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文檔簡介
2021-2022年山西省晉中市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________
一、單選題(25題)1.在下列各種觀點中,既沒有考慮風(fēng)險問題,又沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系的財務(wù)管理目標(biāo)是()。
A.利潤最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D.相關(guān)者利益最大化
2.
第
2
題
運用因素分析法進行分析時,應(yīng)注意的問題不包括()。
3.
第
16
題
關(guān)了二彈性預(yù)算的說法中,不正確的是()。
4.某企業(yè)預(yù)計第四季度期初材料存量為500千克,本季度生產(chǎn)需用材料2500千克,預(yù)計期末材料存量為100千克,材料單價為10元,材料采購貨款有70%在本季度內(nèi)付清,另外30%在下季度付清,該材料適用的增值稅稅率為17%,則企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項目的金額為()元
A.5896B.6300C.7371D.8775
5.M公司從某商業(yè)銀行借入長期借款2000萬元,期限為10年,合同約定貸款年利率為12%,銀行要求M公司按月計息,則該筆長期借款的實際年利率為()。
A.12%B.12.36%C.12.55%D.12.68%
6.
第
3
題
與產(chǎn)權(quán)比率相比較,資產(chǎn)負(fù)債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點是()。
A.揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度
B.揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度’
C.揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力
D.揭示負(fù)債與長期資金的對應(yīng)關(guān)系
7.某上市公司2018年度歸屬于普通股股東的凈利潤為20000萬元。該公司2017年末的總股本為10000萬股,2018年4月1日實施了每10股送5股的股票股利分配方案,2018年4月1日新發(fā)行股票8000萬股,2018年11月1日,由于股價低迷,回購股票1200萬股,則該上市公司2018年基本每股收益為()元/股。
A.0.85B.0.89C.0.96D.0.98
8.投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率,稱為()。A.實際收益率B.必要收益率C.預(yù)期收益率D.無風(fēng)險收益率
9.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,當(dāng)前市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4,兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5,則兩者之間的協(xié)方差是()。
A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00
10.
第
17
題
在編制費用預(yù)算時,不受現(xiàn)有費用項目和數(shù)額限制,并能夠克服增量預(yù)算方法缺點的預(yù)算方法是()。
11.甲公司2010年5月13日與客戶簽訂了一項工程勞務(wù)合同,合同期9個月,合同總收入500萬元,預(yù)計合同總成本350萬元;至20l0年12月31日,實際發(fā)生成本160萬元。甲公司按實際發(fā)生的成本占預(yù)計總成本的百分比確定勞務(wù)完工程度。在年末確認(rèn)勞務(wù)收入時,甲公司發(fā)現(xiàn),客戶已發(fā)生嚴(yán)重的財務(wù)危機,估計只能從工程款中收回成本150萬元。則甲公司2010年度應(yīng)確認(rèn)的勞務(wù)收入為()萬元。A.A.228.55B.160C.150D.10
12.下列關(guān)于剩余股利政策的說法中,不正確的是()。
A.是指公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的凈利潤首先應(yīng)滿足公司的全部資金需求,如果還有剩余,則派發(fā)股利;如果沒有剩余,則不派發(fā)股利
B.有助于保持最佳的資本結(jié)構(gòu),實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化
C.不利于投資者安排收入與支出
D.-般適用于公司初創(chuàng)階段
13.若某投資項目的建設(shè)期為零,則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是()。
A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式
B.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等
C.在建設(shè)起點沒有發(fā)生任何投資
D.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式
14.目前的信用政策為“2/15,N/30”,有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收賬款中,有80%可以在信用期內(nèi)收回,另外20%在信用期滿后12.5天(平均數(shù))收回,則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為()天。
A.18B.21C.22D.41.5
15.某企業(yè)2010年平均流動資產(chǎn)總額為200萬元,平均應(yīng)收賬款余額為40萬元。如果流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次,則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為()次。A.A.30B.50C.20D.25
16.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,每張面值為100元,轉(zhuǎn)換價格為20元/股,則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為()
A.2B.2.5C.3D.5
17.第
4
題
反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的財務(wù)指標(biāo)是()。
A.權(quán)益凈利率B.已獲利息倍數(shù)C.資產(chǎn)負(fù)債率D.產(chǎn)權(quán)比率
18.下列關(guān)于激進型流動資產(chǎn)融資策略的表述中,錯誤的是()。
A.波動性流動資產(chǎn)小于短期來源B.流動比率較高C.只有一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期來源融資D.融資成本較低
19.
