證劵交易考點必看

2010年證券從業(yè)資格考試《證券交易》必看考點

第一章證券交易福

知識點10MP1-3）：證券交易的概念及原則。一

證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。（證券發(fā)行與交易的

相互關系在基礎復習中已有）。

證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。（不包括期限性）。證

券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。

新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市

場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992

年B股在上交所上市。1999年7月1日，《證券法》開始實施。2005年4月啟

動股權(quán)分置試點改革。2006年1月1日，新修訂《證券法》開始實施。2009年

10月30,創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所上市。2010年3月31日，上海證券交易所

和深圳交易所開始接受融資融券交易的申報。2010年4月16日，我國股指期貨

開始上市交易。

證券交易遵循三公原則：

1、公開原則。信息公開，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。1934年美

國《證券交易法》確定。

2、公平原則。（公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。交

易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧

視。

3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公

正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）

知識點102（P3-6）：證券交易的種類及方式。

按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括：1、股票交易。在證券交易

所進行，稱為上市交易;在場外交易市場進行，常見形式是柜臺交易。2、債券交

易。3、基金交易。4、金融衍生工具交易。包括：權(quán)證交易、金融期貨交易、

金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。

根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠

期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。

1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。2、遠期交易和期貨交易。

3、回購交易。具有短期融資的屬性。

4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易。主

要特征是投資者買賣證券的資金或證券有?部分是從經(jīng)紀商借入的。我國過去禁

止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)務。

知識點103（P7T2）：證券交易參與人。

1、證券投資者J分為個人投資者和機構(gòu)投資者。買賣證券的基本途徑：一

是直接自行買賣。如柜臺市場。二是經(jīng)紀商代理。（可出成多選題）我國規(guī)定，證

券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作

人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，

不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

?般的境外投資者可以投資B股；（可出多選題）而合格境外機構(gòu)投資者則可

以在批準額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。

2、證券公司。怔券公司設立條件:（1）公司章程；⑵主要股東3年無違法,

凈資產(chǎn)不低于2億元；（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格；（4）有符號本法規(guī)

定的注冊資本（5）有完善的風險管理與內(nèi)部控制制度（6）有合格的經(jīng)營場所和

業(yè)務設施。

（必考題）|證券公司七大業(yè)務|：

（1）證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券有關的財務顧問

（2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務

前三項業(yè)務注冊資本最低限額5000萬元;后四大業(yè)務一項的為1億元;后四

大業(yè)務2項以上的為5億元。為實繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務的風

險程度調(diào)整（向上）。

3、證券交易所。作用在于：一是，為證券提供交易條件;二是，提供公開、

公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格;三是，實施公開、公正和及時

的信息披露;四是提供迅捷的交易與服務。

分為證券交易所和其他交易所：

（1）證券交易所。又稱“場內(nèi)交易市場”，證券交易所是為證券集中交易提

供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，其設立和解散由國

務院決定。其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，不能決定證券交易的價格。

證券交易所的職能有：?①提供場所和設施;②制定業(yè)務規(guī)則;③接受安引藤聚n

市;④組織監(jiān)督證券交易；⑤對會員進行監(jiān)管；⑥對上市公司進行監(jiān)管;⑦設立證

券登記結(jié)算機構(gòu)；⑧公布市場信原丁

證券交易所不得直接或間接從事的事項有：?①以營利為目的的業(yè)務;②新聞

出版業(yè);③發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料;④為他人提供擔保等。

我國證交所采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券

交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可設其他專門委員會。證券交易所設總經(jīng)理，由

國務院證券監(jiān)管機構(gòu)任免。

(2)其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和

一些集中性市場。柜臺交易又稱點頭市場，交易是一對一的方式，轉(zhuǎn)讓價格一般

由證券公司報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。

4、證券登記結(jié)算機構(gòu)。?是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務，不

以營利為目的的法人。其設立須經(jīng)國務院證券監(jiān)管機構(gòu)批準。其職能：?①證券賬

戶、結(jié)算賬戶的設立；②證券存管與過戶；③證券持有者名冊登記；④上市證券的

清算與交收;⑤受托派發(fā)證券權(quán)益;⑥辦理與上述業(yè)務有關的查iQ等［需采取以

下措施保證業(yè)務正常進行：下是風險防范制度和內(nèi)部控制制度;二是技術系麗i

規(guī)范;三是風險評估體系；四是數(shù)據(jù)備份及緊急應變程序。I我國設立了證券結(jié)算風

險基金，防范證券結(jié)算風險，它是從證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務收入、收益中按一定

比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務量的一定比例繳納。中國證券登記結(jié)算有

限責任公司，簡稱中國結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)。

知識點104(P12T5)：證券交易程序。

采用電子化形式，基本過程包括：開戶、委托、成交與結(jié)算。

1、開戶。包括開立證券賬戶(用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相

應的變得情況）和開立資金賬戶（貨幣收付和結(jié)存數(shù)額）。我國投資者開立實名

賬戶。第一步是要向中國結(jié)算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡）。自然人和一

般機構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機構(gòu)（證券公司營業(yè)部柜臺）受理;證券公

司和基金公司等機構(gòu)（特殊機構(gòu)投資者）由中國結(jié)算公司受理。根據(jù)投資者類型區(qū)

分：個人投資者和機構(gòu)投資者證券賬戶；根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬

戶。開立證券賬戶后,投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶（交易

賬戶）。我國實行第三方存管制度。

2、委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理，必須通過證券交易所

得會員（證券公司）來進行。投資者下達買賣的指令稱為“委托”，根據(jù)委托訂

單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托;根據(jù)買賣證券的方向，分：買進委托和賣

出委托;根據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托;根據(jù)委托時效限制分：當日

委托、當周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。

經(jīng)紀商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合，稱為“申

報”。證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。

目前，我國采用電腦報價方式。

3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時

效的訂單失效。成交價格方面，?種是買賣雙方直接競價形成交易價格;另?種

是交易商報價，投資者選擇是否接受報價。

訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量

優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀商優(yōu)先原則等，其中,普遍使用價格優(yōu)先原

