論經(jīng)濟(jì)全球化下的公司治理模式

論經(jīng)濟(jì)全姓名:xx球化下的公司治理模式摘要:公司治理是一種對(duì)公司進(jìn)行管理和控制的體系。世界各國(guó)在實(shí)踐中形成了不同的公司治理模式，隨著全球化的深入，同一國(guó)家在同一時(shí)期往往也存在著公司治理的不同類型。對(duì)公司治理模式進(jìn)行分類，是公司治理理論中有待深入探討的問題.關(guān)鍵詞：公司治理；治理模式；市場(chǎng)導(dǎo)向；內(nèi)部監(jiān)控；家族監(jiān)控表的市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理模(一)市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理模式概述以英美為代表的市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理模式的形成得益于傳統(tǒng)的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，是一種新型的股東主權(quán)模式，認(rèn)為公司是股東的，公司治理目標(biāo)是股東權(quán)益最大化。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)依賴于英美制定的保證股東權(quán)益的公司治理結(jié)構(gòu)以及相對(duì)成熟的資本市場(chǎng)。該模式以外部治理為主，也稱外部監(jiān)控型公司治理模式。市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理結(jié)構(gòu)，股東具有高度分散性，股東大會(huì)不可能作為公司的常設(shè)機(jī)構(gòu)參與公司治理和決策制定；股東大會(huì)的決策權(quán)通常會(huì)委托于個(gè)別愿意參與公司治理的股東或者權(quán)威人士，并由這些人組成董事會(huì)，參與公司日常決策。該模式下的董事會(huì)參與內(nèi)部治理時(shí)會(huì)在內(nèi)部設(shè)立類似于執(zhí)行委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、報(bào)酬委員會(huì)等協(xié)助董事會(huì)做出更加專業(yè)化的決策，并將董事會(huì)劃分為外部董事和內(nèi)部董事。雖然在理論上說外部董事比例的提高有利于加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制，但英美公司常由首席執(zhí)行官擔(dān)任董事會(huì)主席，這就扼殺了董事會(huì)的獨(dú)立性，降低了監(jiān)督能力。(二)市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理模式的要素市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理模式主要通過三個(gè)要素發(fā)揮作用：第一，通過相對(duì)完善的經(jīng)理人市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、公司控制權(quán)市場(chǎng)約束控制高級(jí)經(jīng)理人；第二，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者利益與股東利益趨于一致；第三，依靠健全的法制體系保護(hù)投資者利益。英美公司治理模式合理之處在于董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)者各司其職，使經(jīng)營(yíng)者能夠集中精力管理企業(yè)運(yùn)營(yíng)，從而提高公司績(jī)效，而且英美公司經(jīng)營(yíng)者擁有經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，這能夠在很大程度上提高經(jīng)營(yíng)者的工作熱情和創(chuàng)新能力，有力的推動(dòng)公司發(fā)展；但問題在于高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使董事會(huì)成員間接被高級(jí)經(jīng)理層操縱，對(duì)高級(jí)管理層的監(jiān)督和控制能力嚴(yán)重被削弱。在外部治理方面，股東分散和機(jī)構(gòu)投資者的消極性使“搭便車”行為愈演愈烈，沒有誰愿意為監(jiān)控“集體產(chǎn)品”付出代價(jià)，為了使自身利益不受侵害，股東必然會(huì)對(duì)外部市場(chǎng)監(jiān)控模式提出更高的要。(三)市場(chǎng)導(dǎo)向型公司治理模式特點(diǎn)1．董事會(huì)中獨(dú)立董事比較大董事會(huì)是公司治理的核心。董事會(huì)兼有決策和監(jiān)督雙重職能，董事會(huì)的監(jiān)督職能主要由獨(dú)立的非執(zhí)行董事承擔(dān)，英美等國(guó)家的公司獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例多在半數(shù)以上。2．公司控制權(quán)市場(chǎng)在外部約束中居于核心地位。3．經(jīng)理報(bào)酬中的股票期權(quán)的比例較大。4．信息披露完備二、以德日為代表的內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式以德日為代表的內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式又稱銀行控制主導(dǎo)型公司治理模式，是一種典型的內(nèi)部監(jiān)控模式，擁有強(qiáng)大的、擁有足夠?qū)嵙蛣?dòng)力去監(jiān)控經(jīng)理階層的核心股東，股權(quán)集中于銀行和相互持股的法人企業(yè)。