商業(yè)銀行經營學-第四章

第四章商業(yè)銀行負債業(yè)務的經營與管理第一節(jié)商業(yè)銀行負債概述一、商業(yè)銀行負債的概念是商業(yè)銀行承擔的能以貨幣計量的到期需要償還的債務，是商業(yè)銀行在經營活動中還未償還的經濟義務。二、商業(yè)銀行負債的構成流動負債、長期負債

各項存款、各項借款、其他負債

第一頁，共六十五頁。三、商業(yè)銀行負債的作用1、是商業(yè)銀行經營的先決條件2、是保持銀行流動性的手段3、能在社會資金存量不變的情況下擴大社會生產資金總量4、是流通中貨幣量的重要的構成部分5、是銀行同社會各界聯(lián)系的橋梁第二頁，共六十五頁。第二節(jié)商業(yè)銀行存款業(yè)務的經營管理一、存款的概念1.存款的概念2.存款的種類按經濟主體劃分：財政性、公司、個人和同業(yè)存款按存款支取方式劃分：活期、定期和儲蓄存款3.銀行存款的特點與作用

第三頁，共六十五頁。二、傳統(tǒng)的存款業(yè)務1、活期存款（支票帳戶或交易賬戶）利、弊2、定期存款利、弊3、儲蓄存款

第四頁，共六十五頁。三、存款業(yè)務的創(chuàng)新（一）定期存款工具的創(chuàng)新可轉讓定期存單（NegotiableCertificateofDeposits,CDs）:

20世紀60年代由美國花旗銀行首創(chuàng)。是按某一固定期限和一定利率存入銀行、并可在市場上買賣的票證。

CDs既是定期存款，也是有價證券。

CDs一般面額較大，在10萬至100萬美元不等，利率一般高于同期儲蓄存款利率，且可以在二級市場上出售轉讓，因此對存戶很有吸引力。

對于銀行來說，發(fā)行CDs除了可以獲得穩(wěn)定的資金來源外，還可以取得降低存款準備金的好處。第五頁，共六十五頁。（二）活期存款工具的創(chuàng)新1、自動轉帳服務帳戶(1978年)

（AutomaticTransferService,ATS）在電話轉賬服務的基礎上創(chuàng)立?？梢酝瑫r開立有息的儲蓄存款帳戶與無息的活期存款帳戶。

第六頁，共六十五頁。

2、可轉讓支付命令帳戶

NOW帳戶（1972年）（NegotiableOrderofWithdrawal）

在金融機構開立的可簽發(fā)支票的有息存款帳戶。特點：個人、非盈利機構可以開立；可按其平均余額支付利息；使用支付命令書。

第七頁，共六十五頁。

3、超級可轉讓支付命令帳戶（1983年）（SuperNOW）→優(yōu)息支票存款

與NOW帳戶的主要區(qū)別：起存金額為2500美元；沒有最高利率限制。

4、貨幣市場存款帳戶（MMDA）（1982年）（Money

Market

Deposit

Account）與SuperNOW帳戶的主要區(qū)別：利率相對更高；轉帳有次數(shù)限制；對存款人沒有限制。

第八頁，共六十五頁。

5、協(xié)定帳戶：（NegotiableAccount)

可以同時開立活期存款帳戶、NOW帳戶或MMDA帳戶。6、退休金賬戶:（1974年）

(IdividualRetirementAccount,IRA)每年存入2000美元可免稅；提前提取收罰金。第九頁，共六十五頁。（三）儲蓄存款工具的創(chuàng)新1、利率遞增儲蓄存款2、零續(xù)定期存款3、聯(lián)立定期存款4、特種儲蓄５、指數(shù)定期存單６、投資帳戶

7、現(xiàn)金管理帳戶第十頁，共六十五頁。四、我國商業(yè)銀行的存款業(yè)務（一）單位存款（對公存款）按存款的支取方式不同，對公存款一般分為單位結算存款、單位定期存款、單位通知存款、單位協(xié)定存款、大額可轉讓定期存單等。