則所為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。

4、結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個方

面。對于記名證券，完成清算還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結(jié)束。

知識點105（P16-17）：證券交易機制。一

證券交易機制的目標主要有：

1、流動性。證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理

的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。

2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的

風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明

度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。

3、有效性。包含兩方面：一是證券市場的高效率;二是證券市場的低成本。

高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成

本和間接成本。

證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：

1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一

約定的時刻加以匹配。特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性;第二，

指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。

2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂

單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。特

點有：第一，為投資者提供了交易的及時性;第二，交易過程中可以提供更多的

市場價格信息。

_證券交易機制種類從交易價格的決定特點劃分,百一

1、指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，證券交易價

格由市場上買單和買單共同驅(qū)動。特點有：第一，證券交易價格由買賣的力量直

接決定;第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。

2、報價驅(qū)動系統(tǒng)。是?種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給

出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收

入來源是買賣證券的差價。特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定;

第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。

知識點106(P18-22)：會員制度。

我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司;

特別會員是境外證券經(jīng)營機構(gòu)在華代表處。

1、會員資格。證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔風險和責任的資格

及能力、組織機構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件。主要有：(1)合格的證券公

司;(2)良好的信譽、業(yè)績和合格的資本;(3)合格的組織機構(gòu)和業(yè)務人員;(4)承認證

券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請,

經(jīng)交易所理事會批準后，可成為會員。

2、會員權(quán)利與義務。會員權(quán)利有：⑴參加會員大會;(2)選舉權(quán)與被選舉權(quán);(3)

提議權(quán)和表決權(quán);(4)參加證券交易，享受交易所服務;(5)監(jiān)督權(quán);(6)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交

易席位等。上交所會員義務有：(1)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深證無

此項規(guī)定);(2)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料”(3)遵守證券交易所章程、各

項規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。(4)維護投資者和證券交易所的合法權(quán)益，

促進交易市場的穩(wěn)定發(fā)展。(5)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費和提供有關信息資料以及相

關的業(yè)務報表和賬冊。(6)遵守國家規(guī)定，依法開展證券經(jīng)營活動。

3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作

日內(nèi)做出是否同意的決定。

4、日常管理。會員應設會員代表(由高級管理人員擔任)1名，應設會員業(yè)務

聯(lián)絡人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會員代表職責：(內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD)。

定期報告義務:每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表;

每年4月30日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。

5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能

影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢

查。對問題會員采取措施包括：(1)口頭警示;(2)書面警示;(3)要求整改：(4)約見

談話;(5)專項調(diào)查;(6)暫停受理或辦理相關業(yè)務;(7)提請中國證監(jiān)會處理。會員應

積極配合。

會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：⑴在會員范圍內(nèi)通報批評;(2)在中

國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責;⑶暫?；蛳拗平灰?(4)取消交易權(quán)限;(5)取消會員

資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示。會員

高級管理人員負有責任的，個人受處分措施：(1)在會員范圍內(nèi)通報批評;(2)在中

國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。

6、特別會員的管理。駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿

1年，1年內(nèi)無違規(guī);特別會員的權(quán)利有：(1)列席會員大會;(2)建議權(quán);(3)接受服務

權(quán)。其義務：繳費；

知識點107(P22-25)：交易席位和交易單元

交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的

含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權(quán)限的基礎。

根據(jù)席位的報盤方式,分為：

1、有形席位。交易員(紅馬甲)報盤。

2、無形席位。電腦報盤。縮短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報

盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。

根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，分為：

1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。

2、專用席位。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途

的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準基金管理公司向證券公

司租用的A股席位等。

根據(jù)席位使用的業(yè)務種類不同，分為：

1、代理席位。經(jīng)紀業(yè)務的。

2、自營席位。自營業(yè)務的。

取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格;二是，繳納席位費。境內(nèi)證

券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證;境外機構(gòu)

要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務資格證書。經(jīng)批

準的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位;保險

公司、財務公司、資產(chǎn)管理公司可申請取得專用席;基金管理公司可申請轉(zhuǎn)讓向

證券公司租用的A股席位。

除交易所批準外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經(jīng)批

準可以轉(zhuǎn)讓。會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因,需變

更席位名稱的，可申請。

交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單

位。會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易

單元是交易權(quán)限的技術載體。

一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務申請設立1個或1個以上的交易單元。

其業(yè)務權(quán)限包括：(1)證券品種的交易;⑵大宗交易;(3)協(xié)議轉(zhuǎn)讓;(4)ETF、LOF及

非上市開放式基金的申購與贖回;(5)融資融券交易;(6)特定證券的主交易商報價

（三板交易）;其他等。交易所可為交易單元提供如下服務（09年新增加內(nèi)容）：（1）

申報指令;（2）獲取交易回報;（3）獲取交易信息及新聞公告;（4）接入和訪問交易所交

易系統(tǒng);（5）獲取其他服務權(quán)限。（答案均一目了然）。

會員通過網(wǎng)關與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網(wǎng)關進行一個交易單元的交

易申報，也可以通過一個網(wǎng)關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會

員的網(wǎng)關進行交易申報。會員應繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用

第二章證券經(jīng)紀業(yè)務

知識點201（P26-28）：證券經(jīng)紀業(yè)務介紹

證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務。證券

公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。證券經(jīng)紀業(yè)務可分

為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。

證券經(jīng)紀業(yè)務中，包含四要素：委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易所和證券交

