流動性風(fēng)險管理培訓(xùn)教材

一、流動性風(fēng)險的識別二、流動性風(fēng)險的評估三、流動性風(fēng)險的應(yīng)對與控制四、案例分析第七章

流動性風(fēng)險管理1一、流動性風(fēng)險的識別（一）流動性風(fēng)險的涵義（二）流動性風(fēng)險的分類（三）流動性風(fēng)險的成因2“流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險。”（《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》第三條）不同層面的理解機構(gòu)/產(chǎn)品/市場（一）流動性風(fēng)險的涵義3流動性風(fēng)險的分類：融資流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行在不影響日常經(jīng)營或財務(wù)狀況的情況下，無法及時有效滿足資金需求的風(fēng)險償付性流動性風(fēng)險：銀行缺乏足夠的資金應(yīng)對突發(fā)和未預(yù)期的義務(wù)，具有即時性和波動性結(jié)構(gòu)性流動性風(fēng)險：源于資產(chǎn)負債錯配（包括期限錯配和幣種錯配），銀行到期義務(wù)超出到期資產(chǎn)，具有潛在性和趨勢性市場流動性風(fēng)險是指由于市場深度不足或市場動蕩，商業(yè)銀行無法以合理的市場價格出售資產(chǎn)以獲得資金的風(fēng)險。42014年3月26日，江蘇射陽農(nóng)村商業(yè)銀行。一般人不會看到這樣的情景：銀行柜臺上堆著一疊疊的鈔票，有半個人高，從環(huán)境看更像是錢幣博物館；深夜十分，運鈔車還停在銀行網(wǎng)點外，在警衛(wèi)的護衛(wèi)下一次次地往柜臺送錢；每個營業(yè)廳的電視機里一遍遍地播放著縣長的講話，“儲戶的利益受到法律保護?！?2014/0327/11283513.shtml江蘇鹽城射陽農(nóng)村商業(yè)銀行的擠兌風(fēng)波直接誘因：謠言推波助瀾：媒體?！爸行戮W(wǎng)”3月24日首發(fā)的文章《江蘇射陽農(nóng)村商業(yè)銀行被傳倒閉引擠兌》在短短4天時間里引發(fā)了相關(guān)新聞報道達1370多條，相關(guān)微博達到近7000條，國內(nèi)外財經(jīng)媒體、主流媒體、都市媒體都給予了全面報道，深入分析。根源：金融生態(tài)。為何一個簡單的謠言會演變成為一場儲戶集中兌現(xiàn)的風(fēng)波？根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》的報道：射陽是民間借貸的重災(zāi)區(qū)，前兩年出現(xiàn)了多家民間借貸公司老板跑路的現(xiàn)象，不少老百姓損失巨大，因此一旦有金融機構(gòu)倒閉的傳聞，就會觸動老百姓敏感的神經(jīng)，他們是被老板跑路弄得害怕了。集中兌現(xiàn)風(fēng)波的背后，是當(dāng)?shù)孛耖g金融的亂象叢生。數(shù)據(jù)顯示：2012年至今，發(fā)生在鹽城的民間借貸糾紛，已判決的多達2689件，而同類案件在揚州僅有672件，在經(jīng)濟體量更大的南通，也僅有520件。62013年的“錢荒”你發(fā)央票我發(fā)狂，鬧錢荒，債滿倉。隔夜難求，拋券最心傷。燒香哭求逆回購，幾時有？問周郎。一念頭寸就發(fā)慌，天蒼蒼，野茫茫。Shibor瘋狂，直線往上漲。垂死病中驚坐起，西北望，跪央行。江城子·錢荒錢荒之大事記（2013年6月）6日：第10期農(nóng)發(fā)債招標未滿，成為當(dāng)年首只流標的利率債7日：爆出千億交割違約傳聞，光大、興業(yè)雙雙緊急辟謠，SHIBOR全線飆升，資金交易系統(tǒng)出現(xiàn)歷史最長延時，市場大面積出現(xiàn)違約。14日：第四期記賬式貼現(xiàn)國債再現(xiàn)流標20日：SHIBOR幾近全線上漲，隔夜利率大幅飆升超過500個基點，利率首次超過10%，達13.44%，創(chuàng)下歷史新高；晚間有媒體曝中行下午資金違約，中行官方辟謠。