實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的因果分析范式

實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的因果分析范式

一、引言2011年10月10日，基于在“實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)因果分析”方面所做出的貢獻(xiàn)，瑞典皇家科學(xué)院將本年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授托馬斯·薩金特(ThomasJ.Sargent)和普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授克里斯托弗·西姆斯(ChristopherA.Sims)。諾貝爾頒獎(jiǎng)委員會(huì)在頒獎(jiǎng)辭中這樣描述了兩位獲獎(jiǎng)?wù)叩膶W(xué)術(shù)貢獻(xiàn)：“利息的臨時(shí)性增長(zhǎng)，或者減稅措施的頒布，如何影響現(xiàn)實(shí)的GDP和通貨膨脹？中央銀行應(yīng)對(duì)通貨膨脹的策略調(diào)整，對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊如何？這些問(wèn)題已由薩金特和西姆斯所創(chuàng)立的一系列分析方法得以解決。他們給出了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展至此的原因，并提供了預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)變動(dòng)和政策實(shí)施影響路徑的科學(xué)方法，解析了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的因果關(guān)系，建立了實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本分析范式。”宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的主要任務(wù)之一，就是解釋宏觀經(jīng)濟(jì)變量如何隨時(shí)間變化，這些變量如何受到經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，進(jìn)而解析經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)變化的內(nèi)部因果邏輯。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)變量可能會(huì)受到兩類影響：第一類是短期非預(yù)期事件的影響，例如石油價(jià)格未預(yù)期的變化，中央銀行非預(yù)期的利率調(diào)整，或者家庭消費(fèi)的突然改變等，這些短期非預(yù)期的事件被稱為沖擊(Shocks)；第二類則是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)變量的影響，例如貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為從緊，利率水平進(jìn)入一個(gè)上升通道，持續(xù)減稅計(jì)劃等，這些長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)變量的變化則被稱為系統(tǒng)性影響(SystematicInfluence)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們要做的就是綜合分析沖擊或者系統(tǒng)性政策變遷，在短期和長(zhǎng)期與宏觀經(jīng)濟(jì)因素之間的影響關(guān)系。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的研究難點(diǎn)之一，就是辨析經(jīng)濟(jì)變量之間影響關(guān)系的因果邏輯，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)變量之間的影響通常表現(xiàn)為互為因果關(guān)系。我們很難確切知道，究竟是經(jīng)濟(jì)政策影響了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇？檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)政策效果的簡(jiǎn)單方法是進(jìn)行人為可控的經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)，然而經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最基本的特征之一就是不能夠進(jìn)行政策實(shí)驗(yàn)。因此，利用已有的歷史經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間的因果關(guān)系進(jìn)行分析就變得十分重要。薩金特和西姆斯兩人的研究成果向世人證明了，使用歷史數(shù)據(jù)可以確切地分析宏觀經(jīng)濟(jì)與政策之間的因果關(guān)系。薩金特獲獎(jiǎng)的研究，主要是提出了利用歷史數(shù)據(jù)分析經(jīng)濟(jì)政策的系統(tǒng)性變化如何影響經(jīng)濟(jì)的方法，關(guān)注的是宏觀經(jīng)濟(jì)變量的系統(tǒng)性影響問(wèn)題；而西姆斯獲獎(jiǎng)的研究，則是區(qū)分了經(jīng)濟(jì)變量的變動(dòng)屬性，例如油價(jià)和利率未預(yù)期的變動(dòng)和預(yù)期的變動(dòng)，具體刻畫(huà)了它們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響，關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)沖擊影響的識(shí)別問(wèn)題。正如諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)在頒獎(jiǎng)詞中闡述的那樣：“薩金特和西姆斯獲獎(jiǎng)的研究貢獻(xiàn)是回答這類問(wèn)題必不可少的工具。薩金特主要幫助我們理解系統(tǒng)性政策變遷的影響，而西姆斯則關(guān)注沖擊如何在經(jīng)濟(jì)中蔓延?！倍⑺_金特：系統(tǒng)性政策變遷的影響薩金特憑借其對(duì)系統(tǒng)性政策規(guī)則以及政策規(guī)則變化引致的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行的一系列分析，得到了諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)的青睞。