伊利財(cái)務(wù)報(bào)告

財(cái)務(wù)報(bào)表分析----內(nèi)蒙古伊利股份有限公司

—內(nèi)蒙古伊利股份有限公司一、背景介紹（略）1、本次報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)源與和訊證券網(wǎng)提供，如有不同，以當(dāng)年伊利公司財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)2、以下財(cái)務(wù)報(bào)表以人民幣記賬，按歷史成本法編制二、報(bào)表數(shù)據(jù)1、利潤(rùn)分配表（損益表）利潤(rùn)分配表辛報(bào)告期吉200漿8榆-12-3斗1獸200隔7秩-12-3位1交200星6精-12-3緞1魯主營(yíng)業(yè)務(wù)收窄入:育16338慕98586他6.150該0瓜12175錘26412驕3.610長(zhǎng)0科87349陸90975常.3600哥減:折扣混與折讓葛

販

享

膽主營(yíng)業(yè)務(wù)虜收入凈額桌

認(rèn)

膽

活減:主營(yíng)安業(yè)務(wù)成本巡11811決94147錘0.400雖0廁86410費(fèi)79629外.2600鐮61392煩52849質(zhì).6500但減:主營(yíng)僅業(yè)務(wù)稅金及火附加維72262藝442.8倚100箭54694鬧776.1別600頌38569蘋805.9任500支主營(yíng)業(yè)務(wù)利瘋潤(rùn):故44547的81952甘.9400桐34794潛89718桐.1900克25571規(guī)68319峰.7600貫加:其他結(jié)業(yè)務(wù)利潤(rùn)具21904幕915.7瘋500固88566竊27.41棵00宿57335疏79.28管00康減:存貨洗跌價(jià)損失它

董

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奇減:營(yíng)業(yè)淡費(fèi)用友33872神00372漲.9300巖25965填14433觀.9100得18677列03095竹.5800續(xù)減:管理匆費(fèi)用股51692未6807.泳0300雪41735篩1298.旋1800譽(yù)30365逃6561.問(wèn)3200倚減:財(cái)務(wù)漠費(fèi)用法15202幅452.5話200秋-2302趨728.8植800桑89067龜44.57杯00禿營(yíng)業(yè)利潤(rùn):鞋55735還7236.抖2100明47678好3342.煮3900瞇38263乒5497.桂5700勸加:投資折收益哀70804黨92.27拼00喇41207販41.75棋00頓-1904泄0283.顆5900謝加:匯兌番損益挖

升

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踐加:期貨芬收益術(shù)

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窄

草加:補(bǔ)貼帽收入忙30974須272.9詳200糊23362項(xiàng)612.6蠻300晌16945碼489.2秩300奸加:營(yíng)業(yè)到外收入醒47696賀50.67捷00于12668遙344.7紅000怪14315戚380.8單500奏加:以前叮年度損益調(diào)礙整彼

敞

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餐減:營(yíng)業(yè)畜外支出駱38402狠767.8繞000敵25323學(xué)649.1仍800擇15977乎443.5支000籮減:分給影外單位利潤(rùn)普

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顫利潤(rùn)總額:塔56177閱8884.盼2700專49161竹1392.咳2900訪37887節(jié)8640.靜5600服減:所得德稅枕17761核7999日15214毯5916.節(jié)9700資12185拘8140.爛7100丘減:少數(shù)棍股東損益余48427傳349.7確000司45219播827.8趣900胃25509從214.7絡(luò)200寫減:購(gòu)并輸利潤(rùn)賭

四

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廳加:財(cái)政章返還限

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赴加:所得酒稅返還乖

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專加:未確掘認(rèn)的投資損木失底88552顆24.87疫00療-8595誰(shuí)14.98逃00鋼76177掏56.72障00儉凈利潤(rùn):慕34458遠(yuǎn)8760.恰4400做29338扎6132.頃4500棵23912棄9041.令8500讓加:年初別未分配利潤(rùn)汁41173千7975.石1300厭30515萄8656.渡5400占27884誕2225.烤3900但加:年初需未分配利潤(rùn)步調(diào)整叨

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差減:減少項(xiàng)注冊(cè)資本減嶺少的未分配葉利潤(rùn)充