易對象。證券經(jīng)紀商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此

收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關系。券商必須遵照客戶的委托指令進行

證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔交易中的

價格風險。

（nJ'出多選題）由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的

復雜性,決定投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀商進入。

經(jīng)紀商的作用表現(xiàn)在：第一，充當證券買賣的媒介;第二，提供信息服務。

證券經(jīng)紀業(yè)務的特點：

1、業(yè)務對象的廣泛性。其業(yè)務對象還具有價格變動性特點。

2、證券經(jīng)紀商的中介性。

3、客戶指令的權(quán)威性。經(jīng)紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價

格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使

委托人遭受損失，經(jīng)紀商應當承擔賠償責任。

4、客戶資料的保密性。保密資料包括：（只要是客戶信息都是）。

知識點202（P28-32）：經(jīng)紀關系的確立。-

投資者首先要開立證券賬戶（股東代碼卡）。建立特定的經(jīng)紀關系過程包

括：1、證券經(jīng)紀商向客戶講解有關業(yè)務規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風險，并請客戶

簽署《風險揭示書》和《客戶須知》；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。

2、客戶與經(jīng)紀商簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》，與其指定存管銀行、證

券經(jīng)紀商簽訂《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》（簡稱三方存管）；《證券交易

委托代理協(xié)議書》是保障雙方權(quán)益的基本法律文書。

3、客戶在證券營業(yè)外部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金賬戶須本人

到證券營業(yè)部柜臺辦理，應同時自行設置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼，注意

書中無通訊密碼）

目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應當存放在商業(yè)銀行，以每個客

戶的名義單獨立戶管理。2007年已全面實施第三方存管。變化主要體現(xiàn)在：

1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。

2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。

3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。

4、客戶交易結(jié)算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。

5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。

可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行

業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。

知識點203（P32-36）：委托人和經(jīng)紀商的權(quán)利義務。

經(jīng)紀關系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關系，而并沒有形

成實質(zhì)上的委托關系。當客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包括柜臺委托或自助委托

（包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托）及證券經(jīng)紀商受理委托，則客戶和證券經(jīng)

紀商之間就建立了委托關系。證券交易中的委托單，性質(zhì)上就相當于委托合同，

委托關系變現(xiàn)為：客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。

1、委托人的權(quán)利。選擇經(jīng)紀商；要求經(jīng)紀商忠實的為自己辦理受托業(yè)務的

權(quán)利；對自己購買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)；證券交易過程的知情權(quán)；尋求司

法保護權(quán)；享受服務

2、委托人的義務。⑴認真閱讀《風險揭示書》等;（2）接受交易結(jié)果，履行交

割清算義務；（3）如實提供有關證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀商的審核；

（4）明確買賣方式；（5）確定委托手段；（6）按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金。

3、證券經(jīng)紀商的權(quán)利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，收取服務費用等。

4、證券經(jīng)紀商的義務。主要體現(xiàn)為委托人服務和公平買賣的原則。比如，

堅持信譽為本，客戶至上;客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先;為客戶負責，但不代替客戶進行

決策;公平交易，不得以非正當手段牟取私利。具有包括：（1）堅持了解客戶原則;（2）

不接受全權(quán)委托;3、為客戶講解業(yè)務規(guī)則和合同內(nèi)容4、與客戶簽《證券交易委

托代理協(xié)議》5、堅持客戶適當性管理原則6、必須忠實辦理受托業(yè)務7、堅持為

客戶保密制度8、如實記錄客戶資金和證券的變化

知識點點4（P36-47）：委托買賣。

委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀商代理買賣證券的指示。內(nèi)容包括：證券賬戶

號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等。證券名稱的方法有全噩

簡稱和代碼三種。買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1

手或1手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

表2-2（P38）中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分

應一次性申報賣出;買入債券，上海是1手的整數(shù)倍，深圳是10張的整數(shù)倍（債

權(quán)的1手=10張，1張=100面值債券），零數(shù)部分應一次性申報賣出。債券質(zhì)押

式回購交易,上海是100手整數(shù)倍，深圳是10張;債券買斷式回購交易，上海是

1000手整數(shù)倍（深圳無買斷式回購交易）。

表2-3（P38）中，股票、基金、權(quán)證單筆申報最大數(shù)量不超過100萬股或份，

債券交易和債券質(zhì)押式回購不超過1萬手（10萬張），債券買斷式回購不超過5

萬手。

委托價格分為市價委托和限價委托。

1、市價委托。是客戶指令要求按當時的市場價格買進或賣出證券。優(yōu)點是:

沒有價格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托

執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。

2、限價委托。是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以

限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。限價委托的

優(yōu)點：證券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致

時才有可能成交，成交速度慢（同價同時，市價委托優(yōu)先限價委托成交），有時甚

至無法成交。

上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）：

1、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報。最優(yōu)5個價位內(nèi)逐次最優(yōu)價格成交，

最優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。

2、最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。最優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成

交部分自動轉(zhuǎn)成限價申報。

市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。

深交所接受下列市價申報：

1、對手方最優(yōu)價格申報：對手方最優(yōu)一檔價格

2、本方最優(yōu)價格申報：本方最優(yōu)一檔價格

3、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉(zhuǎn)限價）；

4、即時成交剩余撤銷申報：對手方所有檔價格成交，如還有剩余，剩余部

分自動撤銷。

5、全額成交或撤銷申報：對手方所有檔價格成交，要么全部成交，若有剩

余則全部都不成交，做自動撤銷。

計價單位：股票：每股價格;基金：每份基金價格;權(quán)證：每份權(quán)證價格;債券:

