國際投資與國際貿易

國際投資與國際貿易第一頁，共三十三頁，2022年，8月28日第一節(jié)國際投資概述一、內涵是指各國（投資國與東道國）之間的投資；是為獲取預期未來收益而將資本投放到國外的活動；是國際貨幣資本及國際產業(yè)資本跨國流動的一種形式；可能是一種債權債務關系；也可能是一種所有權關系。第二頁，共三十三頁，2022年，8月28日二、國際投資的分類（一）長期投資與短期投資（二）私人投資和公共投資（投資主體不同）（三）對外直接投資、對外間接投資（投資方式不同）1、對外直接投資是國際投資方式之一。投資者以控制企業(yè)經營管理為核心，獲得利潤為目的對外投放資本。特點：國外創(chuàng)辦企業(yè)，或是投資購買現有的企業(yè)，取得對企業(yè)的控制權；不僅涉及貨幣資本流動，還涉及生產要素流動。第三頁，共三十三頁，2022年，8月28日對外直接投資擁有多少股份才能控制企業(yè)，成為直接投資者，各國規(guī)定的標準不同，一般是在10%—25%之間，中國一般規(guī)定外方持股在51%。國際戰(zhàn)略聯盟（TransnationalStrategicAlliances）成為國際直接投資中的一個突出現象。所謂國際戰(zhàn)略聯盟是指兩個或兩個以上國家的兩個或兩個以上的跨國企業(yè)在共同投入互補優(yōu)勢資源的基礎上的戰(zhàn)略合作伙伴關系。第四頁，共三十三頁，2022年，8月28日對外間接投資對外間接投資是國際資本流動的重要的重要形式，也是早期的、傳統(tǒng)的國際投資形式，也稱為國際證券投資，更廣義講，還包括國際信貸投資。特點：僅涉及貨幣資本流動。第五頁，共三十三頁，2022年，8月28日對外間接投資1、證券投資2、借貸資本輸出（1）政府援助貸款（2）國際金融機構貸款（3）國際金融市場貸款第六頁，共三十三頁，2022年，8月28日三、動因與決定因素動因：1、進?。洪_辟新市場；取得更多利潤；為本國市場提供新產品；擴大企業(yè)規(guī)模2、防御：保護國內市場；維護已占有的外國市場；保證原料供應；獲取技術和管理訣竅；緩解經濟衰退影響；化解本幣升值壓力決定因素：國家資源狀況；外國投資參與度；國家投資環(huán)境；法規(guī)設置狀況第七頁，共三十三頁，2022年，8月28日四、發(fā)展趨勢1、對外直接投資整體金額先升后降2、大類國家發(fā)展不平衡3、對外直接投資轉向服務業(yè)4、跨國公司成為投資主體5、投資自由化成為主流第八頁，共三十三頁，2022年，8月28日第二節(jié)國際投資與國際收支一、加速國際貿易的發(fā)展二、推動貿易自由化三、對國際收支的影響1、對于投資國，投資利潤流回國內；投資在外進口增加，貿易惡化。2、對于東道國，外國投資替代進口，貿易改善；投資利潤調回，借方項增加。第九頁，共三十三頁，2022年，8月28日第三節(jié)政策一、限制二、鼓勵三、投資自由化第十頁，共三十三頁，2022年，8月28日第四節(jié)國際投資與跨國公司一、跨國公司，就是指在兩個或兩個以上國家進行投資活動，并因此對一定數量的經營性資產擁有全部或部分控制與管理權的企業(yè)。

第十一頁，共三十三頁，2022年，8月28日基本要素1、在兩個或兩個以上國家經營。2、母公司掌控中央決策體系。3、共享資源，分擔風險。第十二頁，共三十三頁，2022年，8月28日案例：聯合利華與本土品牌聯合利華搖擺的策略體現了其與本土品牌尷尬的關系。三個本土品牌的不同命運（1）中華牙膏：1994~2001，要被雪藏的跡象，2001年后，被投入大量資金設計形象，進行包裝，獲得成功，并擠走了聯合利華自己的品牌——潔諾第十三頁，共三十三頁，2022年，8月28日（2）美加凈牙膏：為了給潔諾讓路，地位大大下降，2000年被上海牙膏廠收回商標使用權。（3）京華茶葉：花大力氣樹立品牌形象，但并未成功。第十四頁，共三十三頁，2022年，8月28日跨國公司的早期發(fā)展最早可追溯到17至19世紀西歐各國為了對殖民地進行掠奪性貿易而設立的特許公司，其中最著名的是英國和荷蘭的東印度公司。在一戰(zhàn)和二戰(zhàn)之間，跨國公司的發(fā)展相對緩慢。直到二戰(zhàn)以前，跨國公司雖然已經獲得了一定程度的發(fā)展，但是它們既沒有統(tǒng)一的全球戰(zhàn)略，也沒有全球化的經營管理體制，其從事跨國經營的目的僅在于保持和擴大產品銷售市場和原材料供應市場，為母公司的利益服務。