2023年8月期貨基礎(chǔ)知識全真模擬考試(含答案)

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一、單選題(20題)1.利用股指期貨進行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約的數(shù)量（）。

A.與期貨指數(shù)點成正比

B.與期貨合約價值成正比

C.與股票組合的β系數(shù)成正比

D.與股票組合市值成反比

2.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

3.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險小，盈利大B.風(fēng)險大，盈利小C.風(fēng)險大，盈利大D.風(fēng)險小，盈利小

4.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風(fēng)險小，盈利大

B.風(fēng)險大，盈利小

C.風(fēng)險大，盈利大

D.風(fēng)險小，盈利小

5.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴重的蟲災(zāi)，則棉花期貨價格將（）

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

6.執(zhí)行價格為1280美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，當標的大豆期貨合約市場價格為1300美分/蒲式耳的，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值B.虛值C.美式D.歐式

7.當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進套利B.賣出套利C.牛市套利D.熊市套利

8.對我國期貨公司職能的描述，不正確的是（）。

A.為客戶提供期貨市場信息B.充當客戶的交易顧問C.為客戶提供資金擔保D.對客戶賬戶進行管理

9.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

10.上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為l9500元，買人價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元。

A.19480B.19490C.19500D.19510

11.假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為1.2、0.9和1.05，資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為（）。

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

12.（）是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)?yīng)的期貨成交價格進行連線所構(gòu)成的行情圖。

A.分時圖B.閃電圖C.竹線圖D.點數(shù)圖

13.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對價格變動的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術(shù)分析指標可以警示行情轉(zhuǎn)折

14.在不考慮交易費用的情況下，持有到期時，買進看跌期權(quán)一定盈利的情形是（）

A.標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間

B.標的物價格在損益平衡點以下

C.標的物價格在損益平衡點以上

D.標的物價格在執(zhí)行價格以上

15.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價B.最高價C.開盤價D.最低價

16.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金()。

A.存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C.存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

17.當判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時()。

A.仍應(yīng)避險B.不應(yīng)避險C.可考慮局部避險D.無所謂

18.交易經(jīng)理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

19.被稱為“另類投資工具”的組合是()。

A.共同基金和對沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對沖基金D.期貨投資基金和社?；?/p>

20.短期國庫券期貨屬于()。

A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨

二、多選題(20題)21.以下適合進行利率期貨多頭套期保值的是（）。

A.承擔固定利率計息的債務(wù)，為了防止未來因市場利率下降而導(dǎo)致債務(wù)成本相對上升

B.承擔固定利率計息的債務(wù)，為了防止未來因市場利率上升而導(dǎo)致債務(wù)成本相對上升

C.計劃買入債券，為了防止未來買入債券的成本上升

D.計劃發(fā)行債券，為了防止未來發(fā)行成本上升

22.以下屬于我國期貨市場上市品種的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.鉛D.焦煤

23.金融期貨交易的類型主要有()。

A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票價格指數(shù)期貨

24.下列對期現(xiàn)套利描述正確的是（）。

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)

C.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成

D.當期貨與現(xiàn)貨的價差遠大于持倉費時，存在期現(xiàn)套利機會

25.目前，大連商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品種套利指令B.壓榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.跨市套利指令

26.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有()。

A.3個月歐洲美元定期存款合約B.美國長期國債期貨合約C.政府國民抵押協(xié)會抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約

27.期貨買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括（）。

A.在期貨市場上，同一品種相同交割月份反向持倉的雙方，擬用標準倉單進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.在期貨市場上，同一品種相同交割月份反向持倉的雙方，擬用標準倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

C.在期貨市場上，持有同一品種不同月份合約的雙方，擬用標準倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D.買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向并希望遠期交貨價格穩(wěn)定

28.下面對遠期外匯交易表述正確的有()。

A.一般由銀行和其他金融機構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達成

B.交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活

C.遠期交易的價格具有公開性

D.遠期交易的流動性低，且面臨對方違約風(fēng)險

29.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A.賣出套期保值B.買入套期保值C.經(jīng)銷商套期保值D.生產(chǎn)者套期保值

30.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。

A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求

B.一些大型的機構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合

C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費

D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

31.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.實物交割

32.以下屬于套期保值者特點的是（）。

A.生產(chǎn)、經(jīng)營或投資規(guī)模通常較大

B.持有期貨頭寸方向比較穩(wěn)定且持有時間較長

C.偏好高風(fēng)險

D.生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨較大的價格風(fēng)險

33.以下關(guān)于股指期現(xiàn)套利的描述，正確的是（）。

A.當期貨價格高估時，可進行正向套利

B.當期貨價格等于期貨理論價格時，套利者可以獲取套利利潤

C.其他條件相同的情況下，交易成本越大，無套利區(qū)間越大

D.套利交易可以促進期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)的差額保持在合理水平

34.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價下跌到71350元/噸。因預(yù)測價格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險確保盈利。該止損指令設(shè)定的價格可能為（）元/噸。(不計手續(xù)費等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

35.期貨市場的兩大巨頭是()。

A.倫敦國際金融期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.法國期貨交易所

36.利率期貨種類繁多，按照合約標的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有()。

A.商業(yè)票據(jù)期貨B.國債期貨C.歐洲美元定期存款期貨D.資本市場利率期貨

37.期權(quán)按照標的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是()。

A.利率期貨B.股票指數(shù)期權(quán)C.外匯期權(quán)D.能源期權(quán)