每百元面值債券的價格|；債券質(zhì)押式回購：每百元資金到期年收益：債券買斷式

回購：每百元面值債券的到期購回價格。

債券交易有兩種：全價交易:以含有應計利息的價格成交，和凈價交易：以

不含有應計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易，2002年后采

用凈價交易。

應計利息額=債券面值*票面利率/365（天）*已計息天數(shù)。1年按365天計算，

閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計息，

到期日當天不計息。

例如：債券面值100,票面利率5%,起息日8月5日，交易日是12月18

日，則計息天數(shù)為136天，計息額=100*5%*136/365=1.86。

申報價格最小單位：A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元，基

金、權(quán)證為。001元，上海B股為0.001美元，深圳B股為。01港元，債券廟

押式回購上海為0.005元，深證為0.01元。

委托指令有效期分為當H仃效與約定Fl有效（從約定時起到約定日期均有效）

兩種.陶國現(xiàn)為當日有唇。

委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類，非柜臺委托主要有電話委

托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。

證券營業(yè)部收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際

證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審核。第一，驗證。主要對委托的合法

性（投資主體的合法性審查）和同?性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進

行審核。第二，審單。主要是審查委托單的合法性及一致性。第三，驗證資金及

證券。

委托申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”（不要同交易原則：價格優(yōu)先,

M「司優(yōu)先”犒混證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價

格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應向證券交易所申報競價。

申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。B股由境外的

證券代理商委托交易所B股場內(nèi)交易員申報。

申報時間（注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日

休市。上海申報時間為9：15-9：25（上午集合競價時間，其中9：20-9：25不接

受撤單申請）、9：30-11：30>13：00-15：00。深圳申報時間為9：15-11：30（其

中9：20-9：25不接受撤單申請，9：25-9：30繼續(xù)接受申報，但不做處理）、13：

00-15：00（14：57-15：00,為深圳收市集合競價,不接受撤單申請）。

在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。

知識點點5（P4P54）：競價。-

證券競價原則：價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出申報較低價格

申報優(yōu)先）、時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。

案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價10.70,時間13：35;乙賣出價10.40,

時間13：40;丙賣出價10.75,時間13：25;丁賣出價10.40,時間13：38。那么

順序為：丁、乙、甲、丙。

我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9：15-9：25

為開盤集合競價，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價。深圳9：15-9：25

為開盤集合競價，14：57-15：00為收盤集合競價，9：30-11：30、13：00-14：

57為連續(xù)競價。

集合競價是在?段時間內(nèi)接受的申報?次性集中撮合。集合競價其原則:

⑴可實現(xiàn)最大成交量的價格。（2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個

價成交。（3）該價格上至少有一方的單子能全部成交

如果兩個申報價格同時符合上述條件,深證取距離前?收盤價最近的價格為

成交價;上海取使未成交量最小的申報價為成交價，若還一樣就取中間價為成交

價（比如有10.20和10.10,上海就取10.15,深證前收盤若為10.13,就取10.10）o

連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交,

部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進入

連續(xù)競價。

股票、基金的漲跌幅不得超過10%,ST、*ST5%,超過漲跌幅限制的申報

為無效申報。但深證中小板股票有效競價范圍為最近成交價的上下3%,超出該

范圍申報暫時不參加競價,存交易主機，等價格波動到該范圍內(nèi)，申報參加競價。

首個交易日不實行價格漲跌幅限制：（1）首次公開發(fā)行上市的股票。（2）增發(fā)

上市的股票。（3）暫停上市后恢復上市的股票。

上海買賣無漲跌幅限制的證券，集合競價階段規(guī)定：（1）股票交易申報價格

不高于前收盤價格的900%,并不低于50%。（2）基金、債券不高于150%,不低

于70%。（3）債券回購交易無價格限制。連續(xù)競價階段規(guī)定：（1）不高于即時最低

賣出價格（賣出最優(yōu)一檔）的110%且不低于即時最高買入價格（買入最優(yōu)一檔）的

90%,且不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%,不低于70%。（2）

無買入申報的，最低賣出價、最新成交價低者視為前項最高買入價格。（3）無賣

出申報的，最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出價格。（4）無成交的，

前收盤價視為最新成交價格。

深證無漲跌幅限制的證券：（1）股票開盤集合競價為發(fā)行價格的900%以內(nèi)

（相對上海無50%限制），連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下90%。（2）

債券集合競價為發(fā)行價格的上下30%,其余情況均為10%。（3）債券質(zhì)押式回購

集合競價為前收盤價的上下100%,其余時間為最近成交價的上下100%o

競價結(jié)果為：全部成交、部分成交、不成交。

知識點206(P54-60):交易費用。

交易費用包括：傭金、過戶費和印花稅。

1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費用由證券公司經(jīng)紀傭金(券商凈傭

金)、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。2002年起，交易傭金實行最

高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于3%。，也不得低于代收的證券交易

所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元

和5港元收取。

2、過戶費,屬于中國結(jié)算公司的收入。上海，A股為成交面額的1%。，起

點1元，深證免收。B股該費用成為結(jié)算費。上海為成交面額的0.5%。，深證也

為0.5%。，但最高不超過500港元。基金不收過戶費。

3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2008年印花稅只對賣方按1%。收

取。

上海A股個人開戶收費40元/戶，機構(gòu)開戶400元/戶;基金開戶費5元/戶；

上海債券傭金不超過成交額的0.2%。，起點1元;ETF申購贖回小于份額的0.5%,

權(quán)證行權(quán)股票過戶面額的0.05%;B股個人開戶上海19美元;賬戶掛失補辦，A股

補原號10元/戶，補開新戶同新開戶;銷戶5元/戶;深圳可轉(zhuǎn)債不超過成交金額的

1%。，代辦A股按成交金額的3%。。

知識點207(P61-64)：證券公司與客戶結(jié)算。

目前我國采用法人結(jié)算模式，指證券公司以法人名義集中在證券登記結(jié)算機

構(gòu)開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交手均通過此

賬戶辦理。證券公司與客戶之間的清算交收由證券公司自行負責完成。：.方存管

制度下證券公司與客戶之間的結(jié)算過程：

1、客戶從銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金。

2、客戶通過資金賬戶及密碼進行交易。

3、證券公司審核并報送客戶交易指令。

4、中國結(jié)算公司根據(jù)交易所數(shù)據(jù)生成清算交收文件，并發(fā)給證券公司。

5、證券公司跟結(jié)算公司清算交收數(shù)據(jù)和存管銀行提供的客戶加以結(jié)算資金

存取數(shù)據(jù)，完成對客戶的清算交收。并將結(jié)果數(shù)據(jù)傳送給存管銀行。

6、存管銀行根據(jù)證券公司數(shù)據(jù)調(diào)整客戶賬戶，并將結(jié)果發(fā)送證券公司。

7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。

8、存管銀行根據(jù)劃付指令辦理交收資金劃付。

9、客戶證券交易結(jié)算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入銀行賬戶然后

再取出。

知識點108（P64-87）：證券經(jīng)紀業(yè)務內(nèi)部控制與操作規(guī)范。

內(nèi)部控制主要內(nèi)容方面1、證券公司應當建立健全證券經(jīng)紀業(yè)務客戶管理與

客戶服務制度，加強投資者教育，保護客戶合法權(quán)益（建立健全客戶賬戶管理制

度；建立以“了解自己的客戶”和“適當性服務”為核心的客戶管理和服務體系；

建立健全客戶交易安全監(jiān)控制度；建立健全客戶回訪制度，及時發(fā)現(xiàn)并糾正不規(guī)

