財務(wù)分析報告樣本

財務(wù)解析報告樣本財務(wù)解析報告樣本財務(wù)解析報告樣本求一份財務(wù)報表的解析報告懸賞分：15-解決時間：2008-12-700:01X企業(yè)200X年財務(wù)報表解析報告目錄一宏觀經(jīng)濟(jì)背景及行業(yè)背景解析二企業(yè)介紹（一）簡介（二）行業(yè)地位解析三企業(yè)財務(wù)情況解析（一）財富結(jié)構(gòu)解析（二）財務(wù)比率解析1償債能力2營運(yùn)能力3盈利能力

4價值評估（三）高級解析1行業(yè)截面解析

2時間序列解析四企業(yè)遠(yuǎn)景展望請發(fā)至我郵箱十分感謝！提問者：2004012589-試用期一級最正確答案需要原創(chuàng)可以來找我，QQ455265204海爾企業(yè)財務(wù)報表解析海爾企業(yè)是世界第四大白色家電制造商、中國最具價值品牌。旗下?lián)碛?40多家法人單位，在全球30多個國家建立當(dāng)?shù)鼗脑O(shè)計(jì)中心、制造基地和貿(mào)易企業(yè)，全球員工總數(shù)高出五萬人，重點(diǎn)發(fā)展科技、工業(yè)、貿(mào)易、金融四大支柱產(chǎn)業(yè)，已發(fā)展成大規(guī)模的跨國企業(yè)企業(yè)。依照該企業(yè)已宣告的2004-2006年度的財務(wù)報告，結(jié)合會計(jì)學(xué)的理論和方法，現(xiàn)對該企業(yè)財務(wù)報告作出以下解析：一、整體解析（一）財富變動與結(jié)構(gòu)解析財富結(jié)構(gòu)表單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2004200520062005增減2005增減%2006增減2006增減%2004年%2005年%2006年%總財富合計(jì)710706677750847675-32956-4.6416992525.07100100100

流動財富合計(jì)395779384459558395-11320-2.8617393645.2455.6956.7365.87長遠(yuǎn)投資合計(jì)14545413281986244-12635-8.69-46575-35.0720.4719.59固定財富合計(jì)162019153632194499-8387-5.184086726.6022.7922.67無形財富及其他財富合計(jì)745468408537-613-8.22169624.791.051.01經(jīng)過對財富結(jié)構(gòu)表解析可以看出：06年度總財富比05年度增加169925萬元，增幅25.07%05年度與04年度對照，總財富減少32956萬元，減幅4.64%，財富內(nèi)部各個項(xiàng)目都有所減少。06年與05年對照，除長遠(yuǎn)投資外，其他財富項(xiàng)目都有所增加，增幅最大的是流動財富，增加173936萬元，增幅45.24%05年與04年對照，流動財富減少11320萬元，減幅2.86%06年與05減幅35.07%。

05年與04年對照也有所減少。固定財富項(xiàng)目06年比05年增加40867萬元，增幅26.60%，說明本企業(yè)對固定財富的投入有所增大。05年比04年減少8387萬元，減幅5.18%。無形財富及其他財富項(xiàng)目06年比05年增加1696萬元，增幅24.79%，05年與04年對照減少613萬元，減幅8.22%。財富各項(xiàng)目中，06年的流動財富比率較大，占總財富的65.87%，與05、04年對照都有所增加。流動資產(chǎn)的增加增大的企業(yè)財富的變現(xiàn)能力，使企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力增加。（二）流動財富變動與結(jié)構(gòu)解析流動財富結(jié)構(gòu)解析表單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)200420052006增減增減%2004%2005%2006%2005200620052006錢幣資本7150867023162638-448595615-6.27142.6618.0717.4329.13短期投資——————應(yīng)收票據(jù)8965110633511451616684818118.617.6922.6527.6720.51應(yīng)收股利1443——300————————應(yīng)收賬款958041012351370245431357895.6735.3524.2126.3324.54其他應(yīng)收款159427187——-8755——-54.98——4.021.87——預(yù)付賬款37561148634388-22698-10475-60.42-70.489.493.860.79存貨851218781013482126893.164701153.5421.5122.8424.14應(yīng)收補(bǔ)貼款191——1385——1385——1000.05——0.25流動財富合計(jì)395779384459558395-11320173936-2.8645.24100100100經(jīng)過上表可以看出：06年與05年對照流動財富增加173936萬元，增幅高達(dá)%誠然企業(yè)的資本充裕是件好事情，但是企業(yè)資本的流動性差，資本收益小。別的就是要詳盡解析貨幣資本上漲的原因，是由于企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)情況好，還是由于長、短期借款增加。別的本企業(yè)的應(yīng)收賬款項(xiàng)目06年與05年對照也有所增加，增幅35.35%，

