2022-2023年山西省長治市中級會計職稱財務(wù)管理

2022-2023年山西省長治市中級會計職稱財務(wù)管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

17

題

對某一投資項目分別計算總投資收益率與凈現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)總投資收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率，但凈現(xiàn)值大于零，則可以斷定（）。

2.下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是()。A.原始投資額B.資本成本C.項目計算期D.現(xiàn)金凈流量

3.

4.下列各項中，屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是()。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券D.應(yīng)付銷售人員薪酬

5.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇.其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%.最優(yōu)的投資方案是（）。A.A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

6.

第

19

題

下列關(guān)于個人獨資企業(yè)的說法中，正確的是（）。

7.

第

8

題

資本市場的特點不包括（）。

8.

第

14

題

在財務(wù)管理中，對企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為是指（）。

A.廣義分配B.籌資活動C.資金營運活動D.狹義分配

9.下列關(guān)于直接籌資和間接籌資的說法，不正確的是（）。

10.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.方差B.凈現(xiàn)值C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

11.甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5600萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分100萬元，預(yù)計本年度銷售增長8%，資金周轉(zhuǎn)加速5%。根據(jù)因素分析法，預(yù)測年度的資金需要量為（）萬元。

A.6534B.5872C.5657D.4895

12.第

7

題

全面預(yù)算中惟一僅以數(shù)量形式反映預(yù)算期內(nèi)各季有關(guān)商品生產(chǎn)數(shù)量及品種構(gòu)成的預(yù)算是（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.直接人工預(yù)算

13.關(guān)于債券投資，下列各項說法中不正確的是（）。

A.對于非平價發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值

B.只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資

C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券

D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為不敏感

14.以預(yù)算期內(nèi)正常的、最可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為固定基礎(chǔ)，不考慮可能發(fā)生的變動的預(yù)算編制方法是（）。

A.彈性預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.零基預(yù)算法D.滾動預(yù)算法

15.

第

20

題

下列各項中，不屬于短期金融市場的是（）。

16.第

5

題

下列關(guān)于一人有限責(zé)任公司的表述中，不符合《公司法》對其所作特別規(guī)定的是（）。

A.一個有限責(zé)任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元

B.一人有限責(zé)任公司的股東可以分期繳納公司章程規(guī)定的出資額

C.一個自然人只能投資設(shè)立一個一人有限責(zé)任公司

D.一人有限責(zé)任公司的股東不能證明公司財產(chǎn)獨立于股東自己財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對公司債務(wù)承攬連帶責(zé)任

17.關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。

A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

C.當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大

18.下列各種風(fēng)險中，不會影響β系數(shù)的是（）。

A.變現(xiàn)風(fēng)險B.價格風(fēng)險C.再投資風(fēng)險D.購買力風(fēng)險

19.在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是()。

A.長期借款成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本

20.第

12

題

已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在0-10000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點為（）元。

A.5000B.20000C.50000D.200000

21.第

4

題

以下營運資金組合策略中，短期資金占全部資金來源比重最大的是（）。

A.平穩(wěn)型組合策略B.積極型組合策略C.保守型組合策略D.緊縮型組合策略

22.A公司2012年凈利潤4000萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利280萬元，發(fā)放負(fù)債股利600萬元，2012年年初股東權(quán)益合計為10000萬元，2012年沒有增發(fā)新股也沒有回購股票。則2012年的資本保值增值率為（）。

A.37.2％B.137.2％C.131.2％D.31.2％

23.企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債占到銷售收入的比率分別是30%和20%，銷售凈利率為10%，發(fā)放股利60萬元，企業(yè)本年銷售收入將達(dá)到2000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為（）萬元。

A.﹣70B.50C.0D.500

24.已知ABC公司加權(quán)平均的最低投資利潤率20%，其下設(shè)的甲投資中心投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資利潤率為()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

25.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此間是（）。A.互斥方案B.獨立方案C.互補(bǔ)方案D.互不相容方案

二、多選題(20題)26.

