功能性膜產品行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測

功能性膜產品行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測高端化發(fā)展隨著制造業(yè)升級對于切削刀具質量的提高，企業(yè)的產品研發(fā)將有更大投入，向高端化、智能化方向發(fā)展。硬質合金刀具是參與數字化制造的主導刀具，其產值占比上升與我國機床裝備數控化升級的宏觀背景相關。未來隨著我國制造業(yè)持續(xù)升級，數控機床應用進一步推廣，硬質合金刀具的產值占比將進一步提高。據分析，我國切削加工及刀具技術的水平與工業(yè)發(fā)達國家相比大致要落后15～20年。近年來國內轎車工業(yè)引進了幾條具有國際20世紀90年代水平的生產線，但所用工具的國內供給率只能達到20%的低水平。為改變這種狀況，我國工具行業(yè)需要加速進口刀具國產化的步伐，必須更新經營理念，從主要向用戶賣刀具轉到為用戶提供成套切削技術，解決具體加工問題的經營方向上來。要根據自身產品的專業(yè)優(yōu)勢，精通相應的切削工藝，不斷創(chuàng)新開發(fā)新產品。用戶行業(yè)則應增大刀具費用的投入，充分利用刀具在提高效率、降低成本、縮短Intranet/Extranet，實現最大程度的資源（如切削數據庫）共享。目前國內切削刀具高端市場中國際巨頭企業(yè)占據較大份額。另一方面，隨著現代制造業(yè)的蓬勃發(fā)展以及國家政策的鼓勵扶持，我國數控刀具行業(yè)涌現出了諸如株洲鉆石、上海工具廠、天工國際、等為代表的優(yōu)秀企業(yè)，上述企業(yè)的部分重點產品在核心參數上已經達到國際領先水平，并與國際刀具巨頭在全球市場展開了直接競爭，成為高端數控刀具實現進口替代的重要力量。雖然國內數控刀具產業(yè)起步較晚，企業(yè)規(guī)模較小，但隨著我國經濟水平快速提升和現代制造業(yè)的繁榮，中國已成為全球最大的刀具消費國。隨著中國制造2025等國家戰(zhàn)略的深入推進以及國際貿易摩擦日益頻繁，國產品牌實現進口替代的迫切性愈發(fā)增強。切削刀具是機械制造中用于切削加工的工具。絕大多數的刀具是機用的，但也有手用的。由于機械制造中使用的刀具基本上都用于切削金屬材料，所以刀具一詞一般就理解為金屬切削刀具。切削木材用的刀具則稱為木工刀具。按照刀具材料不同，目前工業(yè)切削刀具可以主要分為高速鋼、硬質合金、陶瓷以及超硬材料四類產品。機械加工早期主要采用高速鋼刀具。隨后，以硬質合金和陶瓷刀具為代表的新型材料刀具開始逐步替代原有高速鋼刀具。隨著產業(yè)升級與技術進步，超硬材料刀具開始廣泛應用于工業(yè)加工，并在部分領域替代硬質合金和陶瓷刀具。隨著國家工業(yè)制造實力的不斷發(fā)展，加工工件復雜性和困難程度持續(xù)提升，工業(yè)加工從粗放式、手動式加工向精細化、自動化加工不斷演進，對加工工具的穩(wěn)定性、精細程度要求不斷提高。以鉆石刀輪產品所處的智能顯示領域為例，多媒體與智能移動終端呈現出明顯的輕薄化發(fā)展趨勢，更輕、更薄是觸控組件和顯示組件的發(fā)展方向。下游產品的精細化發(fā)展對加工工具的精密度和穩(wěn)定性提出了新的挑戰(zhàn)。在機械加工領域，早期主要采用高速鋼刀具。隨后，以硬質合金和陶瓷刀具為代表的新型材料刀具開始逐步替代原有高速鋼刀具。隨著產業(yè)升級與技術進步，超硬材料刀具開始廣泛應用于工業(yè)加工，并逐步替代硬質合金和陶瓷刀具。相較于硬質合金刀具、陶瓷刀具，超硬材料刀具整體上技術含量更高，生產工藝更為復雜。