2023年8月期貨基礎(chǔ)知識習(xí)題考試(含答案)

2023年8月期貨基礎(chǔ)知識習(xí)題考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.各國期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可分為合伙制和會員制兩種。（）

A.正確B.錯誤

2.假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為1.2、0.9和1.05，資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為（）。

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

3.最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是()。

A.外匯期貨B.國債期貨C.股指期貨D.利率期貨

4.1882年CBOT允許（??），大大增加了期貨市場的流動性。

A.結(jié)算公司介入B.以對沖的方式了結(jié)持倉C.會員入場交易D.全權(quán)會員代理非會員交易

5.BOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30年期國債期貨合約報價為96-210時，該合約價值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

6.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）浪為主升(跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

7.某日,我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價格為3110元/噸,收盤價為3120元/噸,若每日價格最大波動限制為±4%，大豆的最小變動價位為1元/噸，下一交易日為無效報價的是（）元/噸。

A.2986B.2996C.3244D.3234

8.某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時點，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價格大于期權(quán)的執(zhí)行價格，則在此時該期權(quán)是一份()。

A.實值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)

9.5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時玉米現(xiàn)貨市場價格為2100元/噸，則此時玉米基差為（）元/噸。

A.-170B.1700C.170D.-1700

10.中金所國債期貨的報價中，報價為“98.335”意味著（）。

A.面值為100元的國債期貨價格為98.335元，含有應(yīng)計利息

B.面值為100元的國債期貨價格為98.335元，不含應(yīng)計利息

C.面值為100元的國債期貨，收益率為1.665%

D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.665%

11.()的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

12.某交易者以3000點賣出滬深300股指期貨合約1手，在2900點買入平倉，如果不考虎手續(xù)費等交易費用，該筆交易（）元。

A.盈利100B.虧損10000C.虧損300D.盈利30000

13.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為5萬歐元)。假設(shè)當(dāng)日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價值EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。(不計手續(xù)費等費用)因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場（）萬美元，在期貨市場（）萬美元。

A.損失1.56；獲利1.745

B.獲利1.75；獲利1.565

C.獲利1.56；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745

14.空頭套期保值者是指()。

A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭

B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭

C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭

D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭

15.我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

16.開盤競價中的未成交申報單（）。

A.開市后將自動取消

B.自動參與開市后競價交易

C.開市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個交易日繼續(xù)參與開盤競價

17.道氏理論認(rèn)為，趨勢的（）是確定投資的關(guān)鍵。

A.反轉(zhuǎn)點B.起點C.終點D.黃金分割點

18.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價B.最高價C.開盤價D.最低價

19.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

20.在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與（）的大小有關(guān)。

A.持倉量B.持倉費C.成交量D.成交額

21.下列關(guān)于期貨交易保證金的概述，錯誤的是（）。

A.保證金比率設(shè)定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點

D.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大

22.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風(fēng)險小，盈利大

B.風(fēng)險大，盈利小

C.風(fēng)險大，盈利大

D.風(fēng)險小，盈利小

23.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為（）點

A.15000B.15124C.15224D.15324

24.看跌期權(quán)多頭損益平衡點，等于（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)價格+權(quán)利金

B.執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.標(biāo)的資產(chǎn)價格-權(quán)利金

25.假設(shè)6月和9月的美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.1050和6.1000,交易者賣出200手6月合約，同時買入200手9月合約進行套利。1個月后，6月合約和9月合約的價格分別變?yōu)?.1025和6.0990,交易者同時將上述合約平倉，則交易者（）。（合約規(guī)模為10萬美元/手）

A.虧損50000美元

B.虧損30000元人民幣

C.盈利30000元人民幣

D.盈利50000美元

二、多選題(15題)26.在分析市場利率和利率期貨價格時，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化，主要包括（）等。

A.失業(yè)率B.消費者物價指數(shù)C.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值

27.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價差為()元時，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

28.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價格B.權(quán)利金C.到期時間D.期權(quán)的價格

29.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有()。

A.CME3個月期國債B.CME3個月期歐洲美元C.CBOT5年期國債D.CBOTl0年期國債

30.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。

A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢

31.下列選項屬于機構(gòu)投機者的有（）。

A.政府機構(gòu)B.金融機構(gòu)C.基金D.工商公司

32.某交易者以5480元/噸買入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項符合金字塔增倉原則的操作有（）。

A.該合約價格漲到5580元/噸時，再買入6手

B.該合約價格漲到5590元/噸時，再買入4手

C.該合約價格跌到5380元/噸時，再買入3手

D.該合約價格漲到5670元/噸時，再買入10手

33.以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價的說法，正確的有（）。

A.當(dāng)日結(jié)算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

B.當(dāng)日結(jié)算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

C.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價

D.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價

34.基金托管人的主要職責(zé)包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)

