油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法

PAGEPAGE73目錄TOC\o"2-3"\h\z\t"標(biāo)題1,1"1總則 12財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算 43資金來源與融資方案 214財(cái)務(wù)分析 235不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析 306方案經(jīng)濟(jì)比選 357費(fèi)用效果分析 408改擴(kuò)建項(xiàng)目和合資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)特點(diǎn) 439經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析 5210區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析和社會評價(jià) 6111附表 63第章國內(nèi)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)第1節(jié)國內(nèi)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)概述一、油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)概念油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目是指油氣勘探階段完成，通過油氣藏評價(jià)提交探明儲量后，對探明儲量實(shí)施動用以及開發(fā)中后期為改善開發(fā)效果而實(shí)施的開發(fā)調(diào)整與提高采收率的建設(shè)項(xiàng)目。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)是油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目前期研究工作的重要內(nèi)容，應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及石油天然氣行業(yè)、地區(qū)產(chǎn)業(yè)和股份公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的要求，在油藏工程方案、鉆井工程方案、采油工程方案、地面工程方案的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)、規(guī)范的分析方法，對擬建油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，做出全面的經(jīng)濟(jì)評價(jià)，為股份公司及所屬油氣田地區(qū)分公司（子公司）對油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)決策提供依據(jù)。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)包括財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)分析是在國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，從項(xiàng)目的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)生存能力，評價(jià)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析是在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對社會的影響，評價(jià)項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。根據(jù)國家投資體制改革的要求，對企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行“核準(zhǔn)制”與“備案制”?！昂藴?zhǔn)項(xiàng)目”應(yīng)向國家主管部門上報(bào)項(xiàng)目申請報(bào)告，根據(jù)核準(zhǔn)的需要開展經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析，特別重大的項(xiàng)目需輔以區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析和社會評價(jià)；“備案項(xiàng)目”一般只需開展財(cái)務(wù)分析、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析或費(fèi)用效果分析，以滿足股份公司油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目投資決策的需要。二、經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作內(nèi)容經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作內(nèi)容包括財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算、資金來源與融資方案、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析、費(fèi)用效果分析、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析、方案經(jīng)濟(jì)比選、區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析和社會評價(jià)。根據(jù)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的目標(biāo)，凡以獲取經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)的項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)評價(jià)必須認(rèn)真估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析，提出項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行的結(jié)論；凡以解決危及安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、職業(yè)衛(wèi)生等為目標(biāo)的項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)評價(jià)可只進(jìn)行費(fèi)用效果分析；凡是支持社會公益事業(yè)、扶貧項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)評價(jià)可只進(jìn)行費(fèi)用計(jì)算和簡單的效果分析。股份公司獨(dú)資或合資的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析一般只進(jìn)行項(xiàng)目投資和項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析及相關(guān)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算。當(dāng)投資者中各方股權(quán)收益不對等時(shí)，或由項(xiàng)目帶來外部收益時(shí)，可進(jìn)行投資各方的現(xiàn)金流量分析及相關(guān)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算。股份公司合作的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品分成合同或其他合同約定的利益分配模式進(jìn)行合作各方現(xiàn)金流量分析及相關(guān)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算。在油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目前期研究中，經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作應(yīng)全面參與技術(shù)方案的比選，并根據(jù)備選方案的前提條件和目標(biāo)，選用科學(xué)的比選方法。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的深度主要體現(xiàn)在對財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算等基礎(chǔ)工作可靠性和準(zhǔn)確性的要求上，即估算項(xiàng)目的分解、方法的采用和指標(biāo)費(fèi)用的選取。經(jīng)濟(jì)評價(jià)深度應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目決策工作不同階段的要求確定。三、經(jīng)濟(jì)評總體原則油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)必須保證客觀性、科學(xué)性、公正性。根據(jù)投資決策的要求，經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)遵循“有無對比”的原則，效益與費(fèi)用計(jì)算口徑一致的原則，收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則，定量分析與定性分析相結(jié)合、以定量分析為主的原則，動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合、以動態(tài)分析為主的原則。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的計(jì)算期包括建設(shè)期和運(yùn)營期。建設(shè)期應(yīng)參照項(xiàng)目建設(shè)的合理工期或項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃合理確定，運(yùn)營期宜根據(jù)油氣田開發(fā)產(chǎn)量遞減的特點(diǎn)采用經(jīng)濟(jì)壽命期。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析采用的價(jià)格體系應(yīng)是以市場價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價(jià)格。建設(shè)期內(nèi)的投資估算，應(yīng)以編制年的價(jià)格水平為基礎(chǔ)，通過價(jià)差預(yù)備費(fèi)的形式綜合計(jì)算建設(shè)期內(nèi)投資價(jià)格的變動。在運(yùn)營期內(nèi)，原油（天然氣）價(jià)格和其他副產(chǎn)品價(jià)格由股份公司有關(guān)機(jī)構(gòu)根據(jù)未來市場價(jià)格變動趨勢和投資決策原則測定并由股份公司統(tǒng)一發(fā)布，對于其他投入物與產(chǎn)出物的價(jià)格，考慮到其變動水平較難預(yù)測且可靠性也難以保證，一般采用編制年價(jià)格水平。根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度的要求，為與股份公司現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度相一致，項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中的營業(yè)收入和經(jīng)營成本計(jì)算統(tǒng)一采用不含增值稅的價(jià)格。對于實(shí)行消費(fèi)型增值稅的項(xiàng)目，建設(shè)投資中所含的增值稅應(yīng)單獨(dú)計(jì)算并說明。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析應(yīng)采用以影子價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價(jià)格，不考慮價(jià)格總水平變動因素。第2節(jié)財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用是財(cái)務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，其估算的準(zhǔn)確性將直接影響到項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益指標(biāo)的預(yù)測和評價(jià)。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益主要是指因項(xiàng)目實(shí)施后銷售油氣產(chǎn)品所獲得的營業(yè)收入，也包括補(bǔ)貼性收入。項(xiàng)目所支出的費(fèi)用主要包括投資、成本費(fèi)用、稅金及運(yùn)營期維護(hù)性投資等。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算應(yīng)遵循“有無對比”的原則，正確識別和估算項(xiàng)目投資者或財(cái)務(wù)主體在財(cái)務(wù)分析范圍之內(nèi)“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”狀態(tài)的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，“有無對比”的差額部分作為油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目帶來的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用。財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算范圍的確定應(yīng)從油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的目標(biāo)和必要性出發(fā)，滿足項(xiàng)目投資者或財(cái)務(wù)主體投資決策的需要，體現(xiàn)效益與費(fèi)用對應(yīng)一致的原則。財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的順序一般為收入、投資、成本、營業(yè)稅金及附加。