元宇宙專題報(bào)告如何看待元宇宙的本質(zhì)及未來的發(fā)展趨勢

元宇宙專題報(bào)告-如何看待元宇宙的本質(zhì)及未來的發(fā)展趨勢1、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今面臨哪些困境傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以分為

PC互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)兩大階段，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)改變了整

個(gè)世界。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以分為兩大階段：PC互聯(lián)網(wǎng)階段（1969

年-2000

年）和移動(dòng)互

聯(lián)網(wǎng)階段（2000

年-至今），互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)改變了整個(gè)世界：（1）改變了信息的獲取以及傳播

方式；（2）改變了人們的生活習(xí)慣；（3）改變了各行各業(yè)的商業(yè)結(jié)構(gòu)；（4）互聯(lián)網(wǎng)帶來的

數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為推動(dòng)

GDP增長的重要?jiǎng)恿Γ褐袊磐ㄔ旱臄?shù)據(jù)顯示，2020

年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模

達(dá)到

39.2

萬億元，同比增長

9.5%，大幅高于

GDP的增速

2.3%，從比重看，2020

年數(shù)字經(jīng)

濟(jì)占

GDP的比重已經(jīng)達(dá)到

38.6%，較

2019

年的占比提升了

2.4

個(gè)百分點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展至今，遇到了

3

大困境。不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)改變了整個(gè)世界，但是我們

認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今，遇到了三大困境：（1）市場空間：流量增長空間幾乎觸頂，流量紅利

逐步消失；（2）內(nèi)容：內(nèi)容呈現(xiàn)單一，用戶體驗(yàn)單調(diào)，人與人以及人與物距離依然很遙遠(yuǎn)；

（3）政策：反壟斷浪潮掀起，國際國內(nèi)強(qiáng)化科技平臺(tái)監(jiān)管。當(dāng)下這

3

大困境制約互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一

步的快速發(fā)展，亟待破局。1.1

市場空間：流量增長空間幾乎觸頂，流量紅利逐步消失我國互聯(lián)網(wǎng)流量增長空間幾乎觸頂，流量紅利逐步消失。根據(jù)

CNNIC的數(shù)據(jù)，截至

2021

年

6

月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)

10.11

億，較

2020

年

12

月增長

2175

萬，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)

71.6%，

較

2020

年

12

月提升

1.2

個(gè)百分點(diǎn)。截至

2021

年

6

月，我國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)

10.07

億，較

2020

年

12

月增長

2092

萬，網(wǎng)民使用手機(jī)上網(wǎng)的比例為

99.6%，與

2020

年

12

月基本持平。根據(jù)

MobTech的數(shù)據(jù)，2021Q2

中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶日均使用時(shí)長為

5.8

小時(shí),6

小時(shí)的天花板依舊

沒有被突破。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及率的不斷提升，中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模已趨向穩(wěn)定，增長

規(guī)模有所放緩，行業(yè)發(fā)展趨于平穩(wěn)，手機(jī)網(wǎng)民人數(shù)幾乎達(dá)到中國人口總數(shù)，流量增長空間幾乎

觸頂，流量紅利逐步消失。中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭用戶滲透率基本見頂，天花板顯現(xiàn)。截止

2021Q2，BAT滲透率均超

80%，

其中騰訊系和阿里系的用戶滲透率分別達(dá)到

96.2%和

92.7%。頭條憑借短視頻產(chǎn)品成功突圍，

躋身巨頭行列，滲透率達(dá)到

63.1%。從內(nèi)容端來看，流量紅利見頂，多個(gè)細(xì)分“賽道”已經(jīng)轉(zhuǎn)

入存量用戶深耕階段，2021Q2，移動(dòng)游戲、移動(dòng)視頻和移動(dòng)音樂的用戶滲透率分別達(dá)到

87.7%、

72.1%和

63.1%。1.2

內(nèi)容：內(nèi)容呈現(xiàn)單一，用戶體驗(yàn)單調(diào)，人與人以及人與物距

離依然很遙遠(yuǎn)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容都是通過文字、聲音、視頻方式進(jìn)行呈現(xiàn)，內(nèi)容呈現(xiàn)單一，用戶體驗(yàn)單調(diào)，

人與人以及人與物距離依然很遙遠(yuǎn)。我們從

3

個(gè)維度來看:（1）社交：WhatsApp、Facebook、QQ、微信等社交工具改變了人與人之間的交流方式，

用戶通過文字、語音及視頻與熟人或者陌生人進(jìn)行交流，并在社交工具的個(gè)人空間上進(jìn)行自我

展示，然而人與人之間的距離依然比較遙遠(yuǎn)，無法做到現(xiàn)實(shí)生活中面對(duì)面交流所起到的效果，

尤其是陌生人之間的溝通交流比較困難，個(gè)人空間以及群聊空間上的展示效果有限，比如人們基本上不會(huì)在線上進(jìn)行相親、舉辦

Party等活動(dòng)，人與人之間的交流形式較為單一。（2）購物：電子商務(wù)發(fā)展之初，亞馬遜、淘寶、京東等購物網(wǎng)站主要以文字和圖片的方

式展示商品，如今這些購物網(wǎng)站上都加入了視頻展示以及

3D展示，但是商品的展示效果與實(shí)

物之間存在差距，人們很多時(shí)候無法通過這些展示來購買到符合自己需求的商品，比如購買衣

服時(shí)只能看到模特穿搭的效果，自己無法進(jìn)行試穿，因而經(jīng)常出現(xiàn)退換貨情況，極大地降低了

人們的購物體驗(yàn)。（3）娛樂：互聯(lián)網(wǎng)上的視頻、音樂、游戲等娛樂活動(dòng)無法讓用戶“身臨其境”地去參入

與感受，用戶需要使用電腦、手機(jī)等進(jìn)行交互，娛樂體驗(yàn)會(huì)打折扣,比如相較于在家看電影人

們更喜歡去電影院看電影。1.3

政策：反壟斷浪潮掀起，國際國內(nèi)強(qiáng)化科技平臺(tái)監(jiān)管2020

年底至今全球新一輪反壟斷浪潮掀起，國際國內(nèi)加速立法，強(qiáng)化科技平臺(tái)監(jiān)管：2020

年

10

月

6

日，美國眾議院頒布《數(shù)字化市場競爭調(diào)查報(bào)告》；2020

年

12

月

15

日，歐盟委員

會(huì)頒布《數(shù)字服務(wù)法》、《數(shù)字市場法》；2021

年

2

月

7

日，中國國務(wù)院反壟斷委員會(huì)印發(fā)《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南》。與此同時(shí)，全球多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭遭遇反壟斷調(diào)查：2020

年

10

月美國司法部對(duì)谷歌提起反壟斷訴訟，指控其在搜索和搜索廣告領(lǐng)域妨礙競爭；2021

年

上半年，歐盟對(duì)谷歌、蘋果、臉書、亞馬遜輪番展開反壟斷調(diào)查；2021

年

4

月，中國市場監(jiān)

管總局責(zé)令阿里巴巴停止濫用市場支配地位行為，并處

182.28

億元罰款，同時(shí)依法對(duì)美團(tuán)實(shí)

施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查。2、元宇宙能解決互聯(lián)網(wǎng)面臨的哪些問題元宇宙能解決互聯(lián)網(wǎng)面臨的哪些問題？我們認(rèn)為元宇宙至少能解決

