國(guó)際金融實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)題

國(guó)際金融實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)題填空題外匯形狀包括 外幣現(xiàn)鈔 、__外幣支付憑證 、__外幣有價(jià)證券 和__其他外匯資產(chǎn)。外匯按照可兌換性可分為：自由兌換外匯 和記帳外匯。匯率按照外匯報(bào)價(jià)和交易的方向分為： 買入?yún)R率 、 賣出匯率 和 中間匯率___。直截了當(dāng)標(biāo)價(jià)法也稱 應(yīng)對(duì) 標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的___外國(guó)貨幣 作為標(biāo)準(zhǔn),折算成一定數(shù)量的 本國(guó)貨幣 的標(biāo)價(jià)方式。在國(guó)際收支平穩(wěn)表中，經(jīng)常項(xiàng)目包括物資、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目。在國(guó)際收支平穩(wěn)表中， 官方儲(chǔ)備又稱儲(chǔ)備資產(chǎn)，它包括外匯資產(chǎn)、貨幣化的黃金、專門提款權(quán)、國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸和國(guó)際貨幣基金組織借貸的使用。國(guó)際收支平穩(wěn)表是按照復(fù)式簿記原理編制的，以借方（－）、貸方（＋）為符號(hào)記錄每筆交易。以風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及其最終的阻礙程度為依據(jù)，能夠?qū)R率風(fēng)險(xiǎn)分為交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。外匯銀行買入某種相同期限的外匯數(shù)，大于賣出該種相同期限的外匯數(shù)，就處于多頭地位；反之，則處于空頭地位。匯率制度傳統(tǒng)上劃分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。國(guó)際金融市場(chǎng)由國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)和國(guó)際黃金市場(chǎng)構(gòu)成。國(guó)際上常用的外匯交易指令有市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令和取消指令。在即期外匯交易中，其交割日有三種情形，即標(biāo)準(zhǔn)起息交易、改日起息交易和當(dāng)天起息交易。個(gè)人外匯交易按照是否透支資金 ,能夠分為外匯實(shí)盤交易和外匯虛盤交易。決定遠(yuǎn)期匯率的三個(gè)要緊因素是即期匯率、買入和賣出的兩種貨幣間的利率差和遠(yuǎn)期天數(shù)。調(diào)期匯率是用點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)。金融期權(quán)包括外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)、股指期權(quán)等種類。金融期貨有貨幣期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨等種類。決定匯率差不多走勢(shì)的主導(dǎo)因素是國(guó)際收支。從長(zhǎng)期看，如果一國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況好于別國(guó),那個(gè)國(guó)家的貨幣代表的價(jià)值量就提升，其貨幣對(duì)外就升值。二．判定題在直截了當(dāng)標(biāo)價(jià)法下，買入價(jià)即銀行買進(jìn)外幣時(shí)付給客戶的本幣數(shù)。V2．銀行買入客戶外幣現(xiàn)鈔的價(jià)格高于銀行買入客戶外幣現(xiàn)匯的價(jià)格。x.倫敦外匯市場(chǎng)上外匯牌價(jià)中前面較低的價(jià)格是買入價(jià)x.資產(chǎn)減少、負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記入借方。X.補(bǔ)貼和關(guān)稅政策屬于貨幣政策。X.造成實(shí)際缺失的匯率風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。