電力行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

電力行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析第一節(jié)上游行業(yè)運(yùn)行及對(duì)本行業(yè)的影響一、煤炭行業(yè)2015年以來，深入推進(jìn)煤炭行業(yè)脫困工作取得積極成效，一定程度上緩解了煤炭市場(chǎng)供大于求的壓力。但煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，需求不足與產(chǎn)能過剩矛盾猶存，煤炭供需仍保持寬松格局，煤炭價(jià)格持續(xù)下行，各環(huán)節(jié)庫存保持較高水平。在此背景下，煤炭供應(yīng)能力充足，電煤庫存維持高位，為火電出力增加及電力有序供應(yīng)提供了保障；同時(shí)，煤炭價(jià)格繼續(xù)走低，發(fā)電成本持續(xù)下行，行業(yè)仍保持成本優(yōu)勢(shì)，盈利能力繼續(xù)提升。（一）2015年以來煤炭供需形勢(shì)分析2015年以來，隨著一系列煤炭脫困政策持續(xù)發(fā)力，煤炭產(chǎn)能釋放進(jìn)一步得以控制，煤炭產(chǎn)量同比繼續(xù)下滑，進(jìn)口量顯著萎縮，一定程度上緩解了煤炭市場(chǎng)供大于求的壓力。但受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、國際能源價(jià)格下降、國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重因素影響，煤炭需求持續(xù)疲軟，煤炭產(chǎn)能過剩矛盾依舊突出，煤炭市場(chǎng)供大于求的格局仍然沒有改變，煤炭價(jià)格持續(xù)下行，各環(huán)節(jié)庫存保持較高水平。1.煤炭投資、產(chǎn)量及進(jìn)口量延續(xù)上年的下滑態(tài)勢(shì)固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)下降。2015年以來，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、需求疲軟、產(chǎn)能過剩及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型滯緩等背景下，我國煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)更加嚴(yán)峻，行業(yè)利潤增速繼續(xù)下滑，虧損度持續(xù)加深，企業(yè)融資愈加困難，投資積極性依舊欠佳，行業(yè)整體固定資產(chǎn)投資增速仍延續(xù)上年的負(fù)增長態(tài)勢(shì)，且降幅較上年進(jìn)一步擴(kuò)大。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月份，煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資為3599億元，同比下降16.1%，降幅較上月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。煤炭產(chǎn)量同比持續(xù)下滑。2015年以來，隨著嚴(yán)控煤礦產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能以及遏制煤礦違法違規(guī)生產(chǎn)等政策措施成效逐漸顯現(xiàn)，煤炭產(chǎn)能釋放在一定程度上得到控制，煤炭產(chǎn)量同比持續(xù)下降。但是值得注意的是，因煤炭需求相對(duì)不足，煤炭產(chǎn)能過剩矛盾猶存。中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月份，全國煤炭產(chǎn)量累計(jì)完成33.7億噸，同比減少1.24億噸，下降3.54%。其中國有重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量累計(jì)完成17.1億噸，同比減少9567萬噸，下降5.3%。煤炭進(jìn)口量繼續(xù)回落。2015年以來，隨著國內(nèi)煤炭消費(fèi)量下滑，同時(shí)受年初實(shí)施《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》對(duì)進(jìn)口煤炭品質(zhì)嚴(yán)格要求的影響，加之國內(nèi)煤炭價(jià)格整體持續(xù)走低對(duì)煤炭進(jìn)口產(chǎn)生沖擊，我國煤炭進(jìn)口量顯著萎縮；但是受季節(jié)性因素影響，7月份煤炭進(jìn)口量環(huán)比明顯增加，然而因支撐作用明顯不足，同時(shí)受人民幣匯率貶值影響，煤炭進(jìn)口量在此后幾個(gè)月又呈現(xiàn)波動(dòng)回落態(tài)勢(shì)。煤炭出口方面，因國際煤炭市場(chǎng)供大于求形勢(shì)持續(xù)惡化，我國煤炭出口整體依舊低迷。中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月份，累計(jì)進(jìn)口18643萬噸，下降29.4%；1-11月中國共出口煤炭489萬噸，增長12.2%。2.