中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)(六)-2模擬題

中級(jí)財(cái)務(wù)管理-務(wù)管理基礎(chǔ)(六)-2一、單項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：15，分?jǐn)?shù)28.00)1.當(dāng)一年內(nèi)復(fù)m時(shí)，其名義利率r與實(shí)際利率i之間關(guān)系是_____。A.i=(1+r/m)m-1B.i=(1+r/m)-1C.i=(1+r/m)-m-1D.i=1-(1+r/m)-m

√名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：i=(1+r/m)m-1，所選項(xiàng)A是案。2.企業(yè)年初借50000貸款期利5%末等額償還本金和利息年末應(yīng)付金額為_(kāi)____元。已知：(P/A5%，5)=4.3295，(F/A，5%，5)=5.5256A.9501.23B.9048.79C.12126.11D.11548.68

√每年末應(yīng)付金額A=50000/(P/A5%，5)=11548.68(元)3.下列關(guān)于貨幣時(shí)價(jià)值的說(shuō)法中，不正確的是_____。A.幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額B.不存在通貨膨脹的情況下，由于資金存在時(shí)間價(jià)值，所以今天的1錢的價(jià)值要大于將來(lái)的錢的價(jià)值C.幣的時(shí)間價(jià)值來(lái)源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程后的價(jià)值增值D.不考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，政府債券利率可視同為貨幣的時(shí)間價(jià)值√貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額，所以選項(xiàng)A、B的說(shuō)法正確。幣的時(shí)間價(jià)值來(lái)源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程后的價(jià)值增值，所以選項(xiàng)說(shuō)法正確。通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)資金平均利潤(rùn)率，政府債券利率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，但通常含有通貨膨脹，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正。4.假定甲公司投資項(xiàng)目有50%可能性獲得報(bào)酬率另有可能性虧損如果甲公司實(shí)施該項(xiàng)目，則下列表述中正確的是______A.公司必定獲得30%報(bào)酬率B.公司必定虧損5%C.公司必定獲得12.5%的報(bào)酬率D.公司要么獲得30%報(bào)酬率，要么虧損5%

√由于甲公司投資的該項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，所以，獲利虧損5%都有完全的把握，所以，選項(xiàng)B都不正確；該項(xiàng)目的期望報(bào)酬率為12.5%(50%×30%50%×5%)，只是表明該項(xiàng)目各種可能報(bào)酬率的平均值，并不表明一定能獲得12.5%報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)C不正確；事實(shí)上，對(duì)于該風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，實(shí)施后的結(jié)果只能是上述兩種結(jié)果之一，所以，選項(xiàng)確。5.企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期需要償還的本利和是40000元，假設(shè)存款年利率3%，為了到期償債，計(jì)劃每年年初存入固定的數(shù)額，共計(jì)存款，已知(F/A，3%，則每次應(yīng)該存入_____元。A.7315B.7760C.7225D.7534

√本題屬于已知年金終值求預(yù)付年金問(wèn)題，可先計(jì)算：普通年金題為償債基金)=40000/(F/A，，5)=40000/5.3091=7534.23(元，再計(jì)算：預(yù)付年金=通年金/(1+i)=7534.23/(1+3%)=7315()6.甲方案5年中每年年初付款1000元方案在5中每年年末付款1000元利率相同且不等于0，則二者在第5年末時(shí)的終值大小關(guān)系是_____。A.方案的終值等于乙方案的終值

B.方案的終值大于乙方案的終值√C.方案的終值小于乙方案的終值D.能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種預(yù)付年金終值=A×預(yù)付年金終值系數(shù)=(1+i)×普通年金終值可知付年金終值大于普通年終值。本題甲方案的終值為預(yù)付年金終值，乙方案的終值為普通年金終值，所以選項(xiàng)正確。7.每年年初付1000元6年分期付款購(gòu)物，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次支付現(xiàn)金的購(gòu)價(jià)是______。已知：，10%5)=3.7908A.4790.8B.3790.8C.2790.8D.4169.88