X.最符合安全及時(shí)收匯的結(jié)算方式是即期信用證。V．美國(guó)某公司 3個(gè)月后有一筆歐元應(yīng)對(duì)款，若推測(cè)歐元對(duì)美元的匯率將下跌，該公司可推遲支付以減輕匯率風(fēng)險(xiǎn)。V9．國(guó)際貨幣基金組織將匯率制度劃分固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。x.通常所講的歐洲貨幣市場(chǎng)，是指在岸金融市場(chǎng)。x．國(guó)家干預(yù)外匯市場(chǎng)，當(dāng)本幣對(duì)外幣的匯價(jià)偏高時(shí)，則買進(jìn)外匯；當(dāng)本幣對(duì)外幣的匯價(jià)偏低時(shí)，則賣出外匯。V．商業(yè)銀行在進(jìn)行外匯買賣時(shí)，常常遵循買賣平穩(wěn)的原則，即顯現(xiàn)多頭時(shí)就賣出；顯現(xiàn)空頭時(shí)，就買入。V.在電匯、信匯和票匯三種即期交易方式中信匯成本最高。X.期權(quán)，對(duì)期權(quán)合同的買賣雙方來(lái)講既是權(quán)益也是義務(wù)。X15．歐式期權(quán)業(yè)務(wù)，在合同到期日往常的任何一天，顧客有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割。x．外匯期權(quán)交易中，期權(quán)合同的買入者為了獲得這種權(quán)益，必須支付給出售者一定的費(fèi)用，這種費(fèi)用稱為保險(xiǎn)費(fèi)，也稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格。．所謂多頭套期保值確實(shí)是在期貨市場(chǎng)上先賣出某種外幣期貨，然后買入期貨軋平頭寸。x.利率期貨只有避險(xiǎn)保值的作用，而無(wú)投機(jī)的功能。V.國(guó)際收支是決定匯率差不多走勢(shì)的主導(dǎo)因素。V20．一國(guó)本幣貶值有于利于該國(guó)進(jìn)口，不利于該國(guó)出口；一國(guó)本幣升值有于利于該國(guó)出口，不利于該國(guó)進(jìn)口。x.外匯銀行公布的買入?yún)R率是指企業(yè)向銀行買進(jìn)外匯時(shí)所使用的匯率。（X）TOC\o"1-5"\h\z.一樣而言，一國(guó)貨幣貶值有利于出口。（， ）.低利率貨幣現(xiàn)匯匯率下浮，期匯匯率下浮。 （X）.進(jìn)出口商可按照匯率變動(dòng)隨時(shí)決定提早或推遲收匯。 （X）.通脹率的上升將導(dǎo)致本幣匯率的下浮。 （， ）.現(xiàn)匯賣出價(jià)一樣要高于現(xiàn)鈔賣出價(jià)。（X）.銀行的外匯買入價(jià)一樣都要高于外幣現(xiàn)鈔買價(jià)。 （V）.在直截了當(dāng)標(biāo)價(jià)法下，銀行的外匯買入價(jià)低于外匯賣出價(jià)，而在間接標(biāo)價(jià)法下則相反。（X）.由于電匯匯率高于信匯匯率和票匯匯率，因此外匯市場(chǎng)上公布的匯率是以信匯匯率為基礎(chǔ)的。（X）.以越南盾表示的匯票對(duì)一國(guó)來(lái)講不算外匯。（V）.在金幣本位制下，實(shí)際匯率波動(dòng)的上限是黃金輸入點(diǎn)，下限是黃金輸出點(diǎn)。（X）.—國(guó)國(guó)際收支顯現(xiàn)連續(xù)性順差，會(huì)引起本幣匯率高估。 （V）.按照國(guó)際儲(chǔ)備的性質(zhì)，所有可兌換貨幣所表示的資產(chǎn)都可成為國(guó)際儲(chǔ)備。（X）.國(guó)際金幣本位制具有自動(dòng)調(diào)劑國(guó)際收支的功能。 （V）.當(dāng)一國(guó)有較大的國(guó)際收支逆差時(shí)外匯匯率上升，本幣匯率下跌。若該國(guó)政府利用公布市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行干預(yù)時(shí)應(yīng)拋售本幣，買入外匯。（X）.我國(guó)現(xiàn)行的人民幣匯率制度的要緊內(nèi)容是：以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，單一的、有治理的浮動(dòng)匯率制度。（x）.實(shí)行固定匯率的國(guó)家所需的國(guó)際儲(chǔ)備能夠較少，實(shí)行浮動(dòng)匯率的國(guó)家應(yīng)當(dāng)擁有較多的國(guó)際儲(chǔ)備。（x）.目前，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常賬戶是順差，而資本與金融賬戶是逆差。