4

個(gè)問題：元宇宙至

少能解決

4

個(gè)問題：（1）元宇宙市場空間大，打開互聯(lián)網(wǎng)成長新空間；（2）反壟斷浪潮掀起，

解決反壟斷背后的問題需要依靠科技創(chuàng)新；（3）智能化、無人化趨勢下，元宇宙能創(chuàng)造更多

的就業(yè)機(jī)會(huì)以收入來源；（4）元宇宙的發(fā)展匹配馬斯洛人類需求理論中的各種需求。2.1

元宇宙未來整體市場規(guī)模大，將打開互聯(lián)網(wǎng)下一個(gè)成長空間2030

年元宇宙市場規(guī)模將達(dá)到

15000

億美元，10

年的

CAGR達(dá)

253%。彭博行業(yè)研究預(yù)

計(jì)元宇宙市場規(guī)模將在

2024

年達(dá)到

8000

億美元，普華永道預(yù)計(jì)元宇宙相關(guān)經(jīng)濟(jì)將迎來大幅

增長，市場規(guī)模有望從

2020

年的

500

萬美元增至

2030

年的

15000

億美元，2020-2030

年的

CAGR達(dá)

253%。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量空間見頂之際，元宇宙時(shí)代紅利已然開啟。2.2

反壟斷浪潮掀起，解決反壟斷背后的問題需要依靠科技創(chuàng)新新一輪反壟斷監(jiān)管周期開啟，解決反壟斷背后的問題需要依靠科技創(chuàng)新。全球反壟斷浪潮

掀起，背后存在

3

個(gè)核心問題：市場效率、公共權(quán)利和科技創(chuàng)新。科技巨頭借助壟斷優(yōu)勢形成

了非公平定價(jià)、用戶數(shù)據(jù)使用、捆綁銷售、業(yè)務(wù)排斥等問題，影響到市場效率，這成為反壟斷

的重點(diǎn)，另一方面，平臺(tái)影響力向社會(huì)和公共權(quán)利延伸，遏制平臺(tái)從私權(quán)向公權(quán)的擴(kuò)張是更深

層次的考慮。反壟斷政策的最終目的之一是鼓勵(lì)創(chuàng)新，要解決這些問題，需要依靠科技巨頭開

啟新一輪的技術(shù)革命，反壟斷政策倒逼互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)顛覆創(chuàng)新，尋找新的增長點(diǎn)，元宇宙就是下

一代技術(shù)革命。2.3

智能化、無人化趨勢下，元宇宙能創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)以收

入來源智能化、無人化趨勢下，元宇宙未來能創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)以收入來源。2020

年的疫情

一方面影響到了大多行業(yè)的正常運(yùn)行，另一方面導(dǎo)致制造業(yè)加速向無人化、智能化的轉(zhuǎn)型升級(jí)，全球失業(yè)率增加，2020

年

4

月美國的失業(yè)率達(dá)到歷史高位

14.8%，中國的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率在

2020

年

9

月也達(dá)到了階段性高位

4.2%。在智能化、無人化的趨勢下，很多行業(yè)面臨失業(yè)的風(fēng)

險(xiǎn)?；仡櫄v史，數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位，騰訊、阿里巴巴、京東、拼多多、美團(tuán)、滴

滴、抖音和快手這

8

家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造了中國近四分之一的就業(yè)崗位，作為互聯(lián)網(wǎng)的下一站，

我們認(rèn)為元宇宙也將創(chuàng)造大量的就業(yè)機(jī)會(huì)和收入來源，比如

TravisScott用虛擬形象在《堡壘

之夜》舉辦了一場虛擬音樂會(huì)，有

1200

萬人參加，收獲

2000

萬美元；Roblox和

Unity目前分

別有近

800

萬和

150

萬的創(chuàng)作者；在

Decentraland里

2021

年

4

月份購買一塊虛擬土地的平均

價(jià)格為

1800

美元，6

月份的價(jià)格達(dá)到

7000

美元，同時(shí)最近發(fā)布了一則招聘廣告，每月支付

500

美元的

Crypto，每天工作

4

小時(shí)。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請(qǐng)登錄：未來智庫）2.4

元宇宙的發(fā)展匹配馬斯洛人類需求理論中的各種需求人類需求分為物質(zhì)價(jià)值需求和精神價(jià)值需求，元宇宙的發(fā)展匹配馬斯洛人類需求理論中

的各種需求。在馬斯洛人類需求五層次理論中，分為低級(jí)的物質(zhì)價(jià)值需求——生理需求和安全

需求和高級(jí)的精神價(jià)值需求：社交需求、尊重需求、自我實(shí)現(xiàn)需求，低級(jí)的物質(zhì)價(jià)值需求得到

滿足后，人們會(huì)追求高級(jí)的精神價(jià)值需求，元宇宙的發(fā)展匹配這些需求，比如去中心化的經(jīng)濟(jì)

系統(tǒng)匹配人的財(cái)產(chǎn)安全需求，立體式的社交網(wǎng)絡(luò)體系匹配人的社交需求，真假難辨的沉浸式體

驗(yàn)、開放的創(chuàng)造系統(tǒng)、多樣的文明形態(tài)匹配人的尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求。3、元宇宙為什么能解決這些問題元宇宙具備

5

大要素，能夠解決這些問題：（1）真假難辨的沉浸式體驗(yàn)——滿足人的精

神價(jià)值需求；技術(shù)設(shè)備的需求空間大，創(chuàng)造更多的收入來源；（2）開放的創(chuàng)造系統(tǒng)——滿足

人的尊重需求、自我實(shí)現(xiàn)需求；創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)及收入來源；（3）立體式的社交網(wǎng)絡(luò)體

系——滿足人的社交需求；（4）去中心化的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)——?jiǎng)?chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)及收入來源；

（5）多樣的文明形態(tài)——滿足人的精神價(jià)值需求。3.1

真假難辨的沉浸式體驗(yàn)：元宇宙最核心的特征真假難辨的沉浸式體驗(yàn)是元宇宙最核心的特征，一個(gè)詞來概括這個(gè)特征：身臨其境。真假

難辨的沉浸式體驗(yàn)是元宇宙產(chǎn)品與以往手機(jī)、電視等產(chǎn)品最直觀的差別，在元宇宙世界里，我

們可以進(jìn)行沉浸式學(xué)習(xí)、購物、教育、旅行等，并通過以活動(dòng)為導(dǎo)向的方式（如游戲）給人更

沉浸的體驗(yàn)，身臨其境，真假難辨。元宇宙要實(shí)現(xiàn)真假難辨的沉浸式體驗(yàn)，需要同時(shí)用到沉浸式設(shè)備以及游戲技術(shù)。在

2020

年就出現(xiàn)了利用游戲技術(shù)搭建的“沉浸式”場景，比如

2020

年

4

月，美國著名說唱歌手

TravisScott與游戲《堡壘之夜》合作，在全球各大服務(wù)器上以虛擬形象舉辦了一場名為“Astronomical”

的“沉浸式”大型演唱會(huì)虛擬演唱會(huì)，這個(gè)演唱會(huì)在游戲內(nèi)舉辦，共吸引了超過

2770

萬名玩

家前往觀看，打破了娛樂與游戲的邊界，最后收獲了

2000

萬美元；2020

年

5

月，加州大學(xué)伯

克利分校在《我的世界》(Minecraft)建造了一個(gè)模擬的

3D伯克利校園，加州伯克利的畢業(yè)生

們?cè)凇段业氖澜纭分泄餐瑓⒓恿诉@次虛擬畢業(yè)典禮，典禮流程包含了校長致辭、學(xué)位授予、拋

禮帽等環(huán)節(jié)。然而參與者依然是在電腦、手機(jī)等設(shè)備前進(jìn)行活動(dòng)，并未身臨其境地“進(jìn)入”這

些場景，除了利用游戲技術(shù)搭建虛擬場景，用戶還需要使用沉浸式設(shè)備進(jìn)入虛擬場景。（1）沉浸式交互設(shè)備為玩家進(jìn)入元宇宙提供完全真實(shí)、持久且順暢的交互體驗(yàn)，是真實(shí)

