鋰電池回收行業(yè)競爭格局

鋰電池回收行業(yè)競爭格局鋰電池回收行業(yè)競爭格局鋰電池回收行業(yè)參與者主要包括以下3類：汽車生產(chǎn)企業(yè)、鋰電池生產(chǎn)企業(yè)及鋰電池回收利用及資源再生企業(yè)。其中，汽車生產(chǎn)與鋰電池生產(chǎn)企業(yè)擁有最直接的電池回收渠道，根據(jù)《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》，落實生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，汽車生產(chǎn)企業(yè)承擔(dān)動力蓄電池回收利用主體責(zé)任，而鋰電池生產(chǎn)企業(yè)作為汽車生產(chǎn)企業(yè)的緊密合作對象，以上兩方占據(jù)較高的市場份額。但由于鋰電池報廢量逐年增加，回收市場規(guī)模日益擴大，汽車生產(chǎn)與鋰電池生產(chǎn)企業(yè)無法消化快速增長的市場需求；與此同時，憑借在回收工藝及設(shè)備上的競爭優(yōu)勢，鋰電池回收利用及資源再生企業(yè)的涌入彌補了市場缺口。汽車生產(chǎn)企業(yè)、鋰電池生產(chǎn)企業(yè)及鋰電池回收利用及資源再生企業(yè)的多方參與，組成了完整的廢舊鋰電池回收網(wǎng)絡(luò)。電池行業(yè)的發(fā)展特征（一）動力電池行業(yè)資金壁壘高技術(shù)迭代快龍頭優(yōu)勢明顯在資本開支方面，1GWh電池產(chǎn)線需要投資3-4億元，一般需要建設(shè)5GWh以上的產(chǎn)能才能達到較好的規(guī)模效應(yīng)，LG化學(xué)、三星SDI、SKI、松下、寧德時代、比亞迪等全球主流電池企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃都已經(jīng)達到了100GWh以上的規(guī)模。在技術(shù)方面，出于成本和安全性的考慮，國內(nèi)中短期內(nèi)乘用車市場有向磷酸鐵鋰轉(zhuǎn)向的趨勢，海外還是以高鎳三元電池為主要技術(shù)路線，未來較長時期內(nèi)兩種技術(shù)路線將維持共存；電池的技術(shù)迭代較快，意味著需要不斷地投入研發(fā)才能保持技術(shù)的領(lǐng)先性和前瞻性，中小企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和資金方面存在劣勢，龍頭企業(yè)存在明顯先發(fā)優(yōu)勢。（二）鋰電池行業(yè)集中度高且不斷提升國內(nèi)市場寧德時代一家獨大，全球市場寧德時代和LG化學(xué)目前處于第一集團。無論是國內(nèi)還是國外，動力電池行業(yè)集中度都出現(xiàn)了不斷提升的趨勢，行業(yè)龍頭在技術(shù)研發(fā)、規(guī)模、成本、客戶等方面都有比較明顯的優(yōu)勢，抗風(fēng)險能力強，其地位難以撼動。正極材料很大程度上決定了電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全性和倍率性能，其成本占到鋰電池的近4成，是電池材料的核心環(huán)節(jié)。在技術(shù)迭代的同時面臨著持續(xù)的降本壓力，對高鎳無鈷、固態(tài)電池等下一代技術(shù)產(chǎn)線的投入需要較高的資源支撐，目前三元高鎳產(chǎn)線的投資在6億元/萬噸，國內(nèi)一線正極材料企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模在4萬噸水平，多在推進10萬噸級別基地的建設(shè)，資金需求較大。2013年至今，全球鋰電正極材料出貨量持續(xù)增長，從13年的不足10萬噸，增長至2020年的超60萬噸，年復(fù)合增速接近30%。隨著動力電池行業(yè)的快速發(fā)展，機構(gòu)預(yù)計2025年全球正極材料規(guī)模超過2000億元。2020年國內(nèi)正極材料產(chǎn)量51萬噸，同比增長27%，其中NCM三元材料占比46%，磷酸鐵鋰占比25%。