財務(wù)成本管理模擬試題

《財務(wù)成本管理》模擬試題一、單項選擇題1.下列有關(guān)增加股東財富的表述中，正確的是（）。A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素B.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富D.提高股利支付率，有助于增加股東財富2.某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?。B.3C.6D.83.下列說法不正確的是（）。A.生產(chǎn)分析的目標(biāo)是實現(xiàn)價值鏈的優(yōu)化，提高客戶價值，從而增加企業(yè)盈利B.動因分析可以幫助人們從源頭對作業(yè)進行思考，對一項作業(yè)在價值鏈中存在的意義和價值做出初步判斷C.動因分析一般建立在人們對某些具體問題的觀察和邏輯思考之上，是對價值鏈進行系統(tǒng)、全面的分析D.作業(yè)分析是生產(chǎn)分析的主要內(nèi)容，是對生產(chǎn)過程中的各項作業(yè)的系統(tǒng)、全面分析4.適合汽車修理企業(yè)采用的成本計算方法是（）。A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法5.某項目需要投入20萬元，投產(chǎn)后年均收入96000元，付現(xiàn)成本26000元，預(yù)計有效期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅率為30%，則該項目的下列指標(biāo)中不正確的是（）。A.年營業(yè)現(xiàn)金流量為55000元B.回收期3.64年C.會計收益率17.5%D.會計收益率35%6.半成品成本流轉(zhuǎn)與實物流轉(zhuǎn)相一致，又不需要進行成本還原的成本計算方法是（）。A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法7.戰(zhàn)略管理的首要環(huán)節(jié)是（）。A.戰(zhàn)略分析B.戰(zhàn)略制定C.戰(zhàn)略實施D.戰(zhàn)略決策8.下列有關(guān)戰(zhàn)略分析的說法不正確的是（）。A.外部因素分析關(guān)鍵在于揭示企業(yè)所面臨的主要機會和威脅B.SWOT分析的目的是找到內(nèi)部資源和外部環(huán)境相匹配的戰(zhàn)略C.外部因素分析主要包括宏觀環(huán)境分析、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析、核心競爭力分析和經(jīng)營環(huán)境分析D.價值鏈分析能夠使企業(yè)識別經(jīng)營活動中哪些業(yè)務(wù)能創(chuàng)造價值，哪些業(yè)務(wù)不能創(chuàng)造價值二、多項選擇題1.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報酬率為6%（標(biāo)準(zhǔn)差為10%），乙證券的預(yù)期報酬率為8%（標(biāo)準(zhǔn)差為15%），則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合（）。A.最低的預(yù)期報酬率為6%B.最高的預(yù)期報酬率為8%C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%2.下列說法不正確的有（）。A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本可以作為考核的依據(jù)B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以調(diào)動職工的積極性，在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本不可以用來對成本計價D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性3.有一筆遞延年金，前兩年沒有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流入100萬元，折現(xiàn)率為10%，則關(guān)于其現(xiàn)值的計算表達式正確的有（）。A.100×（P/S，10%，2）＋100×（P/S，10%，3）＋100×（P/S，10%，4）＋100×（P/S，10%，5）B.100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]C.100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/S，10%，2）D.100×[（S/A，10%，5）－1]×（P/S，10%，6）4.下列關(guān)于發(fā)放股票股利和股票分割的說法正確的有（）。A.都不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響B(tài).都會導(dǎo)致股數(shù)增加C.都會導(dǎo)致每股面值降低D.都可以達到降低股價的目的5.如果其他因素不變，下列會使看漲期權(quán)價值上升的有（）。A.股票價格上升B.執(zhí)行價格提高C.股價波動率增加D.預(yù)期紅利上升6.根據(jù)不同情況將制造費用分?jǐn)偮鋵嵉礁鞒杀矩?zé)任中心的方法有（）。A.直接計入B.按責(zé)任基礎(chǔ)進行分配C.按受益基礎(chǔ)進行分配D.按承受能力基礎(chǔ)進行分配滋7.下列情類況下，適宜咳采用產(chǎn)品開喝發(fā)戰(zhàn)略的有瞞（）。襪A.企業(yè)存輔在過剩的生但產(chǎn)能力洽B.企業(yè)的鼓主業(yè)屬于正裕在迅速全球殘化的產(chǎn)業(yè)懸C.企業(yè)所斗在產(chǎn)業(yè)正處質(zhì)于高速增長像階段息D.企業(yè)所歷在產(chǎn)業(yè)屬于嘴適宜創(chuàng)新的賢高速發(fā)展的黎高新技術(shù)產(chǎn)陪業(yè)三、判斷題膝1.對一項陷房地產(chǎn)進行下估價時，如給果系統(tǒng)的估丸價方法成本舟過高，可以架根據(jù)財務(wù)管過理的信號傳淺遞原則，觀怎察近期類似懸房地產(chǎn)買賣株雙方的交易泛價格，將其犧作為估價的棵基礎(chǔ)。（障）璃2.如果可豪轉(zhuǎn)換債券的膚面值為10檔00元/張灣，轉(zhuǎn)換比率嫁為20，則奮每張債券可切以轉(zhuǎn)換成5猛0股普通股啦。（）果3.如果某報項目第4年她的銷售收入可為500萬膜元，付現(xiàn)成決本為200帶萬元，計提本折舊50萬男元，所得稅盛稅率為40太%，回收固亂定資產(chǎn)殘值餐25萬元，遍回收墊支的能流動資金1墻0萬元。支撿付利息2.燭68萬元，毀歸還債務(wù)本問金53.7升2萬元，不斷考慮其他因幟素，則該年捕的實體現(xiàn)金為流量為23慌5萬元，債弦權(quán)現(xiàn)金流量掏為55.3螺28萬元，叉股權(quán)現(xiàn)金流蓬量為179阻.672萬恒元。（）柱4.假設(shè)影編響期權(quán)價值菌的其他因素膝不變，股票暈價格上升時漢以該股票為蕉標(biāo)的資產(chǎn)的船歐式看跌期哥權(quán)價值下降罵，股票價格撈下降時以該尼股票為標(biāo)的襖資產(chǎn)的美式江看跌期權(quán)價會值上升。（陷）助5.間接成楊本在產(chǎn)品成榨本中所占比搜重較大的情伐況下，產(chǎn)量狀基礎(chǔ)成本計忘算制度往往歉會夸大高產(chǎn)仙量產(chǎn)品的成唱本，而縮小陵低產(chǎn)量產(chǎn)品但的成本。（估）懇6.甲公司得的固定成本晃（包括利息往費用）為6忘00萬元，處資產(chǎn)總額為蜻10000妖萬元，資產(chǎn)吩負(fù)債率為5釘0%，負(fù)債那平均利息率棗為8%，凈耐利潤為80匯0萬元，該襲公司適用的弓所得稅稅率購為20%，肢則稅前經(jīng)營夾利潤對銷量物的敏感系數(shù)壁是1.14縫。（）浙7.固定成枕本是指在特肺定的產(chǎn)量范靜圍內(nèi)不受產(chǎn)籌量變動的影族響，在一定佛期間內(nèi)總額彎保持固定不首變的成本。稀（）茂8.在變動暑成本法下，丟產(chǎn)品成本中隱包括全部的滑變動成本而拌不包括固定耽成本，固定厚成本作為期盜間成本在發(fā)顏生的當(dāng)期全筋部直接轉(zhuǎn)為奔費用。（郵）亭9.假設(shè)甲僵公司股票現(xiàn)搭在的市價為六10元，有晨1股以該股衰票為標(biāo)的資污產(chǎn)的看漲期枕權(quán)，執(zhí)行價經(jīng)格為6元，璃到期時間是播9個月。9蘿個月后股價場有兩種可能袋：上升25暫%或者降低臣20%，無愛風(fēng)險利率為考每年6%。躬現(xiàn)在打算購竄進適量的股肌票以及借入醫(yī)必要的款項親建立一個投皺資組合，使恒得該組合9鉤個月后的價允值與購進該具看漲期權(quán)相贊等。則借款接數(shù)額應(yīng)該是游5.74元彎。（）四、計算題勻1.ABC姓公司上年度三財務(wù)報表的陣主要數(shù)據(jù)如衛(wèi)下：內(nèi)項目恭金額（萬元組）途銷售收入墳2000羨稅后利潤憑300煤股利才150是年末股東權(quán)喉益（400涼萬股，每股禽面值1元）給2000盈該公司上年轉(zhuǎn)12月31申日的股票市顫價為20元勸，上年度普果通股股數(shù)沒噸有變化，且最全部發(fā)行在宋外。竊要求：塘（1）計算嘆上年的可持茄續(xù)增長率。恥（2）根據(jù)飯上年末的股飽票市價計算豆市盈率和收抖入乘數(shù)。挽（3）若該萍公司處于穩(wěn)射定狀態(tài)（符畜合可持續(xù)增丟長的條件）您，計算其權(quán)怠益資本成本碰是多少？峽（4）若該棉公司從本年孟開始進入穩(wěn)殺定狀態(tài)，使癥用股權(quán)現(xiàn)金吼流量折現(xiàn)法算計算該公司匪上年底的股效權(quán)價值。調(diào)（5）AB春C公司屬于潛擁有大量資瞇產(chǎn)、凈資產(chǎn)票為正值的上相市公司，與富該公司所在意行業(yè)相同的量代表性公司挨有甲、乙兩禽家公司，有秩關(guān)資料如下奴表。用股價緣平均法評估垃ABC公司姻的股票價值縫。膊共資產(chǎn)凈利率翅權(quán)益乘數(shù)搭每股市價男每股凈資產(chǎn)規(guī)甲公司鑄4%嫌5紫20元優(yōu)4元援乙公司挺5%咬2.5芹12元凝3元路（6）如果令本年的銷售店增長率為1慨0%，期初楊的凈負(fù)債/勸股東權(quán)益＝飼1，本年的仍稅后凈利潤毫為350萬響元，利息費考用為40萬琴元，所得稅抓稅率為25吧%，資本成涼本為8%，勤判斷本年處徹于財務(wù)戰(zhàn)略液矩陣的第幾愛象限，屬于打何種業(yè)務(wù)，濾應(yīng)該如何選腫擇財務(wù)戰(zhàn)略肚。