我國(guó)服裝上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效--以森馬集團(tuán)有限公司為例

我國(guó)服裝上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效

一以森馬集團(tuán)有限公司為例摘要目前，服裝工業(yè)還處在高速增長(zhǎng)的時(shí)期，按照現(xiàn)在的發(fā)展勢(shì)頭，服裝工業(yè)仍然有很大的發(fā)展空間。在這樣的大環(huán)境下，一些服裝公司為了追求更高的盈利和快速的發(fā)展而忽視了自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)上過分強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)，而忽略了經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。森馬服裝技術(shù)有限公司是服裝領(lǐng)域的龍頭，本論文根據(jù)森馬服裝技術(shù)的整體情況，從其整體的財(cái)政表現(xiàn)出發(fā)，結(jié)合森馬服裝技術(shù)公司的實(shí)際情況，對(duì)其進(jìn)行評(píng)估并給出相應(yīng)的對(duì)策建議。對(duì)森馬服裝企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，能夠更加完整地了解服裝企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和整體的發(fā)展?fàn)顩r有一個(gè)更加明確的認(rèn)識(shí)。開展服裝企業(yè)的財(cái)政業(yè)績(jī)分析，是順應(yīng)“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略的要求，為“碳達(dá)峰”“碳中和”提供科學(xué)依據(jù)。所以，對(duì)服裝企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估進(jìn)行深入的探討是十分必要的。關(guān)鍵詞:績(jī)效評(píng)價(jià)；財(cái)務(wù)績(jī)效；森馬集團(tuán)AbstractAtpresent,China'sapparelindustryisstillinarapidrisingstage.Accordingtothecurrentdevelopmenttrend,theapparelindustrystillhasgreatdevelopmentpotential.Underthisbackground,someclothingenterprisesonlyseektogainmoreprofitsandexpandwildly,butignorethelong-termdevelopmentofenterprises.Intheprocessofproductionandoperation,weoverestimatethedigitalgrowthindicators,butignorethefinancialrisksthatmaybefacedinthedevelopmentprocess.Inthelongrun,ifthesefinancialrisksareconcentrated,theenterprisemayfacetheriskofbankruptcy.Astheleadingenterpriseintheclothingindustry,SimaGroupClothingTechnologyCo.,Ltd.,basedontheoverallfinancialsituationofSimaGroup,makesappropriateevaluationonthefinancialperformancelevelofSimaGroupClothingTechnologyCo.,Ltd.byanalyzingitsfinancialperformanceindicators,andputsforwardrelevantmeasuresforit.ByevaluatingthefinancialperformanceofSimaGroup,wecanhaveamorecomprehensive有效的使用，直接關(guān)系到公司在今后的一段時(shí)期中所產(chǎn)生的價(jià)值。擁有良好的盈利能力，既可以推動(dòng)公司的正常發(fā)展，又可以增強(qiáng)投資人的投資積極性，使公司得到資本的進(jìn)一步發(fā)展，從而形成一個(gè)良好的資本流動(dòng)。森馬服飾在研發(fā)、銷售等附加值高的領(lǐng)域投資很大，因此，森馬服飾以銷售利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，銷售利潤(rùn)率是衡量公司利潤(rùn)的一個(gè)主要因素，銷售利潤(rùn)率的高低決定了公司在生產(chǎn)中所獲得的利潤(rùn)，而利潤(rùn)的高低則意味著在生產(chǎn)中所產(chǎn)生的附加值更高，從而降低了生產(chǎn)成本。森馬服裝的毛利率一直保持穩(wěn)定，比同行業(yè)平均水平要高出一大截，但2017年的利潤(rùn)比往年要低一些，這主要是因?yàn)榻?jīng)銷商們低估了市場(chǎng)，導(dǎo)致庫(kù)存過多，不得不通過降低價(jià)格來收回成本，但整體業(yè)績(jī)還是比較好的。衡量公司的資本利用效果，可以通過計(jì)算凈資產(chǎn)回報(bào)率，即公司所得稅后盈利與凈資產(chǎn)之比，這個(gè)比率越高，說明公司的資金使用情況就會(huì)更加的得心應(yīng)手。森馬服裝盡管凈利潤(rùn)比同行業(yè)平均水平要高，但變動(dòng)幅度很大，特別是在2020年出現(xiàn)了大幅下滑。