第

27

題

財務(wù)管理的金融環(huán)境包括（）。

A.金融機(jī)構(gòu)B.金融市場C.稅收法規(guī)D.金融工具

27.發(fā)行普通股股票籌資的特點包括（）。

A.資本成本較高B.不利于公司自主管理、自主經(jīng)營C.不易及時形成生產(chǎn)能力D.能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

28.管理績效評價工作程序包括（）。

A.收集整理管理績效評價資料B.聘請咨詢專家C.召開專家評議會D.形成定性評價結(jié)論

29.下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的措施包括（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者B.所有者對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督C.公司被其他公司兼并或收購D.所有者給予經(jīng)營者“股票期權(quán)”

30.某上市公司擬向特定對象非公開發(fā)行股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項中，符合非公開發(fā)行股票條件的有()。A.發(fā)行價格擬定為定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的95％

B.上市公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除

C.上市公司最近1年及最近一期財務(wù)報表被注冊會計師出具了保留意見的審計報告，但所涉及事項的重大影響已經(jīng)消除

D.上市公司現(xiàn)任董事最近24個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰

31.下列表述中，正確的有()。

A.復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算

B.普通年金終值和普通年金現(xiàn)值互為逆運算

C.普通年金終值和償債基金互為逆運算

D.普通年金現(xiàn)值和資本回收額互為逆運算

32.

第

29

題

在獨立方案中，選擇某一個方案并不排斥選擇另一個方案。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件有（）。

33.上市公司的股票發(fā)行采用非公開發(fā)行的優(yōu)點有()。

A.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多

B.有利于上市公司的市場化估值溢價

C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

D.有利于提高公司的知名度

34.下列關(guān)于全面預(yù)算中的資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制的說法中，正確的有（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表期末預(yù)算數(shù)額面向未來，通常需要以預(yù)算期初的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

B.通常應(yīng)先編資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算再編利潤表預(yù)算

C.存貨項目的數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算

D.編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動性

35.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點是（）。

A.契約型基金的資金為公司法人的資本

B.契約型基金的投資者是受益人

C.契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)力

D.基金運營依據(jù)是基金公司章程

36.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點包括（）。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資人是受益人

C.契約型基金的投資人沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利

D.契約型基金的運營依據(jù)是基金公司章程

37.

第

32

題

股票的價值形式有（）。

A.票面價值B.賬面價值C.清算價值D.市場價值

38.下列投資評價指標(biāo)中，屬于動態(tài)指標(biāo)的有（）。

A.投資利潤率B.凈現(xiàn)值C.凈現(xiàn)值率D.內(nèi)部收益率

39.第

34

題

固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為（）。

A.使用中的固定資產(chǎn)B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E.不需用的固定資產(chǎn)

40.下列哪些情況下，公司會限制股利的發(fā)放（）。

A.盈利不夠穩(wěn)定B.籌資能力強(qiáng)C.投資機(jī)會不多D.收益可觀但是資產(chǎn)流動性差

41.下列表述中不正確的有（）。

A.對一項增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對一項非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是實際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本

42.

第

26

題

下列有關(guān)證券投資風(fēng)險的表述中，正確的有（）。

A.證券投資組合的風(fēng)險有公司特有風(fēng)險和市場風(fēng)險兩種

B.公司特有風(fēng)險是不可分散風(fēng)險

C.股票的市場風(fēng)險不能通過證券投資組合加以消除

D.當(dāng)投資組合中股票的種類特別多時，非系統(tǒng)性風(fēng)險幾乎可全部分散掉

43.在確定利潤分配政策時須考慮股東因素，其中主張限制股利的是（）。

A.穩(wěn)定收入考慮B.避稅考慮C.控制權(quán)考慮D.規(guī)避風(fēng)險考慮

44.在現(xiàn)代沃爾評分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容包括()。

A.盈利能力B.償債能力C.成長能力D.發(fā)展能力

45.利用每股收益無差別點進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時，下列說法正確的有（）A.當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股收益無差別點時，采用低財務(wù)杠桿系數(shù)比采用高財務(wù)杠桿方式有利

