財務管理試題庫答案(最終版)

財管試庫一戰(zhàn)是在業(yè)體略標統(tǒng)下以值理為礎以現(xiàn)財務理目為,實企務資的化置衡標所取戰(zhàn)略性維式決方和理方。時時間計算的付出的代價投資報酬.財務杠:指債務資本中由固定費用存在而導致普股每股收變動率大于稅前利潤變動率現(xiàn)象。4經是指于營本固成的在導息前潤動大于營收變率現(xiàn)。5綜是指由于經營杠桿和財務杠桿的共同作用所引起的銷售量的變動對每股收益生的影響內報酬：是使資目凈值零貼率映投資目真實報酬.會成本是為進行項資而放棄投所得的在益。沒成本是已經付出且可收回的成。營運資本：廣和義。義的動資是總資本是在產營動中產狹義的資本指營資本，是資產的。營運資10、資本是企價是業(yè)定時籌資的題企業(yè)務動:籌資動、資動、營活動配動。財管是業(yè)財務活動財經理。價業(yè)的財務指資報率股報率企業(yè)務戰(zhàn)的分為能財務戰(zhàn)和合財務戰(zhàn)財戰(zhàn)略務理的分為投戰(zhàn)、資略、動戰(zhàn)和利略6、財戰(zhàn)略綜分:財務戰(zhàn)、務戰(zhàn)、收務戰(zhàn)略財務戰(zhàn).7分用價企財務會企內的財務優(yōu)。營業(yè)算一：業(yè)入算、營成本算和費用.資本算一：投資、資算。按投資生產營的，業(yè)投資分為：投資、間投。按投資收時間的，業(yè)投資可分：投資、投資.按投資方，企業(yè)投可分為：對內資、對投資。企業(yè)籌策：合、進和性資：業(yè)作用、付費。通：用、和現(xiàn)。股利的:現(xiàn)股利、股股.選1種觀點中,既考金間和風又有利服上面和期行為的財管理目標是（B）.利最化化化資本利潤率最大2、下列各項中，從甲公司的角度看，能夠形成本企債之務系”的務（A）公買公司行的券甲公司歸還所欠丙公司的貨甲司丁司賒產品甲司戊司支利息3、某公司本度起每年存入銀一固定金的項，若復制用最便算法計算第n年可從銀行取的本利和，則應選的時間價值系是（）復終數(shù)復利現(xiàn)數(shù)普通年金終值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)4、收賬款周轉率等(CA銷售收入額應賬款均余、銷售入凈額應收余額C、賒銷收入凈/應收賬款平余D、銷總/應收賬款均余5、在用期限現(xiàn)金折的決策，必須慮的因是(）.A、貨款結的時C、銷售起存貨資金化

B、司率D、應收賬款用資金的應計利6、信用限，金期為，扣率為的是A).A。、，B、，n/90C，n/90D3/30，n/607、值的券每年計息一，面利率為9，限年，期一還付。資的必率為，債券價為（B)。A、922.78B98224C、。33D、1075。828、于股投資，下列項目中能夠債券投資點的是。法投資收益平投收率定投資收益率投資風大9、在考慮款限制的下，下列資中資金成本的是A）A發(fā)普股存益資期款發(fā)行公券10、企業(yè)某年的財務系數(shù)為2.5息利（EBIT)的計率為10，定他素變則該年普股股益EPS）增為（。A、％％20%％11采銷百分率法測金要量時,下列中為銷入動動的（）、現(xiàn)金B(yǎng)、付款、貨D司債券、經營杠桿給業(yè)帶來的風險是指）。息稅前利潤更大變險業(yè)量變動導致息稅前利潤同比例變動的風險利潤下險成本上險13、若某企的營于虧界態(tài)，誤說是（）于銷售收入線與總點此的經營杠桿系數(shù)趨于無窮小時的銷售率等零時的貢獻固定本4、下分政保股益間比關現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈分原則是C).剩余股策固或定長股政策固定支付策正股加外股政策15果A兩只股的收益變方向變同成資。A能降風分分險大風風險等于兩只股風險之16、營資，下列項不于企業(yè)收賬款成本的是（.成成成賬本、下經動，能體現(xiàn)企業(yè)與資之間務關系的是（）企業(yè)向公交付潤企業(yè)向務關稅款企業(yè)向他業(yè)支付貨企業(yè)支資方資益率的為％資益率的為%方存在資風險比兩方資險大小應采的是(D)A方CD率一而，下列上通的券，動風險小的是（）A。債

