2022年銀行從業(yè)資格考試風(fēng)險(xiǎn)管理講義打印版

第1章風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)管理水平是現(xiàn)代商業(yè)銀行關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力的重要構(gòu)成部分，具有領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平成為商業(yè)銀行最重要的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力。風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)與收益與損失.風(fēng)險(xiǎn)的三種定義(1)風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)成果的不確定性：抽象、概括；(2)風(fēng)險(xiǎn)是損失的也許性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的思索模式；(3)風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)成果(如投資的收益率)對(duì)期望的偏離,即波動(dòng)性，符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險(xiǎn)既是損失的來(lái)源，同步也是盈利的基礎(chǔ)。.風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系：匹配性.風(fēng)險(xiǎn)和損失的區(qū)別：事前和事后風(fēng)險(xiǎn)：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)損失：事后概念.損失類型預(yù)期損失——提取準(zhǔn)備金和沖減利潤(rùn)非預(yù)期損失——資本金劫難性損失——保險(xiǎn)手段1.1.2風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行與否樂(lè)意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，與否可以妥善控制和管理風(fēng)險(xiǎn)，將決定商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成敗。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則：三性規(guī)定，即安全性、流動(dòng)性、效益性風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的關(guān)系重要體目前如下五個(gè)方面：.承擔(dān)和管理風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不停創(chuàng)新發(fā)展的原動(dòng)力。處理信息不對(duì)稱問(wèn)題，專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理技能；風(fēng)險(xiǎn)的分散（行業(yè)、區(qū)域、期限、客戶的分散）、對(duì)沖（如利率和貨幣互換）和轉(zhuǎn)移（如資產(chǎn)證券化）。.從主線上變化了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式,從老式上片面追求擴(kuò)大規(guī)模、增長(zhǎng)利潤(rùn)的粗放經(jīng)營(yíng)模式，向風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的精細(xì)化管理模式；從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向全面集中管理。.為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供根據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。.健全的風(fēng)險(xiǎn)管理為商業(yè)銀行發(fā)明附加價(jià)值。具有自覺(jué)管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動(dòng)態(tài)管理等功能。實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，減少法律、合規(guī)、監(jiān)管成本。.風(fēng)險(xiǎn)管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切規(guī)定。決定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的兩個(gè)原因：資本金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平。資本金是吸取損失的緩沖器和最終來(lái)源。1.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展四個(gè)階段：.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理模式階段：20世紀(jì)60年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，提高安全度，保守。.負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理：20世紀(jì)60年代，為擴(kuò)大資金來(lái)源，避開(kāi)金融監(jiān)管限制，變被動(dòng)負(fù)債為積極性的積極負(fù)債；加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高了杠桿率，加大了經(jīng)營(yíng)壓力和不確定性。華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命。馬科維茨不確定條件下的投資組合理論是重要基石。夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型，解釋了一定條件下資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定量關(guān)系是重要理論基礎(chǔ)。.資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理模式：20世紀(jì)70年代，通過(guò)匹配資產(chǎn)負(fù)債期限構(gòu)造、經(jīng)營(yíng)目的互相替代和資產(chǎn)分散，實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制，缺口分析、久期分析成為重要手段。華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價(jià)模型（布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型、B—S期權(quán)定價(jià)模型），通過(guò)期權(quán)這種構(gòu)造化產(chǎn)品為金融衍生產(chǎn)品定價(jià)。.全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式：20世紀(jì)80年代，非利息收入比重增長(zhǎng)，重視風(fēng)險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)。1988《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。（1）全球的風(fēng)險(xiǎn)管理體系（2）全面的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍（3）全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程（4）全新的風(fēng)險(xiǎn)管理措施（5）全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式已經(jīng)可以成為現(xiàn)代商業(yè)銀行尋求發(fā)展和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最重要的方式。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要類別八大風(fēng)險(xiǎn)：信用市場(chǎng)操作流動(dòng)性國(guó)別聲譽(yù)法律戰(zhàn)略信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人或交易對(duì)手未能履行協(xié)議所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品的價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類，一般包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等重要形式，是我國(guó)商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易雙方在結(jié)算過(guò)程中，一方支付了協(xié)議資金但另一方發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)。