2021-2022年安徽省阜陽市注冊會計財務成本管理專項練習(含答案)

2021-2022年安徽省阜陽市注冊會計財務成本管理專項練習(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.

第

13

題

趙某向張某借款，以自己的一臺便攜式電腦作為抵押，并在抵押合同中約定到期不清償該便攜式電腦即歸張某所有，但未辦理登記手續(xù)。對此，下列說法符合規(guī)定的是（）。

A.因該便攜式電腦未辦理登記，該抵押合同不生效

B.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同不生效

C.因約定流質(zhì)條款，該抵押合r6的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同有效

D.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同的效力處于不確定狀態(tài)

2.適合于建立費用中心進行成本控制的單位不包括（）。

A.設(shè)備改造部門B.倉儲部門C.醫(yī)院的放射治療室D.人事部門

3.企業(yè)在分析投資方案時，有關(guān)所得稅率的數(shù)據(jù)應根據(jù)（）來確定。

A、過去若干年的平均稅率

B、當前的稅率

C、未來可能的稅率

D、全面的平均稅率

4.甲公司因擴大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點的息稅前利潤為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點的息稅前利潤為180萬元。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中正確的是（）。

A.當預期的息稅前利潤為100萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

B.當預期的息稅前利潤為150萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行普通股

C.當預期的息稅前利潤為180萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當預期的息稅前利潤為200萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

5.

第

15

題

甲公司為2008年新成立的企業(yè)。2008年該公司分別銷售A、B產(chǎn)品1萬件和2萬件，銷售單價分別為100元和50元。公司向購買者承諾提供產(chǎn)品售后2年內(nèi)免費保修服務，預計保修期內(nèi)將發(fā)生的保修費在銷售額的5%－10%之間。2008年實際發(fā)生保修費2萬元。假定無其他或有事項，則甲公司2008年年末資產(chǎn)負債表“預計負債”項目的金額為（）萬元。

A.2B.8C.13D.14

6.關(guān)于管理會計報告，下列說法不正確的是（）

A.管理會計報告是對外報告

B.管理會計報告沒有統(tǒng)一的格式和規(guī)范

C.管理會計報告的主要報告格式是邊際貢獻格式

D.管理會計報告的對象是一個組織內(nèi)部對管理會計信息有需求的各個層級、各環(huán)節(jié)的管理者

7.運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的（）。

A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

8.某企業(yè)2017年年末的經(jīng)營資產(chǎn)為1000萬元，經(jīng)營負債為300萬元，金融資產(chǎn)為50萬元，金融負債為550萬元，營業(yè)收入為1800萬元，若2018年經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債占營業(yè)收入的比例不變，營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為50%，企業(yè)金融資產(chǎn)均為可動用金融資產(chǎn)，若預計營業(yè)收入會達到2340萬元，則2018年需要從外部融資（）萬元

A.150B.280C.43D.55

9.在利用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量決策時，已知最佳現(xiàn)金持有量情況下的交易成本為2000元，全年現(xiàn)金需要量為20萬元，每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本為500元，則下列說法不正確的是()。

A.全年持有現(xiàn)金的機會成本為4%

B.假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變

C.最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為4000元

D.按照最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金的全年機會成本為2000元

10.如果一個期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)屬于（）。

A.美式看漲期權(quán)B.美式看跌期權(quán)C.歐式看漲期權(quán)D.歐式看跌期權(quán)

11.某股票標準差為0.8，其與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.6，市場組合標準差為0.4。該股票的收益與市場組合收益之間的協(xié)方差和該股票的系統(tǒng)風險分別為()。

A.0.192和1.2B.0.192和2.1C.0.32和1.2D.0.32和2.1

12.某公益組織要設(shè)立一筆助學金，每年末能從銀行取出5000元資助貧困學生，假設(shè)銀行利率為5%，那么該組織現(xiàn)在應該一次性存入（）元A.50000B.70000C.80000D.100000

13.企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括（）。

A.確定信用期間

B.確定信用條件

C.確定現(xiàn)金折扣政策

D.確定收賬方法

14.WT公司上年的銷售收入為10000萬元，目前生產(chǎn)能力已經(jīng)達到了滿負荷，年末的資產(chǎn)負債表中，經(jīng)營資產(chǎn)合計為3200萬元（其中長期資產(chǎn)為1200萬元），金融資產(chǎn)合計為800萬元；經(jīng)營負債合計為2000萬元，其中長期經(jīng)營負債為500萬元。今年不打算從外部融資，需要增加1500萬元的固定資產(chǎn)投資，其它長期經(jīng)營資產(chǎn)沒有變化，經(jīng)營流動資產(chǎn)隨銷售收入同比例變動。長期經(jīng)營負債不變，經(jīng)營流動負債隨銷售收入同比例變動。今年年末需要保留的金融資產(chǎn)為600萬元。今年的銷售凈利率預計可以達到60％，股利支付率為80％。則今年的銷售增長率為（）。

A.14．29％B.12％C.10．6％D.8．4％

15.下列有關(guān)新產(chǎn)品銷售定價方法的表述中，正確的是（）

A.新產(chǎn)品定價具有確定性

B.撇脂性定價有利于排除其他企業(yè)競爭，穩(wěn)定市場地位

C.滲透定價法是在試銷初期以較低價格進人市場，等市場地位穩(wěn)固時，再逐步提高市場價格的一種方法

D.滲透性定價法是一種短期的市場定價策略

16.一個投資人持有甲公司的股票，目前股票市場的平均投資報酬率為12％。預計甲公司未來三年的股利分別為1．0元、1．2元、則該公司股票的內(nèi)在價值為()。

A.29．62B.31．75C.30．68D.28．66

17.如果企業(yè)存在虧損，則需先彌補虧損，然后再進行分配，體現(xiàn)的原則是（）。

A.依法分配原則B.資本保全原則C.充分保護債權(quán)人利益原則D.多方及長短期利益兼顧原則

18.下列關(guān)于租賃的說法中，正確的是（）。

A.在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項的借入人

B.可撤銷租賃可以提前終止，不可撤銷租賃不可以提前終止

C.典型的經(jīng)營租賃是指短期的、可撤銷的、不完全補償?shù)膬糇赓U

D.經(jīng)營租賃最主要的特征是可撤銷

19.