世界與元宇宙的橋梁。沉浸式交互設(shè)備一方面最大限度地為玩家提供真實(shí)體感的沉浸式交互

體驗(yàn)，另一方面讓玩家保持對(duì)真實(shí)世界的感知。因此，元宇宙的構(gòu)建需要基于

VR、AR及腦

機(jī)接口技術(shù)的沉浸式設(shè)備作為必要的交互手段。元宇宙需要做到虛擬世界與真實(shí)世界結(jié)合，甚

至虛擬比真實(shí)更加逼真，就要依靠

Avatar、動(dòng)作捕捉、手勢識(shí)別、空間感知、數(shù)字孿生等等

VR/AR相關(guān)技術(shù)。a.Avatar方面，Unreal、三星、科大訊飛等知名科技企業(yè)均布局研發(fā)，Unreal發(fā)布的

MetaHumanCreator對(duì)人類皮膚質(zhì)感、毛發(fā)質(zhì)感、表情細(xì)節(jié)的還原程度較高。b.動(dòng)作捕捉方面，Avatar的真實(shí)性離不開對(duì)人動(dòng)作的模擬，在虛擬空間中的交互也勢必要

使用動(dòng)作捕捉技術(shù)。動(dòng)作捕捉從一開始需要搭配諸多設(shè)備，讓全身各個(gè)部位鏈接儀器，再通過

復(fù)雜的高端攝像設(shè)備的接入才能實(shí)現(xiàn)；現(xiàn)在只需要手機(jī)攝像頭就能完成部分對(duì)人體骨骼的捕

捉。c.手勢識(shí)別方面，目前

OculusQuest系列

VR頭顯已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)手勢識(shí)別，而《半條命：

Alyx》等游戲也將手勢識(shí)別運(yùn)用在內(nèi)容創(chuàng)作里，提供給用戶更真實(shí)的虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)。d.空間感知方面，除了從人體本身出發(fā)的交互之外，人與環(huán)境的互動(dòng)也是提升虛擬空間真

實(shí)感的重要因素。一方面，空間定位識(shí)別的基礎(chǔ)技術(shù)

SLAM、LiDAR等已經(jīng)被廣泛運(yùn)用于

AR硬件及內(nèi)容開發(fā)中，技術(shù)發(fā)展日趨成熟，對(duì)空間的識(shí)別定位越加精準(zhǔn)。華為河圖就是利用

AI算法將虛擬模型與真實(shí)點(diǎn)云合成，建立更加貼近現(xiàn)實(shí)世界的虛擬三維數(shù)字地球。e.數(shù)字孿生方面，OPPOCyberReal利用

SLAM、AI等算法技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了高精度的實(shí)時(shí)定

位和全景識(shí)別，即使用戶在陌生場景中，也能夠即時(shí)識(shí)別用戶的位置。CyberReal未來的目標(biāo)

也是構(gòu)建數(shù)字孿生世界，數(shù)字孿生技術(shù)將是未來直接構(gòu)建

Metaverse的關(guān)鍵性技術(shù)。（2）元宇宙依托游戲技術(shù)搭建虛擬世界，結(jié)合游戲與開發(fā)的

Roblox是元宇宙的雛形。

元宇宙的核心是一個(gè)基于現(xiàn)實(shí)世界的虛擬空間，而游戲的產(chǎn)品形態(tài)與元宇宙相似，元宇宙依托

游戲技術(shù)搭建虛擬世界。

早在

2006

年，就出現(xiàn)了元宇宙游戲的鼻祖《Roblox》。這是一個(gè)大

型沙盒游戲，玩家可以在其中自由創(chuàng)造游戲，然后通過售賣獲得游戲幣。Roblox如今是全球

最大的多人游戲創(chuàng)作與社交平臺(tái)之一，旗下同名產(chǎn)品

Roblox是一個(gè)提供游戲創(chuàng)作、在線游戲

與社交的平臺(tái)，用戶能夠使用平臺(tái)提供的游戲引擎開發(fā)游戲并獲取開發(fā)者分成，而玩家能夠在

多個(gè)平臺(tái)上即點(diǎn)即玩參與各類游戲，同時(shí)平臺(tái)提供好友聊天、“一起玩”、PartyPlace等多種

社交形式。Roblox平臺(tái)的核心在于三點(diǎn)：穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、深度的創(chuàng)作工具、云游戲。游戲

UGC生態(tài)發(fā)展與用戶增長的飛輪效應(yīng)，使得平臺(tái)目前已有超過

1800

萬種游戲體驗(yàn)。Roblox以

玩家創(chuàng)作為主導(dǎo)，帶來了沉浸式體驗(yàn)和社交場景，是元宇宙的雛形。3.2

開放的創(chuàng)造系統(tǒng)：元宇宙是用戶創(chuàng)造驅(qū)動(dòng)的世界“元宇宙”是用戶創(chuàng)造驅(qū)動(dòng)的世界，它是用戶用自己的雙手創(chuàng)造的世界。這里的創(chuàng)造包含

2

層含義：一方面，用戶在

Roblox、《我的世界》這類游戲平臺(tái)中創(chuàng)造屬于自己的世界，獲得

成就感、歸屬感；另一方面，開發(fā)者通過創(chuàng)造工具創(chuàng)造平臺(tái)，能夠獲得經(jīng)濟(jì)受益，目前元宇宙的創(chuàng)造工具有

RobloxStudio、Unity、Omniverse等。（1）RobloxStudio：Roblox旗下的

RobloxStudio是一個(gè)允許游戲開發(fā)者和虛擬物品創(chuàng)

作者構(gòu)建、發(fā)行和運(yùn)營

3D體驗(yàn)和其他內(nèi)容的工具平臺(tái)，主體本質(zhì)是一個(gè)開放的游戲引擎。

RobloxStudio完全免費(fèi)且學(xué)習(xí)成本極低，能夠?yàn)殚_發(fā)者提供開發(fā)者中心、新手教程、社區(qū)論

壇、教育者中心和數(shù)據(jù)分析工具等多方面支持。除了游戲創(chuàng)意與開發(fā)，RobloxStudio還為開

發(fā)者提供發(fā)行、渠道等全套服務(wù)。（2）Unity：Unity多年來一直在為

VR/AR開發(fā)者們提供技術(shù)支持：2019

年

60%的

VR內(nèi)

容都是基于

Unity引擎開發(fā)的，而

AR方面，則有

90%的

HoloLens內(nèi)容是基于

Unity引擎開

發(fā)。截至

2020

年

6

月

30

日，Unity實(shí)時(shí)

