社會(huì)服務(wù)行業(yè)周報(bào)：五一假期圓滿收官出行數(shù)據(jù)同比高增

相關(guān)研究報(bào)告相關(guān)研究報(bào)告20230507《2023年五一旅游數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)》20230505《社會(huì)服務(wù)行業(yè)周報(bào)》20230424具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格務(wù)證券分析師：李小民21)20328901xiaominli@證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書(shū)編號(hào)：S1300522090001聯(lián)系人：糾泰民aiminjiubocichinacom業(yè)務(wù)證書(shū)編號(hào)：S1300122030002證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告—行業(yè)周報(bào)務(wù)|表現(xiàn)：上證綜指累計(jì)上漲1.01%，報(bào)收專業(yè)服務(wù)(+0.80%)、旅游及景區(qū)(-7.24%)、旅游零售(-8.55%)、酒店餐飲(-8.60%)。五一假期文旅活動(dòng)復(fù)蘇強(qiáng)勁、各項(xiàng)出行與消費(fèi)數(shù)據(jù)同比高和旅游行業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，全國(guó)假日市場(chǎng)平穩(wěn)有序。經(jīng)文化和旅游部數(shù)邊游和熱點(diǎn)景區(qū)持續(xù)保持高位運(yùn)行。出行距離和消費(fèi)活躍度創(chuàng)下歷史新周邊游小眾目的地的吸引力或影響出仍受機(jī)票、政策、目的地接待等因素限制而未實(shí)現(xiàn)完全恢復(fù)。建議行需求和市場(chǎng)信心的持續(xù)回暖。但其中，出行半徑、出境游等方面仍未完全變我們重點(diǎn)看好業(yè)績(jī)兌現(xiàn)確定性強(qiáng)，受五一假期出行催化的景區(qū)演藝行業(yè)相關(guān)公司，包括受益于長(zhǎng)線游客流恢復(fù)和出行半徑提高的麗江股份、卡位優(yōu)質(zhì)的宋城演藝。此外，我們看好受益于景區(qū)客流修復(fù)、商務(wù)活動(dòng)復(fù)蘇以及疫后市占率提高的地且順應(yīng)中高端酒店市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的君亭酒店；資源稟賦優(yōu)質(zhì)的黃山旅游和長(zhǎng)白山，重點(diǎn)布局周邊游的中青旅、天目湖；出入境游在五一迎來(lái)第一波恢復(fù)高峰的眾信旅游，且受益于會(huì)展需求恢復(fù)的嶺南控股；承接餐飲、宴會(huì)需求復(fù)蘇的的王府井；受益于促就業(yè)政策推動(dòng)的人服龍頭科銳國(guó)際，具有生活及高頻建議評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期。1、上一交易周行業(yè)表現(xiàn) 41.1申萬(wàn)(2021)社會(huì)服務(wù)過(guò)去雙交易周漲幅 41.2社會(huì)服務(wù)子板塊市場(chǎng)表現(xiàn) 41.3個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn) 5 1.5滬深港通持股變動(dòng)情況 62、行業(yè)公司動(dòng)態(tài)及公告 7 告： 103、出行數(shù)據(jù)及我國(guó)入境政策跟蹤 114、投資建議 145、風(fēng)險(xiǎn)提示 156、附錄 162圖表1.申萬(wàn)(2021)一級(jí)行業(yè)漲跌幅排名 4 圖表4.2020年初至今申萬(wàn)(2021)社會(huì)服務(wù)指數(shù)變化 5圖表5.2020年初至今社會(huì)服務(wù)行業(yè)PE(TTM)變化情況 5圖表6.2020年初至今社會(huì)服務(wù)行業(yè)子板塊PE(TTM)變化情況 6 圖表9.一線城市地鐵客運(yùn)量變動(dòng)情況(周) 11圖表10.部分重點(diǎn)城市地鐵客運(yùn)量變動(dòng)情況(周) 11圖表11.國(guó)內(nèi)航線旅游運(yùn)輸量變動(dòng)情況(月) 12圖表12.港澳臺(tái)及國(guó)際航線旅客運(yùn)輸量變動(dòng)情況(月) 12 31.1申萬(wàn)(2021)社會(huì)服務(wù)過(guò)去雙交易周漲幅過(guò)去雙交易周(2023.04.24-2023.05.05)行情回顧：上證綜指累計(jì)上漲1.01%，報(bào)收3,334.50。滬深板塊表現(xiàn)：上一交易周申萬(wàn)(2021)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中15個(gè)上漲，漲幅最大的五名是傳媒、非銀金圖表1.