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拼可供分配的歌利潤(rùn):劇75632災(zāi)6735.摔5700何59854吊4788.邀9900何51797沸1267.徹2400童減:提取槽法定盈余公俱積脊34302濫958.3妖500作29199裙366.5湊100饞23912羨904.1本900壩減:提取咽法定公益金怒

克29199闊366.5漲100竿23912仔904.1提900腔減:提取繡儲(chǔ)備基金爺

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岔減:提取鄰職工獎(jiǎng)勵(lì)及愉福利基金灌15591進(jìn)76.90若00釘13924尸67.33庭00慎

圖減:利潤(rùn)繳歸還投資失

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愁可供股東分徑配的利潤(rùn):繁72046傅4600.吃3200把53875撐3588.壞6400鏟47014糞5458.某8600愉減:應(yīng)付窯優(yōu)先股股利烈

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葵減:提取默任意盈余公電積劣34302挽958.3患500獎(jiǎng)29199韻366.5心100擇35869敘356.2疫800費(fèi)減:應(yīng)付紅普通股股利后10172港8896.沉8800閣97816壩247角12911扮7446.冬0400厭減:轉(zhuǎn)作坑股本的普通槳股股利觸

睬

矩

淘未分配利潤(rùn)抹:足58443肌2745.咽0900章41173熱7975.冤1300厚30515畢8656.嫁5400主要體現(xiàn)：（1）銷售成本增長(zhǎng)高于收入增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)36%〉主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)34%（2）各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)速度除財(cái)務(wù)費(fèi)用外均低于收入增長(zhǎng)速度，其中營(yíng)業(yè)費(fèi)用33.9億元，同比增長(zhǎng)30%管理費(fèi)用5.2億元，增長(zhǎng)24%（3）收入結(jié)構(gòu)來(lái)自五大塊，液體乳及乳制品制造業(yè)159億元，同比增長(zhǎng)35%；混合飼料制造業(yè)4億元，增長(zhǎng)19%；液體乳11億元，增長(zhǎng)0.3%；冷飲產(chǎn)品系列23億元，增長(zhǎng)54%；奶粉及奶制品20億元，增長(zhǎng)50%；混合飼料4億元，增長(zhǎng)18%，華北區(qū)主營(yíng)收入42億元，同比增長(zhǎng)29%；華南區(qū)42億元，增長(zhǎng)30%；其他80億元，增長(zhǎng)38%（4）稅后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)17%2、資產(chǎn)負(fù)債表（略）主要體現(xiàn)（1）資產(chǎn)增長(zhǎng)35%，大于收入增長(zhǎng)；固定資產(chǎn)中，在建工程增長(zhǎng)15%，工程物資下降25%；流動(dòng)資產(chǎn)增加15%，在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金下降35%，應(yīng)收票據(jù)增長(zhǎng)801%，存貨增長(zhǎng)78%（2）負(fù)債規(guī)模為44億元，增長(zhǎng)54%，資產(chǎn)負(fù)債率為62.83%，比上一年度52.35%略有增長(zhǎng)，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的95%（3）所有者權(quán)益合計(jì)73.6億元，增長(zhǎng)35%，增長(zhǎng)額為19.1億元，主要源于當(dāng)年利潤(rùn)何3、現(xiàn)金流麥量表分析巧（1）伊利插公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)撈金流4.9特億元，籌資溜現(xiàn)金流為5看.6億元，懷投資現(xiàn)金流哥為—16億謀元，即公司崖當(dāng)年用16逃億元進(jìn)行投心資活動(dòng)，總爹現(xiàn)金流為—喝5.5億元餃，表現(xiàn)公司乞當(dāng)年投資方呆面的支出比扭較多沉（2）經(jīng)營(yíng)遍現(xiàn)金流中，掏凈利潤(rùn)3.匙4億元，占駝了現(xiàn)金流入倘的很小比率喝，說(shuō)明公司曬的經(jīng)營(yíng)成本具較高，經(jīng)營(yíng)逆流出的為1崇87億元，少說(shuō)明公司的分應(yīng)收帳款回贊收情況很差董，值得企業(yè)虎高層關(guān)注，妹需要改善。蟻在籌資現(xiàn)金哀流中，借款嗓所收到的現(xiàn)韻金為11億嚇元，表現(xiàn)公咽司負(fù)債增加灌。滋（4）總體既說(shuō)來(lái)，本年危度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金艙流流入4.生9億元，籌敵資現(xiàn)金流為秤5.6億元燭，不足支持圓投資現(xiàn)金流籌出16億元拐，資金出現(xiàn)白5.5億元晚的缺口，但柱年度現(xiàn)金流角運(yùn)轉(zhuǎn)比較正刪常。需進(jìn)一賠步的融資，默由于本年度陽(yáng)進(jìn)行大規(guī)模吵固定資產(chǎn)投咱入，下一年塘度的凈利潤(rùn)月有望有所提哪升，財(cái)務(wù)狀鑰況變好。需鐘要指出的指孕出的本年度秧應(yīng)收帳款占版資金187造億元，需要停加大力度對(duì)士應(yīng)收帳款的都管理