第

16

題

甲公司為一般納稅企業(yè)，增值稅稅率為17%，采用債務法核算所得稅，所得稅稅率為33%。2004年6月將其生產(chǎn)的產(chǎn)品通過中國紅十字會向災區(qū)捐贈。該產(chǎn)品賬面成本為150萬元，售價為210萬元，未計提存貨跌價準備。2004年甲公司按照會計制度計算的會計利潤為2250萬元。不考慮其他納稅調(diào)整項目。則所得稅為（）萬元。

A.2423.1B.799.59C.0D.2495.7

20.甲公司下一年度預算銷量為6300件，在下一年年底將會有590件庫存商品。期初存貨為470件。公司根據(jù)以往經(jīng)驗，所生產(chǎn)產(chǎn)品中，有10%最終通不過質(zhì)檢，必須被銷毀。請問公司下一年度應該計劃生產(chǎn)產(chǎn)品（）件。（計算結(jié)果保留整數(shù)）

A.6890B.7062C.7133D.7186

21.使用相對價值評估模型進行企業(yè)價值評估時，通常需要確定一個關(guān)鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進行修正。下列說法中，正確的是（）

A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益

B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率

C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是增長率

D.修正市銷率的關(guān)鍵因素是營業(yè)凈利率

22.固定制造費用的實際金額與固定制造費用的預算金額之間的差額稱為()。A.A.能量差異B.閑置能量差異C.效率差異D.耗費差異

23.某公司發(fā)行總面額為1000萬元的債券，票面利率為15%，償還期限2年，每半年付息，公司適用的所得稅稅率為25%，該債券發(fā)行價為1000萬元，發(fā)行成本為4．862%，則債券稅后年(有效)資本成本為（）。

A.9%B.13．5%C.14．11%D.18%

24.下列關(guān)于財務管理原則的說法中，不正確的是（）。

A.投資分散化原則的理論依據(jù)是優(yōu)勢互補

B.引導原則是行動傳遞信號原則的一種運用

C.比較優(yōu)勢原則的依據(jù)是分工理論

D.“搭便車”是引導原則的一個應用

25.甲公司年初租賃了一項大型設(shè)備，租賃期為15年，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期第10年的稅后租賃費現(xiàn)金流量為－200萬元，有擔保債券的稅前利率為10%，項目的稅前必要報酬率為12%，企業(yè)的所得稅稅率為25%，則對租賃費現(xiàn)金流量－200萬元折現(xiàn)所用的折現(xiàn)率為（）

A.12%B.7.5%C.10%D.9%

26.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，報價利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補償性余額比例是10%，該項借款的有效年利率為（）

A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%

27.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外的股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。

A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購

28.利用二因素分析法時，固定制造費用的能量差異為。

A.利用生產(chǎn)能量工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

B.利用生產(chǎn)能量工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

C.利用實際工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

D.利用實際制造費用與生產(chǎn)能量工時的差額乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

29.根據(jù)有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，（）。

A.債務資本成本上升B.加權(quán)平均資本成本上升C.加權(quán)平均資本成本不變D.股權(quán)資本成本上升

30.（）的依據(jù)是股利無關(guān)論。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

31.

第

11

題

下列關(guān)于安全邊際表述錯誤的是（）。

32.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為l000萬元，承諾費率為0．4%的借款。2012年1月113從銀行借人500萬元，8月1日又借入300萬元，如果年利率8%，則企業(yè)2012年度末向銀行支付的利息和承諾費共為（）萬元。

A.49．5B.51．5C.64．8D.66．7

33.

債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有到期的內(nèi)含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

34.下列會引起經(jīng)濟訂貨量占用資金反方向變動的是（）。

A.存貨年需要量的變動

B.單位存貨年儲存變動成本的變動

C.單價的變動

D.每次訂貨的變動成本的變動

35.下列各項內(nèi)容中，不屬于價格標準的是（）。

A.原材料單價B.小時工資率C.小時制造費用分配率D.單位產(chǎn)品直接人工工時

36.通常，隨著產(chǎn)量變動而正比例變動的作業(yè)屬于（）。A.A.單位級作業(yè)B.批次級作業(yè)C.產(chǎn)品級作業(yè)D.生產(chǎn)維持級作業(yè)37.某產(chǎn)品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定額分別為20千克、30千克和50千克，用約當產(chǎn)量法分配原材料費用時，下列關(guān)于各工序在產(chǎn)品完工程度的計算中，不正確的是()。A.第一道工序的完工程度為20％

B.第二序的完工程度為50％

C.第三道工序的完工程度為100％

D.第二道工序的完工程度為35％

38.以下考核指標中，使投資中心項目評估與業(yè)績緊密相連，又可考慮管理要求以及部門個別風險的高低的指標是（）。

A.剩余收益B.部門邊際貢獻C.部門投資報酬率D.部門經(jīng)濟增加值

39.企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，產(chǎn)品成本中原材料費用和直接人工等加工費用的比重相差不多，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應采用。

A.在產(chǎn)品按定額成本計價法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法C.定額比例法D.約當產(chǎn)量法

40.下列關(guān)于證券交易所的說法中，錯誤的是（）

A.證券交易所屬于場內(nèi)交易市場

B.實行會員制的證券交易所，在存續(xù)期間，可以將其財產(chǎn)積累分配給會員

C.證券交易所是實行自律管理的非營利機構(gòu)

D.證券交易所應當從其收取的交易費用和會員費、席位費中提取一定比例的金額設(shè)立風險基金

二、多選題(30題)41.

第

16

題

下列關(guān)于股票股利對公司的意義敘述正確的有（）。

A.有利于穩(wěn)定股價甚至略有上升

B.可使股東分享公司的盈余而無需分配現(xiàn)金

C.降低每股價值，吸引更多的投資者

D.股東可因此享受稅收上的好處

42.在內(nèi)含增長的情況下，下列說法不正確的有()。

A.不增加外部借款B.不增加負債C.不增加外部股權(quán)融資D.不增加股東權(quán)益

43.下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線描述了由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

D.預計通貨膨脹率提高時，證券市場線向上平移

44.下列關(guān)于無偏預期理論的說法正確的有（）

A.利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預期

B.投資者對于不同期限的債券沒有特別的偏好，資金在長短期市場完全自由流動

C.長期即期利率是短期預期利率的無偏估計，長期債券的利率應等于短期債券的利率

D.假定人們對未來短期利率具有確定的預期是該理論的缺陷之一

45.下列關(guān)于固定制造費用差異的表述中，正確的有（）。

A.在考核固定制造費用的耗費水平時以預算數(shù)作為標準，不管業(yè)務量增加或減少，只要實際數(shù)額超過預算即視為耗費過多

B.固定制造費用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實際產(chǎn)量的標準工時之差與固定制造費用實際分配率的乘積