申萬(wàn)(2021)一級(jí)行業(yè)漲跌幅排名86420電子通信家用電器有色金屬計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工農(nóng)林牧漁電子通信家用電器有色金屬計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工農(nóng)林牧漁機(jī)械設(shè)備建筑材料電力設(shè)備鋼鐵社會(huì)服務(wù)綜合國(guó)防軍工煤炭醫(yī)藥生物美容護(hù)理石油石化商貿(mào)零售輕工制造交通運(yùn)輸汽車(chē)房地產(chǎn)食品飲料環(huán)保公用事業(yè)建筑裝飾銀行紡織服飾非銀金融傳媒資料來(lái)源：ifind，中銀證券務(wù)子板塊市場(chǎng)表現(xiàn)(%)50(5)(10)專業(yè)服務(wù)旅游零售酒店餐飲教育專業(yè)服務(wù)旅游零售酒店餐飲教育資料來(lái)源：ifind，中銀證券過(guò)去兩個(gè)交易周社會(huì)服務(wù)子板塊及旅游零售板塊中2個(gè)上漲，漲跌幅由高到低分別為：教育(+11.27%)、專業(yè)服務(wù)(+0.80%)、旅游及景區(qū)(-7.24%)、旅游零售(-8.55%)、酒店餐飲(-8.60%)。(注：社會(huì)服務(wù)行業(yè)還涵蓋體育子板塊，該板塊無(wú)指數(shù))4表現(xiàn)周漲幅前十今年初至今(%)證券簡(jiǎn)稱今年初至今(%)所屬申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)證券簡(jiǎn)稱周漲跌幅(%)周跌幅前十今年初至今(%)所屬申萬(wàn)三級(jí)行業(yè).3941.97教育運(yùn)營(yíng)及其他.03)29.05育ST.96).79)育26.68育三盛教育.60).84)教育運(yùn)營(yíng)及其他科德教育23.93育.44).00)2.32育.57).91)會(huì)展服務(wù).67.89).34)餐飲三特索道49).51)餐飲48.21檢測(cè)服務(wù).41)46)會(huì)展服務(wù).08)21.59人工景區(qū)博瑞傳播25.60君亭酒店.49).54)資料來(lái)源：ifind，中銀證券,以2023年05月05日收盤(pán)價(jià)為準(zhǔn)PE(TTM)為18.85倍，處于歷史分15.67%。圖表4.2020年初至今申萬(wàn)(2021)社會(huì)服務(wù)指數(shù)變化(%)806040200(20)(40)滬深300社會(huì)服務(wù)資料來(lái)源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)25020000滬深300社會(huì)服務(wù)資料來(lái)源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)5)7006005004003002000專業(yè)服務(wù) 教育酒店餐飲資料來(lái)源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)持股變動(dòng)情況(%)86420 旅資料來(lái)源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)6動(dòng)態(tài)及公告免稅資料來(lái)源：新京報(bào)投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，海墾廣場(chǎng)正在籌備有稅購(gòu)物中心。目前，不包含免稅業(yè)務(wù)。具體開(kāi)業(yè)時(shí)間請(qǐng)資料來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)酒店新聞從華住集團(tuán)獲悉，“五一”期間華住集團(tuán)在全國(guó)的酒店平均預(yù)訂率達(dá)90%，其中城際酒店IntercityHotel、桔子水晶、漫心的平均預(yù)訂率超過(guò)80%。以全季、桔子為代表的中檔品牌以及經(jīng)濟(jì)率排名前二十城市中的90%為三四 、成都、佛的酒店接近滿房，整個(gè)假期平均入州等重點(diǎn)城市的酒店在假期前兩資料來(lái)源：澎湃新聞今年假期旅客出游意愿強(qiáng)烈，跨省游、長(zhǎng)線游比例明顯提高。在途家平臺(tái)上，七成以上的訂單為跨等多個(gè)熱門(mén)目的地“五一”民宿近乎滿房。從入住時(shí)長(zhǎng)看，第一梯隊(duì)為三亞、西雙版納和西安，平資料來(lái)源：澎湃新聞7旅游與OTA期的100.66%?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，微信和美團(tuán)近日也發(fā)布了“五一”期間的消費(fèi)報(bào)告，訂票量實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，人潮涌動(dòng)間，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性全面彰顯，消費(fèi)提振跑出加速度。