第
20
題
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法不正確的是()。
20.
第
1
題
下列指標(biāo)中,屬于效率比率的是()。
21.在分權(quán)組織結(jié)構(gòu)下,編制責(zé)任預(yù)算的程序通常是()。
A.自上而下、層層分解B.自上而下、層層匯總C.由下而上、層層分解D.由下而上、層層匯總
22.已知利率為10%的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513,則可以判斷利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為()。
A.2.5436B.2.4868C.2.855D.2.4342
23.
第
18
題
某投資項目不需要維持運營投資,原始投資額為100萬元,使用壽命為9年,已知項目投產(chǎn)后每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量均為30萬元,期滿處置固定資產(chǎn)的殘值收入為5萬元,回收流動資金8萬元.則該項目第9年的凈現(xiàn)金流量為()萬元。
A.30B.35C.43D.38
24.下列項目中,屬于確定利潤分配政策時應(yīng)考慮的股東因素的是()。
A.盈余的穩(wěn)定性B.避稅C.現(xiàn)金流量D.資產(chǎn)的流動性
25.相對于固定預(yù)算而言,彈性預(yù)算的主要優(yōu)點是()。A.A.機動性強B.穩(wěn)定性強C.連續(xù)性強D.遠(yuǎn)期指導(dǎo)性強二、多選題(20題)26.根據(jù)企業(yè)所得稅法律制度的規(guī)定,企業(yè)的下列支出中,在計算應(yīng)納稅所得額時實行加計扣除的有()。
A.購置用于環(huán)境保護專用設(shè)備的投資額
B.為開發(fā)新技術(shù)發(fā)生的尚未形成無形資產(chǎn)而計人當(dāng)期損益的研究開發(fā)費用
C.安置殘疾人員所支付的工資
D.贊助支出
27.下列指標(biāo)中,能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險的有()。
A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)差率
28.某公司擬購置一處房產(chǎn),付款條件是:從第7年開始,每年年初支付10萬元,連續(xù)支付10次,共100萬元,假設(shè)該公司的資金成本率為10%,則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為()萬元A.10×[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]
B.10×(P/A,10%,10)(P/F,10%,5)
C.10×(F/A,10%,10)(P/F,10%,15)
D.10×[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)]
29.除了提升產(chǎn)品質(zhì)量之外,根據(jù)具體情況合理運用不同的價格策略,可以有效地提高產(chǎn)品的市場占有率和企業(yè)的競爭能力。以下屬于價格運用策略的有()。
A.折讓定價策略B.組合定價策略C.壽命周期定價策略D.保本定價策略
30.下列各項投資決策評價指標(biāo)中,考慮了貨幣時間價值的有()。
A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)含報酬率C.年金凈流量D.靜態(tài)回收期
31.