由于切削刀具種類多樣，所需原材料同樣種類較多，切削刀具上游主要有工具鋼、硬質合金等原材料生產行業(yè)組成，其中硬質合金需求量最大的領域就是切削刀具;下游由機床、汽車、模具等行業(yè)組成，近年來下游對切削刀具的要求正在逐漸提高。超硬刀具及材料制品是現代制造業(yè)發(fā)展的重要配套設施，對提高制造業(yè)效率、促進制造業(yè)升級起著不可替代的作用。為了新材料、新裝備產業(yè)的發(fā)展，我國政府出臺了一系列產業(yè)促進政策，在十二五、十三五規(guī)劃中對以飛機汽車、數字文化裝備為代表的高端智能制造產業(yè)，及相關高檔數控機床、新材料產業(yè)均多次強調，提出明確發(fā)展要求。并在后續(xù)推出的一系列政策中，明確要求重點發(fā)展高效、高性能、精密復雜刀具，發(fā)展新型超硬材料及設備、高速切削刀具等，政策的明確支持為行業(yè)發(fā)展起了著重要的支撐作用。刀具按工件加工表面的形式可分為五類：加工各種外表面的刀具、孔加工刀具、螺紋加工刀具、齒輪加工刀具和切斷刀具，目前我國切削刀具中，用于表面加工和孔加工的市場份額最大，市場份額分別31%和22%。我國金屬切削工具產量到達98．79億件的頂峰，之后還是有所下滑，金屬切削工具產量為83．09億件，同比下滑7%。隨著行業(yè)科技的發(fā)展以及下游要求的提高，超硬切削刀具比重提高，推動市場規(guī)模增長，我國切削刀具市場規(guī)模達到421億元，同比增長8．5%;其中國產刀具占據64．85%的市場規(guī)模，進口刀具則占據35．15%。目前，超硬刀具行業(yè)內的中國企業(yè)已具備制造中高檔超硬刀具的能力，并具有顯著的產品性價比優(yōu)勢，西方國家以往在中高端專業(yè)市場的技術壟斷已經被打破。根據十三五國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃：在2025年前，國家重點支持數控機床、基礎制造裝備、航空裝備、海洋工程裝備與船舶、汽車、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略必爭產業(yè)優(yōu)先發(fā)展;積極推進制造業(yè)創(chuàng)新中心建設工程、工業(yè)強基工程、綠色制造工程、智能制造工程、高端裝備創(chuàng)新工程。我國超硬刀具市場規(guī)模存在巨大的成長空間。國內機床行業(yè)發(fā)展狀況（一）中國機床行業(yè)數控化率空間大，帶動數控機床及刀具需求根據中國機床工具工業(yè)協(xié)會數據，2009-2011年中國金屬加工機床消費額從200億美元增長至390．90億美元，2年復合增速39．80%；2011-2018年金屬加工機床消費額有所波動，7年復合增長率為-4．11%；受去產能、去庫存以及高檔機床滲透率提升的影響，2019年中國金屬加工機床消費額為223．1億美元，相比2018年降幅達到23．41%；2020年降幅較上一年度明顯收窄。長期來看，受益于5G手機滲透加速、新能源汽車銷量提高以及國防、航天航空、工程機械等行業(yè)的快速發(fā)展，中國機床行業(yè)將迎來新發(fā)展契機。根據《中國制造2025》規(guī)劃，預計我國關鍵工序數控化率在2020年達到50%，在2025年達到64%，而目前發(fā)達國家機床數控化率一般為80%以上，相對而言，我國金屬切削機床的數控化程度的提升空間很大。根據國家統(tǒng)計局數據，2009-2020年中國數控金屬切削機床產量占金屬切削機床總產量的比例情況整體呈上升趨勢，2020年中國數控金屬切削機床產量占金屬切削機床總產量的比例為43．19%。根據預測，我國數控機床市場規(guī)模未來將穩(wěn)定較快增長，到2024年將達到5，728億元。數控機床市場規(guī)模的提升將帶動數控機床易耗部件數控刀具的消費需求。