市場資金壓力全面爆發(fā)，圍繞央行該不該救市的討論風(fēng)起云涌21日：銀行間市場資金利率明顯回落。隔夜利率回落至8.492%，7天利率下跌至8.543%23日：央行宣布暫停央票發(fā)行24日：央行公布一封“關(guān)于商業(yè)銀行流動性管理事宜的函”25日：央行透露已向部分商業(yè)銀行提供流動性支持錢荒之SHIBOR錢荒之原因常規(guī)原因說：準備金補繳、稅款清繳、假日現(xiàn)金投放、補充外匯頭寸及外企分紅派息、貸款多增其他：外資“唱空中國”說：熱錢流出央行“給臉色”說：央行壓力測試商行“經(jīng)營失誤”說：過度擴張，影子銀行膨脹福布斯觀點：整頓銀行間市場制造的問題比解決的多做空銀行股：大型外資機構(gòu)減持了中國銀行業(yè)的股份最有錢的是銀行，最缺錢的也是銀行流動性風(fēng)險的成因內(nèi)部誘因資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不匹配、過度擴張帶來資金緊張、巨額損失等外部誘因宏觀政策、市場變化、突發(fā)性事件、謠言等11在始于2007年中的全球金融危機中，很多銀行都為了保持充足的流動性而苦苦掙扎。各國中央銀行提供了規(guī)模空前的流動性支持，以維護金融系統(tǒng)的正常運行。即便如此，很多銀行仍然難逃破產(chǎn)的厄運，被迫進行合并或被收購。而在此之前的數(shù)年中，金融系統(tǒng)的流動性非常充裕，流動性風(fēng)險狀況及其管理均未受到與其他風(fēng)險同等的審查與重視。此次危機證明了流動性風(fēng)險爆發(fā)的突然性和嚴重性，也證明了一些融資渠道會在短時間內(nèi)消失殆盡，從而加深了對資產(chǎn)估值和資本充足的擔(dān)憂。此次金融危機的關(guān)鍵特征之一是流動性風(fēng)險管理的粗放和低效。為滿足銀行改進流動性風(fēng)險管理和控制流動性風(fēng)險暴露的要求，巴塞爾委員會相繼發(fā)布了《流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管穩(wěn)健原則》、《流動性風(fēng)險計量標準和監(jiān)測的國際框架》以及《巴塞爾協(xié)議3》等一系列文件，對銀行業(yè)機構(gòu)流動性風(fēng)險管理穩(wěn)健框架及其關(guān)鍵要素，提出了一致的要求。雷曼的流動性問題2010年3月，一份長達2200頁的雷曼倒閉調(diào)查報告公布出來。這份由聯(lián)邦破產(chǎn)法庭委托檢察官沃魯卡斯完成的調(diào)查報告歷時一年多，耗資3800萬美元，查閱了1000多萬份文件和雷曼公司約2000萬頁電子郵件，訪談超過100人，被《紐約時報》稱為“華爾街版驗尸報告”。調(diào)查報告指出，雷曼破產(chǎn)的根本在于，當(dāng)公司2008年在漩渦中越陷越深時，公司高管卻粉飾資產(chǎn)負債表，使財務(wù)狀況更加惡化。同時，公司外部審計師安永會計師事務(wù)所也并沒對這些定期報告加以質(zhì)疑。報告還稱，還有一些外部力量，如摩根大通、花旗集團等競爭對手采取的措施造成雷曼流動性驟然收緊，可能加快了雷曼的崩潰。報告稱，在雷曼兄弟公司走向破產(chǎn)過程中，摩根大通、花旗集團等金融機構(gòu)“趁火打劫”。摩根大通為雷曼兄弟公司提供貸款。前者2008年9月11日認定，后者的貸款抵押物“估值遠遠低于它自己所稱”，要求后者追加50億美元資產(chǎn)作為抵押物?；ㄆ旒瘓F調(diào)整向雷曼兄弟公司提供抵押貸款的協(xié)議條款，進一步降低后者流動性。英國巴克萊銀行以15.4億美元收購雷曼兄弟公司旗下部分資產(chǎn)。前者稱，這筆交易草率執(zhí)行，后者獲得暴利，應(yīng)再支付50億美元?！皞鱾兯岬盅海ㄙJ款）要求直接影響雷曼兄弟公司的流動性，”沃盧克斯說，“流動性狀況是回答雷曼兄弟公司為何破產(chǎn)的關(guān)鍵。”