究其原因有兩個(gè)，第一，由于疫情的影響，森馬服裝的營(yíng)收比上年同期減少21.56%,同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)也減少了將近50%；二是法國(guó)兒童服裝公司kidiliz在2018年的并購(gòu)中一直處于虧損狀態(tài)，而法國(guó)的兒童服裝銷量低迷，再加上全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的銷量下滑，使得kidiliz的運(yùn)營(yíng)陷入了困境，而森馬服裝也無法將這些不良的資產(chǎn)全部處理掉?？傮w來說，森馬服裝在疫情爆發(fā)前的盈利很高，但在這場(chǎng)大流行之后，公司的整體業(yè)績(jī)都會(huì)大打折扣，所以森馬必須改變策略，提高利潤(rùn)。償債能力償債能力反映了一個(gè)公司在一個(gè)特定的經(jīng)營(yíng)時(shí)期以其自身的財(cái)產(chǎn)償還其負(fù)債的能力，它的資產(chǎn)構(gòu)成和負(fù)債的合理性以及其產(chǎn)生的可能都會(huì)對(duì)其償債能力產(chǎn)生影響。鑒于森馬服裝在輕量型經(jīng)營(yíng)中的特點(diǎn)，選取了如下幾個(gè)指數(shù)，即公司的流動(dòng)資產(chǎn)償付短期負(fù)債的能力可以通過流動(dòng)率進(jìn)行評(píng)估，在該比例為2時(shí)，公司的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)的，超過2時(shí)表示公司的資源分配過多，有資源浪費(fèi)，投資方式不科學(xué)，如果數(shù)值低于2時(shí)，則表示公司擁有的流動(dòng)資本相對(duì)較少，面臨著較高的短期債務(wù)問題。森馬服裝的流動(dòng)性高于同行業(yè)平均，總體上呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢(shì)，從2018年起一直保持在2以上，這表明森馬服裝的資產(chǎn)配置在持續(xù)改善，公司的短期債務(wù)償還能力也有保障。2017年度，森馬服裝的總資產(chǎn)比例大幅下滑，相對(duì)于行業(yè)平均水平不斷下滑，森馬自2017年以來一直穩(wěn)定地成長(zhǎng)，而且一直高于同行業(yè)平均水準(zhǔn)，至2020年達(dá)到與2016年持平的水準(zhǔn)。這表明，森馬服裝的短期負(fù)債水平正在逐步提高，特別是今年受全球金融危機(jī)的沖擊，公司仍然持有一定的資本，使得公司的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)大為減少。通常來說，公司的資產(chǎn)負(fù)債率越高，其長(zhǎng)期債務(wù)償還的可能性就會(huì)降低，反之，如果這個(gè)數(shù)值太小，則會(huì)導(dǎo)致公司無法使用全部的資本，導(dǎo)致資金的大量浪費(fèi)，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。森馬服裝目前的資產(chǎn)負(fù)債率低于同行業(yè)平均水平，而且還在穩(wěn)步增長(zhǎng)，說明其在維持良好的債務(wù)償還能力的同時(shí)，也在逐漸地將其一部分資本投入到了投資中，從而獲取更大的收益?？傮w來說，森馬服裝的償債能力還是很強(qiáng)的，公司都有足夠的償債能力，償還的債務(wù)也相對(duì)較少，但也會(huì)出現(xiàn)一些問題，因此，公司需要不斷地進(jìn)行資源分配。第4章結(jié)論及相關(guān)措施建議結(jié)論本文從森馬服裝公司的經(jīng)營(yíng)狀況來看，公司緊緊抓住經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵，并在技術(shù)研究上持續(xù)投資以保持公司的技術(shù)研發(fā)實(shí)力，并采取多種市場(chǎng)策略促進(jìn)公司的品牌價(jià)值。然而，在森馬服裝的經(jīng)營(yíng)中，存在著許多問題，如產(chǎn)品的同質(zhì)性、品牌效應(yīng)等；在固定資產(chǎn)中所占有的比重偏小，對(duì)公司獲得外部資金不利；庫(kù)存的問題是，現(xiàn)金流動(dòng)速度很慢。森馬服裝的運(yùn)作方式所暴露的問題，必須引起公司對(duì)其今后運(yùn)作的關(guān)注，為其長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的根基。提高企業(yè)的品牌經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)建以用戶為中心的企業(yè)品牌森馬公司的業(yè)績(jī)?cè)谏鲜泻笠恢北３种诲e(cuò)的業(yè)績(jī)。當(dāng)前，森馬的產(chǎn)品市場(chǎng)存在著很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，企業(yè)必須提高自身的知名度和知名度。森馬在打造自己的產(chǎn)品時(shí)，最重要的是要把顧客放在第一位。第一，借助數(shù)字化變革的潮流，確立了以顧客經(jīng)驗(yàn)為中心的多個(gè)品牌運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略；主要針對(duì)不同年齡段的人群，比如童裝、母嬰用品、媽媽、都市白領(lǐng)、時(shí)尚系、時(shí)尚系。不同的品牌的不同款式的產(chǎn)品更能滿足大眾的需求。而另外一個(gè)，則是建立一個(gè)多維的營(yíng)銷系統(tǒng)，與一些大的網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行商業(yè)合作，比如森馬服飾，比如微信，比如微博，比如抖音，比如快手，比如微博，比如微博，比如微博。面對(duì)如今流行的直播趨勢(shì)，森馬也可以把它作為一種“豐富的產(chǎn)品”，與廣大的用戶產(chǎn)生強(qiáng)烈的交互，從而引起更多的顧客的認(rèn)同。