第
35
題
下列對系統(tǒng)風(fēng)險表述正確的選項有()。
A.系統(tǒng)風(fēng)險又稱為市場風(fēng)險
B.系統(tǒng)風(fēng)險可通過證券組合來削減
C.某種股票的系統(tǒng)風(fēng)險程度可用貝他系數(shù)來計量
D.某種股票貝他系數(shù)越大,則該股票的實際投資收益率越大
32.下列各項中,決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有()。
A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機會D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險的程度
33.下列各項中,屬于基金投資優(yōu)點的有()。
A.具有專家理財優(yōu)勢B.具有資金規(guī)模優(yōu)勢C.不可能承擔(dān)很大風(fēng)險D.可能獲得很高的投資收益
34.股票回購的方式有()。
A.公開市場回購B.要約回購C.協(xié)議回購D.約定回購
35.存貨經(jīng)濟進貨批量基本模式的假設(shè)條件包括()。
A.不存在數(shù)量折扣B.存貨的耗用是均衡的C.倉儲條件不受限制D.可能出現(xiàn)缺貨的情況
36.下列選項中,可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有()
A.高低點法B.公司價值分析法C.平均資本成本比較法D.每股收益分析法
37.企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時,投資者的出資方式包括()。
A.以貨幣資產(chǎn)出資B.以實物資產(chǎn)出資C.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資D.以特定債權(quán)出資
38.下列選項中,屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點的有()
A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進工具
B.認(rèn)股權(quán)證是一種擁有股權(quán)的證券
C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)
D.有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制
39.從企業(yè)的角度出發(fā),財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循的設(shè)計原則包括()。
A.與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則
B.明確財務(wù)管理的集中管理原則
C.與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則
D.明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者的分立
40.第
28
題
影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括()。
A.企業(yè)資金規(guī)模B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定成本的高低
41.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說法中,正確的有()。
A.具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能B.屬于衍生金融工具C.具有投票權(quán)D.持有人可以分得紅利收入
42.與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算有()。
A.直接材料預(yù)算B.變動制造費用預(yù)算C.管理費用預(yù)算D.直接人工預(yù)算
43.下列各項中,屬于禁止類外商投資項目的有()。
A.技術(shù)水平落后的
B.占用大量耕地,不利于保護、開發(fā)土地資源的
C.不利于節(jié)約資源和改善生態(tài)環(huán)境的
D.運用我國特有工藝或者技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的
44.下列項目中屬于現(xiàn)金持有成本的有()。
A.有價證券轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金所付出的代價(如支付手續(xù)費用)B.現(xiàn)金管理人員工資C.現(xiàn)金再投資收益D.現(xiàn)金安全措施費用
45.下列有關(guān)無風(fēng)險收益率的計算公式中,正確的有()A.純粹利率+通貨膨脹補償率B.必要收益率-風(fēng)險收益率C.貨幣時間價值+風(fēng)險收益率D.預(yù)期收益率-實際收益率
三、判斷題(10題)46.補償性余額的約束增加了企業(yè)的應(yīng)付利息,提高了借款的資金成本。()A.是B.否
47.
第
43
題
商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系,是企業(yè)之間的一種間接信用關(guān)系。()
A.是B.否
48.企業(yè)所有者作為投資人,關(guān)心其資本的保值和增值狀況,因此較為重視企業(yè)的發(fā)展能力指標(biāo)。()
A.是B.否
49.
A.是B.否
50.采用成本模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時,由于現(xiàn)金的機會成本和交易成本是兩條隨現(xiàn)金持有量呈不同方向發(fā)展的曲線,所以兩條曲線交叉點相應(yīng)的現(xiàn)金持有量,即是相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量。()
A.是B.否
51.A公司公司持有甲股票,它的系數(shù)為1.2,市場上所有股票的平均風(fēng)險收益率為6%,無風(fēng)險收益率為5%,則此股票的必要收益率為12.2%。()
A.是B.否
52.
A.是B.否
53.
第
37
題
證券市場線的一個重要暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險才有資格要求補償”。()
A.是B.否
54.
第
39
題
在現(xiàn)代的沃爾評分法中,總資產(chǎn)報酬率的評分值為20分,標(biāo)準(zhǔn)比率為5.5%,行業(yè)最高比率為15.8%,最高評分為30分,最低評分為10分,A企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率的實際值為12%,則A企業(yè)的該項得分為26.31分。()
A.是B.否
55.