（二）數控機床行業(yè)競爭格局全球數控機床行業(yè)中，德國、日本、美國等先進國家企業(yè)起步較早，山崎馬扎克、通快集團、德馬吉森精機等企業(yè)為國際領先的數控機床廠商，年產值和銷售額達人民幣百億級，以上企業(yè)的中高檔數控機床產品無論在精度、速度、工作效率、穩(wěn)定性、智能化程度方面均顯著高于國內企業(yè)，且擁有遍布全球的生產基地和經銷商網絡。在規(guī)模和總體實力上來講，國內中高檔機床企業(yè)與之仍有較大差距。海天精工、日發(fā)精機、華中數控等均是國內先進的數控機床研發(fā)、制造企業(yè)，通過自主研發(fā)、技術交流等方式在設計水平、制造工藝等方面努力追趕國際領先企業(yè)，在中高檔機床市場發(fā)力，同國際領先企業(yè)爭奪市場份額。目前全球數控機床企業(yè)正在經歷產品結構升級，向更高端高技術含量機床市場突破，并加快實現由規(guī)模經濟型向質量效益型轉變，由生產型向創(chuàng)新型轉變。數控機床產業(yè)的升級也拉動了數控刀具的技術發(fā)展，促進我國數控刀具企業(yè)制造能力、產品質量的提升，并在一定程度上逐步實現進口替代。（三）數控機床行業(yè)發(fā)展的有利及不利因素數控機床行業(yè)面臨的有利因素包括以下幾個方面：一是國家產業(yè)政策大力支持。數控機床行業(yè)在整個智能制造業(yè)中具有基礎性和戰(zhàn)略性地位，是衡量國家工業(yè)發(fā)展水平的重要標志，國家制訂一系列發(fā)展政策將高檔數控機床列為重點發(fā)展的對象，有力促進了數控機床行業(yè)持續(xù)、健康、快速的發(fā)展。二是產業(yè)結構調整提供了新的發(fā)展契機。目前，我國正處于由制造大國向制造強國轉型的重要階段，航空航天、軌道交通、新能源等領域相關的高端裝備制造是滿足國民經濟轉型升級、落實中國制造2025、創(chuàng)新驅動等國家戰(zhàn)略的重要落腳點，新一輪的產業(yè)升級將帶動智能制造裝備領域技術升級，增加中高檔數控機床市場需求。三是高端進口替代空間可觀。我國機床行業(yè)經過數十年發(fā)展取得了巨大成就，但目前于我國中高檔數控機床仍依賴于進口，數控機床核心零部件自主供應能力也有所不足。近年來隨著本土企業(yè)的崛起，不斷攻克關鍵核心技術環(huán)節(jié)、完善智能制造裝備相關核心技術體系和產品序列，逐漸進入數控機床中高端市場，未來高端進口替代的市場空間可觀。數控機床行業(yè)面臨的不利因素包括以下幾個方面：一是數控機床核心零部件自主供應能力不足。核心零部件的技術水平直接影響著機床產品的性能，如絲杠、伺服電機、數控系統(tǒng)、傳感器等對制造裝備的精度、效率、可靠度及維護成本影響較大。目前國家已出臺政策鼓勵數控系統(tǒng)及關鍵部件的自主開發(fā)，但短期內部分核心部件仍以進口為主，限制了我國數控機床全方位發(fā)展；二是融資渠道單一，資金投入不足。目前國內數控機床行業(yè)內企業(yè)數量多，集中度較低，規(guī)?；陨掀髽I(yè)較少，融資渠道單一導致資金投入少、技術創(chuàng)新落后的問題較為明顯，削弱了國產機床產品的市場競爭力；三是行業(yè)人才儲備不足。數控機床是技術密集型企業(yè)，對工程團隊和生產員工的技術和經驗要求較高，而高級數控機床人才培養(yǎng)周期長，目前行業(yè)存在人才短缺的情況，對我國數控機床產業(yè)的發(fā)展產生不利影響。（四）數控機床及刀具應用領域的發(fā)展狀況3C行業(yè)：3C加工是數控機床及刀具主要應用領域，與下游計算機、通信、消費電子等行業(yè)加工生產及升級更新的需要密切相關，市場需求龐大。