√本題屬于預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算付金現(xiàn)值=1000×(P/A5)+1000=1000×3.7908+1000=4790.8()8.一萬(wàn)元的借款期3年率12%月復(fù)利一次實(shí)際利率比名義利率高_(dá)_____。A.0.55%B.0.68%√C.0.25%D.0.75%實(shí)際利率i=(1+r/m)

-1=(1+12%/12)

-1=12.68%所以實(shí)際利率比名義利率高9.已知F/A，10%，5)=6.1051，則5期、利率為10%的預(yù)年金終值系數(shù)為_(kāi)____A.5.6410B.7.1051C.6.7156

√D.法計(jì)算5年、利率為10%預(yù)付年金終值系數(shù)(F/A，，5)×(1+10%)=6.1051×(1+10%)=6.715610.某業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年年初存入20000元，如果銀行利率5%10后該項(xiàng)基金的本利和為_(kāi)_____。已知(F/A，5%10)=12.5779A.251558B.284140C.264135.9D.239579.1

√10后的本利和=20000×(F/A，5%，10)×(1+5%)=264135.9(元11.有項(xiàng)年金，前3年無(wú)流入，5年每年年初流入萬(wàn)，假設(shè)年利率為10%，則其現(xiàn)值______萬(wàn)元。A.344.62B.258.91C.313.27D.298.58

√“前3年流入”意味著從第4年開(kāi)始有現(xiàn)金流入，根據(jù)題意可知，從第年初開(kāi)始有現(xiàn)金流入意不能將“后5年年年初流入”理解為第一次流入發(fā)生在第5年初)于第一次流入發(fā)生在4年年初(當(dāng)于第3年末因此遞延期現(xiàn)值=100×(P/A10%10%2)=313.27(萬(wàn)元12.某資者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，則該投資者屬______A.險(xiǎn)愛(ài)好者B.險(xiǎn)回避者C.險(xiǎn)追求者D.險(xiǎn)中立者

√風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，選擇低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)選擇高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的。風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。13.已某項(xiàng)資產(chǎn)收益率的期望值為，準(zhǔn)離差率為0.2則該資產(chǎn)收益率的方差為_(kāi)____。

A.4%B.20%C.16%D.0.16%

√根據(jù)“標(biāo)準(zhǔn)離差率=準(zhǔn)離差期望值”可知，標(biāo)準(zhǔn)離差=準(zhǔn)離差率×期望值=0.2×20%=4%，方差=4%×4%=0.16%14.如投資者決定進(jìn)行某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資，則下列關(guān)于其實(shí)際收益率的表述中，正確的______。A.于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B.于必要收益率C.于預(yù)期收益率D.先無(wú)法準(zhǔn)確確定

√實(shí)際收益率是指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率它受多種因素影響對(duì)于具有風(fēng)險(xiǎn)的投資來(lái)說(shuō)，實(shí)際收益率事先無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。15.若本金經(jīng)過(guò)4年后增長(zhǎng)1倍半年復(fù)利一次名義利率為_(kāi)_____，(F/P10%，A.9%B.18.8%C.18.10%D.20%

√設(shè)本金為A年名義利率為i，則：A×(F/P，8)=2A即(F/Pi/2，8)=2已知：(F/P9%，8)=1.9926；(F/P，10%，8)=2.1436運(yùn)用插值法得：(i/2-9%)/(10%-9%)=(2-1.9926)/(2.1436-1.9926)解得：i=18.10%二、多項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：10，分?jǐn)?shù)30.00)16.某司從第三年起每年年末從銀行支出一筆固定金額的款項(xiàng)按復(fù)利用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第1年初應(yīng)存入銀行的金額，則有可能選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)有______。A.利終值系數(shù)B.利現(xiàn)值系數(shù)