3D平臺(tái)在全球

190

多個(gè)國家和地區(qū)擁有

150

萬活躍

創(chuàng)作者，20

億月度活躍用戶使用

Unity平臺(tái)開發(fā)應(yīng)用程序。2019

年全球收入前

100

的游戲工

作室，其中有

93

個(gè)游戲工作室都是

Unity的客戶。2019

年全球前

1000

的移動(dòng)游戲（蘋果和安

卓市場）中有

53%都是采用

Unity平臺(tái)開發(fā)制作,中國市場中

76%的新移動(dòng)游戲都由

Unity開

發(fā)。（3）Omniverse：英偉達(dá)專為虛擬協(xié)作和物理屬性準(zhǔn)確的實(shí)時(shí)模擬打造的開放式平臺(tái)，通

過模擬真實(shí)的物理世界構(gòu)建了一個(gè)“數(shù)字孿生世界”，意味著現(xiàn)實(shí)中的多次測試和模擬實(shí)驗(yàn)可

以放到虛擬世界中來進(jìn)行，這將幫助企業(yè)大大降低成產(chǎn)成本，提高開發(fā)效率。3.3

立體式的社交網(wǎng)絡(luò)體系：元宇宙就是社交網(wǎng)絡(luò)

3.0社交巨頭巨資布局元宇宙，元宇宙就是社交網(wǎng)絡(luò)

3.0。社交網(wǎng)絡(luò)沉淀著人們?nèi)粘５纳睢?/p>

與他人的溝通交流,是互聯(lián)網(wǎng)世界最重要的流量源泉。社交網(wǎng)絡(luò)從

1.0

發(fā)展到了現(xiàn)在的

2.0

時(shí)

代，而元宇宙將是是社交網(wǎng)路從

2.0

向

3.0

的跨越，社交巨頭紛紛巨資入局，舉起了元宇宙的

“大旗”：字節(jié)跳動(dòng)擊敗騰訊在競購

PICO的過程中勝出，以

90

億元的價(jià)格買下了這家目前

國內(nèi)規(guī)模最大的虛擬現(xiàn)實(shí)企業(yè)；早在

2014

年

Facebook以

20

億美元收購

Oculus，其中現(xiàn)金部

分只有

4

億美元，其余都是付的

Facebook股票，這些股票的價(jià)格已經(jīng)漲了

4

倍，相當(dāng)于當(dāng)年

的收購總值已經(jīng)逼近

70

億美元。元宇宙具有立體式的社交網(wǎng)絡(luò)體系，它就是未來的社交網(wǎng)絡(luò)3.0。（1）社交網(wǎng)絡(luò)

1.0

時(shí)代：這個(gè)時(shí)期社交網(wǎng)絡(luò)的陌生人社交和娛樂屬性明顯，真實(shí)的社會(huì)

關(guān)系還沒有沉淀到互聯(lián)網(wǎng)社交網(wǎng)絡(luò)上，典型的體現(xiàn)就是

ICQ等早期的社交軟件沒有用戶資料

的儲(chǔ)存功能，相當(dāng)于用戶每次使用就可以換個(gè)身份。隨著社交網(wǎng)絡(luò)

1.0

時(shí)代的進(jìn)化和以及到尾

聲階段，有了上傳照片、動(dòng)態(tài)的功能，而具備了用戶在線上展示自己真實(shí)身份的基礎(chǔ)。（2）社交網(wǎng)絡(luò)

2.0

時(shí)代：Facebook、校內(nèi)網(wǎng)的出現(xiàn)，標(biāo)志著社交網(wǎng)絡(luò)正式從

1.0

時(shí)代跨進(jìn)

了

2.0

時(shí)代，這個(gè)新時(shí)代最大的特征，就是每個(gè)人都以真實(shí)的身份進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)，微信是這個(gè)

社交

2.0

時(shí)代的集大成者。人們的社會(huì)關(guān)系正式線上化,在網(wǎng)上溝通交流的主要對(duì)象從不知名

的網(wǎng)友,開始逐漸變成了同學(xué)、同事、家人、朋友，人們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)上的身份,開始由虛擬變成真實(shí)（3）社交網(wǎng)絡(luò)

3.0

時(shí)代：元宇宙--就是社交網(wǎng)路從

2.0

向

3.0

的跨越，這個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)體系

相比此前平面化的

1.0、2.0

時(shí)代，呈現(xiàn)出立體化、沉浸式的特點(diǎn)，每個(gè)人都有自己的實(shí)體形象，

有比現(xiàn)實(shí)社會(huì)更加豐富的娛樂、休閑、辦公、游戲場景，基本上就是一個(gè)基于現(xiàn)實(shí)的大型

3D在線世界。社交網(wǎng)絡(luò)

3.0

的廣度之廣、深度之深，也許已經(jīng)超過了每個(gè)普通人的想象，它不僅

僅由人與人組成，在這張網(wǎng)絡(luò)中還有海量的組成元素--包括游戲、影視視頻音樂內(nèi)容、辦公與

會(huì)議體系、虛擬消費(fèi)品、甚至是虛擬房地產(chǎn)、虛擬經(jīng)濟(jì)體系。3.4

去中心化的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)：NFT是元宇宙中潛在的經(jīng)濟(jì)載體元宇宙具有自己的經(jīng)濟(jì)體系和原生貨幣，元宇宙的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是基礎(chǔ)，也是關(guān)鍵。元宇宙具

有一個(gè)獨(dú)立于由國家控制的以法幣為基礎(chǔ)的封閉的經(jīng)濟(jì)體系，這個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中擁有由平臺(tái)中

心化控制的內(nèi)部流通貨幣。在這個(gè)經(jīng)濟(jì)體系里，可以無縫切換地在實(shí)體或虛擬意義上被獲取、

花費(fèi)、借出、借入或投資，用戶的生產(chǎn)和工作活動(dòng)將以平臺(tái)統(tǒng)一的貨幣被認(rèn)可，玩家可以使用

貨幣在平臺(tái)內(nèi)消費(fèi)內(nèi)容，也可以通過一定比例置換現(xiàn)實(shí)貨幣，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是驅(qū)動(dòng)元宇宙不斷前進(jìn)和發(fā)展的引擎。另一方面，我們認(rèn)為元宇宙并不會(huì)以虛擬經(jīng)濟(jì)取代實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而會(huì)從虛擬維度

賦予實(shí)體經(jīng)濟(jì)新的活力。區(qū)塊鏈?zhǔn)翘摂M世界和現(xiàn)實(shí)的橋梁，NFT是元宇宙中的潛在的經(jīng)濟(jì)載體。元宇宙的概念是

虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界平行，那么一定需要相關(guān)的規(guī)則，因?yàn)樵钪媸亲灾蔚?，不屬于任何一個(gè)

個(gè)人或者公司來管理，NFT的功能正好可以解決盜版問題?；谌ブ行幕W(wǎng)絡(luò)的虛擬貨幣，使

得元宇宙中的價(jià)值歸屬、流通、變現(xiàn)和虛擬身份的認(rèn)證成為可能。具有穩(wěn)定、高效、規(guī)則透明、

確定的優(yōu)點(diǎn)。區(qū)塊鏈?zhǔn)翘摂M世界和現(xiàn)實(shí)的橋梁，NFT的存在改變了傳統(tǒng)虛擬商品交易模式，是

元宇宙中的潛在的經(jīng)濟(jì)載體。在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)世界中，玩家只是把虛擬世界當(dāng)成娛樂，而不是真的當(dāng)成自己的人生，這

是由于：（1）虛擬世界的資產(chǎn)無法順暢在現(xiàn)實(shí)中流通，在虛擬世界中獲得的資產(chǎn)無法在現(xiàn)實(shí)世界

中應(yīng)用；（2）虛擬世界中資產(chǎn)的實(shí)際所有權(quán)不掌握在自己手中，如果運(yùn)營商或者互聯(lián)網(wǎng)廠商關(guān)閉