森馬可以在線擴(kuò)展相關(guān)的商品系列，并建立自己的直銷渠道。通過提高顧客的經(jīng)驗(yàn)，縮短顧客與顧客之間的交流，使顧客在體驗(yàn)中得到更好的滿足。通過對(duì)產(chǎn)品的規(guī)劃與營(yíng)銷渠道的雙重推進(jìn)，構(gòu)建以用戶為中心的品牌生態(tài)系統(tǒng)。重視企業(yè)自身的品牌塑造森馬在打造外在的產(chǎn)品時(shí)，不僅要注重顧客導(dǎo)向，還要注重自身的品牌塑造。首先，在企業(yè)的整體形象塑造中，關(guān)鍵在于企業(yè)的管理能力。太平鳥公司要把公司優(yōu)秀的人才和優(yōu)秀的管理人員，加強(qiáng)和提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，把公司的業(yè)務(wù)重心放在技術(shù)和銷售上。培訓(xùn)因?yàn)榉b公司在設(shè)計(jì)和開發(fā)上的投資很大，所以必須要進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)，從而提高公司的科研效率，同時(shí)也有利于員工的積極性。其次,要建立健全的法律法規(guī)體系。公司的規(guī)章制度不能只有硬條條框框，更要有科學(xué)性、人情味，這樣才能真正落實(shí)下來。第三，建立一個(gè)公司的文化。重視員工的思想活動(dòng)，多組織企業(yè)文化刊物，體育運(yùn)動(dòng)會(huì)，企業(yè)員工困難救助等活動(dòng)。要加強(qiáng)研究和開發(fā)。森馬集團(tuán)是業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，應(yīng)當(dāng)帶頭研發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，以推動(dòng)下一輪后疫情的發(fā)展。走多樣化的道路。雖然森馬在服裝領(lǐng)域有著其它公司無法匹敵的成就，但是由于受疫情沖擊，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的缺點(diǎn)也顯露出來，主要依靠本土市場(chǎng)。企業(yè)要想在瞬息萬變的市場(chǎng)中存活下來，就必須拓展自己的發(fā)展道路和多樣化的經(jīng)營(yíng)范圍。要積極培育長(zhǎng)期眼光,在其它行業(yè)中,不斷開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。增強(qiáng)公司拓展和發(fā)展的實(shí)力421對(duì)市場(chǎng)潮流的正確掌握企業(yè)要把握住成衣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，把握好自己的市場(chǎng)。第一，公司的服裝設(shè)計(jì)師必須要進(jìn)行創(chuàng)新，并在創(chuàng)新上做出更多的創(chuàng)新。第二，要充分運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析的方法，以電腦為基礎(chǔ)，收集、整理和整理相關(guān)的銷售資料，從而發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者的消費(fèi)熱點(diǎn)，并制定相應(yīng)的商品。第三，就是要加速數(shù)字化，了解顧客的需要,準(zhǔn)確的抓住顧客的“痛點(diǎn)”。增加對(duì)科研的投資森馬在科研經(jīng)費(fèi)方面的投資較為穩(wěn)健，但其發(fā)展實(shí)力卻在過去兩年中出現(xiàn)了下滑，并且從第二個(gè)指數(shù)中的權(quán)值來看，這一點(diǎn)是非常明顯的。在成衣產(chǎn)業(yè)中，森馬的發(fā)展實(shí)力在過去的兩年里一直處于劣勢(shì)。所以，加大森馬公司的科研經(jīng)費(fèi),提高森馬公司的開發(fā)效率，將有助于公司的擴(kuò)展和發(fā)展，增加市場(chǎng)份額，促進(jìn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展。公司在提高公司的科研經(jīng)費(fèi)時(shí)，應(yīng)該把重點(diǎn)放在公司的成衣產(chǎn)品的開發(fā)上。希望企業(yè)的商標(biāo)能夠持續(xù)發(fā)展，就要求企業(yè)尋找適合自己的年輕人的消費(fèi)方式。公司必須持續(xù)推進(jìn)品牌轉(zhuǎn)型，持續(xù)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)流行時(shí)裝系列，從而促進(jìn)公司的持續(xù)發(fā)展。確保財(cái)政穩(wěn)定。服裝工業(yè)的生產(chǎn)費(fèi)用逐漸提高，其競(jìng)爭(zhēng)的壓力也越來越大。在這樣的大環(huán)境下，森馬公司必須加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和融資活動(dòng)的多種評(píng)價(jià)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)和融資等方面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。優(yōu)化庫(kù)存控制，提升資本流動(dòng)的有效性森馬服裝的庫(kù)存一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，2020年的時(shí)候，由于疫情的影響，公司的庫(kù)存出現(xiàn)了很大的下滑，但公司的庫(kù)存還是有一些問題的，而庫(kù)存的周轉(zhuǎn)速度也在不斷的降低，這也說明了問題的嚴(yán)重性，想要降低庫(kù)存，最好的辦法就是從根源上解決問題。首先，在產(chǎn)量方面，可以采用“小批量”、“饑餓營(yíng)銷”等方法，將產(chǎn)量降到最低。