38.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。

A.最小變動價位0.1點

B.合約最低交易保證金是合約價值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負20%

D.合約乘數(shù)為每點500元

39.標的物市場的價格（）對賣出看漲期權(quán)者有利。

A.波動幅度變小B.下跌C.波動幅度變大D.上漲

40.經(jīng)濟因素影響利率期貨價格波動，經(jīng)濟因素包含（）。

A.經(jīng)濟周期B.通貨膨脹率C.經(jīng)濟增長速度D.匯率政策

三、判斷題(10題)41.固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。()

A.對B.錯

42.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關(guān)趨勢。()

A.對B.錯

43.由于股票期貨具有雙向交易機制，賣空股票期貨比在股票市場賣空對應(yīng)股票更便捷。

A.對B.錯

44.芝加哥期貨交易所(CBOT)是最早開設(shè)外匯期貨交易的交易所。

A.對B.錯

45.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的工具。()

A.對B.錯

46.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀70年代初發(fā)生的石油危機。()

A.對B.錯

47.標準普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點代表100美元。()

A.對B.錯

48.看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方向期貨期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。()

A.對B.錯

49.進行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。()

A.對B.錯

50.某股票β系數(shù)為2，表明該股票收益率的漲跌值是指數(shù)同方向漲跌值的2倍。

A.對B.錯

參考答案

1.C買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))×β系數(shù)，其中，公式中的“期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)”實際上就是一張期貨合約的價值。從公式中不難看出：當現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

2.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

3.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險和盈利都較小。

4.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險和盈利都較小。

5.B當自然條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價格上漲；反之，如氣候適宜，會使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場供給，促使期貨價格下跌。因此，當我國棉花遭遇蟲災(zāi)，棉花的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，將會刺激棉花期貨價格上漲。

6.A實值期權(quán)是指執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權(quán)；虛值期權(quán)是指執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看跌期權(quán)。

7.C當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

8.C期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務(wù)機構(gòu)。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。C項，期貨公司不得為客戶提供資金擔保。

9.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點）。則交易結(jié)果為10×300×5=15000（元）。

10.C當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp。

11.A資金平均分配到ABC三只股票，則ABC股票各自的資金占比為1/3。股票組合的β系數(shù)=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

12.A分時圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)?yīng)的期貨成交價格進行連線所構(gòu)成的行情圖。

13.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因。

14.B對于買進看跌期權(quán)，當標的物價格在損益平衡點以下時，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標的資產(chǎn)價格高低而變化，標的資產(chǎn)價格趨于0時，買方盈利最大。

15.C當收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的價差。

16.A期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

17.B套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風(fēng)險取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險。當判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時，不應(yīng)避險。

18.B交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO）。

19.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具

20.C利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風(fēng)險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標的物，后者大多以5年期以上長期債券為標的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。

21.AC利率期貨買入套期保值是通過期貨市場開倉買入利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避市場利率下降的風(fēng)險。其適用的情形主要有：①計劃買入固定收益?zhèn)瑩睦氏陆?，?dǎo)致債券價格上升；②承擔按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對增加；③資金的貸方，擔心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。

22.ABC焦炭期貨于2011年4月15日在大連商品交易所上市，甲醇期貨于2011年10月28日在鄭州商品交易所上市，鉛期貨于2011年3月24日在上海期貨交易所上市。

23.ABD金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票價格指數(shù)期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。

24.ABD期現(xiàn)套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。在實際操作中，也可不通過交割來完成期現(xiàn)套利，只要價差變化對其有利，便可通過將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作。在商品市場進行期現(xiàn)套利操作，一般要求交易者對現(xiàn)貨商品的貿(mào)易、運輸和儲存等比較熟悉，因此參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)。

25.ABC目前，大連商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品種套利指令和壓榨盈利套利指令三類。鄭州商品交易所有跨期套利指令和跨品種套利指令。

26.BCDA項是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場(IMM)推出的。

27.ABD買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：①在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標準倉單或標準倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)；②買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場上選擇與遠期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠期貨物量相當，建倉時機和價格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時候，進行非標準倉單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

28.ABD遠期交易的價格不具備公開性。

29.AB套期保值的目的是回避價格波動風(fēng)險，而價格的變化無非是下跌和上漲兩種情形。與之對應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格下跌的風(fēng)險，稱為賣出套期保值；另一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格上漲的風(fēng)險，稱為買入套期保值。

30.ABC投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔評估CTA表現(xiàn)的責任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

31.BD交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。期貨交割有實物交割和現(xiàn)金交割兩種類型。

32.ABD套期保值者的特點包括：①生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨較大的價格風(fēng)險，直接影響其收益或利潤的穩(wěn)定性；②避險意識強，希望利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險，而不是像投機者那樣通過承擔價格風(fēng)險獲取收益；③生產(chǎn)、經(jīng)營或投資規(guī)模通常較大，且具有一定的資金實力和操作經(jīng)驗，一般來說規(guī)模較大的機構(gòu)和個人比較適合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期貨合約頭寸方向比較穩(wěn)定，且保留時間長。

33.ACD在期現(xiàn)套利中：①不考慮交易成本，當存在期價高估時，即實際價格高于理論價格，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行正向套利，當存在期價低估時，即實際價格低于理論價格，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行反向套利；②考慮交易成本，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。

34.BD投機者做空頭交易，賣出合約后可以下達買入合約的止損指令，并在市場行情有利時不斷調(diào)整指令價格，下達新的指令，可以達到限制損失、滾動利潤的目的。交易者作為空頭