系統(tǒng)，資產(chǎn)也會(huì)隨之消失區(qū)塊鏈完美的解決了上述兩點(diǎn)，讓元宇宙完成了底層的進(jìn)化：（1）區(qū)塊鏈正在逐步完善的經(jīng)濟(jì)體系，讓資產(chǎn)可以順利和現(xiàn)實(shí)打通，在虛擬世界和現(xiàn)實(shí)

世界中順利流通。（2）區(qū)塊鏈完全去中性化，不受單一方控制。NFT（非同質(zhì)化代幣）由于其獨(dú)一無二、不可復(fù)制、不可拆的特性，可以用于元宇宙中記

錄和交易一些數(shù)字資產(chǎn)。在區(qū)塊鏈上，數(shù)字加密貨幣分為原生幣和代幣兩大類。前者如大家熟

悉的比特幣、以太幣等，擁有自己的主鏈，使用鏈上的交易來維護(hù)賬本數(shù)據(jù)；代幣則是依附于

現(xiàn)有的區(qū)塊鏈，使用智能合約來進(jìn)行賬本的記錄，如依附于以太坊上而發(fā)布的

token。代幣之

中又可分為同質(zhì)化和非同質(zhì)化兩種。同質(zhì)化代幣，即

FT（FungibleToken），互相可以替代、

可接近無限拆分的

token。例如，不同用戶擁有的比特幣，本質(zhì)上沒有任何區(qū)別，這就是同質(zhì)

化，就是同質(zhì)化幣。而非同質(zhì)化代幣，即

NFT，則是唯一的、不可拆分的

token，如加密貓、

token化的數(shù)字門票等。也就相當(dāng)于帶有編號(hào)的人民幣，這個(gè)世界上不會(huì)有兩張編號(hào)一樣的人

民幣，也不會(huì)有兩個(gè)完全一樣的

NFT。因此，相較于

FT，NFT的關(guān)鍵創(chuàng)新之處在于提供了一

種標(biāo)記原生數(shù)字資產(chǎn)所有權(quán)（即存在于數(shù)字世界，或發(fā)源于數(shù)字世界的資產(chǎn)）的方法，且該所

有權(quán)可以存在于中心化服務(wù)或中心化庫之外。NFT（非同質(zhì)化代幣）由于其獨(dú)一無二、不可復(fù)

制、不可拆的特性，天然具有收藏屬性，因此可以用于記錄和交易一些數(shù)字資產(chǎn)，如游戲道具、

藝術(shù)品等。玩家可以直接通過生產(chǎn)虛擬商品，交易虛擬商品，就如同在現(xiàn)實(shí)世界的交易買賣一

般。NFT可以脫離游戲平臺(tái)，讓用戶之間可以自由交易相關(guān)

NFT資產(chǎn)。NFT可以成為元宇宙權(quán)力的實(shí)體化。如果實(shí)體鑰匙一般，程序能夠通過識(shí)別

NFC來確認(rèn)

用戶的權(quán)限，未來

NFT能夠成為信息世界確權(quán)的令牌（憑證），這將實(shí)現(xiàn)虛擬世界權(quán)力的去中心化轉(zhuǎn)移。無需第三方登記機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)行虛擬產(chǎn)權(quán)的交易，NFT提供解決思路，本質(zhì)上是

提供了一種數(shù)據(jù)化的鑰匙，可以方便的進(jìn)行轉(zhuǎn)移和行權(quán)，且一系列相應(yīng)權(quán)限可以存在于中心化

服務(wù)、或中心化數(shù)據(jù)庫之外，大大增強(qiáng)了數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)的效率，且流轉(zhuǎn)過程不需要第三方

程序參與。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請(qǐng)登錄：未來智庫）3.5

多樣的文明形態(tài)：體驗(yàn)不同的人生不同的元宇宙，很可能形成物理世界文明形態(tài)的不同投射，用戶能夠在元宇宙中體驗(yàn)不

同的人生。所謂文明，是人類社會(huì)行為和自然行為的總和。不同的元宇宙，很可能形成物理世

界文明形態(tài)的不同投射：Roblox里面也有自己的文明體系，人們?cè)诶锩婵梢杂猩?，幾個(gè)人

可能組成社區(qū)，社區(qū)就組成了大的城市，認(rèn)識(shí)鄉(xiāng)村、城市，甚至各種規(guī)則——大家做出共同的

規(guī)則，然后在里邊共同生活下去，演化成一個(gè)文明社會(huì)；游戲《第二人生》和《堡壘之夜》的

文明形態(tài)顯然不同。這些不同的文明形態(tài)，反映了物理世界中文明的復(fù)雜性、多樣性。每個(gè)人

都是“多面”的，孩子在父母面前的行為，與他和朋友在一起的行為是有很大的區(qū)別的。在元

宇宙中，人們以阿凡達(dá)化身的面貌出現(xiàn)在朋友面前，很可能也代表了我們內(nèi)心深處一些不一樣

的渴望，正因如此，我們才能體驗(yàn)到不同的人生。4、如何看待元宇宙的本質(zhì)及未來的發(fā)展趨勢4.1

元宇宙是基于未來互聯(lián)網(wǎng)的

3D虛擬空間，元宇宙的本質(zhì)就是下一代互聯(lián)網(wǎng)元宇宙一詞誕生于科幻小說《雪崩》，是一個(gè)平行于現(xiàn)實(shí)世界，又獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的虛擬

空間，是映射現(xiàn)實(shí)世界的在線虛擬世界，是越來越真實(shí)的數(shù)字虛擬世界。元宇宙（Metaverse）

一詞，誕生于科幻作家尼爾?斯蒂芬森

1992

年的科幻小說《雪崩》,這部小說中講述了大量有關(guān)

虛擬化身、賽博朋克等場景，人類可以通過

Avatar（數(shù)字替身），在一個(gè)虛擬三維空間中生活，

現(xiàn)實(shí)世界的所有事物都可以被數(shù)字化復(fù)制到這一空間，作者將這個(gè)人造空間稱之為

Metaverse

（元宇宙）。從字面意思來看，元宇宙

Metaverse由

Meta（超越）

+Universe（宇宙）兩部分

組成,“元宇宙”是一個(gè)平行于現(xiàn)實(shí)世界，又獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的虛擬空間，是映射現(xiàn)實(shí)世界的在

線虛擬世界，是越來越真實(shí)的數(shù)字虛擬世界。2018

年問世的電影《頭號(hào)玩家》中的“綠洲”，

進(jìn)一步具象呈現(xiàn)了

Metaverse的可能樣貌，它具有完整運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、跨越實(shí)體和數(shù)字世