范行為；建立健全客戶投訴處理制度；建立健全客戶資料管理制度）2、證券公

司應當健全證券經(jīng)紀業(yè)務人員管理和科學合理的績效考核制度，規(guī)范證券經(jīng)紀業(yè)

務人員行為。3、證券公司應當健全證券營業(yè)部管理制度，保障證券營業(yè)部規(guī)范、

平穩(wěn)、安全運營。（《證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)許可證》；印章管理制度；營業(yè)場所安全

保障機制；證券營業(yè)部負責人對證券營業(yè)部的業(yè)務規(guī)范、平穩(wěn)、安全運營負直接

責任；對離開的負責人進行審計；）4、證券公司應當統(tǒng)一建立、管理證券經(jīng)紀業(yè)

務客戶賬戶管理、客戶資金存管、代理交易、代理清算交收、證券托管、交易風

險監(jiān)控等信息系統(tǒng)，各項業(yè)務數(shù)據(jù)應當集中存放。5、統(tǒng)一交易系統(tǒng)，加強信息

系統(tǒng)安全管理6、建立交易差錯處理制度。

經(jīng)紀業(yè)務操作規(guī)范管理：前后臺分離和崗位分離;重要崗位專人負責，嚴格

操作權(quán)限管理;營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關業(yè)務;營業(yè)部應按

要求妥善保管客戶資料及業(yè)務檔案（客戶資料20年內(nèi)不得銷毀）;證券公司總部應

加強對營業(yè)部業(yè)務運作的統(tǒng)一管理。

經(jīng)紀業(yè)務主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理（包括證券賬戶的開立、掛失補辦、注

冊資料變更、合并與注銷、非交易過戶等）、資金賬戶管理（包括資金賬戶的開戶

和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托方式及操作權(quán)限、指定客戶資金存管

銀行、開通或變更客戶交易結(jié)算資金第三方存管、指定或撤銷指定交易、證券轉(zhuǎn)

托管、資金賬戶掛失與解掛、客戶資料修改、密碼管理等）、證券委托買賣（包括

柜臺委托、非柜臺委托和撤單）、清算交割（為客戶辦理交割，打印交割單，應客

戶要求查詢交易結(jié)果、證券及資金余額，打印對賬單等）等。

投資者教育主要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風

險揭示和證券公司基本信息公示等。目的是提高投資者的風險意識、參與意識和

風險識別能力，進而提高投資者理性投資、規(guī)避風險、自我保護的能力。咨詢服

務的主要內(nèi)容：117（1）調(diào)解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛;為客戶提供咨詢服務

的人員應注意：（1）預測走勢時不得主觀臆斷，不得對行情發(fā)表肯定性意見。⑵

投資報告等資訊產(chǎn)品不得建議在具體品種上進行具體價位買賣等方面的內(nèi)容，不

得直接指導投資者買賣證券。（3）在公共場合進行股評報告會等須先取的批準；

證券市場遵循“三公”原則，禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛

假陳述等損害市場和投資者的行為。十大禁止性行為118

知識點109（P88-96）：證券經(jīng)紀業(yè)務的風險及防范。

按風險起因不同，經(jīng)紀業(yè)務的風險主要包括合規(guī)風險、管理風險和技術風險。

（不包括市場風險或運營風險）

1、合規(guī)風險。指證券公司在經(jīng)紀業(yè)務活動中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部

門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認并普

遍遵守的職業(yè)道德和行為準則等行為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)

管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風險。合規(guī)風險主要有下列情形1、為客戶

開立賬戶是不按規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務合同2、在與客戶簽訂業(yè)務合同之前未按規(guī)

定指定專人向客戶講解有關業(yè)務規(guī)則和合同內(nèi)容3、為按規(guī)定了解客戶身份、財

產(chǎn)和收入狀況等4、違反規(guī)定為客戶開業(yè)賬戶5、將客戶的資金賬戶、證券賬戶

提供給他人使用6、不按規(guī)定存放、管理客戶的交易結(jié)算資金，違反動用客戶交

易結(jié)算資金和證券7、客戶資金不足而接受買賣委托8、向客戶提供市場走勢的

確定性判斷9、向客戶推介的產(chǎn)品不適應10、不按規(guī)定建立并有效執(zhí)行信息查詢

制度、客戶回訪和投訴處理制度等。11、場外接受辦理客戶財戶管理相關業(yè)務和

場外現(xiàn)場服務12超出經(jīng)營范圍13與他人合作經(jīng)營分支機構(gòu)或租賃給他人經(jīng)營管

理。

2、管理風險。指經(jīng)營中由于管理不健全、內(nèi)部控制不嚴或工作人員違規(guī)操

作等而導致的風險。主要有下列情形（注意2項之后的內(nèi)容不能同合規(guī)內(nèi)容搞混,

唯一的辦法是強記）：（1）開戶不嚴導致不合格賬戶。（2）違規(guī)為客戶證券交易提供

融資融券等信用交易。⑶侵占損害客戶的合法權(quán)益，挪用客戶的資金或證券。（4）

誤導客戶、對客戶買賣證券承諾收益或賠償。（5）誘導客戶進行不必要的證券買

賣。（6）全權(quán)委托（7）內(nèi)幕交易（8）不正當競爭等。

3、技術風險。由于設備導致的風險。包括硬件設備和軟件兩個方面。

合規(guī)風險防范：（1）加強合規(guī)教育。（2）健全各項規(guī)章制度。（3）對風險項目實

行集中統(tǒng)一管理，實時復核、分級審批。（4）主要崗位相互分離。

管理風險防范：（1）加強經(jīng)紀業(yè)務營銷管理。（2）嚴格執(zhí)行經(jīng)紀業(yè)務操作規(guī)程。

⑶建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng)，防范從業(yè)人員執(zhí)業(yè)風險。（4）加強員