這樣的生產(chǎn)方法，可以提高產(chǎn)品的品質(zhì)，提高產(chǎn)品的品質(zhì)，銷售高品質(zhì)的產(chǎn)品，既可以彌補(bǔ)成本下降帶來的損失，也可以增強(qiáng)公司的品牌價(jià)值,增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。其次，要加強(qiáng)對(duì)服裝業(yè)的信息控制，在與經(jīng)銷商簽約的過程中，要了解到市場(chǎng)的真實(shí)狀況，了解到特許店的運(yùn)營(yíng)狀況，從而降低庫(kù)存。針對(duì)各公司的倉(cāng)庫(kù)、后勤中心，要加強(qiáng)對(duì)庫(kù)存的控制，嚴(yán)格的填寫入庫(kù)、入庫(kù)、入庫(kù),并將入庫(kù)的數(shù)據(jù)上報(bào)，確保公司的經(jīng)營(yíng)者能準(zhǔn)確掌握庫(kù)存的信息，從而便于公司進(jìn)行下一步調(diào)整。最后，在新一輪的促銷中，公司可以適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行營(yíng)銷，例如，在新一輪的促銷中，要加強(qiáng)廣告的宣傳，利用其獨(dú)特的特點(diǎn)，提高顧客的購(gòu)買欲,從而獲得更多的市場(chǎng)占有率，而當(dāng)季的商品，通過打折促銷、無償捐贈(zèng)等手段，既可以收回一定的成本，又可以提高公司的知名度，例如今年河南特大水災(zāi)，鴻星爾克公司捐贈(zèng)五千萬元，在新聞報(bào)道之后，后續(xù)的促銷中，鴻星爾克的產(chǎn)品銷售量翻了五十多番，各類促銷用品也一搶而空。森馬服裝還需在庫(kù)存方面持續(xù)進(jìn)行多方面的合作，以降低公司庫(kù)存數(shù)量、增加庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，從而提升公司的資本利用率，為公司今后的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基石?；I資方式多樣化，減少公司的金融風(fēng)險(xiǎn)森馬服裝的融資模式以股票為主導(dǎo)，其中以無息貸款為主，這樣的單一籌資模式要求公司擴(kuò)大資金來源。多樣化的融資渠道可以有效地降低公司的融資成本，減輕單一的融資成本，同時(shí)也可以有效地運(yùn)用金融工具，以更低的利率獲取更多的資本。首先，公司可以從第三方公司那里得到融資，原因是由于公司缺乏固定資產(chǎn)，比如廠房，生產(chǎn)設(shè)備等，而固定資產(chǎn)是公司的抵押，從而對(duì)公司的對(duì)外借貸產(chǎn)生了一定的影響。所以，在這種小規(guī)模經(jīng)營(yíng)的公司很難得到銀行的貸款，而在不損害到銀行的財(cái)務(wù)收益的前提下，通過第三方提供的擔(dān)保，例如通過融資來獲取更多的融資。其次，可以從公司的內(nèi)部籌資入手，因?yàn)檫@種模式的關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)理念、技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、市場(chǎng)渠道等等，而非直接反映在公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中，這樣的輕資產(chǎn)很少被外部投資者所理解，也會(huì)對(duì)公司的估值產(chǎn)生影響，進(jìn)而導(dǎo)致他們的投資意愿發(fā)生變化。相比于外界的投資人，公司的內(nèi)部人員更加熟悉公司的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)狀況，提高股東的股權(quán)比例，特別是公司的核心和技術(shù)人員，不但能為公司提供更多的資金支持，還可以增加企業(yè)員工的凝聚力，激勵(lì)員工工作的動(dòng)力和創(chuàng)造性，為公司的發(fā)展作出更大的努力。最后，公司可以根據(jù)自己的實(shí)際狀況選擇較少的紅利和附加的紅利。傳統(tǒng)的分紅制度需要公司根據(jù)規(guī)定的紅利發(fā)放，如果發(fā)生了變化，或由于國(guó)家的政策變化，公司將根據(jù)規(guī)定的分紅比例發(fā)放紅利，從而造成公司的資本緊張，從而會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流量產(chǎn)生不利的影響。而分紅的好處，就是降低了公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，在公司的表現(xiàn)不佳的時(shí)候,還可以發(fā)放紅利，如果公司的業(yè)績(jī)很好，那么就可以增加股東的積極性，從而獲得更多的利潤(rùn)。參考文獻(xiàn)[1]張蕊.企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2002.⑵李玲玲.企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)——方法與運(yùn)用[M].清華大學(xué)出版社,2004,3.⑶羅顧明.森馬零售創(chuàng)新模式的財(cái)務(wù)績(jī)效研究[D].東華大學(xué),2021.⑷王濟(jì)民，蔡穎.新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的探索與實(shí)踐[J].企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)課題研究組，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì).2016(12).[5]蘇運(yùn)柱.我國(guó)服裝類上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D].