界，數(shù)據(jù)、數(shù)字物品、內(nèi)容以及

IP都可以在其間通行，用戶、公司都可以創(chuàng)作內(nèi)容、商品，

讓

Metaverse愈加繁榮。元宇宙是基于未來互聯(lián)網(wǎng)的

3D虛擬空間，具備

8

大特點(diǎn)。比較而言，《維基百科》對(duì)“元

宇宙”最新的描述更符合“元宇宙”的新特征：通過虛擬增強(qiáng)的物理現(xiàn)實(shí)，呈現(xiàn)收斂性和物理

持久性特征的，基于未來互聯(lián)網(wǎng)的，具有鏈接感知和共享特征的

3D虛擬空間。也就是說，2021

年語境下的“元宇宙”的內(nèi)涵已經(jīng)超越了

1992

年《雪崩》所認(rèn)知的“元宇宙”，按照“元宇

宙第一股”游戲公司

Roblox的官方說法，一個(gè)真正的元宇宙產(chǎn)品應(yīng)該具備八大特點(diǎn)：（1）Identity（身份）：自由創(chuàng)造虛擬形象，第二人生；（2）Friends（朋友）：跨越空間、多維社交；（3）Immersive（沉浸感）：虛擬與現(xiàn)實(shí)世界無障礙連接；（4）Anywhere（隨地）：低門檻+高滲透率+多端入口；（5）Variety（多元化）：超越現(xiàn)實(shí)生活的自由；（6）LowFriction（低延遲）：5G、邊緣計(jì)算，消除失真感；（7）Economy（經(jīng)濟(jì)）：UGC創(chuàng)造價(jià)值、與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)打通；（8）Civility（文明）：最終發(fā)展方向，虛擬世界大繁榮。元宇宙的本質(zhì)就是下一代互聯(lián)網(wǎng)，“元宇宙”就是互聯(lián)網(wǎng)的終極形態(tài)。行業(yè)所共識(shí)的一點(diǎn)

是，元宇宙不會(huì)一夜之間出現(xiàn)?！霸钪媲啊迸c“元宇宙后”

不會(huì)有涇渭分明的界限，而且

也不會(huì)是由一家公司打造與運(yùn)行。元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)的下一代形態(tài)，將由許多獨(dú)立工具、平臺(tái)和

由共享基礎(chǔ)設(shè)施、標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議支撐的世界不斷融合產(chǎn)生。4.2

元宇宙發(fā)展需要經(jīng)歷

3

個(gè)階段，終極形態(tài)是全真互聯(lián)網(wǎng)站在今天這個(gè)時(shí)點(diǎn)，我們粗略地去展望未來

30

年內(nèi)元宇宙的發(fā)展，我們認(rèn)為會(huì)有

3

個(gè)關(guān)

鍵階段：第一階段（2021-2030

年）——社交+娛樂：沉浸式體驗(yàn)形成雛形，在虛擬世界中可以實(shí)

現(xiàn)基本的娛樂、社交功能，少部分玩家對(duì)元宇宙形成歸屬感。第一階段是近

10

年元宇宙概念

將依舊集中于社交、游戲、內(nèi)容等娛樂領(lǐng)域。其中，具有沉浸感的內(nèi)容體驗(yàn)是這個(gè)階段最為重

要的形態(tài)之一，并帶來較為顯著的用戶體驗(yàn)提升。軟件工具上分別以

UGC平臺(tái)生態(tài)和能構(gòu)建

虛擬關(guān)系網(wǎng)的社交平臺(tái)展開，底層硬件支持依舊離不開今天已然普及了的移動(dòng)設(shè)備。同時(shí)，

VR/AR等技術(shù)逐步成熟，有望成為新的娛樂生活的載體。第二階段（2030-2050

年）——虛擬/現(xiàn)實(shí)概念逐漸模糊：將消費(fèi)、金融、生活服務(wù)等真實(shí)

世界的元素接入到虛擬網(wǎng)絡(luò)中，用戶基數(shù)、使用時(shí)間進(jìn)一步提升，元宇宙成為社會(huì)生活中重要

的一部分。第二階段將發(fā)生在

2030

年左右元宇宙的滲透主要發(fā)生在能提升生產(chǎn)生活效率的領(lǐng)

域。以

VR/AR等顯示技術(shù)和云技術(shù)為主，全真互聯(lián)網(wǎng)指導(dǎo)下的智慧城市、逐步形成閉環(huán)的虛

擬消費(fèi)體系、線上線下有機(jī)打通所構(gòu)成的虛擬化服務(wù)形式以及更加成熟的數(shù)字資產(chǎn)金融生態(tài)

將構(gòu)成元宇宙重要的組成部分。第三階段（終極形態(tài)，2050

年以后）——全真互聯(lián)網(wǎng)：《頭號(hào)玩家》中“綠洲”級(jí)別的

數(shù)字宇宙，虛擬和現(xiàn)實(shí)世界密不可分，用戶基數(shù)和使用時(shí)長達(dá)到極大，在虛擬世界中形成新的

文明。第三階段元宇宙終局形成也許是在

2050

年，這其實(shí)是開放式命題。盡管目前各項(xiàng)前沿

技術(shù)在快馬加鞭，人類需求的升級(jí)節(jié)奏不斷加快，一定程度上都加速了元宇宙的進(jìn)度，但不確

定性依舊很多。就好比站在

20

世紀(jì)末的我們，也不會(huì)想象到

30

年后人手一臺(tái)手機(jī)，無紙化辦

公，開放式社交和數(shù)字化購物的今天已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。元宇宙的終極形態(tài)是全真互聯(lián)網(wǎng)，將會(huì)是開放性和封閉性的完美融合。元宇宙的終極形態(tài)

是全真互聯(lián)網(wǎng)，就像今天的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)中蘋果和安卓可以共存一樣，未來的元宇宙不

可能一家獨(dú)大，但也不可能沒有巨頭。巨頭會(huì)在封閉性和開放性之間保持一個(gè)平衡，這種平衡有可能是自愿追求的，也有可能是國際組織或政府強(qiáng)制要求的。因此，我們傾向于認(rèn)為未來的

元宇宙會(huì)是一個(gè)開放與封閉體系共存甚至可以局部連通、大宇宙和小宇宙相互嵌套、小宇宙有

機(jī)會(huì)膨脹擴(kuò)張、大宇宙有機(jī)會(huì)碰撞整合的宇宙，就像我們的真實(shí)宇宙一樣。元宇宙終局將由多

個(gè)不同風(fēng)格、不同領(lǐng)域的元宇宙組成更大的元宇宙，用戶的身份和資產(chǎn)原生地跨元宇宙同步，

人們的生活方式、生產(chǎn)模式和組織治理方式等均將重構(gòu)。這個(gè)全量版元宇宙將會(huì)承載更大的商

家價(jià)值，就中國市場而言，也許會(huì)出現(xiàn)新的巨頭，同時(shí)新的創(chuàng)業(yè)公司也會(huì)在細(xì)分領(lǐng)域嶄露頭角、

百花齊放。5、如何看待元宇宙當(dāng)下的投資機(jī)會(huì)5.1

元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?，分?/p>

7

層價(jià)值鏈據(jù)研發(fā)工具商

Beamable公司創(chuàng)始人

JonRadoff，Metaverse元宇宙市場的價(jià)值鏈可劃分

為

7

層：Experience（體驗(yàn)）-Discovery（曝光）-CreatorEconomy（創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)）-SpatialComputing（空間計(jì)算）-Decentralization（去中心化）-HumanInterface（人機(jī)交互）-

Infrastructure（基礎(chǔ)設(shè)施）。這一價(jià)值鏈包含從用戶端尋求的體驗(yàn)到能夠?qū)崿F(xiàn)這種體驗(yàn)的科

技，并提出由創(chuàng)作者支撐的方法論、以及建立在去中心化基礎(chǔ)上的未來元宇宙愿景。前瞻性布

局元宇宙的公司按照

7

層價(jià)值鏈同樣可劃分成為對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)圖譜。5.2

從硬件側(cè)、內(nèi)容側(cè)和金融交易側(cè)看元宇宙當(dāng)下的投資機(jī)會(huì)當(dāng)下元宇宙的投資機(jī)會(huì)可以從

3

個(gè)維度來看待：硬件側(cè)、內(nèi)容側(cè)和金融交易側(cè)。硬件側(cè)，

VR/AR是元宇宙從概念走向現(xiàn)實(shí)的必經(jīng)階段，未來五年

CAGR達(dá)