B。股票C

D.20DABD21,AA,B14D.5450(DAl00B675D,()ABCD24AABD25指標貼指標A)A靜B報酬26經給帶指A)更量同例降上27屬短直D)A取

B.降C.擴生產D時放閑28來全自且沒存,BABlCI四(選擇1以“價最化管理標點有有社源理置有精估上價反映了對產保要有克服管理上片面和短2以直接或間接年終出確切ABA償付終永續(xù)年永續(xù)年終3在超一年持有年均應考素括ABCD)入持有時買入價賣出價4衡量指有ABDA方B標準差D標準差5若上采了理配政策有(A企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條B、能處理與投資者的關系C、改善企業(yè)經管

D、強資的心、下列關信用期限的表述中，正確的有(ABD)。A縮短信用可加現(xiàn)量B、延長信用期限會擴大銷售C、降低信用標意味著將延長信限、信限加收賬款的機會成7、響速動比率的因素有ACD）A存C、短期借

B、應款C、應付賬．利用籌優(yōu)有ABD.A、資金成低C制條件少

B、證權D、揮務杠桿作9、業(yè)盈利能力分析可以運用的指標有(A）A總資產報率C、凈資產收益

B、總周率D、利率、列項，屬于資策必須考慮的素有（.A、資金的渠道B取資的式C、取得資金的規(guī)模D、取得資金的成本與險五、判斷題根財務管理論按三段型算普，于利速長階段現(xiàn)、利增段利階段現(xiàn)。（）存貨的經量指期存貨的總成本低的貨量（）3有的用條件，應現(xiàn)成低的，可以降低企業(yè)的機會本.（），利保大表企業(yè)可以債務的可能。（報率下，投期投，各現(xiàn)金流量，,金現(xiàn)與投成比。(X)6業(yè)以有量的現(xiàn)于機機機機V)7、籌資渠道決資金，籌資式決的通式取得資的,存應關系。（）經營杠桿能擴大產確因素利潤動的影響。（)利權利屬，的資能分本發(fā)的利。（）10、券風的大，于中各券風險的權。X）。關的成證券能風（)。金流量現(xiàn)流經營現(xiàn)金流量成。（）可發(fā)現(xiàn)金利（）利系周增增加，以系大于1,系于1。（）普通金系列利現(xiàn)。V)．總杠系財桿+經營杠桿系（）。企取盈金以,得資利潤。（）18.企業(yè)大作財務管的標利會資的理,現(xiàn)會益大。（）,.:因素對作敏反.規(guī)避影響因從核經營水.注重相者不重視票但它1.23流動性強能達到制份公司.如解報酬作生產個本要素擴再產及通過程中隨變而產生增息使所得必補償補,獲得報酬須承擔機成本般越報酬越厚但正評償債能力如評要流比速動率流動債率評:1動表每元流負債少流動產償還保它反公司流動產對流動負債保障程度:動比率流動產計÷流動負債計,,表明能通該％左右較好2比示每元流負債少動產作償還保步映負債式速動率動產計－存凈額÷流動負債計,般,表明償債能力越通該100%左右好3流負比表每流負債少及等物作償保反映公司可及變式清流動負債能力公比率＋÷負債,該能真實地反公司際償能,該反映公司債能力越強試明分法及應SWOT析法對外境內條件查基對素歸納分析評外機威脅內勢劣,并它兩兩四適采不同綜擇象,選提供參案SWOT析要用幫企準確到企的部源外部境匹的業(yè)財務戰(zhàn)略乃至企業(yè)總體戰(zhàn)略方面。運用分法可以采用分圖和析表來進行，從而為企財務戰(zhàn)略的選擇供依據(jù)。、分別說明優(yōu)先與券和票區(qū)與聯(lián)系優(yōu)股是相對于通股而言的要指在利潤分紅剩余財產分配的利方面于普通先股與統(tǒng)股票差別先優(yōu)先股是相對于普通股而的優(yōu)的權較，般有舉被舉次，優(yōu)先股的賠權要優(yōu)于普股再優(yōu)股的息入是確定不變得一般不能參與股紅利分。債券是家政府、金融構、企業(yè)等機構直向社會借債籌資金時，向資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證與股票作為有價證券的兩種主要形式，有相。先兩于證券并構其支。兩者、行證券其次兩是籌資的，是得定投資再,兩有和;，作有價證，可、承和，券不于股票在明的區(qū)別一從股票是種有權憑證表明投資者有的一部分產權法有企業(yè)權息分配權、余產償。