1865年，德國拜耳化學公司在紐約開設二苯胺工廠被視為世界上第一家跨國公司。第十五頁，共三十三頁，2022年，8月28日二、跨國公司的某些做法1、限制性商業(yè)慣例濫用支配地位，限制進入市場，限制競爭，造成國際貿易發(fā)展的不利影響限制了公平競爭，加強了跨國公司的壟斷地位2、TNC戰(zhàn)略聯盟3、“當地化”第十六頁，共三十三頁，2022年，8月28日企業(yè)跨國并購企業(yè)跨國并購（Cross—borderMergers&Acquisitions）是指一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將另一國企業(yè)的整個資產或足以行使經營控制權的股份收買下來。第十七頁，共三十三頁，2022年，8月28日國際戰(zhàn)略聯盟所謂國際戰(zhàn)略聯盟(TransnationalStrategicAlliances)，是指兩個或兩個以上的跨國公司根據對世界市場的考察和公司自身的戰(zhàn)略目標，通過協(xié)議進行聯合與合作的經營方式。

第十八頁，共三十三頁，2022年，8月28日Cookie經濟學——摩爾定律摩爾定律是由英特爾（Intel）創(chuàng)始人之一戈登·摩爾（GordonMoore）提出來的。其內容為：集成電路上可容納的晶體管數目，約每隔18個月便會增加一倍，性能也將提升一倍，當價格不變時；或者說，每一美元所能買到的電腦性能，將每隔18個月翻兩倍以上。這一定律揭示了信息技術進步的速度。隨著科技的發(fā)展，商品性能會變得越來越好，而價格卻變得越來越便宜。這正是科技的飛速發(fā)展給人們帶來的實惠。第十九頁，共三十三頁，2022年，8月28日思考1、TRIPS保護的對象？2、知識產權交易的方式？3、跨國公司的含義與基本要素？第二十頁，共三十三頁，2022年，8月28日第五節(jié)對外直接投資和跨國公司理論一、海默的壟斷優(yōu)勢理論1、StevenH.Hymer（PHD.）其人生于加拿大、美國求學和執(zhí)教的經濟學家、麻省理工學院教授首先創(chuàng)立了國際直接投資理論—壟斷優(yōu)勢理論，開創(chuàng)了國際直接投資理論的先河。1960年，他完成了其博士論文—《國內企業(yè)的國際經營：對外直接投資研究》。該文問世后，并未引起世人重視，由于快速發(fā)展的國際投資實踐對其理論的驗證，該理論才成為最有影響的流派之一。到1976年，該理論正式問世時，他已謝世2年。第二十一頁，共三十三頁，2022年，8月28日2、壟斷優(yōu)勢理論的形成運用西方廠商壟斷競爭的原理實證分析美國1914—1956年對外投資，結論如下：（1）1914年前，美國有大規(guī)模的直接投資，而對外證券投資則沒有；（2）20年代，二者都迅速增長；（3）30年代，對外直接投資下降小，對外證券投資則較大；（4）二戰(zhàn)后，直接投資增長快，證券投資發(fā)展慢；（5）地區(qū)分布，1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國對歐洲的比例卻為2.5：1。第二十二頁，共三十三頁，2022年，8月28日3、海默的解釋傳統(tǒng)理論不能對此做出科學解釋。海默認為：（1）美國對外投資在于壟斷優(yōu)勢和市場不完全；（2）市場不完全競爭是跨國公司進行國際直接投資的根本原因；（3）如果產品和生產要素的運行是完全有效的，則對外投資就不可能發(fā)生；（4）由于存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優(yōu)勢（技術優(yōu)勢、先進管理、資金、信息、國際聲望、銷售、規(guī)模經濟等）；（5）東道國企業(yè)與跨國公司相比具有人文、地域、制度等優(yōu)勢，但跨國公司仍具有凈優(yōu)勢。第二十三頁，共三十三頁，2022年，8月28日4、對壟斷優(yōu)勢理論的評價積極的方面：（1）壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動；（2）把證券投資與直接投資區(qū)別開來；消極的方面：（1）特定歷史階段的產物，具有一定的局限性，他無法解釋沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)對外投資行為；（2）沒有涉及區(qū)位選擇的問題。