第45題內(nèi)部收益率是能使凈現(xiàn)值率大于0的折現(xiàn)率。()
A.是B.否
四、綜合題(5題)56.某投資項目需3年建成,每年年初投入資金80萬元,共投入240萬元。建成投產(chǎn)之時,需投入營運資金40萬元,以滿足日常經(jīng)營活動需要。建成投產(chǎn)后生產(chǎn)A產(chǎn)品,估計每年可獲營業(yè)利潤100萬元。固定資產(chǎn)使用年限為5年,使用后第3年年末預(yù)計進行一次改良,估計改良支出90萬元,分兩年平均攤銷。另外,使用后第4年初,需要追加投入營運資金20萬元。資產(chǎn)使用期滿后,估計有變價凈收入45萬元,采用平均年限法計提折舊,稅法規(guī)定的折舊年限為6年,預(yù)計凈殘值為30萬元。項目期滿時,墊支的營運資金全部收回。所得稅稅率為25%,項目適用的折現(xiàn)率為10%。已知:(P/A,10%,2)=1.7355,(P/F,100A,3)=O.7513,(P/F,10%,7)=0.5132(P/F,10%,8)=0.4665,(P/A,10%,8)=5.3349要求:(1)編制投資項目現(xiàn)金流量表:(2)計算項目的凈現(xiàn)值;(3)計算項目的年金凈流量。
57.
58.(2)可以投資一項固定資產(chǎn),不需要安裝,每年可以獲得500萬元的凈現(xiàn)金流量,2.5年后報廢,假定無殘值。
要求:
(1)計算A債券的持有期年均收益率,判斷是否值得購買;
(2)利用內(nèi)插法計算固定資產(chǎn)投資的內(nèi)含報酬率,確定是否值得投資;
(3)做出投資債券還是投資固定資產(chǎn)的決定。
59.續(xù)表月份456購置固定資產(chǎn)20000現(xiàn)金余缺舉借短期借款歸還短期借款支付借款利息期末現(xiàn)金余額要求:根據(jù)以上資料,完成該企業(yè)4~6月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。
60.乙公司是一家機械制造商,適用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱“舊設(shè)備”)已經(jīng)使用6年,為降低成本,公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢,另行構(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資與更新在起點一次性投入,并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力,但運營成本有所降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致,假定折現(xiàn)率為12%,要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示:
表1新舊設(shè)備相關(guān)資料單位:萬元
項目舊設(shè)備新設(shè)備原價50006000預(yù)計使用年限12年10年已使用年限6年0年凈殘值200400當(dāng)前變現(xiàn)價值26006000年折舊費(直線法)400560年運營成本(付現(xiàn)成本)1200800相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示:表2
期數(shù)(n)678910(P/F,12%,n)0.50660.45230.40390.36060.3220(P/F,12%,n)4.11144.56384.96765.32825.6502經(jīng)測算,舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787.80萬元,年金成本(即年金凈流出量)為1407.74萬元。要求:
(1)計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的運營收入,也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項);
(2)計算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量);
(3)指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適用于評價該設(shè)備更新方案的財務(wù)可行性,并說明理由;
(4)判斷乙公司是否應(yīng)該進行設(shè)備更新,并說明理由。
參考答案
1.A以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在的缺陷是:(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值;(2)沒有考慮風(fēng)險問題;(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系;(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
2.D因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法,運用因素分析法應(yīng)注意的問題有:因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結(jié)果的假定性。
3.C彈性預(yù)算編制所依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是產(chǎn)量、銷售量、直接人工工時、機器工時、材料消耗量等。
4.C預(yù)計第四季度材料采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=2500+100-500=2100(千克);材料采購貨款有70%在本季度內(nèi)付清,另外30%在下季度付清,該材料適用的增值稅稅率為17%,應(yīng)付賬款=2100×10×(1+17%)×30%=7371(元)。
綜上,本題應(yīng)選C。
5.D實際年利率=(1+12%/12)12-1=12.68%。
6.B產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本相同,兩者的主要區(qū)別是:資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度;產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。
7.C普通股加權(quán)平均股數(shù)=10000+5000+8000×(9/12)-1200×(2/12)=20800(萬股)基本每股收益=20000/20800=0.96(元/股)。