C.固定制造費用能量差異的高低取決于兩個因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率

D.固定制造費用的效率差異屬于量差

46.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

47.股票分割與股票股利的相同點有（）

A.普通股股數(shù)都會增加B.每股收益都會下降C.假定盈利總額和市盈率不變，每股市價都會上升D.資本結(jié)構(gòu)不變

48.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的市盈率模型的表述中，正確的有（）。

A.市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

B.如果目標企業(yè)的β值顯著大于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值被夸大，經(jīng)濟衰退時評估價值被縮小

C.如果目標企業(yè)的β值明顯小于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值被夸大，經(jīng)濟衰退時評估價值被縮小

D.主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

49.某企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負債為20萬元，短期金融負債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，正確的有（）。

A.該企業(yè)采用的是適中型營運資本籌資政策

B.該企業(yè)在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1

C.該企業(yè)在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率小于1

D.該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將20萬元閑置資金投資于短期有價證券

50.下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素的有（）。

A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.成長性

51.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）

A.根據(jù)MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

B.根據(jù)MM理論，當不存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

C.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務融資而不是股權(quán)融資

52.成本中心的特點包括（）。

A.成本中心只考評成本費用不考評收益

B.成本中心只對可控成本承擔責任

C.成本中心只對責任成本進行考核和控制

D.成本中心的考核需要兼顧一些不可控成本

53.下列各項中，屬于經(jīng)營租賃特點的有()。

A.租賃期較短

B.租賃合同較為穩(wěn)定

C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務

D.租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無償轉(zhuǎn)讓或低價出售給承租人

54.一家公司股票的當前市價是50美元，關(guān)于這種股票的一個美式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是45美元，1個月后到期，那么此時這個看跌期權(quán)（）。

A.處于溢價狀態(tài)B.處于虛值狀態(tài)C.有可能被執(zhí)行D.不可能被執(zhí)行

55.下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有（）。A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風險的大小

B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負債企業(yè)的權(quán)益成本隨負債比例的增加而增加

C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負債比例的增加而增加

D.一個有負債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

56.作為現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的起點的MM理論，其主要內(nèi)容包括（）。

A．負債可以為企業(yè)帶來稅額庇護利益

B．隨著負債比率的增大到一定程度，企業(yè)的息稅前利潤會下降，負擔破產(chǎn)成本的概率會增加

C．最佳資本結(jié)構(gòu)總是邊際負債庇護利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等

D．達到最佳資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)價值是最大的

57.下列關(guān)于責任成本計算、變動成本計算與制造成本計算的說法中，不正確的有。

A.變動成本計算和制造成本計算的成本計算對象都是產(chǎn)品

B.變動成本的計算范圍只包括直接材料、直接人工和變動制造費用

C.責任成本法按可控原則把成本歸屬于不同的責任中心

D.責任成本計算的對象是產(chǎn)品

58.財務管理的基礎(chǔ)理論包括（）。

A.資本資產(chǎn)定價理論B.投資組合理論C.幣值不變理論D.有效市場理論

59.某公司2010年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1000萬元，經(jīng)營長期負債100萬元，2011年年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1100萬元，經(jīng)營長期負債120萬元，2011年計提折舊與攤銷70萬元，經(jīng)營營運資本增加50萬元。下列計算的該企業(yè)2011年有關(guān)指標正確的有（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資200萬元B.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資130萬元C.資本支出150萬元D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元

60.下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發(fā)行的每間隔一段時間支付一次利息的債券的價值呈現(xiàn)周期性波動式下降，最終等于債券面值

C.當市場利率發(fā)生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當票面利率不變時，溢價出售債券的計息期越短，債券價值越大

61.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的表述中，正確的有()。A.A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B.實體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和

C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長率

D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長率

62.在計算速動資產(chǎn)時需要在流動資產(chǎn)中減掉（）。

A.存貨B.應付賬款C.待攤費用D.待處理流動資產(chǎn)損失

63.下列有關(guān)實物期權(quán)表述正確的有（）。

A.實物期權(quán)估價使用的首選模型主要是二叉樹模型

B.二叉樹模型是一種替代模型，他雖然沒有BS模型精確，但是比較靈活

C.在BS模型束手無策的復雜情況下，二叉樹模型往往能解決問題

D.二叉樹模型可以根據(jù)特定項目模擬現(xiàn)金流的情景，使之適用于各種復雜情況

64.企業(yè)在選擇生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進行分配方法時應該考慮的因素有（）

A.在產(chǎn)品數(shù)量的多少B.各月的在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小C.各項費用比重的大小D.定額管理基礎(chǔ)的好壞

65.下列敘述正確的是()。

A.固定資產(chǎn)的平均年成本是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出超過現(xiàn)金流入的年平均值

B.固定資產(chǎn)的平均年成本是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值

C.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個互斥的方案

D.平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備更換時,可以按原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備

66.下列關(guān)于盈虧臨界點和安全邊際的等式中，正確的有()。

A.盈虧臨界點銷售量=固定成本／邊際貢獻率

B.盈虧臨界點銷售額=固定成本／邊際貢獻率

C.盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量／正常銷售量×100％

D.安全邊際率=安全邊際／正常銷售量(或?qū)嶋H訂貨量)×100％

67.第

16

題

利用每股收益無差別點進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時（）。

A.考慮了風險因素

B.當預計銷售額高于每股收益無差別點銷售額時，負債籌資方式比普通股籌資方式好

C.能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的

D.在每股收益無差別點上，每股收益不受融資方式影響

68.下列關(guān)于理財原則的表述中，正確的有（）。

A.理財原則既是理論，也是實務

B.理財原則在一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確

C.理財原則是財務交易與財務決策的基礎(chǔ)

D.理財原則只解決常規(guī)問題，對特殊問題無能為力

69.在邊際貢獻大于固定成本情況下，下列各項措施中利于降低企業(yè)總風險的有（）

A.提高產(chǎn)品單價B.降低單位變動成本C.提高產(chǎn)品銷量D.提高固定成本總額

70.下列行為中，通常會導致純粹利率水平提高的有()。A.A.中央銀行提高存款準備金率

B.中央銀行降低存款準備金率

C.中央銀行發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣

D.中央銀行增加貨幣發(fā)行

三、計算分析題(10題)71.第

32

題

某公司可以免交所得稅，2004年的銷售額比2003年提高，有關(guān)的財務比率如下：

財務比率2003年同業(yè)平均2003年本公司2004年本公司

平均收現(xiàn)期（天）353636

存貨周轉(zhuǎn)率2.502.592.11

銷售毛利率38%40%40%

銷售息稅前利潤率10%9.6%10.63%

銷售利息率3.73%2.4%3.82%

銷售凈利率6.27%7.2%6.81%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.111.07

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.42.021.82

資產(chǎn)負債率58%50%61.3%

已獲利息倍數(shù)2.6842.78

要求：

（1）運用杜邦財務分析原理，比較2003年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因；

（2）運用杜邦財務分析原理，比較本公司2004年與2003年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因；