這種系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)規(guī)則的因果分析范式，也成為他在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域的代表性科學(xué)成就。(一)系統(tǒng)性影響因果關(guān)系的薩金特分析范式當(dāng)貨幣政策遵循Taylor規(guī)則，即利率以既定的模型相對(duì)于通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)將發(fā)生怎樣的變化？或者貨幣當(dāng)局強(qiáng)制將通貨膨脹率維持在2％左右的水平時(shí)，究竟會(huì)發(fā)生什么？經(jīng)濟(jì)的變化是否有可能依賴于經(jīng)濟(jì)政策的變遷？或者相反，是否可能是宏觀經(jīng)濟(jì)的狀況影響了決策者的經(jīng)濟(jì)政策選擇，進(jìn)而導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。“預(yù)期”成為分析這些問(wèn)題不可或缺的前提，薩金特采用三步法分析并回答了這些問(wèn)題：第一步，薩金特構(gòu)建一個(gè)結(jié)構(gòu)性宏觀經(jīng)濟(jì)模型，即一個(gè)能夠精確刻畫(huà)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的數(shù)學(xué)模型，并且模型中的參數(shù)確定了不同變量之間的影響關(guān)系。例如，當(dāng)我們確切知道消費(fèi)者的商品和服務(wù)總需求受到預(yù)期的利率影響時(shí)，經(jīng)濟(jì)模型中就應(yīng)該包含這樣的因果關(guān)系。而刻畫(huà)模型中各變量基本關(guān)系的參數(shù)不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)政策的影響。例如，刻畫(huà)主體偏好的參數(shù)，描述了主體根據(jù)利率及收入在儲(chǔ)蓄和收入之間進(jìn)行選擇的特征，參數(shù)本身與經(jīng)濟(jì)政策不相關(guān)。第二步，數(shù)理模型求解。薩金特考慮問(wèn)題的重點(diǎn)是有關(guān)經(jīng)濟(jì)變量未來(lái)如何變化的預(yù)期。例如，對(duì)未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期是否受到經(jīng)濟(jì)政策影響？合理求解模型的必要條件是，模型中主體的通貨膨脹預(yù)期與模型本身預(yù)測(cè)的通貨膨脹一致。顯然，找到這樣一個(gè)解并非易事，薩金特的分析方法則說(shuō)明了如何能夠找到這樣一個(gè)解。第三步，利用歷史數(shù)據(jù)估計(jì)那些不隨經(jīng)濟(jì)政策遷移而變化的參數(shù)。為了使估計(jì)過(guò)程簡(jiǎn)便，選擇參數(shù)值來(lái)保證模型盡可能完整地?cái)M合數(shù)據(jù)，就能夠獲得描述經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的參數(shù)估計(jì)值。這樣一個(gè)完整的模型可以被用于構(gòu)建“經(jīng)濟(jì)模擬實(shí)驗(yàn)室”，通過(guò)研究不同假設(shè)實(shí)驗(yàn)條件下經(jīng)濟(jì)政策的影響效果，進(jìn)而對(duì)可能的政策選擇結(jié)果進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果模擬。在20世紀(jì)70年代的系列論文中，薩金特說(shuō)明了如何構(gòu)建、求解和估計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)模型。他的分析方法在經(jīng)濟(jì)政策分析和宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)證研究領(lǐng)域非常有效。毋庸置疑，薩金特的主要學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)集中體現(xiàn)在他對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行的一系列具有重要影響的實(shí)證研究方面。例如，他分析了歐洲國(guó)家發(fā)生惡性通脹的不同歷史階段，檢驗(yàn)了20世紀(jì)70年代各國(guó)由實(shí)施高通貨膨脹政策，轉(zhuǎn)而選擇低通貨膨脹政策的變遷過(guò)程，并利用歷史經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析了普通大眾形成預(yù)期的過(guò)程，以及中央銀行通過(guò)學(xué)習(xí)逐漸理解通貨膨脹事實(shí)的一個(gè)過(guò)程，解釋了通貨膨脹能夠持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的原因。(二)薩金特與理性預(yù)期薩金特關(guān)于理性預(yù)期的研究，始于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們抨擊當(dāng)時(shí)基于簡(jiǎn)化模型(Reduced-formModels)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范式，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家主要包括諾貝爾獎(jiǎng)得主Lucas、Phelps和Prescott。他們提出了一種基于理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范式，并堅(jiān)持認(rèn)為需要重新構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)理論框架和實(shí)證研究方法。新的分析范式所采用的模型具有“微觀基礎(chǔ)”，例如不隨經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)而改變的經(jīng)濟(jì)抉擇理論。新的實(shí)證模型以結(jié)構(gòu)性參數(shù)估計(jì)為基礎(chǔ)，例如描述個(gè)人偏好以及生產(chǎn)函數(shù)的參數(shù)。這種新的研究范式導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)的研究路線發(fā)生了顛覆性的變化，改變了宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定的邏輯。