由于正極材料對于電池性能的表現(xiàn)至關(guān)重要，因此一線電池廠商普遍會保留一部分正極產(chǎn)能，同時加大對資源端的布局，以此來保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定；同時也會積極尋求外購，以確保產(chǎn)品技術(shù)的領(lǐng)先性。擁有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢的正極廠商依然有優(yōu)勢。由于資源的限制和價格等因素，鈷在正極材料中的單位使用量將會逐步減少。磷酸鐵鋰電池、高鎳電池、鎳錳電池等方案都是目前應(yīng)用或者研究最多的去鈷化的技術(shù)路線，國內(nèi)外一線正極材料企業(yè)在積極研發(fā)和布局。負極材料是技術(shù)資金密集型行業(yè)，產(chǎn)品好壞對電池的能量密度、循環(huán)壽命、快充性能等環(huán)節(jié)有較大的影響，其成本占到鋰電池的6-8%；原材料和石墨化制造環(huán)節(jié)是負極環(huán)節(jié)主要的成本構(gòu)成，為降低成本，減少外協(xié)加工、自產(chǎn)石墨化和炭化等環(huán)節(jié)已成行業(yè)發(fā)展趨勢。目前負極產(chǎn)線的投資2-3億元/萬噸，國內(nèi)一線負極材料企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模7-8萬噸，產(chǎn)能的擴張和一體化建設(shè)對資金的需求較大。負極的生產(chǎn)工藝相對成熟，電池廠較少布局該環(huán)節(jié)。國內(nèi)負極材料產(chǎn)量從2014年的5萬噸規(guī)模增長至2020年36．5萬噸，年復(fù)合增速約40%，其中人造石墨占比逐年提升，2020年國內(nèi)市占率達到84%。隨著動力電池行業(yè)的快速發(fā)展，機構(gòu)預(yù)計2025年全球負極材料行業(yè)規(guī)模超過400億元。負極材料集中度較高，2020年國內(nèi)負極材料CR5占比78%。貝特瑞、杉杉、江西紫宸為中國傳統(tǒng)負極三強，也是全球負極材料行業(yè)的佼佼者；東莞凱金近年來出貨量快速提升，主要受益于寧德時代動力電池裝機量的增長，已開始躋身一線負極廠商的行列。中科星城、翔豐華、江西正拓等企業(yè)處于二線梯隊，近年來也開始逐步向全球一線電池廠供貨。負極上市公司毛利率介于25%-40%之間，盈利能力較好。盈利的差異除了規(guī)模大小、產(chǎn)品定位以外，還與外協(xié)產(chǎn)能的大小有關(guān)；未來石墨化、炭化等產(chǎn)能的投放將繼續(xù)推動成本端的改善，負極企業(yè)有望維持較高的盈利水平。隔膜是技術(shù)資金密集型行業(yè)，產(chǎn)品好壞對電池的安全性有較重要的影響，其成本占到鋰電池的約8-10%；隔膜成本中，原材料和制造費用占比較大，因此企業(yè)的規(guī)?；?yīng)較強。目前隔膜產(chǎn)線的投資4-5億元/億平，國內(nèi)一線隔膜企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模30-35億平，產(chǎn)能的擴張和一體化建設(shè)對資金的需求較大。隔膜的技術(shù)壁壘較高，是四大電池材料里面最晚實現(xiàn)國產(chǎn)化的環(huán)節(jié)。除比亞迪和SKI等少數(shù)電池企業(yè)外，其他電池廠都以外購隔膜為主。國內(nèi)隔膜產(chǎn)量從2014年的5億平規(guī)模增長至2020年37億平，年復(fù)合增速約40%，其中濕法隔膜占比較高，2020年國內(nèi)市占率達到70%。隨著動力電池行業(yè)的快速發(fā)展，機構(gòu)預(yù)計2025年全球鋰電池隔膜行業(yè)規(guī)模超過300億元。隔膜市場集中度高并且還在大幅提升。20年國內(nèi)濕法隔膜CR5占比93%，相比19年大幅提升14pct，其中恩捷股份并購蘇州捷力，二線濕法廠商市場份額提升較快。隔膜行業(yè)規(guī)模效應(yīng)較強，龍頭的成本優(yōu)勢比較明顯。政策推動鋰離子電池行業(yè)發(fā)展新能源新材料新能源汽車行業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)同時受國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策支持，具有巨大的發(fā)展空間。