北京服裝學(xué)院,2020.[6]張?jiān)?張忠華.新零售上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)一一以永輝超市為例[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)干I」(中),2020,09):132-4.[7]于鳳霞，鄧文君.企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的研究綜述[J].現(xiàn)代營(yíng)銷(下旬刊),2014,06):111-2.⑻童夢(mèng)婕.無形資產(chǎn)資本化、非財(cái)務(wù)指標(biāo)績(jī)效評(píng)價(jià)與企業(yè)財(cái)務(wù)績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1\o"CurrentDocument"第1章緒論4研究背景與意義4研究背景4LL2研究意義4研究?jī)?nèi)容與研究方法4研究?jī)?nèi)容4122研究方法5第2章文獻(xiàn)綜述6服飾行業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀6國(guó)外研究現(xiàn)狀6國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀6森馬集團(tuán)公司概況6公司基本情況7222公司經(jīng)營(yíng)模式7223公司主營(yíng)業(yè)務(wù)7市場(chǎng)占有情況8第3章森馬集團(tuán)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)分析8財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的確定8財(cái)務(wù)績(jī)效分析9營(yíng)運(yùn)能力9盈利能力9323償債能力10結(jié)果分析錯(cuò)誤!未定義書簽。第4章相關(guān)措施建議11提高企業(yè)的品牌經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)能力11構(gòu)建以用戶為中心的企業(yè)品牌11重視企業(yè)自身的品牌塑造12增強(qiáng)公司拓展和發(fā)展的實(shí)力12對(duì)市場(chǎng)潮流的正確掌握12增加對(duì)科研的投資13完善存貨管理，提高資金流轉(zhuǎn)效率錯(cuò)誤!未定義書簽。多元化融資模式，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)誤!未定義書簽。\o"CurrentDocument"參考文獻(xiàn)13第1章緒論研究背景與意義研究背景自自從新一輪冠狀病毒的流行，給世界和能源帶來了極大的影響。隨著區(qū)域局勢(shì)的日益嚴(yán)峻、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、疾病爆發(fā)等諸多因素的作用，人們?cè)絹碓秸J(rèn)識(shí)到過分依靠常規(guī)能源的缺陷。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2012-2015期間，森公司共有943間門店關(guān)門。森馬在面臨這種嚴(yán)峻的形勢(shì)時(shí)，采取了一套全新的經(jīng)營(yíng)方式，包括：上游和下游的物流系統(tǒng)的集成與提升、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)新的品牌經(jīng)營(yíng)、加快新的品牌建設(shè)、以及深入的國(guó)際品質(zhì)資源的集成。森馬公司公布的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)自從公司于2013啟動(dòng)業(yè)務(wù)模式改革后就持續(xù)增長(zhǎng)。森馬服裝在2017達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，實(shí)現(xiàn)了122.8億元的營(yíng)收，較上年同期增加了12.76%。所以，選擇森馬服飾作為一個(gè)典型的經(jīng)營(yíng)模型，并在經(jīng)營(yíng)方式上取得了一些成效,可以為同類服裝公司提供參考;而與ZARA、H&M等傳統(tǒng)的成衣公司相比，森馬服飾的經(jīng)營(yíng)狀況仍有一定的問題，所以透過對(duì)森馬公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行研究，可以為公司研究意義建立一套完整的服裝行業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估系統(tǒng)，是衡量服裝行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。在服裝行業(yè)，服裝品牌企業(yè)是我國(guó)服裝行業(yè)整體的一個(gè)典型，其運(yùn)營(yíng)發(fā)展程度極高，對(duì)其進(jìn)行分析，可以從根本上反映出國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)的業(yè)績(jī)。鑒于服裝公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、政府等相關(guān)各方的利益密切相關(guān)，因此，本文從實(shí)證角度分析了成衣公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，并對(duì)其進(jìn)行綜合分析，找出其發(fā)展中的問題。本文對(duì)成衣企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)進(jìn)行了實(shí)證研究，以期對(duì)成衣企業(yè)的管理層進(jìn)行有效的管理和管理工作。