（3）按順序分析2004年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率變動對權(quán)益凈利率的影響。

72.E公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，采用變動成本法計算產(chǎn)品成本，5月份有關(guān)資料如下：

（1）月初在產(chǎn)品數(shù)量20萬件，成本700萬元；本月投產(chǎn)200萬件，月末完工180萬件。

（2）月初產(chǎn)成品40萬件，成本2800萬元，本期銷售140萬件，單價92元。產(chǎn)成品發(fā)出時按先進先出法計價。

（3）本月實際發(fā)生費用：直接材料7600萬元，直接人工4750萬元，變動制造費用950萬元，固定制造費用2000萬元，變動銷售費用和管理費用570萬元，固定銷售費用和管理費用300萬元。

（4）原材料在生產(chǎn)過程中陸續(xù)投入，采用約當產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用，月末在產(chǎn)品平均完工程度為50%。

（5）為滿足對外財務報告的要求，設(shè)置“固定制造費用”科目，其中“固定制造費用—在產(chǎn)品”月初余額140萬元，“固定制造費用—產(chǎn)成品”月初余額560萬元。每月按照完全成本法對外報送財務報表。

要求：

（1）計算E公司在變動成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品邊際貢獻和稅前利潤。

（2）計算E公司在完全成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本和稅前利潤。

73.上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當局預計年度需求量為10000套。套裝門購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：(1)去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預計未來成本性態(tài)不變。(2)雖然對于香港原產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費用為280元。(3)套裝門從香港運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，此外每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2．50元。(4)公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28．50元。(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。(9)東方公司每年營業(yè)50周，每周營業(yè)6天。要求：(1)計算經(jīng)濟訂貨量模型中“每次訂貨的單位變動成本”。(2)計算經(jīng)濟訂貨量模型中“單位儲存變動成本”。(3)計算經(jīng)濟訂貨量。(4)計算每年與經(jīng)濟訂貨量相關(guān)的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。(6)計算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

74.甲公司資本總額賬面價值為15000萬元，全部為權(quán)益資金且沒有發(fā)行優(yōu)先股。公司欲發(fā)行部分債券回購公司股票，以改善公司資本結(jié)構(gòu)。已知甲公司息稅前利潤為4000萬元，市場無風險報酬率為5％，證券市場平均報酬率為15％，所得稅稅率為25％。經(jīng)測算，甲公司在不同債務水平下的權(quán)益資本成本率和稅前債務利息率(假設(shè)稅前債務利息率等于稅前債務資本成本)，如下表所示：要求：根據(jù)表中信息，計算不同債務規(guī)模下公司總價值和平均資本成本率并確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

75.第

3

題

甲公司采用標準成本制度核算產(chǎn)品成本，期末采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開始時一次投入，其他成本費用陸續(xù)發(fā)生。在產(chǎn)品成本按照約當產(chǎn)量法計算，約當產(chǎn)量系數(shù)為0.5。

月初結(jié)存原材料20000千克；本月購入原材料32000千克，其實際成本為20000元；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料48000千克。

本月消耗實際工時1500小時，實際工資額為12600元。變動制造費用實際發(fā)生額為6450元，固定制造費用為1020元。

本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件，本月投產(chǎn)數(shù)量為250件，本月完工入庫數(shù)量為200件，本月銷售100件（期初產(chǎn)成品數(shù)量為零）。甲公司對該產(chǎn)品的產(chǎn)能為1520小時/月。

產(chǎn)品標準成本資料如下表所示：產(chǎn)品標準成本成本項目標準單價標準消耗量標準成本直接材料0.6元/千克200千克/件120元直接人工8元/小時5小時/件40元變動制造費用4元/小時5小時/件20元固定制造費用1元/小時5小時/件5元單位標準成本185元要求：

（1）計算變動成本項目的成本差異。

（2）計算固定成本項目的成本差異（采用三因素法）。

（3）分別計算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標準成本。

76.

第

49

題

某公司2005年度的稅后利潤為1200萬元，該年分配股利600萬元，2007年擬投資1000萬元引進一條生產(chǎn)線以擴大生產(chǎn)能力，該公司目標資本結(jié)構(gòu)為自有資金占80%，借入資金占20%。該公司2006年度的稅后利潤為1300萬元。

要求：

（1）如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金?

（2）如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金?

（3）如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，本年不需要計提盈余公積金，則2006年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利?

77.要求：

(1)計算每次進貨費用；

(2)計算單位存貨年變動儲存成本；

(3)計算經(jīng)濟進貨批量；

(4)計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本；

(5)計算再訂貨點；

(6)計算每年存貨總成本。

78.2011年8月15日，甲公司股票價格為每股50元，以甲公司股票為標的看漲期權(quán)的行權(quán)價格為每股48元。截至2011年8月15日，看漲期權(quán)還有6個月到期。目前市場上面值為100元的還有6個月到期的某國庫券的市場價格為144元，該國庫券的期限為5年，票面利率為8%，按年復利計息，到期一次還本付息。

甲公司過去5年的有關(guān)資料如下：

已知甲公司按照連續(xù)復利計算的年股利收益率為10%。

要求：

（1）計算連續(xù)復利的年度無風險利率；

（2）計算表中第2年的連續(xù)復利收益率以及甲公司股票連續(xù)復利收益率的標準差；

（3）使用布萊克－斯科爾斯模型計算該項期權(quán)的價值（d1和d2的計算結(jié)果取兩位小數(shù)）。

79.某工業(yè)企業(yè)輔助生產(chǎn)車間的制造費用不通過“制造費用”科目核算。該企業(yè)機修和運輸兩個輔助車間之間相互提供勞務。修理耗用的材料不多，修理費用均按修理工時比例分配。該企業(yè)2012年12月有關(guān)輔助生產(chǎn)費用的資料如下表：

