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【2023年】浙江省嘉興市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________
一、單選題(10題)1.下列有關(guān)期權(quán)時(shí)間溢價(jià)表述不正確的是()。
A.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是指期權(quán)價(jià)值超過內(nèi)在價(jià)值的部分,時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值
B.在其他條件確定的情況下,離到期時(shí)間越遠(yuǎn),美式期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大
C.如果已經(jīng)到了到期時(shí)間,期權(quán)的價(jià)值就只剩下內(nèi)在價(jià)值
D.時(shí)間溢價(jià)是“延續(xù)的價(jià)值”,時(shí)間延續(xù)的越長(zhǎng),時(shí)間溢價(jià)越大
2.南方公司采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法核算產(chǎn)品成本,則各步驟的產(chǎn)品成本明細(xì)賬上不能提供的資料是()
A.各步驟的半成品成本資料
B.各步驟加工費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入各步驟所生產(chǎn)的完工半成品成本的份額
C.按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本
D.各步驟所生產(chǎn)的完工半成品成本
3.在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),對(duì)于某些大量使用長(zhǎng)期機(jī)器設(shè)備的折舊費(fèi)用的處理,經(jīng)濟(jì)增加值采用更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的方法進(jìn)行處理,該方法是()
A.償債基金折舊法B.年數(shù)總和折舊法C.雙倍余額折舊法D.沉淀資金折舊法
4.已知某企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與銷售收入之間存在穩(wěn)定百分比關(guān)系,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.5次,計(jì)劃銷售凈利率為5%,股利支付率為40%,可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0,則該企業(yè)的內(nèi)含增長(zhǎng)率為()。
A.7.68%B.8.11%C.9.23%D.10.08%
5.某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地,目前市價(jià)為80萬元,如欲在這塊土地上興建廠房,則()。
A.項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為100萬元B.項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為80萬元C.項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為20萬元D.項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為180萬元
6.下列各項(xiàng)中,沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是()。
A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運(yùn)用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺
7.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策,設(shè)定必要報(bào)酬率為10%,有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年,凈現(xiàn)值為500萬元,(A/P,10%,10)=0.163;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95;丙方案的項(xiàng)目期限為6年,其凈現(xiàn)值的等額年金為75萬元;丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%。最優(yōu)的投資方案是()
A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案
8.下列不屬于長(zhǎng)期借款特殊性保護(hù)條款的是()。
A.貸款??顚S肂.不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目C.限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額D.限制資本支出規(guī)模
9.某企業(yè)2012年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4000萬元,經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000萬元。該企業(yè)預(yù)計(jì)2013年度的銷售額比2012年度增加10%(即增加100萬元),經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比,預(yù)計(jì)2013年度利潤(rùn)留存率為50%,銷售凈利率10%,假設(shè)沒有可供動(dòng)用的金融資產(chǎn),則該企業(yè)2013年度應(yīng)追加外部融資額為()萬元。
A.0B.2000C.1950D.145
10.各種持有現(xiàn)金的原因中,屬于應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出隨機(jī)波動(dòng)的需要是()
A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.長(zhǎng)期投資需要
二、多選題(10題)11.如果利率和期數(shù)相同,下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的說法中正確的有()。
A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×普通年金終值系數(shù)=1
B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)×普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)
C.復(fù)利終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)
D.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)=1
12.下列做法中遵循了利潤(rùn)分配的基本原則的有()。
A.繳納所得稅后的凈利潤(rùn),企業(yè)對(duì)此有權(quán)自主分配
B.企業(yè)在分配中不能侵蝕資本
C.企業(yè)必須在利潤(rùn)分配之前償清所有債權(quán)人到期的債務(wù)
D.企業(yè)分配利潤(rùn)的時(shí)候必須兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、職工等多方面的利益
13.
