周蕾-英國PPP經(jīng)驗教訓(xùn)

CompanyLogo什么是PPP目錄1英國為何要推廣PPP/PFI？2施工企業(yè)有什么好處？3PFI項目案例分析4中國施工企業(yè)如何迎接PPP時代？5第一頁，共36頁。CompanyLogo什么是PPP？PublicPrivatePartnership(公私合營）PrivateFinanceInitiative(私人主動融資）一種創(chuàng)新型的政府采購模式，解決公共項目長期存在的問題：項目超支，工期延長，效率低下，后期管理混亂等現(xiàn)象第二頁，共36頁。PPP與私有化完全私有PFIBOT外包消極的民間投資消極的政府投資PPP融資模式不僅能夠使更多的民營資本參與項目建設(shè)，而且在一定程度上能夠保證民營資本的投資回報，減輕政府初期建設(shè)投資負擔(dān)和風(fēng)險，形成政府、企業(yè)和私人企業(yè)“多贏”的合作形式第三頁，共36頁。PPP/PFI全球范圍運用PPP現(xiàn)在覆蓋全球歐亞非拉美五大洲項目模式包括各種基礎(chǔ)設(shè)施項目和社會服務(wù)類項目世界銀行、歐洲投資銀行、亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行、非洲發(fā)展銀行，聯(lián)合國等國際組織都鼓勵推行PPP2010-2020年十年期間，亞洲地區(qū)需要投8萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施，主要通過PPP融資第四頁，共36頁。PPP項目的優(yōu)勢與劣勢優(yōu)勢長期合作模式全壽命價值管理風(fēng)險轉(zhuǎn)移明確的項目目標與產(chǎn)出清單項目設(shè)計建造運營一體化可持續(xù)發(fā)展高回報率劣勢項目投入大，不適合小型項目企業(yè)需要投入的前期成本較高項目采購周期長，合同復(fù)雜，彈性小操作難度大，合作時間長第五頁，共36頁。全球五大PPP投資市場英國加拿大美國法國比荷盧經(jīng)濟聯(lián)盟后起之秀：印度和拉丁美洲2011年預(yù)言：發(fā)展PPP項目將中國建筑行業(yè)的方向，是產(chǎn)業(yè)升級最重要的一步！第六頁，共36頁。PPP/PFI全球市場上升了35%第七頁，共36頁。PPP國際市場成熟度市場復(fù)雜度市場活躍度印度俄羅斯越南馬來西亞低高比利時克羅地亞匈牙利捷克墨西哥芬蘭巴西比利時南非尼日利亞第二階段中國意大利希臘新西蘭德國葡萄牙法國荷蘭美國日本德國第三階段愛爾蘭澳大利亞英國西班牙加拿大低高第八頁，共36頁。PPP項目的風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險從政府部門轉(zhuǎn)移到私營單位第九頁，共36頁。英國PFI制度私人主動融資始于1992年，發(fā)源于英國PFI是PPP的原型關(guān)鍵在于私營機構(gòu)的主動性和積極性設(shè)計，建造，融資，運營（DBFO）合同年限20-35年第十頁，共36頁。英國PFI模式發(fā)展簡史第一階段：孵化期（1992-1996）保守黨執(zhí)政，實行私有化改革，嘗試使用PFI模式第二階段：大發(fā)展期（1997-2008）工黨時期，英國前首相托尼布萊爾實行第三條道路，大力推廣PFI模式第三階段：成熟期(2009–2011)金融危機到來，國家投資政策緊縮，減少使用PFI第四個階段：迭代期（2012-2015）后PFI時代到來，第二代模式PF2使用與推廣第十一頁，共36頁。英國PFI市場英國PFI市場到總投資量為600億英鎊（6000億元），投資額為政府總投資額的十分之一2.項目主要集中在醫(yī)療，國防，教育和交通四大部門，其中醫(yī)療部門最大3.政府的償還債務(wù)每年高達100億英鎊4.英國市場從繁榮走向衰退第十二頁，共36頁。PFI對英國經(jīng)濟的影響（資料來源：英國國家審計署，2015）第十三頁，共36頁。PFI項目流程圖第十四頁，共36頁。PFI公私合作模式政府（業(yè)主）運營融資政府采購部門和服務(wù)的使用單位SPV特許經(jīng)營公司承包商投資公司運維企業(yè)投資公司第三方股權(quán)投資者債務(wù)投資機構(gòu)施工單位物業(yè)公司提供服務(wù)獲得年度費用支付單位費用按照合同施工運營維護股權(quán)投資或次級債券投資債務(wù)投資第十五頁，共36頁。PFI項目贏利模式項目運營收益–平均利潤13%股權(quán)盈利20-70%項目再融資回報率30-70%第十六頁，共36頁。施工企業(yè)為什么喜歡PPP模式？英國建筑承包商在2003到2009年之間的平均利潤值：1.5%?。?！英國國家建筑市場較小，市場成熟度高，大型項目量較小，前期投入成本高PFI對承包商的風(fēng)險多為可控風(fēng)險長期穩(wěn)定的高額回報第十七頁，共36頁。PPP/PFI

項目股權(quán)交易(1998-2010)