事實(shí)上，Lucas等人獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的原因，在很大程度上就是源于他們研究?jī)?nèi)容的政策性含義。基于Lucas和薩金特開(kāi)創(chuàng)性的研究成果，以及后續(xù)Kydland和Prescott的拓展性研究，對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期理論的研究視角也發(fā)生了很大的變化。后續(xù)發(fā)展起來(lái)的新凱恩斯主義分析范式，也是在Kydland和Prescott研究的基礎(chǔ)上，引入了不同類型的摩擦條件，如粘性價(jià)格和工資等?，F(xiàn)代實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究在很大程度上依賴于經(jīng)濟(jì)變量的結(jié)構(gòu)性估計(jì)方法，薩金特則是這一研究領(lǐng)域最主要的開(kāi)創(chuàng)者。20世紀(jì)70年代早期，薩金特的突出性貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在對(duì)理性預(yù)期理論的計(jì)量模擬和實(shí)證檢驗(yàn)方面。1971年薩金特在其論文《關(guān)于加速理論分歧的評(píng)注》中指出，Gordon(1970)、Cagan(1968)、Solow(1968)以及Tobin(1968)等人給出的關(guān)于通貨膨脹水平的計(jì)量方法并非有效，并解釋了理性預(yù)期在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用。事實(shí)上，真正促使薩金特注意理性預(yù)期在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的作用，來(lái)源于早期Friedman貨幣政策的適應(yīng)性預(yù)期假設(shè)。與適應(yīng)性預(yù)期理論相比，薩金特所推崇的理性預(yù)期要求在經(jīng)濟(jì)模型中加入更多的約束條件，使模型能夠滿足現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中人們掌握信息的假設(shè)。在隨后的研究中，薩金特開(kāi)始將理性預(yù)期假設(shè)應(yīng)用于滯后分布模型(DistributedLag)和向量自回歸模型(VectorAutoregression)，并檢驗(yàn)了“自然失業(yè)率假設(shè)”(1971)和超級(jí)通貨膨脹演變路徑(1973,1977)。針對(duì)自然失業(yè)率的測(cè)算(1975)、真實(shí)利率的貨幣中性(1971)、動(dòng)態(tài)勞動(dòng)力需求(1978)、超級(jí)通貨膨脹的演變(1976)以及古典理性預(yù)期模型中貨幣中性(1974,1976)的研究，使得理性預(yù)期理論的應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步得到拓寬，同時(shí)也增強(qiáng)了薩金特本人繼續(xù)研究理性預(yù)期模型求解的信心。自1979年開(kāi)始，薩金特與Hansen建立起一系列求解理性預(yù)期模型的計(jì)量方法，包括對(duì)線性理性預(yù)期模型估計(jì)(1979,1980)、應(yīng)用離散數(shù)據(jù)估計(jì)連續(xù)時(shí)間理性預(yù)期模型(1980)、工具變量選取及引入(1981)、維納－柯?tīng)柲缏宸蚍匠淌綉?yīng)用(1981)、直線時(shí)間和隔期的理性預(yù)期均衡求解(1987)，以及遞歸方式的經(jīng)濟(jì)模擬(1990,1993)等。這些基礎(chǔ)性的工作大大提升了理性預(yù)期模型的應(yīng)用范圍，同時(shí)加速了這一理論分析范式融入實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的進(jìn)程。除了計(jì)量方法的研究外，薩金特還將理性預(yù)期思想延伸到理論經(jīng)濟(jì)學(xué)研究更加廣闊的領(lǐng)域，具體包括理性預(yù)期均衡的馬鞍路徑穩(wěn)態(tài)特征、政策無(wú)效性命題、貨幣中性理論的可觀測(cè)等價(jià)假說(shuō)等。1974－1987年間，薩金特借助歷史數(shù)據(jù)針對(duì)理性預(yù)期條件下政策有效性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明貨幣學(xué)派和凱恩斯學(xué)派所提出的經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則，如單一貨幣準(zhǔn)則和反周期操作等，在經(jīng)濟(jì)參與主體具有理性預(yù)期的條件下并非有效。貨幣總量不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，利率變動(dòng)也不會(huì)影響市場(chǎng)中的價(jià)格水平，即使存在通貨膨脹也無(wú)法實(shí)現(xiàn)通過(guò)調(diào)整貨幣總量進(jìn)而降低價(jià)格水平的政策效果。這些結(jié)論均與薩金特提出的理性預(yù)期條件下的“政策無(wú)效性假說(shuō)”相契合。還必須說(shuō)明的是，薩金特所做的工作并非只是對(duì)“盧卡斯批判”的簡(jiǎn)單延續(xù)，而是升華了理性預(yù)期關(guān)于政策調(diào)整效應(yīng)的闡釋，并且通過(guò)數(shù)量化的方法實(shí)證檢驗(yàn)了真實(shí)世界理性預(yù)期的存在性。在對(duì)理性預(yù)期理論發(fā)展和驗(yàn)證的過(guò)程中，薩金特萌生了對(duì)理性預(yù)期背后根源進(jìn)行追索的構(gòu)思，并形成了他在20世紀(jì)80年代后期有關(guān)“學(xué)習(xí)理論”的研究成果。通過(guò)對(duì)“學(xué)習(xí)理論”的研究，薩金特對(duì)理性預(yù)期背后的根源給出了更詳盡的揭示。薩金特(1988,1989,1993)運(yùn)用心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及系統(tǒng)控制知識(shí)，闡述了人們?nèi)绾瓮ㄟ^(guò)學(xué)習(xí)過(guò)程獲取信息，并通過(guò)一定的渠道和信息處理過(guò)程，實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)的理性預(yù)期。薩金特(2005)認(rèn)為理性預(yù)期最大的特點(diǎn)就是增加了經(jīng)濟(jì)模型的相關(guān)約束，以剔除那些與預(yù)期不相關(guān)的自由參數(shù)，并指出人們對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策的預(yù)期以及信息掌握實(shí)質(zhì)上是模型的結(jié)果，而并非模型的外生變量。