在此背景下，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的理論，本文選擇了森馬服飾作為個(gè)案，旨在通過實(shí)證研究森馬在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并提出改善我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以期能為其它企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理工作帶來一定的借鑒意義。研究?jī)?nèi)容與研究方法研究?jī)?nèi)容第一章是引言部分。主要闡述本文的研究背景及意義、研究方法、主要內(nèi)容、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及本論文的創(chuàng)新點(diǎn)等內(nèi)容。第二章是闡述目前我國(guó)服裝行業(yè)現(xiàn)狀、森馬公司運(yùn)營(yíng)情況以及服裝類上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建。首先對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)概念進(jìn)行界定；然后提出財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)所依據(jù)的理論基礎(chǔ)。最后，依據(jù)基本的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的理論方法，結(jié)合我國(guó)服裝類上市公司的特點(diǎn)，從公司的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面構(gòu)建服裝類上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。第三章是對(duì)森馬集團(tuán)公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的案例分析。運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的方法，從償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面對(duì)森馬集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，并與因子分析的結(jié)果相對(duì)比，進(jìn)一步驗(yàn)證了因子分析的結(jié)果。同時(shí),指出森馬集團(tuán)公司存在的問題，并提出相應(yīng)的政策建議。第四章是結(jié)論。對(duì)本論文的主要研究結(jié)論進(jìn)行概括，并指出本文研究的局限性和進(jìn)一步的研究領(lǐng)域和研究方向。122研究方法(1)文獻(xiàn)研究法本文通過閱讀大量的書籍、查閱網(wǎng)站資源、研究知網(wǎng)上的期刊和會(huì)議紀(jì)要等,對(duì)國(guó)內(nèi)外與輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)績(jī)效、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的有關(guān)期刊文獻(xiàn)進(jìn)行學(xué)習(xí)，為后文的森馬服飾的案例研究提供了充分的理論支持。(2)案例分析法本文以輕資產(chǎn)模式實(shí)施較好的森馬服飾為案例研究對(duì)象，通過查閱各方面的資料，以及公司官網(wǎng)提供的信息，對(duì)公司的概況與發(fā)展歷程有了充分的了解后，將案例與理論相結(jié)合，詳細(xì)的剖析了其輕資產(chǎn)模式的實(shí)施方式，并分析了輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，總結(jié)了其成功的經(jīng)驗(yàn)，并針對(duì)森馬服飾輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下存在的不足提供一些優(yōu)化建議，希望給同行業(yè)其他想要實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的企業(yè)提供一些參考。(3)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法以森馬服飾近些年的年報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法評(píng)價(jià)其償還債務(wù)、賺取利潤(rùn)、長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)以及穩(wěn)定發(fā)展的能力，并輔以杜邦分析法來綜合評(píng)價(jià)森馬服飾在輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的財(cái)務(wù)績(jī)效水平，通過計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)，使分析結(jié)果更全面，能真實(shí)地反映公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。第2章文獻(xiàn)綜述服飾行業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀20世紀(jì)80年代，西方國(guó)家理論界對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)問題no的研究形成了以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主、非財(cái)務(wù)指標(biāo)為補(bǔ)充的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法體系川。