（按照期遺初數(shù)計算投侵資資本回報駛率）避2.甲公司乞是電腦經(jīng)銷瓶商，預(yù)計本費年度需求量貪為7200插臺，購進平缸均單價為3欣000元，乏平均每日供躲貨量100纏臺，每日銷晝售量為20照臺（一年按撲360天計落算），單位式缺貨成本為益100元。蕩與訂貨和儲排存有關(guān)的成塊本資料預(yù)計喪如下：期（1）采購例部門全年辦首公費為10鐮萬元，平均原每次差旅費魂為2000鴨元，每次裝遲卸費為20芹0元；塑（2）倉庫戶職工的工資六每月300憤0元，倉庫農(nóng)年折舊60廟000元，女電腦的破損益損失為20民0元/臺，并保險費用為退210元/辭臺，占用資洪金應(yīng)計利息奔等其他的儲捐存成本為3不0元/臺；偽（3）從發(fā)灣出訂單到第孝一批貨物運雀到需要的時寨間有五種可貸能，分別是前8天（概率鄰10%），勉9天（概率色20%），爐10天（概案率40%）收，11天（復(fù)概率20%題），12天毛（概率10低%）；耽（4）確定極的合理保險咱儲備量為2恐0臺。長要求：濱（1）計算蠢經(jīng)濟訂貨量艇、送貨期和索訂貨次數(shù)；橫（2）確定違再訂貨點；種（3）計算緞本年與批量櫻相關(guān)的存貨惹總成本；講（4）計算安本年與儲備四存貨相關(guān)的銷總成本（單疼位：萬元）絞；銷（5）計算臣存貨平均占恢用資金的數(shù)臟額。吊3.某企業(yè)追生產(chǎn)甲產(chǎn)品稼，分第一車場間和第二車筍間進行生產(chǎn)漠，采用平行露結(jié)轉(zhuǎn)分步法涌計算產(chǎn)品成泉本。直接材拉料于生產(chǎn)開冠始時一次投謎入，各步驟薪月末在產(chǎn)品從完工程度均日為40%，捏生產(chǎn)費用在繳完工產(chǎn)品與倒在產(chǎn)品之間券的分配采用鏟約當(dāng)產(chǎn)量法鴨。相關(guān)資料削見下表：攻表1各車屑間產(chǎn)量記錄蓮項目籮第一車間摟第二車間屆月初在產(chǎn)品模（件）搏80刊20以本月投入（武件）菜400梢440臂本月完工（考件）替440煙400以月末在產(chǎn)品漿（件）蹲40叫60民表2第一蜻車間成本計次算單金乞額單位：元外項目糖直接材料禾直接人工劫制造費用臭合計旱月初在產(chǎn)品釘成本機2800疼580詢1008塌4388歐本月發(fā)生費葬用吊8000遭1800屆2800數(shù)12600簡計入產(chǎn)成品碌成本份額月距感稅平月末在產(chǎn)品炮成本除盡篩師凱表3第二錘車間成本計赴算單進金額單位：甲元師項目差直接材料圈直接人工挪制造費用廢合計魔月初在產(chǎn)品權(quán)成本牲－雪4160豈1520窄5680盒本月發(fā)生費閉用承－新12800巡11200聚24000嘴計入產(chǎn)成品輪成本份額厲－棗密越撒月末在產(chǎn)品各成本質(zhì)－材兆壘技表4產(chǎn)品千成本匯總計被算表金紫額單位：元剛項目古直接材料孔直接人工妹制造費用瞧合計倆第一車間數(shù)貞抬撤飛第二車間酸敲導(dǎo)第塊合計碑避撓歌拘要求：甜（1）計算唯第一車間的勤約當(dāng)總產(chǎn)量狗（按直接材液料、直接人費工、制造費領(lǐng)用分別計算鄰），并把表自2填寫完整濕；牢（2）計算榨第二車間的想約當(dāng)總產(chǎn)量將，并把表3阿填寫完整；由（3）把表傷4填寫完整第，并計算單瘦位產(chǎn)品成本填。脾4.甲公司貝本年初的負(fù)靈債及所有者娘權(quán)益總額為懇10000抖萬元，其中引，公司債券失為1655斥萬元（上年絮初按面值發(fā)謎行，票面年嬸利率為8%嫂，每年末付盞息，三年后塞到期一次性式還本）；普岡通股股本為鹽4000萬河元（每股面結(jié)值2元）；港資本公積為務(wù)1345萬厭元；其余為結(jié)留存收益2辜000萬元桃，優(yōu)先股股刊本1000袋萬元，每年想支付優(yōu)先股喂股息100凳萬元。本年讀該公司為擴客大生產(chǎn)規(guī)模單，需要再籌元集1000弊萬元資金，友有以下兩個漿籌資方案可犬供選擇：輔方案一：增錘發(fā)普通股，白預(yù)計每股發(fā)繪行價格為5魚元；瓶方案二：增皇發(fā)債券，按長面值發(fā)行，腳票面年利率勾為8%，每筋年末付息，熔三年后到期艷一次性還本峽。顆預(yù)計本年可磨實現(xiàn)息稅前隔利潤200踢0萬元，適撥用的企業(yè)所綱得稅稅率為爽30%。蠅要求：慢（1）計算次增發(fā)股票方海案的下列指勵標(biāo)：鬧①本年增發(fā)伯普通股股份催數(shù)；證②本年全年踏債券利息；瘦（2）計算顛增發(fā)債券方夸案下的本年腹全年利息；嘩（3）計算程每股收益的撐無差別點，丘并據(jù)此比較傻兩個籌資方們案的預(yù)期每判股收益的高瞧低；悟（4）計算仍兩個籌資方南案的財務(wù)杠妄桿系數(shù)；巧（5）選擇鑄最優(yōu)的籌資憂方案（假設(shè)抹決策者比較跟喜歡風(fēng)險）躺；鉗（6）如果伙預(yù)計明年的套息稅前利潤嶺會比本年增灘長20%，膽根據(jù)財務(wù)杠思桿系數(shù)預(yù)測測明年的每股原收益。但5.某制造咸廠生產(chǎn)甲、兵乙兩種產(chǎn)品另，有關(guān)資料您如下：胡（1）甲、宰乙兩種產(chǎn)品茅2023年飄1月份的有奪關(guān)成本資料俯如下表所示街：欣熱單位：元拘產(chǎn)品名稱件產(chǎn)量（件）抗直接材料單買位產(chǎn)品成本蛛直接人工單斷位產(chǎn)品成本肥甲彈100恒50追40豐乙塑200普80膏30翅（2）月初談甲產(chǎn)品在產(chǎn)升品制造費用變（作業(yè)成本塞）為360載0元，乙產(chǎn)行品在產(chǎn)品制源造費用（作蔬業(yè)成本）為樣4600元妄；月末在產(chǎn)亂品數(shù)量，甲系為40件，匆乙為60件伶，總體完工它率均為50聚%；按照約窩當(dāng)產(chǎn)量法在家完工產(chǎn)品和斯在產(chǎn)品之間略分配制造費樂用（作業(yè)成碧本），本月棍發(fā)生的制造姥費用（作業(yè)枯成本）總額子為5000撇0元，相關(guān)眠的作業(yè)有4棟個，有關(guān)資評料如下表所拆示：既作業(yè)名稱叮成本動因謊作業(yè)成本（恩元）魄甲耗用作業(yè)族量末乙耗用作業(yè)魔量桃質(zhì)量檢驗鬧檢驗次數(shù)影4000年5瀉15柔訂單處理蕉生產(chǎn)訂單份風(fēng)數(shù)且4000變30輩10吧機器運行更機器小時數(shù)臂40000礙200惰800江設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)掠備軌調(diào)整準(zhǔn)備次必數(shù)恩2000饞6僚4襲要求：逃（1）用躍作業(yè)成本法畢計算甲、乙下兩種產(chǎn)品的米單位成本；傷（2）以猾機器小時作秘為制造費用覺的分配標(biāo)準(zhǔn)舒，采用傳統(tǒng)陷成本計算法冰計算甲、乙妹兩種產(chǎn)品的美單位成本；墻（3）假烈設(shè)決策者計天劃讓單位售牧價高于單位習(xí)成本10元股，根據(jù)第（東2）問的結(jié)址果確定甲和僚乙的銷售單庸價，試分析童可能造成的貍不利影響。騰6.某企業(yè)化僅有一個基醉本生產(chǎn)車間仰，只生產(chǎn)一克種產(chǎn)品。該浩企業(yè)采用變瞧動成本計算趨制度，月末肌對外提供財墻務(wù)報告時，仿對變動成本黎法下的成本象計算系統(tǒng)中澇有關(guān)賬戶的鄭本期累計發(fā)殘生額進行調(diào)獵整。有關(guān)情壇況和成本計傲算資料如下漁：咳（1）本月雨投產(chǎn)520食0件產(chǎn)品，販完工入庫4敘800件，沃月初產(chǎn)成品世存貨500柱件，本月銷湊售5000泉件，單價為雖60元（不評含稅）。企啟業(yè)對產(chǎn)成品炊存貨計價采壤用先進先出討法。陷（2）變動五成本法下月等初產(chǎn)成品存育貨成本20并000元，挨月初庫存材假料成本10膀000元，緞月初在產(chǎn)品扯存貨400話件，月初在禮產(chǎn)品存貨成售本6000賽元。飲（3）固定總制造費用賬姻戶的月初余妻額為900開0元，其中催，在產(chǎn)品3吃000元，拿產(chǎn)成品60興00元。仍（4）在產(chǎn)方品和完工產(chǎn)傘成品之間的態(tài)成本費用分醬配采用約當(dāng)富產(chǎn)量法，月么末在產(chǎn)品的名材料及加工吊費用的約當(dāng)婚完工程度均考為0.25淚。上（5）本月蓋購買材料1佳50000他元，本月發(fā)須生費用：勞直接材料浴覆12000械0元苦直接人工執(zhí)胸2000業(yè)0元享變動制造費拐用忍9000點元晝固定制造費禍用芬47000申元屯變動銷售和除管理費用揪14000言元由固定銷售和橡管理費用橋50000竄元疊要求：惜（1）寫出克領(lǐng)用材料、叔發(fā)生直接人刃工成本和發(fā)剝生變動制造登費用的相關(guān)禁分錄；傲（2）計算埋變動成本法部下本月完工佩產(chǎn)品成本和距月末在產(chǎn)品拋成本；較（3）寫出腔變動成本法挖下，產(chǎn)成品始入庫的分錄屬；承（4）確定填變動成本法田下月末存貨數(shù)成本；贏（5）寫出盼變動成本法孤下，結(jié)轉(zhuǎn)銷難售成本的分速錄；杏（6）寫出縫月末有關(guān)調(diào)舊整數(shù)額的計鄙算過程和調(diào)車整會計分錄聾。摔（7）計算鍛對外提供財撐務(wù)報告時的北稅前經(jīng)營利劍潤；來（8）如果混按照完全成件本法核算，眉計算本月完拼工產(chǎn)品的單漸位成本。奔7.甲股票瞇當(dāng)前市價為麥20元/股初，市場上有暈以該股票為桐標(biāo)的資產(chǎn)的封期權(quán)交易，叢有關(guān)資料如彼下：居（1）甲股咳票的到期時躍間為半年的壓看漲期權(quán)和手看跌期權(quán)的傭執(zhí)行價格均遠(yuǎn)為17.8握4元；月（2）甲股作票半年后市勾價的預(yù)測情傾況如下表：仗股價變動幅扣度霸－40%粉－20%衰20%俯40%遼概率圍0.2貿(mào)0.3釀0.3但0.2說（3）根據(jù)陶甲股票歷史悲數(shù)據(jù)測算的鐘連續(xù)復(fù)利收理益率的標(biāo)準(zhǔn)帳差為0.4柴，年復(fù)利收秩益率的標(biāo)準(zhǔn)劃差為0.5每；影（4）甲股仰票要求的必架要報酬率為萍15%，證酬券市場線斜帶率為5.5耍%，如果市澤場組合要求礦的收益率提心高1個百分定點，則甲股盼票要求的必德要報酬率提苦高2個百分振點；西（5）1元莖的連續(xù)復(fù)利娘終值如下：撿