薩金特一直堅(jiān)信理性預(yù)期并非一個(gè)學(xué)派或者意識(shí)形態(tài)的理念，而是用模型方法模擬人們?nèi)绾嗡季S，以及人們對(duì)政策變化反應(yīng)方式的一種分析范式。薩金特對(duì)理論經(jīng)濟(jì)學(xué)和應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)做出的最大貢獻(xiàn)就在于，通過(guò)模型方法模擬了經(jīng)濟(jì)過(guò)程中參與者的行為，并成功地測(cè)度了現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的程度和可能產(chǎn)生的影響。這極大地提高了政府在經(jīng)濟(jì)決策中的能動(dòng)性，也使得理論經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型構(gòu)建更加具有適用性。除了研究理性預(yù)期理論和建構(gòu)實(shí)證模型外，薩金特還就極大似然估計(jì)方法、工具變量估計(jì)方法、向量自回歸模型、模型穩(wěn)健性和不確定性等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行了研究，并嘗試以一種非學(xué)術(shù)分析范式審視經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程。而這些基礎(chǔ)性的研究工作也明顯提升了薩金特在實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域的影響力。三、西姆斯：宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊的動(dòng)態(tài)識(shí)別作為著名的時(shí)間序列計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家和實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家，西姆斯因其在宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊動(dòng)態(tài)識(shí)別方面的突出貢獻(xiàn)，與薩金特一同獲得了本年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。(一)西姆斯與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的因果分析范式計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)將數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)綜合起來(lái)，以一定的經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，通過(guò)數(shù)據(jù)測(cè)度來(lái)描述經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系，并在很大程度上改變了經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的研究范式。就計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展而言，其早期發(fā)端于微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，后期隨著宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域理論的逐步完善和數(shù)據(jù)充實(shí)，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展尤為迅速。事實(shí)上，憑借計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的研究成就獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的學(xué)者不在少數(shù)，但諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)之所以授予西姆斯，并非單純由于其在計(jì)量方法和統(tǒng)計(jì)理論上的建樹(shù)，而是因?yàn)槲髂匪乖谕苿?dòng)計(jì)量經(jīng)濟(jì)理論和方法改進(jìn)的基礎(chǔ)上，有效地運(yùn)用計(jì)量方法解釋了宏觀經(jīng)濟(jì)因素之間的因果關(guān)系，拓展了實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用空間。雖然，西姆斯對(duì)實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究貢獻(xiàn)更值得稱贊，但這些成果大都建立在其本人對(duì)統(tǒng)計(jì)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法的獨(dú)創(chuàng)性研究的基礎(chǔ)上。在哈佛大學(xué)攻讀博士學(xué)位期間，西姆斯在Houthakker的引導(dǎo)下開(kāi)始將離散數(shù)據(jù)模型擴(kuò)展至連續(xù)時(shí)間模型。這使得他隨后的研究工作大多圍繞著數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)模擬展開(kāi)，具體包括關(guān)于連續(xù)時(shí)間模型的離散數(shù)據(jù)模擬(1971)、有限參數(shù)滯后分布模型向一般動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)模型的模擬(1972)和無(wú)限維參數(shù)空間下統(tǒng)計(jì)模擬(1971)。這些統(tǒng)計(jì)模擬問(wèn)題的研究，主要是源于西姆斯并不認(rèn)同關(guān)于經(jīng)濟(jì)理論與計(jì)量模型之間存在巨大差距的觀點(diǎn)。當(dāng)時(shí)普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)理論通常假定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行服從連續(xù)時(shí)間過(guò)程，而計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論則是假定研究者擁有一個(gè)模擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的真實(shí)模型，在給定一部分參數(shù)后，應(yīng)用離散數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)進(jìn)行描述。