B.當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股收益無差別點時，采用高財務(wù)杠桿方式比采用低財務(wù)杠桿方式有利

C.當(dāng)預(yù)計息稅前利潤低于每股收益無差別點時，采用低財務(wù)杠桿方式比采用高財務(wù)杠桿方式有利

D.當(dāng)預(yù)計息稅前利潤等于每股收益無差別點時，兩種籌資方式下的每股收益相同

三、判斷題(10題)46.每半年付息一次的債券利息不是年金的形式。()

A.是B.否

47.項目投資的對象是實體性經(jīng)營資產(chǎn)，證券投資的對象是金融資產(chǎn)。（）

A.是B.否

48.

第

39

題

投機(jī)具有積極作用，但是過度投機(jī)或者違法投機(jī)可能會形成泡沫經(jīng)濟(jì)。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

36

題

按照組織形態(tài)不同，可將基金分為開放式基金和封閉式基金。（）

A.是B.否

51.企業(yè)向銀行借款，如果銀行要求一定比例的補(bǔ)償性余額，則提高了借款的實際利率水平。()

A.是B.否

52.專門決策的內(nèi)容既包括資金投出計劃，也要包括相應(yīng)的籌資計劃，它同時也是編制現(xiàn)金預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的依據(jù)。（）

A.是B.否

53.通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。()

A.是B.否

54.按照資本資產(chǎn)定價模型，某股票的β系數(shù)與該股票的必要收益率呈負(fù)相關(guān)。（）

A.是B.否

55.對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資不一定都是間接投資。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.該工廠(包括土地)在運營5年后將整體出售，預(yù)計出售價格為600萬元。假設(shè)投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。

要求：

(1)計算該公司當(dāng)前的加權(quán)平均稅后資本成本(資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)按市價計算)。

(2)計算項目評價使用的含有風(fēng)險的折現(xiàn)率。

(3)計算項目的初始投資(零時點現(xiàn)金流出)。

(4)計算項目的年凈現(xiàn)金流量。

(5)計算項目的凈現(xiàn)值。

58.乙公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為12％，為了節(jié)約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設(shè)備予以更新。其他資料如下：資料一：折舊設(shè)備數(shù)據(jù)資料如下表所示。資料二：相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示。要求：(1)計算與購置新設(shè)備相關(guān)的以下指標(biāo)：①稅后年營業(yè)收入；②稅后年付現(xiàn)成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1～5年現(xiàn)金凈流量(NCF1～5)和第6年現(xiàn)金凈流量(NCF6)；⑦凈現(xiàn)值(NPV)。(2)計算與使用舊設(shè)備相關(guān)的以下指標(biāo)：①目前賬面價值；②目前資產(chǎn)報廢損益；③資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅。(3)已知使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值(NPV)為943．29萬元，根據(jù)上述計算結(jié)果，作出固定資產(chǎn)是否更新的央策，并說明理由。

59.

60.該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。要求：

(1)假設(shè)投資人要求的報酬率為10%，計算股票的價值(精確到0.01元)；

(2)如果股票的價格為48.4元，計算股票的預(yù)期報酬率(精確到0.01%)；

計算步驟和結(jié)果，可以用表格形式表達(dá)，也可以用算式表達(dá)。

參考答案

1.B本題考核項目投資方案可行性的評價標(biāo)準(zhǔn)?？偼顿Y收益率是輔助指標(biāo)而凈現(xiàn)值是主要指標(biāo)。當(dāng)主輔指標(biāo)的結(jié)論發(fā)生矛盾時，只要主要指標(biāo)表明該項目可行，則項目基本可行。

2.B內(nèi)含報酬率，是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。這是不受資本成本影響的，所以本題答案為選項B。