要求：

(1)根據(jù)上述有關(guān)資料，采用直接分配法計算分配率，并編制輔助生產(chǎn)費用分配表。計算時，分配率的小數(shù)取四位．第五位四舍五入；分配的小數(shù)尾差，計入管理費用。(下問同)

(2)根據(jù)上述有關(guān)資料，采用交互分配法計算分配率，編制輔助生產(chǎn)費用分配表。

(3)若運輸車間計劃分配率為0．35元／公里，機修車間計劃分配率為0．5元／小時，根據(jù)上述有關(guān)資料．采用計劃分配法分配，填寫下表。

80.某投資者購買了1000份執(zhí)行價格35元/股的某公司股票看跌期權(quán)合約，期權(quán)費為3元/股。

要求：計算股票市價分別為30元和40元時該投資者的凈損益。

參考答案

1.C本題考核流質(zhì)條款的規(guī)定。當事人在簽訂抵押合同時，在合同中約定債務履行期滿抵押權(quán)人未受清償時，抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有的條款，為“流質(zhì)條款”。流質(zhì)條款無效，并不影響抵押合同其他條款的效力。

2.C費用中心，適用于那些產(chǎn)出物不能用財務指標來衡量，或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的單位。這些單位包括一般行政管理部門，如會計、人事、勞資、計劃等；研究開發(fā)部門，如設(shè)備改造、新產(chǎn)品研制等；某些銷售部門，如廣告、宣傳、倉儲等。

3.C答案:C

解析:投資決策使用的數(shù)據(jù)，都是關(guān)于未來的預計數(shù)據(jù)。

4.D因為增發(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點（180萬元）高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點（120萬元），可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上方，即本題按每股收益判斷債券籌資始終優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當預期的息稅前利潤高于120萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券；當預期的息稅前利潤低于120萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行股票。

5.C甲公司2008年年末資產(chǎn)負債表“預計負債”項目的金額＝(1×100+2×50)×(5%+10%)/2—2＝13(萬元)。

6.A選項A符合題意，管理會報告是運用管理會計方法，根據(jù)財務和業(yè)務的基礎(chǔ)信息加工整理形成的，滿足企業(yè)價值管理需要或非營利組織目標管理需要的對內(nèi)報告；

選項B不符合題意，因為管理會計報告通常根據(jù)要解決的問題可以靈活多樣，本身并沒有形成統(tǒng)一的格式規(guī)范；

選項C不符合題意，管理會計報告如果涉及會計業(yè)績報告，其主要的報告格式應該是邊際貢獻格式，不是財務會計準則中規(guī)范的對外財務報告模式；

選項D不符合題意，管理會計報告的對象是一個組織內(nèi)部管理會計信息有需求的各個層級、各環(huán)節(jié)的管理者。

綜上，本題應選A。

7.A解析：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本；在隨機模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計算式中涉及有價證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機會成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機會成本。所以，本題選擇A。

8.C銷售增長率＝（本年營業(yè)收入－上年營業(yè)收入）/上年營業(yè)收入＝（2340－1800）/1800＝30%

外部融資額＝（基期經(jīng)營資產(chǎn)－基期經(jīng)營負債）×銷售增長率－可動用金融資產(chǎn)－預計營業(yè)收入×預計營業(yè)凈利率×（1－股利支付率）＝（1000－300）×30%－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬元）

綜上，本題應選C。

本題我們也可以采用另外一種方法

融資總需求＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占銷售的百分比＝（2340－1800）×[（1000－300）/1800]＝210（萬元）

外部融資額＝210－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬元）

9.A在存貨模式下，假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變；最佳現(xiàn)金持有量的機會成本=交易成本，此時現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=2000+2000=4000(元）；有價證券轉(zhuǎn)換次數(shù)=2000/500=4(次），最佳現(xiàn)金持有量=20/4=5(萬元），50000/2×K=2000，解得：K=8%。

10.A看漲期權(quán)授予權(quán)利的特征是“購買”，由此可知，選項B、D不是答案；由于歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，而美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，因此，選項C不是答案，選項A是答案。

11.A解析：該股票的收益與市場組合收益之間的協(xié)方差＝rjm.σj.σm＝0.6×0.8×0.4＝0.192，該股票的系統(tǒng)風險為＝rjm.(σj/σm)＝0.6×(0.8/0.4)＝1.2

12.D根據(jù)題意，由于每年末都能有等額現(xiàn)金流入，且持續(xù)進行，沒有期限限制，故年金類型應屬于永續(xù)年金，且已知年金值，則永續(xù)年金現(xiàn)值P＝年金A/利率i＝5000/5%＝100000（元）。

綜上，本題應選D。

各種類型年金的計算公式總結(jié)如下：

13.D

14.A假設(shè)今年的銷售增長率為w，則經(jīng)營資產(chǎn)增加=(3200—1200)×w+1500=2000×w+1500，經(jīng)營負債增加=(2000—500)×w=1500×W，可動用的金融資產(chǎn)=800—600=200(萬元)，利潤留存=10000×(1+W)×60％×(1—80％)=1200+1200×W，由于今年不打算從外部融資，所以2000×W+1500—1500×W一200—1200—1200×W=0，解得：W=14．29％。

15.C選項A錯誤，新產(chǎn)品的定價一般具有“不確定性”的特點，因為新產(chǎn)品還沒有被消費者所了解，因此需求量難以確定；

選項B錯誤，撇脂性定價法是在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價格，以后隨著市場的逐步擴大，再逐步把價格降低；

選項C正確，選項D錯誤，滲透性定價法是指新產(chǎn)品試銷初期以較低的價格進入市場，以期迅速獲得市場份額，等到市場地位已經(jīng)較為穩(wěn)固的時候，再逐步提高銷售價格是一種長期戰(zhàn)略。

綜上，本題應選C。

16.B股票的價值=1．0×(P／F，12％，1)+1．2×(P／F，12％，2)+1．5×(P／F，12％，3)十1．5×(1+8％)／(12。,40一8％)×(P／F，12％，3)=1．0×0．8929+1．2×0．7972+1．5×0．7118+40．5×0．7118=31．75(元)

17.B【正確答案】：B

【答案解析】：資本保全原則要求在分配中不能侵蝕資本，利潤的分配是對經(jīng)營中資本增值額的分配，不是對資本金的返還，按照這一原則，一般情況下，如果企業(yè)存在尚未彌補的虧損，應首先彌補虧損，再進行其他分配。