雖然最初西姆斯所提出的問(wèn)題和給出的統(tǒng)計(jì)方法并沒(méi)有產(chǎn)生太多的影響，但他仍堅(jiān)持從事對(duì)數(shù)據(jù)模擬和計(jì)量模型改進(jìn)方面的基礎(chǔ)性研究工作。西姆斯(1974)關(guān)于離散滯后分布模型的頻域模擬方法得到了薩金特的關(guān)注，并在薩金特的推動(dòng)下引發(fā)了許多學(xué)者的研究興趣。《貨幣、收入及其因果關(guān)系》(1972)可算是西姆斯第一篇引起廣泛關(guān)注的論文。雖然這種關(guān)注更多得益于當(dāng)時(shí)興起的“凱恩斯主義爭(zhēng)論”，但是該篇論文最核心的理論價(jià)值卻在于從實(shí)證角度進(jìn)一步對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的內(nèi)在因果關(guān)系進(jìn)行了闡述。西姆斯(1977)曾就“因果檢驗(yàn)”進(jìn)行了科學(xué)的定義，闡述了“因果”的真實(shí)經(jīng)濟(jì)含義，不過(guò)在當(dāng)時(shí)卻很少有人真正能夠看懂這篇文章。當(dāng)時(shí)人們普遍認(rèn)為變量X導(dǎo)致變量Y的關(guān)系，就是“因果關(guān)系”最為直觀的經(jīng)濟(jì)表達(dá)，即通常只是按照一種直觀的因果聯(lián)系確定變量之間的前后邏輯。而西姆斯和Granger則借助早已在工程領(lǐng)域被廣泛接受的概念，將“因果關(guān)系”看作是一些因素決定其他因素的遞推排序關(guān)系，并利用單方程計(jì)量模型的左右兩側(cè)來(lái)表示變量之間的因果關(guān)系，其中方程右側(cè)變量被假定為外生變量。西姆斯(1972)針對(duì)貨幣總量、收入以及產(chǎn)出之間的系統(tǒng)相關(guān)性研究，成為其后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題實(shí)證研究的主要方向之一。20世紀(jì)80年代以前，時(shí)間序列模型已在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域得到了相當(dāng)程度的應(yīng)用，并被應(yīng)用于模擬和測(cè)度宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)，但由于時(shí)間序列模型本身的參數(shù)估計(jì)問(wèn)題，限制了其應(yīng)用的范圍和測(cè)度的準(zhǔn)確性。而后，西姆斯對(duì)時(shí)間序列模型做出的改進(jìn)，不僅完善了模型本身，同時(shí)也拓展了其在宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)證研究領(lǐng)域的應(yīng)用范圍和適用性。西姆斯(1980,1983)針對(duì)時(shí)間序列模型工具變量法估計(jì)過(guò)程中，工具變量外生的前提假設(shè)提出了質(zhì)疑，指出以往的時(shí)間序列模型估計(jì)中嚴(yán)重忽略了工具變量可能并非完全外生的問(wèn)題，即模型的殘差項(xiàng)可能與工具變量不完全正交，因此原有估計(jì)方法所得結(jié)果并不準(zhǔn)確。針對(duì)這一問(wèn)題，西姆斯提出了一種轉(zhuǎn)換估計(jì)方法，即仍然假定工具變量外生，但并不要求其與方程或殘差項(xiàng)正交，而是通過(guò)引入工具變量更長(zhǎng)的滯后序列，進(jìn)而估計(jì)獲得模型的有效置信區(qū)間，其漸進(jìn)性質(zhì)能夠滿足模型的模擬結(jié)果。在后續(xù)的研究中，西姆斯進(jìn)一步研究了時(shí)間序列數(shù)據(jù)中單位根(UnitRoot)引致的估計(jì)失效問(wèn)題，并給出了基于漸進(jìn)理論的有效參數(shù)估計(jì)方法(1990,1991)。西姆斯對(duì)于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)還表現(xiàn)在時(shí)序數(shù)據(jù)的季節(jié)調(diào)整(SeasonalAdjustmentofEconomicTimeSeries)和貝葉斯計(jì)量方法(BayesianEconometrics)方面。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包含人們部分行為特征和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，在時(shí)間趨勢(shì)上具有一定的周期性，即季節(jié)性特性，因此必然導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)模型參數(shù)估計(jì)失效和模型預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確的問(wèn)題。西姆斯(1985,1990,1993)針對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的季節(jié)調(diào)整問(wèn)題分別進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，包括對(duì)修正后時(shí)序數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征、包含季節(jié)特征數(shù)據(jù)的估計(jì)誤差、理性預(yù)期模型估計(jì)中的季節(jié)性數(shù)據(jù)處理等。事實(shí)上，西姆斯早年并沒(méi)有關(guān)注到貝葉斯方法，因?yàn)樗J(rèn)為貝葉斯方法與傳統(tǒng)估計(jì)方法并不相關(guān)。但是，在研究單位根問(wèn)題時(shí)西姆斯改變了這一想法。因?yàn)樵趯?duì)自回歸模型參數(shù)估計(jì)時(shí)，極大似然估計(jì)過(guò)程中采用貝葉斯方法，則不會(huì)因數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性而發(fā)生改變。與之相比，傳統(tǒng)分布理論卻要求針對(duì)不同估計(jì)方法，設(shè)計(jì)不同的估計(jì)程序。西姆斯(2003)指出通過(guò)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷淖兘Y(jié)構(gòu)點(diǎn)，也能夠看出貝葉斯分析與傳統(tǒng)分析方式的不同。