德日公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)設(shè)有監(jiān)事會(huì)和管理委員會(huì)，監(jiān)事會(huì)作為公司的最高決策層和管理機(jī)構(gòu)主要由股東代表和職工代表組成。雙層治理結(jié)構(gòu)如圖所示：監(jiān)監(jiān)事會(huì)主監(jiān)事會(huì)董事長(zhǎng)董事會(huì)股東大會(huì)從業(yè)人員這種結(jié)構(gòu)中，股東將經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給董事會(huì)，另外設(shè)置監(jiān)事會(huì)行事監(jiān)督職能，由事會(huì)制定企業(yè)的基本方針、選任董事會(huì)成員并監(jiān)督業(yè)務(wù)執(zhí)行。董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)嚴(yán)分開，禁止兼任。雖然這種機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)者和股東之間建立了必要的責(zé)任機(jī)制，但如果監(jiān)事會(huì)成員在公司中的利益不一致，就不能在公司戰(zhàn)略方面達(dá)成共識(shí)，而且管理層為了自身的利益將會(huì)把更多的精力投入避免監(jiān)事會(huì)的審查。(一)內(nèi)部控制主導(dǎo)型公司治理模式的特點(diǎn)1．董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)分立，德、日企業(yè)多采用雙層制董事會(huì)2．企業(yè)與銀行共同治理。銀行兼有債權(quán)人和股東雙重身份，銀行和企業(yè)之間存在著一種特殊關(guān)系——主銀行關(guān)系。3．公司之間交叉持股。交叉持股的動(dòng)機(jī)不在于獲取股票投資收益，而在于加強(qiáng)企業(yè)間的業(yè)務(wù)聯(lián)系。(二)內(nèi)部控制主導(dǎo)型公司治理模式的缺點(diǎn)1．違反股份公司原則2．引發(fā)公司支配權(quán)的不公正占有。沒有出資的經(jīng)營(yíng)者支配著公司，從而違反了權(quán)利與義務(wù)相一致的原則。3．股東大會(huì)空殼化。相互持股公司的經(jīng)營(yíng)者為維護(hù)自己的利益而相互支持，而不是相互監(jiān)督，所以出現(xiàn)股東大會(huì)的“空殼化”。三、以東南亞國(guó)家為代表的家族監(jiān)控型公司治理模式東南亞的新加坡、馬來西亞，中國(guó)香港、臺(tái)灣，東亞的韓國(guó)等國(guó)家令人矚目的發(fā)展速度，曾一度被稱為亞洲奇跡。研究發(fā)現(xiàn)，真正推動(dòng)這些國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)力量都具備明顯的家族特征，因此也被歸結(jié)為典型的家族治理模式。以家族監(jiān)控為主導(dǎo)的公司治理模式雖然設(shè)置股東大會(huì)、董事會(huì)，但是真正掌握實(shí)權(quán)是家族控制的董事會(huì)。企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)并沒有實(shí)現(xiàn)真正意義上的分離，企業(yè)所有者將控制權(quán)交予由血緣關(guān)系、親緣關(guān)系以及姻緣關(guān)系組成的家族成員中，企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策一般由企業(yè)創(chuàng)辦家長(zhǎng)一人做出，決策程序視家族程序而定。經(jīng)營(yíng)者受到來自家族利益和親情的雙重激勵(lì)和約束。(一)家族監(jiān)控型公司治理模式產(chǎn)生的原因3.經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束雙重化韓國(guó)人和東南亞國(guó)家的華人長(zhǎng)期受到儒家文化的熏陶，儒家文化的倫理道德規(guī)范成為根深蒂固的行為準(zhǔn)則；儒家文化重視家庭，強(qiáng)調(diào)“和諧”，謀求“和為貴”、“家和萬事興”等思想理念。2．客觀條件一是民族歧視。東南亞國(guó)家獨(dú)立前，華人長(zhǎng)期受西方殖民主義的歧視。其二是東南亞國(guó)家土著人經(jīng)濟(jì)文化的落后，觀念陳舊。其三是政府對(duì)企業(yè)的限制。政府在不同時(shí)期也采取了限制華人企業(yè)發(fā)展的舉措。(1)長(zhǎng)期以來工商業(yè)者的低社會(huì)地位(2)不傾向團(tuán)結(jié)的民族特點(diǎn)(3)朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)后的國(guó)貧民窮(二)家族監(jiān)控型公司治理模式的特點(diǎn)1.所有權(quán)主要由家族控制所有權(quán)集中于家族成員是家族企業(yè)的普遍現(xiàn)象。這種現(xiàn)象在小公司里比在大公司里更加明顯，即使在大公司，所有權(quán)的集中程度也超過了60%。2.企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)管理權(quán)掌握在家族成員手中，企業(yè)決策家長(zhǎng)化企業(yè)的決策納入了家族內(nèi)部序列，企業(yè)的重大決策都是由作為企業(yè)創(chuàng)辦人的家長(zhǎng)一人作出，家族中其他成員做出的決策必須得到家長(zhǎng)的首肯；決策權(quán)隨著領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的傳承而遞延，前一代家長(zhǎng)的決策權(quán)威也同時(shí)賦予第二代或第三代2.