8.B必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率,必要收益率等于無風(fēng)險收益率加風(fēng)險收益率。實際收益率是指已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下,預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率,是指可以確定可知的無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率,它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。
9.A兩者之間的協(xié)方差=兩者之間的相關(guān)系數(shù)×-項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另-項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差=0.5×0.2×0.4=0.04
10.C本題考核零基預(yù)算方法的概念。零基預(yù)算在編制費用預(yù)算時,不考慮以往會計期間發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額,而是一切以零為出發(fā)點,從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理,在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。零基預(yù)算方法克服了增量預(yù)算方法的缺點。
11.C
12.A剩余股利政策,是指公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的凈利潤首先應(yīng)滿足公司的“權(quán)益資金”需求,如果還有剩余,則派發(fā)股利;如果沒有剩余,則不派發(fā)股利。所以,選項A的說法不正確。
13.D解析:本題的主要考核點是計算內(nèi)部收益率的特殊方法的應(yīng)用前提。計算內(nèi)部收益率的特殊方法,即根據(jù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)查表,然后用內(nèi)插法的方法計算的條件有兩個:(1)項目的全部原始投資均于建設(shè)起點一次投入,建設(shè)期為零;(2)投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等,即投產(chǎn)后第1至第n期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式。
14.C【答案】C【解析】應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。
15.C
16.D可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率計算公式如下:轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格=100÷20=5
綜上,本題應(yīng)選D。
17.DD【解析】BCD都是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo),B選項從獲利能力方面反映企業(yè)的利息償付能力,資產(chǎn)負(fù)債率是從物質(zhì)保障程度方面反映企業(yè)的債務(wù)償還能力,而產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于提示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。
18.B激進型流動資產(chǎn)融資策略通常使用更多的短期融資,表現(xiàn)為僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期來源融資,而使用短期來源支持全部的波動性流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn),因此波動性流動資產(chǎn)小于短期來源,選項AC正確;短期融資通常比長期融資有更低的成本,因此激進型融資策略融資成本較低,選項D正確;過多的使用短期融資會導(dǎo)致較低的流動比率和較高的流動性風(fēng)險.選項B錯誤。
19.C轉(zhuǎn)換比率指的是每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量,所以轉(zhuǎn)換比率為40,即一份債券可以轉(zhuǎn)換40股股票,轉(zhuǎn)換價格是25元。
20.B效率比率指標(biāo)是所費和所得的比率,反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如成本利潤率、銷售利潤率以及資本金利潤率等。
21.D解析:在分權(quán)組織結(jié)構(gòu)下,首先也應(yīng)按責(zé)任中心的層次,將公司總預(yù)算(或全面預(yù)算)從最高層向最底層逐級分解,形成各責(zé)任單位的責(zé)任預(yù)算。然后建立責(zé)任預(yù)算的跟蹤系統(tǒng),記錄預(yù)算實際執(zhí)行情況,并定期從最基層責(zé)任中心把責(zé)任成本的實際數(shù),以及銷售收入的實際數(shù),通過編制業(yè)績報告逐層向上匯總,一直達到最高的投資中心。
22.B利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10%)-3+(1+10%)-2+(1+10%)-1=0.7513+0.8246+0.9091=2.4868。
23.C項目終結(jié)點的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量+回收額=30+5+8=43(萬元)
24.B【答案】B【解析】確定利潤分配政策時應(yīng)考慮的股東因素包括控制權(quán)、避稅、穩(wěn)定的收入,選項A、C、D是確定利潤分配政策時應(yīng)考慮的公司因素。
25.A解析:彈性預(yù)算是為克服固定預(yù)算缺點而設(shè)計的,由于它能規(guī)定不同業(yè)務(wù)量條件下的預(yù)算收支,適用面寬,機動性強,具有彈性,故稱為彈性預(yù)算。
26.BC(1)選項A:企業(yè)購置并實際使用規(guī)定的環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的,該專用設(shè)備的投資額的10%可以從企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納稅額中抵免;(2)選項D:企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營活動無關(guān)的各種非廣告性質(zhì)的贊助支出,在計算企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額時不得扣除。