鋰離子電池屬于新能源產(chǎn)業(yè)，面對日益緊迫的環(huán)保壓力，我國出臺了多項法律法規(guī)和政策以大力支持鋰離子電池材料行業(yè)的整體發(fā)展?！妒奈鍑覒?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出深入實施制造強國戰(zhàn)略，大力發(fā)展新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。相關(guān)政策的出臺促進了鋰離子電池材料行業(yè)的健康發(fā)展。技術(shù)進步推動鋰離子電池行業(yè)發(fā)展電動自行車以及低速電動車將越來越多地使用鋰離子電池替代傳統(tǒng)的鉛酸電池；在消費電池應(yīng)用領(lǐng)域，5G技術(shù)的成熟及大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用將催生智能移動設(shè)備的更新?lián)Q代需求。此外，可穿戴設(shè)備、無人機、無線藍牙音箱等新興電子產(chǎn)品的興起亦將為消費電池帶來新的市場；在儲能電池應(yīng)用領(lǐng)域，電網(wǎng)儲能、基站備用電源、家庭光儲系統(tǒng)、電動汽車光儲式充電站等都有著較大的成長空間。鋰電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢鋰電池是20世紀90年代開發(fā)成功的新型綠色二次電池，近十幾年來發(fā)展迅猛，在小型二次電池市場中占據(jù)了最大的市場份額，已成為化學(xué)電源應(yīng)用領(lǐng)域中最具競爭力的電池。相對于鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池等二次電池，鋰電池具有能量密度高、循環(huán)壽命長、自放電率小、無記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢。隨著社會對環(huán)境保護、節(jié)能降耗的要求越來越高，鋰電池所具有的循環(huán)利用壽命長、環(huán)保節(jié)能的優(yōu)點愈加突顯，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗤貙挕?019年，受中美電動汽車市場發(fā)展放緩影響，全球電動汽車產(chǎn)量僅增長6%，達到220萬輛，動力電池需求增幅收窄，全球鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度放緩。2019年全球鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到450億美元，同比增長9%，增速僅為2018年的一半，增速呈現(xiàn)加速回落態(tài)勢。2020年受疫情影響全球汽車總銷量有所下滑，但電動汽車的銷量卻逆風(fēng)增長，尤其是在排放法規(guī)趨緊和補貼政策的雙重影響下，從2020年下半年開始全球新能源市場徹底爆發(fā)，全年電動汽車銷量首次突破300萬輛。據(jù)EVSales公布的全球電動汽車（乘用車）銷量數(shù)據(jù)，在全球汽車銷量同比下降14%的背景下，2020年全球電動汽車逆勢上漲41%，銷量達到312．5萬輛，市場份額達到4%。2020年全球鋰離子電池市場規(guī)模約為535億美元，同比增長19%，增速較2019年提高10個百分點，出現(xiàn)加速增長態(tài)勢。從2015年開始，隨著動力型鋰離子電池產(chǎn)量迅猛增長，我國鋰離子電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化，動力型鋰離子電池已經(jīng)成為鋰離子電池行業(yè)的主導(dǎo)力量。按容量計算，2020年消費類鋰電池（含手機、便攜式電腦和其他消費電子產(chǎn)品）占比32．80%，較2019年下降了7．2個百分點；電動汽車用鋰電池占比達到53．70%，較2019年提高了7個百分點，占比首次突破50%，對消費類鋰電池的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大；隨著鋰離子電池在儲能電站、5G基站等領(lǐng)域快速滲透，儲能用鋰離子電池市場占比不斷提升，2020年達到了6．