債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)()課件

債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)2.1一個(gè)工作小組－成員報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)工作小組定義報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)工作小組報(bào)價(jià)回購(gòu)的定義：債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)價(jià)回購(gòu)”）是指證券公司提供債券作為質(zhì)物，并以根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)券折算率計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)券總額為融資額度，向在該證券公司指定交易的客戶融入資金，客戶于回購(gòu)到期時(shí)收回融出資金并獲得相應(yīng)收益的債券質(zhì)押式回購(gòu)。

賬戶管理投資者適當(dāng)性管理回購(gòu)規(guī)模管理報(bào)價(jià)管理質(zhì)押券管理交易管理結(jié)算管理融入資金管理流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)管理主要環(huán)節(jié)2.6十項(xiàng)管理5投資者適當(dāng)性管理

簽署相關(guān)協(xié)議：風(fēng)險(xiǎn)揭示書、客戶協(xié)議資質(zhì)審查：合格賬戶；在公司開立資金賬戶6個(gè)月以上；指定關(guān)系在公司交易單元；資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元上交所賬戶備案投資者取得交易資格為保障公司報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)平穩(wěn)、規(guī)范運(yùn)行，防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)客戶的合法權(quán)益，公司將按照有關(guān)規(guī)定和《業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》中投資者適當(dāng)性管理方面的要求，進(jìn)行投資者身份審查，選擇適當(dāng)?shù)目蛻魧徤鲄⑴c報(bào)價(jià)回購(gòu)交易?？蛻糍Y質(zhì)管理投資者動(dòng)態(tài)管理上交所賬戶指定在東吳證券的客戶參與交易查詢結(jié)果開戶時(shí)間（6個(gè)月）資產(chǎn)規(guī)模（50萬(wàn)）信用狀況風(fēng)險(xiǎn)承受能力等通過系統(tǒng)交易通過營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)交易通過營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)委托客戶提出申請(qǐng)營(yíng)業(yè)部進(jìn)行資質(zhì)審查簽署相關(guān)協(xié)議經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部完備性復(fù)核報(bào)上交所備案T+1批量開通投資者交易權(quán)限3.2.2投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)辦理流程圖靈活調(diào)整，穩(wěn)定為主：對(duì)需求大的品種，結(jié)合公司實(shí)際情況給予較大比例，需求較小的品種給予較小比例總規(guī)模額度回購(gòu)規(guī)模管理公司根據(jù)自身情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，計(jì)劃報(bào)備規(guī)模為20億元，試點(diǎn)初期規(guī)模為1億元當(dāng)日額度根據(jù)公司資金計(jì)劃、各項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)要求、業(yè)務(wù)資金運(yùn)作情況、資本市場(chǎng)走勢(shì)，客戶需求等因素合理形成當(dāng)日融資方案SCENE3.3.1回購(gòu)規(guī)模管理品種規(guī)模額度3.4.1報(bào)價(jià)管理報(bào)價(jià)理論公式模擬測(cè)算的報(bào)價(jià)：品種1天7天14天28天91天提前購(gòu)回報(bào)價(jià)(c%)1.98%2.29%2.59%2.90%3.34%0.50%修正因素（1）參考市場(chǎng)報(bào)價(jià)水平可參考貨幣市場(chǎng)利率、交易所場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)有質(zhì)押回購(gòu)價(jià)格；同期限的銀行現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品、現(xiàn)金型信托計(jì)劃、貨幣市場(chǎng)基金的年收益率；其他券商的報(bào)價(jià)水平（2）特殊時(shí)間調(diào)整在長(zhǎng)節(jié)假日、新股申購(gòu)等對(duì)客戶資金流出影響較大的時(shí)間點(diǎn)，適度提高報(bào)價(jià)（3）策略調(diào)整考慮公司業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際，基于對(duì)回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模的把握，正常情況下，適度提高報(bào)價(jià)可保持批準(zhǔn)實(shí)施的回購(gòu)規(guī)模的穩(wěn)定性3.4.2報(bào)價(jià)管理一、質(zhì)押券來(lái)源和選擇標(biāo)準(zhǔn)剩余期限在3年以內(nèi)（含3年）的國(guó)債上交所上市且信用等級(jí)為AA（含AA）以上的公司債券上交所認(rèn)可的其他可質(zhì)押證券報(bào)價(jià)回購(gòu)質(zhì)押券庫(kù)自有資金買入債券公司自營(yíng)倉(cāng)位質(zhì)押券管理公司自營(yíng)倉(cāng)位債券直接補(bǔ)券上交所競(jìng)價(jià)市場(chǎng)現(xiàn)券買入補(bǔ)券調(diào)整T+1日新開初始交易額為零銀行間市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管補(bǔ)券主動(dòng)補(bǔ)券調(diào)減報(bào)價(jià)回購(gòu)總可用額度暫?！按箢~購(gòu)回預(yù)約機(jī)制”固定收益平臺(tái)和大宗交易平臺(tái)買入及時(shí)聯(lián)系客戶進(jìn)行提前購(gòu)回操作大額提前購(gòu)回不需要預(yù)約強(qiáng)制購(gòu)回購(gòu)回離回購(gòu)到期日最近的未到期回購(gòu)質(zhì)押券管理七、質(zhì)押券不足時(shí)的補(bǔ)救措施2.到期自動(dòng)續(xù)做4.提前購(gòu)回交易1.初始交易3.不再續(xù)做交易一、交易類型3.6.1交易管理定義：指客戶與其指定交易的證券公司之間進(jìn)行的，由證券公司提供債券作為質(zhì)物向客戶融入資金的交易客戶在發(fā)出1天期報(bào)價(jià)回購(gòu)初始交易委托時(shí)，根據(jù)《客戶協(xié)議》約定“到期自動(dòng)滾動(dòng)續(xù)做1天期回購(gòu)”（以下簡(jiǎn)稱“到期自動(dòng)續(xù)做”）客戶發(fā)出其他品種初始交易委托時(shí)，不能自動(dòng)到期續(xù)做3.6.2交易管理1.初始交易指回購(gòu)到期日，如果客戶未發(fā)出不再續(xù)做指令，則視為客戶自愿按原回購(gòu)金額（不含回購(gòu)收益）自動(dòng)滾動(dòng)續(xù)做1天期回購(gòu)品種，客戶不需要下1天期回購(gòu)初始交易委托指令，由系統(tǒng)自動(dòng)完成續(xù)做1天期回購(gòu)初始交易自動(dòng)續(xù)做期間，客戶的每日年收益率等于公司當(dāng)日公布的1天期回購(gòu)到期年收益率客戶在自動(dòng)續(xù)做期間交易時(shí)間內(nèi)發(fā)出不再續(xù)做指令，則視為終止到期自動(dòng)續(xù)做功能，系統(tǒng)將不再自動(dòng)完成續(xù)做的1天期回購(gòu)交易根據(jù)《客戶協(xié)議》，自動(dòng)續(xù)做有效期為365天交易管理2.到期自動(dòng)續(xù)做指1天期回購(gòu)在自動(dòng)續(xù)做期間，客戶發(fā)出不再續(xù)做委托指令，終止自動(dòng)續(xù)做功能對(duì)于一筆回購(gòu)交易，客戶不能提出部分不再續(xù)做交易管理3.不再續(xù)做