27.ABD衡量風(fēng)險的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)差率等。期望值指的是加權(quán)平均的中心值,不能衡量風(fēng)險。
28.ABC本題考核遞延年金現(xiàn)值的計算,共有三種計算方法。第7年的年初,就是第6年的年末,那么在計算遞延年金時,就是往前折5年(6-1),即m=5,n=10。
可以用三種方法來計算:
=10×(P/A,10%,10)(P/F,10%,5)(選項B);
=10×[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)](選項
A);
=10×(F/A,10%,10)(P/F,10%,15)(選項C)。
綜上,本題應(yīng)選ABC。
這類題目很重要,務(wù)必掌握方法。如果搞不清楚到底遞延期是幾年,可以畫圖來看。還有大家一定要搞清楚一點是即付年金的計算方法其實都是以后付年金為基礎(chǔ),所以就會有一個轉(zhuǎn)換問題。特別是遞延期到底是多少,很可能會讓很多人糊涂。本題中第七年初就可以看作第六年年末,從而把即付年金現(xiàn)值轉(zhuǎn)換為后付年金現(xiàn)值來計算。
29.ABC主要的價格運用策略有折讓定價策略、心理定價策略、組合定價策略、壽命周期定價策略。保本定價法是一種產(chǎn)品定價方法,并不是一種策略。
30.ABC凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、年金凈流量這些都是考慮了貨幣時間價值的指標(biāo),是動態(tài)指標(biāo),靜態(tài)回收期是沒有考慮貨幣時間價值的指標(biāo),是靜態(tài)指標(biāo)。
31.AC系統(tǒng)風(fēng)險是不可分散風(fēng)險,所以,B選項不對,股票的貝他系數(shù)越大,則該股票的風(fēng)險越大,投資人要求的預(yù)期也越高,但并不表明,該股票的實際投資收益越大,所以不選D。
32.ABD為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要,企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于:(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時融資的能力。所以本題正確答案為A、B、D。(參見教材第195頁)
【該題針對“(2015年)持有現(xiàn)金的動機”知識點進行考核】
33.AB基金投資的最大優(yōu)點是能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益。原因在于投資基金具有專家理財優(yōu)勢,具有資金規(guī)模優(yōu)勢。但是基金投資無法獲得很高的投資收益;在大盤整體大幅度下跌的情況下,進行基金投資也可能會損失較多,投資人承擔(dān)較大風(fēng)險。
34.ABC股票回購的方式有:(1)公開市場回購;(2)要約回購;(3)協(xié)議回購。
35.ABC解析:存貨經(jīng)濟進貨批量基本模式的假設(shè)前提包括:(1)一定時期的進貨總量可以準(zhǔn)確的予以預(yù)測;(2)存貨的消耗或銷售比較均衡;(3)價格穩(wěn)定、不存在數(shù)量折扣且能一次到貨;(4)倉儲條件以及所需現(xiàn)金不受限制;(5)不允許缺貨;(6)存貨市場供應(yīng)充足。
36.BCD可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法包括平均資本成本比較法、每股收益分析法和公司價值分析法。
高低點法可以用來預(yù)測未來資金需要量的方法。
綜上,本題應(yīng)選BCD。
37.ABCD吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享收益”的原則,直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資中的出資方式主要包括:以貨幣資產(chǎn)出資、以實物資產(chǎn)出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資、以土地使用權(quán)出資和以特定債權(quán)出資等。
38.ACD認(rèn)股權(quán)證籌資的特點:
(1)認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進工具(選項A);
(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)(選項C);
(3)有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制(選項D)。
選項B說法錯誤,認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán),屬于衍生金融工具,具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán),它沒有普通股的紅利收入,也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
綜上,本題應(yīng)選ACD。
39.ACD解析:本題考核財務(wù)管理體制的設(shè)計原則。從企業(yè)的角度出發(fā),財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循的原則為:(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則;(2)明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立的原則;(3)明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則;(4)與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則。
40.ABCD影響企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括息稅前利潤、企業(yè)資金規(guī)模、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、固定財務(wù)費用水平等多個因素。企業(yè)借款的利息率水平影響固定財務(wù)費用的數(shù)額,企業(yè)固定成本的高低影響息稅前利潤。