煤炭需求持續(xù)疲軟2015年以來，隨著國民經(jīng)濟(jì)減速換擋和環(huán)保約束增強(qiáng)，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，產(chǎn)業(yè)能源消費(fèi)強(qiáng)度持續(xù)降低；能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，非化石能源快速發(fā)展；同時(shí)，節(jié)能減排及淘汰落后產(chǎn)能工作繼續(xù)深入開展，高耗能行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增長乏力。受此影響，我國煤炭需求增長受到抑制，全國煤炭消費(fèi)量延續(xù)上年的負(fù)增長態(tài)勢(shì)。3.煤炭庫存維持高位2015年以來，因煤炭市場(chǎng)需求增長乏力，產(chǎn)能建設(shè)超前矛盾依舊突出，全社會(huì)煤炭庫存仍處于較高水平。其中，煤炭企業(yè)庫存在前10個(gè)月中有6個(gè)月維持在1億噸以上。中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年11月末煤炭企業(yè)庫存為1.04億噸，同比增加1859萬噸，增長21%。4.煤炭價(jià)格繼續(xù)下行2015年以來，因煤炭需求“旺季不旺”，煤炭市場(chǎng)運(yùn)行持續(xù)低迷，同時(shí)受神華等大型煤炭企業(yè)降價(jià)促銷策略影響，煤炭價(jià)格仍處于下行區(qū)間。不過在6月份，隨著煤炭脫困政策持續(xù)發(fā)力，煤炭市場(chǎng)供需失衡局面略有改善，同時(shí)受“迎峰度夏”來臨及大型煤炭企業(yè)試探性地提價(jià)等因素影響，煤炭價(jià)格短暫止跌并小幅回升。2015年12月2日，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于372元/噸，比年初下降148元/噸，下跌28.5%。資料來源：世經(jīng)未來圖12011年1月-2015年12月環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格走勢(shì)（二）煤炭供需形勢(shì)對(duì)電力市場(chǎng)運(yùn)行的影響目前，在我國電力生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，燃煤火電裝機(jī)比重接近七成，火電發(fā)電量占總發(fā)電量的比重逾75%。作為典型的上下游行業(yè)，一方面，煤炭的供給能力直接關(guān)系到電力的有序供應(yīng)；另一方面，煤炭價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)對(duì)電力行業(yè)的發(fā)電成本及盈利能力產(chǎn)生重要影響。1.電煤庫存“先降后升”進(jìn)入2015年，因煤炭供需寬松，煤炭價(jià)格上漲動(dòng)力不足，而火電出力持續(xù)處于較低水平，重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)主要以消耗庫存為主，煤炭采購意愿較低，致使電煤庫存水平在年初明顯回落。但自5月份以來，受季節(jié)性因素影響，重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)補(bǔ)庫存意愿略有增強(qiáng)，但因火電出力持續(xù)欠佳，供電煤耗量增長有限，重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)電煤庫存持續(xù)回升?？傮w來看，因煤炭供給能力充足，重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)電煤庫存仍高于正常水平，為火電出力的增加及電力有序供應(yīng)提供了重要保障。中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年以來火電發(fā)電量基本延續(xù)上年的負(fù)增長狀態(tài)，只在8月份夏季用電高峰期出現(xiàn)短暫轉(zhuǎn)正。2.發(fā)電成本持續(xù)下降在火電的發(fā)電成本構(gòu)成中，煤炭占到總成本的70%左右；因此，煤炭價(jià)格的變動(dòng)將對(duì)電力行業(yè)的成本產(chǎn)生直接影響。2015年以來煤炭價(jià)格繼續(xù)走低，電力行業(yè)直接成本指數(shù)繼續(xù)下行，并連續(xù)37個(gè)月位于臨界值100以下區(qū)間，行業(yè)仍保持成本優(yōu)勢(shì)。DRC行業(yè)景氣監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年9月，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)直接成本指數(shù)為95.99，比上月下降了0.26點(diǎn)，比5年歷史均值99.32低3.33點(diǎn)，比2002年以來的歷史均值101.72低5.74點(diǎn)。資料來源：世經(jīng)未來圖22004年-2015年電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)直接成本指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)3.