3.D本題考核靜態(tài)投資回收期的計算。根據(jù)題意可知，第七年末時累計凈現(xiàn)金流量為：90×5-500=一50萬元，第八年末時累計凈現(xiàn)金流量為：90×5+80-500=30萬元，所以，包括建設(shè)期的投資回收期=7+50/80=7.625年。

4.C經(jīng)營負(fù)債是企業(yè)在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項C不符合經(jīng)營負(fù)債的特點。所以答案是選項C。

5.A乙方案凈現(xiàn)值率為－15%小于O，說明乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行。丁方案的內(nèi)部收益率為10%小于設(shè)定折現(xiàn)率12%，因而丁方案經(jīng)濟(jì)上不可行。甲方案的年等額凈回收額=1000×(A/P，12%，10)=177(萬元)，丙方案的年等額凈回收額為150萬元，甲方案的年等額凈回收額大于丙方案的年等額凈回收額，因此甲方案最優(yōu)。

6.C本題考核個人獨資企業(yè)的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，個人獨資企業(yè)的投資人可以以個人財產(chǎn)出資，也可以以家庭共有財產(chǎn)作為個人投資，但是不能以家庭其他成員的財產(chǎn)作為個人出資。個人獨資企業(yè)不具備法人資格，但是可以以自己的名義從事民事活動，只是不能獨立的承擔(dān)民事責(zé)任。勞務(wù)出資方式是合伙企業(yè)特有的出資方式，個人獨資企業(yè)的投資人不能以勞務(wù)作為出資。

7.D資本市場的特點：(1)融資期限長；(2)融資目的是解決長期投資性資本的需要；(3)資本借貸量大；(4)收益較高但風(fēng)險也較大。選項D是貨幣市場的特點。

8.A廣義的分配是指對企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為；狹義的分配僅指對凈利潤的分配。

【該題針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】

9.B直接籌資是企業(yè)與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動，直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等，所以選項8的說法不正確，選項C的說法正確；間接籌資是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動，間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式，所以選項A、D的說法正確。

10.D衡量風(fēng)險程度的指標(biāo)包括方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，凈現(xiàn)值是項目決策的指標(biāo)。方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較，對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值。

11.C預(yù)測年度的資金需要量=（5600-100）×(1+8%)÷(1+5%)≈5657（萬元）。

12.BACD選項所反映的預(yù)算中都含有價值量指標(biāo)。

13.D市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動；市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分降低。（參見教材182頁）

【該題針對“債券投資”知識點進(jìn)行考核】

14.B固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指以預(yù)算期內(nèi)正常的、最可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量(是指企業(yè)產(chǎn)量、銷售量、作業(yè)量等與預(yù)算項目相關(guān)的彈性變量)水平為固定基礎(chǔ)，不考慮可能發(fā)生的變動的預(yù)算編制方法。所以本題答案是選項B。

15.D短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場，股票市場屬于長期金融市場。

16.B本題考核一人有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，一人有限責(zé)任公司的股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額，不允許分期繳付出資。

17.CDOL=M0/(M0-F0)=M0/EBIT0=1+F0/EBIT0。在其他因素一定的情況下，產(chǎn)銷量越小、邊際貢獻(xiàn)越小、固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也越大；當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1。選項A、B、D的說法正確，選項C的說法不正確，本題要求選擇不正確的，故選項C為本題的正確答案。

18.Aβ系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，而變現(xiàn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，因此不會影響β系數(shù)。

19.C解析：留存收益屬于企業(yè)內(nèi)部積累，不存在籌資費用，其資金成本的計算與普通股相似，只是不考慮籌資費用。

20.C籌資總額分界點＝第i種籌資方式的成本分界點/目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占的比例＝10000/20%＝50000。

21.B積極型組合策略中短期資金大于臨時性流動資產(chǎn)，所以短期資金占全部資金來源比重最大的是積極型組合策略。

22.C資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益／期初所有者權(quán)益X100％＝[10000＋(4000－280—600)]／10000X100％＝131.2％