券是一種債憑，體投者的債務系其有有務權利息分權有權與債權的區(qū)別是股票與債券本的區(qū)別投資收的來源和分配不股有從業(yè)的利分股和紅利債券有者從利潤得定的利息收益從分配的先來,的利先債有為股普股東，籌資不股票是為籌資本的要發(fā)行，得入資本券是為資金的而發(fā)行籌措的金入企業(yè)本金的收法股票股能債券有可以在約收本金并得息,投資的不。股票的股利企利而,股的收益定券利是定的債有益權條件,本發(fā)行者.企,首先要證支債利、還金再支付息。，券小股.、試分析債發(fā)行價的定。債發(fā)行價的主于面?zhèn)泵娼鹗嵌▊l(fā)價的本,券價的從本于債券面的小。一般而，券面，發(fā)價是不利息債面是債券價債券的來而不券在發(fā)行價票面率券面是的利,通在發(fā)行債券確定并明于債券面一般而,債的票面率發(fā)行價，發(fā)。C利債發(fā)行時的率券票面利的參系者不一，債券的發(fā)價一來，券利,券發(fā)價.。D債行一，券債權的，的利息，券的發(fā)行價可能較。,可較。、說明融資籌資的優(yōu)。融資的優(yōu)1。從，資的優(yōu)有(1以，產和有率(2,;(34)5)2:1)(2(3)4(5;銀信而因多貫穿整動中、決何影1需要考慮包營和應營=應納動入營率應納應增=變入4％所應納=變入應所得變入余—納流)×得率42.現(xiàn)流影響決影響實際上是由得引起.決影實際上是所引起.入(2抵用3)現(xiàn)流、持現(xiàn)動何在？持現(xiàn)機出于三種需交易求防需求和需求交需求是了維持日常正常商活動所需持現(xiàn)額需應突件持機需求了抓住然現(xiàn)獲機而、利分何1.分配利潤首先下順分配(1取法盈余公積2)提取法2.剩下供者分配利潤下列順分配(1)應先股利是指照利潤配方分給先股股現(xiàn)股利2)提取任盈余公積是指規(guī)提取任意盈余公積(3應普股利是照利潤配方案分配給普通股股東現(xiàn)股分配者利,也在.四、、需要添置臺用果用元假％要求決應當是該？答凈現(xiàn)凈＊％該、計興建個工假總萬元銀貸9%81)5000/8+500025=681.252)50009%=1000*nN9.09:A2B3%=10+15/1+10)=22.40=25(1-3%251200683望縮短:1=/平=9371/643+683)/2=15=360/2縮短21那=9371/172-643=44856存貨145,流動比動比5存貨流資1計算流動負債;計算存貨平均月計算本以他動忽不計算平:1流比3流動資流動負債=270/3=902)速比15動負債=90,速動資=9015=135流資速動資存貨構所以存貨=270—135=135平均=145+135/2=140存4存貨均140,本本=4140=560以外他速動資忽略不計所=動資=135,平均125+135=960/130=7均=360/72014本分別,存分年初速動比例為1.2，末現(xiàn)金比例為假該企業(yè)流動產由速動資產和存貨構成，速資由收賬款和現(xiàn)金成一年按天。要：計算2014年應收款平均賬期；計算2014年存貨周轉天數(shù)；計算2014年速產；4)計算年。答1應賬平賬期={360×〔（200＋400÷2〕｝／2000=54（）2）貨天={360×〔（200）÷2／1600=90（天）3）年末速動資產年末流動負債=1。(末資—400）年末動債=0。解：末流負=800(萬元）產=960(元）（4）動比率（960＋600／800=1。95某公司發(fā)行面額為元面利為期限為年券年末付息一，假設市場利分為、8和10%的情下算行。答：每息票=＊8%=80元利率發(fā)格=80＊4。＊0.747=1084.29利率發(fā)格=80*3。993+1000*0.681=100044利率％發(fā)行價格=80＊3。791+1000*0.621=9284元、司1012年初采融資賃式租一臺備該設備的市場價格為萬，租期為年，協(xié)議規(guī)定賃期滿設備歸承租方所有，租期間的折現(xiàn)率為％以后付年金方式付租金。要求:1）計算每年應付租金額；）編租金劃.日期