√√C.通年金終值系數(shù)D.通年金現(xiàn)值系數(shù)

√√因?yàn)楸绢}中是第三年起每年年末從銀行支出一筆固定金額的款項(xiàng)所以符合遞延年金的形式因此計(jì)算第1年年初應(yīng)存入銀行的金額時(shí)方法有很多，既有可能用復(fù)利終值系數(shù)及復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，也有可能用普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)。17.如某單項(xiàng)資產(chǎn)的β值等于1.2，列表述中正確的有______。A.資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度√B.資產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的1.2倍√C.資產(chǎn)所含風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的1.2倍D.資產(chǎn)的收益率大于市場(chǎng)組合的收益率當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大1，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。由于該項(xiàng)資產(chǎn)β值等于表明該項(xiàng)資產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的1.2倍。所以選AB確。18.甲乙兩種證券的相關(guān)系數(shù)為0.4，期報(bào)酬率分別12%和16%標(biāo)準(zhǔn)差分別為20%和在投資組合中甲、乙兩種證券的投資比例分別為和40%則下列計(jì)算正確的有_____A.、乙兩種證券構(gòu)成的證券組合的預(yù)期收益率為13.6%√B.、乙兩種證券構(gòu)成的證券組合的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%

√C.、乙兩種證券收益率的協(xié)方差為0.024

√

D.、乙兩種證券構(gòu)成的證券組合的預(yù)期收益率為8%對(duì)于兩種證券形成的投資組合：甲、乙兩種證券收益率的協(xié)方差=0.投資組合的預(yù)期收益率=12%×60%+16%×40%=13.6%投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=(0.6

×0.2+0.4×0.3+2×0.6×0.4×0.4×0.2×0.3)

=20%19.下各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的有_____A.接將風(fēng)險(xiǎn)損失攤?cè)氤杀尽藼.債務(wù)人信用評(píng)估C.行套期交易D.計(jì)劃地計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備√進(jìn)行套期交易屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策；對(duì)債務(wù)人信用評(píng)估屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的方法。20.下關(guān)于兩種證券資產(chǎn)組合的說(shuō)法，不正確的有_____。A.相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0√B.相關(guān)系數(shù)為0，投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)√C.相關(guān)系數(shù)為+1時(shí)，投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)D.券組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于組合中各個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)√當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差最小，有可能0所以選項(xiàng)的說(shuō)法不正確。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，此時(shí)比正相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)強(qiáng)，比負(fù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)弱，所以選項(xiàng)B的法不正確。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資組合不降低任何風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)最差，所以選項(xiàng)C的法正確。組合中證券的相關(guān)系數(shù)都為時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差才等組合中各個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；其他情況下，只要相關(guān)系數(shù)小于證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差就小于組合中各個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。21.下說(shuō)法正確的有_____。A.利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)√B.債基金系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)√C.本回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)√D.金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的三組系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，償債基金系數(shù)與年金終值系數(shù)資本收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)。22.下各項(xiàng)中，代表預(yù)付年金終值系數(shù)的有_____A.(F/Ai，n+1)-1

√B.(F/Ai√C.(F/Ai，n)×(1+i)D.(F/Ai，n-1)+1即付年金終值系數(shù)=(F/A，i，i，n+1)=1。以選項(xiàng)AB正確。23.在列各種情況下，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有_____。A.業(yè)舉債過(guò)度B.材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng)

√C.業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過(guò)長(zhǎng)√D.業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定√經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面(即企業(yè)供產(chǎn)銷)的原因給業(yè)目標(biāo)帶來(lái)不利影響的可能性企業(yè)舉債過(guò)度會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。24.下各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有_____A.行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)B.絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)√C.計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備D.棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目√選項(xiàng)A屬減少風(fēng)險(xiǎn)的方法；選項(xiàng)C屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。25.下各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有______