一、收入油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目通過銷售油氣商品取得的營業(yè)收入，應(yīng)根據(jù)油藏工程方案確定的分年油氣產(chǎn)量、油氣商品率和銷售價(jià)格計(jì)算，應(yīng)編制“營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表”。如果油氣處理須經(jīng)過原油穩(wěn)定、輕烴回收和天然氣凈化等環(huán)節(jié)，油氣產(chǎn)品還應(yīng)包括相關(guān)副產(chǎn)品。營業(yè)收入計(jì)算公式如下：營業(yè)收入=油氣產(chǎn)量×油氣商品率×油氣銷售價(jià)格＋副產(chǎn)品收入（2-l)油氣商品量是指可以通過銷售獲取收入的產(chǎn)品數(shù)量，可以根據(jù)油氣產(chǎn)量和油氣商品率計(jì)算。油氣商品率應(yīng)根據(jù)油氣生產(chǎn)過程中發(fā)生的損耗和自用情況綜合確定，外供其他油氣田或區(qū)塊而非本油氣田或區(qū)塊自用的油氣量均為商品量。油區(qū)的整體商品率水平一般不能作為評價(jià)油田或區(qū)塊開發(fā)項(xiàng)目的油氣商品率。國內(nèi)油田原油銷售價(jià)格與國際接軌。根據(jù)1998年6月國家計(jì)委發(fā)布的關(guān)于貫徹執(zhí)行“原油、成品油價(jià)格改革方案”的通知，國內(nèi)原油銷售價(jià)格的定價(jià)機(jī)制的基本原則是國內(nèi)陸上原油到達(dá)煉廠的成本應(yīng)與進(jìn)口原油到廠成本基本相當(dāng)。根據(jù)原油的不同品質(zhì)，將我國原油分為輕質(zhì)油、中質(zhì)油Ⅰ類、中質(zhì)油Ⅱ類、重質(zhì)油等四大類，其價(jià)格分別掛靠塔皮斯、米納斯、辛塔和杜里油的國際油價(jià)，并根據(jù)國內(nèi)原油運(yùn)輸條件等因素考慮一定的貼水。國內(nèi)原油銷售價(jià)格計(jì)算公式如下：國際原油價(jià)格（元／噸）＝掛靠國際油品價(jià)格（美元／桶）×噸桶系數(shù)×匯率（2-2)原油銷售價(jià)格（元／噸）＝國際原油價(jià)格（元／噸）＋貼水（2-3)原油、天然氣及其副產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)執(zhí)行股份公司發(fā)布的價(jià)格參數(shù)。對于先征后返的增值稅和各種形式的財(cái)政補(bǔ)貼等，應(yīng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定合理估算，計(jì)作補(bǔ)貼收入。二、投資（一）油氣開發(fā)建設(shè)投資油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目總投資是指項(xiàng)目建設(shè)和投入運(yùn)營所需要的全部投資，包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，編制“項(xiàng)目總投資估算表”。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中總投資有別于項(xiàng)目報(bào)批總投資，項(xiàng)目報(bào)批總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和鋪底流動資金。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)投資是指項(xiàng)目從建設(shè)到投入運(yùn)營前所需花費(fèi)的全部資本性支出，按工程內(nèi)容可劃分為開發(fā)井工程投資和地面工程投資兩部分。1）開發(fā)井工程包括鉆前準(zhǔn)備、鉆井、固井、錄井、測井、試油（氣）等單項(xiàng)工程。投資估算包括從鉆前準(zhǔn)備至試油（氣）結(jié)束并安裝完采油井口（采油樹）的全部工程項(xiàng)目投資。開發(fā)井工程投資由工程費(fèi)用和其他費(fèi)用項(xiàng)目組成。工程費(fèi)用包括鉆前準(zhǔn)備費(fèi)、鉆井工程費(fèi)、固井工程費(fèi)、錄井工程費(fèi)、測井工程費(fèi)、試油（氣）工程費(fèi)，其中試油（氣）工程費(fèi)包括射孔作業(yè)費(fèi)、地層測試作業(yè)費(fèi)、壓裂酸化工程費(fèi)。其他費(fèi)用項(xiàng)目包括建設(shè)單位管理費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、開發(fā)方案編制費(fèi)等。開發(fā)井工程投資估算的編制依據(jù)、方法、內(nèi)容、表格及編制說明等應(yīng)符合股份公司鉆井工程投資估算有關(guān)規(guī)定。開發(fā)方案中利用的探井、評價(jià)井投資不計(jì)入油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)投資，但利用老井所發(fā)生的大修理費(fèi)應(yīng)作為開發(fā)井工程投資。2）地面工程是指從井口（采油樹）以后到商品原油天然氣外輸為止的全部工程，油田地面建設(shè)主體工程包括井場、油井計(jì)量、油氣集輸、油氣分離、原油脫水、原油穩(wěn)定、原油儲運(yùn)、天然氣處理、注水等，氣田地面建設(shè)主體工程包括井場裝置、集氣站、增壓站、集氣總站、集氣管網(wǎng)、天然氣凈化裝置、天然氣凝液處理裝置等。油氣田地面建設(shè)配套工程包括：采出水處理、給排水及消防、供電、自動控制、通信、供熱及暖通、總圖運(yùn)輸和建筑結(jié)構(gòu)、道路、生產(chǎn)維修和倉庫、生產(chǎn)管理設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、防洪防澇等。地面工程投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)組成。工程費(fèi)用包括設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和建筑工程費(fèi)，工程建設(shè)其他費(fèi)用包括固定資產(chǎn)其他費(fèi)用、無形資產(chǎn)費(fèi)用和其他資產(chǎn)費(fèi)用，預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差預(yù)備費(fèi)。編制“建設(shè)投資估算表”。地面工程投資估算的編制依據(jù)、方法、內(nèi)容、表格及編制說明等應(yīng)符合股份公司《石油建設(shè)項(xiàng)目可行性研究投資估算編制規(guī)定》。3）建設(shè)投資分析，包括結(jié)構(gòu)分析和水平分析。結(jié)構(gòu)分析主要指投資的構(gòu)成比例，水平分析主要指投資的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如：百萬噸原油產(chǎn)能建設(shè)投資、億立方米天然氣產(chǎn)能建設(shè)投資）高低，必要時(shí)應(yīng)選取近期類似項(xiàng)目的投資進(jìn)行對比，對影響投資的主要原因進(jìn)行說明。主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)計(jì)算公式如下：百萬噸原油產(chǎn)能建設(shè)投資（億元）=建設(shè)投資／原油生產(chǎn)能力（2-4)億立方米天然氣產(chǎn)能建設(shè)投資（億元）＝建設(shè)投資／天然氣生產(chǎn)能力（2-5)在建設(shè)投資分年計(jì)劃的基礎(chǔ)上，根據(jù)融資方案，對采用債務(wù)融資的油氣田開發(fā)建設(shè)項(xiàng)自應(yīng)計(jì)算建設(shè)期利息。建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時(shí)在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入油氣資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的利息以及其他融資費(fèi)用。

油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)期利息應(yīng)統(tǒng)一計(jì)算，在開發(fā)井工程投資和地面工程投資估算中不必分別計(jì)算。估算建設(shè)期利息，需要根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃，提出建設(shè)投資分年計(jì)劃，列出各年投資額，同時(shí)應(yīng)根據(jù)不同情況選擇名義年利率或有效年利率。1）國內(nèi)外借款，無論按年、季、月計(jì)息，均可簡化為按年計(jì)息，即將名義年利率按計(jì)息時(shí)間折算成有效年利率。計(jì)算公式為：(2-6)式中：r—名義年利率；M—每年計(jì)息次數(shù)。2）為簡化計(jì)算，假設(shè)借款均在每年的年中支用，按半年計(jì)息，其后年份按全年計(jì)息。按付息方式，建設(shè)期利息計(jì)算分兩種情況：(l）采用自有資金付息，建設(shè)期利息按單利計(jì)算。各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本金累計(jì)＋本年借款額／2)×名義年利率（2-7)(2）采用銀行借款付息，建設(shè)期利息按復(fù)利計(jì)算。各年應(yīng)計(jì)利息＝（年初借款本息累計(jì)＋本年借款額／2)×有效年利率（2-8)3）建設(shè)項(xiàng)目如需從多方面籌措債務(wù)資金，由于資金來源渠道不同，每筆借款的名義年利率也不相同，其借款利息的計(jì)算方法有兩種：一種是每筆借款分別計(jì)算，計(jì)算公式如前面所述；另一種是計(jì)算出一個(gè)加權(quán)的有效年利率，用加權(quán)有效年利率來計(jì)算借款利息。運(yùn)營期利息支出，計(jì)入總成本費(fèi)用中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。4）其他融資費(fèi)用系指某些債務(wù)融資發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)等融資費(fèi)用，原則上應(yīng)按借款合同上的約定單獨(dú)計(jì)算，但一般情況下可簡化作粗略估計(jì)，并一次性進(jìn)入建設(shè)期利息。5）對于分期建成投產(chǎn)的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，各期發(fā)生的投資作為項(xiàng)目建設(shè)投資的組成部分，應(yīng)按各期建設(shè)時(shí)間計(jì)算借款費(fèi)用作為建設(shè)期利息予以資本化。（二）流動資金流動資金是指運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的資金，等于流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額，但不包括運(yùn)營中臨時(shí)性需要的營運(yùn)資金。項(xiàng)目評價(jià)中，流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素通常包括存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款，流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。流動資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營成本、營業(yè)收入和商業(yè)信用等，估算方法一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。在預(yù)可行性研究階段可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法，按運(yùn)營期年經(jīng)營成本的一定比例計(jì)算。分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的主要構(gòu)成要素分項(xiàng)進(jìn)行估算，編制“流動資金估算表”，計(jì)算公式為：流動資金＝流動資產(chǎn)-流動負(fù)債（2-9)流動資產(chǎn)＝預(yù)付賬款＋存貨＋應(yīng)收賬款＋現(xiàn)金（2-10)流動負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款（2-11)流動資金本年增加額＝本年流動資金-上年流動資金（2-12)流動資金的估算首先確定各分項(xiàng)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算出周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后進(jìn)行分項(xiàng)估算。周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算公式為：周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360÷最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（2-13)1）預(yù)付賬款是指企業(yè)對外購買各種材料、半成品或服務(wù)所預(yù)先支付的款項(xiàng)。根據(jù)油氣田開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目特點(diǎn)，預(yù)付賬款可簡化計(jì)算為：預(yù)付賬款＝外購商品或服務(wù)費(fèi)用金額-預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-14)2）存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中將要消耗物料，或仍然處于生產(chǎn)過程中半成品，或持有以備出售產(chǎn)成品，包括各種材料、燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等。根據(jù)油氣田開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目特點(diǎn)，為簡化計(jì)算，項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中存貨僅考慮外購原材料、燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項(xiàng)計(jì)算。計(jì)算公式為：存貨=外購材料＋外購燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品（2-15)外購材料＝年操作成本×15％÷外購材料周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-16)式中巧％為外購材料占年操作成本的比例。