“冤死”的雷曼：流動性不足不是資不抵債在宣布破產(chǎn)6年之際，雷曼兄弟歐洲國際集團（LBIE）即將向無擔(dān)保債權(quán)人全額支付債務(wù)，預(yù)計支付完上述債務(wù)之后，雷曼兄弟歐洲國際集團還將剩余50億英鎊。2008年9月15日，當(dāng)雷曼兄弟宣布破產(chǎn)之后，其倫敦總部大樓被摩根大通在2010年底用5億英鎊的價格將其買下，現(xiàn)在這座大樓的價值已經(jīng)上漲了近一成。如同其位于倫敦的總部大樓一樣，破產(chǎn)的雷曼兄弟留下的并不只是債務(wù)，作為一家擁有158年歷史的華爾街第四大投行，雷曼兄弟一直擁有著龐大的資產(chǎn)，只是人們并沒有給他時間將這些資產(chǎn)變現(xiàn)，讓其走上了絕路。“雷曼兄弟的破產(chǎn)并不是因為償付能力有問題，而是因為流動性不足。”普華永道在雷曼兄弟破產(chǎn)進展報告中表示。/a/20140312/11870396_0.shtml二、流動性風(fēng)險的評估（一）指標度量法（二）缺口度量法（三）現(xiàn)金流量法（四）壓力測試和情景分析法16指標度量法流動性覆蓋率凈穩(wěn)定資金比例存貸比率流動性比率/流動性缺口率核心負債比率其它17監(jiān)管指標流動性覆蓋率流動性比例我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管/監(jiān)測指標監(jiān)測參考指標流動性缺口流動性缺口率核心負債比例同業(yè)市場負債比例最大十戶存款比例最大十家同業(yè)融入比例超額備付金率重要幣種的流動性覆蓋率存貸比流動性覆蓋率19工行的現(xiàn)金流量簡表項目2012年2013年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入24581582288740流出-1929485-2478320凈額528673-189580二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入9063061067211流出-1020493-1181360凈額-114187-114149三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入2289422681流出-79169-103284凈額-56275-80603四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-2269-5221五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動額355942-389553

加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額6891661045108六：年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額1045108655555《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》中規(guī)定的參考壓力情景（一）資產(chǎn)快速增長，負債波動性顯著增加。

（二）資產(chǎn)或負債集中度上升。（三）負債平均期限下降。（四）批發(fā)或零售存款大量流失。（五）批發(fā)或零售融資成本上升。（六）難以繼續(xù)獲得長期或短期融資。（七）期限或貨幣錯配程度增加。（八）多次接近內(nèi)部限額或監(jiān)管標準。（九）表外業(yè)務(wù)、復(fù)雜產(chǎn)品和交易對流動性的需求增加。（十）銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平和總體財務(wù)狀況惡化。（十一）交易對手要求追加額外抵（質(zhì)）押品或拒絕進行新交易。（十二）代理行降低或取消授信額度。（十三）信用評級下調(diào)。（十四）股票價格下跌。（十五）出現(xiàn)重大聲譽風(fēng)險事件。