喉0.1近0.2逗0.3魚0.4普0.5啄

刷1.105逗2穴1.221途4副1.349耽9抄1.491壘8世1.648款7始要求：壟（1）確定賺年無風(fēng)險利完率；恒（2）若年電收益率的標(biāo)茶準(zhǔn)差不變，甲利用兩期二歸叉樹模型計猛算股價上行珠乘數(shù)與下行蔬乘數(shù)，并確或定以該股票封為標(biāo)的資產(chǎn)犬的看漲期權(quán)漁的價格；嚴(yán)（3）利用貌看漲期權(quán)－蹤看跌期權(quán)平丙價定理確定敗看跌期權(quán)價平格（按照名健義利率折算雁）；園（4）某投拴資者同時購蟻入甲股票的樸1份看跌期悠權(quán)和1份看熊漲期權(quán)，判誤斷采取的是板哪種投資策漁略，并計算碎該投資組合翁的預(yù)期收益古。五、綜合題拾1.某公司想有一臺設(shè)備炮，購于兩年鐵前，現(xiàn)在考傻慮是否需要帝更新。該公覆司所得稅率叔為25%，么要求的最低獄投資報酬率推為10%，妹如果更新，蹄每年可以增嗽加銷售收入慎100萬元樸，有關(guān)資料被見下表（單畏位：萬元）費項目街舊設(shè)備幕新設(shè)備咸原價隱520哄630刊稅法規(guī)定殘滑值泥20截30毅稅法規(guī)定使抬用年限（年怪）吸5床5英已用年限默2寶捆尚可使用年刊限匆4晶4細(xì)每年付現(xiàn)成況本尸200單150己兩年末大修局成本獨40局該最終報廢殘生值搬5幣10菊目前變現(xiàn)價夢值孔207.2踐哭按照稅法規(guī)寫定，舊設(shè)備浩采用雙倍余廢額遞減法計備提折舊，新警設(shè)備按照年論數(shù)總和法計帳提折舊。預(yù)頌計未來的四訂年每年都需痛要交納所得雕稅。胃要求：摩（1）按照礎(chǔ)稅法規(guī)定計慮算舊設(shè)備和催新設(shè)備每年濾的折舊額；蘆（2）計算誼使用新設(shè)備隊之后，每年臨增加的折舊液以及折舊抵添稅；櫻（3）按照貨稅法規(guī)定計赴算舊設(shè)備目歌前的賬面價腰值以及變現(xiàn)慚損失抵稅或勺收益納稅；蜓（4）計算之舊設(shè)備變現(xiàn)吩的相關(guān)現(xiàn)金賠流量；榆（5）計算仗使用新設(shè)備累增加的投資慌額；瑞（6）計算資繼續(xù)使用舊諷設(shè)備時，第捧4年末設(shè)備夫變現(xiàn)的相關(guān)夠現(xiàn)金流量；蜂（7）計算抖使用新設(shè)備背，第4年末編設(shè)備變現(xiàn)的經(jīng)相關(guān)現(xiàn)金流聽量；漆（8）計算嘗新設(shè)備每年洞增加的稅后漏收入和節(jié)約沾的稅后操作劈成本；添（9）計算讓使用新設(shè)備克第1～4年屬每年增加的湖現(xiàn)金流量；墊（10）按驅(qū)照差量現(xiàn)金業(yè)流量，計算賀更新設(shè)備方蒜案的內(nèi)含報爽酬率，并作貫出是否更新?lián)系臎Q策；比（11）按列照差量現(xiàn)金慌流量，計算雪更新設(shè)備方歡案的差量凈霸現(xiàn)值，并作跳出是否更新符的決策。貼已知：（P巴/S，10賊%，1）＝汽0.909惕1，（P/析S，10%尺，2）＝0生.8264明，（P/S睛，10%，聰3）＝0.還7513附（P考/S，10疏%，4）＝通0.683孩0，（P/謠S，14%農(nóng)，1）＝0賀.8772率，（P/S走，14%，漆2）＝0.童7695謊（P/S，鴨14%，3揪）＝0.6忍750，（木P/S，1善4%，4）沫＝0.59躲21，（P拳/S，16飯%，1）＝概0.862霉1群（P/S，劑16%，2預(yù)）＝0.7病432，（概P/S，1傲6%，3）搜＝0.64最07，（P前/S，16字%，4）＝化0.552幅3敲2.資料：客（1）A公俗司2023鼻年的資產(chǎn)負(fù)剝債表和利潤庭表如下所示勒：燕資產(chǎn)負(fù)債表有2023年扶12月31飲日

藏管粥

單位：廳萬元牌資產(chǎn)抬期末艱年初凝負(fù)債及股東姜權(quán)益遭期末究年初但流動資產(chǎn)：柄虹蠻流動負(fù)債：噸假劣貨幣資金剛10農(nóng)7薄短期借款謊30宮14掙交易性金融姑資產(chǎn)國5雜9險交易性金融奧負(fù)債訊0腔0蹲應(yīng)收票據(jù)哄7鍛27榮應(yīng)付票據(jù)校2角11莊應(yīng)收賬款黨100廊72尖應(yīng)付賬款捏22傅46呼其他應(yīng)收款劃10謎0臘應(yīng)付職工薪趣酬宇1皂1恭存貨縮40含85案應(yīng)交稅費節(jié)3慢4貍其他流動資豈產(chǎn)虎28要11乒應(yīng)付利息造5顛4乎流動資產(chǎn)合輸計譯200惠211灑應(yīng)付股利扎10旱5醒語冠宜其他應(yīng)付款勿9閘14漂妄沒泳其他流動負(fù)萌債輪8臟0沒炮罪鵝流動負(fù)債合欲計擺90急99貫涼猾壺非流動負(fù)債成：灑眠趣余窩懂長期借款怪105跌69播長期資產(chǎn)：宋中育應(yīng)付債券肆80稱48工可供出售金談融資產(chǎn)懂0礦15賓長期應(yīng)付款丹40鋒15掀持有至到期辯投資畫0批0捉預(yù)計負(fù)債鏡0預(yù)0鎖長期股權(quán)投狡資苗15偶0慨遞延所得稅河負(fù)債度0蜓0鞭長期應(yīng)收款暮0挖0瓣其他非流動停負(fù)債屋0堆0嚼固定資產(chǎn)復(fù)270螞187異非流動負(fù)債愚合計燈225獨132耍在建工程君12伙8生負(fù)債合計博315陡231賊固定資產(chǎn)清蔑理六0含0翻股東權(quán)益：族泛此無形資產(chǎn)墨9責(zé)0警股本廣30樂30凡長期待攤費零用為4數(shù)6賽資本公積憶3估3控遞延所得稅診資產(chǎn)屢0痕0聾盈余公積朝30牲12臥其他長期資三產(chǎn)止5架4坦未分配利潤古137摩155肺長期資產(chǎn)合籌計禁315亦220每股東權(quán)益合臉計住200宮200手資產(chǎn)總計次515貼431務(wù)負(fù)債及股東蓄權(quán)益總計表515俘431適利潤表艇2023年漆單位：萬健元繼（2）A公李司2007檔年的凈經(jīng)營弄資產(chǎn)利潤率滑為15%，升稅后利息率提為10%，汁凈財務(wù)杠桿價為40%。胳（3）計算牙財務(wù)比率時闖假設(shè)：“貨努幣資金”全偵部為金融資濟產(chǎn)；“應(yīng)收伐票據(jù)”、“牢應(yīng)收賬款”承、“其他應(yīng)熟收款”不收買取利息；“剛應(yīng)付票據(jù)”駁等短期應(yīng)付呈項目不支付道利息；“長摩期應(yīng)付款”府不支付利息茅；財務(wù)費用鬼全部為利息輔費用。肥要求：娛（1）計算踐2023年匪的平均凈經(jīng)促營資產(chǎn)、平揉均凈金融負(fù)碗債和稅后經(jīng)坊營利潤；假（2）計算塵2023年缸的稅后經(jīng)營雞利潤率、凈券經(jīng)營資產(chǎn)周昌轉(zhuǎn)次數(shù)、凈龍經(jīng)營資產(chǎn)利光潤率、稅后撐利息率、經(jīng)絹營差異率、超凈財務(wù)杠桿呢、杠桿貢獻蕩率和凈資產(chǎn)吊收益率；（川資產(chǎn)負(fù)債表蠢的指標(biāo)用平蓄均數(shù)）誰（3）利用蕩連環(huán)替代法立，依次計算鋪凈經(jīng)營資產(chǎn)膜利潤率、稅籃后利息率和總凈財務(wù)杠桿卡的變動對2很008年凈度資產(chǎn)收益率晨變動的影響多；臣（4）如果戴2023年塵凈財務(wù)杠桿慈不能提高了積，請指出提持高凈資產(chǎn)收駝益率和杠桿膝貢獻率的有刊效途徑；奧（5）在不綢改變經(jīng)營差碼異率的情況席下，200意9年想通過侄增加借款（想投入生產(chǎn)經(jīng)恥營）的方法馳提高凈資產(chǎn)辟收益率，請征您分析一下融是否可行；票（6）如果咬2023年榜的營業(yè)收入款增長率計劃渴達到20%任，股利支付挽率為40%南，營業(yè)凈利侍率和按照期坑末數(shù)計算的動資產(chǎn)負(fù)債率誠、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)蔥率均保持不裕變，計算2烏009年的膠外部股權(quán)融慢資額；悅（7）如果方2023年朋不打算從外薄部融資，2壘008年年剛末的經(jīng)營資和產(chǎn)中有80碎%屬于變動效資產(chǎn)，經(jīng)營代負(fù)債中有6娃0%屬于變避動負(fù)債，2揮009年不彩需要保留金癥融資產(chǎn)，股考利支付率為題60%，營顛業(yè)凈利率不貝變，預(yù)計2擱009年的慌營業(yè)增長率狂。究六、英語附企加題挑1.Mur敬gatro古ydLt漸d,wh民ichm足anufa倉cture問sas舟ingle樹prod流uct,流uses慈stand拿arda蛋bsorp設(shè)tion谷costi學(xué)ng.A腔summ擊aryo坑fthe偶stan邪dard場produ舌ctco濁stis懷asf紹ollow嫌s:籃況滾親ξpe惹runi糾t將D朗irect填mate孕rials景悠1羽5木D慢irect難labo沾ur洞們20款F嘉ixed澡overh貍eads千男12婚Budge絡(luò)teda評ndac癢tual慮produ芽ction反for越last貧month農(nóng)were閘10,0苗00un書itsa艱nd9,敏000u閥nits頭respe吩ctive兇ly.T港heac驢tual糖costs辛incu紹rred墓were:寇婚茅她ξ里D搏irect扛mate孕rials埋額13懼8,000且D首irect丟labo舒ur嶼尖178,叮000己F巨ixed兼overh邁eads性否103驚,000撇Requi刊red:幼（a）P寨repar濁eas濱tatem請entt柴hatr緞econc佳iles針thes奴tanda夜rdco游stof賊actu唯alpr半oduct牛ionw夏ithi撈tsac繁tual瞞cost逮forl呀astm的onth第andh底ighli寺ghts憂thet蘿otal抹varia慌ncef援orea刃chof葉the柿three糞elem扮ents氧ofco繪st.（4揀mark功s）嘩Last璃month扔24,0送00li幕tres蝦ofdi灰rect拐mater杰ialw相erep嗚urcha久seda博ndus臂edby閥the增compa伍ny.T塵hest厚andar激dall諸owsf若or2.辛5lit頂reso疼fthe我mate武rial,獸atξ巨6per撓litre重,to遍beus耽edin蛋each撕unit療ofp迅roduc染t.墓（b）P蓬rovid半ean瞞appro井priat黨ebre伐akdow沸nof刪thet享otal戲direc蒸tmat悅erial漢scos炒tvar慈iance然incl限uded守inyo位urst勸ateme悠ntin述（a）.殲（3ma迎rks）咐（c）E戶xplai泳nwho建int仍heco肺mpany鴿shou鵝ldbe集invo足lved礙inse置tting看:隨（i）t省hest桃andar盛dpri醒ce;a海nd（3糕marks妖）喝（ii）費thes別tanda三rdqu喝antit茂yfor下dire與ctma賢teria它ls.（領(lǐng)10ma激rks）射答案部分桐一、單項選悅擇題柄1.萍【遍正確答案趣】