外購燃料＝年操作成本×5％÷外購燃料周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-17)式中5％為外購燃料占年操作成本的比例。在產(chǎn)品=年操作成本÷在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-18)產(chǎn)成品=（年經(jīng)營成本一年?duì)I業(yè)費(fèi)用）÷產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-19)3）應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外銷售商品后尚未收回的資金，計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-20)4）現(xiàn)金是指企業(yè)為維持正常生產(chǎn)運(yùn)營必須預(yù)留的貨幣資金，計(jì)算公式為：現(xiàn)金＝（年操作成本＋其他管理費(fèi)用＋營業(yè)費(fèi)用）×20％÷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-21)式中20％為年需用貨幣支出的費(fèi)用在年操作成本、其他管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用的總和的比例。5）應(yīng)付賬款是指企業(yè)對外購買各種材料、燃料、動力等所應(yīng)付但未付的款項(xiàng)，計(jì)算公式為：應(yīng)付賬款=（年操作成本＋其他管理費(fèi)用＋營業(yè)費(fèi)用）×30％÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-22)式中30％為年外購材料、燃料、動力等費(fèi)用占年操作成本、其他管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用總和的比例。6）預(yù)收賬款是指企業(yè)對外銷售商品所預(yù)先收取的款項(xiàng)，計(jì)算公式為：預(yù)收賬款＝預(yù)收的營業(yè)收入年金額÷預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2-23)各類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，應(yīng)充分考慮儲存天數(shù)、在途天數(shù)以及適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)系數(shù)。流動資金一般應(yīng)在項(xiàng)目投產(chǎn)前開始籌措。為簡化計(jì)算，流動資金可在投產(chǎn)第一年開始安排，并根據(jù)不同的生產(chǎn)運(yùn)營計(jì)劃分年進(jìn)行估算。由于油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目在生產(chǎn)期產(chǎn)量及操作成本每年都在發(fā)生變化，導(dǎo)致所需流動資金每年也都隨之變化。如果流動資金本年增加額大于零，在現(xiàn)金流量表中作為現(xiàn)金流出計(jì)入流動資金；如果流動資金本年增加額小于零，在現(xiàn)金流量表中作為現(xiàn)金流入計(jì)入當(dāng)年回收流動資金，計(jì)算期末回收流動資金余額。（三）棄置成本棄置成本是為了進(jìn)行油氣勘探和開發(fā)工作所使用的油氣水井、油氣水集輸設(shè)施、輸油氣水管線以及其他油氣資產(chǎn)在廢棄時(shí)發(fā)生的拆卸、搬遷、封井、場地清理、環(huán)境恢復(fù)等支出。棄置成本是一種預(yù)提費(fèi)用，不屬于項(xiàng)目建設(shè)投資，也不作為建設(shè)期的現(xiàn)金流出。在生產(chǎn)期末發(fā)生棄置費(fèi)用，棄置費(fèi)等于棄置成本與各年計(jì)提財(cái)務(wù)費(fèi)用之和。棄置成本應(yīng)按照油氣資產(chǎn)廢棄的工藝標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測算。計(jì)提額以目前價(jià)格水平和工藝要求進(jìn)行清理所需要的支出（又稱未折現(xiàn)棄置成本）為基準(zhǔn)，以經(jīng)營期為折現(xiàn)期，以公司長期負(fù)息資金利率為貼現(xiàn)率，將未折現(xiàn)棄置成本折現(xiàn)到運(yùn)營期第一年，并將其作為棄置成本。在財(cái)務(wù)分析中可按油氣資產(chǎn)原值（不包括棄置成本）的一定比例計(jì)算未折現(xiàn)棄置成本。

棄置成本作為一項(xiàng)單獨(dú)的資產(chǎn)，增加油氣資產(chǎn)原值，同時(shí)增加負(fù)債（在資產(chǎn)負(fù)債表中為預(yù)計(jì)負(fù)債）。采用年限平均法計(jì)提折耗。（四）資產(chǎn)項(xiàng)目總投資分別形成油氣資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。油氣資產(chǎn)是指油氣田為生產(chǎn)油氣商品而持有的、使用壽命超過一個(gè)會計(jì)年度的有形資產(chǎn)，投資形成的油氣資產(chǎn)原值用于計(jì)算折耗；無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，其他資產(chǎn)是指除流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)，投資形成的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值用于計(jì)算攤銷費(fèi)用。l）開發(fā)井工程投資全部形成油氣資產(chǎn)。地面工程投資中的無形資產(chǎn)費(fèi)用形成無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)費(fèi)用形成其他資產(chǎn)，其余（包括預(yù)備費(fèi)）形成油氣資產(chǎn)。2）建設(shè)期利息全部形成油氣資產(chǎn)。3）流動資金和流動負(fù)債共同構(gòu)成流動資產(chǎn)。在勘探階段為獲得探明儲量而發(fā)生的勘探投資，按照“成果法”的原則，成功探井、評價(jià)井所花費(fèi)的費(fèi)用予以資本化。在油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，利用的探井、評價(jià)井投資是已經(jīng)發(fā)生的勘探投資，不包括在開發(fā)項(xiàng)目建設(shè)投資中，但形成油氣資產(chǎn)、計(jì)提折耗并在現(xiàn)金流量表中作為建設(shè)期第一年的現(xiàn)金流出。油氣田滾動開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，為完成油氣產(chǎn)量目標(biāo)必須在生產(chǎn)期新增探明儲量而發(fā)生的勘探投資以及為彌補(bǔ)產(chǎn)量遞減打加密或擴(kuò)邊井而發(fā)生的鉆井和地面投資，作為“維持運(yùn)營投資”在現(xiàn)金流量表中直接列入現(xiàn)金流出，其資金來源一般按項(xiàng)目或企業(yè)自有資金考慮。維持運(yùn)營投資分為費(fèi)用化勘探投資、資本化勘探投資和開發(fā)投資三部分。費(fèi)用化勘探投資直接進(jìn)入總成本費(fèi)用，資本化勘探投資和開發(fā)投資全部計(jì)入油氣資產(chǎn)原值并提取折耗。三、總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用指油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)為油氣生產(chǎn)所發(fā)生的全部費(fèi)用。根據(jù)股份公司有關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)定，財(cái)務(wù)分析中總成本費(fèi)用由油氣操作成本、折耗和期間費(fèi)用組成，期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用以及勘探費(fèi)用，并據(jù)此編制“總成本費(fèi)用估算表”。（一）油氣操作成本油氣操作成本（也稱作業(yè)成本）是指對油水井進(jìn)行作業(yè)、維護(hù)及相關(guān)設(shè)備設(shè)施生產(chǎn)運(yùn)行而發(fā)生的費(fèi)用，包括為上述井及相關(guān)設(shè)備設(shè)施的生產(chǎn)運(yùn)行提供作業(yè)的人員費(fèi)用，作業(yè)、修理和維護(hù)費(fèi)用，物料消耗，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，礦區(qū)生產(chǎn)管理部門發(fā)生的費(fèi)用等。根據(jù)中國石油天然氣股份有限公司有關(guān)規(guī)定，油氣操作成本包括直接材料費(fèi)、直接燃料費(fèi)、直接動力費(fèi)、直接人員費(fèi)、驅(qū)油物注入費(fèi)、井下作業(yè)費(fèi)、測井試井費(fèi)、維護(hù)及修理費(fèi)、稠油熱采費(fèi)、輕烴回收費(fèi)、油氣處理費(fèi)、天然氣凈化費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、其它直接費(fèi)和廠礦管理費(fèi)等15項(xiàng)，并據(jù)此編制油氣操作成本估算表。油氣操作成本估算可采用相關(guān)因素法，即根據(jù)驅(qū)動各項(xiàng)操作成本變動的因素以及相應(yīng)的費(fèi)用定額估算操作成本。成本動因包括采油氣井?dāng)?shù)、總生產(chǎn)井?dāng)?shù)、采液量、注水量、采油量等，費(fèi)用定額的取定應(yīng)參考同類區(qū)塊或相似區(qū)塊的操作成本數(shù)據(jù)并綜合考慮開發(fā)區(qū)塊的位置、開采方式、地面工藝流程、油藏物性和單井產(chǎn)量等因素。有條件的可采用設(shè)計(jì)成本法，即根據(jù)每項(xiàng)成本的預(yù)測消耗量和相應(yīng)的價(jià)格進(jìn)行估算。l）直接材料費(fèi)指采油采氣過程中，直接消耗于油氣井、計(jì)量站、集輸站、集輸管線以及其它生產(chǎn)設(shè)施的各種材料的費(fèi)用，可以油氣井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。2）直接燃料費(fèi)指采油采氣過程中，直接消耗于油氣井、計(jì)量站、集輸站、集輸管線以及其它生產(chǎn)設(shè)施的各種燃料的費(fèi)用，可以油氣井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。3）直接動力費(fèi)指采油采氣過程中，直接消耗于油氣井、計(jì)量站、集輸站、集輸管線以及其它生產(chǎn)設(shè)施的電力等的費(fèi)用，可以油氣井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。4）直接人員費(fèi)指直接從事于生產(chǎn)的采油隊(duì)、采氣隊(duì)、集輸站等生產(chǎn)人員的工資、福利、獎金、津貼和補(bǔ)貼、工會經(jīng)費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)、社會保險(xiǎn)、商業(yè)人身保險(xiǎn)、住房公積金、獨(dú)生子女費(fèi)等，可以油氣井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。5）驅(qū)油物注入費(fèi)指為提高采收率，對地層進(jìn)行注水、注氣或者注化學(xué)物等所發(fā)生的材料、燃料、動力、人員等費(fèi)用。驅(qū)油物注入費(fèi)可以注入物量為基礎(chǔ)按單位注入量費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。6）井下作業(yè)費(fèi)包含維護(hù)性井下作業(yè)費(fèi)和增產(chǎn)措施井下作業(yè)費(fèi)兩部分。維護(hù)性井下作業(yè)是維持油氣水井正常生產(chǎn)必須進(jìn)行的作業(yè)，包括檢泵、修井等；增產(chǎn)措施井下作業(yè)是為增加油氣產(chǎn)量而進(jìn)行的井下作業(yè)，包括壓裂、酸化、排水采氣等。井下作業(yè)費(fèi)分為油氣井井下作業(yè)費(fèi)和注入井井下作業(yè)費(fèi)，可以井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。7）測井試井費(fèi)指油氣生產(chǎn)過程中為掌握油氣田地下油氣水分布動態(tài)所發(fā)生的測井試井費(fèi)用，分為油氣井測井試井費(fèi)和注入井測井試井費(fèi)，可以井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。8）維護(hù)及修理費(fèi)指為了維持油氣田地面系統(tǒng)的正常運(yùn)行，對油氣資產(chǎn)地面設(shè)施設(shè)備進(jìn)行維護(hù)、修理所發(fā)生的費(fèi)用；為保證安全生產(chǎn)修建小型防洪堤、防火墻、防風(fēng)沙林等不屬于資本化支出的費(fèi)用；輔助設(shè)備和設(shè)施發(fā)生的修理費(fèi)用。維護(hù)及修理費(fèi)可按地面工程投資的一定比例計(jì)算。9）稠油熱采費(fèi)指采用蒸汽吞吐或其他熱采方式開采稠油、高凝油所發(fā)生的材料、燃料、動力、人員等一切費(fèi)用，包括造汽、注汽、保溫等環(huán)節(jié)的各項(xiàng)費(fèi)用，以注入蒸汽量為基礎(chǔ)按每噸費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。10）輕烴回收費(fèi)指從原油或天然氣中回收凝析油和液化石油氣過程中所發(fā)生的材料、燃料、動力、人員等一切費(fèi)用。油田以原油產(chǎn)量基礎(chǔ)按每噸費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算，氣田以天然氣產(chǎn)量為基礎(chǔ)按每千立方米費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。11）油氣處理費(fèi)指在集中處理站中對原油進(jìn)行脫水、脫氣及含油污水脫油、回收過程中所發(fā)生的材料、燃料、動力、人員等一切費(fèi)用，以處理液量為基礎(chǔ)按每噸費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。