54%，VR/AR是中場，元宇

宙是終局；內(nèi)容側(cè)，Roblox是元宇宙的雛形，如果說

VR/AR則代表著元宇宙的硬件生態(tài)，

Roblox則代表元宇宙的內(nèi)容生態(tài)，Roblox引領(lǐng)元宇宙內(nèi)容生態(tài)迎來新發(fā)展；金融交易側(cè)，NFT為元宇宙經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)提供底層支持，元宇宙為

NFT提供了應(yīng)用場景，二者相互促進(jìn)。（1）硬件側(cè)：VR/AR是元宇宙從概念走向現(xiàn)實(shí)的必經(jīng)階段，未來五年

CAGR達(dá)

54%。元宇宙從概念走向現(xiàn)實(shí)，VR/AR是必經(jīng)階段；元宇宙的發(fā)展也必將預(yù)示著

VR/AR的崛

起。一定程度上，VR/AR是元宇宙的技術(shù)基礎(chǔ)。元宇宙是一個(gè)共享的虛擬空間，允許個(gè)人與

數(shù)位環(huán)境中的其他用戶進(jìn)行互動(dòng)，讓人們可以以具體的虛擬形象存在其中，就如同活在與現(xiàn)實(shí)

世界平行的世界。VR/AR技術(shù)將塑造網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)的新形態(tài)，VR技術(shù)將讓用戶在虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界

中獲得更加真實(shí)、具體化的體驗(yàn)，使虛擬世界與真實(shí)世界的運(yùn)行模式更加相似；AR技術(shù)則可

以將虛擬世界與現(xiàn)實(shí)融合得更緊密。另一方面，元宇宙的發(fā)展也必將預(yù)示著

VR/AR的崛起。

技術(shù)的成熟伴隨著價(jià)格的下調(diào)，產(chǎn)品體驗(yàn)從分級(jí)客戶逐漸轉(zhuǎn)向大眾消費(fèi)，最終實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)的

完美融合，真正走進(jìn)全真互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。走向元宇宙，VR/AR的崛起需要一個(gè)漫長的過程，也

蘊(yùn)藏著很大的利潤?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的兩大重要規(guī)律——“飛輪效應(yīng)”與“網(wǎng)

絡(luò)效應(yīng)”同樣適用于元宇宙。元宇宙的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)需要在品類、質(zhì)量上都具備足夠的吸引力以形

成“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，降低規(guī)模擴(kuò)張的邊際成本；當(dāng)發(fā)展到生態(tài)足夠繁榮的階段將形成“飛輪效應(yīng)”，

邁入生態(tài)自我促進(jìn)與優(yōu)質(zhì)內(nèi)容自我增殖的持續(xù)繁榮階段。全球

VR/AR市場規(guī)模已近千億，未來五年

CAGR達(dá)

54%。據(jù)

IDC等機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2020

年

全球

VR/AR市場規(guī)模約為

900

億元，其中

VR市場規(guī)模

620

億元，AR市場規(guī)模

280

億元。

中國信通院預(yù)測全球虛擬（增強(qiáng)）現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模

2020-2024

的年均增長率約為

54%，其中

VR增速約

45%，AR增速約

66%，2024

年二者市場規(guī)模接近、均達(dá)到

2400

億元。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請(qǐng)登錄：未來智庫）為什么是由

VR/AR開啟，而非區(qū)塊鏈、人工智能等革命性計(jì)算機(jī)技術(shù)？云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等計(jì)算機(jī)技術(shù)都需要依托其它產(chǎn)品而存在，其存在是為了補(bǔ)充強(qiáng)化其它產(chǎn)

品，如更快捷、易用、強(qiáng)大的服務(wù)器；更聰明、智能的電子設(shè)備，更高效、準(zhǔn)確的信息分析系

統(tǒng)；更不易篡改的信息記錄系統(tǒng)等。當(dāng)前所有未來的主要前沿計(jì)算機(jī)技術(shù)中只有

VR/AR以“全

新且獨(dú)立的產(chǎn)品形態(tài)”不需要依附于其它物品對(duì)象而存在。VR/AR將是繼

PC電腦、智能手

機(jī)之后的下一代消費(fèi)級(jí)計(jì)算機(jī)科技產(chǎn)品，其產(chǎn)品形態(tài)將會(huì)遵循類似從

PC電腦（VR/AR頭戴

式顯示器，簡稱頭顯）到智能手機(jī)（智能

VR/AR眼鏡）的發(fā)展路線。2020

年

VR/AR出貨量增長顯著，VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展按下加速鍵，已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化放量增長

階段。2020

年因疫情造成的社交隔離激發(fā)了

VR游戲、虛擬會(huì)議、AR測溫等需求崛起，Steam平臺(tái)

VR活躍用戶翻倍增長，虛擬會(huì)議，云端展覽案例層出不窮。比之

2018-2020

年相對(duì)平

緩的終端出貨量，隨著

FacebookQuest2、微軟

Hololens2

等標(biāo)桿

VR/AR終端迭代發(fā)售、電

信運(yùn)營商虛擬現(xiàn)實(shí)終端的發(fā)展推廣，以及平均售價(jià)從當(dāng)前

2500/9700

元進(jìn)一步下降，2021-

2022

年

VR/AR終端規(guī)模上量、顯著增長。VR:憑借消費(fèi)級(jí)硬件產(chǎn)品、VR游戲逐步向

C端市場滲透。（1）標(biāo)桿

VR頭顯

OculusQuest2

在

2020

年完成迭代，同期銷量超一代

5

倍以上，Quest熱銷促進(jìn)了

VR內(nèi)容消費(fèi)的繁榮，Quest平臺(tái)累計(jì)銷售收入超

1.5

億美元，超

60

款

VR游戲收入達(dá)

100

萬美元。據(jù)

FacebookRealityLabs副總裁

AndrewBosworth，OculusQuest2

發(fā)售半年時(shí)間內(nèi)累計(jì)銷量就已經(jīng)超過歷代

OculusVR頭顯總和。SuperData統(tǒng)計(jì)

OculusQuest2

2020Q4

單季度銷量達(dá)

109.8

萬臺(tái)；RecRoom根據(jù)

新增用戶數(shù)預(yù)測

2020Q4

單季度銷量為

200-300

萬臺(tái)。假設(shè)

21Q1-21Q3

單季度銷量維持

100

萬

臺(tái)，Q4

旺季銷量

200

萬臺(tái)，得到

2021

年

OculusQuest2

保守預(yù)計(jì)銷量

500

萬臺(tái)；假設(shè)

21Q1-

21Q3

單季度銷量維持

200

萬臺(tái)，Q4

旺季銷量

400

萬臺(tái)，得到

2021

年

OculusQuest2

樂觀預(yù)計(jì)

銷量

900

萬臺(tái)。綜上，OculusQuest2

2021

全年銷量有望達(dá)到

500~900

萬臺(tái)。；（2）《HalfLife：Alyx》VR游戲顯著帶動(dòng)

ValveIndex頭顯銷量，游戲宣布開售后

ValveIndex頭顯相繼

在

31

個(gè)國家售罄。2020

年

3

月，在《Half-Life:Alyx》上線的推動(dòng)下，steam平臺(tái)

ValveIndex占頭顯設(shè)備比重從上月的

7.69%增加至

11.14%，環(huán)比增幅達(dá)