汽車行業(yè)：汽車的發(fā)動機、變速箱、車橋、傳動軸、制動器等零部件制造廣泛采用金屬切削加工工藝，汽車零部件技術含量高，工藝復雜，整個制造過程中分工極其細致、數控化程度較高，對數控機床及刀具需求量較大。根據Prismark數據，2017年全球汽車產量為9，730萬輛，預計2022年全球汽車產量將達到10，760萬輛，年均復合增長率約為2．0%。汽車行業(yè)具有較大市場空間，汽車工業(yè)對于數控機床及刀具的需求也將持續(xù)存在。其他行業(yè)：除以上3C、汽車等下游行業(yè)需求和結構變化對數控機床及刀具需求產生影響外，模具、石墨加工、醫(yī)療等行業(yè)的發(fā)展，也將帶動數控機床及刀具需求的增長。刀具行業(yè)概況刀具是機械制造中用于切削加工的工具，又稱切削工具。絕大多數的刀具是機用的，但也有手用的。由于機械制造中使用的刀具基本上都用于切削金屬材料，所以刀具一詞一般就理解為金屬切削刀具。切削木材用的刀具則稱為木工刀具。還有特別應用的一類刀具，用于地質勘探、打井、礦山鉆探，稱為礦山刀具。從上游市場來看，刀具產業(yè)鏈上游有碳化鎢粉、鈷粉、鋼鐵、陶瓷、超硬材料等；從下游應用行業(yè)來看，刀具應用較多的為通用機械、汽車、航空航天、模具、機床工具、醫(yī)療等行業(yè)。產業(yè)鏈市場在刀具產業(yè)鏈上游有碳化鎢粉、鈷粉、鋼鐵、陶瓷、超硬材料等，其中鎢粉代表企業(yè)有廈門鎢業(yè)、中鎢高新、章源鎢業(yè)等；鋼鐵行業(yè)代表企業(yè)有寶鋼股份、鞍鋼股份等。目前我國刀具市場上有歐科億、華銳精密、博云新材、新銳股份、蘇泊爾等一批優(yōu)秀企業(yè)。刀具應用較多的為通用機械、汽車、航空航天、模具、機床工具、醫(yī)療等行業(yè)，通用機械行業(yè)優(yōu)秀的企業(yè)有恒立液壓、濰柴重機、神馳機電等；醫(yī)療行業(yè)優(yōu)秀的企業(yè)有邁瑞醫(yī)療、新華醫(yī)療、樂普醫(yī)療等。中國切削刀具市場前景光明在打造制造業(yè)強國的今天，中國政府已將機床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數控設備和功能部件列為國家重要的振興目標之一。其中，金屬切削刀具尤其是數控刀具的發(fā)展和應用水平的提升，對于制造業(yè)提升效率和降低成本的影響，正在被整個國家和行業(yè)予以更高的重視。中國切削刀具制造行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，但是總體來看行業(yè)發(fā)展的有利因素占據了主導地位。結合國內外經濟發(fā)展情況以及中國切削刀具行業(yè)自身的發(fā)展狀況，預計未來幾年刀具行業(yè)將迎來智能制造升級發(fā)展時期，我國刀具行業(yè)面臨著由低端產品向高端產品過渡的時期。汽車模具航空航天等行業(yè)的高、精、尖的復雜刀具將是我國生產現代高效刀具的主要從業(yè)方向。預計到2026年，我國切削刀具行業(yè)消費市場規(guī)模將達到556．5億元。全球刀具市場增速保持穩(wěn)步增加趨勢。2019年全球切削刀具市場規(guī)模為359億美元，2020年全球切削刀具市場規(guī)模為370億美元，同比增速為3%。全球刀具市場中，硬質合金刀具仍占據主導地位。全球刀具市場中，主要還是硬質合金刀具和高速鋼刀具，硬質合金刀具占據63%，高速鋼刀具占據26%。刀具材料發(fā)展的整體趨勢是硬質合金、高速鋼刀具占比下降，陶瓷、立方氮化硼、人造金剛石材料刀具占比提升。第四屆切削刀具用戶調查分析報告指出，相較于第二屆刀具用戶調查情況，陶瓷材料刀具占比增加了6%，立方氮化硼材料刀具占比增加了4%，人造金剛石材料刀具占比增加3%，同時硬質合金刀具占比降低了11%，高速鋼刀具占比下降了5%。