電力行業(yè)保持較高盈利能力2015年以來，因電力需求增長乏力，發(fā)電量增速也處于較低水平，電力行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速持續(xù)放緩；但由于煤炭價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下行，發(fā)電成本壓力依舊較小，電力行業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)向好，整體仍保持較高盈利水平。國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-9月份，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)累計(jì)完成利潤總額3,617億元，同比增長12.3%。其中，電力生產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成利潤總額2,667億元，同比增長15.1%；同期，電力生產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)成本處于較低水平，且同比下降5.6%。（三）煤炭供需形勢(shì)后市展望及影響展望后市，一方面，氣溫下降將使季節(jié)性煤炭需求繼續(xù)增加，但工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大將繼續(xù)制約主要耗煤行業(yè)煤炭消費(fèi)增長；隨著治霾治理加碼，非化石能源的快速發(fā)展對(duì)煤炭的替代作用將繼續(xù)增強(qiáng)，燃煤機(jī)組環(huán)保壓力加大也將會(huì)對(duì)煤炭消費(fèi)產(chǎn)生影響。另一方面，煤炭行業(yè)脫困政策的落實(shí)力度將進(jìn)一步加大，“四個(gè)嚴(yán)格治理”將繼續(xù)深化，煤礦違法違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)仍將被遏制，新增產(chǎn)能將受到嚴(yán)控，同時(shí)淘汰落后產(chǎn)能步伐也將加快，煤炭產(chǎn)量增長將繼續(xù)受到抑制?？傮w來看，煤炭市場(chǎng)近期內(nèi)有望向供求平衡的方向回調(diào)。此外，考慮到目前大部分企業(yè)的煤炭價(jià)格已低于成本，繼續(xù)下降的空間有限，預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格將逐漸低位趨穩(wěn)。從電力行業(yè)來看，雖然煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)受到抑制，但煤炭供應(yīng)相對(duì)過剩狀態(tài)仍不會(huì)發(fā)生根本性改變，電煤供應(yīng)依舊充足，將有效保障冬季火電出力增加對(duì)煤炭的需求。另外，雖然煤炭價(jià)格有望逐步企穩(wěn)，但缺乏大幅上漲的動(dòng)力，料仍將處于較低水平，因此不會(huì)導(dǎo)致發(fā)電成本大幅上升，電力行業(yè)仍將保持較高盈利水平。二、電力設(shè)備行業(yè)在諸多制造行業(yè)之中，我國電力設(shè)備行業(yè)的水平在全球來看處于領(lǐng)先地位?！笆濉逼陂g智能電網(wǎng)、特高壓和新能源建設(shè)成為拉動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的三駕馬車。（一）電網(wǎng)設(shè)備智能化研發(fā)、生產(chǎn)進(jìn)入熱潮2015年3月16日，國家電網(wǎng)公司發(fā)布《2015年智能電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)意見》指出，國家電網(wǎng)公司將穩(wěn)步推進(jìn)智能電網(wǎng)推廣項(xiàng)目建設(shè)，組織開展智能電網(wǎng)調(diào)度控制系統(tǒng)、新能源功率預(yù)測(cè)及運(yùn)行控制系統(tǒng)推廣建設(shè)，完成36套地調(diào)系統(tǒng)升級(jí)改造，覆蓋全部并網(wǎng)風(fēng)電場(chǎng)和光伏電站。智能調(diào)度與控制手段變隨機(jī)為可調(diào)，使風(fēng)、光聯(lián)合輸出功率過程滿足用電負(fù)荷的需要，達(dá)到削峰填谷的最佳狀態(tài)。2015年7月6日國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)智能電網(wǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出到2020年初步建成安全可靠、開放兼容、雙向互動(dòng)、高效經(jīng)濟(jì)、清潔環(huán)保的智能電網(wǎng)體系，滿足電源開發(fā)和用戶需求，全面支撐現(xiàn)代能源體系建設(shè)，推動(dòng)我國能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命；帶動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成有國際競爭力的智能電網(wǎng)裝備體系的發(fā)展目標(biāo)。