１、單位結算存款

單位結算存款又稱為單位活期存款，是指單位類客戶在商業(yè)銀行開立結算賬戶，辦理不規(guī)定存期、可隨時轉帳、存取的存款類型。

單位結算賬戶，包括基本存款帳戶、一般存款帳戶、臨時存款帳戶和專用存款帳戶。

第十一頁，共六十五頁。

①基本存款賬戶

基本存款賬戶簡稱基本戶，是指存款人因辦理日常轉賬結算和現(xiàn)金收付需要開立的銀行結算賬戶。

基本存款賬戶是存款人的主辦賬戶，同一存款客戶只能在商業(yè)銀行開立一個基本存款賬戶。

②一般存款帳戶

一般存款賬戶簡稱一般戶，是指存款人因借款或其他結算需要，在基本存款賬戶開戶銀行以外的銀行營業(yè)機構開立的銀行結算賬戶。一般存款帳戶可以辦理現(xiàn)金繳存，但不得辦理現(xiàn)金支取。第十二頁，共六十五頁。

③專用存款帳戶

專用存款帳戶是指存款人對其特定用途的資金進行專項管理和使用而開立的銀行結算賬戶。

④臨時存款帳戶

臨時存款帳戶是指存款人因臨時需要并在規(guī)定期限內使用而開立的銀行結算賬戶。如設立臨時機構、異地臨時經營活動、注冊驗資。該種賬戶的有效期最長不得超過二年。

第十三頁，共六十五頁。２、單位定期存款３、單位通知存款

不約定期限，支取需提前通知銀行?？煞譃?天通知存款和7天通知存款兩種。４、單位協(xié)定存款

單位協(xié)定存款是一種單位類客戶通過與商業(yè)銀行簽訂合同的形式約定合同期限、確定結算賬戶需要保留的基本存款額度，對超過基本存款額度的存款按中國人民銀行規(guī)定的上浮利率計付利息、對基本存款額度按活期存款利率付息的存款類型。５、大額可轉讓定期存單第十四頁，共六十五頁。（二）個人存款又稱為對私存款，是居民個人在銀行的存款。包括結算存款、儲蓄存款（含個人教育儲蓄存款）、通知存款和大額可轉讓定期存單。

1、個人結算存款是自然人因投資、消費、結算等而開立的可以辦理支付結算業(yè)務的存款賬戶。

2、個人儲蓄存款

3、個人通知存款此外，還有單位和個人的保證金存款，金融機構的同業(yè)存款。

第十五頁，共六十五頁。五、存款業(yè)務的經營管理（一）存款業(yè)務的經營目標第一、降低存款成本率第二、提高存款的穩(wěn)定性第三、提高存款的增長率第十六頁，共六十五頁。（二）影響存款的主要因素外部因素1、一國經濟發(fā)展水平2、經濟周期3、央行貨幣政策4、有關金融法規(guī)5、社會保障制度第十七頁，共六十五頁。內部因素1、存款利率水平2、存款的種類與形式3、貸款的便利4、銀行服務5、銀行的規(guī)模與信譽6、銀行的對外業(yè)務關系和人事關系第十八頁，共六十五頁。（三）存款的穩(wěn)定性分析1、影響存款穩(wěn)定的因素1）趨勢性因素2）季節(jié)性因素3）周期性因素4）臨時性因素5）市場價格因素第十九頁，共六十五頁。2、存款的結構1）核心存款(穩(wěn)定性存款)2）易變性存款3）準變性存款3、提高存款穩(wěn)定性的措施衡量存款穩(wěn)定性的指標：活期存款穩(wěn)定率=（活期存款最低余額/活期存款平均余額）x100%存款平均占用天數(shù)=（活期存款平均余額×計算期天數(shù)）/存款支付總額第二十頁，共六十五頁。提高存款穩(wěn)定性的措施：