（x）.國(guó)際收支是一個(gè)流量的、事后的概念。（V）.期權(quán)持有者的缺失不可能超過(guò)期權(quán)費(fèi)。（V）三．選擇題．在直截了當(dāng)標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣數(shù)額增加，則講明（A）。A.外幣幣值上升 ,外幣匯率上升 B.外幣幣值下降 ,外匯匯率下降C.本幣幣值上升 ,外匯匯率上升 D.本幣幣值下降 ,外匯匯率下降.在間接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的本國(guó)貨幣折成的外國(guó)貨幣數(shù)額減少，則講（B）。A幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降 B.外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升本幣幣值下降，外幣幣值上升，外匯匯率下降 D.本幣幣值上升，外幣幣值下降，外匯匯率上升．若要將出口商品的人民幣報(bào)價(jià)折算為外幣報(bào)價(jià)，應(yīng)選用（ D）。A.買入價(jià) B.賣出價(jià) C.現(xiàn)鈔買入價(jià) D.現(xiàn)鈔買入價(jià).若要將出口商品的外幣折算為人民幣報(bào)價(jià)報(bào)價(jià) ,應(yīng)選用（D）。A.買入價(jià) B.賣出價(jià)C.現(xiàn)鈔買入價(jià) D.現(xiàn)鈔賣出價(jià).在國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)中,物資進(jìn)出口按照（B）運(yùn)算價(jià)格。A.到岸價(jià)格 B.離岸價(jià)格 C.進(jìn)口用到岸價(jià)格 ,出口用離岸價(jià)格出口用到岸價(jià)格 ,進(jìn)口用離岸價(jià)格.當(dāng)國(guó)際收支顯現(xiàn)順差時(shí)，政府應(yīng)該采納的財(cái)政政策措施是(A)A.增加政府支出B.降低再貼現(xiàn)率 C.在公布市場(chǎng)上賣出政府債券D.本幣貶值.當(dāng)國(guó)際收支顯現(xiàn)逆差時(shí)，能夠采納的貨幣政策措施是(C)。A.在公布市場(chǎng)上買入政府債券 B.減少政府支出C.提升法定存款預(yù)備金率 D.本幣貶值.歐洲貨幣市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)什么業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)？(B)A.歐洲各國(guó)貨幣的存放和貸放 B.境外貨幣的存放和貸放C.市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的存放和貸放 D.部分自由兌換貨幣的存放和貸放的.賦與買方權(quán)益的外匯業(yè)務(wù)是(C)。A.遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù) B.貨幣期貨業(yè)務(wù) C.外幣期權(quán)業(yè)務(wù) D.掉期業(yè)務(wù).在合同到期日前的任何一天客戶可要求交割，也可舍棄合同執(zhí)行的外匯業(yè)務(wù)是(D)。A.擇期業(yè)務(wù) B.遠(yuǎn)期業(yè)務(wù) C.歐式期權(quán)業(yè)務(wù)D.美式期權(quán)業(yè)務(wù).歐洲貨幣是指 (B)。A.歐洲各國(guó)的貨幣B.境外貨幣C.國(guó)際金融市場(chǎng)上各種信貸貨幣的泛稱 D.歐洲貨幣確實(shí)是歐元.在期權(quán)交易中，需要支付保證金的是期權(quán)的( A)。A.買方 B.賣方 C.買賣雙方 D.第三方.按標(biāo)準(zhǔn)化原則進(jìn)行外匯買賣的外匯業(yè)務(wù)是 (C)。A.即期外匯業(yè)務(wù) B.遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù) C.外匯期貨業(yè)務(wù) D.掉期業(yè)務(wù).按照購(gòu)買力平價(jià)理論，通貨膨脹高的國(guó)家貨幣將會(huì) (B)。A.升值 B.貶值 C.升水 D.貼水16.擇期遠(yuǎn)期外匯交易的定價(jià)原則是： （ C）A.對(duì)銀行最不利，對(duì)客戶最有利 B. 