Vernika(2016)指出，績(jī)效評(píng)價(jià)就是不斷的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做評(píng)估，并以此為依據(jù)為管理者帶來決策有用的信息“支YingZhao(2020)在對(duì)樣本公司進(jìn)行定量分析的基礎(chǔ)上，從評(píng)價(jià)概念、指標(biāo)性質(zhì)和評(píng)價(jià)要素三個(gè)方面比較分析了杜邦分析法、BSC和經(jīng)濟(jì)增加值三種方法，并結(jié)合績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)象的規(guī)模、數(shù)量和生命周期給出了分析結(jié)論[⑸。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀我國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的發(fā)展較西方國(guó)家時(shí)間稍短，較早研究的學(xué)者有張蕊教授對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系方面的研究。王濟(jì)民和蔡穎(2016)⑷認(rèn)為績(jī)效評(píng)價(jià)是大多數(shù)企業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，在設(shè)計(jì)指標(biāo)及其所占的比重時(shí)，需要考慮指標(biāo)間的關(guān)系，指標(biāo)值需要對(duì)員工有激勵(lì)作用。以規(guī)范的評(píng)價(jià)體系為基礎(chǔ)，嚴(yán)格對(duì)待評(píng)價(jià)結(jié)果，才能達(dá)到提升企業(yè)績(jī)效，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)。童夢(mèng)婕(2020)網(wǎng)認(rèn)為傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)中只考慮了財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出的企業(yè)狀況，而往往遺漏了非財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出的隱藏信息，因此兩種方法結(jié)合起來運(yùn)用，能較好彌補(bǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)考核的不全面性。楊秀瓊(2020)⑼認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定性極強(qiáng)，因此在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí)，應(yīng)該考慮多年的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)比分析當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，績(jī)效評(píng)價(jià)是進(jìn)一步實(shí)施經(jīng)營(yíng)舉措的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。朱偉民(2018)口為通過研究輕資產(chǎn)服裝類企業(yè)，發(fā)現(xiàn)運(yùn)用輕資產(chǎn)模式后,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和償債能力得到增強(qiáng)，隨著企業(yè)對(duì)輕資產(chǎn)的投入增多，企業(yè)的盈利能力隨之而增強(qiáng)。孫天睿(2018)口5在研究研發(fā)支出與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在采取輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式后會(huì)增加對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入，企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效也會(huì)隨之提升，非財(cái)務(wù)績(jī)效也會(huì)相應(yīng)的提升。朱偉民和吳淑瓊等(2018)[⑵通過研究美邦服飾的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，發(fā)現(xiàn)美邦服飾的盈利能力相較于行業(yè)均值有較大提升。森馬集團(tuán)公司概況公司基本情況森馬集團(tuán)成立于1996年，是一間以生產(chǎn)、連鎖經(jīng)營(yíng)系列休閑服裝為主的大型集團(tuán)，是溫州市大型集團(tuán)。目前森馬擁有行政管理中心，營(yíng)銷策劃中心，生產(chǎn)設(shè)計(jì)中心，人力資源中心，財(cái)務(wù)管理中心，運(yùn)營(yíng)銷售中心，信息管理中心，物流配送中心，四個(gè)全資公司，十個(gè)分公司。森馬現(xiàn)有員工30000多名，總部技術(shù)人員393名，中高級(jí)人員178名，其中大專及以下學(xué)歷的人員達(dá)到86%。目前，公司已有“森馬”、“巴拉巴拉”兩個(gè)網(wǎng)上品牌的銷售網(wǎng)絡(luò)，為森馬公司的品牌營(yíng)銷打下了堅(jiān)實(shí)的銷售網(wǎng)絡(luò)。