指在回購(gòu)到期日前客戶發(fā)出提前購(gòu)回委托，提前結(jié)束回購(gòu)交易，提前購(gòu)回的持有期收益按該筆回購(gòu)成交日證券公司公布的提前購(gòu)回年收益率進(jìn)行計(jì)算對(duì)于一筆回購(gòu)交易，客戶不能提出部分提前購(gòu)回交易系統(tǒng)不接受初始交易當(dāng)日、回購(gòu)到期日客戶發(fā)出的提前購(gòu)回委托交易管理4.提前購(gòu)回產(chǎn)品代碼產(chǎn)品名稱期限（天）最低認(rèn)購(gòu)追加單位205001牛添利011500001000205007牛添利077500001000205008牛添利1414500001000205010牛添利2828500001000205030牛添利91915000010003.6.6交易管理二、交易品種Contents13.6.7交易管理三、交易時(shí)間大額提前購(gòu)回實(shí)行預(yù)約制度當(dāng)日提前購(gòu)回累計(jì)金額大于1000萬(wàn)（含1000萬(wàn)），的客戶，需在提前購(gòu)回日前一交易日15：00之前，進(jìn)行預(yù)約；試點(diǎn)初期設(shè)定為1000萬(wàn)，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大后可適當(dāng)提高金額；沒有預(yù)約的大額提前購(gòu)回，公司有權(quán)根據(jù)《客戶協(xié)議》不接受提前購(gòu)回委托。四SCENE交易管理不再續(xù)做和未預(yù)約提前購(gòu)回的委托限制以下情況有權(quán)不接受委托：在任一交易日內(nèi)，若當(dāng)日累計(jì)不再續(xù)做委托總金額超過上一交易日1天期回購(gòu)品種未到期余額的30%時(shí)，公司當(dāng)日有權(quán)不再接受客戶的不再續(xù)做申請(qǐng)；在任一交易日內(nèi)，若任一回購(gòu)品種的當(dāng)日累計(jì)未預(yù)約提前購(gòu)回委托總金額超過上一交易日該品種未到期余額的30%；或客戶當(dāng)日提前購(gòu)回委托累計(jì)金額超過人民幣1000萬(wàn)元且沒有預(yù)約的。五SCENE3.6.9交易管理六、委托價(jià)格包括百元資金到期年收益和百元資金提前購(gòu)回年收益客戶認(rèn)購(gòu)各期限產(chǎn)品為默認(rèn)接受東吳證券報(bào)價(jià)委托時(shí)不能隨意更改價(jià)格，否則視為無(wú)效委托七、交易最低限額申報(bào)數(shù)量單位為手，1000元為1手最低委托數(shù)量為50手超出部分以1手的整數(shù)倍增加SCENE3.6.10交易管理價(jià)格約定時(shí)間優(yōu)先原則即時(shí)成交撤單無(wú)效原則如當(dāng)天可用額度達(dá)到規(guī)模上限時(shí)，如有客戶發(fā)出“提前購(gòu)回”委托，系統(tǒng)將增加本產(chǎn)品可用額度3.6.11交易管理八、交易原則當(dāng)日賣出股票資金不可認(rèn)購(gòu)提前購(gòu)回資金T+0可用，T+1可取初始交易和提前購(gòu)回的委托，不允許撤單期限長(zhǎng)度按自然日計(jì)算，算頭不算尾其他交易規(guī)則交易管理報(bào)價(jià)回購(gòu)實(shí)行“一次成交，兩次結(jié)算”的原則報(bào)價(jià)回購(gòu)成交日，根據(jù)成交金額進(jìn)行初次清算報(bào)價(jià)回購(gòu)到期日或提前購(gòu)回日，按照成交記錄自動(dòng)進(jìn)行購(gòu)回清算3.7.1結(jié)算管理中國(guó)結(jié)算上海分公司于每個(gè)交易日16：00進(jìn)行報(bào)價(jià)回購(gòu)資金交收一、結(jié)算原則253.8.2融入資金運(yùn)用管理可配置資產(chǎn)品種配置比例銀行存款活期存款、定期存款銀行存款配置比例30%-100%貨幣市場(chǎng)工具、債券逆回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)基金；三年以內(nèi)（含三年）的國(guó)債、央票和其他債券（評(píng)級(jí)在AA以上）等貨幣市場(chǎng)工具配置比例30%-100%債券配置比例限制在0%-30%。一級(jí)市場(chǎng)品種一級(jí)市場(chǎng)新股及債券申購(gòu)或投標(biāo)該部分資產(chǎn)配置比例在0%-10%其他可投資品種符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定，并經(jīng)公司投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)的金融品種該部分資產(chǎn)配置比例在0%-10%在試點(diǎn)初期，報(bào)價(jià)回購(gòu)融入資金全部用于協(xié)議存款；試點(diǎn)初期后，報(bào)價(jià)回購(gòu)融入資金適用范圍擴(kuò)大至期限在三年以內(nèi)（含三年）的國(guó)債、央票和其他債券（評(píng)級(jí)在AA以上）。其中債券投資規(guī)模不超過回購(gòu)資金的30％。二、可配置資產(chǎn)類別及配置比例限制表流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要風(fēng)險(xiǎn)類型投資收益風(fēng)險(xiǎn)折算比率下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)法律風(fēng)險(xiǎn)清算交收風(fēng)險(xiǎn)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)五、

