2023年8月期貨基礎(chǔ)知識模擬考試(含答案解析)

2023年8月期貨基礎(chǔ)知識模擬考試(含答案解析)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.（）的買方向賣方支付一定費用后，在未來給定時間，有權(quán)按照一定匯率買進或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)

2.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。

A.越低B.越高C.根據(jù)價格變動情況而定D.與交割月份遠近無關(guān)

3.（）是當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

A.開盤價B.收盤價C.結(jié)算價D.成交價

4.農(nóng)產(chǎn)品在短期內(nèi)的供給彈性一般（）長期內(nèi)的供給彈性。

A.大于B.小于C.等于D.無關(guān)于

5.BOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30年期國債期貨合約報價為96-210時，該合約價值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

6.美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費()。

A.低B.高C.費用相等D.不確定

7.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為5萬歐元)。假設(shè)當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價值EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。(不計手續(xù)費等費用)因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場（）萬美元，在期貨市場（）萬美元。

A.損失1.56；獲利1.745

B.獲利1.75；獲利1.565

C.獲利1.56；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745

8.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元/噸。

A.2100B.2101C.2102D.2103

9.日K線是用當日的（）畫出的。

A.開盤價、收盤價、平均價和結(jié)算價

B.開盤價、結(jié)算價、最高價和最低價

C.開盤價、收盤價、結(jié)算價和最低價

D.開盤價、收盤價、最高價和最低價

10.期貨實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)是（）。

A.期貨結(jié)算所B.交割庫房C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

11.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

12.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：面值為10萬美元的10年期的美國國債(每半年付息一次)，票面利率為8%，市場利率為6%，在10年期滿之時，債券持有人最后一次收到的利息為（）美元。

A.6000B.8000C.4000D.3000

13.1999年，國務(wù)院對期貨交易所再次進行簡合并，成立了（）家期貨交易所。

A.3B.4C.15D.16

14.某美國的基金經(jīng)理持有歐元資產(chǎn)，則其可以通過（）的方式規(guī)避匯率風險。

A.賣出歐元兌美元期貨

B.賣出歐元兌美元看跌期權(quán)

C.買入歐元兌美元期貨

D.買入歐元兌美元看漲期權(quán)

15.執(zhí)行價格為1280美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，當標的大豆期貨合約市場價格為1300美分/蒲式耳的，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值B.虛值C.美式D.歐式

16.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價B.最高價C.開盤價D.最低價

17.（）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化B.高度嚴密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化

18.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金()。

A.存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C.存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

19.當判斷基差風險大于價格風險時()。

A.仍應(yīng)避險B.不應(yīng)避險C.可考慮局部避險D.無所謂

20.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為()點。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

21.鄭州商品交易所規(guī)定，期貨合約當日無成交價格的，以（）作為當日結(jié)算價。

A.上一交易日的開盤價

B.上一交易日的結(jié)算價

C.下一交易日的開盤價

D.下一交易日的結(jié)算價

22.1848年芝加哥的82位糧食商人發(fā)起組建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）

C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

23.套期保值的基本原理是()。

A.建立風險預(yù)防機制B.建立對沖組合C.轉(zhuǎn)移風險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

24.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

25.以下關(guān)于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

二、多選題(15題)26.下列屬于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同時買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份白糖合約、買入10手9月份白糖合約

B.在同一交易所，同時買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入40手5月份豆粕合約

C.在同一交易所，同時賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約

D.在同一交易所，同時買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約

27.按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為()。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

28.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有()。

A.2號軟紅麥B.2號硬紅冬麥C.2號黑硬北春麥D.2號北秋麥平價

29.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價下跌到71350元/噸。因預(yù)測價格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風險確保盈利。該止損指令設(shè)定的價格可能為（）元/噸。(不計手續(xù)費等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

30.與商品期貨相比，金融期貨的特點有()。

A.交割便利B.全部采用現(xiàn)金交割方式交割C.期現(xiàn)套利更容易進行D.容易發(fā)生逼倉行情

31.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。

A.買方在未來買賣標的物的價格是事先確定的

B.行權(quán)時，買方有權(quán)決定買賣標的物的品質(zhì)

C.行權(quán)時，買方有權(quán)決定買賣標的物的價格

D.買方在未來買賣的標的物是事先確定的

32.國內(nèi)期貨公司的風險監(jiān)控措施包括（）。設(shè)

A.立首席風險官制度

B.嚴格執(zhí)行保證金制度

C.控制客戶信用風險

D.加強對從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運作能力

33.下列期貨交易者中，涉及增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的有（）。

A.進行現(xiàn)金交割的買方

B.進行現(xiàn)金交割的賣方

C.進行實物交割的買方

D.進行實物交割的賣方

34.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價格B.權(quán)利金C.到期時間D.期權(quán)的價格

35.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A.賣出套期保值B.買入套期保值C.經(jīng)銷商套期保值D.生產(chǎn)者套期保值

36.下列股價指數(shù)中采用幾何平均法計算的是()。

A.金融時報30指數(shù)B.價值線綜合指數(shù)C.恒生指數(shù)D.道瓊斯指數(shù)