12）天然氣凈化費(fèi)是指在天然氣處理廠（凈化廠）對天然氣進(jìn)行脫水、脫油、脫硫等過程中發(fā)生的材料、燃料、動力、人員等一切費(fèi)用，以天然氣產(chǎn)量為基礎(chǔ)按每千立方米費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。13）運(yùn)輸費(fèi)指為油氣生產(chǎn)提供運(yùn)輸服務(wù)的運(yùn)輸費(fèi)以及按規(guī)定交納的車輛養(yǎng)路費(fèi)、養(yǎng)河費(fèi)等，包括單井拉油運(yùn)費(fèi)。油氣田生產(chǎn)一般性的運(yùn)輸費(fèi)用，可以總井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算，單井拉油運(yùn)輸費(fèi)應(yīng)根據(jù)運(yùn)輸距離以采液量為基礎(chǔ)按每噸費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。14）其它直接費(fèi)指上述費(fèi)用以外的直接用于油氣生產(chǎn)的其他費(fèi)用，以總井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。15）廠礦管理費(fèi)指油氣生產(chǎn)單位包括采油（氣）廠、礦兩級生產(chǎn)管理部門為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的管理性支出，以全部定員為基礎(chǔ)按每人費(fèi)用指標(biāo)估算。如果沒有定員計(jì)劃，廠礦管理費(fèi)以總井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。對油氣操作成本進(jìn)行成本結(jié)構(gòu)分析、成本水平分析和成本變化趨勢分析。根據(jù)油氣田的生產(chǎn)流程和現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)等基本情況，將油氣操作成本分為采出作業(yè)、注入作業(yè)、處理作業(yè)、管理作業(yè)四部分，分析其比例關(guān)系、單位成本水平以及其變化趨勢。與15項(xiàng)操作成本項(xiàng)目相對應(yīng)，采出作業(yè)成本包括材料、燃料、動力、人員費(fèi)用、油井井下作業(yè)費(fèi)、油井測井試井費(fèi)和維護(hù)及修理費(fèi)等，注入作業(yè)成本包括驅(qū)油物注入費(fèi)、注入井井下作業(yè)費(fèi)、注入井測井試井費(fèi)和稠油熱采費(fèi)等，處理作業(yè)成本包括輕烴回收費(fèi)、油氣處理費(fèi)、天然氣凈化費(fèi)等，管理作業(yè)成本包括運(yùn)輸費(fèi)、其它直接費(fèi)和廠礦管理費(fèi)等。折耗是為了補(bǔ)償油氣資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中的價(jià)值損耗而提取的補(bǔ)償費(fèi)用。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，折耗采用平均年限法，編制“折耗與攤銷估算表”，計(jì)算公式為：年折耗＝油氣資產(chǎn)原值×(l-預(yù)計(jì)凈殘值率）／綜合折耗年限（2-24)按照股份公司財(cái)務(wù)制度規(guī)定，不同類別油氣資產(chǎn)的折耗年限不同。在經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，為簡化計(jì)算，可根據(jù)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的油氣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，確定綜合折耗年限。由于項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析要求進(jìn)行項(xiàng)目融資前分析和項(xiàng)目融資后分析，建設(shè)期利息計(jì)算與否直接影響油氣資產(chǎn)原值和折耗。為了簡化計(jì)算，項(xiàng)目融資前分析和項(xiàng)目融資后分析的折耗都按包含建設(shè)期利息的油氣資產(chǎn)原值計(jì)算。（二）管理費(fèi)用管理費(fèi)用是指地區(qū)分公司一級的行政管理部門為管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司管理人員的工資及福利費(fèi)、公司經(jīng)費(fèi)、工會經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會費(fèi)、咨詢費(fèi)、聘請中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、訴訟費(fèi)、排污費(fèi)、綠化費(fèi)、稅費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、土地使用費(fèi)、管理系統(tǒng)折舊費(fèi)、公司管理固定資產(chǎn)修理費(fèi)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷、業(yè)務(wù)招待費(fèi)和損失或準(zhǔn)備等。為簡化計(jì)算，管理費(fèi)用分為攤銷費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、特別收益金和其他管理費(fèi)四部分。(l）無形資產(chǎn)攤銷從開始使用之日起，按十年分期攤銷；其他資產(chǎn)攤銷自投產(chǎn)之日起，按照五年分期攤銷。編制折耗與攤銷估算表。(2）根據(jù)1994年2月國務(wù)院令第150號《礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)征收管理規(guī)定》，礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)以營業(yè)收入為基礎(chǔ)計(jì)取，計(jì)算公式為：礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)＝油氣營業(yè)收入×補(bǔ)償費(fèi)費(fèi)率×開采回收率系數(shù)（2-25)開采回收率系數(shù)是國家主管部門核定的開采回收率與油氣田實(shí)際開采回收率的比值。為簡化計(jì)算，在油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，開采回收率系數(shù)取100％。(3）石油特別收益金是指國家對石油開采企業(yè)銷售國產(chǎn)原油因價(jià)格超過一定水平所獲得的超額收入按比例征收的收益金。根據(jù)財(cái)政部印發(fā)的《石油特別收益金征收管理辦法》（財(cái)企［2006]72號），凡在中華人民共和國陸地領(lǐng)域和所轄海域獨(dú)立開采并銷售原油的企業(yè)，以及在上述領(lǐng)域以合資、合作等方式開采并銷售原油的其他企業(yè)均應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定繳納石油特別收益金。

石油特別收益金實(shí)行5級超額累進(jìn)從價(jià)定率計(jì)征，按月計(jì)算、按季繳納。征收比率按石油開采企業(yè)銷售原油的月加權(quán)平均價(jià)格確定。石油特別收益金計(jì)算公式如下：石油特別收益金=［（原油價(jià)格-起征點(diǎn)）×征收比率-速算扣除數(shù)］×噸桶換算系數(shù)×匯率×原油商品量（2-26)在財(cái)務(wù)分析中，為簡化計(jì)算，石油特別收益金的計(jì)算和繳納均以年為單位。(4）其它管理費(fèi)是指管理費(fèi)用中除攤銷費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)和石油特別收益金以外的部分。根據(jù)管理費(fèi)用的構(gòu)成和變動規(guī)律，其他管理費(fèi)用以全部定員為基礎(chǔ)進(jìn)行估算。如果沒有定員計(jì)劃，其它管理費(fèi)以總井?dāng)?shù)為基礎(chǔ)按單井費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。（三）財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用指項(xiàng)目籌集資金在運(yùn)營期間所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括利息支出和其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。根據(jù)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)，為簡化計(jì)算，在評價(jià)中不計(jì)算其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。運(yùn)營期間發(fā)生的利息支出，包括長期借款、流動資金借款和短期借款的利息凈支出。l）長期借款利息指對建設(shè)期間借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）應(yīng)在生產(chǎn)期支付的利息。在項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目（企業(yè)）具體情況及銀行等債權(quán)人要求選擇利息計(jì)算方法，編制“借款還本付息計(jì)劃表”。長期借款假定還款發(fā)生在年末，有三種計(jì)算利息的方法可供選擇：

（l）最大能力還款法，利息計(jì)算公式如下：

當(dāng)期還本額≦可供償還借款的資金來源本年年初長期借款余額=上年年初長期借款余額-上年還本額（2-27)長期借款利息＝年初長期借款余額×年利率（2-28)(2）等額還本、利息照付法，償還期內(nèi)每年償還的本金額是相等的，利息將隨本金逐年償還而減少，利息計(jì)算公式如下：(2-29)式中：Ic―建設(shè)期末油氣資產(chǎn)借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）；i―年利率；n―貸款方要求的借款償還年數(shù)（由還款年開始計(jì)）。(3）等額償還本金和利息法，償還期內(nèi)每年償還的本金與利息之和相等，但還本付息額中的本金和利息逐年不等，償還的本金部分將逐年增多，支付的利息部分將逐年減少。還本付息總額計(jì)算公式如下：(2-30)式中：A―每年的還本付息額。當(dāng)年支付利息=年初借款余額×年利率（2-31)當(dāng)年償還本金=A-當(dāng)年支付利息（2-32)2）項(xiàng)目評價(jià)中估算的流動資金借款從本質(zhì)上說應(yīng)歸類為長期借款，但考慮流動資產(chǎn)可變現(xiàn)能力強(qiáng)，通常是按年末償還、下年初再借的短期借款處理，并按短期利率計(jì)息，計(jì)算公式為：流動資金借款利息＝流動資金借款余額×年利率（2-33)財(cái)務(wù)分析中對流動資金的借款償還一般可設(shè)定在計(jì)算期最后一年或者在還完長期借款后安排。3）項(xiàng)目評價(jià)中的短期借款指生產(chǎn)運(yùn)營期間為了資金的臨時(shí)需要而發(fā)生的短期借款。短期借款的數(shù)額應(yīng)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中有所反映，其利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。短期借款利息的計(jì)算同流動資金借款利息，其償還按照隨借隨還（即當(dāng)年借款盡可能于下年償還）的原則處理。4）棄置成本財(cái)務(wù)費(fèi)用是按長期借款利率計(jì)提的財(cái)務(wù)費(fèi)用，生產(chǎn)期每年計(jì)提的棄置成本財(cái)務(wù)費(fèi)用是相同的，等于棄置成本與長期借款利率的乘積，提取的棄置成本財(cái)務(wù)費(fèi)用形成預(yù)計(jì)負(fù)債。棄置成本財(cái)務(wù)費(fèi)用不是實(shí)際的利息支出，各財(cái)務(wù)報(bào)表中的利息支出或付息均不包括棄置成本財(cái)務(wù)費(fèi)用。（四）營業(yè)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用是指企業(yè)在銷售商品和提供勞務(wù)過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、委托代銷手續(xù)費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)、銷售部門人員工資及福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗和低值易耗品攤銷等。營業(yè)費(fèi)用按營業(yè)收入的一定比例計(jì)算。（五）勘探費(fèi)用是指地質(zhì)調(diào)查、地球物理勘探費(fèi)用和其他物化探和地震費(fèi)用及未發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可采儲量探井、評價(jià)井的費(fèi)用和成功探井、評價(jià)井的無效井段費(fèi)用。根據(jù)股份公司財(cái)務(wù)規(guī)定，勘探費(fèi)用列入當(dāng)期損益。在油氣田滾動開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目中，為完成油氣產(chǎn)量目標(biāo)而必須在生產(chǎn)運(yùn)營期新增的探明儲量所預(yù)計(jì)發(fā)生的勘探投資，其中屬于費(fèi)用化的部分列入勘探費(fèi)用。（五）經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)成本特性和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的需要，對項(xiàng)目總成本費(fèi)用進(jìn)行分析，計(jì)算經(jīng)營成本，同時(shí)計(jì)算固定成本和可變成本。l）經(jīng)營成本指運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費(fèi)，是財(cái)務(wù)分析中現(xiàn)金流量分析的主要現(xiàn)金流出。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)營成本由油氣操作成本、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、特別收益金、其它管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用構(gòu)成。2）固定成本是指不受產(chǎn)量增減變動影響的各項(xiàng)成本費(fèi)用。