刀具廣泛應用于各行各業(yè)，下游涵蓋了汽車、摩托車，機床工具，通用機械，模具，航空航天，工程機械等應用領域?！督饘偌庸ぁ氛{查資料中顯示應用于汽車、摩托車領域的刀具占比最高，為20．9%，應用于機床工具領域的刀具占比為18．1%，通用機械領域占比為15．1%，其余行業(yè)的占比均不超過10%。從零部件的整個生產過程來看，刀具支出的占比并不大。從產品成本構成角度來看，當刀具費用支出分攤到產品制造的各個環(huán)節(jié)時，刀具費用占比僅為3%。機械零件生產成本中，人工費用和設備費用占比最高，分別為31%和27%，工件材料費用占比為17%，廠房折舊和管理費占比為22%。刀具在產品成本端占比低，但直接決定機械加工產品質量。從機械加工效率角度來說，刀具的性能對提高機床切削速度和進給速度具有關鍵作用，性能優(yōu)異的刀具能提高數控機床的生產效率，降低制造成本。相比之下，以通用高速鋼刀具產品為主的傳統(tǒng)刀具價格低，加工效率低。高效刀具對企業(yè)降本增效的作用顯著，明顯提升切削加工效率的同時顯著提高經濟效益。硬質合金刀具的主要原材料為碳化鎢，碳化鈦等高硬度難熔金屬碳化物粉、鈷粉和其他配料，鈷粉起粘合劑作用，占比不高。中國鈷資源僅占世界儲量1%，世界鈷儲量主要集中在剛果（金）、澳大利亞，我國生產鈷的企業(yè)較少，主要依賴進口，但中國的鈷冶煉工藝處于世界領先水平，是全球第一大精煉鈷供應國。PCB行業(yè)概況（一）PCB定義及應用領域印制電路板，又稱印刷電路板、印刷線路板、PCB，它為各類電子系統(tǒng)提供元器件的裝配支撐和電氣連接的功能，享有電子產品之母之稱。目前PCB被廣泛應用于電子產品制造領域，屬于電子信息行業(yè)的重要組成部分。在整個電子產業(yè)鏈中，PCB屬于上游產業(yè)，而鉆針與銑刀則屬于PCB加工制造專用的耗材。鉆針與銑刀的市場發(fā)展前景取決于PCB市場的成長，而PCB市場取決于終端行業(yè)的發(fā)展。電子信息產業(yè)是我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性支柱產業(yè)，是加快工業(yè)轉型升級及國民經濟和社會信息化建設的技術支撐和物質基礎，是保障國防建設和國家信息安全的重要基石。PCB廣泛應用于通信、消費電子、汽車、醫(yī)療器械、工業(yè)控制、航空航天等電子信息產業(yè)，在信息化、數字化的發(fā)展趨勢驅動下，PCB行業(yè)有著廣闊的市場空間和良好的發(fā)展前景。由于PCB用微型刀具主要用于PCB的加工制造，所以PCB產業(yè)的市場規(guī)模和發(fā)展一定程度決定了PCB用微型刀具市場的容量和增長潛力。（二）PCB產品分類PCB產品分類方式多樣，行業(yè)內一般將PCB分為單面板、雙面板、多層板、HDI板、特殊板、撓性板、剛撓結合板、封裝基板等主要細分種類。進入切削刀具行業(yè)的主要壁壘（一）切削刀具行業(yè)生產技術壁壘PCB用微型刀具行業(yè)的技術壁壘主要體現在對產品制作工藝的要求較高。隨著PCB下游客戶對產品的要求趨于高精度、高密度的要求，對PCB生產廠商的產品精度及密度的要求相應提高。PCB生產廠商為滿足下游客戶的需求，對采購生產耗材的供應商產品規(guī)格及品質的要求同步提高。PCB用微型刀具生產廠商如需生產出高品質的產品，成熟的工藝、工程技術的積累沉淀是不可或缺的。以鉆針為例，目前用于5G的PCB產品鉆孔密集度明顯高于其他PCB產品，國內能提供高精度和高品質產品且能規(guī)模化生產的企業(yè)較少。為滿足電子信息技術的更新?lián)Q代的需求，PCB用微型刀具生產企業(yè)需要擁有深厚的技術積累與沉淀，以及對新工藝、生產設備、材料、工程軟件等持續(xù)的研發(fā)與創(chuàng)新。（二）切削刀具