在國家政策的支持和國家電網(wǎng)需求的帶動(dòng)下，電氣企業(yè)紛紛試水智能電網(wǎng)設(shè)備，智能電網(wǎng)設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)進(jìn)入熱潮，各個(gè)種類的智能化電網(wǎng)設(shè)備先后誕生，為智能電網(wǎng)發(fā)展提供了有力支撐。從目前國家電網(wǎng)每年在智能電網(wǎng)上的投資來看，達(dá)3000億元左右?！笆濉鼻?年每年約3500億元，2015年國家電網(wǎng)公司電網(wǎng)投資達(dá)4521億元，同比增長17.1%，創(chuàng)歷史新高，而在2014年時(shí)，其投資金額為3385億元，同比增幅達(dá)24%。國家規(guī)劃在2020年前后，我國將大面積新建和完善智能電網(wǎng)，所以，“十三五”時(shí)期電網(wǎng)投資仍會(huì)保持在高位。隨著“十三五”規(guī)劃編制啟動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)智慧能源路線圖浮現(xiàn)。（二）電力設(shè)備走出去成為趨勢(shì)2015年，在國家“一帶一路”政策促進(jìn)下，電氣設(shè)備企業(yè)走出去成為一大亮點(diǎn)。2015年的“走出去”呈現(xiàn)規(guī)模化、核心化的趨勢(shì)，與大型工程企業(yè)“抱團(tuán)出?！背蔀樾碌哪Ｊ?。值得一提的是，特高壓這樣的高端技術(shù)在2015年也加大了走出去的步伐。2015年7月，國家電網(wǎng)公司獲得巴西美麗山水電±800千伏特高壓直流送出工程二期30年特許經(jīng)營權(quán)，南瑞集團(tuán)中電普瑞電力工程有限公司研制的±800千伏/4750安特高壓直流換流閥將應(yīng)用于該項(xiàng)目。特高壓換流閥是直流特高壓工程最核心的設(shè)備，世界范圍內(nèi)原來只有三家跨國公司掌握換流閥設(shè)備的核心技術(shù)。此外，我國研制的特高壓變壓器、開關(guān)、高抗、串補(bǔ)等全部關(guān)鍵設(shè)備，將應(yīng)用于巴西大型水電送出工程項(xiàng)目。電氣設(shè)備走出國門，將進(jìn)一步帶動(dòng)特高壓設(shè)備研發(fā)的資金和人員投入，設(shè)備的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力將進(jìn)一步加強(qiáng)。（三）2016電力設(shè)備四大主題特高壓、充電樁、配電網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)2016年將進(jìn)入改革顯現(xiàn)成效的大年。伴隨充電新國標(biāo)的出臺(tái)，充電樁基礎(chǔ)設(shè)施有望迎來較大增長空間；經(jīng)濟(jì)增速下滑、環(huán)境污染與新能源消納等現(xiàn)狀也亟需特高壓實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型；能源互聯(lián)網(wǎng)將重構(gòu)能源供給與消費(fèi)模式。2016年，國家電網(wǎng)計(jì)劃開工110（66）千伏及以上線路7.6萬公里，變電（換流）容量5.5億千伏安（千瓦）。投產(chǎn)110（66）千伏及以上線路4.7萬公里、變電（換流）容量3.1億千伏安（千瓦）。國家電網(wǎng)公司將深化電網(wǎng)規(guī)劃研究，加快推進(jìn)“五交八直”特高壓工程，力爭“三交三直”上半年核準(zhǔn)、“兩交四直”下半年核準(zhǔn)，準(zhǔn)東-皖南直流工程加快建設(shè)，“四交五直”工程年內(nèi)投產(chǎn)“三交一直”。要完善西北750千伏主網(wǎng)架，加快渝鄂直流背靠背等工程建設(shè)，同時(shí)，加強(qiáng)工程設(shè)計(jì)、質(zhì)量、工藝和造價(jià)管理，確保110千伏及以上新建項(xiàng)目全部建成優(yōu)質(zhì)工程。配電網(wǎng)和智能電網(wǎng)建設(shè)將迎來新高潮。2016年，國家電網(wǎng)公司提出將加快農(nóng)網(wǎng)改造升級(jí)工程，有效解決農(nóng)村電網(wǎng)低電壓、卡脖子、動(dòng)力電不足等問題。要求上半年全面完成2015年國家新增中本部農(nóng)網(wǎng)項(xiàng)目，年內(nèi)完成新增東部七?。ㄊ校┺r(nóng)網(wǎng)和城鎮(zhèn)配電網(wǎng)工程。啟動(dòng)一批智能配電網(wǎng)示范項(xiàng)目，加強(qiáng)老舊計(jì)量裝置升級(jí)改造，新裝智能電能表6058萬只，推廣電、水、氣、熱“四表合一”采集。對(duì)照國家電網(wǎng)的規(guī)劃，預(yù)計(jì)2020年前還需繼續(xù)建設(shè)26條路線，按單個(gè)項(xiàng)目210億元的投資額度測(cè)算，26條路線投資額度預(yù)計(jì)達(dá)5460億元。再加上目前已開工建設(shè)的部分，2020年前特高壓項(xiàng)目投資預(yù)計(jì)至少達(dá)7000億元。在配網(wǎng)自動(dòng)化中，受益最大的是電力設(shè)備制造業(yè)。國家能源局、國家電網(wǎng)均明確表示，要加強(qiáng)配網(wǎng)建設(shè)、加強(qiáng)配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)。