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目固定成本包括直接材料費(fèi)、測井試井費(fèi)、直接人員費(fèi)用、折耗費(fèi)、維護(hù)及修理費(fèi)、其他直接費(fèi)、廠礦管理費(fèi)、攤銷費(fèi)、其他管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。3）可變成本是指隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項(xiàng)費(fèi)用。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目可變成本主要包括直接燃料費(fèi)、直接動力費(fèi)、驅(qū)油物注入費(fèi)、井下作業(yè)費(fèi)、稠油熱采費(fèi)、輕烴回收費(fèi)、油氣處理費(fèi)、天然氣凈化費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、營業(yè)費(fèi)用、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)和特別收益金等。在總成本費(fèi)用中，有些成本費(fèi)用屬于半可變（或半固定）成本，既有可變因素，又有固定因素。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中一般可以進(jìn)行簡化處理，使成本費(fèi)用最終分解為固定成本和可變成本。固定成本和可變成本主要用于財(cái)務(wù)分析的盈虧平衡分析。成本費(fèi)用估算原則上應(yīng)遵循國家現(xiàn)行《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定的成本和費(fèi)用核算方法；同時(shí)應(yīng)遵循有關(guān)稅法中準(zhǔn)予在所得稅前列支科目的規(guī)定。當(dāng)兩者有矛盾時(shí)，一般應(yīng)按從稅的原則處理。（六）稅費(fèi)及附加油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)涉及的稅費(fèi)主要包括增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、資源稅、所得稅等。城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和資源稅構(gòu)成營業(yè)稅金及附加，編制“營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表”，增值稅只作為計(jì)算相關(guān)稅額的依據(jù)。稅種的稅基和稅率的選擇，應(yīng)根據(jù)相關(guān)稅法和項(xiàng)目的具體情況確定。如有減免稅優(yōu)惠，應(yīng)說明依據(jù)及減免方式。1）增值稅是以商品生產(chǎn)和勞務(wù)服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)的增值因素為征收對象的一種流轉(zhuǎn)稅。內(nèi)部生產(chǎn)的自用產(chǎn)品、內(nèi)部調(diào)撥材料和設(shè)備以及產(chǎn)品銷售過程中所發(fā)生的費(fèi)用免交增值稅。根據(jù)增值稅稅法規(guī)定和油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)，增值稅可簡化計(jì)算，計(jì)算公式如下：增值稅=銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅（2-34)銷項(xiàng)稅＝營業(yè)收入×增值稅稅率（2-35)進(jìn)項(xiàng)稅＝（操作成本＋其他管理費(fèi)用＋營業(yè)費(fèi)用）×50%×增值稅稅率（2-36)式中：50％為操作成本、其他管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中應(yīng)稅部分的比例。2）資源稅是為調(diào)節(jié)資源級差收入，促進(jìn)企業(yè)合理開發(fā)資源，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高經(jīng)濟(jì)效益而征收的一種稅。資源稅按照應(yīng)稅產(chǎn)品的課稅數(shù)量和規(guī)定的單位稅額計(jì)算，開采油氣過程中用于加熱、修井等油氣免資源稅，油氣在儲存集輸過程中的損耗免資源稅。資源稅計(jì)算公式如下：資源稅=油氣商品量×單位稅額（2-37)3）城市維護(hù)建設(shè)稅是以繳納的增值稅與消費(fèi)稅或營業(yè)稅為依據(jù)和規(guī)定稅率計(jì)算繳納的一種稅，專項(xiàng)用于城市維護(hù)和建設(shè)。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目城市維護(hù)建設(shè)稅以增值稅為計(jì)稅基礎(chǔ)，計(jì)算公式如下：城市維護(hù)建設(shè)稅＝增值稅×稅率（2-38)4）教育費(fèi)附加是對繳納增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅的單位和個(gè)人征收的一種附加費(fèi)，專項(xiàng)用于發(fā)展地方性教育事業(yè)。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目教育費(fèi)附加以增值稅為計(jì)稅依據(jù)，計(jì)算公式如下：教育費(fèi)附加=增值稅×費(fèi)率（2-39)5）所得稅是對企業(yè)就其生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅。根據(jù)國家有關(guān)企業(yè)所得稅的法律、法規(guī)以及相關(guān)政策，正確計(jì)算應(yīng)納稅所得額，并采用適宜的稅率計(jì)算企業(yè)所得稅，同時(shí)注意正確使用有關(guān)的所得稅優(yōu)惠政策，并加以說明。所得稅在“利潤和利潤分配表”中計(jì)算，計(jì)算公式如下：應(yīng)納所得稅額=應(yīng)納稅所得額×稅率（2-40)應(yīng)納稅所得額=利潤總額-準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目金額（2-41)按照所得稅暫行條例規(guī)定“納稅人發(fā)生年度虧損的，可以用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)；下一納稅年度的所得不足彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但延續(xù)彌補(bǔ)期最長不得超過五年?！币虼?，當(dāng)財(cái)務(wù)分析中出現(xiàn)年度虧損時(shí)應(yīng)注意用下一年的所得予以彌補(bǔ)。其計(jì)算公式如下：應(yīng)納稅額＝（應(yīng)納稅所得額-用于彌補(bǔ)以前年度虧損額）×稅率（2-42)在項(xiàng)目融資前分析中所得稅為息前所得稅，稱為調(diào)整所得稅，以息稅前利潤為基礎(chǔ)計(jì)算。為簡化計(jì)算，在息稅前利潤計(jì)算中，仍使用含建設(shè)期利息的油氣資產(chǎn)原值計(jì)算的折耗。2.14進(jìn)行財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算需要編制如下報(bào)表：輔助表1項(xiàng)目總投資估算表輔助表1.1開發(fā)井投資估算表輔助表1.2地面工程投資估算輔助表1.3流動資金估算表輔助表3營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表輔助表4總成本費(fèi)用估算表輔助表4-1油氣操作成本估算表輔助表4-2折耗與攤銷計(jì)算表輔助表5借款還本付息計(jì)劃表第3節(jié)資金來源與融資方案3.1股份公司獨(dú)資的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，資金來源與融資方案執(zhí)行股份公司現(xiàn)行規(guī)定。3.1.1股份公司實(shí)行一級法人的管理體制，采取“集中決策”的管理模式。各油氣田地區(qū)分公司和全資子公司實(shí)施的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的利益主體、決策主體和融資主體均為股份公司。3.1.2嚴(yán)格意義上，股份公司實(shí)施的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目都屬于既有法人融資，但項(xiàng)目評價(jià)不可能按既有法人模式放入股份公司總體中進(jìn)行評價(jià)，因此在評價(jià)中將項(xiàng)目視為模擬“新設(shè)法人”。3.1.3股份公司實(shí)行集中管理的投融資體制，采取“統(tǒng)借統(tǒng)還”的管理模式。股份公司總部統(tǒng)一辦理融資工作，并依據(jù)地區(qū)分公司和全資子公司資本性支出計(jì)劃撥付內(nèi)部負(fù)息資金。3.1.4對于油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，股份公司總部按有關(guān)規(guī)定以一定的比例注入資本金，資本金投入以外部分由股份公司以長期負(fù)息資金的形式注入。根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目資本金占總投資（建設(shè)投資、建設(shè)期利息和鋪底流動資金之和）的比例不低于規(guī)定比例的要求，在項(xiàng)目評價(jià)中可采取簡化計(jì)算。1）建設(shè)期如果采用項(xiàng)目資本金付息，項(xiàng)目資本金計(jì)算公式為：項(xiàng)目資本金＝建設(shè)投資×項(xiàng)目資本金比例＋鋪底流動資金＋建設(shè)期利息（3-l)2）如果采用銀行借款付息，項(xiàng)目資本金計(jì)算公式為：項(xiàng)目資本金=建設(shè)投資×項(xiàng)目資本金比例＋鋪底流動資金（3-2)3.1.5長期負(fù)息資金期限為固定期，采用等額償還本金、利息照付的方式，還款期和負(fù)息資金利率執(zhí)行股份公司的有關(guān)規(guī)定。3.2股份公司合資的油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)分析資金來源的渠道和方式、資金結(jié)構(gòu)、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，比選確定融資方案。3.2.1項(xiàng)目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措；債務(wù)資金可通過商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國政府貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債券、國際債券、融資租賃等渠道和方式籌措。3.2.2在確定融資主體和資金來源的基礎(chǔ)上，應(yīng)對融資方案資金來源的可靠性、資金結(jié)構(gòu)的合理性、融資成本高低和融資風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行綜合分析，比選融資方案。l）資金來源的可靠性應(yīng)主要分析能否按項(xiàng)目所需投資得到足額及時(shí)的資金供應(yīng)，即分析資本金和債務(wù)資金等各類供應(yīng)資金在幣種、數(shù)量和時(shí)間要求上能否滿足項(xiàng)目建設(shè)需要。2）資金結(jié)構(gòu)的合理性應(yīng)主要分析資本金與債務(wù)資金的比例、資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例和債務(wù)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例。3）資金成本分析應(yīng)通過計(jì)算債務(wù)資金成本、資本金資金成本和加權(quán)平均資金成本，分析項(xiàng)目使用各種資金所實(shí)際付出的代價(jià)及其合理性，為優(yōu)化融資方案提供依據(jù)。4）為減少融資風(fēng)險(xiǎn)損失，應(yīng)對融資方案實(shí)施中可能存在的資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行分析評價(jià)，并提出防范風(fēng)險(xiǎn)的對策。3.2.3債務(wù)資金的償還方式應(yīng)根據(jù)貸款機(jī)構(gòu)的要求和項(xiàng)目本身的特點(diǎn)確定，一般有三種：最大能力還款、等額還本而利息照付、等額償還本金和利息。3.3根據(jù)資金來源與融資方案，編制輔助表2“項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表”。第4節(jié)財(cái)務(wù)分析4.1財(cái)務(wù)分析是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，通過編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)，分析評價(jià)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受能力，明確項(xiàng)目對股份公司的價(jià)值貢獻(xiàn)，為項(xiàng)目決策服務(wù)。4.2財(cái)務(wù)分析分為融資前分析和融資后分析。一般可先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，根據(jù)初步設(shè)定的融資方案，再進(jìn)行融資后分析。在油氣田開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃和初步開發(fā)方案階段可只進(jìn)行融資前分析。4.3融資前分析是指在不考慮融資方案的條件下進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，排除了融資方案的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。融資前分析計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，應(yīng)作為初步投資決策與融資方案研究的基礎(chǔ)。4.3.1編制項(xiàng)目“利潤與利潤分配表”，計(jì)算息稅前利潤和調(diào)整所得稅以及項(xiàng)目總投資收益率指標(biāo)。息稅前利潤的計(jì)算應(yīng)完全不受融資方案變動的影響，即不受利息多少的影響，包括建設(shè)期利息對折耗的影響。