第
29
題
我國的短期融資券的特征包括()。
A.發(fā)行人為金融企業(yè)
B.期限不超過365天
C.發(fā)行利率由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定
D.待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%
14.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的表述中,不正確的有()。
A.認(rèn)股權(quán)證籌資靈活性較高
B.發(fā)行價(jià)格比較容易確定
C.可以降低相應(yīng)債券的利率
D.附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者,主要目的是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證
15.企業(yè)資金需求來源應(yīng)包括()
A.動(dòng)用現(xiàn)存的金融資產(chǎn)B.增加留存收益C.增加借款D.股權(quán)融資
16.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股,應(yīng)當(dāng)符合以下情形()之一。
A.其普通股為中證50指數(shù)成份股
B.以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購或吸收合并其他上市公司
C.以減少注冊(cè)資本為目的回購普通股的,可以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段
D.其發(fā)行的優(yōu)先股必須為可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股
17.甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的稅前債務(wù)資本成本為6%,權(quán)益資本成本為12%。還假設(shè),公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù),公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1,同時(shí)企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本下降到5.5%,假設(shè)不考慮所得稅,并且滿足MM理論的全部假設(shè)條件。則下列說法正確的有()。
A.無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%
B.交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10.5%
C.交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%
D.交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%
18.影響股票貝塔系數(shù)的因素包括()。
A.該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性B.股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差C.整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差D.該股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
19.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的表述中,正確的有()。
A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系
B.在通常情況下.資本結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例
C.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系
D.資本結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系
20.在其他因素不變的情況下,下列各項(xiàng)中,導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)下降的有()。
A.產(chǎn)品銷售數(shù)量提高B.產(chǎn)品銷售價(jià)格下降C.固定成本下降D.利息費(fèi)用下降
三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.上市公司法定的盈余公積按照稅后利潤(rùn)的()提取。
A.0.05B.0.1C.0.15D.0.2
22.一個(gè)投資項(xiàng)目的原始投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,使用年限為10年,當(dāng)年完工并投產(chǎn)經(jīng)計(jì)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目的回收期是4年,則按內(nèi)含報(bào)酬率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。
A.6B.5C.4D.2
23.下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的表述,不正確的是()。
A.如果假設(shè)投人資本相同、利潤(rùn)取得的時(shí)間相同,利潤(rùn)最大化是一個(gè)可以接受的觀念
B.假設(shè)股東投資資本不變,股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義
C.假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變,企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義
D.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量
24.下列關(guān)于市場(chǎng)增加值的說法中,不正確的是()。
A.市場(chǎng)增加值是總市值和總資本之間的差額,其中的總市值只包括股權(quán)價(jià)值
B.上市公司的股權(quán)價(jià)值,可以用每股價(jià)格和總股數(shù)估計(jì)
C.市場(chǎng)增加值可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)
D.只有公司上市之后才會(huì)有比較公平的市場(chǎng)價(jià)格,才能計(jì)算它的市場(chǎng)增加值
25.評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)時(shí),不適合部門經(jīng)理的評(píng)價(jià),而更適合評(píng)價(jià)該部門業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo)是()。
A.邊際貢獻(xiàn)B.可控邊際貢獻(xiàn)C.部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)D.經(jīng)濟(jì)增加值