1974年，赫斯塔特銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會(huì)的誕生。信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特性。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相反，信用風(fēng)險(xiǎn)的觀測(cè)數(shù)據(jù)少，且不易獲得。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格的波動(dòng)給商業(yè)銀行表內(nèi)、表外頭寸導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。包括利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，其中利率風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和易于計(jì)量的特點(diǎn)。具有明顯系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特性，難以通過(guò)度散化投資來(lái)完全地消除。123操作風(fēng)險(xiǎn)由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件所導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。分為人員原因、內(nèi)部流程、系統(tǒng)缺陷和外部事件四類。操作風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性和非營(yíng)利性，不可防止不能給銀行帶來(lái)盈利。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行無(wú)法及時(shí)獲得或者無(wú)法以合理成本獲得充足資金，以償付到期債務(wù)或其他支付義務(wù)、滿足資產(chǎn)增長(zhǎng)或其他業(yè)務(wù)發(fā)展需要的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營(yíng)狀況。綜合性風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)由于某一國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)變化及事件，導(dǎo)致該國(guó)家或地區(qū)借款人或債務(wù)人沒(méi)有能力或者拒絕償付商業(yè)銀行債務(wù)，或使商業(yè)銀行在該國(guó)家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失,或使商業(yè)銀行遭受其他損失的風(fēng)險(xiǎn)。存在于授信、國(guó)際資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、設(shè)置境外機(jī)構(gòu)、代理行往來(lái)和由境外服務(wù)提供的外包服務(wù)等。一國(guó)或地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況惡化、政治和社會(huì)動(dòng)亂、資產(chǎn)被國(guó)有化或被征用、政府拒付對(duì)外債務(wù)、外匯管制或貨幣貶值。轉(zhuǎn)移（重要）、主權(quán)、傳染、貨幣、宏觀經(jīng)濟(jì)、政治、間接國(guó)別。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)由商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益有關(guān)方對(duì)商業(yè)銀行負(fù)面評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行一般將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)看作是對(duì)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大的威脅。法律風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行因平常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)無(wú)法滿足或違反法律規(guī)定，導(dǎo)致不能履行協(xié)議、發(fā)生爭(zhēng)議、訴訟或其他法律糾紛而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。包括但不限于因監(jiān)管措施和處理民商事?tīng)?zhēng)議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口。違規(guī)和監(jiān)管，一般納入操作風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行在追求短期商業(yè)目的和長(zhǎng)期發(fā)展目的的過(guò)程中，因不合適的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策給商業(yè)銀行導(dǎo)致?lián)p失或不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略目的缺乏整體兼容性；為這些目的而制定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略存在缺陷；為實(shí)現(xiàn)目的所需要的資源匱乏；整個(gè)戰(zhàn)略實(shí)行過(guò)程的質(zhì)量難以保證。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要方略：分散對(duì)沖轉(zhuǎn)移規(guī)避賠償風(fēng)險(xiǎn)分散：構(gòu)成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過(guò)度散化完全消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)度散化被消除掉，體現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型（CAPM）中的B值。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖:風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)置與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)有關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種方略性選擇。管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖，自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)有關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合自身所具有的對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和有關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)（又稱殘存風(fēng)險(xiǎn)），通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。133風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，擔(dān)保、備用信用證。衍生品是特殊形式的保單134風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)于消極。風(fēng)險(xiǎn)賠償：對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶和業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品價(jià)格。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本資本的定義、作用和分類商業(yè)銀行資本是銀行從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須注入的資金，可以用來(lái)吸取銀行的經(jīng)營(yíng)虧損，緩沖意外損失，保護(hù)銀行的正常經(jīng)營(yíng)，為銀行的注冊(cè)、組織營(yíng)業(yè)以及存款進(jìn)入前的經(jīng)營(yíng)提供啟動(dòng)資金等。清算條件下和持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下吸取損失。商業(yè)銀行是以負(fù)債經(jīng)營(yíng)為特色的，融資杠桿率很高。