財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃

第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)方案第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算教學(xué)內(nèi)容2了解財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的內(nèi)涵，掌握用于短期償債能力比率分析及長期償債能力比率分析、獲利能力比率分析、營運(yùn)能力比率分析、市況測定比率分析的相關(guān)指標(biāo)，了解財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)，理解財(cái)務(wù)比率分析的根本方法，了解財(cái)務(wù)方案的概念，掌握財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容，了解財(cái)務(wù)方案的編制程序，重點(diǎn)掌握現(xiàn)金預(yù)算的編制。教學(xué)目的與要求3本章應(yīng)重點(diǎn)掌握各類財(cái)務(wù)比率的內(nèi)涵及其計(jì)算，并掌握財(cái)務(wù)方案的編制程序以及現(xiàn)金預(yù)算的具體編制方法。本章的難點(diǎn)是財(cái)務(wù)方案的編制及現(xiàn)金預(yù)算的編制。教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)4參考資料⒈財(cái)務(wù)報表解釋〔ACCA財(cái)務(wù)管理叢書〕張新民武艷輝譯中信出版社2002⒉?財(cái)務(wù)報告粉飾手法的識別與防范?吳革對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2003年⒊?財(cái)務(wù)管理與政策?[美]詹姆斯·C范霍恩著劉志遠(yuǎn)主譯東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2000.114.?上市公司虛假會計(jì)報表識別技術(shù)?劉姝威經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2002年5、學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)5一、財(cái)務(wù)分析的意義與財(cái)務(wù)比率二、償債能力比率分析三、獲利能力比率分析四、市況測定比率五、營運(yùn)能力比率分析六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與方法第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析6一、財(cái)務(wù)分析的意義與財(cái)務(wù)比率

是顯微鏡，從細(xì)微處反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；是透視鏡，窺視企業(yè)深層次的問題；是望遠(yuǎn)鏡，展望企業(yè)撲朔迷離的前景財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報表和其他相關(guān)資料，運(yùn)用一定的定性分析和定量分析方法，對企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及未來開展前景進(jìn)行剖析和評價，以期揭示企業(yè)經(jīng)營活動的未來開展趨勢，從而為企業(yè)提高管理水平、優(yōu)化決策和實(shí)現(xiàn)增值提供財(cái)務(wù)信息第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析7財(cái)務(wù)分析的依據(jù)會計(jì)報表主表資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動表附表會計(jì)報表附注

財(cái)務(wù)報告第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析8財(cái)務(wù)報表分析的根本框架9財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析方法趨勢分析法比率分析法因素分析法第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析10財(cái)務(wù)指標(biāo)－－是指收集傳達(dá)財(cái)務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系－－是由各種不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的一系列指標(biāo)的集合。其中財(cái)務(wù)比率是其核心。一、財(cái)務(wù)分析的意義與財(cái)務(wù)比率第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析11財(cái)務(wù)比率--主要是以財(cái)務(wù)報表資料為依據(jù)，將兩個相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率。財(cái)務(wù)比率分析--從不同的方面以財(cái)務(wù)比率為依據(jù)對企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果等所進(jìn)行的分析。一、財(cái)務(wù)分析的意義與財(cái)務(wù)比率第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析12財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析短期償債能力分析獲利能力分析市況能力分析長期償債能力分析償債能力分析營運(yùn)能力分析一、財(cái)務(wù)分析的意義與財(cái)務(wù)比率13第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一、財(cái)務(wù)分析的意義與財(cái)務(wù)比率14二、償債能力比率分析

1.短期償債能力比率的構(gòu)成短期償債能力是指企業(yè)償付流動負(fù)債的能力。短期償債能力比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析15第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析二、償債能力比率分析16〔2〕速動比率含義：速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。計(jì)算公式：速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債速動比率是對流動比率的補(bǔ)充，一般速動比率保持在1：1的比例較為適宜。二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析17〔3〕現(xiàn)金比率◆含義：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動負(fù)債的比率。該比率又稱為現(xiàn)金流動負(fù)債比率。它比速動比率更能表達(dá)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及債務(wù)的歸還能力。是對流動比率更進(jìn)一步的補(bǔ)充?！粲?jì)算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物÷流動負(fù)債貨幣資金+短期投資二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析182.長期償債能力比率的構(gòu)成

