資金籌集概述

公司理財陳淑賢管理學(xué)院會計系第一頁，共十五頁。第五章資金籌集概述本章應(yīng)掌握的內(nèi)容（加★為重點(diǎn)內(nèi)容）1.資金籌集渠道與資金籌集方式(1)資金籌集目的(2)資金籌集渠道和方式(3)資金籌集分類★2.資金籌集規(guī)模(1)資金籌集策略★(2)籌資規(guī)模的確定方法2023/5/192第二頁，共十五頁。第五章資金籌集概述一、籌資目的1.維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動2.謀求企業(yè)發(fā)展3.應(yīng)付臨時資金短缺4.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)二、籌資渠道1.國家財政資金2.銀行信貸資金（商業(yè)性銀行、政策性銀行）3.非銀行金融機(jī)構(gòu)資金（信托投資公司、保險公司、證券公司、租賃公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司等）2023/5/193第三頁，共十五頁。第五章資金籌集概述4.其他企業(yè)資金5.企業(yè)內(nèi)部資金6.境外資金7.居民個人資金等三、籌資方式——吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃四、資金籌集的分類——了解不同籌資種類在籌資風(fēng)險和資本成本上的差異，作出合理的籌資選擇2023/5/194第四頁，共十五頁。第五章資金籌集概述按所籌資金性質(zhì)分借入資本權(quán)益資本長期擁有，自由支配、籌資風(fēng)險低依約使用，按期償還，籌資風(fēng)險高按所籌資金期限分短期資金長期資金成本高、還款壓力小、頻率低，權(quán)益資本、長期負(fù)債等成本低、還款壓力大，商業(yè)信用、短期借款等按是否通過金融機(jī)構(gòu)分間接籌資直接籌資籌資額度大、范圍廣（發(fā)行股票、債券等）籌資手續(xù)簡便、效率高（金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃等）2023/5/195第五頁，共十五頁。第五章資金籌集概述五、資金籌集原則1.規(guī)模適度——按需籌資2.及時性——資金籌集和使用應(yīng)銜接3.效益性——考慮成本效益的關(guān)系4.結(jié)構(gòu)合理——保持債務(wù)資本和權(quán)益資本之間合理的比例關(guān)系——保持長期資金和短期資金之間合理的比例關(guān)系2023/5/196第六頁，共十五頁。第五章資金籌集概述六、資金籌集策略資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)安全儲備季節(jié)性存貨、銷售旺季的應(yīng)收帳款等流動負(fù)債自發(fā)性流動負(fù)債臨時性流動負(fù)債對應(yīng)臨時性流動資產(chǎn)，如短期借款持續(xù)經(jīng)營中產(chǎn)生的負(fù)債，如應(yīng)付工資永久性資產(chǎn)（長期資金＝自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+權(quán)益資本）2023/5/197第七頁，共十五頁。第五章資金籌集概述1.中間型籌資永久性資產(chǎn)采用長期資金籌集，臨時性流動資產(chǎn)采用短期資金籌集——“長對長，短對短”2.積極型籌資以短期資金籌集部分永久性資產(chǎn)風(fēng)險高——利潤高，積極的籌資類型3.保守型籌資以長期資金籌集部分臨時性流動資產(chǎn)安全性高——利潤低，保守的籌資類型圖示2023/5/198第八頁，共十五頁。第五章資金籌集概述時間臨時性資產(chǎn)50萬金額第1年永久性資產(chǎn)600萬資金總需求量第2年第3年固定資產(chǎn)450萬永久性流動資產(chǎn)150萬中間型籌資長期資金600萬短期資金50萬2023/5/199第九頁，共十五頁。第五章資金籌集概述時間臨時性資產(chǎn)50萬金額第1年永久性資產(chǎn)600萬資金總需求量第2年第3年固定資產(chǎn)450萬永久性流動資產(chǎn)150萬積極型籌資長期資金550萬短期資金100萬2023/5/1910第十頁，共十五頁。第五章資金籌集概述時間臨時性資產(chǎn)50萬金額第1年永久性資產(chǎn)600萬資金總需求量第2年第3年固定資產(chǎn)450萬永久性流動資產(chǎn)150萬保守型籌資長期資金630萬短期資金20萬2023/5/1911第十一頁，共十五頁。第五章資金籌集概述七、資金籌集規(guī)模的確定（1）項(xiàng)目預(yù)算法——在項(xiàng)目基本確定的前提下，根據(jù)項(xiàng)目需要的實(shí)際投資額確定籌資規(guī)模具體以投資規(guī)模為基本依據(jù)，分項(xiàng)匯總再以內(nèi)部籌資部分為基礎(chǔ)，確定外部籌資額（2）線性回歸分析法根據(jù)歷史資料，建立簡單的預(yù)測模型：y=a+bxY——資金需要量a——不變資金b——單位業(yè)務(wù)量所需要的變動資金X——業(yè)務(wù)量2023/5/1912第十二頁，共十五頁。第五章資金籌集概述注意：①資金需要量與業(yè)務(wù)量之間的線性關(guān)系假定應(yīng)符合實(shí)際情況②應(yīng)有三年以上的數(shù)據(jù)資料③應(yīng)考慮價格等因素的變動情況搜集數(shù)據(jù)后，可利用excel函數(shù)直接計算（3）銷售百分比法——根據(jù)銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)項(xiàng)目的比例關(guān)系預(yù)測短期資金需要量和外部籌資數(shù)額要求：①被預(yù)測項(xiàng)目和銷售的比率已知且固定不變；②未來銷售預(yù)測已經(jīng)完成2023/5/1913第十三頁，共十五頁。第五章資金籌集概述預(yù)測利潤表以基期利潤數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)乘以銷售變動比率預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表確定資產(chǎn)負(fù)債表上對銷售敏感項(xiàng)目（乘銷售變動比率）和非敏感項(xiàng)目（不變）預(yù)計留存利潤基期留存利潤+預(yù)計留存利潤增加數(shù)預(yù)計外部籌資規(guī)模預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債、所有者權(quán)益的差額2023/5/1914第十四頁，共十五頁。內(nèi)容總結(jié)公司理財。公司理財。第五章資金籌集概述。第五章資金籌集概述。1.資金籌集渠道與資金籌集方式。2023/4/25星期二。（信托投資公司、保險公司、證券公司、租賃公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司等）?！罩苯油顿Y、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃。——了解不同籌資種類在籌資風(fēng)險和資本成本上的差異，作出合理的籌資選擇。依約使用，按期償還，籌資風(fēng)險高。成本高、還款壓力