B.計算信托財產(chǎn)本息

C.簽署基金管理機構(gòu)制作的決算報告

D.支付基金收益的分配和本金的償還

35.以下不屬于效率市場形式的是()。

A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.強式有效市場D.完全有效市場

36.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A.賣出套期保值B.買入套期保值C.經(jīng)銷商套期保值D.生產(chǎn)者套期保值

37.期現(xiàn)套利在（）時，可以施行。

A.實際的期指高于上界，進行正向套利

B.實際的期指低于上界，進行正向套利

C.實際的期指高于下界，進行反向套利

D.實際的期指低于下界，進行反向套利

38.早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠期交易，市場中的交易者通常是()。

A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

39.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品問的套利，下列交易活動中屬于跨商品套利的有()。

A.小麥/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利

40.在商品期貨市場上，反向市場出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預(yù)計將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟

C.預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切

三、判斷題(8題)41.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸，其持倉也要受持倉限額的限制。（）

A.正確B.錯誤

42.固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。()

A.對B.錯

43.期貨市場可以降低現(xiàn)貨價格波動對生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

A.對B.錯

44.上海期貨交易所交易的期貨品種包括銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃料油等。

A.對B.錯

45.在不考慮品質(zhì)價差和地區(qū)價差時，現(xiàn)貨價格高于期貨價格的狀態(tài)屬于正向市場。

A.對B.錯

46.時間價值的有無和大小同內(nèi)涵價值的大小有關(guān)，尤其是當(dāng)處于極度實值或極度虛值時。()

A.對B.錯

47.不同的交易所，以及不同的實物交割方式，交割結(jié)算價的選取也不盡相同。()

A.對B.錯

48.進行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。()

A.對B.錯

參考答案

1.B期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。

2.A資金平均分配到ABC三只股票，則ABC股票各自的資金占比為1/3。股票組合的β系數(shù)=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

3.A外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險。它是最早出現(xiàn)的金融期貨品種。

4.B在1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任。

5.B美國中長期國債期貨，1點1000美元，小數(shù)為32進制，代表1/32點。96-210表示的合約價值為：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

6.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個完整的波浪包括8個小浪，前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

7.C期貨合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價格下跌的下限，稱為跌停板。因為大豆的最小變動價為1元/噸，所以，下一交易日的漲停板=3110×（1+4%）=3234.4≈3234（元/噸）；跌停板=3110×（1-4%）=2985.6≈2986（元/噸）。

8.A實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對于看漲期權(quán)，當(dāng)市場價格>協(xié)定價格時，為實值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實值期權(quán)。

9.A基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2100-2270=-170(元/噸)。

10.B中金所國債期貨的報價中，報價為“98.335”意味著面值為100元的國債期貨價格為98.335元，為不含持有期利息的交易價格。

11.C實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。目前，我國上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動交割方式。

12.D滬深300股指期貨合約的乘數(shù)是每點人民幣300元，故盈利為（3000-2900）*300=30000元。

13.A現(xiàn)貨市場損益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(萬美元)，期貨市場獲利=(14450-14101)×50=1.745(萬美元)。

14.B空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

15.C大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是1～12月，最后交易日為合約月份的第10個交易日，最后交割日是最后交易日后第2個交易日。

16.B開盤競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。

17.A道氏理論認(rèn)為價格波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢，即主要趨、次要趨勢和短暫趨勢，趨勢的反轉(zhuǎn)點是確定投資的關(guān)鍵。

18.C當(dāng)收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的價差。

19.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

20.B在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費的大小有關(guān)，持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。

21.A我國境內(nèi)期貨交易所對商品期貨交易保證金比率在期貨合約上市運行的不同階段、持倉量變化、期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板、按結(jié)算價計算的價格變化及交易出現(xiàn)異常時會發(fā)生相應(yīng)變化。

22.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險和盈利都較小。

23.B無

24.B看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金。

25.C6月份的合約盈利=（6.1050-6.1025）×100000×200=50000（元）（人民幣），9月份的合約盈利=（6.0990-6.1000）×100000×200=-20000（元）（人民幣）。因此，該交易者的投資總盈虧=50000-20000=30000（元）（人民幣）。

26.ABCD在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化，主要包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費者物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟指標(biāo)等。經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)的好壞直接影響經(jīng)濟政策的變化和投資者的市場預(yù)期，進而影響到市場利率水平和利率期貨價格的變動。

27.ABC建倉時價差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進行的是賣出套利，當(dāng)價差縮小時，投資者獲利。

28.BD期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)將來特定時間以特定價格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價格是其中唯一可變因素。

29.CD中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。

30.ABD道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

31.BCD按交易主體劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。機構(gòu)投機者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行期貨投機活動的機構(gòu)，主要包括各類基金、金融機構(gòu)、工商公司等。

32.AB金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方式，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

33.BD滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。

34.ABCD為商品基金經(jīng)理