對(duì)銀行最有利，對(duì)客戶亦有利對(duì)銀行最有利，對(duì)客戶最不利 D. 對(duì)銀行最不利，對(duì)客戶亦不利.合同買入者獲得了在到期往常按協(xié)定價(jià)格出售合同規(guī)定的某種金融工具的權(quán)益，這種行為稱為D。A.買入看漲期權(quán) B.賣出看漲期權(quán) C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán).決定匯率差不多走勢(shì)的主導(dǎo)因素是：（B）A.一國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況 B.國(guó)際收支 C.利率政府干預(yù)19.在約定以外幣計(jì)價(jià)的商品交易過(guò)程中，由于結(jié)算的匯率與交易時(shí)匯率不同而遭受的風(fēng)險(xiǎn)稱為（A）。A.交易風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) C.儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn) D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).即期匯率的買入價(jià)以（ A）最高（最貴）。A.電匯B.信匯C.票匯D.鈔價(jià).外匯市場(chǎng)有三個(gè)層次：銀行與客戶之間、銀行同業(yè)之間、銀行與中央銀行之間。請(qǐng)咨詢，銀行同業(yè)之間的市場(chǎng)被稱為（B）。A.零售市場(chǎng) B.批發(fā)市場(chǎng)C.干預(yù)市場(chǎng) D.有形市場(chǎng).外匯期貨交易是按照成交單位與交割時(shí)刻由（ A）原則來(lái)進(jìn)行的。A.交易所確定的標(biāo)準(zhǔn)化B.買賣雙方共同確定的 C.買方確定的 D．賣方確定的24,即期外匯交易與遠(yuǎn)期外匯交易的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（ C）。A.是否能幸免匯率風(fēng)險(xiǎn) B.是否可進(jìn)行外匯投機(jī) C.外匯交割時(shí)刻的不同D．是否可做套期保值.外匯期貨交易中的賣出套期保值交易，是指對(duì)外（ A）的人為了防止今后外匯匯率下跌而蒙受缺失，在外匯期貨市場(chǎng)上做 （ ）的交易，以便用期貨交易與現(xiàn)貨市場(chǎng)的對(duì)沖來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到保值的目的。A.負(fù)有債權(quán)，先賣后買 B.負(fù)有債務(wù)，先賣后買C.負(fù)有債權(quán)，先買后賣 D．負(fù)有債務(wù)，先買后賣.若一國(guó)的國(guó)際收支平穩(wěn)表中，儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目為 100億美元，則表示TOC\o"1-5"\h\z該國(guó)( B )。A．增加了100億美元的儲(chǔ)備 B．減少了100億美元的儲(chǔ)備C.人為的賬面平穩(wěn)，不講明咨詢題D.無(wú)法判定.若今天是 6月23日，星期四，那么T+2即期交易日期是 (E)A、6月23日B、6月24日C、6月25日D、6月26日E、6月27日.市場(chǎng)上，你獲得四家做市商 GBP/USD的報(bào)價(jià)，你將從哪位做市商手中買入美元 (B)A、1.6505/15B、1.6507/17C、1.6506/16D、1.6504/14.市場(chǎng)上， 你獲得四家做市商 USD/JPY的報(bào)價(jià)，你將從哪位做市商手中買入美元 (A)A、129.90/05B、129.93/08C、129.91/06D、129.02/07.GBP/FRF的即期匯率報(bào)價(jià)為 8.3580/90，3月期的遠(yuǎn)期匯率為8.3930/50。遠(yuǎn)期差價(jià)為(C)A、35/36B、360/350C、350/360D、340/35.運(yùn)用匯率的買入價(jià)和賣出價(jià)報(bào)價(jià)時(shí) ,應(yīng)注意(A、D )。A.把本幣折算成外幣時(shí) ,用買入價(jià) B.把本幣折算成外幣時(shí) ,用賣出價(jià)C.把外幣折算成本幣時(shí) ,用買入價(jià) D.把外幣折算成本幣時(shí) ,用賣出價(jià).減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法有多種。