工培訓，提高員工素質(zhì)。（5）建立客戶投訴處理及責任追究機制。（6）建立經(jīng)紀業(yè)

務檢查稽核制度。

還需建立一套內(nèi)外結(jié)合的業(yè)務監(jiān)督與檢查制度：（1）證券公司的內(nèi)部控制。（2）

證券業(yè)協(xié)會的自律管理。（3）證券交易所的監(jiān)督。（4）證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應

當每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向證監(jiān)會報送年報;每月結(jié)束之日起7格

工作日報送月報；信息披露；檢查制度、證券公司向監(jiān)管機構(gòu)的報告制度。

《證券公司監(jiān)督管理條例》中的法律責任。（如果考試通過有把握建議放棄,

把時間節(jié)約下來穩(wěn)固其他內(nèi)容）

知識點證券經(jīng)紀業(yè)務的營銷管短

1、證券經(jīng)紀業(yè)務營銷的主要內(nèi)容：客戶招攬、產(chǎn)品及服務銷售和客戶服務。

（1）客戶招攬：證券經(jīng)紀業(yè)務營銷人員通過營銷渠道，采取多種促銷方式，

與客戶建立關系并促成交易的過程。1、目標市場與營銷渠道選擇是招攬客戶的

前提和基礎2、客戶關系建立是客戶招攬的保證3、客戶促成是證券經(jīng)紀業(yè)務營

銷的關鍵環(huán)節(jié)。（客戶促成：客戶與證券經(jīng)紀業(yè)務營銷人員充分溝通后達成共識,

認可并購買證券公司營銷產(chǎn)品和服務的過程。）

（2）證券類金融產(chǎn)品及服務銷售：在推介產(chǎn)品時，營銷人員應當熟悉產(chǎn)品的

特征、風險、業(yè)務流程，向客戶推介的產(chǎn)品應與客戶的產(chǎn)品認知能力、風險承受

能力相適應。可以采取人員推銷、廣告推銷、營業(yè)推廣和公共關系等促銷手段。

（3）客戶服務：主要包括交易通道服務、有形服務和信息咨詢服務等附加服

務。而交易通道服務是證券經(jīng)紀業(yè)務的核心。

2、證券經(jīng)紀業(yè)務營銷實務

（1）客戶招攬

1、確定目標市場:首先要進行市場細分（通過區(qū)分客戶群體及其需求來

指導證券公司業(yè)務營銷的?種手段）。影響市場細分的因素有：1、直接因素：

地理因素（造成不同地區(qū)的客戶具有不同需求的基本因素，具體變量主要有國

家、地區(qū)、鄉(xiāng)村城市規(guī)模、交通通信條件、不同氣候和地形地貌、人口密度等）

和人口因素（根據(jù)人口統(tǒng)計因素的具體變量，人口因素變量包括年齡、性別、家

庭規(guī)模、家庭收入、職業(yè)、教育程度、國籍、家庭生命周期、宗教、民族、社會

階層等）2、間接因素：心理因素（按投資者的心理特征來分，具體變量生活格

調(diào)、個性、投資動機、價值偏好等）和行為因素（按照投資者的投資動機、投資

偏好、交易行為、持倉結(jié)構(gòu)等行為特征來分，具體變量包括投資者追求的利益、

購買渠道、購買時間、使用狀況、使用率、忠誠度等。）

要使市場細分成為有效和可行的，必須具備以下條件：可度量性、有價值、可

接近性、差異性、可行性。

2、確定營銷策略

根據(jù)所選擇的細分市場數(shù)目和范圍，可以將目標市場選擇策略分為：無差異市

場營銷策略（投資者接受的產(chǎn)品和服務是完全一致的，優(yōu)點：成本低、操作簡單）、

集中性市場營銷策略（“密集性策略地區(qū)、品種、客戶集中策略）和差異性

市場營銷策略（”多重細分市場策略公司會把所有的投資者作為服務對象，

并根據(jù)各類投資者的不同需求提供相應的服務）

3、選擇營銷渠道

（1）直接營銷渠道：由證券公司直接將產(chǎn)品和服務銷售或提供給客戶。

（2）間接營銷渠道：指產(chǎn)品通過中間商或中介機構(gòu)來流通。

分支機構(gòu)和證券經(jīng)紀人等中介機構(gòu)是較為有效的直銷營銷渠道。

我國證券公司的營銷渠道基本上是直接銷售渠道，包括證券公司營業(yè)