26.債權(quán)人為了防止其利益被傷害,通常采取的措施不包括()。
A.激勵(lì)B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額
27.已知甲公司2006年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為240萬元,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出為80萬元,利息保障倍數(shù)為5,息稅前利潤(rùn)為200萬元,則現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為()。
A.6B.3C.2D.4
28.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量,下列事項(xiàng)中,能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線下降的是()。
A.有價(jià)證券的收益率降低
B.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高
C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高
D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加
29.已知某企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.5次,銷售凈利率為5%,股利支付率40%,可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0,則該企業(yè)的內(nèi)含增長(zhǎng)率為()。
A.7.68%B.8.11%C.9.23%D.10.08%
30.下列各項(xiàng)中,不屬于銀行借款優(yōu)點(diǎn)的是()。
A.籌資速度快B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小C.籌資成本低D.借款彈性好
四、計(jì)算分析題(3題)31.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商,套裝門在中國香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門的購進(jìn)單價(jià)為395元(包括運(yùn)費(fèi),單位是人民幣,下同)。與訂購和儲(chǔ)存這些套裝門相關(guān)的資料如下:
(1)去年的訂單共22份,總處理成本13400元,其中固定成本10760元,預(yù)計(jì)未來成本性態(tài)不變。
(2)雖然對(duì)于中國香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入內(nèi)地已經(jīng)免除關(guān)稅,但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查,其費(fèi)用為280元。
(3)套裝門從生產(chǎn)商運(yùn)抵上海后,接收部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員,每月支付工資3000元,每個(gè)訂單的抽檢工作需要8小時(shí),發(fā)生的變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí)2.5元。
(4)公司租借倉庫來存儲(chǔ)套裝門,估計(jì)成本為每年2500元,另外加上每套門4元。
(5)在儲(chǔ)存過程中會(huì)出現(xiàn)破損,估計(jì)破損成本平均每套門28.5元。
(6)占用資金利息等其他儲(chǔ)存成本每套門20元。
(7)從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要6個(gè)工作日。
(8)為防止供貨中斷,東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。
(9)東方公司每年經(jīng)營(yíng)50周,每周營(yíng)業(yè)6天。
要求:
(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“訂貨成本”。
(2)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“儲(chǔ)存成本”。
(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。
(4)計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。
(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。
(6)計(jì)算每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本。
32.某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)新項(xiàng)目,資本成本為10%,分別有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。(1)甲方案的有關(guān)資料如下:
金額單位:元
(2)乙方案的項(xiàng)目壽命期為8年,靜態(tài)回收期為3.5年,內(nèi)部收益率為8%。
(3)丙方案的項(xiàng)目壽命期為10年,初始期為2年,不包括初始期的靜態(tài)回收期為4.5年,原始投資現(xiàn)值合計(jì)為80000元,現(xiàn)值指數(shù)為1.2。
要求:
(1)計(jì)算甲方案的下列數(shù)據(jù):①包括初始期的靜態(tài)回收期;②A和B的數(shù)值;③包括初始期的動(dòng)態(tài)回收期;④凈現(xiàn)值。
(2)評(píng)價(jià)甲、乙、丙方案是否可行。
(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案。(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。
33.簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)。
五、單選題(0題)34.
第
10
題
債權(quán)人提出破產(chǎn)申請(qǐng)的,人民法院應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)之日起()日內(nèi)通知債務(wù)人。債務(wù)人對(duì)申請(qǐng)有異議的,應(yīng)當(dāng)自收到人民法院的通知之日起()曰內(nèi)向人民法院提出。人民法院應(yīng)當(dāng)自異議期滿之日起()日內(nèi)裁定是否受理。
A.5710B.357C.7710D.557
六、單選題(0題)35.某投資項(xiàng)目原始投資為12000元,當(dāng)年完工投產(chǎn),有效期3年,每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元,則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為()。
A.7.33%
B.7.68%
C.8.32%
D.6.68%
參考答案
1.D【答案】D