1）要提高易變性存款的穩(wěn)定性廣泛吸引客戶、提高服務質量2）努力延長存款的平均占用天數(shù)根據存款人不同的需求采取不同的措施第二十一頁，共六十五頁。（四）商業(yè)銀行存款的成本管理1、有關存款成本的概念1）利息成本：按約定的存款利率以貨幣的形式支付給存款者的報酬。類型：①年利率、月利率、日利率；②名義利率、實際利率；③市場利率、官定（法定）利率；④固定利率、浮動利率；⑤優(yōu)惠利率、普通利率、懲罰利率。第二十二頁，共六十五頁。2）營業(yè)成本：除利息以外的其它所有開支如：廣告宣傳費，柜臺和外勤人員的工資，折舊攤提費，辦公費等等.★固定成本：成本總額在一定時期和一定業(yè)務范圍內，不受業(yè)務量增減變動的影響.如：房屋與設備租金，保險費，管理人員薪金，職工培訓費等。★變動成本：成本總額隨業(yè)務量增減變動而變動。如：服務費用，運輸費，燃料費等?！锘旌铣杀荆撼杀卷椖考嬗泄潭ǔ杀九c變動成本的性質。如：各種公用事業(yè)費，保養(yǎng)費，設備維修費等。

第二十三頁，共六十五頁。3）資金成本：吸收存款過程中發(fā)生的一切開支。資金成本

=利息成本+營業(yè)成本資金成本率＝（利息成本＋營業(yè)成本）/存款資金第二十四頁，共六十五頁。4）可用資金成本率：可用資金是銀行可實際用于貸款和投資的存款資金，是銀行總存款扣除應繳的法定存款準備金和必要的儲備金后的余額。

可用資金成本是商業(yè)銀行的可用資金應該負擔的全部成本。

可用資金成本率＝（利息成本＋營業(yè)成本）/可用資金數(shù)額第二十五頁，共六十五頁。假設一家銀行用于吸收支票賬戶存款的利息和非利息成本率為10％，儲蓄賬戶存款的利息和非利息成本率為11%，繳納法定存款準備金和預留現(xiàn)金后，銀行實際可投入生息資產的資金變化為支票賬戶存款減少15%，儲蓄賬戶存款減少5%，請計算兩種存款的可用資金成本率。支票賬戶存款可用資金成本率＝10%/（1－15%）＝11.76%儲蓄存款可用資金成本率＝11%/（1－5%）＝11.57%第二十六頁，共六十五頁。5)相關成本：第一、風險成本：是指因存款增加引起銀行風險增加而必須付出的代價。第二、連鎖反應成本：銀行因對新吸收的存款增加的服務和利息支出，而引起的對原有存款增加的開支。第二十七頁，共六十五頁。2、商業(yè)銀行存款成本的分析方法1）歷史加權平均成本法存款加權平均成本率＝∑每種存款的單位成本×每種存款數(shù)量/∑各種存款總量2）邊際成本法邊際成本＝（新增利息＋新增營業(yè)費用）/新增存款總額＝（新增利息＋新增營業(yè)費用）/（新增存款總額－用于非盈利資產的存款數(shù)）第二十八頁，共六十五頁。3）加權邊際成本法加權邊際成本是根據銀行各項新增存款計算出的可用資金成本再乘以權重（一般選擇可用資金比重）所得出的加權數(shù)。第一步先計算出新增資金中的可用資金。第二步選擇權重。第三步計算出可用資金成本率。第四步加權求和。第二十九頁，共六十五頁。例：某銀行2010年預計新增存款與成本如下：(億元）新增利息營業(yè)準備資金成本率成本率金率①②(%)③(%)④(%)活期存款1.5