部、網(wǎng)絡證券營銷和證券公司內(nèi)部營銷人員。

4、建立客戶關系

（1）尋找潛在客戶（客戶分為直接關系型（緣故法：五同、五緣）、

間接關系型（介紹法）和陌生關系型（陌生拜訪法））

（2）客戶溝通

購買行為時客戶決策過程的最后階段，而客戶的購買決策分為：認

知階段、情感階段和最終行為階段。

（3）了解客戶及客戶分析

根據(jù)客戶的風險偏好，結(jié)合客戶資產(chǎn)狀況，可將客戶類型分為保守型、穩(wěn)健型

和積極型。

5、客戶促成

客戶促成表現(xiàn)形式為：客戶選擇該證券公司作為其證券交易的經(jīng)紀商并接

受證券公司的服務。

（2）客戶服務

1、客戶服務的主要內(nèi)容

核心服務：證券交易通道服務（證券營業(yè)網(wǎng)點柜臺服務、網(wǎng)上交易通道

和電話委托自助式交易通道服務等）

有形服務：主要表現(xiàn)為公司的證券交易設備、設施和公司營業(yè)網(wǎng)點的選

址、環(huán)境布置、網(wǎng)絡、電話等自助式委托終端的便利性和快捷性等方面。

附加服務：證券投資咨詢服務、理財顧問服務（顧問型、專業(yè)性、綜合

性、長期性）

2、證券經(jīng)紀業(yè)務營銷人員的服務

售前服務、售中服務、售后服務

3、證券公司客戶服務的方式

電話服務中心；郵寄服務；自動傳真、電子信箱和手機短信服務；“一

對一”專人服務；互聯(lián)網(wǎng)的作用；媒體和宣傳手冊的應用；講座、推介會和座

談會。

4、客戶投訴管理：有效投訴和無效投訴

第三章經(jīng)紀業(yè)務相關實務

知識點301（P97-101）：證券藤戶管理。

按規(guī)定，中國結(jié)算公司對證券賬戶實施統(tǒng)一管理，其開戶代理機構(gòu)是中國結(jié)

算公司委托的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員。

按交易場所劃分，證券賬戶分為上海的和深圳的;按用途劃分，分為人民幣

普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶和其他賬戶等。

1、人民幣普通股票賬戶。簡稱“A股賬戶”，開立限于境內(nèi)投資者和合格境

外機構(gòu)投資者（外國自然人和一般機構(gòu)投資者不能開）。（可編成多選題）A股賬戶

是我國目前用途最廣、數(shù)量最多的一種證券賬戶，可買賣A股，債券、上市基

金、權(quán)證（不能買B股）。

2、人民幣特種股票賬戶。簡稱“B股賬戶”，分為境內(nèi)投資者證券賬戶（只

限境內(nèi)自然人，機構(gòu)不行）和境外投資者證券賬戶。

3、證券投資基金賬戶。簡稱“基金賬戶”，可以買賣上市基金，在深圳還可

買賣上市國債，上?？少I賣上市國債、公司債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債。

開立證券賬戶應堅持合法性和真實性原則（不要同驗證時的“合法性和同一

性”原則搞混）。對于不準許開戶的對象，不得予以開戶。規(guī)定，一個自然人、

法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于同一類別和用途的證券賬戶，原

則上?個自然人、?般法人只能開立一個。特殊法人機構(gòu)可按規(guī)定向中國結(jié)算公

司申請開立多個證券賬戶。目前證券交易采用實名制。

特殊法人機構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司（中國結(jié)算公司上海分公司和

深圳分公司）直接受理;自然人和一般機構(gòu)可.通過開戶代理機構(gòu)辦理。上海證券

賬戶當日開立，次一交易日生效;深證當天開立當日可用。合格境外機構(gòu)投資者

開立的證券賬戶中“持有人名稱”為境內(nèi)證券公司、托管人和合格投資者的全稱。

賬戶可以掛失與補辦，補辦原號碼的上?？?，由原代理機構(gòu)受理;補辦新號

的上?？ɑ蜓a辦深圳卡（不論新舊），各開戶代理機構(gòu)都受理（但是補辦新號上海

的，要提前到原指定營業(yè)部辦理賬戶凍結(jié)證明，所以還是要到原營業(yè)部去一趟）。

賬戶的查詢可在辦理指定或轉(zhuǎn)托管后的次日起憑證件（身份證和賬戶卡）到

柜臺辦理。有些內(nèi)容按規(guī)定收費的。

知識點302（P102-106）：證券登記。

證券登記是登記公司為證券發(fā)行人建立和維護證券持有人名冊的行為。中國

結(jié)算公司設立了電子化證券登記系統(tǒng)，按證券種類可以分為股份登記、基金登記、

債券登記、權(quán)證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等;按性質(zhì)劃分為初始登記、

變更登記、退出登記等。

1、初始登記。是已發(fā)行的證券在上市前，由結(jié)算公司根據(jù)證券發(fā)行人的申

請維護證券持有人名冊，將證券記錄到投資者證券賬戶中。初始登記是前提。

按照證券類別，可以進一步劃分為：（1）股份初始登記。包括：①股份首次

公開發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結(jié)束2個交易日內(nèi)，上市公司應申請辦理股份發(fā)行登

記。②送股及公積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是將擬分配的紅利轉(zhuǎn)增為股本;公積金

轉(zhuǎn)增是將公積金的一部分按每股一定比例轉(zhuǎn)增為股本。申請送股或轉(zhuǎn)增股時，權(quán)

益登記日不得與配股增發(fā)等其他行為的權(quán)益登記日重合，在新增股份上市期間不

得因其他業(yè)務改變公司的股本數(shù)或權(quán)益數(shù)。③配股登記。未被認購且未包銷的股

份，不予登記。（2）基金募集登記。（3）債券發(fā)行登記。（4）權(quán)證發(fā)行登記。（5）ETF

登記。

2、變更登記。是證券登記結(jié)算機構(gòu)執(zhí)行并確認記名證券過戶的行為。以賬

戶劃轉(zhuǎn)的形式進行轉(zhuǎn)移，并相應更改持有人名冊。因為：第一，電子化證券。第

二，交易不斷進行中。變更登記包括證券過戶登記和其他變更登記。（1）證券過

戶登記。按照引發(fā)變更登記需求的不同，分為證券交易所集中交易過戶登記（簡

稱“集中交易過戶登記”）和非集中交易過戶登記（簡稱“非交易過戶登記”）。非

交易過戶登記是指因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈、財產(chǎn)分

割、公司購并、公司回購股份和公司實施股權(quán)激勵計劃等原因（不通過交易所集

中交易），發(fā)生的記名證券變更登記。

3、退出登記。股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理。

知識點303（P106-108）：證券托管。

證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管處理的行為;證券存管是證券

公司將投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券存管機構(gòu)保管處理的行

為。存管后的證券實行非流動性制度，通過賬面劃轉(zhuǎn)。

上海指定交易制度1998年起推行，即投資者要制定某證券鶯業(yè)部為買賣

證券的唯交易點。辦理的指定交易確認，其與指定交易證券公司的托管關系即

建立。投資者轉(zhuǎn)換證券營業(yè)部時，必須在原證券營業(yè)部申請辦理撤銷指定交易，

然后再到轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。

深證證券托管制度：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。轉(zhuǎn)托管

可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。

知識點304（P109-110）：網(wǎng)上發(fā)行。

網(wǎng)上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認

購新股。包括：網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。我國絕大多數(shù)采用網(wǎng)上定價發(fā)行。