來(lái)自微信的數(shù)步青年”數(shù)量刷新歷史紀(jì)錄，微信運(yùn)動(dòng)日均總步數(shù)超過(guò)3萬(wàn)億步，每資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)【消費(fèi)在他鄉(xiāng)】隨著疫情的結(jié)束，跨省市的旅游在今年“五一”快速恢復(fù)。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心40%。其中，北京、上海、南京、成都、重慶、西安、長(zhǎng)沙、武漢、杭州、廣州上榜全國(guó)十大熱門(mén)旅游城市。微信數(shù)據(jù)顯示，除北上廣深外，“五一”假期全國(guó)旅游行業(yè)消費(fèi)金額排名第一的城市為成都，重慶、西安、蘇州緊隨其后。開(kāi)封清明上河園、西安周至水街和日照東夷小鎮(zhèn)位列全國(guó)單一景區(qū)消費(fèi)筆數(shù)前三。今年“五一”，不止境內(nèi)游很火爆，境外游也同樣火熱。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)香港、泰國(guó)、中國(guó)澳門(mén)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞成為“五一”假期最火的境外目的地。微信支付境外消費(fèi)數(shù)據(jù)也顯示，“五一”假期熱門(mén)境外目的地依次為中國(guó)香港、中國(guó)澳門(mén)、日本、泰國(guó)、韓國(guó)資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)【比以往“五一”假期更火！飛豬：國(guó)內(nèi)游預(yù)訂量較春節(jié)翻倍增長(zhǎng)】除了旅游消費(fèi)需求井噴之外，50%。從訂單占比來(lái)看，時(shí)間長(zhǎng)、體驗(yàn)項(xiàng)目多的中長(zhǎng)線游訂單占比已突破9成；高星酒店的預(yù)訂量浙江、上海、河北、江蘇、廣東等城市是“五一”假期前往北京旅游的熱門(mén)客源地；飛往北京的機(jī)圓明園、頤和園、北京環(huán)球度假區(qū)、中國(guó)國(guó)家博物館、慕田峪長(zhǎng)城等是北京目的地“五一”假期預(yù)比去年增長(zhǎng)6.8倍。在高漲的出行情緒帶動(dòng)下，無(wú)論是熱門(mén)城市還是小眾目的地都在“五一”假期迎來(lái)了人潮涌動(dòng)的盛況。飛豬數(shù)據(jù)顯示，北京、上海、杭州、成都、廣州、西安、重慶、深圳、武頤和園、東方明珠廣播電視塔等是“五一”最熱門(mén)景點(diǎn)。資料來(lái)源：中國(guó)財(cái)富網(wǎng)資料來(lái)源：旅游電商報(bào)8餐飲資料來(lái)源：金融界客跨越數(shù)百公里奔赴淄博。攜程數(shù)據(jù)顯示，山東淄博僅因“燒烤”這一單品，“五一”整體旅游訂，筆記，江門(mén)、柳州、自貢、潮州等以美食為特色的城市，住宿預(yù)訂量也較往年增幅明顯，潮汕兩地住宿預(yù)資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)交通【五一”假期，全國(guó)鐵路單日旅客發(fā)送人數(shù)、旅客列車(chē)開(kāi)行列數(shù)均創(chuàng)歷史新高】作為春節(jié)后的第一資料來(lái)源:人民日?qǐng)?bào)資料來(lái)源:民航資源網(wǎng)。資料來(lái)源:中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)教育億元，支持地方落實(shí)好"兩免一補(bǔ)"等政策，進(jìn)一步提高義務(wù)教育學(xué)校公用經(jīng)費(fèi)保障水平。一方面，通知要求提高學(xué)校生均公用經(jīng)費(fèi)基準(zhǔn)定額。從2023年春季策、提升課后服務(wù)水平。此外，在提高義務(wù)教育學(xué)校均200元提高到300元，確保寄宿制學(xué)校正常運(yùn)轉(zhuǎn)。資料來(lái)源：ZAKER體育資料來(lái)源：證券時(shí)報(bào)9人力資源進(jìn)高校畢業(yè)生就業(yè)】新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊(記者張企”民企高校攜手促就指出，要以實(shí)施高校畢業(yè)生等青年就業(yè)創(chuàng)業(yè)推進(jìn)計(jì)劃為抓手，將“民企高校攜手促就業(yè)行動(dòng)”作為好政策落實(shí)、招聘支持、培訓(xùn)見(jiàn)習(xí)、權(quán)益維護(hù)、宣傳引導(dǎo)，高校畢業(yè)生就業(yè)。