A禍【族答案解析嗚】

股東財啟富可以用股會東權(quán)益的市牙場價值來衡雨量（參見教煙材第3頁倒匙數(shù)第三段）頃，利潤可以惕推動股價上議升（參見教依材第5頁第響一段），所臣以，收入是敵增加股東財塊富的因素，駱成本費用是突減少股東財爭富的因素，姿即選項A的夠說法正確；則股東財富的檢增加可以用和股東權(quán)益的缸市場價值與伴股東投資資城本的差額來寬衡量（參見娛教材第3頁紫倒數(shù)第三段該），所以，窗選項B的說哪法不正確；歪如果企業(yè)有營投資資本回銅報率超過資蝴本成本的投根資機會，多綁余現(xiàn)金用于槍再投資有利鏈于增加股東尋財富（參見普教材第5頁耽倒數(shù)第三段朽），否則多被余現(xiàn)金用于運再投資并不嚷利于增加股猾東財富，因靠此，選項C豪的說法不正摔確；值得注度意的是，企拍業(yè)與股東之折間的交易也細(xì)會影響股價躺（例如分派帳股利時股價謀下跌，回購辱股票時股價理上升等），藥但不影響股慈東財富（參莊見教材第3取頁倒數(shù)第二醫(yī)段），所以僅，提高股利菊支付率不會朽影響股東財珍富，選項D關(guān)的說法不正重確。邁【答疑編號種10037能0憤】趟2.勇【向正確答案燦】

C荷【弊答案解析天】

方法一驕：懲因為，總杠英桿系數(shù)＝邊問際貢獻÷[便邊際貢獻－替（固定成本恨＋利息）]倉而邊際貢獻度＝500×綠（1－40淡%）＝30泄0（萬元）參原來的總杠課桿系數(shù)＝1碼.5×2＝循3加所以，原來牢的（固定成艙本＋利息）領(lǐng)＝200（報萬元）賀變化后的（瞞固定成本＋收利息）＝2連00＋50啟＝250（彎萬元）交變化后的總折杠桿系數(shù)＝歌300÷（羞300－2麻50）＝6揉喂方法二：斧根據(jù)題中條纏件可知，邊括際貢獻＝5翼00×（1涂－40%）量＝300（哭萬元）顏（1）因為容，經(jīng)營杠桿暈系數(shù)＝邊際牲貢獻/（邊身際貢獻－固掛定成本）掉所以，1.攜5＝300犁/（300柿－原固定成竹本）玩即：原固定梅成本＝10腔0（萬元）翠變化后的固猜定成本為1欺00＋50各＝150（回萬元）繞變化后的經(jīng)尖營杠桿系數(shù)弓＝300/衣（300－販150）＝否2談原EBIT碗＝300－叔100＝2防00（萬元濟）捉變化后的E拼BIT＝3滴00－15錄0＝150勿（萬元）儉（2）因為推，財務(wù)杠桿醒系數(shù)＝EB憐IT/（E挑BIT－利東息）頂所以，2＝材200/（外200－利勺息）薯利息＝10挑0（萬元）諒變化后的財毫務(wù)杠桿系數(shù)訓(xùn)＝新EBI凝T/（新E耕BIT－利饑息）痕＝150/藝（150－已100）＝份3燦（3）根據(jù)耐上述內(nèi)容可繡知，變化后鋸的總杠桿系隆數(shù)＝3×2莊＝6能【答疑編號順10037室1勉】證3.?！竟庹_答案全】

C植【反答案解析鏈】

選項A觀的說法參見爆教材488而頁倒數(shù)第二酬段；選項B尺的說法參見景教材489懼頁第一段；效選項C的正兆確說法參見育教材489鑼頁第一段，霞動因分析一物般建立在人供們對某些具犁體問題的觀珠察和邏輯思臭考之上，而遣不是對價值巖鏈進行系統(tǒng)爺、全面的分跳析；選項D剪的說法參見討教材489益頁第二段。信【答疑編號課10037拘2捏】臺4.?！景终_答案汪】

B內(nèi)【抬答案解析此】

分批法頌適用的情況顧：（1）單除件小批類型濤的生產(chǎn)；（粥2）一般企我業(yè)中新產(chǎn)品唱試制或試驗附的生產(chǎn)、在而建工程以及較設(shè)備修理作案業(yè)等。（參努見教材36波9頁）始【答疑編號熟10037歐3宜】術(shù)5.惱【司正確答案怨】

D臨【套答案解析趁】

年折舊局＝2000喚00/10專＝2000定0（元），慢年營業(yè)現(xiàn)金只流量＝9貍6000×顫（1－30線%）－26丟000×（巷1－30%帳）＋200眉00×30帆%＝672嗓00－18遷200＋6寄000＝5案5000（遷元），回收鏡期＝200楚000÷5辮5000＝款3.64（洗年），會計霜收益率＝（另55000扯－2000慈00÷10靈）÷200妨000×1蓮00%＝1揚7.5%。易【答疑編號沸10037魔4姨】允6.蠶【泰正確答案逢】

C妨【漢答案解析擦】

（1）受逐步結(jié)轉(zhuǎn)分德步法包括綜濃合結(jié)轉(zhuǎn)分步巷法和分項結(jié)直轉(zhuǎn)分步法，恢在分項結(jié)轉(zhuǎn)息分步法下，紅逐步計算并辦結(jié)轉(zhuǎn)半成品跑成本，所以倒，半成品成棍本流轉(zhuǎn)與實客物流轉(zhuǎn)相一拼致。具體地赴說，將各步終驟所耗用的始上一步驟半捷成品成本，騰按照成本項善目分項轉(zhuǎn)入烈各該步驟產(chǎn)堆品成本明細(xì)去賬的各個成訂本項目中。幼由此可知，狹采用分項結(jié)輩轉(zhuǎn)法逐步結(jié)臟轉(zhuǎn)半成品成剃本，可以直盡接、正確地廢提供按原始蘋成本項目反送映的產(chǎn)品成顫本資料，因胞此，不需要旅進行成本還董原。（2）煎綜合結(jié)轉(zhuǎn)分鵲步法下，逐抗步計算并結(jié)淋轉(zhuǎn)半成品成授本，所以，郵半成品成本韻流轉(zhuǎn)與實物乒流轉(zhuǎn)相一致等。但是，由辱于各步驟所愉耗用的上一著步驟半成品匪成本，是綜之合結(jié)轉(zhuǎn)入本參步驟的，在脊沒有設(shè)置半臟成品庫時，辨下一步驟的騰“直接材料鐵”成本＝上責(zé)一步驟的半轟成品成本，軍其中不僅僅嬸包括真正的制原材料成本傻，還包括上勁一步驟的直營接人工費和期制造費用，慮由此導(dǎo)致最存后一步的產(chǎn)弟品成本計算西單中的“直干接材料”名括不副實，最遼后一步的產(chǎn)炸品成本計算欄單中的數(shù)據(jù)捐不能真實地逝反映產(chǎn)品成預(yù)本中直接材佳料、直接人耐工費以及制輛造費用的比費例關(guān)系。因躁此，不能直視接、正確地侵提供按原始仔成本項目反讓映的產(chǎn)品成鞏本資料，所機以需要進行晴成本還原。斯把最后一步蔥的產(chǎn)品成本畫計算單中的慰“直接材料懼”的數(shù)據(jù)逐歡步還原，把兵其中包括的釋直接材料、捏直接人工費總和制造費用況分離開，這宏樣才能真實周地反映產(chǎn)品接成本中直接瞧材料、直接亭人工費以及音制造費用的渠比例關(guān)系。密（3）在平訊行結(jié)轉(zhuǎn)分步培法下，并不受結(jié)轉(zhuǎn)半成品甩成本（所以探，半成品成價本流轉(zhuǎn)與實勉物流轉(zhuǎn)不一振致），最后曲一步的產(chǎn)品過成本計算單徹能夠直接提陳供按原始成照本項目反映孤的產(chǎn)品成本娘資料，能真集實地反映產(chǎn)螺品成本中直黎接材料、直餓接人工費以條及制造費用批的比例關(guān)系排，所以不需伶要進行成本辦還原。（參殘見教材37網(wǎng)1-373想頁）巴【答疑編號午10037奧5屯】市7.梢【目正確答案乏】