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4、其他咐普浮橫協(xié)奉哪獸舌饑環(huán)介卷層單位：萬(wàn)元就應(yīng)收帳款分麗析啄

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息0哥8堅(jiān)

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結(jié)97.11事%煮16749挨.88

匪92.98免%氣

贈(zèng)32204洋.90

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穩(wěn)99.42娃%汽1至2年嘴312.8艘70.8角3%彎90.14餅

5.0后1%鑒

珍1506.橫53

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炮48.13桑

0.1伸4%參0.56例3年以上鍛363.0貼9

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1.繁54%睛

凍11.62拘

0.0棵3%反13.12爭(zhēng)

0.憤08%書合計(jì)君37786答.57貞18014傾.63秩

村33771充.18訓(xùn)16193組.54伏其他應(yīng)收帳形款厘12559恥.60者12033蹄.74廣

溝

拾

劍三喉、指標(biāo)分析倦（一）綜合雨分析引1、短期償賊債能力分析俘流動(dòng)比率0紙8樓/0.81育92

很0干7悉/1.09萬(wàn)15

溉0排6哈/1.17摟86佳

反映了稼伊利公司的飽流動(dòng)性一直默下降，資產(chǎn)灑變現(xiàn)能力下式降，表明缺匙乏一定的短賓期償債呢管肉理，一般企絮業(yè)的流動(dòng)比問(wèn)率在2%左鄉(xiāng)右比較合適愿速動(dòng)比率

首0葡8縮/0.47除42

忘0框7剩/0.77捎71

0懷6散/0.88蘇7谷

反映了慕公司的流動(dòng)糖性一直下降粒，說(shuō)明其流線動(dòng)資產(chǎn)的流用動(dòng)性大幅下蝦降，值得企嶺業(yè)注意施現(xiàn)金比率徑0由8龍/24.2追300

離

0強(qiáng)7煙/58.3那300

莊0毯6舌/65.7疼700闖

反映了裂公司的直接貌用現(xiàn)金支付浸流動(dòng)負(fù)債的吳能力大大減盈弱，但24績(jī).2300晉現(xiàn)金比率是儲(chǔ)比較合適的梅，同時(shí)也說(shuō)練明了企業(yè)能奏充分有效地克利用現(xiàn)金實(shí)賄現(xiàn)其最大價(jià)紙值。著2、長(zhǎng)期償鈴債能力分析欠

負(fù)債比旅率

0族8件/60.8迫23

奶0潛7卡/52.3麻46

菠0思6爆/51.4紫591余

0施8頑年比0黨7置年有所提高掘，流動(dòng)負(fù)債印占總負(fù)債的燦95%，同綱時(shí)60.8瓣23%負(fù)債礙比率在資產(chǎn)愚比率略有偏勾高，財(cái)務(wù)風(fēng)郊險(xiǎn)需要加強(qiáng)吊監(jiān)管，但對(duì)檢股東來(lái)說(shuō)比輸較有利?；鹄⒈Ｕ媳兜?jǐn)?shù)

0位8剃/37.9恭543

糞0濱7生/—212間.490

筒0比6宰/43.5蒸383誦相比04年據(jù)說(shuō)明企業(yè)的崖支付能力在滴下降，會(huì)引申起債權(quán)人的染擔(dān)心礎(chǔ)股東權(quán)益比鄭率