資料來(lái)源：新京報(bào)公告日期股票代碼公司名稱公告摘要要內(nèi)容2023-05-0503136.SH東減份結(jié)果公告公司于2022年10月31日披露了《江蘇天目湖旅游股份有限公司股東減持股份計(jì)劃公告》(公告編號(hào)：2022-043)，股東史耀鋒先生擬自減持計(jì)劃公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)(窗口期不減的股，即不超過(guò)公司股份總數(shù)的0.69%，減持公司股份，占公司總股本的0.48%。2023-04-29300089.SZSTST年年度報(bào)告本降45.04%，2023-04-29300089.SZSTST年第一報(bào)告；，*ST文化基本每股收益為-0.0428元。2023-04-29000796.SZST凱撒告摘要凈2023-04-29000796.SZST凱撒報(bào)告2023-05-05300795.SZ會(huì)展會(huì)展：關(guān)于新增募項(xiàng)目實(shí)施主體和實(shí)施地點(diǎn)的公告金投資項(xiàng)目之“境外自辦展業(yè)務(wù)升級(jí)與擴(kuò)展項(xiàng)目”中兩個(gè)實(shí)施國(guó)家和一個(gè)實(shí)施主體，即在原有基礎(chǔ)上，新增全資子公司深圳米奧地點(diǎn)。2023-05-05300192.SZ科德教育科德教育：關(guān)于對(duì)外投芯英(杭州)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中昊芯英”)及其股東簽署10赴有關(guān)國(guó)家出境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)，團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。在我逐步放寬。圖表9.一線城市地鐵客運(yùn)量變動(dòng)情況(周)(萬(wàn)人次)04002000地鐵客運(yùn)量:周平均:北京 量:周平均:廣州地鐵客運(yùn)量:周平均:上海地鐵客運(yùn)量:周平均:深圳資料來(lái)源：ifind，中銀證券(截止日2023/04/30)圖表10.部分重點(diǎn)城市地鐵客運(yùn)量變動(dòng)情況(周)(萬(wàn)人次)0700000040000200地鐵客運(yùn)量:周平均:成都地鐵客運(yùn)量:周平均:重慶地鐵客運(yùn)量:周平均:長(zhǎng)沙地鐵客運(yùn)量:周平均:南京地鐵客運(yùn)量:周平均:西安 地鐵客運(yùn)量:周平均:武漢地鐵客運(yùn)量:周平均:蘇州資料來(lái)源：ifind，中銀證券(截止日2023/04/30)11圖表11.國(guó)內(nèi)航線旅游運(yùn)輸量變動(dòng)情況(月)6,0005,0004,0003,0002,0000000 (%) (%)250200500(50)(100)(150)旅客運(yùn)輸量:國(guó)內(nèi)航線:當(dāng)月值旅客運(yùn)輸量:當(dāng)月同比注：最后一期數(shù)據(jù)為2023年3月圖表12.港澳臺(tái)及國(guó)際航線旅客運(yùn)輸量變動(dòng)情況(月)06040200(%)(萬(wàn)人(%)0009008007006005004003002000(100)(200)旅客運(yùn)輸量:國(guó)際航線:當(dāng)月值旅客運(yùn)輸量:港澳臺(tái)航線:當(dāng)月值注：最后一期數(shù)據(jù)為2023年3月施行入境策。中國(guó)的航班廢水樣本進(jìn)行檢測(cè)，奧地利衛(wèi)生部還補(bǔ)充：“針對(duì)中國(guó)游客常去的景點(diǎn)會(huì)定期檢查，即使來(lái)自中國(guó)的游客沒(méi)有乘坐直達(dá)飛機(jī)進(jìn)入奧地利。”資料來(lái)源：民航資源網(wǎng)，中青旅，中銀證券，截止時(shí)間2023/04/2112策資料來(lái)源：民航資源網(wǎng)，中青旅，中銀證券，截止時(shí)間2023/04/2113施行入境策R。明。非美籍旅客都需提供完全接種新冠疫苗證明。公司只能載送新冠病毒檢測(cè)呈陰性的外國(guó)公民由中國(guó)入境以色列。亞及抗原檢測(cè)結(jié)果。荷蘭入境需持有核酸檢測(cè)證明、落地檢。菲律賓菲律賓向擁有當(dāng)前有效的美國(guó)、日本、澳大利亞、加拿大或申根簽證的中國(guó)公民開(kāi)放免簽入境。1自2023年3月1日起(新加坡時(shí)間)，允許搭乘自新加坡赴華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核波蘭沒(méi)有計(jì)劃對(duì)中國(guó)入境的航班旅客實(shí)行冠病檢測(cè)措施。保加利亞保加利亞沒(méi)有計(jì)劃實(shí)行新冠檢測(cè)措施?？吞峁╆幮缘男鹿诓《緳z測(cè)報(bào)告。自中國(guó)入境的旅客可自愿參加快速新冠檢測(cè)，并分享檢測(cè)結(jié)果。新西蘭3月1日起來(lái)華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核酸檢測(cè)。