【解析】時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”,時(shí)間越長(zhǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的可能性越大,時(shí)間溢價(jià)越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”,時(shí)間延續(xù)的越長(zhǎng),貨幣的時(shí)間價(jià)值越大。
2.C選項(xiàng)A、B、D符合題意,逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法是按照產(chǎn)品加工順序,逐步計(jì)算并結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本,直到最后加工步驟才能計(jì)算產(chǎn)成品成本的方法,各步驟的生產(chǎn)費(fèi)用均在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配,所以能夠提供各步驟的半成品成本資料、各步驟所生產(chǎn)的完工半成品成本的份額和各步驟所生產(chǎn)的完工半成品成本;
選項(xiàng)C不符合題意,逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)法分步法是指上一步驟轉(zhuǎn)入下一步驟的半成品成本,以“直接材料”或?qū)TO(shè)“半成品”項(xiàng)目綜合列入下一步驟的成本計(jì)算,不能按成本項(xiàng)目反映產(chǎn)成品成本。
綜上,本題應(yīng)選C。
逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)法,是指生意步驟轉(zhuǎn)入下一步驟的半成品成本,以“直接材料”或?qū)TO(shè)的“半成品”項(xiàng)目綜合列入下一步驟的成本計(jì)算單中。
分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法,是指上一步驟半成品成本按原始成本項(xiàng)目分別轉(zhuǎn)入下一步驟成本計(jì)算單中相應(yīng)的成本項(xiàng)目?jī)?nèi)。
3.D經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)某些大量使用長(zhǎng)期機(jī)器設(shè)備的公司,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。這是一種類似租賃資產(chǎn)的費(fèi)用分?jǐn)偡椒?,在前幾年折舊較少,而后幾年由于技術(shù)老化和物理損耗同時(shí)發(fā)揮作用需提取較多折舊的方法。
綜上,本題應(yīng)選D。
4.B【答案】B
【解析】?jī)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.5次,所以凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=1/2.5=40%
計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計(jì)算的,即根據(jù)0=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×(1-股利支付率),可以推出:0=40%-[5%×(1+g)/g]×(1-40%)
所以:g=8.11%
5.B只有土池的現(xiàn)行市價(jià)才是投資的代價(jià),即其機(jī)會(huì)成本。
6.C解析:現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額,即現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況,以及期初期末現(xiàn)金余額。
7.A首先對(duì)各個(gè)方案的投資指標(biāo)分析,甲方案的凈現(xiàn)值為500萬元,大于零,可以采納;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95,小于1,不予采納;丙方案的凈現(xiàn)值的等額年金為75萬元,大于零,可以采納;丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%,小于該企業(yè)的必要報(bào)酬率10%,不予采納。
接下來對(duì)可以采納的甲方案和丙方案的指標(biāo)進(jìn)行判斷來選擇最優(yōu)的投資方案,就需要把兩個(gè)方案的指標(biāo)換算成相同的指標(biāo)來比較判斷。計(jì)算甲方案的凈現(xiàn)值的等額年金=凈現(xiàn)值×(A/P,10%,10)=500×0.163=81.5(萬元)。甲方案的凈現(xiàn)值的等額年金大于丙方案的凈現(xiàn)值的等額年金,所以,甲方案是最優(yōu)的投資方案。
綜上,本題應(yīng)選A。
凈現(xiàn)值,與0比;
現(xiàn)值指數(shù),與1比;
內(nèi)含報(bào)酬率,與資本成本比。
8.D長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款包括:①貸款??顚S茫虎诓粶?zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目;③限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額;④要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù);⑤要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)。選項(xiàng)D屬于長(zhǎng)期借款的一般性保護(hù)條款。
9.D【答案】D
10.B企業(yè)置存現(xiàn)金的原因,主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外支付。企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)意想不到的開支,現(xiàn)金流量的不確定性越大,預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額也就應(yīng)越大;反之,企業(yè)現(xiàn)金流量的可預(yù)測(cè)性強(qiáng),預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額則可小些。此外,預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額與企業(yè)的借款能力有關(guān),如果企業(yè)能夠很容易地隨時(shí)借到短期資金,也可以減少預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額;若非如此,則應(yīng)擴(kuò)大預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額。
綜上,本題應(yīng)選B。
交易性需要是指置存現(xiàn)金以用于日常業(yè)務(wù)的支付。企業(yè)經(jīng)常收到現(xiàn)金,也經(jīng)常發(fā)生支出,兩者不可能同步同量。收入多于支出,形成現(xiàn)金置存;收入少于支出,需要借入現(xiàn)金。企業(yè)必須維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額,才能使業(yè)務(wù)活動(dòng)正常地進(jìn)行下去;