家族繼承的風(fēng)險(xiǎn)較大因?yàn)榧易尻P(guān)系的存在，家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)、利己的個(gè)人主義傾向比較少；建立在家族利益和親情基礎(chǔ)上的激勵(lì)約束機(jī)制，使家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所承受的壓力較大，成為家族企業(yè)解體的一大隱患。4.企業(yè)員工管理家庭化家族企業(yè)將儒家思想用于對(duì)員工的管理上，以此在企業(yè)中創(chuàng)造和培育一種家庭式的氛圍，使員工有很強(qiáng)的歸屬感和很高忠誠(chéng)度；家庭式的管理不僅增強(qiáng)了員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度，提高了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者和員工之間的親和力和凝聚力，而且還減少和削弱了員工和企業(yè)間的摩擦和矛盾，保證了企業(yè)的順5.來自銀行的外部監(jiān)督很弱在東南亞，許多家族企業(yè)都涉足銀行業(yè)，作為家族企業(yè)系列之一的銀行成為實(shí)現(xiàn)家族利益的重要工具之一，銀行必須服從家族的整體利益，為其他系列企業(yè)服務(wù)，因此來自銀行的約束基本上是軟約束。6.政府對(duì)企業(yè)的發(fā)展有較大的制約韓國(guó)和東南亞的家族企業(yè)很多都受到了政府的制約，在種族歧視的壓力下華人家企業(yè)只能與政府合作，時(shí)間一長(zhǎng)，政府陷入了利益的漩渦。(三)家族監(jiān)控型公司治理模式的缺陷1.任人唯親的風(fēng)險(xiǎn)如果企業(yè)參與管理的家族成員缺乏相應(yīng)的管理才能和凝聚力，會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營(yíng)上的失敗，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。一些家族企業(yè)在領(lǐng)導(dǎo)人換代時(shí)，由于承接領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的人選得不到家族成員得擁護(hù)而致企業(yè)分裂，甚至解體。3.家族企業(yè)社會(huì)化、公開化程度低四、各國(guó)公司治理模式的發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示首先，對(duì)我國(guó)公司來說，當(dāng)務(wù)之急需要解決的問題是股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。因?yàn)椋拔覈?guó)公司治理機(jī)制中一切問題的根源都是“股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理”而引起的，因此這個(gè)問題的解決是改善我國(guó)公司治理機(jī)制的首要問題。為了實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化，最根本的措施就是進(jìn)行國(guó)有股減持，并在減持的過程中引入機(jī)構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者，從而改變國(guó)有股一股獨(dú)大的狀況，形成幾個(gè)大股東持股比例相當(dāng)?shù)母窬?。改善和?yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以通過出讓國(guó)家股、國(guó)有法人股或者資產(chǎn)重組等式，降低國(guó)有股權(quán)的集中程度；另一方面可借鑒日本法人相互持股的經(jīng)驗(yàn)，嘗試發(fā)展法人持股和機(jī)構(gòu)持股，特別是法人交叉持股模式，構(gòu)造穩(wěn)定的大股東。例密切交易相對(duì)固定的上下游企業(yè)，實(shí)行縱向一體化，然后實(shí)行重組，形成單個(gè)企業(yè)產(chǎn)品與技術(shù)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中和專業(yè)化、數(shù)個(gè)企業(yè)產(chǎn)品與技術(shù)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)的企業(yè)集體，成員企業(yè)之間交叉持股。和其他有關(guān)法律的規(guī)定，制定形成一個(gè)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的公司治理準(zhǔn)則。這個(gè)準(zhǔn)則應(yīng)該分顯示出我國(guó)公司治理制度的規(guī)范性、標(biāo)準(zhǔn)性，要充分體現(xiàn)出：平等對(duì)待所有股東，保護(hù)股東合法權(quán)益；強(qiáng)化董事的誠(chéng)信與勤勉義務(wù)；發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用；建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制；保障利益相關(guān)者的合法權(quán)利；強(qiáng)化信息披露，增加公司透明度。平等對(duì)待所有股東，保護(hù)股東合法權(quán)益。第三，要加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用。上市公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)向全體股東負(fù)責(zé)，以財(cái)務(wù)監(jiān)督為核心，同時(shí)對(duì)公司董事、經(jīng)理及其高級(jí)管理人員的盡職情況進(jìn)行監(jiān)督，維護(hù)公司及股東的合法權(quán)益。