0.82.915定期存款3.3

3.50.28儲蓄存款1.2

40.13合計6

計算該銀行存款的加權邊際成本第三十頁，共六十五頁。可用可用可用資金資金資金比重成本率⑤⑥(%)⑦(%)活期存款1.275

23.34.353定期存款3.036

55.44.022儲蓄存款1.164

21.34.227合計5.475

4.142

第三十一頁，共六十五頁。六、存款保險制度見書思考：建立我國存款保險制度的必要性與可能性分析第三十二頁，共六十五頁。第三節(jié)商業(yè)銀行借款的經營管理一、借款對銀行的意義（一）可以根據實際需要合理控制借款規(guī)模和期限結構（二）可以精確安排借入資金的運用及償還計劃（三）突破了銀行現(xiàn)有存貸關系的束縛第三十三頁，共六十五頁。二、借款的種類短期借款：同業(yè)拆借向央行借款－再貼現(xiàn)、再貸款－抵押貸款和信用貸款轉貼現(xiàn)證券回購歐州貨幣市場借款長期借款：發(fā)行金融債券第三十四頁，共六十五頁。（一）短期借款：1、同業(yè)拆借1）基本含義——“超額準備金的借貸”2）基本原則：公平自愿、誠信自律、風險自擔。3）同業(yè)拆借發(fā)展的基本情況

第三十五頁，共六十五頁。36

2013年全國同業(yè)拆借市場交易期限分類

統(tǒng)計情況(單位：萬億元)

2013年銀行間市場交易中，隔夜拆借品種成交28.96萬億元，占拆借成交總量的81.95%。

第三十六頁，共六十五頁。2007年8月6日頒布《同業(yè)拆借管理辦法》

金融機構拆入資金的最長期限政策性銀行、中資商業(yè)銀行、中資商業(yè)銀行授權的一級分支機構、外商獨資銀行、中外合資銀行、外國銀行分行、城市信用合作社、農村信用合作社縣級聯(lián)合社

1年；金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司；3個月企業(yè)集團財務公司、信托公司、證券公司、保險資產管理公司7天金融機構拆出資金的最長期限不得超過對手方由中國人民銀行規(guī)定的拆入資金最長期限。中國人民銀行可以根據市場發(fā)展和管理的需要調整金融機構的拆借資金最長期限。同業(yè)拆借到期不得展期。上述金融機構中，信托公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司、保險資產管理公司等6類非銀行金融機構為首次納入同業(yè)拆借市場申請人范圍。

第三十七頁，共六十五頁。

拆借額度規(guī)定金融機構最高拆入限額和最高拆出限額政策性銀行均不超過該機構上年末待償還金融債券余額的8%；中資商業(yè)銀行、城市信用合作社、農村信用合作社縣級聯(lián)合社均不超過該機構各項存款余額的8%；外商獨資銀行、中外合資銀行；均不超過該機構實收資本的2倍。外國銀行分行

均不超過該機構人民幣營運資金的2倍；企業(yè)集團財務公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司均不超過該機構實收資本的100%；信托公司、保險資產管理公司均不超過該機構凈資產的20%證券公司均不超過該機構凈資本的80%；中資商業(yè)銀行（不包括城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行和農村合作銀行）授權的一級分支機構由該機構的總行授權確定，納入總行法人統(tǒng)一考核對金融機構同業(yè)拆借實行限額管理，拆借限額由中國人民銀行及其分支機構核定。第三十八頁，共六十五頁。我國的同業(yè)拆借市場利率

1990年3月21日以前：

利率放開，由拆借雙方自行商定。

1990年3月21日—1995年1月1日：

實行利率上限管理。

1995年—1996年1月3日：

按不同拆借期限分檔次制定利率上限。

1996年1月3日：

公布全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率。

1996年6月1日：

放開對利率上限的限制，由拆借雙方按自主報價的方式進行融資。

第三十九頁，共六十五頁。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）

為進一步推動利率市場化，培育中國貨幣市場基準利率體系，提高金融機構自主定價能力，指導貨幣市場產品定價，完善貨幣政策傳導機制，上海銀行間同業(yè)拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate，簡稱Shibor）自2007年1月4日起開始運行。上海銀行間同業(yè)拆放利率，以位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術平臺計算、發(fā)布并命名，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發(fā)性利率。目前，對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。Shibor報價銀行團現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成。報價行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。全國銀行間同業(yè)拆借中心受權Shibor的報價計算和信息發(fā)布。每個交易日根據各報價行的報價，剔除最高、最低各2家報價，對其余報價進行算術平均計算后，得出每一期限品種的Shibor，并于11:30通過上海銀行間同業(yè)拆放利率網對外發(fā)布。