支付金

應計金

應還金2012年月日年月年月年月年月年月合計答：根據(jù)等額年法，租金的計算式，則每年額：編劃表。日

期

支付金

應計金

應還金年月日———

年月日年月日年月日年月日

年月日合計

、ABC公現(xiàn)有長期資本億其中：長期款2000萬元長期券3500元，優(yōu)先股萬普通股3000萬元，留利潤500萬元各種長資本成本率分別為％，、10％、％和13%,試計算公司的綜合資成本答：2000/10000*4%+3500/10000*6％+1000/10000＊10%+3000/10000＊＊％=8.75％XYZ公的品銷量為件品售價為品位變動成本為元，固定成本為元,試計算該公司經營杠桿系數(shù)答（—C)/（—C-F）=(40000000-24000000)/(40000000—24000000—8000000）=2在此例營業(yè)杠桿系數(shù)為的意義在于：當公司銷售增長時息稅前利長；反，當公司銷售下1倍時，稅前利潤將下降倍公司年度銷售凈額為28000萬稅前利為8000萬固定本為元，變動本率為％，資總萬,其中債務資本比率為％，平年利率。要求：分別計算該公司的經營杠桿數(shù)、財務杠桿系數(shù)和綜合杠系數(shù)。答：營桿數(shù)DOL）＋FC/EBIT）＝1＋(3200／8000）。4財務桿系數(shù)DFL）＝EBIT／（EBIT）／8000－20000＊40＊％）≈1.09綜合桿系數(shù)DCL)＝DOL*DFL＝1。41.09＝112、奇公司初創(chuàng)期準籌集長期資本元，有、乙種備籌資案,有關資如下：籌資案

籌資案籌資式籌額（元個別資成率(%籌（萬元個別資本成本率(％)長期款7。07.5公司券8.5普通股14.014。0合計要求：別測算甲、乙種籌資方案的綜合本成本率，并此比較選擇資方案.答案：％0.16+8.5％。24+14％*0。6=11。56%方乙7.5%*0.22+8＊。09％甲綜合資本成率低，故選甲.13、某公司目前長期資本總額為萬中，普通股萬元(240股），長期債務萬,利率假設公司所得稅％根據(jù)產發(fā)需要增資2000萬元現(xiàn)有種籌方案供選擇(1）發(fā)行公司債券利率；（2）增發(fā)普通股萬股.預計當年息稅前利潤為萬。要求：1）計算兩種籌資方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益；（）計算兩種籌方案下年通股每收，并據(jù)作選擇。答：（1)設兩個案的差點潤：(EBIT-I1)*(1—T)/N1=（EBIT-I2)*(1—T/N2其中NI表示在債務后息本I2N2表示發(fā)行新股后的利股數(shù)I1=4000＊10%+2000＊12％=640N1=N=240I2=I=4000*10%=400N2=240+80=320入等(EBIT-640）*(1-25％）/240=EBIT-400)(1-25)/320EBIT=1360EPS=EPS=(EBIT-I）（1-T)/N=（EBIT—640＊1-25）/240=2.25（）發(fā)下公司益為：2000—640＊(1）/240=4.28元股發(fā)普通股下公司的每股收益為：—400）（％/320=3。元股由于發(fā)債券下公司的股收益較高，因此選擇發(fā)行債券追加投資方。14某公司現(xiàn)有兩個投資項目可選擇，各的預計金量如下所：年(t）

項目

項目0—7500—5000140002500235001200315003000要:（）果公司要求在兩年內收投資，選擇哪項?（）如果按照凈現(xiàn)值進行決,應選哪個項目？（假設折現(xiàn)為）答：（1)目態(tài)期=2年，項目靜態(tài)回期=2+5000-2500-1200/3000=2.4333年。因公司若要求在年內收回投資，應擇項目。(2)NPV=-7500+4000/(1+15）+3500/(1+15％)+1500/(1+15%）=-388.9619NPV=—5000+2500/(1+15%）+1200/(1+15%）+3000/(1+15)=53.8341NPV應擇項目。