長期償債能力比率用來衡量企業(yè)歸還長期債務(wù)的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析19〔1〕利息保證倍數(shù)◆含義：利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率?！粲?jì)算公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用利潤總額+利息支出◆一般來說，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就有可能增加負(fù)債。否那么企業(yè)就不能借入資金。二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析20〔2〕資產(chǎn)負(fù)債率◆含義：該比率又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的率?！粲?jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率越高，說明企業(yè)歸還債務(wù)的能力越差，反之，那么歸還能力越強(qiáng)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時，說明企業(yè)資不抵債。二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析21〔3〕股東權(quán)益比率◆含義：該比率又稱所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。◆計(jì)算公式：所有者權(quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個不同的側(cè)面來反映企業(yè)的長期財(cái)務(wù)狀況。這兩個比率之間的關(guān)系用公式表示如下：所有者權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析22〔4〕權(quán)益乘數(shù)◆含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險?！粲?jì)算公式：

二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析23二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析24〔5〕到期債務(wù)本息償付比率◆含義：該比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率?！粲?jì)算公式：二、償債能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析25獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤的能力，其主要指標(biāo)有：銷售利潤率、本錢費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率、資本保值增值率等。凡獲利能力指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)的獲利能力強(qiáng)。三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析261.銷售利潤率◆含義：銷售利潤率是企業(yè)稅后利潤與銷售收入的比率。該比率用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平?！粲?jì)算公式：

銷售利潤率=銷售利潤÷銷售收入凈額×100%銷售收入-銷售折扣及退回-銷售折讓三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析272.本錢費(fèi)用利潤率◆本錢費(fèi)用利潤率是指企業(yè)利潤與本錢費(fèi)用的比率。它用來衡量企業(yè)為了取得利潤而付出的代價?！粲?jì)算公式三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析283.總資產(chǎn)報酬率◆含義：是指企業(yè)息稅前利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力?！粲?jì)算公式：三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析294.凈資產(chǎn)收益率◆含義：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利能力?！粲?jì)算公式：三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析305.盈利現(xiàn)金比率◆含義：盈利現(xiàn)金比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率?！粲?jì)算公式：◆假設(shè)該比率小于1，說明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析316.資本保值增值率◆內(nèi)涵：該指標(biāo)用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性?！粲?jì)算公式：◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。三、獲利能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析32

營運(yùn)能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運(yùn)能力比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常各周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉(zhuǎn)速度快。四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析331.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析?！粲?jì)算公式：

◆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，越小越好。四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析34四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析352.存貨周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，常常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合使用。◆計(jì)算公式：四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析36四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析373.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：它用來衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時，可以與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來進(jìn)行評價。◆計(jì)算公式：四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析38四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析394.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：該比率用來衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中常常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合應(yīng)用?！粲?jì)算公式：四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析40四、營運(yùn)能力比率分析第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析41五、市況測定比率

市況測定比率是反映企業(yè)市場價值的比率。主要指標(biāo)有：每股收益、每股股利、股利發(fā)放率和市盈率等。第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析421.每股收益◆含義：每股收益又稱每股利潤是企業(yè)稅后利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它是衡量股份企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一，該指標(biāo)越高，說明每一股份可分得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之那么差?！粲?jì)算公式：五、市況測定比率第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析432.每股股利◆含義：每股股利是股利總額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它用來衡量股份企業(yè)的獲利能力，該指標(biāo)高，說明股本獲利能力越強(qiáng)?！粲?jì)算公式：五、市況測定比率第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析443.股利發(fā)放率◆含義：股利發(fā)放率是指普通股每股股利與每股收益的比值。它用來反映普通股股東從每股的全部獲利中分到手的局部?！粲?jì)算公式：股利發(fā)放率=每股股利÷每股收益×100%五、市況測定比率第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析454.市盈率◆含義：市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比值。它用來反映投資者對單位收益所愿支付的價格。◆計(jì)算公式：市盈率=普通股每股市價÷普通股每股收益五、市況測定比率第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析46六、財(cái)務(wù)比率分析的根本標(biāo)準(zhǔn)1、比較的原因及比較標(biāo)準(zhǔn)的種類實(shí)際值標(biāo)準(zhǔn)值