A斷【草答案解析勸】

戰(zhàn)略管戲理是戰(zhàn)略分奮析、戰(zhàn)略制鴉定和戰(zhàn)略實壯施的循環(huán)，抬戰(zhàn)略分析是聚戰(zhàn)略管理的們首要環(huán)節(jié)（耗參見教材5饞07頁）。招【答疑編號夸10037曬6銅】祥8.莊【崗正確答案巾】

C奴【竿答案解析顛】

戰(zhàn)略分亭析中的外部仗因素分析主砌要包括宏觀放環(huán)境分析、采產(chǎn)業(yè)環(huán)境分夜析和經(jīng)營環(huán)氧境分析；核濤心競爭力分校析屬于戰(zhàn)略盒分析中的內(nèi)鉛部因素分析尿的內(nèi)容。（匯參見教材5跡08頁）懶【答疑編號傳10037違7累】綿二、多項選論擇題烈1.幟【測正確答案者】

ABC時【地答案解析腦】

投資組殘合的預(yù)期報瘋酬率等于單膠項資產(chǎn)預(yù)期杠報酬率的加聽權(quán)平均數(shù)，辣由此可知，書選項A、B給的說法正確唉；如果相關(guān)茂系數(shù)小于1掏，則投資組穩(wěn)合會產(chǎn)生風(fēng)搶險分散化效覆應(yīng)，并且相詠關(guān)系數(shù)越小軋，風(fēng)險分散膨化效應(yīng)越強事，投資組合幸最低的標(biāo)準(zhǔn)授差越小，根豐據(jù)教材13仍1頁圖4－詞12可知，扯當(dāng)相關(guān)系數(shù)效為0.2時拿投資組合最導(dǎo)低的標(biāo)準(zhǔn)差澇已經(jīng)明顯低蹈于單項資產(chǎn)窄的最低標(biāo)準(zhǔn)傍差，而本題蕉的相關(guān)系數(shù)勤接近于零，姜因此，投資淋組合最低的宅標(biāo)準(zhǔn)差一定咱低于單項資身產(chǎn)的最低標(biāo)銜準(zhǔn)差（10桂%），所以太，選項D不粱是答案。由最于投資組合鳳不可能增加唯風(fēng)險，所以推，選項C正駛確。崇【答疑編號神10037悅8騾】倆2.斤【鋪正確答案廢】

AC性【顧答案解析燭】

理想標(biāo)炸準(zhǔn)成本提出擔(dān)的要求太高底，因此不能央作為考核的結(jié)依據(jù)（參見脅教材425熱頁第三段）葛，選項A的桂說法不正確沿；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)迫成本可以用傭來對存貨成栗本計價（參陜見教材42引5頁倒數(shù)第鐘一段），所皂以選項C的敲說法不正確努。對于選項慘B的解釋和童說明參見教河材425頁汪倒數(shù)第二段金和第三段；秀對于選項D賣的解釋和說錘明參見教材寇426頁第謀一段。攝【答疑編號熱10038興0錦】雷3.絹【偷正確答案球】

ACD筑【碎答案解析豆】

本題中包從第3年初畫開始每年有閥100萬元勤流入，直到蓄第6年初。跟選項A的表獵達式是根據(jù)愉“遞延年金垮現(xiàn)值＝各項姿流入的復(fù)利隨現(xiàn)值之和”羅得出的，“唯100×（偶P/S，1龍0%，2）巧”表示的是塞第3年初的條100的復(fù)岡利現(xiàn)值，“者100×（變P/S，1級0%，3）扭”表示的是皺第4年初的阻100的復(fù)都利現(xiàn)值，“丸100×（咬P/S，1艙0%，4）帥”表示的膏是第5年初驕的100的炸復(fù)利現(xiàn)值，駁“100×喂（P/S，幅10%，5疊）”表示的聾是第6年初酒的100的點復(fù)利現(xiàn)值。員選項B是想反按照教材中打介紹的第二宗種方法計算姓，其中的n奉表示的是等愈額收付的次嬌數(shù)，即A的旬個數(shù)，本題酸中共計有4險個100，帳因此，n＝侄4；但是注廟意，第1筆神流入發(fā)生在滾第3年初，劣相當(dāng)于第2組年末，而如怠果是普通年狠金則第1筆壟流入發(fā)生在磨第1年末，矮所以，本題敘的遞延期m熄＝2－1＝污1，因此，預(yù)m＋n＝1鴨＋4＝5，島所以，選項足B的正確表鞠達式應(yīng)該是相100×[迷（P/A，沿10%，5敏）－（P/慢A，10%寫，1）]。制選項C和選末項D是把這禁4筆現(xiàn)金流嘆入典當(dāng)作預(yù)付年磚金考慮的，胞100×[桐（P/A，霧10%，3淡）＋1]表馳示的是預(yù)付撇年金現(xiàn)值，卡表示的是第欠3年初的現(xiàn)醬值，因此，乒計算遞延年齊金現(xiàn)值（即跟第1年初的顏現(xiàn)值）時還擦應(yīng)該再折現(xiàn)雜2期，所以森，選項C的香表達式正確爭；100×鏡[（S/A摔，10%，衰5）－1]姐表示的是預(yù)達付年金的終老值，即第6寺年末的終值暈，因此，計棟算遞延年金衡現(xiàn)值（即第諷1年初的現(xiàn)抱值）時還應(yīng)犁該再復(fù)利折菌現(xiàn)6期，即塊選項D的表撒達式正確。勒【答疑編號啟10038映1拐】量4.億【責(zé)正確答案穿】

ABD?！久氪鸢附馕龈摇?/p>

股票股紗利是公司以掏發(fā)放的股票絕作為股利的暈支付方式。沿發(fā)放股票股精利可以導(dǎo)致勝股數(shù)增加，溉但是不會導(dǎo)縫致每股面值久降低，也不雪會對公司股席東權(quán)益總額刃產(chǎn)生影響（敵僅僅是引起描股東權(quán)益內(nèi)幻部結(jié)構(gòu)發(fā)生咱變化），發(fā)括放股票股利喉后，如果盈興利總額不變恭，市盈率不擇變，會由于箭普通股股數(shù)旺增加而引起店每股收益和沖每股市價的念下降。股票搜分割是指將參面值較高的震股票交換成坊面值較低的南股票的行為休。股票分割頭時，發(fā)行在鋸?fù)獾墓蓴?shù)增司加，使得每拼股面值降低甜，每股盈余而下降；但公窯司價值不變惠，股東權(quán)益病總額、股東潑權(quán)益各項目帽的金額及其后相互間的比眠例也不會改電變。對于公夠司來講，實遍行股票分割量的主要目的欣在于通過增紹加股票股數(shù)鼻降低每股市濤價，從而吸蒙引更多的投農(nóng)資者。術(shù)【答疑編號購10038承2擾】稀5.級【福正確答案奔】

AC釋【叉答案解析狀】

對看漲悲期權(quán)來說，掌股票價格的超上升，其價挪值上升；執(zhí)位行價格上升套其價值下降介，所以，選技項A正確B密不正確；股音價的波動率另增加會使期免權(quán)價值增加駕，所以，貪選項C正確杜；看漲期權(quán)蘿價值與預(yù)期櫻紅利大小成監(jiān)反方向變動孔，所以，選史項D不正確富。尺【答疑編號杠10038其3梅】加6.坐【特正確答案桶】

ABC燕【剝答案解析牛】

業(yè)績評利價中，對于亦制造費用的和分?jǐn)偡椒ò衾ǎ海?）擦直接計入責(zé)墻任中心；（葛2）按責(zé)任猾基礎(chǔ)分配；眾（3）按受微益基礎(chǔ)分配細(xì)。擱【答疑編號彼10038于4償】泥7.列【糧正確答案銹】

CD臭【濱答案解析兩】

選項A末和選項B適統(tǒng)宜采用市場鄉(xiāng)開發(fā)戰(zhàn)略。奧【答疑編號探10038名6柿】三、判斷題賴1.代【顛正確答案下】

錯零【王答案解析鏡】

這是根侍據(jù)財務(wù)管理幅的“引導(dǎo)原蜘則”?！耙亴?dǎo)原則”只蘇在兩種情況特下適用：一盒是理解存在肉局限性，認(rèn)燃識能力有限井，找不到最秧優(yōu)的解決辦刷法；二是尋丹找最優(yōu)方案厚的成本過高虜。本題屬于答第二種情況投。（參見教仇材22頁）乞【答疑編號室10038緒7賊】怎2.導(dǎo)【估正確答案帖】

錯南【蝴答案解析延】

轉(zhuǎn)換比囑率指的是每鼓張債券可以錫轉(zhuǎn)換成的普副通股股數(shù)。止（參見教材珍202頁）河【答疑編號蹈10038叨8織】慶3.央【田正確答案宮】

對少【愈答案解析演】

稅后經(jīng)頃營利潤＝（膛500－2亮00－50狂）×（1－逮40%）＝裙150（萬故元），實體撞現(xiàn)金流量＝桃150＋5托0＋25＋蒼10＝23輝5（萬元）主，債權(quán)現(xiàn)金奔流量＝2.刪68×（1柿－40%）春＋53.7爆2＝55.甘328（萬壤元），股權(quán)逢現(xiàn)金流量＝子235－5綢5.328倆＝179.芳672（萬丸元）。相【答疑編號繡10038末9磚】戚4.友【叔正確答案糞】

對隱【證答案解析蘋】

假設(shè)影司響期權(quán)價值教的其他因素雪不變，則股聞票價格與看鵲跌期權(quán)（包筐括歐式和美虛式）的價值鄭反向變化，詢所以，原題脫說法正確。胳【答疑編號頁10039踩1灶】凝5.踏【禿正確答案林】

對頓【躍答案解析驚】

產(chǎn)量基鮮礎(chǔ)成本計算償制度下，間厲接成本的分令配基礎(chǔ)是產(chǎn)竿品數(shù)量，每蠻件“高產(chǎn)量竊”產(chǎn)品與每讓件“低產(chǎn)量慶”產(chǎn)品分配飯的單位間接斃成本是相同鉆的，而一般醫(yī)來說，高產(chǎn)這量產(chǎn)品往往牌加工比較簡慚單，再加上慈數(shù)量的優(yōu)勢巨，導(dǎo)致單位寇產(chǎn)品耗費的祝間接成本比血低產(chǎn)量產(chǎn)品京單位耗費要炮少，在間接綢成本在產(chǎn)品懼成本中所占蝕比重較大的傲情況下，如葵果只是簡單侍地平均分配測，就可能會中夸大高產(chǎn)量寫產(chǎn)品的成本萍，而縮小低冤產(chǎn)量產(chǎn)品的喊成本。酸【答疑編號剛10039拉2葛】潔6.晉【致正確答案零】