A.率B.準(zhǔn)離差

√C.準(zhǔn)離差率D.望收益率

√概率、期望值不是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。三、判斷題(總題數(shù)11，分?jǐn)?shù)22.00)26.每年付息一次的債券利息不是年金的形式。A.確B.誤

√在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。27.某退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元，擬選一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為。A.確B.誤

√這是關(guān)于實(shí)際報(bào)酬率與名義報(bào)酬率的換算問(wèn)題。根據(jù)題意，希望每個(gè)季度能收入元1年的復(fù)利次數(shù)為4次度報(bào)酬率=2000/100000×100%=2%故名義報(bào)酬率為實(shí)際報(bào)酬率-1=8.24%。28.n期付年金現(xiàn)值系數(shù)等于1+i)以n期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。A.確B.誤

√預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)有兩種計(jì)算方法：一是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)減1，系數(shù)加1”；二是同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1+i)。29.收率的標(biāo)準(zhǔn)差是反映某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果對(duì)實(shí)際收益率的偏離程度的一個(gè)指標(biāo)。A.確B.誤

√收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是反映某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果對(duì)其期望值的偏離程度的一個(gè)指標(biāo)。30.對(duì)多個(gè)投資方案而言論各方案的期望值是否相同離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。A.確B.誤

√標(biāo)準(zhǔn)離差率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)論方案的期望值是否相同離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。31.某產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為，市場(chǎng)組合的平均收益率為10%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，則資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比較小。A.確B.誤

√該投資組合的β=8%÷(10%-5%)=1.6因此可判斷系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比較大。32.根財(cái)務(wù)管理的理論，必要收益率等于期望收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。A.確B.誤

√必要收益率=風(fēng)險(xiǎn)收益率+險(xiǎn)收益率33.市風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能被分散掉。A.確B.誤

√市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，它不能通過(guò)投資組合分散掉。34.人在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)之所以選擇低風(fēng)險(xiǎn)的方案是因?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)高收益而高風(fēng)險(xiǎn)的方案則往往收益偏低。A.確B.誤

√一般來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益。人們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，之所以選擇低風(fēng)險(xiǎn)的方案是由于一般的投資者和企業(yè)管理者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者。

35.在算遞延年金終值時(shí)，既要考慮采用普通年金終值公式，還應(yīng)考慮遞延期的長(zhǎng)短。A.確B.誤

√遞延年金計(jì)算終值與遞延期的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)，與普通年金終值的計(jì)算一樣。36.在貨膨脹極低的情況下，短期政府債券利率可視同貨幣時(shí)間價(jià)值。A.確B.誤

√貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率在通貨膨脹極低的情況下短期政府債券利率可視同貨幣時(shí)間價(jià)值。四、計(jì)算題(總題數(shù)4，分?jǐn)?shù)：20.00)甲公司2010年初對(duì)A設(shè)備投資元2012年初建成投產(chǎn)營(yíng)業(yè)期32012年年、2014年末預(yù)期現(xiàn)金凈流量分別為、50000元、60000，銀行存款利率為12%。要求：(1).年復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投資額在2012年年初的終值；__________________________________________________________________________________________F=100000×(1+12%)

=125440(元)(2).季復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投資額在2012年年初的終值；__________________________________________________________________________________________F=100000×(1+12%÷4)

=126677.01(元)(3).年復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投產(chǎn)后各年預(yù)期現(xiàn)金凈流量在2012年年初的現(xiàn)值和；__________________________________________________________________________________________P=30000×(1+12%)

+50000×(1+12%)+60000×(1+12%)

=109352.22()(4).季復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投產(chǎn)后各年預(yù)期現(xiàn)金凈流量在2012年年初的現(xiàn)值和；__________________________________________________________________________________________方法一：年實(shí)際利率=(1+12%/4)

-1=12.55%P=30000/(1+12.55%)+50000/(1+12.55%)

+60000/(1+12.55%)

=108209.68(元)方法二：P=30000×(1+3%)