網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)勢：（1）經(jīng)濟性。（2）高效性。

1、網(wǎng)上競價發(fā)行。它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法，也稱招標購買。

在我國，是發(fā)行人確定底價，投資者以不低于底價的價格及限購數(shù)量，進行競價

認購。網(wǎng)上競價除具有網(wǎng)上發(fā)行兩優(yōu)勢外，還有優(yōu)點：（1）市場性。（2）連續(xù)性（發(fā)

行市場與交易市場價格的連續(xù)性）。缺點：股價容易被機構(gòu)大資金操縱，增大中

小投資者的投資風險。

2、網(wǎng)上定價發(fā)行。按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票。網(wǎng)上定價發(fā)行

與競價發(fā)行不同之處：一是發(fā)行價格的確定方式不同：定價發(fā)行方式事先確定；

競價發(fā)行是由發(fā)行時競價決定。二是認購成功者的確定方式不同：定價發(fā)行按抽

簽決定;競價發(fā)行按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則決定。

（可做多選題）2000年后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過上網(wǎng)定價發(fā)行、網(wǎng)上累計投標

詢價發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式、向二級市場投資

者市場配售等。2005年1月1日起施行首次公開發(fā)行股票的詢價制度。詢價分

為初步詢價和累計投標詢價兩階段，初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，累計投標詢價

確定發(fā)行價格。2006年起，采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。

知識點305（PULU3）：股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序。

上海每一申購單位為1000股整數(shù)倍，數(shù)量不超過9999.9萬股（1億少1000

股），深證為500股整數(shù)倍，數(shù)量不超過999999500股（10億少500股）。同一賬

戶多次申購的，除第一次申購外，其余均視為無效申購，新股申購一經(jīng)確認不得

撤銷。每有效申購單位配?個號，所有配號按時間連續(xù)配號。要有足額的資金

用于申購的資金交收。

在申購流程上：

1、T+0（申購當日），投資者申購。

2、T+1日，申購資金凍結(jié)、驗資及配號。（1）當有效申購量小于發(fā)行量時.，

所有申購均認購股票（中國還沒出現(xiàn)過）。（2）當大于發(fā)行量時，搖號抽簽。

3、T+2日，搖號抽簽、中簽處理。

4、T+3日，申購資金解凍。

5、結(jié)算與登記。

發(fā)行人應在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告??？梢赃M行網(wǎng)

上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量(機構(gòu)投資者網(wǎng)下配售)的回撥，但應在網(wǎng)上申購驗資

當日通知交易所。網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后，中國結(jié)算公司2個交易日完成登記。增發(fā)新

股與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相同。

知識點306(PU4-116)：分紅派息。

分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式主要有現(xiàn)金股利和股票股

利兩種。

1、上海A股現(xiàn)金股利(配股權(quán)證)派發(fā)日程安排。

(DT-5日前(注意這里的T日為公告刊登日)，申請材料送交中國結(jié)算公司。

(2)T-3日前，中國結(jié)算公司核準答復。

(3)T-1日前，向交易所提交公告申請。證券發(fā)行人應在確定的權(quán)益登記日3

個交易日前，向交易所申請信息披露。

(4)T日為公告刊登日。

(5)T+3日為權(quán)益登記日。

(6)T+4日為除息日。

(7)T+8日為發(fā)放日(權(quán)益登記日后5個交易日)。

2、上海B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排(多了一個最后交易日)：

(1-4)T日前四項流程都一樣

(5)最后交易日為T+3日

(6)權(quán)益登記日為T+6日

(7)現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日(權(quán)益登記日后5個交易日)。

3、上海證券交易所A股送股流程：

(1-4)T日前四項流程都一樣

(5)股權(quán)登記日為T+3

4、上海B股送股日程安排(多了一個最后交易日)：

(1-4)T日前四項流程都一樣

(5)最后交易日為T+3日

(6)股權(quán)登記日為T+6日

知識點307（PH6-118）：配股繳款。

配股權(quán)證是上市公司給予老股東的一種認購該公司股份的權(quán)利證明。現(xiàn)階

段，我國A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。配股權(quán)證的派發(fā)程序與

紅股的派發(fā)流程（上述“3、上海證券交易所A股送股流程”）基本一致。

1、上海配股流程：客戶具體方式為向場內(nèi)申報賣出配股權(quán)證（其實質(zhì)是買入

股票）。在配股繳款過程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過戶費等交易費用。

2、深圳配股流程：（1）股權(quán)登記日（R日）。（2）配股認購期5個工作日（R+1-R+5

日）。投資者申報方向為買入。公司股票在R+1日-R+6日期間停牌。（3）R+7日，

公司股票恢復交易。

知識點308（P118-121）：股東大會網(wǎng)絡投票

召開股東大會的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中說明是否進行網(wǎng)

絡投票。若涉及重大消息，公司還應在股權(quán)登記日后3日內(nèi)再次公告股東大會通

知。

上海網(wǎng)絡投票基于交易系統(tǒng)，深證網(wǎng)絡投票基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)。

1、上海系統(tǒng)投票：（1）設置專用的投票代碼。（2）買賣方向選擇買入。（3）申報

價格代表議案，1元代表議案一，2代表議案二，以此類推，99代表所有議案，

2.01代表議案組二下的第一個議案，以此類推，2.00代表議案組二所有議案。（4）

申報股數(shù)代表表決意見，申報1