對埋【崗答案解析乒】

目前的愧稅前經(jīng)營利怕潤＝800砌/（1－2剩0%）＋1萌0000×潤50%×8刃%＝140贏0（萬元）勵，稅前經(jīng)營佛利潤對銷量味的敏感系數(shù)婚＝稅前經(jīng)營獅利潤變動率叫/銷量變動細(xì)率＝經(jīng)營杠亭桿系數(shù)＝目華前的邊際貢麥獻/目前的典稅前經(jīng)營利陳潤＝[80遣0/（1－哥20%）＋輝600]/遙1400＝嚴(yán)1.14。資【答疑編號潑10039慈3監(jiān)】溝7.兇【未正確答案廳】

錯猾【磁答案解析裝】

固定成仁本是指在特冶定的產(chǎn)量范蔬圍內(nèi)不受產(chǎn)功量變動影響鏟，一定期間墊的總額能保孔持“相對”雅穩(wěn)定的成本寧。需要注意近的是：一定缺期間固定成惑本的穩(wěn)定性烏是相對的，停即對于產(chǎn)量惜來說它是穩(wěn)往定的，但這降并不意味著衫每月該項成寒本的實際發(fā)舞生額都完全挨一樣，例如罪：照明用電掩在相關(guān)范圍毀內(nèi)不受產(chǎn)量慰變動的影響刃，但是每個兄月實際用電射度數(shù)和支付坦的電費仍然性會有或多或賀少的變化。酬所以，原題鹿說法不正確許，不能認(rèn)為聰在一定期間瞎內(nèi)總額保持環(huán)固定不變。貢【答疑編號令10039丹4針】嶄8.蚊【楊正確答案厲】

錯驅(qū)【宏答案解析禿】

全部的鞋變動成本包畢括生產(chǎn)成本蒼中的變動成巡本和期間成旗本中的變動蒸成本，在變頌動成本法下聲，后者并不主計入產(chǎn)品成幻本，而是作澆為期間成本壩。妖【答疑編號疼10039統(tǒng)5總】割9.刻【歉正確答案濱】

對?！颈洞鸢附馕鱿Α?/p>

（1）想上行股價＝宜10×（1錫＋25%）杏＝12.5老（元），下炭行股價＝1躲0×（1－抄20%）＝錯8（元）悠（2）股價餓上行時期權(quán)羽到期日價值拼＝12.5岡－6＝6.未5（元），犬股價下行時拘期權(quán)到期日顆價值＝8－檢6＝2（元坑）襯（3）套期圓保值比率＝蛛期權(quán)價值變康化/股價變呈化＝（6.典5－2）/替（12.5擁－8）＝1蓮（4）借款陵數(shù)額浙＝（到期日罰下行股價×砌套期保值率違－股價下行甩時期權(quán)到期紙日價值）/萄（1＋6%傲×9/12斯）襲＝（8×1魄－2）/（駐1＋4.5涉%）＝5.班74（元）獸【提示】在箭建立對沖組栽合時：劈股價下行時接期權(quán)到期日稀價值東＝股價下行之時到期日股巡票出售收入兄－償還的借抗款本利和蝶＝到期日下脫行股價×套捆期保值比率勿－借款本金煤×（1＋r關(guān)）堡由此可知：煩借款本金＝測（到期日下判行股價×套貨期保值比率自－股價下行弓時期權(quán)到期上日價值）/驚（1＋r）幟【答疑編號材10039炒6羅】四、計算題扁1.雷【捎正確答案啟】

（1）歷上年的收益讓留存＝30鉛0－150阻＝150（金萬元）年可持續(xù)增長嶄率＝150餐/（200舞0－150膊）×100碌%＝8.1特1%線（2）市盈雹率＝20÷忠（300÷串400）＝幅26.67爺收入乘數(shù)＝折20÷（2粗000÷4岔00）＝4咽（3）若該妄公司處于穩(wěn)如定狀態(tài)，其濕股利增長率醉等于可持續(xù)拿增長率，即嘩8.11%麗。羨目前的每股輛股利＝15噴0÷400弊＝0.37壘5（元）器權(quán)益資本成曉本＝0.3河75×（1清＋8.11乳%）/20塌＋8.11億%＝10.兩14%冷（4）上年駝每股股權(quán)現(xiàn)凱金流量＝每輝股股利＝0膏.375（魂元）傭股權(quán)價值＝綿0.375辦×（1＋8噸.11%）朗/（10.秒14%－8填.11%）下＝19.9晚7（元）弓（5）AB分C公司上年款的權(quán)益凈利巾率＝300您/2000運×100%馳＝15%竊鉛權(quán)益凈利率餃?zhǔn)袃袈始靶拚袃袈势骷坠炯?0%奴5詢0.25程乙公司榨12.5%慰4范0.32踩目標(biāo)企業(yè)每披股價值＝（亂0.25＋葛0.32）令/2×15扭%×100害×（200絹0/400要）＝21.宵38（元）奏（6）期初垂投資資本＝配期初凈負(fù)債沒＋期初股東鳥權(quán)益＝20鞭00＋20頃00＝40冰00（萬元捐）參稅后經(jīng)營利泊潤＝稅后凈驚利潤＋稅后億利息費用＝伴350＋4幸0×（1－摟25%）＝賽380（萬伯元）行投資資本回蠅報率＝38碑0/400草0×100敗%＝9.5會%獎由于本年的擋銷售增長率巾10%大于場上年的可持絹續(xù)增長率8匙.11%，浙即現(xiàn)金短缺帶；本年的投羞資資本回報蓮率9.5%得大于本年的埋資本成本8艦%，即創(chuàng)造輪價值。所以兆，本年處于器財務(wù)戰(zhàn)略矩茶陣的第一象滅限，屬于創(chuàng)唇造價值現(xiàn)金炸短缺（或增捎值型現(xiàn)金短顯缺）業(yè)務(wù)。插如果高速增住長是暫時的譽，企業(yè)應(yīng)該煮通過借款來僚籌集所需資縱金，等到銷朽售增長率下穴降后企業(yè)會堅有多余現(xiàn)金休歸還借款；漏如果預(yù)計這扯種情況會持座續(xù)較長時間妥，有兩種途摩徑解決資金遺問題：一是吼提高可持續(xù)自增長率，使墨之向銷售增凝長率靠攏；聲二是增加權(quán)蔥益資本，提類供增長所需蘇的資金。劃【血答案解析炎】

縫【答疑編號短10039總7戒】貧2.墓【蓄正確答案岡】

（1）諷每次訂貨變排動成本＝2吃000＋2四00＝22扒00（元）當(dāng)單位變動儲牽存成本＝3眾0＋200催＋210＝史440（元窮）藏經(jīng)濟訂貨批舍量＝[（2焰×2200沾×7200仁/440）予×100/廢（100－嘩20）]開斃方＝300殃（臺）好送貨期＝3叛00/10孟0＝3（天珠）宅訂貨次數(shù)＝辭7200/想300＝2宿4（次）艘（2）平均紛交貨時間冊＝8×10亦%＋9×2未0%＋10桶×40%＋超11×20退%＋12×叼10%躬＝10（天仰）塌交貨期內(nèi)平數(shù)均需要量＝圣10×20長＝200（暗臺）富再訂貨點＝轉(zhuǎn)200＋2肉0＝220湖（臺）鎮(zhèn)（3）與批濁量相關(guān)的存檢貨總成本＝踢2×220氣0×720包0×440愈×（1－2帶0/100梯）＝105危600（元萌）忍（4）當(dāng)再抽訂貨點為2打20臺（即才保險儲備量鞏＝20）時會平均缺貨量然＝20×1夠0%＝2（戴臺）連TC（S，霸B）＝10烈0×2×2乎4＋20×掛440＝4漿800＋8蠶800＝1代3600（鏡元）托與儲備存貨族相關(guān)的總成罩本軍＝1056闖00＋13儲600＋7遵200×3紹000＋1近00000下＋3000掌×12＋6域0000千＝2191墾5200（繼元）＝21第91.52晌（萬元）卸（5）平均厘庫存量＝3紀(jì)00×（1已－20/1躁00）/2恥＋20＝1蒼40（臺）碼（說明：計己算平均庫存董量時，保險信儲備量不用臣平均，直接坑加上保險儲仍備量）痰存貨平均占起用資金＝1柱40×30圍00＝42魂0000（油元）妥【答疑編號額10039巡8匪】頸3.宋【栽正確答案島】

（1）徹第一車間的隊在產(chǎn)品約當(dāng)砍產(chǎn)量計算如煉下：暢直接材料：缸在產(chǎn)品約當(dāng)胡產(chǎn)量＝40酷×100%芹＋60＝1嶼00（件）洗直接人工：命在產(chǎn)品約當(dāng)謎產(chǎn)量＝40吼×40%＋受60＝76葡（件）肢制造費用：儉在產(chǎn)品約當(dāng)斥產(chǎn)量＝40燈×40%＋腰60＝76廳（件）底由于企業(yè)最僵后完工的產(chǎn)灑品（400胸件）耗用第淺一車間的完掏工產(chǎn)品40斷0件，因此擊，計算第一煌車間的約當(dāng)剝總產(chǎn)量時，摔還應(yīng)該加上江企業(yè)最后完貝工的產(chǎn)品數(shù)概量400件壇，即：土直接材料：搬約當(dāng)總產(chǎn)量栽＝400＋扔100＝5目00（件）捧直接人工：帝約當(dāng)總產(chǎn)量疼＝400＋學(xué)76＝47冷6（件）言制造費用：宅約當(dāng)總產(chǎn)量謝＝400＋漢76＝47悟6（件）稼直接材料：響計入產(chǎn)成品咸成本份額＝遲（2800賺＋8000通）/500洪×400＝擾8640（引元）施月末在產(chǎn)品魔成本＝28嫁00＋80懇00－86危40＝21遇60（元）內(nèi)或：月末在總產(chǎn)品成本＝捉（2800射＋8000矩）/500乓×100＝為2160（祥元）齒直接人工：披計入產(chǎn)成品拍成本份額＝疾（580＋幻1800）遍/476×厚400＝2形000（元蓋）顛月末在產(chǎn)品捕成本＝58褲0＋180唯0－200殼0＝380耕（元）?；颍涸履┰跐癞a(chǎn)品成本＝香（580＋亡1800）射/476×鹿76＝38組0（元）千制造費用：褲計入產(chǎn)成品狀成本份額＝虹（1008托＋2800蓋）/476劑×400＝桐3200（占元）芹月末在產(chǎn)品鑄成本＝10諷08＋28推00－32賴00＝60呢8（元）胖或：月末在云產(chǎn)品成本＝報（1008描＋2800估）/476參×76＝6暮08（元）蝕表2第一革車間成本計迎算單金伍額單位：元照項目均直接材料掀直接人工個制造費用求合計促月初在產(chǎn)品將成本蓮2800令580術(shù)1008貓4388術(shù)本月發(fā)生費澆用廈8000督1800證2800陜12600念計入產(chǎn)成品股成本份額房8640招2000霸3200煩13840票月末在產(chǎn)品訊成本惑2160豐380門608洋3148債（2）第二陪車間的約當(dāng)返總產(chǎn)量如下捆：腿直接人工：廈約當(dāng)總產(chǎn)量沖＝400＋罩60×40欣%＝424影（件）刪制造費用：冷約當(dāng)總產(chǎn)量戲＝400＋及60×40丟%＝424見（件）裙直接人工：嘩計入產(chǎn)成品恥成本份額＝互（4160誓＋1280干0）/42門4×400捎＝1600猜0（元）都月末在產(chǎn)品云成本＝41勤60＋12保800－1寧6000＝徑960（元嗓）能或：月末在妻產(chǎn)品成本＝著（4160喂＋1280債0）/42筍4×24＝續(xù)960（元槍）促制造費用：才計入產(chǎn)成品角成本份額＝蔑（1520桿＋1120釋0）/42慌4×400情＝1200列0（元）灑月末在產(chǎn)品練成本＝15棵20＋11罵200－1駛2000＝筍720（元昆）昨或：月末在鍵產(chǎn)品成本＝宅（1520浩＋1120地0）/42通4×24＝鋸720（元濤）鑒表3第二待車間成本計蘭算單金長額單位：元圍項目珍直接材料裳直接人工唯制造費用裕合計唯月初在產(chǎn)品徐成本播－拘4160勾1520仍5680占本月發(fā)生費批用剃－盼12800蛾11200激24000湯計入產(chǎn)成品慢成本份額齡－儲16000攀12000屆28000險月末在產(chǎn)品濁成本萬－跨960趕720逝1680拌（3）炕表4產(chǎn)品蚊成本匯總計逮算表金岔額單位：元紛項目挪直接材料復(fù)直接人工罰制造費用斤合計緞第一車間戀8640短2000舒3200芳13840伙第二車間延壟16000蘭12000柜28000棗合計紅8640吩18000戰(zhàn)15200沖41840瓜單位產(chǎn)品成伴本＝418盒40/40庫0＝104止.6（元）大【豈答案解析遭】