為了完善貝葉斯分析方法，Sims(1988,1990,1991,1998)分別就單位根模型、動(dòng)態(tài)多元模型、宏觀經(jīng)濟(jì)政策模型的貝葉斯估計(jì)方法進(jìn)行了深入研究?？傊?，不管是時(shí)間序列數(shù)據(jù)的處理，還是貝葉斯估計(jì)方法，都在很大程度上提升了以向量自回歸模型為代表的計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法，研究宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的適用性。(二)經(jīng)濟(jì)沖擊動(dòng)態(tài)識(shí)別的西姆斯方法與薩金特一樣，西姆斯也對(duì)早期的簡(jiǎn)化宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型持有批評(píng)態(tài)度，并強(qiáng)調(diào)預(yù)期的重要性。在1980年的論文《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)及其現(xiàn)實(shí)》中，西姆斯引入了一種新的應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析方法，提出了一種能夠識(shí)別和解釋歷史數(shù)據(jù)中經(jīng)濟(jì)沖擊，并分析這種沖擊如何逐步傳導(dǎo)致其他經(jīng)濟(jì)變量的分析范式。西姆斯的方法對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，并被廣泛作為經(jīng)濟(jì)政策選擇的依據(jù)。諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)根據(jù)這一開(kāi)創(chuàng)性的研究將諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C給了西姆斯。西姆斯方法同樣采用三個(gè)步驟進(jìn)行沖擊識(shí)別：第一步，建立一個(gè)向量自回歸模型(VAR)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量做出預(yù)測(cè)。這是一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單的模型，利用以前觀測(cè)到的變量值獲得最優(yōu)的可能預(yù)測(cè)值。簡(jiǎn)單模型的預(yù)測(cè)結(jié)果與實(shí)際結(jié)果之間的差異——預(yù)測(cè)誤差，則被認(rèn)定為一種沖擊，且西姆斯認(rèn)為預(yù)測(cè)誤差的經(jīng)濟(jì)解釋并非十分清晰。例如，利率的變化既可能是對(duì)其他同時(shí)出現(xiàn)的沖擊(如失業(yè)率、通貨膨脹率等)的反應(yīng)，也可能獨(dú)立于其他沖擊而發(fā)生，即存在基礎(chǔ)性沖擊。第二步，提取經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能會(huì)遭受到的基礎(chǔ)性沖擊。西姆斯的一個(gè)主要貢獻(xiàn)就是識(shí)別如何能夠根據(jù)針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的綜合理解，進(jìn)而判斷基礎(chǔ)性沖擊。西姆斯及后續(xù)的研究相繼提出了不同的方法識(shí)別VAR模型中的基礎(chǔ)性沖擊。第三步，脈沖響應(yīng)分析。當(dāng)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)識(shí)別出基礎(chǔ)性沖擊后，模型的第三步就是脈沖響應(yīng)分析，進(jìn)而形象地刻畫(huà)出基礎(chǔ)性沖擊隨著時(shí)間對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響。脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)于理解宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)特征非常重要，并有助于進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策選擇。例如，設(shè)定通脹目標(biāo)的中央銀行，根據(jù)脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果來(lái)調(diào)整利率，以保證在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)其政策目標(biāo)。西姆斯按照遞推識(shí)別的方式，證明了VAR模型對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)模擬和參數(shù)估計(jì)的有效性。如今，VAR模型已經(jīng)成為中央銀行和財(cái)政部門(mén)分析經(jīng)濟(jì)各種沖擊，以及經(jīng)濟(jì)如何受到各種政策影響必不可少的工具。VAR模型改變了宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的實(shí)證分析范式，以更加系統(tǒng)的方式審視經(jīng)濟(jì)變量之間的因果關(guān)系。不過(guò)，VAR模型早期的應(yīng)用性并不是很高，主要是由于模型識(shí)別和參數(shù)估計(jì)上存在障礙。這也促使西姆斯在其后續(xù)的研究過(guò)程中更加注重提高VAR模型的可識(shí)別和參數(shù)估計(jì)效果，并進(jìn)一步拓展VAR模型的應(yīng)用領(lǐng)域，如西姆斯(1986)給出的基于貝葉斯方法的VAR模型估計(jì)。隨后，基于方差分解、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型的進(jìn)一步完善和發(fā)展，加之西姆斯本人利用VAR模型在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行的大量實(shí)證研究，大大提高了VAR模型的學(xué)術(shù)影響，并越來(lái)越廣泛地被應(yīng)用于實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究領(lǐng)域。