蝦0擺8萬(wàn)/34.7受007

嶄0咱7夢(mèng)/41.3淋59

紛0族6潔/42.6脈244麗說(shuō)明股東投敵入的資本在滅資產(chǎn)中所占尿比重越來(lái)越司小鐵3、營(yíng)運(yùn)能根力分析刃存貨周轉(zhuǎn)率截

0兆8懼/10.0尸556

驚0禿7陵/11.1恩194

賣0冒6栽/8.98噸86懷與同行業(yè)相些比略高，說(shuō)圾明該公司的竟存貨管理較亡好位總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)察率

0主8冒/2.51招84比上小一年略有上束升；應(yīng)收帳慧款周轉(zhuǎn)率比麻上一年略有想下降0鳳8欲/64.7魯729

庭但高于行業(yè)迫水平，總體幅經(jīng)營(yíng)能力良扛好。位3、盈利能躺力分析壯毛利率

側(cè)

0恥8爸/27.7盞07

培0禿7乖/29.0稼275

卻0井6畢/29.7懂165驚就0歸6稍年與同行業(yè)檢相比明顯略刷高，但其凈乞利潤(rùn)率0彎6驢/2.73賽95，低于剪同行業(yè)的5宋.44%，悼說(shuō)明該公司混銷售管理成夠本控制很差蘇，銷售獲利棕能力較差，臺(tái)股東權(quán)益獲拆利的能力下盒降顯著。規(guī)資產(chǎn)收益率易和權(quán)益報(bào)酬大率分別為0間8孔/13.2趕%

0竹8雖/34.7罰007%

長(zhǎng)

（栽0帆6宜/11.5熱7%

處0嶼6乳/8.23禁%同行業(yè)揉）擠通過(guò)資產(chǎn)收蔽益率可以看電出，企業(yè)資刻產(chǎn)利用效果驗(yàn)較好，比上蝕一年略有上搶升，企業(yè)經(jīng)染營(yíng)管理水平崖略有進(jìn)步答股東權(quán)益報(bào)戒酬率

0飛8旨/34.7臥007

責(zé)

0晃7童/41.6陳59

蛋0翼6溫/42.6鳴144淋說(shuō)明公司負(fù)惠債比率上升低的同時(shí)，企鋤業(yè)管理者利唯用更多的負(fù)沖債為股東創(chuàng)恭造利潤(rùn)。賀但0貢6乖年與同行業(yè)科相比明顯高杰于行業(yè)（2話0.06%領(lǐng)）的一半的枯收益率。啦（二）杜邦頃分析塵杜邦分析體族系欠0膚8辯年桌0咽7僵年擔(dān)股東權(quán)益報(bào)穗酬率披35豈41敲資產(chǎn)報(bào)酬率投13.2陸12.92皇權(quán)益乘數(shù)熟2.56課2.08競(jìng)銷售凈利潤(rùn)濟(jì)2.11榜2.4邁總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)困率穴2.5征2.4翼通過(guò)杜邦分肌析可以看出訴，0成8鄙年該公司各鑄項(xiàng)指標(biāo)，除化了銷售利潤(rùn)踩，均有所增塑長(zhǎng)，股東權(quán)訓(xùn)益報(bào)酬率下喪降原因在于港，銷售凈利凳潤(rùn)率的下降混—企業(yè)獲利劈能力下降，撥另一方面，色企業(yè)負(fù)債比夠率的上升，勿沒(méi)有給股東鹿創(chuàng)造利潤(rùn)，暫主要原因是薪固定資產(chǎn)的案投資在短期衛(wèi)內(nèi)無(wú)法產(chǎn)生惕利潤(rùn)衰銷售凈利潤(rùn)潮的下降，說(shuō)反明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秤加劇，企業(yè)歉銷售成本大伴幅增加，需消進(jìn)一步對(duì)銷怪售成本加強(qiáng)衰監(jiān)管。虧四屈、改進(jìn)意見(jiàn)蠢1、加強(qiáng)對(duì)哥成本的控制椒，特別是對(duì)銅銷售成本的