22（三）流動性風(fēng)險的應(yīng)對與控制指導(dǎo)原則管理策略應(yīng)急預(yù)案政府的監(jiān)管與救援23主要策略持有適量的流動性資產(chǎn)證券投資組合的安排貸款證券化合理安排期限結(jié)構(gòu)資產(chǎn)管理策略負債管理策略擴大負債來源提高負債的穩(wěn)定性合理安排期限結(jié)構(gòu)提高市場融資能力平衡管理策略綜合地、動態(tài)地調(diào)整表內(nèi)外的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，通過建立各項目之間的對應(yīng)關(guān)系達到流動性供求的綜合平衡24商業(yè)銀行流動性應(yīng)急計劃的參考內(nèi)容（一）觸發(fā)應(yīng)急計劃的情景，包括但不限于：1.流動性臨時中斷，如突然運作故障、電子支付系統(tǒng)出現(xiàn)問題或者物理上的緊急情況使銀行產(chǎn)生短期融資需求。2.因銀行評級大幅降低而產(chǎn)生的流動性問題。3.母行出現(xiàn)流動性危機可能導(dǎo)致流動性風(fēng)險傳遞。4.市場大幅震蕩，流動性枯竭，交易對手減少或交易對手可融資金額大幅減少、融資成本快速上升。5.特定的流動性風(fēng)險內(nèi)部監(jiān)測指標達到觸發(fā)值。（二）應(yīng)急措施。1.資產(chǎn)方，包括但不限于：變現(xiàn)多余貨幣市場資產(chǎn)；出售原定持有到期的證券；出售長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)或某些業(yè)務(wù)條線（機構(gòu)）等。2.負債方，包括但不限于：使用中央銀行信貸便利，在貨幣市場融資等。（三）危機期間內(nèi)外部信息溝通和報告。1.危機處理小組構(gòu)成、職責(zé)分工和聯(lián)系方式。2.相應(yīng)的制度和系統(tǒng)支持，確保資產(chǎn)負債委員會及時收到相關(guān)報告，了解銀行流動性問題的嚴重性。3.高級管理層、資產(chǎn)負債委員會、投資組合經(jīng)理、交易員、員工和其他人員的信息溝通。4.危機處理小組與外界，包括政府部門、監(jiān)管部門、分析師、投資人、外部審計師、媒體、大客戶和其他利益相關(guān)者的溝通工作。四、案例分析：英國北巖銀行擠兌事件網(wǎng)易公開課/movie/2010/8/6/E/M7BN1SOEO_M7BPFE76E.html北巖銀行曾是英國第5大銀行，擁有雇員6500人，2006年該銀行盈利6.267億英鎊。2007年9月14-17日，北巖銀行發(fā)生了擠兌事件，這是英國近140年來首次“擠兌現(xiàn)象”。短短幾個交易日中，銀行股價下跌了將近80%，而嚴重的客戶擠兌則導(dǎo)致30多億英鎊的資金流出，占其存款總量12%以上，遠超過2006年儲戶25億英鎊的提款總額。受危機影響，2007年稅前虧損額為1.676億英鎊為防止系統(tǒng)性銀行危機的出現(xiàn)，英國財政部、英格蘭銀行與金融管理局先后采取了注資以及存款賬戶擔(dān)保等救助措施，并提供信貸550億英鎊，才將擠兌風(fēng)潮平息下來。2008年2月21日英國議會通過了將北巖銀行國有化的議案，這也成為了自上世紀70年代以來英國的首起企業(yè)國有化案例。在金融危機期間，英國政府向北巖銀行注入的援助資金總額為14億英鎊2011年11月，英國政府宣布以7.47億英鎊將北巖銀行出售給維珍金融公司(VirginMoney)北巖銀行的前身為成立于1850年的北部郡永久住房協(xié)會。1965年，改組成立北巖住房協(xié)會。1997年10月改制為銀行，股票在倫敦股票交易所公開上市。該銀行的資產(chǎn)規(guī)模并不大，略占英國銀行總資產(chǎn)的3%，但其因在1997年成立的北巖銀行基金會扶持當(dāng)?shù)卮壬剖聵I(yè)而取得較大的影響，被英國金融監(jiān)管局歸入具有重要影響金融機構(gòu)之列。此后十年飛速發(fā)展：1997年至2007年，其資產(chǎn)規(guī)模增長7倍，年均增長21.34%；自2001年到2006年每年利潤增長18.22%，2006年更是增長26.83%。從而，使北巖銀行一躍成為英國第五大抵押貸款人，在英國抵押貸款市場中具有重要的影響力。