四、獲獎(jiǎng)?wù)邔?shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的更多貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家MarvinGoodfriend對(duì)2011屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)給出這樣的評(píng)價(jià)：“盧卡斯使得經(jīng)濟(jì)學(xué)界相信預(yù)期在整個(gè)世界的作用，并告訴人們預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的影響，但真正意義上對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析和實(shí)證研究，為預(yù)期建立統(tǒng)計(jì)和計(jì)量模型的是薩金特和西姆斯”。盡管薩金特和西姆斯二人分別進(jìn)行了獨(dú)立的研究，但兩位獲獎(jiǎng)?wù)咛幚淼膯?wèn)題具有明顯的內(nèi)部關(guān)聯(lián)性，他們的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)在很多方面存在確定的互補(bǔ)關(guān)系。事實(shí)上，薩金特和西姆斯兩人共同分析了當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的基本運(yùn)行規(guī)律，并建立了實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)分析范式。(一)薩金特的實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果薩金特早期的實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究主要圍繞利率問(wèn)題展開(kāi)，一方面是針對(duì)利率與實(shí)物價(jià)格之間的關(guān)系，另一方面是針對(duì)利率的期限結(jié)構(gòu)，分析了政府調(diào)控貨幣市場(chǎng)最優(yōu)政策手段的選擇問(wèn)題。薩金特在強(qiáng)調(diào)預(yù)期重要性的基礎(chǔ)上，動(dòng)態(tài)地研究了預(yù)期影響利率隨時(shí)間變動(dòng)的路徑。與之前關(guān)于利率問(wèn)題的研究不同，薩金特更加明確地分析了利率變動(dòng)路徑和利率作為貨幣市場(chǎng)政策工具的優(yōu)勢(shì)，并刻畫(huà)了預(yù)期對(duì)利率變動(dòng)的可能影響。通過(guò)這些研究，薩金特意識(shí)到預(yù)期在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)中的重要作用，并將實(shí)證研究的視野拓展到更加廣闊的宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，具體包括對(duì)通貨膨脹、就業(yè)、政府預(yù)算、財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)施效果等。20世紀(jì)70年代中后期，薩金特開(kāi)始全面地審視通貨膨脹的變動(dòng)以及高通貨膨脹出現(xiàn)的根源?；趯?duì)理性預(yù)期理論的發(fā)展和應(yīng)用，薩金特既從貨幣政策內(nèi)生性視角分析通貨膨脹與貨幣政策調(diào)整之間的相關(guān)性，又從貨幣政策不確定性層面解答通貨膨脹的變動(dòng)原因。雖然薩金特基于理性預(yù)期理論模型求解了通貨膨脹的變動(dòng)路徑，但也在后續(xù)的研究中發(fā)現(xiàn)人們總是有一種擺脫均衡的傾向，使得現(xiàn)實(shí)中通貨膨脹變動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)“逃脫路徑”，并基于“逃脫路徑”解釋了為什么人們總是難以預(yù)測(cè)通貨膨脹的發(fā)生和發(fā)展路徑。2002年以后，薩金特與Cogley、Morozov、Williams和Zha等人對(duì)英美等國(guó)的通貨膨脹變動(dòng)路徑進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)了引致通貨膨脹發(fā)生的原因是因?yàn)槿藗兛偸腔诮?jīng)濟(jì)變量?jī)?nèi)生性進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)期。就業(yè)問(wèn)題也一直是薩金特實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重點(diǎn)之一。1971年薩金特開(kāi)始關(guān)注通貨膨脹與失業(yè)率等問(wèn)題，并在針對(duì)預(yù)期通貨膨脹與實(shí)際工資水平和失業(yè)狀況的決定作用進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，指出了“加速理論”在這一傳導(dǎo)過(guò)程中缺乏必要的歷史數(shù)據(jù)支持。薩金特于1974年發(fā)表了一篇關(guān)于產(chǎn)出、工資和勞動(dòng)需求之間替代關(guān)系的論文，針對(duì)Lucas(1970)等人提出的產(chǎn)出、資本和勞動(dòng)需求序列與勞動(dòng)資本替代率不相關(guān)的論斷進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明產(chǎn)出的價(jià)格彈性、資本和勞動(dòng)需求彈性等經(jīng)濟(jì)因素依賴于實(shí)際工資水平的變動(dòng)，進(jìn)而間接地決定于勞動(dòng)和資本之間的替代率。在1976－1978年間，薩金特則通過(guò)構(gòu)建基于古典經(jīng)濟(jì)理論的經(jīng)濟(jì)模型實(shí)證檢驗(yàn)了自然失業(yè)率存在的合理性和真實(shí)性。雖然這些模型的某些假設(shè)仍然延續(xù)古典經(jīng)濟(jì)理論假設(shè)，但薩金特針對(duì)不同實(shí)證模型的附加限制條件，使理性預(yù)期成為實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范式的基礎(chǔ)。薩金特不僅指出財(cái)政政策和貨幣政策并不會(huì)引致失業(yè)的變動(dòng)，同時(shí)還指出失業(yè)本身會(huì)由于預(yù)期的存在而呈現(xiàn)出一定的穩(wěn)定性，不過(guò)這種穩(wěn)定性會(huì)由于人們調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期而發(fā)生改變。薩金特(1978)進(jìn)一步考察了包含理性預(yù)期的勞動(dòng)力市場(chǎng)，實(shí)證分析結(jié)果顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況取決于人們對(duì)真實(shí)工資水平的預(yù)期。