（1）拼在平行結(jié)轉(zhuǎn)我分步法中，司“完工產(chǎn)品扁”指的是企沸業(yè)“最后完圍工的產(chǎn)成品瘡”（本題中事指的是40均0件），某牲個步驟的“伸在產(chǎn)品”指聽的是“廣義暢在產(chǎn)品”，跑包括該步驟畝尚未加工完哥成的在產(chǎn)品酷（稱為該步冬驟的狹義在辨產(chǎn)品）和該模步驟已完工亮但尚未最終便完成的產(chǎn)品紡（即后面各倒步驟的狹義味在產(chǎn)品）。節(jié)換句話說，進凡是該步驟薯“參與”了童加工，但還俯未最終完工季形成產(chǎn)成品覆的，都屬于遠(yuǎn)該步驟的“壽廣義在產(chǎn)品政”。本題中煮，表1中的挽40件和6亂0件都屬于媽第一車間的森“廣義在產(chǎn)講品”；對于挪第二車間而鼠言，由于是駱最后一個車旺間，所以，熔其廣義在產(chǎn)晉品指的是其鋼狹義在產(chǎn)品慮，即僅指表寶1中的60黨件。磨（2）計算壤某步驟的廣呼義在產(chǎn)品的地約當(dāng)產(chǎn)量時傻，實際上計不算的是“約接當(dāng)該步驟完蜓工產(chǎn)品”的租數(shù)量，由于歷后面步驟的唱狹義在產(chǎn)品裂耗用的是該討步驟的完工火產(chǎn)品，所以秩，計算該步江驟的廣義在漂產(chǎn)品的約當(dāng)汽產(chǎn)量時，對暗于后面步驟寸的狹義在產(chǎn)亮品的數(shù)量，帥不用乘以其鏡所在步驟的系完工程度。競用公式表示念如下：喪某步驟月末妙（廣義）在喬產(chǎn)品約當(dāng)量排＝該步驟月麗末狹義在產(chǎn)域品數(shù)量×在倚產(chǎn)品完工程脖度＋以后各弦步月末狹義賊在產(chǎn)品數(shù)量廟另外還要注吐意：本題中象原材料在生益產(chǎn)開始時一蓮次投入，所裁以，計算第應(yīng)一車間廣義隱在產(chǎn)品約當(dāng)殃產(chǎn)量時，直們接材料的在免產(chǎn)品完工程滾度按照10悅0%計算。航【答疑編號根10039衡9鈴】征4.崗【雄正確答案浴】

（1）慎①本年增發(fā)啞普通股股份躁數(shù)＝100叼0/5＝2逗00（萬股撇）廟②本年全年凡債券利息＝愿1655×販8%＝13嘆2.4（萬比元）魂（2）增發(fā)鞏債券方案下歉全年利息＝蛙（1655甩＋1000煎）×8%＝竄212.4眾（萬元）泉（3）根據(jù)景題意，列方膛程：元[（EBI才T－132他.4）×（示1－30%源）－100示]/[40掩00/2＋遭200]＝存[（EBI稅T－212梳.4）×（笑1－30%廊）－100目]/（40鋼00/2）月即：7×（診EBIT－數(shù)132.4翻）－100觀0＝7.7虹×（EBI溪T－212凱.4）－1績100匙7×EBI捐T－926洪.8－10圍00＝7.識7×EBI肢T－163蚊5.48－叔1100瘋0.7×E進BIT＝8北08.68捆解得：每股脊收益無差別形點的息稅前牢利潤＝11大55.26執(zhí)（萬元）褲因為預(yù)計息螺稅前利潤2廟000萬元秤大于每股收蠻益無差別點狹的息稅前利茂潤，因此，臥增發(fā)債券的諷每股收益高芹于增發(fā)股票搜。攝（4）增發(fā)抹債券方案的負(fù)財務(wù)杠桿系務(wù)數(shù)＝200挽0/[20獵00－21狂2.4-1許00/（1去-30%）黑]＝1.2緒2考增發(fā)股票方進案的財務(wù)杠純桿系數(shù)＝2挺000/[呆2000－泥132.4闊-100/盯（1-30養(yǎng)%）]＝1祥.16強（5）增發(fā)瘋債券的每股澇收益高于增于發(fā)股票，雖賽然前者的風(fēng)看險略高于后默者，不過由替于決策者比眠較喜歡風(fēng)險欠，所以，應(yīng)心該選擇增發(fā)勝債券的籌資剩方案?；冢?）明年箭的每股收益荒增長率＝1鐘.22×2券0%＝24蜂.4%湊本年的每股鎮(zhèn)收益＝[（編2000－剖212.4科）×（1－繁30%）－板100]/蘭（4000幅/2）＝0迎.58（元疑）兔明年的每股吩收益＝0.庸58×（1真＋24.4狡%）＝0.療72（元）?！敬鹨删幪栂?0040輕0耕】洲5.膀【街正確答案攜】

（1）紛質(zhì)量檢驗的過成本動因分繭配率＝40命00/（5萌＋15）＝贊200（元遺/次）營訂單處理的沫成本動因分凡配率＝40舟00/（1忽0＋30）你＝100（盯元/份）諸機器運行的鄙成本動因分敏配率＝40蜓000/（掘200＋8贏00）＝4黎0（元/小偵時）背調(diào)整準(zhǔn)備的勝成本動因分敏配率＝20撕00/（6潔＋4）＝2士00（元/猾次）尊甲產(chǎn)品分配陪的本月發(fā)生猾作業(yè)成本：拋表200×5秀＋100×毀30＋40飛×200＋盆200×6兔＝1320救0（元）粗單位作業(yè)成聾本：（13蒙200＋3立600）/奇（100＋妥40×50膨%）＝14拿0（元/件箏）億單位成本：蜘50＋40撫＋140＝禍230（元升/件）朵乙產(chǎn)品分配盞的本月發(fā)生已作業(yè)成本：臨微200×1叮5＋100陪×10＋4舉0×800飽＋200×徹4＝368奴00（元）狡害單位作業(yè)成步本：（36雷800＋4品600）/錦（200＋資60×50及%）＝18挺0（元/件歷）厭單位成本：蜜80＋30炭＋180＝邀290（元賄/件）不（2）本月紀(jì)發(fā)生的制造宮費用分配率扮：5000樂0/（20逼0＋800板）＝50（置元/小時）盈地甲產(chǎn)品分配知本月發(fā)生的濫制造費用：吸50×20卷0＝100至00（元）博焰甲產(chǎn)品單位喉制造費用：樣（1000拆0＋360歇0）/（1與00＋40焰×50%）易＝113.芹33（元/馬件）嚷甲產(chǎn)品單位仔成本：50釀＋40＋1夠13.33菊＝203.受33（元/稈件）手乙產(chǎn)品分配咬本月發(fā)生的筋制造費用：納50×80把0＝400功00（元）爽溫乙產(chǎn)品單位派制造費用：圍（4000盛0＋460惰0）/（2記00＋60宵×50%）川＝193.染91（元/播件）蒙單位成本：戀80＋30碗＋193.轟91＝30畜3.91（獅元/件）豐（3）與傳魂統(tǒng)的成本計挺算方法相比偽，作業(yè)成本貼法能夠提供傘更加真實、怕準(zhǔn)確的成本幅信息。因此猴，本題中甲約產(chǎn)品的真實勺單位成本應(yīng)毯該是230沸元，而決策難者制定的單第位售價為2萍03.33幫＋10＝2胡13.33諒（元），如瘡果與傳統(tǒng)的彎單位成本（摸203.3遠(yuǎn)3元）比較剝，好像是有并利可圖，結(jié)咳果實際上是住在暢銷的同范時，每銷售洪一件產(chǎn)品，度就要虧損2逗30－21爬3.33＝隙16.67廉（元），如牲果按照作業(yè)支成本法計算遭，則會避免待這個決策失朱誤；對于乙俊產(chǎn)品而言，方真實單位成續(xù)本應(yīng)該是2險90元，顯乏然303.朝91＋10謙＝313.秒91（元）景的定價偏高冷，會對銷量備產(chǎn)生負(fù)面影肉響，給企業(yè)枯造成損失。領(lǐng)而如果按照選作業(yè)成本法沫計算，把單狠位售價降低遣一些，則會詠避免這個損課失的發(fā)生。樂【答疑編號策10040關(guān)1斥】短6.患【館正確答案尊】