第四十頁，共六十五頁。2、向中央銀行借款：再貼現(xiàn)、再貸款1)再貼現(xiàn)1981年，在上海的一些銀行開始辦理票據的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務，1985年中國人民銀行公布有關商業(yè)票據貼現(xiàn)的管理制度。1986年，中國人民銀行上海分行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務。1994年10月，中國人民銀行總行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務。

1998年，中國人民銀行規(guī)定貼現(xiàn)率作為一種基準利率，與同期再貸款利率脫鉤，并且擴大了浮動幅度。第四十一頁，共六十五頁。

1999年9月，人民銀行調整部分再貼現(xiàn)政策，要求：加快發(fā)展以中心城市為依托的區(qū)域性票據市場，擴大再貼現(xiàn)業(yè)務的對象和范圍，簡化和改進再貼現(xiàn)業(yè)務的方式，提高業(yè)務效率。

2000年11月，我國第一家專業(yè)化的票據經營機構——中國工商銀行票據營業(yè)部在上海開業(yè)。標志著我國票據業(yè)務的發(fā)展進入專業(yè)化、規(guī)模化和規(guī)范化的新階段。

2001年7月，中國人民銀行發(fā)布《商業(yè)票據承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》，對再貼現(xiàn)的總量安排、結構投向、再貼現(xiàn)率及其業(yè)務操作等作了明確的規(guī)定。第四十二頁，共六十五頁。我國目前關于再貼現(xiàn)的一些規(guī)定再貼現(xiàn)的對象：在人民銀行及其分支機構開立存款賬戶的商業(yè)銀行、政策性銀行及其分支機構。非銀行金融機構的再貼現(xiàn)，須經人民銀行總行批準。再貼現(xiàn)的票據：已辦理貼現(xiàn)的商業(yè)匯票。再貼現(xiàn)的利率：由人民銀行制定、發(fā)布、調整。人民銀行總行及其分支機構設立再貼現(xiàn)窗口和授權再貼現(xiàn)窗口，受理、審查、審批各商業(yè)銀行總行或分支機構的再貼現(xiàn)申請，并經辦有關的再貼現(xiàn)業(yè)務。辦理再貼現(xiàn)的金融機構，須健全有關業(yè)務統(tǒng)計和原始憑證檔案管理制度，并向相關部門報送有關業(yè)務統(tǒng)計數(shù)據。第四十三頁，共六十五頁。2)再貸款（1)按保障條件可分為

