2023年塑料機(jī)械及機(jī)械行業(yè)投資風(fēng)險分析

塑料機(jī)械及機(jī)械行業(yè)投資風(fēng)險分析第一節(jié)機(jī)械行業(yè)投資機(jī)會分析

一、機(jī)械行業(yè)長期進(jìn)展看好

我國正處在重工業(yè)化階段，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求、國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和我國政府對機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策支持是機(jī)械行業(yè)快速進(jìn)展的長期驅(qū)動力。在重工業(yè)化階段，我國機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)波動的周期拉長、波動的幅度降低，行業(yè)處于長期景氣周期之中。受短期因素的影響，機(jī)械行業(yè)仍會呈現(xiàn)出明顯的波動性。賜予行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評級。

在工業(yè)化階段，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不斷從輕工業(yè)升級到重工業(yè)。20世紀(jì)80年月早期以來，我國的工業(yè)化進(jìn)程不斷推動，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)由紡織服裝等輕工業(yè)不斷向重工業(yè)轉(zhuǎn)化。90年月末，重工業(yè)進(jìn)展速度開頭超過輕工業(yè)。2022年，在全國39個工業(yè)大項(xiàng)中，冶金、機(jī)械、器材、化工等重工業(yè)的比重達(dá)到50%以上。國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源指出，我國工業(yè)進(jìn)入了重工業(yè)時期，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新的增長平臺。

行業(yè)的快速進(jìn)展，離不開三大驅(qū)動力，即國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求、國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和我國政府對機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策支持是機(jī)械行業(yè)快速進(jìn)展的長期力氣。

在重工業(yè)化階段，由于城市化速度加快帶來投資、消費(fèi)的增長以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，全社會對機(jī)械行業(yè)等制造業(yè)產(chǎn)生了巨大的需求，這包括消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、輕工業(yè)的優(yōu)化和農(nóng)業(yè)的技術(shù)改造，它們是我國機(jī)械工業(yè)受國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求拉動的因素。

國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面，我國處在工業(yè)化中期，承接國際制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢非常明顯。全球制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中，我國憑借穩(wěn)定的政治環(huán)境、具有競爭力的勞動成本、日益提高的生產(chǎn)效率以及強(qiáng)大的市場增長潛力，已成為國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要承載國家。

在政策上，機(jī)械行業(yè)進(jìn)展受到扶持。十七大報告指出我國要“提高自主創(chuàng)新力量，建設(shè)創(chuàng)新型國家”為機(jī)械行業(yè)指明白方向?！笆晃濉币?guī)劃、《國家中長期科學(xué)和技術(shù)進(jìn)展規(guī)劃綱要》、《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干看法》等一系列政策對機(jī)械行業(yè)的進(jìn)展供應(yīng)了詳細(xì)的看法和指導(dǎo)。

受三大驅(qū)動力推動，我國的機(jī)械行業(yè)獲得了快速進(jìn)展。依據(jù)《中國機(jī)械工業(yè)年鑒》的統(tǒng)計(jì)，我國機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值從1990年的3247億元提升到2022年的54718億元，增長了16.85倍，年復(fù)合增長率達(dá)到19.31%。特殊是近五年以來，機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值年復(fù)合增長率高達(dá)29.92%。07年前三季度，全國機(jī)械工業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)步增長，全行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值52022.31億元，同比增長32.01%；完成銷售產(chǎn)值50597.17億元，同比增長31.94%；實(shí)現(xiàn)出口交貨值8159.40億元，同比增長31.40%。

（一）將來進(jìn)展景氣度高升

機(jī)械行業(yè)屬于投資品工業(yè)，是較為典型的周期性行業(yè)。我國進(jìn)入重工業(yè)化階段，機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)波動的周期拉長、波動的幅度降低，行業(yè)處于長景氣周期之中。這主要由重工業(yè)化階段推動機(jī)械行業(yè)進(jìn)展主要因素的特點(diǎn)所打算的。

第一，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)對機(jī)械行業(yè)的需求呈現(xiàn)出穩(wěn)定的特征。重工業(yè)化階段我國社會的消費(fèi)結(jié)構(gòu)開頭升級到汽車、住房等大額產(chǎn)品，我國是一個具有13億人口的大國，地區(qū)進(jìn)展不平衡，這輪消費(fèi)升級需要經(jīng)過較長時間才能完成，因而對機(jī)械行業(yè)的拉動也呈現(xiàn)出周期長、波動性小的特點(diǎn)。