主要風(fēng)險(xiǎn)類型資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)押券流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)

85.48%的絕大部分是放在賬戶上不動(dòng)的，這部分人是開展債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)交易的很好的客戶11.29%的少部分人會(huì)經(jīng)常將賬戶的余額資金轉(zhuǎn)到銀行做約定存款3.23%的人每天做逆回購(gòu)4.4客戶準(zhǔn)備調(diào)查的客戶資產(chǎn)分布情況：選項(xiàng)50萬(wàn)以下50萬(wàn)—100萬(wàn)100萬(wàn)—500萬(wàn)500萬(wàn)以上其它份數(shù)36954771占比19.35%51.08%25.27%3.76%0.54%市場(chǎng)調(diào)查SCENETarget重點(diǎn)客戶分析在充分市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，東吳證券對(duì)重點(diǎn)客戶進(jìn)行了分析4.4業(yè)務(wù)準(zhǔn)備重點(diǎn)客戶選擇雙擊添加標(biāo)題文字123滿足客戶現(xiàn)金增值管理需求穩(wěn)定和吸引客戶，減緩客戶資金“搬家效應(yīng)”豐富公司產(chǎn)品線，在銀行、保險(xiǎn)、信托競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)中，增強(qiáng)我公司的競(jìng)爭(zhēng)力雙擊添加標(biāo)題文字45培育一批固定收益類證券投資者，提高我公司固定收益產(chǎn)品的定價(jià)能力，促進(jìn)交易所債券市場(chǎng)的發(fā)展公司擁有一批投資市場(chǎng)專業(yè)的投資人才，通過利用回購(gòu)融入資金配置運(yùn)作，可獲得一定的凈收益一、報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)的必要性分析5.1推廣計(jì)劃與客戶服務(wù)安全更有保障交易更加便利滿足客戶不同時(shí)期不同的需求

參與門檻較低4123二、東吳產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)5.2推廣計(jì)劃與客戶服務(wù)非現(xiàn)場(chǎng)開戶（服務(wù)）業(yè)務(wù)的探索非現(xiàn)場(chǎng)模式：上門服務(wù)與網(wǎng)點(diǎn)模式之爭(zhēng)業(yè)務(wù)內(nèi)容：開戶與柜面業(yè)務(wù)