37.以下適合進行利率期貨多頭套期保值的是（）。

A.承擔固定利率計息的債務(wù)，為了防止未來因市場利率下降而導(dǎo)致債務(wù)成本相對上升

B.承擔固定利率計息的債務(wù)，為了防止未來因市場利率上升而導(dǎo)致債務(wù)成本相對上升

C.計劃買入債券，為了防止未來買入債券的成本上升

D.計劃發(fā)行債券，為了防止未來發(fā)行成本上升

38.下列股價指數(shù)中，來自于美國股市的有()。

A.納斯達克指數(shù)B.標準普爾500指數(shù)C.道瓊斯工業(yè)指數(shù)D.恒生指數(shù)

39.下列債務(wù)憑證中不屬于商業(yè)信用的是()。

A.商業(yè)本票B.商業(yè)匯票C.國債D.銀行存單

40.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。

A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

三、判斷題(8題)41.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關(guān)趨勢。()

A.對B.錯

42.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確B.錯誤

43.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。（）

A.正確B.錯誤

44.通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導(dǎo)致本國貨幣升值。()

A.對B.錯

45.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對B.錯

46.集中交割是指所有到期合約在交割月份第一個交易日一次性集中交割的交割方式。

A.對B.錯

47.套期保值規(guī)避風險的效果取決于現(xiàn)貨市場價格的變動。

A.正確B.錯誤

48.風險規(guī)避和價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的兩個基本功能。

A.對B.錯

參考答案

1.D外匯期權(quán)指交易買方在向賣方支付一定費用后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照約定匯率可以買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

2.A隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期目的順利交割。

3.C結(jié)算價是當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

4.B供給的價格彈性表示供給量對價格變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時供給量變動的百分比。供給彈性實際上是供給量對價格變動作出反應(yīng)的敏感程度，由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)需要較長的周期，短期內(nèi)難以改變供給量，所以農(nóng)產(chǎn)品在短期內(nèi)的供給彈性一般小于長期內(nèi)的供給彈性。

5.B美國中長期國債期貨，1點1000美元，小數(shù)為32進制，代表1/32點。96-210表示的合約價值為：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

6.B美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費也高些。

7.A現(xiàn)貨市場損益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(萬美元)，期貨市場獲利=(14450-14101)×50=1.745(萬美元)。

8.B成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價為2101(元/噸)。

9.D日K線是用當日的開盤價、收盤價、最高價、最低價畫出的。

10.B交割庫房是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)。

11.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點）。則交易結(jié)果為10×300×5=15000（元）。

12.C10年期的美國國債按票面利率付息，最后一次收到的利息=100000×(8%/2)=4000(美元)。

13.A1999年期貨交易所數(shù)置再次簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

14.A持有歐元資產(chǎn)會擔心歐元貶值，故答案選A。

15.A實值期權(quán)是指執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權(quán)；虛值期權(quán)是指執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看跌期權(quán)。

16.C當收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的價差。

17.A在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

18.A期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

19.B套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應(yīng)避險。

20.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點)。

21.B我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價；當日無成交價格的，則以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。

22.D1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

23.B套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產(chǎn)生風險的一些因素發(fā)生變化時對沖組合的凈價值不變。

24.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

25.A買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。

26.AC蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。這相當于在近期與居中月份之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠期月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。

27.CD按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

28.ABCD項應(yīng)為2號北春麥平價。

29.BD投機者做空頭交易，賣出合約后可以下達買入合約的止損指令，并在市場行情有利時不斷調(diào)整指令價格，下達新的指令，可以達到限制損失、滾動利潤的目的。交易者作為空頭投機者，要控制風險確保盈利應(yīng)將止損指令設(shè)定為標的物市場價格與建倉價格之間，低于標的物市場價格可能無法被執(zhí)行無法達到鎖定利潤的目標，高于建倉價格則無法達到控制風險的目標。

30.ACB項中金融期貨也有部分采用實物交割的方式，例如國債合約、外匯合約等。在金融期貨中，不容易發(fā)生逼倉行為。

31.AD期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

32.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其風險管理的目標是：為客戶提供安全可靠的投資市場，維護其市場參與的權(quán)益。通常采用的風險監(jiān)管措施主要有：①設(shè)立首席風險官制度；②控制客戶信用風險；③嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度；④加強對從業(yè)人員管理，提高業(yè)務(wù)運作能力；⑤嚴格經(jīng)營管理。

33.CD實物交割必不可少的環(huán)節(jié)包括：交易所對交割月份持倉合約進行交割配對；買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換；增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。交割賣方給對應(yīng)的買方開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。

34.BD期貨期權(quán)合約是標準化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)將來特定時間以特定價格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標準化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價格是其中唯一可變因素。

35.AB套期保值的目的是回避價格波動風險，而價格的變化無非是下跌和上漲兩種情形。與之對應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格下跌的風險，稱為賣出套期保值；另一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格上漲的風險，稱為買入套期保值。

36.AB恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計算，道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計算。

37.AC利率期貨買入套期保值是通過期貨市場開倉買入利率期