23.B新增的籌資額=新增的經(jīng)營性資產(chǎn)－新增的經(jīng)營性負(fù)債=（2000-1500）×（30%-20%）=50(萬元)。

24.B剩余收益＝利潤－投資額×公司加權(quán)平均的最低投資利潤率＝投資額×投資利潤率－200×20%＝200×投資利潤率－40＝20，所以，投資利潤率＝30%

25.B獨立投資方案是指兩個或兩個以上項目互不關(guān)聯(lián)，互不影響，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。

26.ABD財務(wù)管理的金融環(huán)境主要包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場和利率四個方面。財務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織形式及公司治理的相關(guān)規(guī)定和稅收法規(guī)。

27.ACD發(fā)行普通股籌資的特點：(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理（B錯）；(2)資本成本較高（A正確）；(3)能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓（D正確）；(4)不易及時形成生產(chǎn)能力（C正確）。所以本題答案為選項ACD。

28.ABCD【正確答案】ABCD

【答案解析】管理績效定性評價工作具體包括收集整理管理績效評價資料、聘請咨詢專家、召開專家評議會、形成定性評價結(jié)論等內(nèi)容。

【該題針對“綜合績效評價”知識點進(jìn)行考核】

29.ABCD協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：1.解聘，所有者對經(jīng)營者予以監(jiān)督，若經(jīng)營者績效不佳，則解聘經(jīng)營者，選項A、B是正確答案；2.接收，如公司被其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，選項C是正確答案；3.激勵，如所有者給予經(jīng)營者“股票期權(quán)”，選項D是正確答案。

30.AC(1)選項A：只要不低于90％即符合條件；(2)選項C：上市公司最近1年及最近1期財務(wù)報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告的，不得非公開發(fā)行股票；但保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外。

31.ACD本題的考點是系數(shù)間的關(guān)系。

32.ABD本題考核完全獨立方案的前提條件。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件是：

(1)投資資金來源無限制；

(2)投資資金無優(yōu)先使用的排序；

(3)各投資方案所需要的人力、物力均能得到滿足；

(4)不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；

(5)每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益，與其他方案無關(guān)。

33.BC

34.ACD選項A說法正確，編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算要利用本期期初資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制；

選項B說法錯誤，資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤項目要以利潤表預(yù)算為基礎(chǔ)確定；

選項C說法正確，存貨包括直接材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品；

選項D說法正確，編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動性。如果通過資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的分析，發(fā)現(xiàn)某些財務(wù)比率不佳，必要時可修改有關(guān)預(yù)算，以改善財務(wù)狀況。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

35.BC

36.BC契約型基金的資金是信托資產(chǎn)，公司型基金的資金是公司法人的資本，所以選項A不正確；契約型基金的運營依據(jù)是基金契約，公司型基金的運營依據(jù)是基金公司章程，所以選項D不正確。

37.ABCD股票的價值形式有票面價值、賬面價值、清算價值和市場價值。

38.BCD財務(wù)可行性評價指標(biāo)中，按照是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評價指標(biāo)。動態(tài)評價指標(biāo)包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率。

39.BD

40.AD籌資能力強(qiáng)、投資機(jī)會不多，一般應(yīng)支付較多的股利。

41.AD增值成本是企業(yè)完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實際發(fā)生；非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

42.ACD解析：證券投資組合的風(fēng)險有公司特有風(fēng)險和市場風(fēng)險兩種。股票的市場風(fēng)險不能通過證券投資組合加以消除,隨著證券數(shù)量的增加非系統(tǒng)風(fēng)險會逐步減少,當(dāng)數(shù)量足夠多時,大部分非系統(tǒng)風(fēng)險都能分散掉。

43.BC出于控制權(quán)考慮，公司的股東往往主張限制股利的支付，以防止控制權(quán)旁落他人；一些高收入的股東出于避稅考慮，往往要求限制股利的支付，以便從股價上漲中獲利；為了獲得穩(wěn)定的收入，一些依靠定期股利生活的股東，往往要求企業(yè)支付穩(wěn)定的股利，反對企業(yè)留存較多的利潤；一些股東認(rèn)為留存更多的留存收益引起股價上漲而獲得的資本利得是有風(fēng)險的，為了規(guī)避風(fēng)險，他們往往要求支付較多的股利。