222公司經(jīng)營(yíng)模式森馬公司從創(chuàng)立之初就采取了一種虛擬運(yùn)營(yíng)的方式，并且在實(shí)踐上進(jìn)行了一些嘗試，而森馬則是將業(yè)務(wù)圍繞著產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌推廣、營(yíng)銷、銷售等方面進(jìn)行的。經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，公司始終堅(jiān)持“和諧共贏”的核心價(jià)值理念，森馬以“整合、共贏發(fā)展”為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)思想，努力擔(dān)當(dāng)“渠道規(guī)劃者，資源整合者，品牌管理者，人文力行者”四個(gè)重要的角色。公司以服裝產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，以本土化、以品牌為基礎(chǔ)，以人為本，以國(guó)際眼光，以世界眼光，以敬業(yè)、執(zhí)著精神做實(shí)業(yè)企業(yè)，走社會(huì)化大生產(chǎn)、專業(yè)化分工合作之路。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)森馬集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略立足國(guó)內(nèi)，著眼世界，團(tuán)結(jié)所有森馬人為中國(guó)的休閑服裝業(yè)而努力，努力朝著規(guī)范化、多元化、國(guó)際化的目標(biāo)前進(jìn)，以開放的胸襟、頂尖的團(tuán)隊(duì)和經(jīng)營(yíng)有方的強(qiáng)大實(shí)力，將森馬集團(tuán)建成國(guó)內(nèi)一流、世界領(lǐng)先的虛擬生產(chǎn)、連鎖經(jīng)營(yíng)的生產(chǎn)、服務(wù)公司，是一所以多種品牌為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，跨行業(yè)發(fā)展的綜合性私營(yíng)公司。森馬集團(tuán)目前已有兩大服裝品牌："semir森馬”、“balabala巴拉巴拉”。森馬服飾是專業(yè)生產(chǎn)成人服飾和童裝系列為主。其中最典型的是森馬成人休閑裝和芭芭拉兒童服飾。森馬是一家時(shí)尚潮流品牌，主要面向18至35周歲的年輕顧客，提供優(yōu)質(zhì)、舒適、美觀的服裝及與生活有關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。巴拉巴拉品牌成立于2002,以追求時(shí)髦與生機(jī)為目標(biāo)，以青少年為目標(biāo)，以中產(chǎn)階級(jí)為目標(biāo)。在全國(guó)兒童服裝中，“巴拉巴拉”在市場(chǎng)份額和品牌影響力方面排名第一。森馬在經(jīng)歷了數(shù)年的發(fā)展和發(fā)展后，已成為當(dāng)?shù)氐臅r(shí)尚女裝領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，而巴拉巴拉品牌則在兒童服飾領(lǐng)域占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)連續(xù)幾年保持著國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率榜首。隨著消費(fèi)者需求的增長(zhǎng)，資源趨向于向強(qiáng)勢(shì)企業(yè)傾斜,基于目前的優(yōu)勢(shì)，森馬與巴拉巴拉品牌將獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。市場(chǎng)占有情況我國(guó)成年人服裝根據(jù)其作用分為休閑服裝、商務(wù)服裝和運(yùn)動(dòng)服裝三大類別，但它們并沒有明確的界線，而是彼此滲透的。近幾年，隨著服飾消費(fèi)的個(gè)人化,消費(fèi)者對(duì)休閑服飾的需求日益增加，從而使成年人服飾的市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，雖然其市場(chǎng)空間很大，但是在過去的幾年里，其增長(zhǎng)速度一直比較緩慢。從成衣的品牌競(jìng)爭(zhēng)力分析，成衣特別是女性服飾的市場(chǎng)集中性較差，產(chǎn)業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇。在男性服裝領(lǐng)域，占據(jù)市場(chǎng)份額最高的三個(gè)是阿迪達(dá)斯，阿迪達(dá)斯，優(yōu)衣庫(kù)，兩者的市場(chǎng)份額加起來達(dá)到了9.5%；森馬在成人男性服裝中占有1.1%的市場(chǎng)占有率，位居第12。在女性服裝領(lǐng)域，優(yōu)衣庫(kù)，阿迪達(dá)斯，波司登，三個(gè)市場(chǎng)占據(jù)了市場(chǎng)份額的三大板塊，市場(chǎng)份額總和為3.7%；森馬在成年人的女性服裝中占有0.7%的市場(chǎng)占有率，位居第6位。第3章森馬集團(tuán)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)分析3.1財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的確定20世紀(jì)以來，伴隨著公司的自由競(jìng)爭(zhēng)、資本市場(chǎng)的演變以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷健全，公司的法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變革，產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，以及新的股權(quán)、經(jīng)理等新