【該題針對“利潤分配概述”知識點進行考核】

18.A杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作為抵押，向另外的貸款者借入，所以，選項A的說法正確；可撤銷租賃可以提前終止，不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃，如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以，選項B的說法不正確；典型的經(jīng)營租賃是指短期的、可撤銷的、不完全補償?shù)拿赓U，因此，選項C的說法不正確；經(jīng)營租賃最主要的特征是租賃期短，因此，選項D的說法不正確。

19.B設(shè)2004年度應納稅所得額為X

X＝2250＋210－150＋（150+210×17%）－X×3%

X＋X×3%＝2495.7（萬元）

2004年度應納稅所得額＝2423.01（萬元）

2004年度應交所得稅＝2423.01×33%＝799.59（萬元）

借：所得稅799.59

貸：應交稅金－應交所得稅799.59

20.C計劃生產(chǎn)量＝預計銷售量＋期末存貨－期初存貨＝6300＋590－470＝6420（件），題中說有10%最終通不過質(zhì)檢，所以下一年度應該計劃生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量＝6420/（1－10%）＝7133（件）。

綜上，本題應選C。

本題的陷阱在于，所生產(chǎn)的產(chǎn)品中，有10%最終通不過質(zhì)檢。所以在計算計劃產(chǎn)量時應減去需要銷毀的這部分的產(chǎn)品。

21.D選項A、B錯誤，修正市盈率的關(guān)鍵因素是增長率；

選項C錯誤，修正市凈率關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率；

選項D正確，修正市銷率關(guān)鍵因素是營業(yè)凈利率。

綜上，本題應選D。

22.D解析：固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預算數(shù)。

23.C【答案】C

【解析】1000×(1—4．862%)=1000×7．5%×(P/A，I，4)+1000x(P/F，I，4)

即：951．38=75×(P/A，I，4)+1000×(P/F，I，4)

利用試誤法：當I=9%，

75×(P/A，9%，4)+10ft)×(P/F，9%，4)=75×3．2397+1000×0．7084=951．38(萬元)

所以：每半年債券稅前資本成本=9%

年有效稅前資本成本=(1+9%)2—1=18．81%

債券稅后年(有效)資本成本=18．81%×(1-25%)=14．11%

24.A投資分散化原則，是指不要把全部財富投資于一個項目，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。

25.B租賃費定期支付，類似債券的還本付息，折現(xiàn)率應采用類似債務的利率。如果承租人不能按時支付租賃費，出租人可以收回租賃資產(chǎn)，所以承租人肯定會盡力按時支付租賃費，租賃費現(xiàn)金流的不確定性很低。租賃資產(chǎn)就是租賃融資的擔保物，租賃費現(xiàn)金流與有擔保貸款在經(jīng)濟上是等價的，因此稅后租賃費現(xiàn)金流的折現(xiàn)率應采用有擔保債券的稅后利率，在本題中即為10%×（1－25%）＝7.5%。

綜上，本題應選B。

折舊稅額的折現(xiàn)率：折舊抵稅額的風險比租金大一些，折現(xiàn)率也應高一些；

期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率：通常認為持有資產(chǎn)的經(jīng)營風險大于借款的風險，因此期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率要比借款利率高。多數(shù)人認為，資產(chǎn)余值應使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率。

26.A利息＝本金×報價利率＝600×12%＝72（萬元）

實際可使用資金＝借款額－補償性余額－貼現(xiàn)法利息額＝600－600×10%－600×12%＝468（萬元）

有效年利率＝72/468＝15.38%

綜上，本題應選A。

貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計息方法。

27.C股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結(jié)構(gòu)；單純支付現(xiàn)金股利不會影響普通股股數(shù)，但會改變公司資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股會增加普通股股數(shù)，但也會改變資本結(jié)構(gòu)；股票回購會減少普通股股數(shù)。所以選項C正確。

28.B選項A是三因素分析法下閑置能量差異，選項c是三因素分析法下效率差異，選項D是固定制造費用成本差異的耗費差異。

29.D根據(jù)有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，債務資本成本不變，加權(quán)資本成本下降，但股權(quán)資本成本會上升。有債務企業(yè)的權(quán)益成本等于相同風險等級的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上與以市值計算的債務與權(quán)益比例成比例的風險報酬。

30.A剩余股利政策的依據(jù)是股利無關(guān)論，其他三種股利政策的依據(jù)均是股利重要論。

31.C本題考點：安全邊際。安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的差額，它表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至于虧損。安全邊際部分的銷售額減去其自身的變動成本后才是企業(yè)的利潤。

32.B利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)

承諾費=300×0．4%×7/12+200×0．4%=1．5(萬元)

利息和承諾費=50+1．5=51．5(萬元)

33.A債券的到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率，即使得未來現(xiàn)金流量(包括利息和到期本金)的現(xiàn)值等于債券購入價格的那一個折現(xiàn)率，也就是指債券投資的內(nèi)含報酬率。選項B不全面，沒有包括本金；選項C沒有考慮貨幣時間價值；選項D的前提表述不正確，到期收益率對于任何付息方式的債券都可以計算。

34.B

35.D價格標準包括原材料單價、小時工資率、小時制造費用分配率等，由會計部門和有關(guān)其他部門共同研究確定。單位產(chǎn)品直接人工工時屬于用量標準。

36.A單位級作業(yè)(即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè))，通常隨著產(chǎn)量變動而正比例變動。

37.D原材料是隨著加工進度分工序投入的，并且在每一道工序開始時一次投入，從總體上看屬于分次投入，投入的次數(shù)等于工序的數(shù)量。用約當產(chǎn)量法分配原材料費用時，各工序在產(chǎn)品的完工程度=本工序投入的原材料累計消耗定額／原材料的消耗定額合計，因此，選項A、B、C的說法正確，選項D的說法不正確。

38.A經(jīng)濟增加值與公司的實際資本成本相聯(lián)系，因此是基于資本市場的計算方法，資本市場上股權(quán)成本和債務成本變動時，公司要隨之調(diào)整加權(quán)平均稅前資本成本，它不是考慮個別部門風險確定資本成本；但是計算剩余收益使用的部門要求的報酬率，主要考慮管理要求以及部門個別風險的高低。

39.D在產(chǎn)品按定額成本計價法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準確、穩(wěn)定的情況下；定額比例法也要求定額資料比較準確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費用比重較大時，可采用在產(chǎn)品按所耗原材

料費用計價法。

40.B選項A、C正確，證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機關(guān)批準設(shè)立的集中進行證券交易的有形市場，是組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的非營利機構(gòu)；