經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)涉外業(yè)務(wù)中計(jì)價(jià)貨幣的選擇來(lái)減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法是(B、C)。A.易貨貿(mào)易法 B.貨幣選擇法C.價(jià)格調(diào)整法D.平穩(wěn)法.外匯包括( ABCD)。A.外國(guó)貨幣B.外幣支付憑證C.外幣有價(jià)證券 D.其他外匯資產(chǎn).按外匯買賣交割時(shí)刻的不同劃分，外匯可分為（ AB）。A.現(xiàn)匯B.期匯C.貿(mào)易外匯 D.自由外匯.匯率按是否受貨幣治理當(dāng)局管制，可分為（ BD）。A.固定匯率B.官方匯率 C.差不多匯率D.市場(chǎng)匯率.歐式期權(quán)業(yè)務(wù)（ BCD）。A．在合同到期日前，顧客有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割。B．在合同到期日前，顧客無(wú)權(quán)要求銀行進(jìn)行交割C．只有在合同到期日，顧客有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割D．只有在合同到期日，顧客有權(quán)舍棄合同的執(zhí)行.外匯交易的參與者包括（ ABCD）。A.外匯指定銀行 B.外匯經(jīng)紀(jì)人 C.中央銀行 D.進(jìn)出口商.按照遠(yuǎn)期外匯交易合同中規(guī)定交割日期的不同來(lái)劃分，遠(yuǎn)期外匯交易可分為（CD）。A.遠(yuǎn)期外匯交易B.超遠(yuǎn)期外匯交易C.固定交割日期的遠(yuǎn)期外匯交易D．擇期遠(yuǎn)期外匯交易.匯率按銀行買賣外匯的角度來(lái)劃分，可分為（ AC）。A.買入?yún)R率 B.官定匯率 C.賣出匯率D.中間匯率E.鈔價(jià).下列哪些因素能夠阻礙匯率的變動(dòng)（ ABCDE）。A.國(guó)際收支的變化 B.通貨膨脹 C.利率的提升 D.心理預(yù)期 E.自然災(zāi)難的發(fā)生.下列講法中哪些是錯(cuò)誤的（ AD）A．本幣貶值有利于本國(guó)的商品進(jìn)口、不利于本國(guó)的商品出口B．本幣貶值有利于改善本國(guó)的貿(mào)易收支狀況C.本幣貶值有利于改善本國(guó)的勞務(wù)收支狀況D．本幣貶值有助于抑制國(guó)內(nèi)的通貨膨脹可劃入一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的有（ABCD）A.外匯儲(chǔ)備 B.一般提款權(quán) C.專門提款權(quán)D.黃金儲(chǔ)備 E.商業(yè)銀行的外匯結(jié)存.“雙掛鉤”是指( AD)。A.美元與黃金掛鉤 B.美元與SDR掛鉤 C.各國(guó)貨幣與黃金掛鉤D.各國(guó)貨幣與美元掛鉤 E.各國(guó)與SDR掛鉤.我國(guó)銀行結(jié)售匯市場(chǎng)屬于( BC)。A．批發(fā)市場(chǎng) B．零售市場(chǎng)C．外匯指定銀行與客戶之間的交易市場(chǎng) D．金融機(jī)構(gòu)之間的交易市場(chǎng).下哪些屬于即期外匯交易的交割日： (ADE)A.成交的當(dāng)日B.成交后的第一天C.成交后的翌日。D.成交后的第1個(gè)營(yíng)業(yè)日 E.成交后的第2個(gè)營(yíng)業(yè)日.以下哪些能夠作為遠(yuǎn)期外匯交易的交割日： (CDE)A.成交的當(dāng)日B.成交后的第2個(gè)營(yíng)業(yè)日C.成交后的第3個(gè)營(yíng)業(yè)日D．成交后的一周 E．成交后的一個(gè)月.直截了當(dāng)標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率： (ADE)A.加升水B.減升水C.加貼水D.減貼水E.加遠(yuǎn)期差價(jià)或減遠(yuǎn)期差價(jià).間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率： (BCE)A.加升水B.減升水C.加貼水D.減貼水E.加遠(yuǎn)期差價(jià)或減遠(yuǎn)期差價(jià)六.運(yùn)算題運(yùn)算下列各貨幣的遠(yuǎn)期交叉匯率：⑴即期匯率GBP／USD=1．5610／30,6個(gè)月差價(jià)為 315／312；即期匯率AUD/USD=0．6850／70,6個(gè)月差價(jià)為 158／153。請(qǐng)運(yùn)算 GBP/AUD6個(gè)月的雙向匯率。