存貨項(xiàng)目增幅53.54%，應(yīng)收賬款的余額若是較大，企業(yè)的資本就會緊張，存貨項(xiàng)目增幅大，會產(chǎn)生對存貨的管理花銷，還有存貨的周轉(zhuǎn)水平會降低，這幾個方面企業(yè)都要加強(qiáng)重視。（三）主營業(yè)務(wù)收益變動解析主營業(yè)務(wù)收益結(jié)構(gòu)表單位：萬元項(xiàng)目規(guī)模（金額）2004200520062005增減2005增減%2006增減2006增減%凈收益369442391231391-13032-35.287479-31.28主營業(yè)務(wù)收入1529938165094619622831210087.9131133718.86減：主營業(yè)務(wù)成本1327684145672416868521290409.7223012815.79

主營稅金158427793603119575.4482429.65主營業(yè)務(wù)收益200670191443271828-9227-4.608038541.99經(jīng)過上表解析可以看出：05年度的主營收入比04年度增加121008萬元，增幅%，而主營業(yè)務(wù)收益卻比04年度下降9227萬元，降幅4.60%；解析其原因主若是主營業(yè)務(wù)成本上漲幅度大于主營收入上漲幅度。04年度主營成本占主營收入的86.78%，而05年主營成本占主營收入的88.24%，與04年對照上漲1.68個百分點(diǎn)；04年度主營業(yè)務(wù)稅金占主營收入的10.35%，05年度主營稅金占主營收入的16.83%，與04年對照上漲62.61個百分點(diǎn)，原因可能是業(yè)務(wù)種類有所變化以致主營業(yè)務(wù)稅金的比率有所變化。06年度主營收入比05年度增加311337萬元，增幅18.86%；主營業(yè)務(wù)成本增加

230128萬元，增幅15.79%06年度主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入的85.96%05年度對照有所下降。主營業(yè)務(wù)收益與05年對照增加8038541.99%。（四）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)解析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)解析單位：萬元項(xiàng)目200420052006金額結(jié)構(gòu)（）金額結(jié)構(gòu)（）金額結(jié)構(gòu)（）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入42710499.97%41504899.63%65856894.76%其中：銷售商品、供應(yīng)勞務(wù)收到的現(xiàn)金408758397363643023收到的稅費(fèi)返還1342111756——收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金492559296210二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入1360.03%8280.20%131031.89%其中：回收投資所收到的現(xiàn)金獲取投資收益所收到的現(xiàn)金——50辦理固定財富、無形財富和其他長遠(yuǎn)財富而回收的現(xiàn)金凈額25855575收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金1116937517三、籌資活動所收到的現(xiàn)金——7000.17%232803.35%其中：吸取投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金70023280收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金四、現(xiàn)金流入合計(jì)427240100%416576100694951100從上表可以看出，2004年在企業(yè)流入的現(xiàn)金中，經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金占99.97%，投資活動流入的現(xiàn)金占0.03%2005年在企業(yè)流入的現(xiàn)金中，經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金占99.63%0.20%0.17%2006