資本的作用：（1）為商業(yè)銀行提供融資（2）吸取和消化損失，資本金是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸取損失的第一資金來(lái)源，保護(hù)債權(quán)人免遭戶風(fēng)險(xiǎn)損失的緩沖器（3）限制商業(yè)銀行過(guò)度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)（4）維持市場(chǎng)信心（5）為風(fēng)險(xiǎn)管理提供最主線的驅(qū)動(dòng)力。賬面資本：持股人的永久性資本投入，即所有者權(quán)益，包括一般股股本、實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分派利潤(rùn)、投資重估儲(chǔ)備、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。經(jīng)濟(jì)資本；監(jiān)管資本。監(jiān)管資本與資本充足率規(guī)定監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本。由于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時(shí)隨時(shí)可用，其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力，并不規(guī)定其所有權(quán)歸屬。監(jiān)管資本分為一級(jí)資本（關(guān)鍵一級(jí)和其他一級(jí)）和二級(jí)資本O關(guān)鍵一級(jí)資本：銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下無(wú)條件用來(lái)吸取損失的資本工具，具有永久性、清償次序排在所有其他融資工具之后的特性。實(shí)收資本或一般股、資本公積可計(jì)入部分、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分派利潤(rùn)、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。其他一級(jí)資本是非累積性的、永久性的、不帶有利率跳升及其他贖回條款，本金和收益都應(yīng)在銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下參與吸取損失的資本工具。其他以及資本工具及其議價(jià)（如優(yōu)先股及其議價(jià)）、少數(shù)股東基本可計(jì)入部分。二級(jí)資本是指在坡長(zhǎng)清算條件下可以用來(lái)吸取損失的資本工具，二級(jí)資本的受償次序列在一般股之前、在一般債權(quán)人之后，不帶贖回機(jī)制，不容許設(shè)定利率跳升條款，收益不具有信用敏感性特性，必須具有減計(jì)或轉(zhuǎn)股條款。二級(jí)資本工具及其溢價(jià)、超額貸款損失準(zhǔn)備可計(jì)入部分、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。巴塞爾2和3比較：1、重新界定監(jiān)管資本的構(gòu)成，恢復(fù)一般股在監(jiān)管資本中的關(guān)鍵地位，嚴(yán)格各類資本工具的合格原則，從嚴(yán)確定資本扣除項(xiàng)目，強(qiáng)化監(jiān)管資本工具的損失吸取能力2、改善風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量措施，大幅度增長(zhǎng)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資本規(guī)定3、建立逆周期資本監(jiān)管機(jī)制，提高銀行體系應(yīng)對(duì)信貸周期轉(zhuǎn)換的能力，弱化銀行體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的正反饋循環(huán)4、明顯提高資本充足率監(jiān)管原則，一般狀況下一般商業(yè)銀行的一般股充足率應(yīng)到達(dá)7%,總資本充足率不得低于10.5%,同步深入規(guī)定全球系統(tǒng)重要性銀行須計(jì)提1%-3.5%的附加資本規(guī)定。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管資本規(guī)定：1、最低資本規(guī)定，關(guān)鍵一級(jí)資本充足率5%、一級(jí)資本充足率6%、資本充足率8%;2、儲(chǔ)備資本規(guī)定和逆周期資本規(guī)定，包括2.5%的儲(chǔ)備資本規(guī)定和0-2.5%的逆周期資本規(guī)定；3、系統(tǒng)重要性銀行附加資本規(guī)定1%；4、以及針對(duì)特殊資產(chǎn)組合的尤其資本規(guī)定和針對(duì)單家銀行的特定資本規(guī)定，即第二支柱資本規(guī)定。我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。保證資本充足覆蓋國(guó)內(nèi)銀行面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本又稱風(fēng)險(xiǎn)資本，是指在一定的置信度和期限下，為了覆蓋和抵御銀行超過(guò)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)損失所需要持有的資本數(shù)額。作用：1)有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平；2)有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。股本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)這兩項(xiàng)指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。用來(lái)度量商業(yè)銀行這樣被普遍認(rèn)為是經(jīng)營(yíng)特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有明顯的局限性。在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估措施中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失和以經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的非預(yù)期損失調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式：RAROC=（收益-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的收益是有成本的。整個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用收益，正常狀況下其成果應(yīng)當(dāng)不小于商業(yè)銀行的資本成本。作用：1、在單筆業(yè)務(wù)層面上，可用于衡量一筆業(yè)務(wù)得風(fēng)險(xiǎn)與收益與否匹配，為商業(yè)銀行決定與否開(kāi)展該筆業(yè)務(wù)以及怎樣進(jìn)行定價(jià)提供根據(jù)2、在資產(chǎn)組合層面上，在考慮單筆業(yè)務(wù)得風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益與否匹配，及時(shí)對(duì)指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢(shì)的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源3、在商業(yè)銀行總體層面上，可用于目的設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績(jī)效考核等。風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ)收益的的計(jì)量.絕對(duì)收益是對(duì)投資成果的直接衡量，反應(yīng)投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量。期末-起初.比例收益率=P+D-P/P*100%1oo其中P。為期初的投資額，P］為期末的資產(chǎn)價(jià)值，D為資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益1.5.2常用的概率記錄知識(shí).預(yù)期收益率=pHl+p2r2+…+pnm.方差和原則差：方差的平方根為原則差，資產(chǎn)收益率的原則差越大，波動(dòng)性越大。.正態(tài)分布：假如影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)原因非常多，每個(gè)由于所起的作用相對(duì)有限，各個(gè)原因之間又近乎獨(dú)立，則這個(gè)指標(biāo)可以近似看做服從正態(tài)分布。第2章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理基本架構(gòu)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境企業(yè)治理企業(yè)治理是指控制、管理機(jī)構(gòu)的一種機(jī)制或制度安排，是在所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的狀況下，為妥善處理委托-代理關(guān)系而提出的董事會(huì)、高管層