投機(jī)性需要是指置存現(xiàn)金用于不同尋常的購買機(jī)會(huì),比如遇有廉價(jià)原材料或其他資產(chǎn)供應(yīng)的機(jī)會(huì),便可用于手頭現(xiàn)金大量購入,等等。一般來講,其他企業(yè)專為投機(jī)性需要而特殊置存現(xiàn)金的不多,遇到不尋常的購買機(jī)會(huì)也常設(shè)法臨時(shí)籌集資金,但擁有相當(dāng)數(shù)額的現(xiàn)金,確實(shí)為突然的大批采購提供了方便。
11.BCD普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資資本回收系數(shù)=1,普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1,因此,選項(xiàng)A的說法不正確;普通年金現(xiàn)值系數(shù)/普通年金終值系數(shù)=[1—1/(1+i)n]/r(1+i)n一1]={[(1+i)n一1]/(1+i)n)/r(1+i)n一1]=1/(1+i)n=復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),所以,選項(xiàng)B的說法正確;復(fù)利終值系數(shù)=1/復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1/(普通年金現(xiàn)值系數(shù)/普通年金終值系數(shù))=普通年金終值系數(shù)/普通年金現(xiàn)值系數(shù),所以,選項(xiàng)C的說法正確;復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)一n,所以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n×(1+i)-n=1,選項(xiàng)D的說法正確。
12.ABCD繳納所得稅后的凈利潤(rùn),企業(yè)對(duì)此有權(quán)自主分配,屬于依法分配原則;企業(yè)在分配中不能侵蝕資本屬于資本保全原則;企業(yè)必須在利潤(rùn)分配之前償清所有債權(quán)人到期的債務(wù)屬于充分保護(hù)債權(quán)人利益原則;企業(yè)分配利潤(rùn)的時(shí)候必須兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、職工等多方面的利益屬于多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則。
13.BCD我國短期融資券特征包括:(i)發(fā)行人為非金融企業(yè);(2)它是一種短期債券品種,期限不超過365天;(3)發(fā)行利率(價(jià)格)由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定;(4)發(fā)行對(duì)象為銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者,不向社會(huì)公眾發(fā)行’;(5)實(shí)行余額管理,待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%.;(6)可以在全國銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。
14.ABDABD【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資主要的缺點(diǎn)是靈活性較少,所以選項(xiàng)A的說法不正確;由于認(rèn)股權(quán)證的期限長(zhǎng),在此期間的分紅情況很難估計(jì),認(rèn)股權(quán)證的估價(jià)十分麻煩,通常的做法是請(qǐng)投資銀行機(jī)構(gòu)協(xié)助定價(jià),所以選項(xiàng)B的說法不正確;認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率,所以選項(xiàng)C的說法正確;附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者,主要目的是發(fā)行債券,所以選項(xiàng)D的說法不正確。
15.ABCD銷售增長(zhǎng)引起的資本需求增長(zhǎng)可有三種途徑滿足:一是動(dòng)用金融資產(chǎn)(選項(xiàng)A);二是增加留存收益(選項(xiàng)B);三是外部融資(包括借款和股權(quán)融資,但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng))(選項(xiàng)C、D)。
綜上,本題應(yīng)選ABCD。
16.BC上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股,應(yīng)當(dāng)符合以下情形之一:(1)其普通股為上證50指數(shù)成份股;(2)以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購或吸收合并其他上市公司;(3)以減少注冊(cè)資本為目的回購普通股的,可以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段,或者在回購方案實(shí)施完畢后,可公開發(fā)行不超過回購減資總額的優(yōu)先股。上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股,但商業(yè)銀行可根據(jù)商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)定,非公開發(fā)行觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股,并遵守有關(guān)規(guī)定。
17.ABCD交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%,由于不考慮所得稅,并且滿足MM理論的全部假設(shè)條件,所以,無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%,交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本+有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值×(無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本一稅前債務(wù)資本成本)=8%+l×(8%—5.5%)=10.5%,交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%(或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出:交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本==8%)。
18.ABCABC【解析】貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),所以選項(xiàng)D的說法不正確;貝塔系數(shù)被定義為某個(gè)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性,根據(jù)貝塔系數(shù)的計(jì)算公式可知,一種股票的貝塔系數(shù)的大小取決于:(1)該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性;(2)它自身的標(biāo)準(zhǔn)差;(3)整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。所以選項(xiàng)A、B、C的說法正確。