分析評價有絕對標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析472、絕對標(biāo)準(zhǔn)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)絕對標(biāo)準(zhǔn)：即社會上公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)不分行業(yè)、規(guī)模、時間及分析的目的。標(biāo)準(zhǔn)是唯一的。如速動比率與流動比率的評價標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：即企業(yè)為改進(jìn)經(jīng)營活動和管理工作而預(yù)先確定的指標(biāo)比率。該類標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)內(nèi)部或主管部門制定。六、財(cái)務(wù)比率分析的根本標(biāo)準(zhǔn)第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析483、歷史標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)：即根據(jù)企業(yè)過去實(shí)際歷史資料而產(chǎn)生的連續(xù)性財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)基于企業(yè)的過去實(shí)際情況而產(chǎn)生，因此實(shí)際運(yùn)用中，為便于分析應(yīng)注意調(diào)整歷史標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：即行業(yè)所規(guī)定的平均財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)一般按不同的企業(yè)規(guī)模及不同的地區(qū)而詳細(xì)規(guī)定。由于企業(yè)之間的差異性，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)常常無法統(tǒng)一行業(yè)內(nèi)部的所有指標(biāo)。六、財(cái)務(wù)比率分析的根本標(biāo)準(zhǔn)第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析49第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析銷售費(fèi)用50一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容與編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算51一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制1.財(cái)務(wù)方案的概念財(cái)務(wù)方案是企業(yè)總體方案的一局部。它是以貨幣形式展示未來某一特定期間內(nèi)企業(yè)全部經(jīng)營活動的各工程標(biāo)及其資源配置的定量說明。第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算522.財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容財(cái)務(wù)方案是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一組方案。具體包括：企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、銷售預(yù)測、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報表、資金需求與籌集方案、資金調(diào)整方案。一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算533.財(cái)務(wù)方案的編制程序〔1〕企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的編制企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃是指企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略方向，它的核心是制定企業(yè)的長期目標(biāo)并將其付諸實(shí)現(xiàn)。按規(guī)劃所涵蓋的時間范圍不同可分為三種：一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算54企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃長期規(guī)劃中期規(guī)劃短期規(guī)劃是針對未來5年或更長時間確定的發(fā)展規(guī)劃，目的為長期生產(chǎn)能力需要和資源配置做準(zhǔn)備。針對未來2年時間的發(fā)展規(guī)劃。主要是根據(jù)現(xiàn)有的固定生產(chǎn)能力來滿足市場需求的詳細(xì)計(jì)劃。是指一年或一年以內(nèi)的規(guī)劃。從某種意義上說是中期規(guī)劃的“作業(yè)”規(guī)劃。一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算55〔2〕銷售預(yù)測銷售預(yù)測中，財(cái)務(wù)人員應(yīng)考慮的因素主要有：●預(yù)測結(jié)果與所依據(jù)的模型和分析方法是否合理；●是否與國民經(jīng)濟(jì)的開展?fàn)顩r、企業(yè)所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品市場需求相一致；●是否與企業(yè)自身的價格政策、信用政策、廣告政策以及生產(chǎn)能力相統(tǒng)一；●競爭對手的經(jīng)營戰(zhàn)略和政策。一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算56〔3〕預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報表的編制根據(jù)銷售預(yù)測，企業(yè)可編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)表、預(yù)計(jì)損益表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。它們與一般財(cái)務(wù)報表的形式和內(nèi)容都完全相同，所不同的是報表的資料均為預(yù)測數(shù)而非實(shí)際數(shù)。一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算57●預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制預(yù)計(jì)利潤表與實(shí)際利潤表的內(nèi)容、格式相同。通過提供預(yù)計(jì)利潤表，可為內(nèi)部酬資及外部籌資提供信息?！哺鶕?jù)銷售百分比法編制〕預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表與實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容、格式相同。通過提供預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，可預(yù)測資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益有關(guān)工程的數(shù)額，進(jìn)而為預(yù)測外部籌資額提供信息?！哺鶕?jù)銷售百分比法編制〕一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算58●銷售百分比法銷售百分比法是根據(jù)銷售收入與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)工程之間的比例關(guān)系，預(yù)測各工程資金需要量的方法。例如，某企業(yè)每年為銷售10萬元的貨物，需有2萬元存貨，即存貨占銷售收入的百分比是20%〔2÷10〕。假設(shè)銷售收入增至20萬元，即銷售收入增長200%，那么該企業(yè)就需有4萬元存貨〔20×20%〕〔或2×200%〕。由此可見，在某工程占銷售收入的比率既定的條件下，便可預(yù)測未來一定銷售收入下其他工程的需要量。一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算59〔4〕資金需要量確實(shí)定在預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的根底上，就可確定企業(yè)計(jì)劃期需追加的資金量。公式如下：基期資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額