根據(jù)國家能源局《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（2015-2020年）》，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間配網(wǎng)累計(jì)投資不低于1.7萬億元。未來幾年電網(wǎng)投資將繼續(xù)加快，“十三五”期間智能電網(wǎng)和充電樁建設(shè)將貢獻(xiàn)超過4萬億元的投資項(xiàng)目，數(shù)字化變電站的建設(shè)和改造將全面鋪開。特高壓項(xiàng)目總投資將達(dá)7000億元，相關(guān)設(shè)備投資將迎來高峰。在配電網(wǎng)建設(shè)改造工程投資中，將有較大一部分用于線路升級(jí)和老舊設(shè)備更換。這對(duì)于電力設(shè)備制造企業(yè)也是一塊大蛋糕，而農(nóng)網(wǎng)改造工程又會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展。第二節(jié)下游行業(yè)運(yùn)行及對(duì)本行業(yè)的影響2015年1-11月份，全社會(huì)用電量50,493億千瓦時(shí)，同比增長0.7%，與上年同期相比回落3.0個(gè)百分點(diǎn)?；ぃɑ瘜W(xué)原料及制品業(yè)）、建材（非金屬礦物制品業(yè)）、黑色金屬（黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)）、有色金屬（有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)）四大重點(diǎn)用電行業(yè)用電量合計(jì)15,287億千瓦時(shí)，同比下降2.7%，增速與上年同期相比回落6.6個(gè)百分點(diǎn)；合計(jì)用電量占全社會(huì)用電量的比重為30.3%，對(duì)全社會(huì)用電量增長的貢獻(xiàn)率為-118.1%?；瘜W(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)累計(jì)用電量3,910億千瓦時(shí)，同比增長2.3%，增速與上年同期相比回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；非金屬礦物制品業(yè)累計(jì)用電量2,842億千瓦時(shí)，同比下降6.4%，增速與上年同期相比回落12.5個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)累計(jì)用電量4,634億千瓦時(shí)，同比下降8.4%，增速與上年同期相比回落9.8個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)累計(jì)用電量3,901億千瓦時(shí)，同比增長2.7%，增速與上年同期相比回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。一、鋼鐵：2015年鋼企巨虧531億2015年1-11月，我國累計(jì)生產(chǎn)生鐵63846.55萬噸，比2014年同期減少2030.61萬噸、降低3.08%，生鐵累計(jì)日產(chǎn)水平為191.16萬噸/日；累計(jì)生產(chǎn)鋼材102812.3萬噸，比2014年同期增加1019.51萬噸、增長1.0%，鋼材累計(jì)日產(chǎn)水平為307.82萬噸/日。據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)計(jì)，根據(jù)鋼材消費(fèi)量和凈出口分析，2015年和2016年中國粗鋼產(chǎn)量分別為8.06億噸和7.81億噸（考慮2015年和2016年鋼材凈出口量為9800萬噸和9000萬噸），分別同比下降2.1%和3.1%。這將是1981年以來我國粗鋼產(chǎn)量的首次負(fù)增長。2015年1-11月，粗鋼表觀消費(fèi)量6.45億噸，同比下降5.5%，我國粗鋼表觀消費(fèi)量進(jìn)入峰值區(qū)的特征明顯，市場(chǎng)需求大幅增長已經(jīng)成為歷史，今后若干年粗鋼表觀消費(fèi)量將在一定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，總體呈緩慢下降趨勢(shì)。2015年1-11月，納入統(tǒng)計(jì)的大中型鋼鐵企業(yè)虧損前10家合計(jì)虧損額494.97億元，是2014年同期虧損額的11.88倍。鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.67萬億元，同比下降19.32%；實(shí)現(xiàn)利稅67.95億元，同比下降93.06%；實(shí)現(xiàn)利潤總額為虧損531億元，虧損面50.5%，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會(huì)員企業(yè)鋼產(chǎn)量的47.38%。盈利前10家企業(yè)合計(jì)盈利110.48億元，同比下降46.03%；虧損前10家企業(yè)合計(jì)虧損494.97億元，是上年同期虧損額的11.88倍，表現(xiàn)為盈利企業(yè)盈利能力下降，虧損企業(yè)虧損程度加劇，整體形勢(shì)進(jìn)一步惡化。