年在企業(yè)流入的現(xiàn)金中，經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金占94.76%，投資活動流入的現(xiàn)金占1.89%，籌資活動流入的現(xiàn)金占3.35%。以上解析說明企業(yè)近來三年流入的現(xiàn)金大多數(shù)來自于經(jīng)營活動，也有極小部分來自投資活動和籌資活動。二、償債能力情況解析償債能力包括企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。反響償債能力的指標(biāo)有以下幾個：（一）流動比率流動比率是流動財富與流動負(fù)債的比率。流動比率流動財富/流動負(fù)債2004年流動比率=3957791985.62/782450638.89=5.052005年流動比率=3844586247.27/721725212.96=5.332006年流動比率=5583949333.82/2106939648.04=2.65一般認(rèn)為，流動比率若達(dá)到2倍時，是最令人滿意的。若流動比率過低，企業(yè)可能面對著到期償還債務(wù)的困難。若流動比率過高，這又意味著企業(yè)擁有很多的不能盈利的閑置流動財富。本企業(yè)04、05兩個年度的流動比率都大于，而且截止06年關(guān)，錢幣資本項(xiàng)目余額為16個億，短期借款和長遠(yuǎn)借款合計(jì)2.62個億，除非07年度的要有大的財富購置也許規(guī)模擴(kuò)大外，16個億的錢幣資本和2.62個億的借款會產(chǎn)生很大的財富閑置成本和財務(wù)花銷。（二）速動比率速動比率又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動財富占流動負(fù)債的比率，它反響企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)財富償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式以下：速動比率速動財富/流動負(fù)債（流動財富-存貨）/流動負(fù)債2004速動比率（）/783450638.89=3.972005速動比率（）/721725212.96=4.112006速動比率（）/2106939648.04=2.01速動財富是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的財富，等于流動財富減去流動速度較慢的存貨的余額，包括錢幣資本、短期投資和應(yīng)收賬款等。一般認(rèn)為速動比率1：1是合理的，速動比率若大于，企業(yè)短期償債能力強(qiáng)，但盈利能力將下降。速動比率若小于，企業(yè)將需要依賴銷售存貨或舉借新債來償還到期債務(wù)。本企業(yè)三年的速動比率都大于但由于可變現(xiàn)財富（除存貨）數(shù)額較大，說明企業(yè)資本的運(yùn)作能力比較差。（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金同流動負(fù)債的比率。這里說的現(xiàn)金，包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債2004年現(xiàn)金比率=738258023.16/783450638.89=0.942005年現(xiàn)金比率=467953497.39/721725212.96=0.652006年現(xiàn)金比率=1230162616.06/2106939648.04=0.58這項(xiàng)比率可顯示企業(yè)馬上償還到期債務(wù)的能力，但是現(xiàn)金比率其實(shí)不是越高越好?，F(xiàn)金比率過高反響了企業(yè)不善于利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營?，F(xiàn)金比率過低則反響出企業(yè)支付流動負(fù)債的困難。（四）財富負(fù)債率財富負(fù)債率，亦稱負(fù)債比率、舉債經(jīng)營比率，是指負(fù)債總數(shù)對全部財富總數(shù)之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人供應(yīng)資本進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，反響債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。計(jì)算公式為：財富負(fù)債率（負(fù)債總數(shù)/財富總數(shù)）×100%2004年財富負(fù)債率（930323139.81/7107063291.45）×100%=13.09%2005年財富負(fù)債率（723092209.76/6777497498.31）×100%=10.67%2006年財富負(fù)債率（2146739648.04/8476751799.86）×100%=25.33%一般認(rèn)為，財富負(fù)債率應(yīng)保持在50%左右，這說明企業(yè)有較好的償債能力，又充

分利用了負(fù)債經(jīng)營能力。本企業(yè)連續(xù)三年的財富負(fù)債率都在26%以下，說明本企業(yè)的自有資本比較充裕，沒有較好的利用財務(wù)杠桿。三、營運(yùn)能力解析營運(yùn)能力是指企業(yè)的資本周轉(zhuǎn)能力。營運(yùn)能力解析包括的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和全部流動財富周轉(zhuǎn)率共三個指標(biāo)。（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這是反響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，有兩種表示方法：1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。反響年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)，計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額2005年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1650946萬元/（108422萬元+111746萬元）/2=152006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1962283萬元/（137024萬元+108422萬元）/2=16