監(jiān)事會(huì)有權(quán)向股東大會(huì)提議公司外部審計(jì)機(jī)構(gòu)。監(jiān)會(huì)的人員和組成，應(yīng)當(dāng)保證監(jiān)事會(huì)具有足夠的經(jīng)驗(yàn)、能力和專業(yè)背景，獨(dú)立有效行使對(duì)董事、經(jīng)理履行職務(wù)的監(jiān)督和對(duì)公司財(cái)務(wù)的監(jiān)督和檢查。監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)制定完善監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則及工作程序，監(jiān)事會(huì)的工作應(yīng)嚴(yán)格按規(guī)則和程序進(jìn)第四，建立行之有效的績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制。公司應(yīng)當(dāng)建立公正透明的董事和董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)和程序，董事的評(píng)價(jià)由董事會(huì)下設(shè)的薪酬和考核委員負(fù)責(zé)組織。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)向股東大會(huì)報(bào)告董事履行職責(zé)的情況、績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及其酬情況，并予以披露。建立市場(chǎng)化的高級(jí)管理人員選聘機(jī)制。建立對(duì)高級(jí)管理人員的公正、透明的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，明確績(jī)效評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)和程序。建立高級(jí)管理人員的薪酬與公司績(jī)效和個(gè)人業(yè)績(jī)相聯(lián)系的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制；薪酬和考核委員會(huì)負(fù)責(zé)。利益相關(guān)者的合法權(quán)利：銀行及其它債權(quán)人、職工、消費(fèi)者、供應(yīng)商、社區(qū)等公司的利益相關(guān)者的法定權(quán)利應(yīng)當(dāng)?shù)玫阶鹬?。公司和董事?huì)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到維護(hù)利益相關(guān)者合法權(quán)益的重要性，并與其充分合作，共同推動(dòng)公司健康、持續(xù)地發(fā)展。公司應(yīng)當(dāng)為維護(hù)利益通過與監(jiān)事會(huì)、管理層的直接溝通和交流，反映職工對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況以及涉及職工利益的重大決策的意見。上市公司在實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的同時(shí)，應(yīng)關(guān)注所在社區(qū)的環(huán)境、公益事業(yè)等問題，重視公司的社會(huì)責(zé)任。最后，還要加強(qiáng)信息披露的力度和透明度。信息披露是上市公司的持續(xù)責(zé)任，上市公司應(yīng)該忠實(shí)履行持續(xù)信息披露的義務(wù)。信息披露應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。公司應(yīng)當(dāng)建立信息管理和控制系統(tǒng)，指定專人負(fù)責(zé)公司信息的收集和披露工作，董事會(huì)秘書經(jīng)董事會(huì)授權(quán)協(xié)調(diào)和組織信息披露事項(xiàng)。上市公司要披露公司治理方面的信息，包括董事會(huì)的構(gòu)成及獨(dú)立性，董事會(huì)工作評(píng)價(jià)等，公司治理的實(shí)際狀況，及與本準(zhǔn)則存在的差距。公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露持有公司股份比例較大的股東名單，以及一致行動(dòng)時(shí)可以實(shí)際上控制公司的股東名單或?qū)嶋H控制者，公司、控股東都應(yīng)當(dāng)披露公司控制權(quán)的實(shí)際狀況。參考文獻(xiàn)[1]孫聰淺議公司治理模式趨同化及啟示[期刊論文]-福建論壇(人文社會(huì)科學(xué)版)2009[2]許曉世.彭道國(guó)公司治理模式趨同化及對(duì)我國(guó)的啟示[期刊論文]-商場(chǎng)現(xiàn)代化2008(25)[3]鄭志剛.對(duì)公司治理內(nèi)涵的重新認(rèn)識(shí)[J].金融研究.2010[4]李維安.公司治理學(xué).高等教育出版社2009酉民,趙增耀.公司治理.北京：高等教育出版社，2004GovernsthepatternbytheeconomicalglobalizationundercompanyAbstract:Thecompanygovernsisonekindcarriesonthemanagementandthecontrolsystemtothevariouscountriesformedthedifferentcompanytogovernthepatterninreality,alongwithglobalizationthorough,theidenticalcountryinatthesametimeoftenalsohasthediffere