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，建設(shè)期利息占總投資的比例不是很大，為簡化計(jì)算，可按利潤表中的息稅前利潤計(jì)算調(diào)整所得稅，計(jì)算公式如下：息稅前利潤=利潤總額＋財(cái)務(wù)費(fèi)用（4-l)調(diào)整所得稅=息稅前利潤×所得稅稅率（4-2)4.3.2編制“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”，計(jì)算項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等動態(tài)分析指標(biāo)和項(xiàng)目投資回收期等靜態(tài)分析指標(biāo)。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入主要包括營業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、回收油氣資產(chǎn)余值和回收流動資金，現(xiàn)金流出主要包括可利用探井、評價(jià)井投資、建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、調(diào)整所得稅以及維持運(yùn)營投資。為簡化計(jì)算，可將利用的探井、評價(jià)井投資列入建設(shè)期第一年。根據(jù)需要，可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和（或）所得稅后指標(biāo)。計(jì)算所得稅前指標(biāo)的融資前分析是從息稅前角度進(jìn)行的分析，是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，用以考察由項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)本身所決定的財(cái)務(wù)盈利能力，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅體現(xiàn)項(xiàng)目方案本身的合理性，可以作為初步投資決策的主要指標(biāo)，用于考察項(xiàng)目是否基本可行。計(jì)算所得稅后指標(biāo)的融資前分析是從息前稅后角度進(jìn)行的分析，是所得稅前分析的延伸，可用于判斷項(xiàng)目對企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策依據(jù)的主要指標(biāo)。股份公司出資建設(shè)的項(xiàng)目主要依據(jù)稅后指標(biāo)判斷項(xiàng)目的可行性。4.4融資后分析以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后分析是投資者最終決定出資的依據(jù)。4.4.1編制項(xiàng)目“利潤與利潤分配計(jì)算表”，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的利潤情況，計(jì)算項(xiàng)目資本金凈利潤率指標(biāo)。4.4.2編制“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”，計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察項(xiàng)目資本金可獲得的收益水平。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表將各年投入的項(xiàng)目資本金作為現(xiàn)金流出，各年繳付的所得稅和還本付息也作為現(xiàn)金流出，其凈現(xiàn)金流量表示為在繳稅和還本付息之后的剩余，即項(xiàng)目增加的凈收益，也是投資者的權(quán)益性收益。油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入主要包括營業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、回收油氣資產(chǎn)余值和回收流動資金，現(xiàn)金流出主要包括可利用的探井、評價(jià)井投資、項(xiàng)目資本金、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅以及維持運(yùn)營投資。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是在擬定的融資方案基礎(chǔ)上進(jìn)行的息稅后分析，是從項(xiàng)目權(quán)益投資者的角度考察項(xiàng)目給投資者帶來的收益水平。4.4.3編制“投資各方現(xiàn)金流量表”，計(jì)算投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方的收益水平。投資各方現(xiàn)金流量表中，投資方的現(xiàn)金流入主要體現(xiàn)在實(shí)分利潤、資產(chǎn)處置收益分配、租賃收入、技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入等，現(xiàn)金流出主要體現(xiàn)在實(shí)繳資本、租賃資產(chǎn)支出等。實(shí)分利潤是指投資者由項(xiàng)目獲得的利潤；資產(chǎn)處置收益分配是指對有明確合營或合資期限的項(xiàng)目，在期滿時(shí)對資產(chǎn)余值的分配；租賃收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租賃給項(xiàng)目使用所獲得的收入，此時(shí)將資產(chǎn)價(jià)值以租賃資產(chǎn)支出的科目列入現(xiàn)金流出；技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入是指出資方將專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)轉(zhuǎn)讓或允許項(xiàng)目使用所獲得的收入。4.4.4編制“借款還本付息計(jì)劃表”和“資產(chǎn)負(fù)債表”，計(jì)算利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)，判斷項(xiàng)目的償債能力和財(cái)務(wù)安全性。4.4.5編制“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”，綜合考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動、融資活動和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算盈余資金和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營。4.5盈利能力分析的主要指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的、要求等選用。4.5.1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）是指能使項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，即FIRR作為折現(xiàn)率使下式成立：(4-3)式中：Cl―現(xiàn)金流入量；CO―現(xiàn)金流出量；(Cl-CO)t―第t期的凈現(xiàn)金流量；n―項(xiàng)目計(jì)算期。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都依據(jù)上式計(jì)算，但現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不同。當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于基準(zhǔn)收益率（ic）時(shí)，項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可有不同的基準(zhǔn)值。作為項(xiàng)目投資判斷的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，應(yīng)主要依據(jù)“資金機(jī)會成本”和“資金成本”確定，并充分考慮項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。股份公司的建設(shè)項(xiàng)目一般按有關(guān)主管部門發(fā)布的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率執(zhí)行。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)是項(xiàng)目投資者整體對投資獲利的最低期望值，亦即最低可接受收益率。當(dāng)計(jì)算的項(xiàng)目資本金內(nèi)部收益率大于或等于該最低可接受收益率時(shí)，說明投資獲利水平大于或達(dá)到了要求，是可以接受的。4.5.2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率i。）計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，計(jì)算公式如下：(4-4)式中：ic―設(shè)定的折現(xiàn)率（同基準(zhǔn)收益率）。一般情況下，財(cái)務(wù)分析只計(jì)算項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，可根據(jù)需要選擇計(jì)算所得稅前凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。在設(shè)定的折現(xiàn)率下計(jì)算的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零(FNPV)0)，項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。

4.5.3資回收期（Pt）是指以項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位，宜從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起；若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年算起的，應(yīng)予以特別注明；項(xiàng)目投資回收期計(jì)算公式如下：(4-5)項(xiàng)目投資回收期可利用項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱銜r(shí)的時(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期；投資回收期應(yīng)按下式計(jì)算：(4-6)式中：T―各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。投資回收期短，表明項(xiàng)目投資回收快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。4.5.4總投資收益率（ROI）是指項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤與項(xiàng)目總投資的比率，表示總投資的盈利水平，計(jì)算公式如下：(4-7)式中：EBIT―運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤；TI―可利用探井評價(jià)井投資、項(xiàng)目總投資和維持運(yùn)營投資?？偼顿Y收益率高于企業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。4.5.5資本金凈利潤率（ROE）是指項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤與項(xiàng)目資本金投資的比率，表示項(xiàng)目資本金投資的盈利水平，計(jì)算公式如下：(4-8)式中：NP―項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤；EC―可利用探井評價(jià)井投資、項(xiàng)目資本金和維持運(yùn)營投資。資本金凈利潤率高于企業(yè)的凈利潤率參考值，表明用資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。4.6償債能力分析應(yīng)通過計(jì)算利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）和資產(chǎn)負(fù)債率(LOAR）等指標(biāo)，分析判斷項(xiàng)目的償債能力。4.6.1利息備付率（ICR）是指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤與應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目償付債務(wù)利息的保障程度和支付能力，計(jì)算公式如下：（4-9)式中：EBIT―息稅前利潤；