北巖銀行資本一直非常雄厚，資本充足率遠遠高于巴塞爾標準。從各項指標來看，該行發(fā)展勢態(tài)良好。同時，該行資產(chǎn)質(zhì)量很好，其信貸不良率低于英國同業(yè)水平的一半。在2007年7月以前，沒有任何明顯跡象表明該行將面臨重大困難。成因一：美國次債危機的影響受美國次債危機傳染，英國房地產(chǎn)市場也開始了深度調(diào)整，房價指數(shù)下跌、違約率上升給銀行房貸業(yè)務(wù)帶來了較大負面影響。北巖銀行2007年上半年新增抵押貸款額排名英國第一，擁有大約150萬儲戶，向80萬購房者提供房貸，這使得其被市場公認為是受次債危機影響最大的英國金融機構(gòu)。應(yīng)該說，北巖在美國次債市場上的投資并不算多，僅占其全部資產(chǎn)的0.24%，大約有2.75億英鎊，但在其有價證券投資中已占40%的份額。因此，這一部分的損失雖然不大，但對投資者的心理影響效應(yīng)卻不小。次債危機爆發(fā)后，導(dǎo)致金融市場信貸緊縮，北巖銀行一直賴以支撐的融資渠道受阻，資金鏈變得十分薄弱成因二：市場上不利消息的流傳8月，市場上開始流傳關(guān)于北巖銀行的不利流言9月13日傍晚。英國BBC在其播出的新聞中聲稱，英國一家大銀行出現(xiàn)了資金困難，正在向英格蘭銀行申請緊急資金援助。9月14日早上7點鐘，英格蘭銀行公布了其對北巖銀行的資金援助。英國金融服務(wù)監(jiān)管局、英格蘭銀行和財政部聯(lián)合發(fā)表聲明，一方面聲稱“北巖銀行資質(zhì)良好”，另一方面又鄭重許諾將提供流動性支持，這種政策宣告的內(nèi)部矛盾性引發(fā)了媒體和公眾的擔(dān)憂：“一封本來打算保持穩(wěn)定的聲明卻引起媒體和客戶的極大恐慌，并迅速被解讀為每個人最好盡快從北巖銀行取出存款”9月14日北巖銀行發(fā)布不利公告稱，當(dāng)年盈利將比預(yù)計低20%左右，同時下調(diào)對2008年的盈利預(yù)期?！皥蠹埳先恰Z森羅克銀行現(xiàn)金告急’之類的標題，你要是在這里存了錢，你會怎么辦？”成因三：北巖自身播下的風(fēng)險種子長達十年的高速發(fā)展戰(zhàn)略“面向英國本土，以住房抵押放貸為核心業(yè)務(wù)，每年資產(chǎn)增長20±5%”---1997年該行總資產(chǎn)僅158億英鎊，2006年底達1010億英鎊，其中89.2%的資產(chǎn)是住房抵押貸款。對房地產(chǎn)信貸市場的過度開發(fā)用最優(yōu)惠的利率和最寬松的限額（最高可達房屋價值的125%）吸引中低收入客戶，快速占領(lǐng)市場脆弱的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)集中于住房抵押貸款，而負債則過度依賴于資產(chǎn)證券化、拆入資金等批發(fā)性融資方式北巖銀行資產(chǎn)負債簡表（2007上半年）項目金額占比項目 金額占比零售存款24423.2消費者貸款96785.2資產(chǎn)證券化45743.6有價證券807.0非零售存款26725.5金融衍生品141.2備兌債券817.7現(xiàn)金及央行頭寸7.680.7其他66.325.9合計1049100合計 1135100億英鎊，%33北巖銀行財務(wù)指標（2003-2006年）項目20062005200420035年幾何增長率貸款/存款321.9297.24-150.5719.55貸款/資產(chǎn)85.6285.07-76.271.63存款/資產(chǎn)26.628.6231.4350.65-14.99盈利資產(chǎn)/付息負債103.83--128.17-4.21普通股/資產(chǎn)1.763.162.373.61-15.25資本充足率11.612.31414.3-2.55%成因三：北巖自身播下的風(fēng)險種子利率風(fēng)險暴露嚴重期限不匹配，市場波動上市的壓力信息披露是一把雙刃劍危機發(fā)現(xiàn)及應(yīng)對能力不足危機前，北巖銀行長期面臨流動性不足，且后期盈利能力小幅下降，這些問題都沒能引起管理層的