其次，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移平滑行業(yè)周期。我國承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的吸引力很強(qiáng)，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)存在，呈現(xiàn)出較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，這將熨平國內(nèi)機(jī)械產(chǎn)業(yè)的波動。

第三，我國政府對機(jī)械行業(yè)等裝備制造業(yè)政策是長期的、穩(wěn)定的，這降低了行業(yè)經(jīng)濟(jì)波動性，保障了機(jī)械行業(yè)的長期進(jìn)展。

此外，我國經(jīng)濟(jì)的市場化程度較高，民營、外資企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重較大，投融資渠道漸漸多樣化，以及政府宏觀調(diào)控的逐步市場化，都有助于平滑經(jīng)濟(jì)周期，降低機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的波動。

（二）中金億分析

憑借勞動力等生產(chǎn)要素成本優(yōu)勢，我國機(jī)械行業(yè)已經(jīng)初具國際化競爭優(yōu)勢，行業(yè)投資評級看好。同時具備勞動密集型、相對技術(shù)密集型和資金密集型特征的子行業(yè)中的龍頭企業(yè)業(yè)績將保持長期持續(xù)穩(wěn)定的高增長，并且這種高增長最終將體現(xiàn)在市場賜予的高溢價上，市場賜予高溢價的公司建議投資。

依據(jù)周期性特點(diǎn)，機(jī)械行業(yè)目前最具有投資價值的子行業(yè)為造船與工程機(jī)械，次優(yōu)的子行業(yè)選擇為機(jī)床和重型機(jī)械。造船行業(yè)處于長景氣周期之中，公司業(yè)績增長明確；工程機(jī)械處于景氣高峰，估計(jì)近兩年仍將保持高位運(yùn)行；而機(jī)床行業(yè)處于短期景氣周期的初期，今后還有很長的上漲階段；重型機(jī)械行業(yè)盡管增速較高，但面臨著增速下滑的風(fēng)險。

二、儀器儀表行業(yè)將重點(diǎn)進(jìn)展

依據(jù)我國國民經(jīng)濟(jì)和社會進(jìn)展提出的需求，在充分熟悉到國際儀器儀表進(jìn)展的趨勢后，國家制定出儀器儀表進(jìn)展的戰(zhàn)略目標(biāo)：在將來十到十五年內(nèi)，充分利用我國經(jīng)濟(jì)高速進(jìn)展和巨大的市場優(yōu)勢，大力推動新技術(shù)新工藝在儀器儀表中的應(yīng)用討論，把握各類儀器儀表的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝等關(guān)鍵技術(shù)，使我國儀器儀表產(chǎn)業(yè)總體水平同國際水平的差距縮短3至5年，約30%達(dá)到國際同期先進(jìn)水平，國產(chǎn)儀器儀表在大工程的配套力量達(dá)到85%在國內(nèi)市場需求中占據(jù)75%份額。

工業(yè)自動化儀表：重點(diǎn)進(jìn)展基于現(xiàn)場總線技術(shù)的主控系統(tǒng)裝置及智能化儀表、特種和專用自動化儀表。五年內(nèi)數(shù)字儀表比例達(dá)到60%以上，加速具有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的自動化軟件的商品化。

電工儀器儀表：重點(diǎn)進(jìn)展長壽命電能表、電子式電能表、特種專用電測儀表和電網(wǎng)計(jì)量自動管理系統(tǒng)。到2022年，中高檔電工儀器儀表國內(nèi)市場占有率達(dá)到80%。

環(huán)保儀器儀表：重點(diǎn)進(jìn)展大氣環(huán)境、水環(huán)境的環(huán)保檢測自動化掌握系統(tǒng)產(chǎn)品，鑒于加強(qiáng)環(huán)保執(zhí)法力度加快環(huán)保建設(shè)步伐，加大環(huán)保建設(shè)投資、培育環(huán)保產(chǎn)業(yè)這一國民經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)的需要，面對我國5000多個環(huán)境檢測站和大量的城鎮(zhèn)污水處理及企業(yè)廢水處理這個巨大的市場，今后環(huán)保儀器儀表工業(yè)產(chǎn)品市場將有大幅度的增長。

儀器儀表元器件：2022年以前，盡快開發(fā)出一批適銷對路、市場效果好的產(chǎn)品，品種占有率達(dá)到70%至80%，高檔產(chǎn)品占有率達(dá)到60%以上。通過科