⑵即期匯率 USD/JPY=107.60／75,3個(gè)月差價(jià) 12／78；即期匯率 GBP／USD=1.5460／70,3個(gè)月差價(jià) 61／58。請(qǐng)運(yùn)算 GBP／JPY3個(gè)月的雙向匯率。運(yùn)算：(1)①運(yùn)算 USD／JPY6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率1.5610—0.0315=1.52971.5630—0.0312=1.5318運(yùn)算AUD/USD6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率0.6850-0,0158=0.66920.6870—0.0153=0.6717運(yùn)算 GBP／AUD6個(gè)月的雙向匯率GBP/AUD6個(gè)月的遠(yuǎn)期買入價(jià)=1.5297+0.6717=2.2774GBP/AUD6個(gè)月的遠(yuǎn)期賣出價(jià)=1.5318+0.6692=2.2890運(yùn)算 USD／JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率107.60+0.12=107.72107.75+0.78=108.53②運(yùn)算GBP/USD3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率1.5460-0.0061=1,53991.5470-0.0058=1.5412③運(yùn)算 GBP／JPY3個(gè)月的雙向匯率GBP/JPY3個(gè)月的遠(yuǎn)期買入價(jià)=107.72X1,5399=165.88GBP/JPY3個(gè)月的遠(yuǎn)期賣出價(jià)=108.53X1.5412=167.276.美國(guó)某銀行的外匯牌價(jià) :GBP／USD的即期匯率 1.8485／1.8495,90天遠(yuǎn)期差價(jià)為 135／145,某美國(guó)商人買入 90天遠(yuǎn)期英鎊 20000,到期需支付多少美元?運(yùn)算：(1)GBP／USD的90天遠(yuǎn)期匯率為：8485+0.0135=1.86201.8495+0.0145=1.8640(2)20000X1.8640=37280美元.現(xiàn)在銀行的3月遠(yuǎn)期匯率GBP/USD=1.6000/30。某美國(guó)商人預(yù)期3個(gè)月后英鎊即期匯率為GBP/USD=1．5500／20，并進(jìn)行100萬(wàn)英鎊的賣空交易。請(qǐng)咨詢他的盈虧如何 ?什么原因?分析：該美商賣出3月遠(yuǎn)期100萬(wàn)英鎊，可獲160萬(wàn)美元收入：100萬(wàn)X1.6000=160萬(wàn)在交割日，該美商買進(jìn) 100萬(wàn)即期英鎊，需支出： 155．2萬(wàn)美元（100萬(wàn)X1.5520=155.2萬(wàn)）美商可獲4.8萬(wàn)美元的投機(jī)利潤(rùn)：160萬(wàn)一155.2萬(wàn)=4.8萬(wàn)美元.某港商三個(gè)月后有一筆 200萬(wàn)美元的應(yīng)收款，6個(gè)月后有一筆 200萬(wàn)美元的應(yīng)對(duì)款。在外匯市場(chǎng)上，USD/HKD即期匯率為 7.7275／85,3月期美元匯率為 7.7250／60, 6月期美元匯率為 7.7225/35。請(qǐng)分析該港商能夠如何樣鎖定成本？分析：港商利用調(diào)期交易保值。有兩種做法：第一種：該港商進(jìn)行遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期調(diào)期,其港幣收支如下：該港商按7.7250的匯率賣出200萬(wàn)3月期美元，可得到1545萬(wàn)港幣（200X7.7250=1545萬(wàn)）；按7.7235的匯率買進(jìn)200萬(wàn)6月期美元，需支出1544.7萬(wàn)港幣（200X7.7235=1544.7萬(wàn)）；若該港商進(jìn)行遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期調(diào)期，在固定本幣收支的同時(shí)，還可獲得0.3萬(wàn)元港幣（1545萬(wàn)－1544.7萬(wàn)=0.3）的貼水收益。第二種：該港商進(jìn)行即期對(duì)遠(yuǎn)期調(diào)期,其港幣收支如下：該港商在賣出200萬(wàn)3月期美元的同時(shí)，買入 200萬(wàn)即期美元，需支出1545.7萬(wàn)元港幣（