3.48%。此外，RiftS、HTCVive占比均有所增加。在

B端市場，VR同樣在教育培訓(xùn)、文化旅游、展覽展示等場景展示出強(qiáng)大的

商業(yè)前景。AR:AR產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品形態(tài)、價(jià)格尚未達(dá)消費(fèi)級(jí)水平，仍在

B端商業(yè)場景落地。2021

年預(yù)計(jì)光

波導(dǎo)鏡片、MicroLED微顯示屏幕良率及量產(chǎn)難題被突破，AR眼鏡在功耗、體積、重量、視

場角會(huì)有大幅的改善及提升，AR眼鏡將越來越接近普通眼鏡形態(tài)?；?/p>

AR的遠(yuǎn)程協(xié)作解決

方案是

AR在

B端市場的重要落地場景，AR遠(yuǎn)程協(xié)作可通過

AR眼鏡或具備

AR功能的手機(jī)

等采集聲音音頻，并通過無線網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)胶笈_(tái)協(xié)助端進(jìn)行技術(shù)支持，具有低延遲、高畫質(zhì)的優(yōu)

良特性。AR產(chǎn)業(yè)進(jìn)入

C端市場尚待時(shí)日，需蘋果、微軟等巨頭的推動(dòng)及產(chǎn)業(yè)界共同努力。（2）內(nèi)容側(cè)：Roblox是元宇宙的雛形，引領(lǐng)元宇宙內(nèi)容生態(tài)迎來新發(fā)展Roblox是元宇宙的雛形，如果說

VR/AR則代表著元宇宙的硬件生態(tài)，Roblox則代表元

宇宙的內(nèi)容生態(tài)。Roblox是全球最大的多人游戲創(chuàng)作與社交平臺(tái)之一。公司成立于

2004

年，

旗下同名產(chǎn)品

Roblox是一個(gè)提供游戲創(chuàng)作、在線游戲與社交的平臺(tái)，用戶能夠使用平臺(tái)提供

的游戲引擎開發(fā)游戲并獲取開發(fā)者分成，而玩家能夠在多個(gè)平臺(tái)上即點(diǎn)即玩參與各類游戲，同

時(shí)平臺(tái)提供好友聊天、“一起玩”、PartyPlace等多種社交形式。Roblox以玩家創(chuàng)作為主導(dǎo)，

帶來沉浸式體驗(yàn)和社交場景，是元宇宙的雛形。公司于

2021

年

3

月

10

日上市，上市首日股價(jià)

相較于發(fā)行價(jià)上漲

54%，截止到

2021

年

10

月

4

日，Roblox股價(jià)相較于發(fā)行價(jià)上漲

73%，市

值達(dá)到了

447

億元。Roblox目前具有

2000

萬+的

UGC內(nèi)容，800

萬+的開發(fā)者。21Q2，Roblox全球

DAU增至

4320

萬人，同增

29%，環(huán)增

2.6%。如果說

VR/AR則代表著元宇宙的硬件生

態(tài)（移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的智能手機(jī)），而

Roblox則代表元宇宙的內(nèi)容生態(tài)（游戲

UGC平臺(tái)+云游戲）。（3）金融交易側(cè)：NFT為元宇宙經(jīng)濟(jì)提供底層支持，元宇宙為

NFT提供了應(yīng)用場景NFT整體市值和交易規(guī)模分別達(dá)到

127

億美元和

7.54

億美元，增長迅速。2021

年

3

月

份，Twitter創(chuàng)始人杰克?多西將自己有史以來第一條推特以

NFT形式出售，內(nèi)容僅為五個(gè)單詞

——“justsettingupmytwttr”，拍賣價(jià)高達(dá)

250

萬美元；此后不久，著名加密藝術(shù)家

Beeple的

NFT作品《Everydays：TheFirst5000

Days》在佳士得以近

6935

萬美元出售；特斯拉

CEO馬

斯克擬以

4.2

億枚

DOGE出售其

NFT音樂作品。隨著這些現(xiàn)象級(jí)的

NFT產(chǎn)品出現(xiàn)以及元宇宙

概念的興起，NFT的關(guān)注度和整體規(guī)模達(dá)到前所未有的高度。2021H1，NFT的整體市值和交

易規(guī)模分別達(dá)到

127

億美元和

7.54

億美元。而在

2020

年，NFT的整體市值才

3.38

億美元，

NFT規(guī)模增長迅速。NFT為元宇宙經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)提供底層支持，元宇宙為

NFT提供了應(yīng)用場景，二者相互促進(jìn)。

據(jù)

Nonfungible數(shù)據(jù)，至

2020

年底，區(qū)塊鏈元宇宙占據(jù)

NFT市場份額

25%，穩(wěn)居

2020

年

NFT資產(chǎn)份額第一，其歷史銷售額超

5500

萬美元，其中

2020

年全年銷售額就達(dá)到

2000

萬美元，

而在

2021

年度第一季度，元宇宙的銷售額就已超

3000

萬美元，超過

2020

年度銷售總和。元宇宙是沉浸式的虛擬世界，在元宇宙中可以進(jìn)行社會(huì)生活所必須的社交、交易等活動(dòng)，而交易

的對(duì)象物品便是

NFT。可以說元宇宙是由

NFT組成的，大到房子小到衣服，只要是可以被用

戶私人所有，便可以把它鑄造成

NFT。NFT意為非同質(zhì)化代幣，它構(gòu)建了元宇宙的基本交易

秩序，確定了虛擬資產(chǎn)的唯一性和可確權(quán)性，這優(yōu)于現(xiàn)實(shí)中的資產(chǎn)特性，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活中的資

產(chǎn)可能會(huì)被偷走、假冒、混淆所有權(quán)，但元宇宙中的資產(chǎn)因?yàn)槭褂昧?/p>

NFT這一工具，便能杜

絕仿造品，且能明確物品的所有權(quán)。此外，NFT改變了以往虛擬資產(chǎn)的發(fā)放者，它可以讓用戶

自己鑄造

NFT并獲得收益，允許用戶跨平臺(tái)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，維護(hù)了元宇宙的去中心化。另一方面，

元宇宙為

NFT提供了應(yīng)用場景。NFT可以運(yùn)用到藝術(shù)品、音樂、體育、游戲等領(lǐng)域，這種收

藏品的購買多出于身份象征和美化生活空間的目的。而元宇宙的沉浸式體驗(yàn)讓

NFT的使用更

貼近真實(shí)生活，增大了它的使用價(jià)值。6、元宇宙里可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)世界中的哪些問題目前元宇宙產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)處于亞健康狀態(tài)，里面可能也會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)世界中的很多問題，

當(dāng)下節(jié)點(diǎn)來看，元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在十大風(fēng)險(xiǎn)：資本操縱、輿論泡沫、倫理制約、壟斷張力、

產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷、算力壓力、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、沉迷風(fēng)險(xiǎn)、隱私風(fēng)險(xiǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。元宇宙產(chǎn)業(yè)還處于初期發(fā)

展階段，具有新興產(chǎn)業(yè)的不成熟、不穩(wěn)定的特征也比較正常，未來發(fā)展不僅要靠技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)，

還需要制度創(chuàng)新（包括正式制度和非正式制度創(chuàng)新）的共同作用，才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。（1）資本操縱：雛形期的元宇宙仍存在諸多不確定性，產(chǎn)業(yè)和市場都亟需回歸理性。虛

擬幣作為元宇宙的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)支撐，在元宇宙概念炒作加持下幣價(jià)也出現(xiàn)持續(xù)震蕩。從拉升股價(jià)

到減持嫌疑，從概念炒作