在鋼鐵行業(yè)虧損額不斷刷新的同時(shí)，鋼鐵貿(mào)易摩擦也不斷增多。2015年針對(duì)我國鋼鐵產(chǎn)品新發(fā)起的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查就多達(dá)36起，比上年增加18起。造成鋼鐵行業(yè)如此困難的原因是多方面的，其中表現(xiàn)最突出的，也是單靠企業(yè)自身無法解決的原因主要有四個(gè)方面：一是市場(chǎng)需求下降，產(chǎn)能過剩矛盾突出；二是結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出；三是企業(yè)退出機(jī)制尚未建立；四是不公平的市場(chǎng)環(huán)境加重了惡性競爭。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，預(yù)計(jì)2016年鋼鐵行業(yè)對(duì)電力需求保持低速增長，甚至可能出現(xiàn)負(fù)增長。二、有色金屬：供需失衡產(chǎn)量增速回落國家發(fā)改委發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月，全國十種有色金屬產(chǎn)量4705萬噸，同比增長7.5%，增速同比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，電解鋁產(chǎn)量2910萬噸，增長10.4%，提高3.3個(gè)百分點(diǎn)；銅產(chǎn)量726萬噸，增長5.7%，回落5.8個(gè)百分點(diǎn)；鉛產(chǎn)量356萬噸，下降5%，降幅同比收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)；鋅產(chǎn)量569萬噸，增長6.8%，提高2.4個(gè)百分點(diǎn)。氧化鋁產(chǎn)量5220萬噸，增長10.2%，提高3.3個(gè)百分點(diǎn)。由于需求增長放緩，供應(yīng)不斷擴(kuò)張，自2012年起，世界有色金屬市場(chǎng)開始進(jìn)入周期性下行通道，銅、鋁、鋅、鎳等主要有色金屬價(jià)格持續(xù)下滑，2015年更是出現(xiàn)斷崖式下跌。市場(chǎng)價(jià)格的變化，導(dǎo)致全球有色金屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢(shì)惡化，利潤大幅度減少，虧損不斷增加，投資明顯萎縮，資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇嚴(yán)冬。中國是世界最大的有色金屬生產(chǎn)國和消費(fèi)國，產(chǎn)業(yè)也面臨很大的下行壓力。2015年有色金屬工業(yè)運(yùn)行整體呈現(xiàn)供需失衡、投資下降、價(jià)格暴跌、效益下滑局面，穩(wěn)增長遇到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。供需失衡：中國有色金屬工業(yè)雖然規(guī)模很大，但總體處于國際產(chǎn)業(yè)鏈分工的中低端環(huán)節(jié)，有色金屬冶煉和一般加工產(chǎn)能階段性過剩的矛盾突出。2015年，在國內(nèi)外市場(chǎng)主要有色金屬需求增速明顯回落，部分國外企業(yè)采取限產(chǎn)、減產(chǎn)措施的情況下，中國的產(chǎn)量仍在繼續(xù)增長，十種有色金屬產(chǎn)量超過5000萬噸，已經(jīng)接近當(dāng)年世界產(chǎn)量的一半，加劇了供應(yīng)過剩。其中，中國原鋁產(chǎn)量約3200萬噸，比上年增長10%以上，高于同期國內(nèi)消費(fèi)增速約1.5個(gè)百分點(diǎn)；精煉銅產(chǎn)量約800萬噸，比上年增長6%左右，高于同期國內(nèi)消費(fèi)增速約2個(gè)百分點(diǎn)。此外，銅、鋁等主要有色金屬是國際流動(dòng)性很強(qiáng)的大宗商品，觀察其市場(chǎng)供需關(guān)系不能僅看國內(nèi)，更需具備全球視野。2015年，美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)向好，成為拉動(dòng)世界銅、鋁消費(fèi)增長的重要力量。然而，美國在世界主要有色金屬消費(fèi)中所占比重遠(yuǎn)不及中國，在歐盟、日本等其他主要消費(fèi)地區(qū)需求增長有限的背景下，美國消費(fèi)增長對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響力并不明顯。所以，盡管2015年LME銅、鋁庫存持續(xù)下降，但全球主要有色金屬供應(yīng)過剩的局面沒有改變。投資下降：進(jìn)入新世紀(jì)以來，中國有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)投資增長速度一直明顯高于全國平均水平。但是，從2014年起，這種情況發(fā)生了變化，投資增長速度開始低于全國平均水平。2015年以來，這種趨勢(shì)更加凸顯，預(yù)計(jì)完成投資將比上年下降3%左右。