選項B錯誤，實行會員制的證券交易所的財產(chǎn)積累歸會員所有，其利益由會員共同享有，在存續(xù)期間，不得將其財產(chǎn)積累分配給會員。

選項D正確，證券交易所應當從其收取的交易費用和會員費、席位費中提取一定比例的金額設(shè)立風險基金，是證券交易所的職責之一。

綜上，本題應選B。

41.BC選項A和選項D屬于股票股利對股東的意義，因此不是答案。發(fā)放股票股利可使股東分享公司的盈余而無需分配現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進行再投資，有利于公司長期發(fā)展，所以，選項8是答案；在盈余和市盈率不變的情況下，發(fā)放股票股利可以降低每股價值，從而吸引更多的投資者，所以，選項C是答案。

42.BD在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0，只靠內(nèi)部積累支持銷售增長，因此，選項A、C的說法正確；在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負債可以增加，因此，選項B的說法不正確；在內(nèi)含增長的情況下，可以用增加的留存收益滿足資金需求，留存收益增加會增加股東權(quán)益，因此，選項D的說法不正確。

43.ACD選項B是資本市場線的特點，不是證券市場線的特點。資本市場線描述了由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。

44.ABD無偏預期理論認為，利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預期（選項A正確），即長期債券即期利率是短期債券預期利率的函數(shù)。也就是說長期即期利率是短期預期利率的無偏估計，但這并不意味著長期利率＝短期利率（選項C錯誤）；

預期理論最主要的缺陷：

（1）假定人們對未來短期利率具有確定的預期（選項D正確）；

（2）假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由（選項B正確）；

這兩個假定都過于理想化，與金融市場的實際差距太遠。

綜上，本題應選ABD。

45.ACD耗費差異等于實際制造費用減去預算制造費用，只要實際數(shù)額超過預算即視為耗費過多，選項A正確；生產(chǎn)能量與實際產(chǎn)量的標準工時之差與固定制造費用標準分配率的乘積是能量差異，選項B錯誤；固定制造費用能量差異可以分解為閑置能量差異和效率差異，選項C正確；固定制造費用的效率差異屬于量差，選項D正確。

46.ACD公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率，所以選項A的說法正確；項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項C的說法正確；評估企業(yè)價值時，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項D的說法正確。

47.ABD

???綜上，本題應選ABD。

48.AB如果目標企業(yè)的β值明顯小于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值偏低，經(jīng)濟衰退時評估價值偏高。因此，選項C的說法不正確。市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。因此，選項D的說法不正確?！咎崾尽繉τ谶x項B和選項C的說法究竟哪個正確，大家可能會覺得不容易理解和記憶?？梢赃@樣理解和記憶：β值是衡量風險的，而風險指的是不確定性，假如說用圍繞橫軸波動的曲線波動的幅度表示不確定性大小(并且在經(jīng)濟繁榮時達到波峰，經(jīng)濟衰退時達到波谷)的話，這個問題就容易理解和記憶了。β值越大，曲線上下波動的幅度就越大，在經(jīng)濟繁榮時達到的波峰越高，在經(jīng)濟衰退時達到的波谷越低；β值越小，曲線上下波動的幅度就越小，在經(jīng)濟繁榮時達到的波峰越低，在經(jīng)濟衰退時達到的波谷越高。而β值等于1時，評估價值正確反映了未來的預期。當β值大于1時，由于波峰高于β值等于1的波峰，波谷低于β值等于1的波谷，所以，經(jīng)濟繁榮時，評估價值被夸大，經(jīng)濟衰退時評估價值被縮小。反之，當β值小于1時，由于波峰低于β值等于1的波峰，波谷高于β值等于1的波谷，所以，經(jīng)濟繁榮時，評估價值偏低，經(jīng)濟衰退時評估價值偏高。

49.BCD根據(jù)短期金融負債(100萬元)小于波動性流動資產(chǎn)(120萬元)可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項B、C、D是答案，選項A不是答案。

50.BCD影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

51.ACD

52.ABC成本中心的特點包括：成本中心只考評成本費用不考評收益；成本中心只對可控成本承擔責任；成本中心只對責任成本進行考核和控制。

53.AC解析：本題的主要考核點是經(jīng)營租賃的特點。經(jīng)營租賃，又稱營業(yè)租賃，它是典型的租賃形式，通常為短期租賃。其特點是：(1)承租企業(yè)可隨時向出租人提出租賃資產(chǎn)要求；(2)租賃期短，不涉及長期而固定的義務；(3)租賃合同比較靈活，在合理限制條件范圍內(nèi)，可以解除租賃契約；(4)租賃期滿，租賃資產(chǎn)一般歸還給出租者；(5)出租人提供專門服務，如設(shè)備的保養(yǎng)、維修、保險等。

54.BD選項A、B，對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“實值狀態(tài)(或溢價狀態(tài))”，資產(chǎn)的現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)(或折價狀態(tài))”；選項C、D，由于在虛值狀態(tài)下，期權(quán)不可能被執(zhí)行。

55.ABMM理論認為，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，負債企業(yè)的價值與無負債企業(yè)的價值相等，即無論企業(yè)是否負債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)，而計算企業(yè)價值時的折現(xiàn)率是加權(quán)平均資本成本，因此，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，即與財務風險無關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風險，選項A正確；根據(jù)無稅MM理論的命題Ⅱ的表達式可知，選項B正確；根據(jù)有稅MM理論的命題Ⅱ的表達式可知，選項D錯誤；在考慮所得稅的情況下，債務利息可以抵減所得稅，隨著負債比例的增加，債務利息抵稅收益對加權(quán)平均資本成本的影響增大，企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨著負債比例的增加而降低，選項C錯誤。

56.ABCD作為現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的起點的MM理論，其主要內(nèi)容包括：負債可以為企業(yè)帶來稅額庇護利益；隨著負債比率的增大，企業(yè)的息稅前利潤會下降，負擔破產(chǎn)成本的概率會增加；最佳資本結(jié)構(gòu)總是邊際負債庇護利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等；達到最佳資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)價值是最大的。

57.BD責任成本以責任中心為成本計算對象，變動成本計算和制造成本計算以產(chǎn)品為成本計算的對象，所以選項A的說法正確，選項D的說法不正確；變動成本的計算范圍包括直接材料、直接人工和變動制造費用，有時還包括變動銷售費用和管理費用，所以選項B的說法不正確；責任成本法按可控原則把成本歸屬于不同的責任中心，誰能控制誰負責，所以選項C的說法正確。