=

-

方案期預(yù)計(jì)追加的資金量預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算60〔5〕籌資量確實(shí)定在預(yù)計(jì)利潤表的根底上，根據(jù)股利支付率可預(yù)測追加的內(nèi)部籌資額，即新增的留存收益，并結(jié)合資金需要量可以預(yù)測外部籌資額，包括負(fù)債和發(fā)行股票。

預(yù)計(jì)新增留存收益

所需籌資量=資金需要量－預(yù)計(jì)新增留存收益

=

預(yù)計(jì)凈利潤〔1-〕

股利支付率

+

一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算61〔6〕資金調(diào)整方案企業(yè)的股利政策和資產(chǎn)負(fù)債率不是一成不變的，企業(yè)可通過改變財(cái)務(wù)方針或政策對企業(yè)的資金來源及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。資金需要量

考慮股利政策

考慮財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)外部籌資方式〔股票、負(fù)債〕一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算62一、財(cái)務(wù)方案的內(nèi)容和編制第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算例：某公司０６年的銷售額為３０００萬元，０７年預(yù)計(jì)銷售額為４０００萬元．確定其財(cái)務(wù)方案．步驟：確定銷售百分比．預(yù)計(jì)方案年度的資產(chǎn)和負(fù)債預(yù)計(jì)留存收益增加額〔股利支付率為３０％，銷售凈利率為４.５％〕預(yù)計(jì)外部融資需求．確定資金調(diào)整方案63641.現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)算包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金籌措與運(yùn)用四項(xiàng)內(nèi)容?！?〕現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入包括期初的現(xiàn)金結(jié)存數(shù)和預(yù)算期內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入。如現(xiàn)銷收入、收回的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)到期兌現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)收入等。第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制65〔2〕現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出是指預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)生的現(xiàn)金流出。如采購材料支付貨款、支付工資、支付局部制造費(fèi)用、支付銷售費(fèi)用、管理用、財(cái)務(wù)用、歸還應(yīng)付款項(xiàng)、交納稅金、支付利潤以及資本性支出等有關(guān)費(fèi)用等?！?〕現(xiàn)金凈流量及現(xiàn)金需求量現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量根據(jù)現(xiàn)金凈流量和其他資料可以確定現(xiàn)金需求量。〔4〕現(xiàn)金籌措與運(yùn)用方案根據(jù)方案期現(xiàn)金凈流量及企業(yè)有關(guān)資金管理的各項(xiàng)政策，確定籌集或運(yùn)用現(xiàn)金的數(shù)額?！部紤]現(xiàn)金多余或缺乏〕第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制662.現(xiàn)金預(yù)算的編制現(xiàn)金預(yù)算一般以年、季、月、旬、周甚至日為編制期?！怖}分析中以季為單位編制〕〔1〕現(xiàn)金流入量預(yù)計(jì)各季的銷售收入編制預(yù)計(jì)銷售收入表編制預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入表考慮現(xiàn)銷、賒銷收入第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制67〔2〕現(xiàn)金流出量需編制現(xiàn)金流出方案表。該方案表應(yīng)包括：◆材料采購支出；◆工資、管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用〔銷售費(fèi)用〕；◆資本支出〔源于資本支出預(yù)算〕；◆所得稅、利息及股利支出?！沧⒁猓哼@里的利息支出只包括全部長期債務(wù)的利息支出，但不包括為彌補(bǔ)該年度資金缺乏而借入的短期債務(wù)利息支出?！