41.AB認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán),屬于衍生金融工具,具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán),它沒有普通股的紅利收入,也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
42.ABD本題的考核點是有關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和變動制造費用預(yù)算是直接根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的,而管理費用預(yù)算多為固定成本,與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系。
43.BD選項AC屬于限制類外商投資項目。
44.BCD選項B、D屬于現(xiàn)金持有成本中的管理費用;選項C屬于現(xiàn)金持有成本中的機會成本;選項A屬于現(xiàn)金的交易成本。
45.AB無風(fēng)險收益率=純粹利率(貨幣時間價值)+通貨膨脹補償率;
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率,所以無風(fēng)險收益率=必要收益率-風(fēng)險收益率。
綜上,本題應(yīng)選AB。
46.N補償性余額的約束減少了企業(yè)的實際可用資金,提高了借款的資金成本,它對于企業(yè)應(yīng)付的利息并沒有影響。
47.N商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系,是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系,其形式主要有應(yīng)付賬款、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票。
48.N企業(yè)所有者作為投資人,關(guān)心其資本的保值和增值狀況,因此較為重視企業(yè)盈利能力指標(biāo),主要進行企業(yè)盈利能力分析。所以本題的說法錯誤。
49.N
50.N應(yīng)該把原題中的“采用成本模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時”改為“采用存貨模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時”。
51.Y資產(chǎn)組合的必要收益率=無風(fēng)險收益率+資產(chǎn)組合的β×(市場組合的平均收益率-無風(fēng)險收益率)R=Rf+β×(Rm-Rf)
52.Y
53.Yβ系數(shù)是對該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險的度量,因此,證券市場線的-個重要暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險才有資格要求補償”。
54.Y總資產(chǎn)報酬率每分比率的差=(15.8%-5.5%)/(30-20)=1.03%,A企業(yè)的該項得分=20+(12%-5.5%)/1.03%=26.31(分)
55.N內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率,當(dāng)凈現(xiàn)值為0時,凈現(xiàn)值率為0。
56.(1)【提示】第4、5年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產(chǎn)折舊=75+35=110(萬元)第6年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產(chǎn)折舊一改良支出一營運資金墊支=75+35—90-20=0(萬元)第7年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產(chǎn)折舊+改良支出攤銷=75+35+45—155(萬元)第8年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產(chǎn)折舊+改良支出攤銷+變價凈收入+變現(xiàn)凈損失抵稅+營運資金回收=75+35+45+45+5+60=265(萬元)(2)凈現(xiàn)值=-80--80×(P/A,10%,2)一40×(P/F,10%,3)+110×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,3)+155×(P/F,10%,7)+265×(P/F,10%,8)=一80一80×1.7355—40×0.7513+110×1.7355×0.7513+155×0.5132+265×0.4665=97.70(萬元)(3)年金凈流量=97.70/(P/A,10%,8)=97.70/5.3349=18.31(萬元)
57.
58.(1)對于投資A債券而言,投資期間不能獲得利息,持有2.5年后到期時收回本金1000元。持有期年均收益率=一1=12.20%由于A債券的持有期年均收益率12.20%大于甲企業(yè)要求的必要收益率10%,因此A債券值得購買。
(2)對于固定資產(chǎn)投資而言,2008年和2009年均可以獲得500萬元的凈現(xiàn)金流量,2010年可以獲得250萬元(500×O.5)的凈現(xiàn)金流量,內(nèi)含報酬率的計算過程如下:
1000=500×(P/A,i,2)+250X(P/F,i,2.5)
查表并利用內(nèi)插法可知:
(P/A,14%,2)=1.6467
(P/F,14%,2.5)=(O.7695+O.6750)/2=O.7223
(P/A,16%,2)=1.6052
(P/F,16%,2.5)=(0.7432+O.6407)/2=O.6920
即i=14%時
500×(P/A,i,2)+250X(P/F,i,2.5)=500×1.6467+250×O.7223=1003.93(萬元)
i=16%時
500×(P/A,i,2)+250×(P/F,i,2.5)=500×1.6052+250×O.6920=975.6(萬元)
利用內(nèi)插法可知項目的內(nèi)含報酬率
=14.28%
由于項目的內(nèi)含報酬率14.28%高于甲企業(yè)要求的必要報酬率10%,因此該項目值得投資。
(3)由于投資固定資產(chǎn)的收益率14.28%高于投資債券的收益率12.20%,因此應(yīng)該投資固定資產(chǎn)。
59.3月份采購成本=10000×10×(1+
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