58.ABD與財務管理基本原理有關(guān)的理論，主要是資本資產(chǎn)定價理論、投資組合理論和有效市場理論。

59.ABCDABCD【解析】經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加=1100-1000=100（萬元），經(jīng)營長期負債增加=120-100=20（萬元），凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=100-20=80（萬元），資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加十折舊與攤銷=80+70=150（萬元），資本支出=凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=經(jīng)營營運資本增加十凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資=50+150=200（萬元），凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=資本支出一折舊與攤銷=200-70=130（萬元）。

60.BCD當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，此時債券應該折價發(fā)行，所以選項A的說法不正確。

61.AB解析：“企業(yè)價值評估”是收購方對被收購方進行評估，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中使用的是假設(shè)收購之后被收購方的現(xiàn)金流量(相對于收購方而言，指的是收購之后增加的現(xiàn)金流量)，通過對于這個現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)得出評估價值，所以，選項A的說法正確；實體自由現(xiàn)金流量是針對全體投資人而言的現(xiàn)金流量，指的是企業(yè)可向所有投資者(包括債權(quán)人和股東)支付的現(xiàn)金流量，所以，選項B的說法正確；在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率=股權(quán)現(xiàn)金流量增長率=銷售收入增長率，所以，選項C、D的說法不正確。

62.ACD在計算速動資產(chǎn)時需要在流動資產(chǎn)中減掉存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失。應付賬款是流動負債，并不需要扣除。

63.BCD【答案】BCD

【解析】實物期權(quán)估價使用的模型主要是Bs模型和二叉樹模型。通常Bs模型是首選模型，他的優(yōu)點是使用簡單并且計算精確。它的應用條件是實物期權(quán)的情景符合BS模型的假設(shè)條件，或者說該實物期權(quán)與典型的股票期權(quán)相似。二叉樹模型是一種替代模型，他雖然沒有BS模型精確，但是比較靈活，在特定情境下優(yōu)于BS模型。

64.ABCD生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配，在成本計算工作中是一個重要而又比較復雜的問題。企業(yè)應當根據(jù)在產(chǎn)品數(shù)量的多少（選項A）、各月在產(chǎn)品數(shù)量變化的大?。ㄟx項B）、各項費用比重的大?。ㄟx項C）以及定額管理基礎(chǔ)的好壞（選項D）等具體條件，選擇既合理又簡便的分配方法。

綜上，本題應選ABCD。

65.BCD答案:BCD

解析:固定資產(chǎn)的平均年成本是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值。使用平均年成本法時需注意的問題是：要有正確的“局外觀”，把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購買新設(shè)備看成是兩個互斥方案，而不是一個更新設(shè)備的特定方案。平均年成本是假設(shè)舊設(shè)備將來報廢時，仍可找到使用年成本為金額的可代替設(shè)備。

66.BC盈虧臨界點銷售量-固定成本／單位邊際貢獻，盈虧臨界點銷售額-盈虧臨界點銷售量×單價=固定成本／邊際貢獻率，所以選項A不正確，選項B正確；盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量／正常銷售量×100%，安全邊際率=安全邊際／正常銷售額(或?qū)嶋H訂貨額)×100%，所以選項C正確，選項D不正確。

67.BCD利用每股收益無差別點進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時，以每股收益的高低作為衡量標準對籌資方式進行選擇(其缺陷在于沒有考慮風險因素)，認為能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不合理；由于當銷售額高于每股收益無差別點的銷售額時，運用負債籌資可獲得較高的每股收益，因此，負債籌資方式比普通股籌資方式好；在每股收益無差別點上，不同融資方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融資方式影響。

68.ABC理財原則是財務管理理論和財務管理實務的結(jié)合部分，所以A正確；理財原則不一定在任何情況下都絕對正確，所以B是正確；理財原則是財務交易和財務決策的基礎(chǔ)，各種財務管理程序和方法，是根據(jù)理財原則建立的，所以C也是正確的；理財原則能為解決新的問題提供指引，所以D不正確。

69.ABC企業(yè)總風險包括經(jīng)營風險和財務風險。

選項A正確，提高單價能提高息稅前利潤，能降低經(jīng)營風險，從而降低了總風險；

選項B正確，降低單位變動成本會導致息稅前利潤提高，經(jīng)營風險降低，從而降低了總風險；

選項C正確，提高產(chǎn)品銷量，經(jīng)營風險降低，從而降低了總風險；

選項D錯誤，提高固定成本總額會導致息稅前利潤降低，經(jīng)營風險提高，最終增大了總風險。

綜上，本題應選ABC。

70.AC在A、C選項的情形下，貨幣資金量減少，導致市場利率水平提高。

【點評】本題比較靈活，但是不容易出錯。

71.（1）2003年與同業(yè)平均比較

本公司凈資產(chǎn)收益率＝7.2%×1.11×1/（1－50%）＝15.98%

行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率＝6.27%×1.14×1/（1－58%）＝17.02%

差異產(chǎn)生的原因：

①銷售凈利率高于同業(yè)水平0.93%，其原因是：銷售成本率低（2%），或毛利率高（2%），銷售利息率（2.4%）較同業(yè)平均（3.73%）低（1.33%）；

②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平（0.03次），主要原因是應收賬款回收較慢；

③權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負債較少。

（2）2004年與2003年比較

2003年凈資產(chǎn)收益率＝7.2%×1.11×1/（1－50%）＝15.98%

2004年凈資產(chǎn)收益率＝6.81%×1.07×1/（1－61.3%）＝18.83%

差異產(chǎn)生的原因：

①銷售凈利率比上年低（0.39%）,主要原因是銷售利息率上升（1.42%）；

②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降（0.04次），主要原因是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降；

③權(quán)益乘數(shù)增加，其原因是負債增加了。

（3）權(quán)益凈利率總的變動為18.83%－15.98%＝2.85%，其中：

銷售凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響＝（6.81%－7.2%）×1.11×1/（1－50%）＝－0.87%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對權(quán)益凈利率的影響＝6.81%×（1.07－1.11）×1/（1－50%）＝－0.54%

資產(chǎn)負債率變動對權(quán)益凈利率的影響＝6.81%×1.07×[1/（1－61.3%）-1/（1－50%）]＝4.26%

72.【正確答案】：（1）期末在產(chǎn)品＝200＋20－180＝40（件）

期末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量＝40×50%＝20（件）

完工產(chǎn)品單位成本＝（7600＋