同時(shí)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前核酸檢結(jié)果。3月1日起來(lái)華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核酸檢測(cè)。同時(shí)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前核酸檢結(jié)果。前對(duì)歐洲來(lái)說(shuō)，這些措施目前是沒(méi)有必要的。。vidha3月1日起來(lái)華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核酸檢測(cè)。同時(shí)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前核酸檢結(jié)果。斯里蘭卡斯里蘭卡3月1日起來(lái)華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核酸檢測(cè)。同時(shí)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前核酸檢結(jié)果。3月1日起來(lái)華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核酸檢測(cè)。同時(shí)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前核酸檢結(jié)果。加拿大內(nèi)地、中國(guó)香港特區(qū)和中國(guó)澳門(mén)特區(qū)抵達(dá)乘客的行前新冠病毒檢測(cè)要求。明，自中國(guó)抵達(dá)意大利時(shí)也無(wú)需再接受新冠病毒檢測(cè)。撾3月1日起來(lái)華直飛航班人員以抗原檢測(cè)(包括用試劑盒自測(cè))替代核酸檢測(cè)。同時(shí)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前核酸檢結(jié)果。國(guó)4、投資建議上游出行方面如航司等的恢復(fù)情況有一定相關(guān)性。我們重點(diǎn)看好業(yè)績(jī)兌現(xiàn)確定性強(qiáng)，受五一假期出行催化的景區(qū)演藝行業(yè)相關(guān)公司，包括受益于長(zhǎng)線游客流恢復(fù)和出行半徑提高的麗江股份、卡位優(yōu)質(zhì)的宋城演藝。此外，我們看好受益于景區(qū)客流修復(fù)、商務(wù)活動(dòng)復(fù)蘇以及疫后市占率提高的連鎖酒店品牌錦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且順應(yīng)中高端酒店市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的君亭酒店；波恢復(fù)高峰的眾信旅游，且受益于會(huì)展需求恢復(fù)的嶺南控股；承接餐飲、宴會(huì)需求復(fù)蘇的同慶樓；消博會(huì)催化下的免稅龍頭中國(guó)中免，以及“有稅+免稅”雙輪驅(qū)動(dòng)的王府井；受益于促就業(yè)政策推14消出行產(chǎn)業(yè)鏈上下游表現(xiàn)。入境期有序啟動(dòng)，國(guó)際旅游復(fù)蘇、口岸免稅恢復(fù)等仍將持續(xù)承壓。需觀察具體效果，且政策落地后的執(zhí)行也存在一定不確定性。15公司代碼公司簡(jiǎn)稱股價(jià))每股收益(元/股)2022A2023E率(x)2022A2023E/股)300144.SZ25.00.403,952.6536.202.9203136.SH26.561249.0731.101600655.SH豫園股份.766300662.SZ科銳國(guó)際.355.4833.1821.8001888.SH,984.942.434.8288.8533.4000054.SH旅游.990(70.41)35.70700138.SH7.28(0.46)0.57(32.96)24.9000258.SH20.85233.28(0.52)0.68(47.66)31.70.69002033.SZ87.01.311,804.4736.304.34000524.SZ1.85(0.27)0.2151.8020002707.SZ.927.83(0.23)0.04(43.86)0.09.2300754.SH酒店78473.29.11550.1840.7003099.SH.5025.33(0.22)0.27(50.47)39.5049301073.SZ君亭酒店9284.7071.50900859.SH22.39825.205108.SH000796.SZST凱撒.134.5627)21)94).3.01).65.06300651.SZ金陵體育21.5404.66.00800158.SH.814.13.01.04719.14241.352.59000428.SZ4.5346.16(0.30)0.00(21.55)0.002.04000610.SZ.47(0.71)0.00(29.08)0.003100706.SH41.37(0.98)0.1985.894.55000430.SZ.81.62(0.64)0.00(13.96)0.0023資料來(lái)源：ifind，中銀證券注：股價(jià)截止日2023年04月21日，未有評(píng)級(jí)公司盈利預(yù)測(cè)來(lái)自ifind一致預(yù)期。