①抵押貸款

②信用貸款

③回購協(xié)議第四十四頁，共六十五頁。（2）按期限可分為：①年度計劃性貸款期限：一般為一年。

用于解決銀行因經濟合理增長引起的年度性資金不足。

②季節(jié)性貸款期限：2個月-4個月。

用于解決銀行因信貸資金先支后收或存貸款季節(jié)性變動而引起的暫時資金不足。③日拆性貸款期限：10天-20天。

用于解決銀行因匯劃款項未達等因素引起的臨時性資金不足。

第四十五頁，共六十五頁。（2）按期限可分為：①年度計劃性貸款期限：一般為一年。

用于解決銀行因經濟合理增長引起的年度性資金不足。

②季節(jié)性貸款期限：2個月-4個月。

用于解決銀行因信貸資金先支后收或存貸款季節(jié)性變動而引起的暫時資金不足。③日拆性貸款期限：10天-20天。

用于解決銀行因匯劃款項未達等因素引起的臨時性資金不足。

第四十六頁，共六十五頁。我國再貸款的發(fā)放對象：

1993年以前，再貸款為中央銀行的主要業(yè)務。

1984年以后，貸款對象主要為四家國有商業(yè)銀行。

1999年12月，增加對中小金融機構的再貸款

——城市商業(yè)銀行、城市信用社，農村信用合作社等。

第四十七頁，共六十五頁。我國再貸款浮息制度經國務院批準，中國人民銀行決定實行再貸款浮息制度。再貸款是中央銀行對金融機構的貸款，再貸款浮息制度是指中國人民銀行在國務院授權的范圍內,根據宏觀經濟金融形勢,在再貸款(再貼現(xiàn))基準利率基礎上，適時確定并公布中央銀行對金融機構貸款利率加點幅度的制度。實行再貸款浮息制度不涉及企業(yè)和居民個人。從2004年3月25日起，對期限在1年以內、用于金融機構頭寸調節(jié)和短期流動性支持的各檔次再貸款利率，在現(xiàn)行再貸款基準利率基礎上加0.63個百分點。以20天以內再貸款為例，現(xiàn)行基準利率為2.7%，加點浮息后為3.33%。再貼現(xiàn)利率在現(xiàn)行再貼現(xiàn)基準利率2.97%的基礎上加0.27個百分點，加點浮息后利率為3.24%。為支持農村經濟發(fā)展，農村信用社再貸款浮息分三年逐步到位，且到位后加點幅度減半執(zhí)行。第四十八頁，共六十五頁。3、回購業(yè)務1）概念：

商業(yè)銀行在出售證券等金融資產時簽定協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券，以獲得即時可用資金的交易方法。

2）一般特點：

⑴期限短至1日，長至半年；⑵交易標的多為政府債券；⑶利率稍低于同業(yè)拆借市場利率；⑷可由協(xié)議雙方直接成交，也可以通過經紀人或固定的交易場所間接成交；⑸交易金額一般較大，且不須繳納存款準備金。

第四十九頁，共六十五頁。我國的回購市場交易標的:⑴政府債券⑵中央銀行債券

——中央銀行融資券，中央銀行票據。⑶金融債券

——政策性金融債2003年4月以來，中國人民銀行選擇發(fā)行中央銀行票據作為中央銀行調控基礎貨幣的新形式，在公開市場上連續(xù)滾動發(fā)行3個月、6個月及1年期央行票據。2010年全年累計發(fā)行中央銀行票據4.2萬億元，開展正回購操作2.1萬億元；截至2010年年末，中央銀行票據余額約為4萬億元。第五十頁，共六十五頁。市場參與者

在中國境內具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權的分支機構；在中國境內具有法人資格的非銀行金融機構、非金融機構；經人民銀行批準經營人民幣業(yè)務的外國銀行分行。

16家商業(yè)銀行總行加入中資保險公司加入年份加入的金融機構1997年16家商業(yè)銀行總行1998年中資保險公司1999年1月、9月農信社、證券投資基金2000年6月財務公司2001年7月、9月、12月外資銀行、金融租賃公司、外資保險公司2002年10月非金融機構2008年資產管理公司、汽車金融公司第五十一頁，共六十五頁。截至2010年末，銀行間同業(yè)拆借市場參與者887家，比2009年末增加33家。銀行間債券市場參與主體10235個，包括各類金融機構和非金融機構投資者，以做市商為核心、金融機構為主體、其他機構投資者共同參與的多層市場結構更加完善，銀行間債券市場已成為各類市場主體進行投融資活動的重要平臺。2010年，銀行間債券市場參與主體類型進一步豐富，資金集合型投資主體與非金融企業(yè)增加較多。在新增的市場參與主體中，基金新增581個，企業(yè)新增309個，銀行新增54個，信用社新增26個，非銀行金融機構新增11個，保險機構新增4個。同時，境外中央銀行或貨幣當局、香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務清算行和跨境貿易人民幣結算境外參加銀行等相關境外機構獲準進入銀行間債券市場投資試點。第五十二頁，共六十五頁。53全國銀行間市場交易情況變化(2002-2013年)

（單位：億元）2002年，我國銀行間市場同業(yè)拆借交易總額為1.21萬億元，債券回購交易總額為10.19萬億元。2013年，銀行間市場累計成交235.3萬億元。其中同業(yè)拆借累計成交35.5萬億元，債券回購累計成交158.2萬億元，債券現(xiàn)券交易累計成交41.6萬億元。第五十三頁，共六十五頁。4、轉貼現(xiàn)5、向國際金融市場借款：歐洲貨幣市場借款