第二十四頁，共三十三頁，2022年，8月28日二、內部化理論（或市場內部化理論）1、代表人物英國里丁大學P.J.BuckleyM.Casson（《跨國公司的未來》1976）和加拿大學者2、理論核心由于中間產品市場不完全，公司在其跨國經營活動中，面臨各種市場障礙，為克服障礙，彌補市場機制的內在缺陷，實現利潤最大化，將各種交易不經過外部市場而在公司所屬的各企業(yè)之間進行，形成內部市場，當內部化超越了國界，跨國公司便產生了，內部化的動機是企業(yè)對外投資的主要原因。第二十五頁，共三十三頁，2022年，8月28日3、對內部化理論的評價

積極的方面：目前較為流行、較有影響的國際直接投資理論之一，有人把它推崇為一般理論或通論。消極的方面：對外投資的區(qū)位選擇未作解釋。第二十六頁，共三十三頁，2022年，8月28日三、國際直接投資綜合理論—鄧寧的國際生產折衷理論（一）該理論的代表人物是國際直接投資領域具有較大影響力的著名學者。他于1957年獲得英國南安普頓大學博士學位，其博士論文《美國在英國制造業(yè)中的投資》。他除擔任里丁大學的教授外，還擔任加利福尼亞大學伯克利分校、西安大略大學、波士頓大學和斯德哥爾摩經濟學院等院校的客作教授以及聯合國、世界銀行和跨國公司的經濟顧問等。他在1977年《貿易、經濟活動的區(qū)位與多國企業(yè)：折衷理論的探討》一文中提出了——國際生產折衷理論。第二十七頁，共三十三頁，2022年，8月28日（二）理論核心所有權優(yōu)勢+內部化優(yōu)勢+區(qū)位優(yōu)勢=對外直接投資鄧寧認為，所有權優(yōu)勢只是進行直接投資的必要條件而非充分條件，于是他把內部化優(yōu)勢加到所有權優(yōu)勢之中。他認為，內部化的目的也只是為了保持和擴大壟斷優(yōu)勢，把兩組優(yōu)勢結合起來還是無法解釋直接投資動因。因此，他引入一組區(qū)位因素，并認為區(qū)位因素制約著跨國公司對外直接投資的選址及其國際生產布局。區(qū)位優(yōu)勢構成對外投資的充分條件。也就是說，只有當三種優(yōu)勢具備時，才能進行對外直接投資；如果只有前兩項優(yōu)勢，則選擇出口貿易方式；如果只有所有權優(yōu)勢，則選擇技術轉移方式。第二十八頁，共三十三頁，2022年，8月28日（三）三個重要的基本概念所有權優(yōu)勢——指一國企業(yè)擁有的、國外企業(yè)沒有或無法獲得的資產及其所有權。包括：技術優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融與貨幣優(yōu)勢。內部化優(yōu)勢——指跨國公司能夠且原因建立公司內部市場愿意取代原來固定的外部市場、降低交易成本、實現利潤最大化的優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢——是東道國不可或不易流動的要素稟賦優(yōu)勢以及東道國政府鼓勵或限制政策等優(yōu)勢。包括：勞動力成本市場需求關稅與非關稅壁壘政府政策第二十九頁，共三十三頁，2022年，8月28日（四）對國際生產折衷理論的評價1、被認為是迄今最完備的、被人們最廣泛接受的國際生產模式，具有較強的實用性；2、被認為是集各家之長，真正的建立一個通論；3、“創(chuàng)建一個關于國際貿易、對外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論”；但是，這種兼收并蓄的理論，也有許多缺點：1、該理論以利潤最大化為跨國公司的目標，這與跨國公司的多元化目標有矛盾；2、該理論僅以私人作為研究對象，不能對官方投資活動的科學解釋；3、巴克利和卡森評論：三優(yōu)勢的相互關系及其在時間過程中的發(fā)展沒有交代清楚，要素的分類體系缺乏動態(tài)的內容，而且把所有權優(yōu)勢分離出來是不科學的。第三十頁，共三十三頁，2022年，8月28日四、戰(zhàn)略聯盟理論戰(zhàn)略聯盟的原因：1、技術進步2、傾向與東道國合作3、企業(yè)活動范圍的變化第三十一頁，共三十三頁，2022年，8月28日五、其他理論1、技術協(xié)