16本報(bào)告準(zhǔn)確表述了證券分析師的個(gè)人觀點(diǎn)。該證券分析師聲明，本人未在公司內(nèi)、外部機(jī)構(gòu)兼任有損本人獨(dú)立性與客觀性的其他職務(wù)，沒(méi)有擔(dān)任本報(bào)告評(píng)論的上市公司的董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員；也不擁有與該上市公司有關(guān)的任何它第三方都沒(méi)有或沒(méi)有承諾向本人提供與本報(bào)告有關(guān)的任何補(bǔ)償或其它利益。中銀國(guó)際證券股份有限公司同時(shí)聲明，將通過(guò)公司網(wǎng)站披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報(bào)評(píng)級(jí)體系說(shuō)明指或三板做市指數(shù)；香港市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)17風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)聲明本報(bào)告由中銀國(guó)際證券股份有限公司證券分析師撰寫(xiě)并向特定客戶發(fā)布。本報(bào)告發(fā)布的特定客戶包括：1)基金、保險(xiǎn)、QFII、QDII等能夠充分理解證券研究報(bào)告，具備專業(yè)信息處理能力的中銀國(guó)際證券股份有限公司的機(jī)構(gòu)客戶；2)中銀國(guó)際證券股份有限公司的證券投資顧問(wèn)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，其可參考使用本報(bào)告。中銀國(guó)際證券股份有限公司的證券投資顧問(wèn)服務(wù)團(tuán)隊(duì)可能以本報(bào)告為基礎(chǔ)，整合形成證券投資顧問(wèn)服務(wù)建議或產(chǎn)品，提供給接受其證券投資顧問(wèn)服務(wù)的客戶。中銀國(guó)際證券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客戶外的公司個(gè)人客戶提供本報(bào)告。中銀國(guó)際證券股份有限公司的個(gè)人客戶從任何外部渠道獲得本報(bào)告的，亦不應(yīng)直接依據(jù)所獲得的研究報(bào)告作出投資決策；需充分咨詢證券投資顧問(wèn)意見(jiàn)，獨(dú)立作出投資決策。中銀國(guó)際證券股份有限公司不承擔(dān)由此產(chǎn)生的任何責(zé)任及損失等。本報(bào)告內(nèi)含保密信息，僅供收件人使用。閣下作為收件人，不得出于任何目的直接或間接復(fù)制、派發(fā)或轉(zhuǎn)發(fā)此報(bào)告全部或部分內(nèi)容予任何其他人，或?qū)⒋藞?bào)告全部或部分內(nèi)容發(fā)表。如發(fā)現(xiàn)本研究報(bào)告被私自刊載或轉(zhuǎn)發(fā)的，中銀國(guó)際證券股份有限公司將及時(shí)采取維權(quán)措施，追究有關(guān)媒體或者機(jī)構(gòu)的責(zé)任。所有本報(bào)告內(nèi)使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為中銀國(guó)際證券股份有限公司或其附屬及關(guān)聯(lián)公司(統(tǒng)稱“中銀國(guó)際集團(tuán)”)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記、注冊(cè)商標(biāo)或注冊(cè)服務(wù)標(biāo)記。本報(bào)告及其所載的任何信息、材料或內(nèi)容只提供給閣下作參考之用，并未考慮到任何特別的投資目的、財(cái)務(wù)狀況或特殊需要，不能成為或被視為出售或購(gòu)買(mǎi)或認(rèn)購(gòu)證券或其它金融票據(jù)的要約或邀請(qǐng)，亦不構(gòu)成任何合約或承諾的基礎(chǔ)。中銀國(guó)際證券股份有限公司不能確保本報(bào)告中提及的投資產(chǎn)品適合任何特定投資者。本報(bào)告的內(nèi)容不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，閣下不會(huì)因?yàn)槭盏奖緢?bào)告而成為中銀國(guó)際集團(tuán)的客戶。閣下收到或閱讀本報(bào)告須在承諾購(gòu)買(mǎi)任何報(bào)告中所指之投資產(chǎn)品之前，就該投資產(chǎn)品的適合性，包括閣下的特殊投資目的、財(cái)務(wù)狀況及其特別需要尋求閣下相關(guān)投資顧問(wèn)的意見(jiàn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