第十八頁，共36頁。英國國際承包商PPP項目營業(yè)額比較第十九頁，共36頁。施工企業(yè)案例：瑞典SKANSKA斯堪斯卡集團成立與1887年，全球第二大國際承包商2014年總收入大約為1050.73億元全球員工47000人，81%的收入來自國際項目由于該公司組建為15個業(yè)務(wù)單位，每年同時經(jīng)管的工程項目總和高達15,000個四大業(yè)務(wù)板塊：施工，住宅，商業(yè)地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施項目第二十頁，共36頁。SKANSKA商業(yè)模型建造通過項目施工收益項目投資開發(fā)：住宅，商業(yè)地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)內(nèi)部項目承包創(chuàng)造投資機會承包業(yè)務(wù)投入項目開發(fā)中項目收益目標3.5-4%投資回報率目標10-15%股權(quán)收益目標18-20%股票分紅政策：利潤的40-70%第二十一頁，共36頁。PPP國際化戰(zhàn)略2005年成立了專門設(shè)立了BOTAB基礎(chǔ)設(shè)施部（開發(fā)投資公司）全球有65.7億美元產(chǎn)值的PPP項目共有15個項目，57%高速公路項目，42%社會基礎(chǔ)設(shè)施項目（醫(yī)院，學(xué)校，路燈等）62%項目在英國2011-2015年預(yù)計每年的收益率為10-15%PPP項目占企業(yè)總收入的28%第二十二頁，共36頁。斯堪斯卡公司進入英國PFI市場最早進入英國PFI市場英國伊麗莎白二世大橋在英國超過30億英鎊的PFI項目最著名的是倫敦市圣巴特和皇家倫敦醫(yī)院12億英鎊，PPP在英國，瑞典，歐洲，美國，加拿大和智利等國家“利潤最大化”戰(zhàn)略（profitability）：不做最大的企業(yè)，要做最賺錢的企業(yè)！

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JohanKarlstro?mSKANSKA主席兼總裁第二十三頁，共36頁。斯堪斯卡青睞PFI的七大原因大宗的切實可行的投資項目承攬更多的施工項目增加新的利潤渠道－項目運營收益長期穩(wěn)定的資金流長期的穩(wěn)定的大顧客通過股權(quán)交易和長期運行模式減免了很多營業(yè)稅款和增值稅股票增值空間擴大，股民滿意第二十四頁，共36頁。PPP項目選擇的九大標準選擇自己熟悉的項目類別和規(guī)模了解項目取費的模式（固定收費，政府支付或者收費站收費）項目的可復(fù)制性項目的效果評估標準市場價值與潛力風(fēng)險分擔(dān)機制特許經(jīng)營期限和退出機制法律框架行業(yè)政策法規(guī)和政府的扶持力度第二十五頁，共36頁。PPP項目價值創(chuàng)造四部曲項目定義項目入圍投標與談判合同獲取施工建造運營穩(wěn)固期項目穩(wěn)定期開發(fā)階段2-3年施工建造階段1-2年運營穩(wěn)固期3年資產(chǎn)管理期3-30年第二十六頁，共36頁。施工企業(yè)角色的轉(zhuǎn)變五大要素固定價格，固定時間，PPP項目不再通過索賠獲利不再是施工單位，而是投資人承包商轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合服務(wù)商或者方案解決者，必須了解客戶的真實需求和目標完全為項目的成本，質(zhì)量和工期負全責(zé)，一旦出現(xiàn)問題就會受到懲罰PPP項目要兼顧所有環(huán)節(jié)，施工只是其中的一環(huán)，必須有全壽命周期思維的能力第二十七頁，共36頁。PPP的核心：關(guān)系管理學(xué)伙伴關(guān)系政府部門關(guān)系合同管理服務(wù)質(zhì)量銀行與律師經(jīng)濟與財務(wù)通過處理各類復(fù)雜的人際關(guān)系，合同關(guān)系和財務(wù)關(guān)系以達到將風(fēng)險降到最低，最終實現(xiàn)利潤最大化。第二十八頁，共36頁。案例分析：圣巴斯和倫敦醫(yī)院項目英國最大醫(yī)療項目，改造和新建混合項目項目價值11億英鎊特許經(jīng)營期:2006-2048顧客:BartsandTheLondonNHSTrust聯(lián)合體:Skanska,InnisfreeandDutchInfrastructureFund第二十九頁，共36頁。圣巴斯醫(yī)院和倫敦醫(yī)院CompanyLogo圣巴斯醫(yī)院，英國最古老的醫(yī)院，建于1123年皇家倫敦醫(yī)院第三十頁，共36頁。圣巴斯和倫敦醫(yī)院項目流程時間表CompanyLogo第三十一頁，共36頁。醫(yī)院項目成功的原因和影響企業(yè)進入市場早企業(yè)實力雄厚，組建專業(yè)團隊目標明確，專注醫(yī)院項目具有自己專門的物業(yè)管理公司大量的前期投入，堅持和專注獲得財團的強有力支持完全打開英國醫(yī)療市場，拿下多個同類項目復(fù)制到瑞典，收獲最大的醫(yī)療PPP項目2014年幫助美國分公司獲得史上最大的PPP項目：I-4高速公路項目第三十二頁，共36頁。中國發(fā)展PPP項目的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)缺乏完善的政治和金融體制法律系統(tǒng)不健全，全國沒有一部PPP法政府部門各自為政，缺乏協(xié)調(diào)與合作缺乏有效導(dǎo)入機制民間資本在國有經(jīng)濟中地位低下項目監(jiān)管不到位，腐敗現(xiàn)象嚴重第三十三頁，共36頁。中國施工企業(yè)進入PPP市場的挑戰(zhàn)企業(yè)戰(zhàn)略決策：是否已經(jīng)意識到PPP市場的重要性？企業(yè)業(yè)務(wù)能力：后期運營和維護，物業(yè)和設(shè)施管理等融資能力，是否找到長期的金融合作伙伴？企業(yè)抗風(fēng)險能力：政治風(fēng)險，金融風(fēng)險，合作風(fēng)險，收益風(fēng)險等等需要懂‘全壽命周期成本’全面綜合考慮