44.ABC【答案】ABC

【解析】在現(xiàn)代沃爾評分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，最后是成長能力。

45.BCD

通過上面的圖，非常直觀的進(jìn)行選項的判斷，在息稅前利潤等于每股收益無差別點時，債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的成本是一樣的，低于每股收益無差別點時，股權(quán)籌資每股收益更大，高于無差別點時，負(fù)債籌資每股收益更大。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

46.N在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。

47.Y項目投資的對象是實體性經(jīng)營資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)是直接為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)的資產(chǎn)，它們往往是一種服務(wù)能力遞減的消耗性資產(chǎn)。證券投資的對象是金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)是一種以憑證、票據(jù)或者合同合約形式存在的權(quán)利性資產(chǎn)。

48.Y過度投機(jī)或者違法投機(jī)會帶來以下消極作用：不利于社會安定；造成市場混亂；形成泡沫經(jīng)濟(jì)。

49.Y資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟一因素，企業(yè)還要考慮到財務(wù)風(fēng)險、資金期限、償還方式、限制條件等。但資金成本作為一項重要的因素，直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，是籌資決策時需要考慮的一個首要問題。

50.N按照組織形態(tài)不同，可將基金分為契約型基金和公司型基金；將基金分為開放式基金和封閉式基金是按照基金變現(xiàn)方式的不同來劃分的。

51.Y實際利率=年利息/實際可用借款，提供一定比例的補(bǔ)償性余額，使得實際可用借款變小，因此實際利率變大。

52.Y專門決策預(yù)算的要點是準(zhǔn)確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時也是編制現(xiàn)金預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的依據(jù)。

因此，本題表述正確。

53.Y本題考核每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。利用該指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價值。

54.N按資本資產(chǎn)定價模型：某種股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)，該股票β系數(shù)越大，要求的風(fēng)險補(bǔ)償率越大，該種股票的必要收益率越大。

55.Y對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。

因此，本題表述正確。

對內(nèi)投資，是指在本企業(yè)范圍內(nèi)部的資金投放，用于購買和配置各種生產(chǎn)經(jīng)營所需的經(jīng)營性資產(chǎn)。

對外投資，是指向本企業(yè)范圍以外的其他單位的資金投放。

間接投資，是指將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。

直接投資，是將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的實體性資產(chǎn)，直接謀取經(jīng)營利潤的企業(yè)投資。

56.

57.解：(1)計算加權(quán)稅后平均資本成本

債券成本=[1000×6%×(1-24%)]/960

=4.75%

股票成本=5%+0.725×10%=12.25%

債券比重=[(960×100)/(96000+224000)]

=30%

股票比重=224000/320000=70%

加權(quán)平均資本成本=4.75%×30%+12.25%×70%

=10%

(2)折現(xiàn)率：10%+2%=12%

(3)NCF0=-[1000+750+800+(800-500)×24%]

=-2622

(4)折舊=-1000/8=125(萬元)

攤銷=800/8=100(萬元)

凈利潤=[(200-160)×30-400-125-1003×(1-24%)=437(萬元)

NCF1～4=437+125+100=662(萬元)

(5)NCF5=662+600+750=2012(萬元)

(6)凈現(xiàn)值=-2622+662×(P/A，12%，5)+1350×(P/F，12%，5)=530．37(萬元)

58.(1)①稅后年營業(yè)收入=2800×(1-25％)=2100(萬元)②稅后年付現(xiàn)成本=1500×(1-25％)=1125(萬元)③每年折舊抵稅=700×25％=175(萬元)④殘值變價收入=600萬元⑤殘值凈收益納稅=(600-600)×25％=0⑥NCF1～5=2100-1125+175=1150(萬元)NCF6=1150+600-0=1750(萬元)⑦NPV=-4800+1150