19.ABC資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。在通常情況下,企業(yè)的資本由長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成,資本結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是兩個(gè)不同的概念,資本結(jié)構(gòu)一般只考慮長(zhǎng)期資本的來源、組成及相互關(guān)系,而財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系。
20.AC經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=銷量×(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)/[銷量×(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)-固定成本],可以看出,選項(xiàng)A、C導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降,從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)下降;選項(xiàng)B導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)上升,從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提高;選項(xiàng)D影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù),并不影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
21.B
22.C解析:回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量原始投資額=每年現(xiàn)金凈流入量×回收期原始投資額=每年現(xiàn)金凈流入量×年金現(xiàn)值系數(shù)即:年金現(xiàn)值系數(shù)=回收期=4
23.A如果假設(shè)投入資本相同、利潤(rùn)取得的時(shí)間相同、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)相同,利潤(rùn)最大化才是一個(gè)可以接受的觀念。
24.A
25.C【答案】C
【解析】對(duì)部門經(jīng)理進(jìn)行評(píng)價(jià)的最好指標(biāo)是可控邊際貢獻(xiàn);部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)指標(biāo)的計(jì)算考慮了部門經(jīng)理不可控固定成本,所以,不適合于部門經(jīng)理的評(píng)價(jià),而更適合評(píng)價(jià)該部門的業(yè)績(jī)。
26.A債權(quán)人為了防止其利益被傷害,除了尋求立法保護(hù),如破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)等外,通常采取以下措施:①在借款合同中加入限制性條款,如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等;②發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時(shí),拒絕進(jìn)一步合作,不再提供新的借款或提前收回借款。選項(xiàng)A是協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者與股東目標(biāo)沖突的方法。
27.D解析:經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出=240-80=160(萬元),利息費(fèi)用=200/5=40(萬元),現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用=160÷40=4(倍)。
28.B最優(yōu)現(xiàn)金返回線(R)的計(jì)算公式:,有價(jià)證券的收益率降低會(huì)使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升,選項(xiàng)A錯(cuò)誤;管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高,L會(huì)降低,則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會(huì)下降,選項(xiàng)B正確;每日的最低現(xiàn)金需要量提高,則L會(huì)提高,則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會(huì)上升,選項(xiàng)C錯(cuò)誤;企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加,最優(yōu)現(xiàn)金返回線會(huì)上升,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
29.B【答案】B
【解析】?jī)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.5次,所以凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=1/2.5=40%,計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計(jì)算的,即根據(jù)0=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×(1一股利支付率),可以推出0=40%一[5%×(1+g)/g]×(1—40%),所以:g=8.11%
30.B
31.(1)訂貨成本=(13400-10760)/22+280+8×2.5=420(元)
(2)儲(chǔ)存成本=4+28.5+20=52.5(元)
(5)再訂貨點(diǎn)R=1×D+B=6×10000/(50×6)+100=300(套)
(6)每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本=395×10000+(420×10000/400+10760+3000×12)+(52.5×400/2+52.5×100+2500)=4025510(元)
或者,每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本=395×10000+21000+10760+3000×12+52.5×100+2500=4025510(元)
32.(1)①甲方案包括初始期的靜態(tài)回收期=3+5000/20000=3.25(年)
②A=-65000+30000=-35000(元)
B=-5000×0.9091=-4545.5(元)
③包括初始期的動(dòng)
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