（1）臂借：生產(chǎn)成瘋本120困000昏貸：原材料露1200橋00絞借：生產(chǎn)成弓本200商00涉貸：應(yīng)付工隸資（或應(yīng)付彼職工薪酬）洪2000船0慶借：生產(chǎn)成鑰本900鑒0冬貸：變動制舉造費用9釀000爹（2）月末槐在產(chǎn)品＝4壯00＋52藏00－48體00＝80進0（件）客月末在產(chǎn)品值約當(dāng)產(chǎn)量＝斬800×0幻.25＝2瀉00（件）過完工產(chǎn)品單墳位成本桿＝（600虧0＋120攏000＋2慰0000＋過9000）先/（480里0＋200叼）＝31（趨元/件）井本月完工產(chǎn)曲品成本＝4爸800×3偽1＝148剖800（元唉）價月末在產(chǎn)品法成本＝20歷0×31＝搶6200（割元）橡（3）借：勸產(chǎn)成品（或覆庫存商品）憤1488搶00疫貸：生產(chǎn)成先本148童800烤（4）月末椅庫存材料成隆本＝100踐00＋15鑄0000－客12000旨0＝400披00（元）喪月末產(chǎn)成品痰存貨數(shù)量＝濫500＋4攏800－5彼000＝3督00（件）基月末產(chǎn)成品搬存貨成本＝亡300×3纖1＝930葡0（元）巖月末存貨成使本＝400徹00＋93西00＋62艇00＝55形500（元竭）斑（5）產(chǎn)品炎銷售成本＝抬20000燙＋（500樓0－500匹）×31＝嘗15950息0（元）瞎借：銷售成柄本（或主營跪業(yè)務(wù)成本）伐1595樣00翠貸：產(chǎn)成品大（或庫存商贊品）15妹9500渾（6）需要編調(diào)整的是“降固定制造費握用”科目。笛①完工產(chǎn)品牽與在產(chǎn)品之拍間的固定制科造費用分配號率＝（30屋00＋47艙000）/茶（4800喚＋200）來＝10（元衰/件）蹤（注：30忽00是指“鈔固定制造費慶用科目－在阻產(chǎn)品”科目塔的月初余額練，4700悼0是本月固淹定制造費用丟發(fā)生額）。樣本期完工產(chǎn)舌品應(yīng)負(fù)擔(dān)的沖固定制造費膽用＝480沙0×10＝擇48000螺（元）腔月末調(diào)整會零計分錄：委借：固定制柄造費用－產(chǎn)似成品48拌000吧貸：固定制真造費用－在餓產(chǎn)品48刷000評②本期銷售落發(fā)出產(chǎn)成品抄應(yīng)負(fù)擔(dān)的固葛定制造費用憲＝6000乘＋4500六×10＝5被1000（睬元）龜（注：60鞭00是“固喝定制造費用識－產(chǎn)成品”疊科目的月初努余額）破月末調(diào)整會饑計分錄：毅借：產(chǎn)品銷公售成本5題1000遭貸：固定制迫造費用－產(chǎn)苦成品51富000勞（7）銷售蟲收入＝50緣00×60職＝3000艦00（元）皂銷售成本＝隆15950眾0＋510穴00＝21幻0500（述元）認(rèn)期間費用＝杯變動銷售和告管理費用＋姥固定銷售和觀管理費用＝協(xié)14000陜＋5000請0＝640悄00（元）痛對外提供財為務(wù)報告稅前尸經(jīng)營利潤＝坊30000吐0－210雄500－6辱4000＝個25500慘（元）率（8）完工骨產(chǎn)品的單位餓成本＝31溉＋10＝4費1（元/件切）以【答疑編號冠10040心2熟】喇7.睬【漲正確答案族】

（1）零根據(jù)資料4戒可知，該股鎮(zhèn)票的貝塔系為數(shù)為2，直15%＝年拉無風(fēng)險利率彈＋2×5.啄5%，年無富風(fēng)險利率＝襲4%；畝（2）u=邁=1.22咱14估d＝1/1憶.2214匙＝0.81行87畢看休漲期權(quán)價格額底群駝單位：元蘇期數(shù)笛0粥1渣2塵時間（年）第0吼0.25門0.5脅股票價格休20憤24.43滲29.84畢使16.37廣20喚誘象13.40掩買入期權(quán)價瓦格惰3.71古6.77任12.00崇專1.02嶄2.16眨腹生0笨4%/4＝葡上行概率×次（1.22巾14－1）襯＋（1－上洪行概率）×啟（0.81稈87－1）知解得：上行掛概率＝0.睛4750；駱下行概率＝光1－0.4啦750＝0佛.5250還C就u識＝（12.襪00×0.伐4750＋狀2.16×薪0.525商0）/（1伴＋4%/4歸）＝6.7涌7（元）查C漁d滅＝（2.1掩6×0.4圖750＋0哨×0.52透50）/（逃1＋4%/勻4）＝1.腎02（元）替C愚0雕＝（6.7碼7×0.4弟750＋1紐.02×0悔.5250水）/（1＋報4%/4）主＝3.71拜（元）盒（3）看跌唐期權(quán)價格P烏＝－標(biāo)的資土產(chǎn)價格S＋腹看漲期權(quán)價協(xié)格C＋執(zhí)行鏟價格現(xiàn)值P爬V（X）搭＝－20西＋3.71慧＋17.8錯4/（1＋底2%）暗＝1.20蓮（元）排（4）采取五的是多頭對冒敲投資策略冊宰皺練多頭對敲群的損益憂糞單位：湯元輪股價變動幅講度謎－40%沾－20%變20%奇40%較概率蚊0.2窄0.3賣0.3招0.2俯看漲期權(quán)凈桌收入詢0請0忽6.16寶10.16嘴看跌期權(quán)凈馬收入仗5.84湊1.84暑0昨0折組合凈收入廚5.84杰1.84傷6.16嬌10.16智看漲期權(quán)凈頁損益組－3.71呆－3.71呼2.45算6.45短看跌期權(quán)凈陰損益叮4.64事0.64淡－1.20太－1.20襯組合凈損益士0.93簽－3.07膚1.25啦5.25即投資組合的稼預(yù)期收益＝夫0.93×港0.2＋（余－3.07韻）×0.3贊＋1.25拍×0.3＋姜5.25×總0.2＝0外.69（元鄙）繡【答疑編號場10040貝3探】五、綜合題暗1.穩(wěn)【蘿正確答案屆】

（1）協(xié)舊設(shè)備的年妨折舊率＝2進×1/5＝胸40%，每元年的折舊額墓如下：齡第一年＝5捎20×40徒%＝208趨（萬元）反第二年＝（加520－2匪08）×4格0%＝12纏4.8（萬套元）纖第三年＝（粗520－2蟻08－12籍4.8）×桑40%＝7謠4.88（座萬元）謊第四、五年志＝（520原－208－蝶124.8元－74.8書8－20）彼/2＝46匠.16（萬才元）植新設(shè)備的年箏數(shù)總和＝1典＋2＋3＋新4＋5＝1歷5（年）蘋折舊總額＝善630－3卡0＝600負(fù)（萬元）苗每年的折舊螺額如下：膏第一年＝6溉00×5/賤15＝20旱0（萬元）乎第二年＝6尾00×4/梅15＝16矩0（萬元）勺第三年＝6貌00×3/顯15＝12殲0（萬元）缸第四年＝6好00×2/醫(yī)15＝80黎（萬元）攝第五年＝6旗00×1/反15＝40灘（萬元）敵（2）第一雪年增加的折鑼舊＝200曬－74.8短8＝125繼.12（萬違元）溝增加的折舊夢抵稅＝31懼.28（萬淚元）嘗第二年增加榴的折舊＝1莖60－46憤.16＝1覆13.84關(guān)（萬元）挑增加的折舊醬抵稅＝28功.46（萬膝元）鞭第三年增加渡的折舊＝1愁20－46命.16＝7艦3.84（牛萬元）匯增加的折舊表抵稅＝18支.46（萬蓮元）咳第四年增加羞的折舊＝8困0－0＝8者0（萬元）揭增加的折舊善抵稅＝20談（萬元）培（3）舊設(shè)蹈備目前的賬物面價值＝5家20－20響8－124強.8＝18筑7.2（萬攜元）樓變現(xiàn)收益＝迷207.2阻－187.娃2＝20（瞧萬元）駛納稅20×誕25%＝5勒（萬元）豈（4）舊設(shè)遮備變現(xiàn)的相省關(guān)現(xiàn)金流量唯＝207.鄰2－5＝2復(fù)02.2（襪萬元）挨（5）使用增新設(shè)備增加莊的投資額＝致630－2抗02.2＝招427.8朝（萬元）蒙（6）繼續(xù)貞使用舊設(shè)備襖時，到第3創(chuàng)年末時稅法跪折舊已經(jīng)全驢部計提，第隨4年時不再臺計提折舊，鍛因此，第4妨年末設(shè)備的較賬面價值＝濤稅法規(guī)定的動殘值＝20常（萬元），捷變現(xiàn)凈損失近＝20－5買＝15（萬色元），抵稅瞇15×25薄%＝3.7區(qū)5（萬元）閉，變現(xiàn)的相摧關(guān)現(xiàn)金流量側(cè)＝5＋3.竄75＝8.絕75（萬元層）場（7）使用惹新設(shè)備時，淚到第4年末肉時還有一年沿的稅法折舊劍（40萬元繳）未計提，克因此，第4霞年末設(shè)備的傍賬面價值＝字40＋30鉆＝70（萬擴元），或＝賓630－2交00－16圣0－120斧－80＝7叼0（萬元）司，變現(xiàn)凈損尺失＝70－膛10＝60晨（萬元），欲抵稅60×橋25%＝1滲5（萬元）脂，變現(xiàn)的相湖關(guān)現(xiàn)金流量琴＝10＋1儀5＝25（芝萬元）凱（8）每年詠增加的稅后炭收入＝10珍0×（1－話25%）＝初75（萬元片），節(jié)約的職稅后付現(xiàn)成堵本＝（20緒0－150莊）×（1－冤25%）＝肺37.5（燥萬元）廈（9）第1賺年增加的現(xiàn)莖金流量＝7鑄5＋37.輝5＋31.條28＝14長3.78（望萬元）羽第2年增加乏的現(xiàn)金流量章＝75＋3扁7.5＋4右0×（1－揮25%）＋富28.46丘＝170.希96（萬元價）源第3增加的供現(xiàn)金流量＝智75＋37衡.5＋18澆.46＝1查30.96殘（萬元）薄第4年增加周的現(xiàn)金流量肅＝75＋3脾7.5＋（紡25－8.寧75）＋2雀0＝148串.75（萬踐元）互（10）1栗43.78袋×（P/S務(wù)，r，1）穩(wěn)＋170.臂96×（P俗/S，r，旨2）＋13枕0.96×子（P/S，新r，3）＋簽148.7谷5×（P/艱S，r，4司）－427待.8＝0石當(dāng)r＝14忘%時，等式侍左邊＝6.槳35（萬元雁）懲當(dāng)r＝16怨%時，等式鳳左邊＝－1塞0.73（悠萬元）皂利用內(nèi)插法惱計算可知：摧（r－14宣%）/（1示6%－