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。反響年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)，計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2005年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=242006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/16=23應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個指標(biāo)反響了企業(yè)資本的周轉(zhuǎn)情況，對此指標(biāo)進(jìn)行解析，可以認(rèn)識企業(yè)的營業(yè)情況及經(jīng)營管理水平。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)收效好，可以降低應(yīng)收賬款的機(jī)遇成本，降低應(yīng)收賬款的管理成本。提升企業(yè)的資本運(yùn)作水平。（二）存貨周轉(zhuǎn)率是反響存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方法：1、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。反響年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)，計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/（期初存貨期末存貨）/22005年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=1456723萬元/（87811萬元+85121萬元）/2=16.852006年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=1686852萬元/（134821萬元+87811萬元）/2=15.152、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。反響年度存貨平均周轉(zhuǎn)的一次所需要的天數(shù)，計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)2005年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/16.85=21.362006年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15.15=23.76（三）營業(yè)周期營業(yè)周期是指企業(yè)從購置原資料開始到銷售產(chǎn)品回收現(xiàn)金為止的整個時期。營業(yè)周期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2005年?duì)I業(yè)周期=24+21.36=45.362006年?duì)I業(yè)周期=23+23.76=46.76營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資本周轉(zhuǎn)速度快，正常的流動比率較低；營業(yè)周期長，說明資本周轉(zhuǎn)速度慢，正常的流動比率較高。（四）全部流動財富周轉(zhuǎn)率這是反響企業(yè)擁有全部流動財富的周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。同樣有兩種表示方法：1、全部流動財富周轉(zhuǎn)次數(shù)。反響年度內(nèi)全部流動財富平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)，計(jì)算公式為：全部流動財富周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入總數(shù)（期初全部流動財富期末全部流動財富）/22005年全部流動財富周轉(zhuǎn)次數(shù)=1650946萬元/（384459萬元+395779萬元）/2=4.232006年全部流動財富周轉(zhuǎn)次數(shù)=1962283/（558395+384459）/2=4.152反響年度全部流動財富平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，計(jì)算公式為：全部流動財富周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/全部流動財富周轉(zhuǎn)次數(shù)2005年全部流動財富周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.23=852006年全部流動財富周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.15=87一般情況下，這項(xiàng)指標(biāo)越高說明流動財富周轉(zhuǎn)速度越快；相對地節(jié)約流動財富數(shù)額越大。而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動資本參加周轉(zhuǎn)，形成資本浪費(fèi)，相對地降低了企業(yè)的資本使用效率。四、盈利能力解析盈利能力是企業(yè)獲取收益的能力，無論是投資者、債權(quán)人還是企業(yè)管理部門都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力。對企業(yè)盈利能力的解析可以從三個角度進(jìn)行：（一）銷售收益率銷售收益率（又稱凈收益率）是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的稅后收益與主營業(yè)務(wù)凈收入的比率。說明每一元的銷售收入會帶來多少收益。它反響了企業(yè)銷售收入的盈利水平。銷售收益率稅后收益/主營業(yè)務(wù)凈收入×100%2004年銷售收益率×100%=2.41%2005年銷售收益率×100%=1.45%

2006年銷售收益率×100%=1.60%主營業(yè)務(wù)凈收入指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回此后的銷售凈額。顯然，銷售收益率越高越好。（二）凈財富收益率凈財富收益率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)稅后收益與全部者權(quán)益的比率。凈財富收益率稅后收益/全部者權(quán)益×100%2004年凈財富收益率×100%=6.46%

2005年凈財富收益率×100%=4.27%2006年凈財富收益率×100%=5.43%凈財富收益率越高說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。反之，則說明企業(yè)盈利能力較弱。（