Pl―計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息。利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。利息備付率高，表明利息償付的保證度大，風(fēng)險(xiǎn)小。利息備付率一般應(yīng)大于1，或結(jié)合債權(quán)人的要求判定。4.6.2償債備付率（DSCR）是指在借款償還期內(nèi)可用于還本付息的資金與應(yīng)還本付息金額的比值，表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，計(jì)算公式如下：(4-10)式中：EBITDA―息稅前利潤加折耗和攤銷（如果項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)有維持運(yùn)營投資，應(yīng)扣除維持運(yùn)營投資）;TAX―所得稅；PD―應(yīng)還本付息金額，包括還本金額及計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息。融資租賃費(fèi)用支出視同借款償還，短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。償債備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。如果能夠得知或根據(jù)經(jīng)驗(yàn)設(shè)定所要求的借款償還期，可以直接計(jì)算利息備付率和償債備付率指標(biāo)；如果難以設(shè)定借款償還期，也可以先大致估算出借款償還期，再采用適宜的方法計(jì)算出每年需要還本付息的金額，代入公式計(jì)算利息備付率和償債備付率指標(biāo)。估算借款償還期的計(jì)算公式如下：借款償還期＝借款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份一開始借款年份+（當(dāng)年償還借款額令當(dāng)年可用于還款的金額）(4-11)該借款償還期不是償債能力分析指標(biāo)，只是為估算利息備付率和償債備付率指標(biāo)所用，不應(yīng)與利息備付率和償債備付率指標(biāo)并列。按照有關(guān)法規(guī)，融資租賃油氣資產(chǎn)可視同購置的油氣資產(chǎn)一樣計(jì)提折耗，同時(shí)按稅法規(guī)定，融資租賃費(fèi)用不應(yīng)在所得稅前扣除，因此項(xiàng)目評價(jià)中融資租賃費(fèi)用的支付，可視作償還本金處理，按要求的期限和數(shù)額逐年償還。4.6.3資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）是指年末負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，計(jì)算公式如下：(4-12)式中：TL―年末負(fù)債總額；TA―年末資產(chǎn)總額。適度的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。對該指標(biāo)的分析，應(yīng)結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、股份公司融資模式等具體條件判定。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。4.7編制“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析。通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動、融資活動和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算盈余資金和累計(jì)盈余資金，分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項(xiàng)目的正常運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可持續(xù)性首先應(yīng)體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，其次各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)負(fù)值時(shí)應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。為維持項(xiàng)目正常運(yùn)營，還應(yīng)分析短期借款的可靠性。如果需要的短期融資過大，年份過多，甚至在整個(gè)運(yùn)營期內(nèi)的大部分年份都需要，財(cái)務(wù)可持續(xù)性的實(shí)現(xiàn)將會受到影響。4.8完成財(cái)務(wù)分析后應(yīng)對各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行匯總，并結(jié)合不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果，作出對項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析結(jié)論。4.9進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析需要編制如下報(bào)表：基本表1.1項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表基本表1.2項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表基本表1.3投資各方現(xiàn)金流量表基本表2利潤與利潤分配表基本表3財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表基本表4資產(chǎn)負(fù)債表5不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析5.1項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析所采用的數(shù)據(jù)大部分來自預(yù)測和估算，具有一定程度的不確定性。為分析不確定性因素對評價(jià)指標(biāo)的影響，需要進(jìn)行不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析，估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可靠性，提出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、預(yù)報(bào)和相應(yīng)的對策，為投資決策服務(wù)。不確定性分析，包括盈虧平衡分析和敏感性分析。5.2盈虧平衡分析是指通過計(jì)算項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)（BEP)，分析項(xiàng)目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項(xiàng)目對產(chǎn)出品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡分析只用于財(cái)務(wù)分析。盈虧平衡點(diǎn)的表達(dá)形式有多種。根據(jù)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)，在項(xiàng)目評價(jià)中最常用的是以生產(chǎn)能力利用率和產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)，按下列公式計(jì)算：(5-l)(5-2)由于油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目油氣產(chǎn)量具有遞減性，每年的盈虧平衡點(diǎn)都不一樣，正常生產(chǎn)年份的盈虧平衡點(diǎn)不具有代表性，因此可通過計(jì)算生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)的平均盈虧平衡點(diǎn)進(jìn)行盈虧平衡分析。盈虧平衡點(diǎn)也可利用盈虧平衡圖求取（見圖5-1）。5-1盈虧平衡圖5.3敏感性分析是通過分析不確定因素發(fā)生增減變化時(shí)，對財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。敏感性分析包括單因素和多因素分析。單因素分析是指每次只改變一個(gè)因素的數(shù)值來進(jìn)行分析，估算單個(gè)因素的變化對項(xiàng)目效益產(chǎn)生的影響；多因素分析則是同時(shí)改變兩個(gè)或兩個(gè)以上相互獨(dú)立的因素來進(jìn)行分析，估算多因素同時(shí)發(fā)生變化的影響。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。l）單因素敏感性分析。根據(jù)油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)，通常選擇油氣銷售價(jià)格、油氣產(chǎn)量、經(jīng)營成本、投資等對項(xiàng)目效益影響較大且重要的不確定性因素作為敏感性因素，變化的百分率為士5％、士10％、士巧％、士20％等；選取的效益指標(biāo)以項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為主，必要時(shí)也可分析其它指標(biāo)如凈現(xiàn)值、投資回收期等。敏感性分析結(jié)果可通過敏感性分析表或敏感性分析圖表示（見表5-1和圖5-2）。圖5-2敏感性分析圖表5-1敏感度分析表2）敏感度系數(shù)（SAF）是指項(xiàng)目效益指標(biāo)變化率與不確定性因素變化率之比，計(jì)算公式為：(5-3)式中：SAF―評價(jià)指標(biāo)A對于不確定性因素F的敏感系數(shù)；△F/F―不確定性因素F的變化率；△A/A―不確定性因素F發(fā)生△F變化率時(shí)，評價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率。SAF>0，表示評價(jià)指標(biāo)與不確定性因素同方向變化；SAF<O，表示評價(jià)指標(biāo)與不確定性因素反方向變化。|SAF|較大者敏感度系數(shù)高。3）臨界點(diǎn)是指不確定性因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值，可采用不確定性因素相對基本方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表示。采用何種表示方式由不確定因素的特點(diǎn)決定。臨界點(diǎn)可通過試算法或公式求解，也可根據(jù)敏感性分析圖求得，在敏感性分析圖上以基準(zhǔn)收益率為基點(diǎn)劃一條水平線，水平線與各敏感因素曲線的交點(diǎn)即為該敏感因素的臨界點(diǎn)，其所對應(yīng)的橫坐標(biāo)值就是該因素變動的臨界值。4）將不確定因素變化后計(jì)算的評價(jià)指標(biāo)與基本方案評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，結(jié)合敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)的計(jì)算結(jié)果，按不確定性因素的敏感程度進(jìn)行排序，找出最敏感性的因素，分析敏感因素可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)對措施。5.4經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析是采用定性與定量相結(jié)合的方法，分析風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及給項(xiàng)目帶來經(jīng)濟(jì)損失的程度，其分析過程包括風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對。5.4.1影響項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素來源于法律法規(guī)及政策、市場、資源、技術(shù)、工程方案、融資方案、組織管理、環(huán)境與社會、外部配套條件等一個(gè)方面或幾個(gè)方面。影響油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目效益的風(fēng)險(xiǎn)因素可歸納為下列內(nèi)容：l）市場風(fēng)險(xiǎn)：原油、天然氣產(chǎn)量與價(jià)格；2）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：建筑安裝工程量、設(shè)備選型與數(shù)量、土地征用和拆遷安置費(fèi)、人工、材料價(jià)格、機(jī)械使用費(fèi)及取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；3）融資風(fēng)險(xiǎn)：資金來源、供應(yīng)量與供應(yīng)時(shí)間等；4）建設(shè)工期風(fēng)險(xiǎn)：工期延長；5）運(yùn)營成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)：投入的各種材料、燃料、動力的需求量與預(yù)測價(jià)格、勞動力工資、管理費(fèi)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；6）政策風(fēng)險(xiǎn)：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。5.4.2風(fēng)險(xiǎn)識別，運(yùn)用系統(tǒng)論的觀點(diǎn)對項(xiàng)目全面考察綜合分析，一般通過問卷調(diào)查或?qū)＜艺{(diào)查等方法，找出潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較、分類，確定各因素間的相關(guān)性與獨(dú)立性，判斷其發(fā)生的可能性及對項(xiàng)目的影響程度，按其重要性進(jìn)行排隊(duì)，或賦予權(quán)重。敏感性分析是初步識別風(fēng)險(xiǎn)因素的重要手段。5.4.3風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，運(yùn)用主觀概率和客觀概率的統(tǒng)計(jì)方法，確定風(fēng)險(xiǎn)因素基本單元的概率分布，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及對項(xiàng)目的影響程度，運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析的方法如概率樹分析法、蒙特卡羅模擬法以及CIM模型等，計(jì)算項(xiàng)目效益指標(biāo)相應(yīng)的概率分布或累計(jì)概率、期望值、標(biāo)準(zhǔn)差，以此判斷風(fēng)險(xiǎn)等級。5.4.4風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的結(jié)果，依據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)判別標(biāo)準(zhǔn)，找出影響項(xiàng)目成敗的風(fēng)險(xiǎn)因素。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及其造成的損失來確定，一般采用評價(jià)指標(biāo)的概率分布或累計(jì)概率、期望值、標(biāo)準(zhǔn)差作為判別標(biāo)準(zhǔn)，也可采用綜合風(fēng)險(xiǎn)等級作為判別標(biāo)準(zhǔn)。具體操作應(yīng)符合下列要求：l）以評價(jià)指標(biāo)作判別標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)內(nèi)部收益率的累計(jì)概率和標(biāo)準(zhǔn)差，累計(jì)概率越大則風(fēng)險(xiǎn)越小，標(biāo)準(zhǔn)差越小則風(fēng)險(xiǎn)越小；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率和標(biāo)準(zhǔn)差，累計(jì)概率越大則風(fēng)險(xiǎn)越小，標(biāo)準(zhǔn)差越小則風(fēng)險(xiǎn)越小。