第五十四頁，共六十五頁。（二）長期借入款——發(fā)行金融債券

1、定義：

金融機構為籌集中長期資金而發(fā)行的債券。

2、類型：⑴一般性金融債券擔保債券和信用債券固定利率債券和浮動利率債券普通金融債券、累進利息金融債券、貼水金融債券附息金融債券和一次性還本付息金融債券⑵資本性金融債券次級債，混合債，可轉債。⑶國際金融債券外國金融債，歐洲金融債，平行金融債。

第五十五頁，共六十五頁。

3、金融債券的發(fā)行發(fā)行方式：私募發(fā)行方式和公募發(fā)行方式；直接發(fā)行方式和間接發(fā)行方式；行政性發(fā)行方式和市場化發(fā)行方式。發(fā)行金融債券的管理發(fā)行申報；發(fā)行機構和信用評估；發(fā)行數(shù)額和運用范圍；發(fā)行價格與發(fā)行費用。第五十六頁，共六十五頁。我國金融債券的發(fā)行情況1994年以前，我國發(fā)行的金融債券主要為“特種金融債券”；1994年以后，我國發(fā)行的金融債券主要為政策性金融債券。

2003年以后，我國商業(yè)銀行開始發(fā)行長期次級債。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本的東京證券市場、以私募的方式發(fā)行了100億日元的金融債券，1984年，中國銀行以日本野村證券為總干事、日本興業(yè)銀行為主要信托銀行，以“三A”級的信譽公開發(fā)行200億日元、期限為10年的“武士債”。1985年，當時的四大國家專業(yè)銀行開始面向社會、主要是面向個人發(fā)行金融債券。其主要功能是為指定用途籌集資金，基本出發(fā)點是要解決企業(yè)的特種資金需要，緩解信貸資金不足的矛盾，因此，這種金融債券也被稱為“特種金融債券”。截至到1989年12月，我國共發(fā)行了近221億元的特種金融債券。

第五十七頁，共六十五頁。1993年年底，按照國務院發(fā)布的《關于金融體制改革的決定》的精神，我國調整了金融債券的發(fā)行對象，停止向個人發(fā)行金融債券，改為主要由政策性銀行向金融機構發(fā)行政策性金融債。政策性銀行金融債（又稱政策性銀行債），是指我國的政策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行）為籌集信貸資金，經國務院批準，向國有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行（城市合作銀行）、農村信用社、郵政儲匯局等金融機構發(fā)行的金融債券。1994年4月，由國家開發(fā)銀行第一次發(fā)行政策性金融債;當年共發(fā)行了7次金融債券，總金額達到758億元。

1998年-2008年7月初，我國共發(fā)行政策性金融債51188.83億元。第五十八頁，共六十五頁。1998年以前，我國的金融債券大多采用行政命令性的發(fā)行方式。1998年以后，我國金融債券的發(fā)行方式發(fā)生了變化。根據1998年公布的《政策性銀行金融債券市場發(fā)行管理暫行規(guī)定》：政策性銀行金融債券的發(fā)行必須通過全國銀行間拆借市場進行?？梢圆扇≌袠朔绞桨l(fā)行，承銷商資格由中國人民銀行認定。1998年，國家開發(fā)銀行首次采取招標方式發(fā)行債券。1999年，我國的政策性銀行全面采用招標方式發(fā)債，財政部也于當年首次以低價利率招標的方式發(fā)行國債，面向承銷團成員公開招標的發(fā)債方式逐漸成為我國債券發(fā)行方式的主流。第五十九頁，共六十五頁。1998年以前，我國的金融債券大多采用行政命令性的發(fā)行方式。1998年以后，我國金融債券的發(fā)行方式發(fā)生了變化。根據1998年公布的《政策性銀行金融債券市場發(fā)行管理暫行規(guī)定》：政策性銀行金融債券的發(fā)行必須通過全國銀行間拆借市場進行?？梢圆扇≌袠朔绞桨l(fā)