车诙?jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制68〔3〕現(xiàn)金凈流量及現(xiàn)金需求方案該方案應(yīng)反映各季的現(xiàn)金凈流量和累計(jì)現(xiàn)金余缺數(shù)?，F(xiàn)金流入中，除考慮銷售現(xiàn)金收入外，還應(yīng)考慮其他收入。累計(jì)現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金凈流量-最低現(xiàn)金持有量期末現(xiàn)金余額結(jié)合企業(yè)實(shí)際確定第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制693.短期資金籌集方案企業(yè)短期資金來源主要包括：短期銀行借款和商業(yè)信用〔即延期付款〕?！?〕注意：由于現(xiàn)金折扣的存在，采用商業(yè)信用方式可能會出現(xiàn)信用本錢，另外采用該種方式可能會由于到期款項(xiàng)無法按時償付而損傷公司的商業(yè)信譽(yù)。鑒于此，企業(yè)應(yīng)慎重使用商業(yè)信用。第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制70〔2〕完善財(cái)務(wù)方案編完短期方案后，需分析評價并進(jìn)行完善：◆能否尋求其他短期資金來源以取代延期付款酬資方式；◆是否應(yīng)持有更多的現(xiàn)金、短期有價證券或貸款能力，以防止由于客戶原因而引起現(xiàn)金短缺；◆該方案是否會降低流動比率或資產(chǎn)變現(xiàn)能力，是否會引起銀行的不利反映；◆延期支付貨款是否會引起供給商的不滿；◆是否應(yīng)籌措長期資本；◆為緩解資金壓力，能否延緩資本支出預(yù)算。第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制71案例分析：假定東方公司生產(chǎn)銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，預(yù)計(jì)07年各種產(chǎn)品銷售量及售價如下表，預(yù)計(jì)銷售環(huán)節(jié)稅金為銷售收入的5％。預(yù)算期初應(yīng)收賬款余額為195600元，預(yù)算期全部收回。預(yù)算期銷售情況為現(xiàn)銷占60％，賒銷占40％。編制現(xiàn)金預(yù)算：第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算72第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算產(chǎn)品名稱全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量(件)預(yù)計(jì)單價（元/件）預(yù)計(jì)銷售收入甲產(chǎn)品560040224000乙產(chǎn)品840050420000合計(jì)644000銷售環(huán)節(jié)稅金流出32200回收前期應(yīng)收賬款195600預(yù)算期現(xiàn)銷收入386400現(xiàn)金收入合計(jì)582000銷售預(yù)算73第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算項(xiàng)目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售量56008400加：預(yù)計(jì)期末存貨300500減：期初存貨400800預(yù)計(jì)生產(chǎn)量5500810074第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算直接材料消耗和采購預(yù)算項(xiàng)目全年合計(jì)甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量55008100單位產(chǎn)品材料消耗定額（公斤/件）34預(yù)計(jì)材料消耗量（公斤）1650032400預(yù)計(jì)材料消耗總量（公斤）48900加：預(yù)計(jì)期末材料存量（公斤）6400減：預(yù)計(jì)期初材料存量（公斤）6200預(yù)計(jì)材料采購量（公斤）49100材料單價（元/公斤）6預(yù)計(jì)材料采購成本（元）294600償還前期所欠材料款（元）125000預(yù)算期現(xiàn)購材料支出（元）147300現(xiàn)金支出合計(jì)（元）27230075第二節(jié)財(cái)務(wù)方案和現(xiàn)金預(yù)算直接人工預(yù)算項(xiàng)目全年合計(jì)甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量55008100單位產(chǎn)品直接人工工時（小時/件）23預(yù)計(jì)直接人工工時（小時）1100024300預(yù)計(jì)直接人工工時合計(jì)（小時）35300小時工資率（元/小時）2.5預(yù)計(jì)直接人工總成本（元）