2）以綜合風(fēng)險(xiǎn)等級作判別標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及其造成損失的程度，建立綜合風(fēng)險(xiǎn)等級的矩陣，將綜合風(fēng)險(xiǎn)分為K級、M級、T級、R級和I級，風(fēng)險(xiǎn)等級見表5-2。表5-2綜合風(fēng)險(xiǎn)等級綜合風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)影響的程度嚴(yán)重較大適度輕微風(fēng)險(xiǎn)的可能性高KMRR較高M(jìn)MRR適度TTRT低TTRT5.4.5風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的結(jié)果，研究規(guī)避、控制與防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，為項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。l）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對遵循的原則：全過程風(fēng)險(xiǎn)管理原則；動態(tài)管理原則；風(fēng)險(xiǎn)處理成本最小原則；成本效益匹配原則；社會費(fèi)用最小原則；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡原則。2）決策階段風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對的主要措施：強(qiáng)調(diào)多方案比選；對潛在風(fēng)險(xiǎn)因素提出必要研究與試驗(yàn)課題；對投資估算與財(cái)務(wù)分析，應(yīng)留有充分的余地；對建設(shè)或運(yùn)營期的潛在風(fēng)險(xiǎn)可建議采取回避、轉(zhuǎn)移、分擔(dān)和自擔(dān)措施。3）結(jié)合綜合風(fēng)險(xiǎn)因素等級的分析結(jié)果，應(yīng)提出下列應(yīng)對方案：K（Kill）級：風(fēng)險(xiǎn)很強(qiáng)，出現(xiàn)這類風(fēng)險(xiǎn)就要放棄項(xiàng)目；M(ModifyPlan）級：風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)，修正擬議的方案，通過改變設(shè)計(jì)或采取補(bǔ)償措施等；T(Trigger）級：風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)，設(shè)定某些指標(biāo)的臨界值。指標(biāo)一旦達(dá)到臨界值，就要變更設(shè)計(jì)或?qū)ω?fù)面影響采取補(bǔ)償措施；R(Reviewandreconsider）級：風(fēng)險(xiǎn)適度（較?。?，適當(dāng)采取措施后不影響項(xiàng)目；I(Ignore）級：風(fēng)險(xiǎn)弱，可忽略。5.4.6常用風(fēng)險(xiǎn)分析方法包括專家調(diào)查法、層次分析法、概率樹法、CIM模型及蒙特卡羅模擬分析方法，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況，選用一種方法或幾種方法組合使用。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及評價(jià)要求，風(fēng)險(xiǎn)分析可參照下列情況進(jìn)行：l）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析可直接在敏感性分析的基礎(chǔ)上，采用概率樹分析法和蒙特卡羅模擬分析法，確定各變量的變化區(qū)間及概率分布，計(jì)算項(xiàng)目內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等評價(jià)指標(biāo)的概率分布、期望值及標(biāo)準(zhǔn)差，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。2）在定量分析有困難的時(shí)候，可對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析。6方案經(jīng)濟(jì)比選6.1方案經(jīng)濟(jì)比選是尋求合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)方案的必要手段，也是項(xiàng)目評價(jià)的重要內(nèi)容。在項(xiàng)目前期工作中，對涉及到的各種決策要素和研究方面，都應(yīng)從技術(shù)和經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的角度進(jìn)行多方案分析論證、比選優(yōu)化，根據(jù)比選的結(jié)果，結(jié)合其他因素進(jìn)行方案決策。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中宜對互斥方案和可轉(zhuǎn)化為互斥型的方案進(jìn)行比選，油氣開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目備選方案主要包括開發(fā)方案、工程方案、設(shè)備選型、廠址選擇等。6.2備選方案應(yīng)滿足的條件有：備選方案的整體功能應(yīng)達(dá)到目標(biāo)要求；備選方案的經(jīng)濟(jì)效率應(yīng)達(dá)到可以被接受的水平；備選方案包括的范圍和時(shí)間應(yīng)一致，效益和費(fèi)用計(jì)算的口徑應(yīng)一致，且各個(gè)方案之間具有可比性?？杀刃灾饕憩F(xiàn)如下。6.2.1計(jì)算期可比，所比方案的計(jì)算期相同。當(dāng)計(jì)算期不同時(shí)，可采用年值法進(jìn)行比選（包括凈年值比較法和等額年費(fèi)用法），采用其它比選方法時(shí)應(yīng)保證計(jì)算期相同。將計(jì)算期不同的各方案變?yōu)橄嗤姆椒ㄖ饕幸韵聝煞N：1）直接取各備選方案中最短的計(jì)算期作為各方案的共同計(jì)算期，不考慮確定的共同計(jì)算期以后各年的效益和費(fèi)用。2）將各備選方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)作為各方案共同的計(jì)算期，對各方案在壽命終了后接替工程的投資、成本等均應(yīng)與方案一并考慮。6.2.2計(jì)算基礎(chǔ)指標(biāo)可比，包括產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)量的計(jì)算方法、設(shè)備、材料價(jià)格等要相同，成本和投資估算應(yīng)采用同一指標(biāo)體系等。6.2.3設(shè)計(jì)深度相同。各設(shè)計(jì)方案的詳細(xì)程度相同，效益與費(fèi)用的計(jì)算范圍一致。6.2.4經(jīng)濟(jì)計(jì)算方法相同。6.3方案比較可按方案所含的全部因素（相同因素和不同因素），計(jì)算各方案的全部經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用進(jìn)行全面對比，也可僅就不同因素計(jì)算相對經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，進(jìn)行局部比較。6.4方案經(jīng)濟(jì)比選可采用效益比選法、費(fèi)用比選法和最低價(jià)格法。6.4.1效益比選方法包括凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法、差額投資內(nèi)部收益率法。l）凈現(xiàn)值比較法，比較備選方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值，以凈現(xiàn)值（FNPV)大的方案為優(yōu)。比較凈現(xiàn)值時(shí)應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率。計(jì)算公式如下：(6-l)式中：Cl―年現(xiàn)金流入量；CO―年現(xiàn)金流出量；(Cl-CO)t―第t年凈現(xiàn)金流量；ic―設(shè)定的折現(xiàn)率。2）凈年值比較法，比較備選方案的凈效益等額年值（簡稱凈年值A(chǔ)W)，以凈年值大的方案為優(yōu)。比較凈年值時(shí)應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率。計(jì)算公式如下：(6-2)或AW=NPV(A/P,ic,n)(6-3)式中：S―年?duì)I業(yè)收入；I―年全部投資；C‘―年經(jīng)營成本費(fèi)用；Sv―計(jì)算期末回收的油氣資產(chǎn)余值；W―計(jì)算期末回收的流動資金；(P/F,iC,t)―現(xiàn)值系數(shù)；(P/F，ic,n)―資金回收系數(shù)；ic―設(shè)定的折現(xiàn)率；n―計(jì)算期。3）差額投資內(nèi)部收益率法，使用備選方案差額現(xiàn)金流，應(yīng)按下式計(jì)算：(6-4)式中：(Cl-CO）大―投資大的方案年凈現(xiàn)金流量；(CI-CO）小―投資小的方案年凈現(xiàn)金流量；△FIRR―差額投資內(nèi)部收益率。計(jì)算差額投資內(nèi)部收益率（△FIRR)，與設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ic）進(jìn)行對比，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率（△FIRR）大于或等于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（i。）時(shí)，以投資大的方案為優(yōu)，反之，投資小的為優(yōu)。在進(jìn)行多方案比較時(shí)，應(yīng)先按投資大小，由小到大排序，再依次就相鄰方案兩兩比較，從中選出最優(yōu)方案。6.4.2費(fèi)用比選方法，包括費(fèi)用現(xiàn)值比較法和費(fèi)用年值比較法。l）費(fèi)用現(xiàn)值比較法，計(jì)算備選方案的總費(fèi)用現(xiàn)值并進(jìn)行對比，應(yīng)以費(fèi)用現(xiàn)值（PC)較低的方案為優(yōu)。可采用下式計(jì)算：(6-5)式中：PC―費(fèi)用現(xiàn)值。2）費(fèi)用年值比較法，計(jì)算備選方案的費(fèi)用年值（AC）并進(jìn)行對比，以費(fèi)用年值較低的方案為優(yōu)?？刹捎孟率接?jì)算：(6-6)或AC=PC(A/P,ic,n)式中：(A護(hù)，ic,n)―資金回收系數(shù)。6.4.3最低價(jià)格（服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)）比較法，在相同產(chǎn)品方案比選中，以凈現(xiàn)值為零推算各方案的產(chǎn)品最低價(jià)格Pmin，應(yīng)以最低產(chǎn)品價(jià)格較低的方案為優(yōu)。6.5在多方案比較中，應(yīng)分析不確定性因素對方案比選的影響，判斷其對比較結(jié)果的影響程度，必要時(shí)，應(yīng)進(jìn)行不確定性分析或風(fēng)險(xiǎn)分析，以保證比選結(jié)果的有效性。在比選時(shí)應(yīng)遵循效益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則。不確定性因素下的方案比選可采用下列方法之一。6.5.1折現(xiàn)率調(diào)整法，調(diào)高折現(xiàn)率使備選方案凈現(xiàn)值為零，折現(xiàn)率變動幅度小的方案風(fēng)險(xiǎn)大，折現(xiàn)變動幅度大的方案風(fēng)險(xiǎn)小。6.5.2標(biāo)準(zhǔn)差法，對備選方案進(jìn)行概率分析，計(jì)算出評價(jià)指標(biāo)的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差后，在期望值滿足要求的基礎(chǔ)上，比較其標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差較高者，風(fēng)險(xiǎn)也較大。6.5.3累計(jì)概率法，計(jì)算備選方案凈現(xiàn)值大于或等于零的累計(jì)概率，估計(jì)方案承受風(fēng)險(xiǎn)的程度，方案的凈現(xiàn)值大于或等于零的累計(jì)概率值越接近于1，說明項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大。6.6方案比選應(yīng)注意的問題6.6.1備選方案提供的信息資料和數(shù)據(jù)資料的應(yīng)可靠、均衡。6.6.2同時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析時(shí)，方案經(jīng)濟(jì)比選主要應(yīng)按經(jīng)濟(jì)費(fèi)用分析的結(jié)論選擇方案。6.6.3備選方案經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的取值比較差異不大時(shí)，不能依此判定方案的優(yōu)劣，只有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的取值存在足夠的差異，且估算和測算的誤差不足以使評價(jià)結(jié)論出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)，才能認(rèn)定比較方案有顯著的差異，并據(jù)此判定方案的優(yōu)劣。6.6.4備選方案的計(jì)算期不同時(shí)，宜采用凈年值法和費(fèi)用年值法。如果采用差額投資內(nèi)部收益率法，可將各方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)作為比較方案的計(jì)算期或者一個(gè)方案中最短的計(jì)算期作為比較方案的計(jì)算期。在某些情況下可采用研究期法。6.7方案比選方法的選擇6.7.1在項(xiàng)目無資金約束的條件下，一般采用凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法和差額投資內(nèi)部收益率法。6.7.2方案效益相同或基本相同時(shí)，可采用最小費(fèi)用法，即費(fèi)用現(xiàn)值比較法和費(fèi)用年值比較法。方案比選中經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用范圍見表6-1。表6-1方案比選中經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用范圍表指標(biāo)用途凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率方案比選（互斥方案選優(yōu)）無資金限制時(shí)可選擇FNPV較大