14、某公司準備投資一種新產項目，該項目的收益期為年固定投資萬元，采用直線法折舊折舊年為年，估計殘為元預計該目每年固定成本為元產品單價時，年銷售量為件，目開始時需墊流動資金元，假資本成本率為企所得稅％。要求）算目營凈現(xiàn)流量；（）算現(xiàn)值（計項目的內含報酬率。答產每年折舊額=（750-50)/5=140營業(yè)現(xiàn)金流=250＊30000/10000*（1-25％（1-25％+140*25％萬元）（2）項目凈現(xiàn)—250—750+372.5＊(P/A，10%，（50+250)*(P/F,10％，）=-1000+372.5*3.7908+50+250（P/F，10%,5)=598.3494(3當，NPV=—1000+372。5＊（％,5）（50+250)（％）=30.4815當r=32％,NPV=-51。采用內插法，目內涵酬=29.49%。15。公司現(xiàn)有兩個投資項目可供選擇，項需萬元初始投，每年產80萬元的現(xiàn)金流量，項目收益期為年3年無值B項目需萬始,每產64萬元的現(xiàn)流量，項目收期為年,6后無殘該公司的資成本率為問：該司應選哪個項?答=—160+80（P/A,15％，NPV=—210+64*（P/A,15％,6）。784=32176NPV因公司應選擇項目。15某公司考慮用一種新設備替代舊設備舊原始值萬用年估計還可以使用年已提舊萬元，假設備使期滿無值，如現(xiàn)在出售可得萬元，用該設備每年獲得元的入每的付現(xiàn)成本為萬元新設的購置價格為萬，估計可以使用年期滿有殘值萬元，使新設備每年可獲得元的收，每年的付現(xiàn)成本為萬元。設該公司資本成率為，所得稅，處置固資產的營業(yè)稅試助公司作出固定產新以的策。答：使舊設備的年折舊=（40-20）/5=4萬元金凈=（50—30—4)）+4=16元使用設的折=（60-10）/5=10元金凈=（80—40-10）（％）+10=32.5元兩種案差量凈現(xiàn)值（）-0（32。5—16）*P/A，10%，5）)+(10＊（，10％，5）=％（1—1+10-5)）+1/（(1+10％）^5）=18。8元由于兩方案差量的凈值>0，以買備16、某企全年需要現(xiàn)金預計為萬與價券的轉換成本為每次1000元，有價證券的息為10％則現(xiàn)量為少答：佳現(xiàn)流量√2＊6000000＊1000）/10%=34641017公“，n/60"的信用購30萬元原料請計該公商信資本本率答商業(yè)信資本成本—CD)*(360/N＊100％=2％/（—2%＊360/（60-30)*100％=24.49％、某根其經的要,準備對定產目一次性投資元，該固定資產可以使年，按直法折，末殘萬元當年建設當投,投產后為企業(yè)在各年造凈利潤如下：年123456凈(萬元25352520假定資本成率10。知各年的現(xiàn)值系數(shù)為年23456現(xiàn)系0.9090.8260。7510.6830.6210.565要求:計算該投資項目的回期計算該資項目的凈現(xiàn)。答（）3年回收80萬第4余20萬20/30=0.67,故投回為3年（凈現(xiàn)值20）*0.909+（25—15（）*0.683+(25—15—15)＊0.565=86。79某司年銷售額萬,變動成本率％全固成本利費用萬元該公司產總額萬，產債率％，負的年均利率，得稅。公司擬改變營劃資萬每增加固定成本萬可以使售額增加20%,并使變動成下到％。要求根據(jù)以上資料（1）所需資金以加收本得計經營杠桿數(shù)財杠系和復合杠系；)所資以％的利率借，計算經營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；業(yè)以降復合杠桿系數(shù)作為改進經營計劃的準,確定公應選擇何種資方案。答：）目情況益凈率［(100×30%—40%)]／[s0×（1］=20％經營桿（100×30％）／[100×30%-20-50×40×8%)]=30．6=2財務桿．611．6—1．6）．16總杠桿=2．59×1．16=3E或100×30／(100×30％-20]=3（）增資案益凈100×120（1-60%20+5×(1-40%％)+40=1971%經營桿=[120×(1-60%）／[120×(1—60%-（20+5-1．6)]=48／24．6=1．95財務桿．624．6—1．6）．07總杠桿=1．95×1．07=2．09或總桿（120×40%)／120×40%（20+5)]=2（）借入金方案益凈［100×120%×(1—60］×(1-40）／[50×(1—40)％經營桿（）［—(20+5-1．95財務桿．624．6-(4+1．6］=1．29總杠桿=1．95×1．29=2．52：總=(120×40％／［—(20+5+4．53由于公司提權凈率時低杠系數(shù)為改經計的準因,符合條的是入資金的經營計劃(權凈利率38%>20％總杠系：．53〈3)。由于采取借款方案提高了凈資產收益率同時低了總杠桿系數(shù)因此應采借入金經營.21、某公司經營品產為件單變本為100元變成本為40,息稅利為萬元銷售凈利率為12%,所得稅（2)算務杠桿系數(shù)（）算總桿系數(shù)答：1)經營杠桿系數(shù)=邊貢獻/EBITVC=100＊10000=