4%，較2019年提高1．3個百分點。從各應(yīng)用領(lǐng)域鋰離子電池出貨量看，2020年我國鋰離子電池總出貨量達到了158．5GWh，同比增長20．4%，增速較2019年提高5個百分點。其中，主要應(yīng)用于新能源汽車、電動自行車、電動工具三大市場的動力型電池出貨量達到94．1GWh，占比我國鋰離子電池總出貨量的比重為59．4%，較上年提升1．1個百分點；消費型電池出貨量51．0GWh，同比增長超過10．2%，占比為32．2%，較2019年下降了3個百分點；儲能型電池出貨量13．4GWh，較上年增長55．8%，占比提升至8．4%，較2019年提高1．9個百分點，逐年上一個臺階。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年我國鋰電池累計產(chǎn)量為188．5億支，同比增長19．9%，增速高于2019年但較2018年有所回落。2021年我國鋰電池累計產(chǎn)量為232．6億支，同比增長23．4%，，增速高于2018和2019年。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年我國新能源汽車產(chǎn)量為124．2萬輛，同比下降2．3%，導(dǎo)致我國鋰電池產(chǎn)量增速出現(xiàn)下降。2020年我國新能源汽車產(chǎn)量為136．6萬輛，同比增長7．5%，帶動我國鋰電池產(chǎn)量增速回升。進入2021年我國新能源汽車產(chǎn)銷量延續(xù)增長態(tài)勢，表現(xiàn)好于汽車行業(yè)整體，2021年12月我國新能源汽車產(chǎn)量51．8萬輛，同比增長120．0%，全年累計產(chǎn)量354．5萬輛，同比累計增長169．5%。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年我國動力電池產(chǎn)量累計219．7GWh，同比累計增長163．4%，2021年我國動力電池裝車量累計154．5GWh，同比累計上升142．8%，動力電池產(chǎn)量及裝車量保持在較高水平。鋰電池是一類由鋰金屬或鋰合金為正/負極材料、使用非水電解質(zhì)溶液的電池。在傳統(tǒng)領(lǐng)域主要應(yīng)用于數(shù)碼產(chǎn)品，在新興領(lǐng)域主要用于動力電池、儲能領(lǐng)域。中國擁有豐富的鋰資源和完善的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，以及龐大的基礎(chǔ)人才儲備，使中國大陸在鋰電池及其材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，成為全球最具吸引力的地區(qū)，并且已經(jīng)成為全球最大的鋰電池材料和電池生產(chǎn)基地。鋰電池行業(yè)發(fā)展期近年來，新能源汽車需求爆發(fā)、國家環(huán)保政策等多重利好帶動下，鋰電池行業(yè)快速發(fā)展。但受疫情、原材料價格上漲等影響，鋰電池行業(yè)盈利能力下降。不過，隨著新能源汽車的快速發(fā)展以及日常生活智能化消費的增加，鋰電池應(yīng)用場景將更加豐富，未來10年至15年將是其黃金發(fā)展期。受國家環(huán)保政策影響，鋰電池行業(yè)迎來快速發(fā)展。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，我國鋰電池出貨量不斷攀升，每年保持兩位數(shù)的增幅。其中，車用動力電池出貨量占比不斷上升，2021年占全國鋰電池市場69%的份額，遠超其他應(yīng)用終端。雖然鋰電池行業(yè)持續(xù)快速增長，但近兩年受疫情、原材料價格上漲等因素影響，鋰電池行業(yè)的盈利能力卻在下降。一方面，原材料價格上漲，對鋰電池行業(yè)傳導(dǎo)效應(yīng)明顯。寧德時代財報顯示，2022年一季度，雖然公司486．78億元的營業(yè)收入遠超去年同期水平，但是由于上游原材料價格快速上漲，公司營業(yè)成本上漲198．66%，凈利潤同比下滑23．62%。成立于2003年的星恒電源是國內(nèi)動