+50000×(1+3%)+60000×(1+3%)

=108207.87(元)(5).算投資報(bào)酬率(復(fù)利計(jì)算)。__________________________________________________________________________________________1，i，i，i，5)采用逐次測(cè)試法：當(dāng)i=8%時(shí)右端101400100000當(dāng)i=9%時(shí)右端97580＜100000所以，用插值法：解得：i=8.37%某投資者擬購(gòu)買一處房產(chǎn)，開(kāi)發(fā)商提出了三個(gè)付款方案：方案一：現(xiàn)在起15年內(nèi)每年年末支10萬(wàn)元；方案二：現(xiàn)在起15年內(nèi)每年年初支9.5萬(wàn)元；方案三：前5年支付，第6年起到第年每年年末支18萬(wàn)元。假設(shè)按銀行貸款利率10%利計(jì)息。要求：(1).算三個(gè)方案在第年末的終值，確定哪一種付款方式對(duì)購(gòu)買者有利分?jǐn)?shù)：2.50）__________________________________________________________________________________________比較第15年末的終值方案一：終值=10×(F/A，10%，15)=10×31.7725=317.73(萬(wàn)元)方案二：終值=9.5×(F/A，10%，15)×(1+10%)=9.5×31.7725×1.1=332.02(萬(wàn))方案三：終值=18×(F/A，10%，10)=18×15.9370=286.87(萬(wàn)元)

結(jié)論：第三種付款方案對(duì)購(gòu)買者有利。(2).算三個(gè)方案在第1年初的現(xiàn)值，定哪一種付款方式對(duì)購(gòu)買者有利（分?jǐn)?shù)：2.50）__________________________________________________________________________________________比較第1年初的現(xiàn)值方案一：現(xiàn)值=10×(P/A，10%，15)=10×7.6061=76.06(萬(wàn)元)方案二：現(xiàn)值=9.5×(P/A，10%，15)×(1+10%)=9.5×7.6061×1.1=79.48(萬(wàn))方案三：這是遞延年金現(xiàn)值計(jì)算問(wèn)題，由于第一次支付發(fā)生在第年末，所以，遞延期m=6-1=5現(xiàn)值=18×[(P/A，，15)-(P/A，-3.7908)=68.68(萬(wàn))或現(xiàn)值=18×(P/A，，，5)=18×6.1446×0.6209=68.67(元)或現(xiàn)值=18×(F/A，，，15)=18×15.9370×0.2394=68.68(元結(jié)論：第三種付款方案對(duì)購(gòu)買者有利。某企業(yè)打算投資購(gòu)買股票，現(xiàn)有B兩種股票可供選擇。已AB種股票各種可能的投資收益率以及相應(yīng)的概率如下表所示：發(fā)生概率

A的投資收益率B的投資收益率(%)(%)0.20.50.3

9030-20

802010要求：(1).算兩種股票的期望收益率；__________________________________________________________________________________________A股票的期望收益率=0.2×90%+0.5×30%+0.3×(B股票的期望收益率=0.2×80%+0.5×20%+0.3×10%=29%(2).算兩種股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；__________________________________________________________________________________________A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=[0.2×(90%

+0.5×(30%+0.3×(-20%-27%)]

=38.22%B股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=[0.2×(80%

+0.5×(20%+0.3×(10%-29%)]

=25.87%(3).算兩種股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率；計(jì)算結(jié)果保留兩小數(shù))__________________________________________________________________________________________A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=38.22%/27%=1.42B股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=25.87%/29%=0.89(4).據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，企業(yè)應(yīng)該選擇哪一種股票__________________________________________________________________________________________由于A股的期望收益率＜股票的望收益率A股票益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率＞票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以企業(yè)應(yīng)該選擇購(gòu)買股票。(5).設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立如果證券市場(chǎng)平均收益率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%計(jì)算所選擇股票的β系數(shù)是多少?_____________________________