行業(yè)投資下降，一方面，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然結(jié)果，如鋁冶煉行業(yè)2015年完成固定資產(chǎn)投資不到600億元，比2011年下降20%，反映出化解電解鋁產(chǎn)能過剩已經(jīng)取得進(jìn)展；另一方面，投資下降也表明行業(yè)的發(fā)展后勁不足，影響行業(yè)未來發(fā)展。分析投資增幅下降的原因，有的是企業(yè)沒錢，有的是企業(yè)有錢，卻不知道投向哪里。過去的高速增長，已經(jīng)形成巨大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，如先進(jìn)的高精銅板帶生產(chǎn)線，國內(nèi)引進(jìn)了17條，形成將近130萬噸的產(chǎn)能，但現(xiàn)在大多在生產(chǎn)中低端產(chǎn)品，不能發(fā)揮投資效益。行業(yè)投資下降，關(guān)鍵還是缺乏深入的市場(chǎng)調(diào)研和可靠的技術(shù)支撐，造成項(xiàng)目儲(chǔ)備不足。2016年，預(yù)計(jì)有色金屬市場(chǎng)供過于求的局面還將延續(xù)。過去十年有色金屬工業(yè)發(fā)展黃金期的拉動(dòng)力量，是中國消費(fèi)需求的增長。隨著中國需求增長速度的回落，原有的增長動(dòng)力已經(jīng)削弱，新的增長動(dòng)力尚未形成，而近年來建設(shè)的大量產(chǎn)能卻在不斷釋放。如果企業(yè)不采取積極的減產(chǎn)、限產(chǎn)措施，預(yù)計(jì)2016年國內(nèi)外銅、鋁等主要有色金屬供應(yīng)總體依然處于過剩狀態(tài)。預(yù)計(jì)2016年有色行業(yè)對(duì)電力需求基本保持穩(wěn)定，增速下降。三、化工：維持弱勢(shì)運(yùn)行國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-11月，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)投資額達(dá)13724.7億元，同比增長4.1%，較上年同期回落4.8個(gè)百分點(diǎn)。2015年1-11月，在整個(gè)化工行業(yè)整體供大于求的局面下，化工市場(chǎng)繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行，主要產(chǎn)品產(chǎn)量增長依然乏力。分品種來看，基礎(chǔ)化學(xué)原料方面，2015年1-11月，硫酸累計(jì)產(chǎn)量為8198.9萬噸，同比增長4.5%，較上年同期回落2.2個(gè)百分點(diǎn)；燒堿累計(jì)產(chǎn)量為2786.5萬噸，同比下降1.0%，而上年同期增速為8.5%；純堿累計(jì)產(chǎn)量為2368.5萬噸，同比增長2.9%，較上年同期下降2.4個(gè)百分點(diǎn)；乙烯累計(jì)產(chǎn)量為1573.8萬噸，同比上升2.0%，較上年同期回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。合成材料方面，2015年1-11月，合成樹脂生產(chǎn)情況良好，合成橡膠產(chǎn)量則繼續(xù)低迷。具體來看，1-11月，合成樹脂產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量為7011.6萬噸，同比增長10.3%，較上年同期回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；合成橡膠產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量為468.7萬噸，同比下降3.1%，上年同期同比增長10.6%。農(nóng)用化工產(chǎn)品方面，2015年1-11月，農(nóng)藥與化肥產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長。具體來看，1-11月，化肥累計(jì)產(chǎn)量6931.8萬噸，同比增長7.1%，上年同期則同比下降0.1%；農(nóng)藥累計(jì)產(chǎn)量為337.0萬噸，同比增長3.0%，較上年同期回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。2015年1-11月，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入仍呈低位增長態(tài)勢(shì)。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-11月，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入75794.6億元，同比增長2.6%，較上年同期回落7.2個(gè)百分點(diǎn)。資料來源：世經(jīng)未來圖32013.10-2015.10化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速變動(dòng)趨勢(shì)2015年1-11月，化工行業(yè)累計(jì)出口交貨值連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長，降幅略微縮小。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月累計(jì)出口交貨值3758.2億元，同比下降4.4%，降