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，薩金特針對(duì)代表性國(guó)家的失業(yè)問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證研究，如瑞典失業(yè)狀況(1995)以及歐洲失業(yè)問(wèn)題(1998,2004,2007,2008)等。對(duì)歐洲失業(yè)問(wèn)題的研究也構(gòu)成了近期薩金特實(shí)證研究的重點(diǎn)，主要是基于歐洲社會(huì)福利體系和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，考察社會(huì)福利系統(tǒng)動(dòng)蕩等現(xiàn)實(shí)因素，引入匹配模型(2007)、匹配與尋島模型(MatchingandSearch-IslandModels,2007)和代表性家庭模型(2008)，研究歐洲失業(yè)問(wèn)題的根源和解決失業(yè)困境的方法。薩金特(1995,2011)還就一般性社會(huì)福利與失業(yè)的關(guān)系問(wèn)題以及勞動(dòng)供給彈性問(wèn)題開(kāi)展了實(shí)證研究。除了上述宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域外，薩金特還對(duì)財(cái)政預(yù)算問(wèn)題、實(shí)物貨幣定價(jià)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)特征有一定的研究，并進(jìn)一步證明了其在實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方面的卓越才華。與以往宏觀經(jīng)濟(jì)的實(shí)證研究不同，薩金特雖然也依照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模型構(gòu)建方式設(shè)定了假設(shè)條件，但同時(shí)也充分考慮了現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的各種約束條件，并分別設(shè)定不同的情景來(lái)考察政策變動(dòng)的效果。研究結(jié)果表明，在不同市場(chǎng)條件下交易成本和人們對(duì)貨幣需求的模式都直接決定了當(dāng)局的經(jīng)濟(jì)政策選擇以及政策的實(shí)施效果。1973年薩金特引入貨幣、國(guó)債和股票等經(jīng)濟(jì)因素，就貨幣政策和財(cái)政政策長(zhǎng)短期的產(chǎn)出效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)和價(jià)格水平效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究。1974－1987年間，薩金特基于理性預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的有效性進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明貨幣學(xué)派和凱恩斯學(xué)派所提出的經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則，如單一貨幣準(zhǔn)則和反周期操作等政策選擇，在經(jīng)濟(jì)主體具有理性預(yù)期的條件下并非有效，貨幣總量不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，利率變動(dòng)也不會(huì)影響市場(chǎng)中的價(jià)格水平，即使在通貨膨脹出現(xiàn)的情況下也并不存在調(diào)整貨幣總量進(jìn)而降低價(jià)格水平的一次性措施。這些結(jié)論也同樣證明了薩金特所倡導(dǎo)的理性預(yù)期條件下“政策無(wú)效性假說(shuō)”。(二)西姆斯的實(shí)證宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果與薩金特相比，西姆斯雖然沒(méi)有提出成形的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，但是西姆斯通過(guò)一系列統(tǒng)計(jì)模型的改進(jìn)和計(jì)量方法的創(chuàng)造，并將這些模型方法應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)證分析和經(jīng)濟(jì)模擬。西姆斯所提出的實(shí)證模型方法確實(shí)增強(qiáng)了學(xué)者們實(shí)證研究宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的能力，如貨幣政策效應(yīng)的測(cè)度、商業(yè)周期的模擬，以及經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)各變量之間因果關(guān)系的刻畫(huà)等。西姆斯憑借其1972年實(shí)證檢驗(yàn)貨幣與產(chǎn)出之間傳導(dǎo)關(guān)系的論文而引起人們的注意。隨后，西姆斯(1974)繼續(xù)應(yīng)用計(jì)量方法實(shí)證檢驗(yàn)了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)投入與產(chǎn)出之間的確定關(guān)系。與以往不同，西姆斯通過(guò)在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)條件下考察產(chǎn)出變動(dòng)與投入變動(dòng)之間的連接性，并在數(shù)據(jù)頻度上進(jìn)行了更新，克服了以往模型估計(jì)中的偏差，更加準(zhǔn)確地刻畫(huà)了投入與產(chǎn)出之間的滯后特征。從1977年開(kāi)始，西姆斯針對(duì)商業(yè)周期進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)模擬，一方面在模型限制條件上增加約束，另一方面則開(kāi)創(chuàng)性地引入自回歸模型估計(jì)商業(yè)周期的變動(dòng)趨勢(shì)。基于當(dāng)時(shí)正在興起的關(guān)于貨幣政策的討論，西姆斯開(kāi)始研究商業(yè)周期背后的貨幣政策作用，并分別對(duì)是否存在一個(gè)貨幣政策周期以及貨幣政策是否引發(fā)了整個(gè)世界的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退開(kāi)展了實(shí)證研究(1983,1998,2006)。近年來(lái)，西姆斯又將通脹預(yù)期、宏觀政策不確定性等約束條