電力設(shè)備行業(yè)2022年年報(bào)及一季報(bào)總結(jié)

、顧行情回顧報(bào)告期內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅為0.94跑贏滬深300指數(shù)1.41Pt電力設(shè)備申萬二級子行業(yè)電網(wǎng)設(shè)備電機(jī)電池風(fēng)電設(shè)備其他電源設(shè)備光伏設(shè)備漲跌互現(xiàn)分別變動(dòng)3.01%1.951.420.591.866.99重點(diǎn)跟蹤的三級子行業(yè)鋰電池電池化學(xué)分別變動(dòng)4.00、3.92%。2022年初至本報(bào)告期末電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)下跌29.42滬深300指數(shù)累計(jì)下跌電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)跑輸9.12P電力設(shè)備的六個(gè)申萬二級子行業(yè)均在下跌其中電池累計(jì)跌幅最大為36.25重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級子行業(yè)鋰電池電池化學(xué)品全部下跌跌幅分別為32.21%43.35。電力設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。圖1報(bào)期申一行漲幅（%）資料來源：，長城國瑞證券研究所圖2報(bào)期電設(shè)申二行漲幅%）

圖3報(bào)期重跟三行漲幅（） 資料來源：，長城國瑞證券研究所 資料來源：，長城國瑞證券研究所圖4力備業(yè)2022初報(bào)期累漲跌（）

圖5點(diǎn)蹤級業(yè)2022初報(bào)期累計(jì)跌（） 資料來源：，長城國瑞證券研究所 資料來源：，長城國瑞證券研究所本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級子行業(yè)個(gè)股以下跌為主。報(bào)告期內(nèi)，鋰電池行業(yè)27只A股成分股中只有6只個(gè)股上漲其中億緯鋰能漲幅最大為6.58電池化學(xué)品34只A股成分股中有2只個(gè)股上漲，其中天賜材料漲幅最大，為5.39。圖6鋰池業(yè)跌前個(gè)（%） 圖7：電行漲幅個(gè)股%） 資料來源：，長城國瑞證券研究所 資料來源：，長城國瑞證券研究所圖8池學(xué)品業(yè)跌前個(gè)（%） 圖9池學(xué)品業(yè)跌后個(gè)（%） 資料來源：，長城國瑞證券研究所 資料來源：，長城國瑞證券研究所估值方面截至2023年5月12日電力設(shè)備行業(yè)PE為21.79倍低于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差位于申萬一級行業(yè)第20位的水平電力設(shè)備申萬二級行業(yè)中重點(diǎn)跟蹤的電池行業(yè)PE為27.25倍位居第四位。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級子行業(yè)PE分別為鋰電池29.31倍、電池化學(xué)品22.67倍。圖10萬級業(yè)E（M）資料來源：，長城國瑞證券研究所圖：力備業(yè)EM）資料來源：，長城國瑞證券研究所圖12力備萬級業(yè)E（M） 圖13點(diǎn)蹤級行業(yè)EM） 資料來源：，長城國瑞證券研究所 資料來源：，長城國瑞證券研究所行業(yè)重要資訊新能源汽車行業(yè)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布4月汽車產(chǎn)銷情況2023年4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，同比均增長1.1倍，市場占有率達(dá)到29.52023年14月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成229.1萬輛和222.2萬輛同比均長42.8，市場占有率達(dá)到27。（資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會）新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)將啟，重點(diǎn)解決充電樁“卡脖子”問題5月5日，國務(wù)院常務(wù)會議（以下簡稱“國常會”）審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群的意見，提出要部署加快推進(jìn)建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。常會指出，農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊，加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有利于促進(jìn)新源汽車購買使用、釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力，而且有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村振興增添新動(dòng)力。會議強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)模式，確保“有人建、有人管、能持續(xù)”。（資料來源：）特斯拉在美國市場上調(diào)車型價(jià)格據(jù)外媒報(bào)道，5月1日，特斯拉上調(diào)了ModlS、ModlX和ModlY在美國的售價(jià)，將ModlS和ModlX所有版本的價(jià)格都上調(diào)了1000美元并將ModlY所有版本的價(jià)格都上了250美元。這是特斯拉自4月19日以來第二次在美國上調(diào)ModlS、ModlX和ModlY的價(jià)格，漲幅約為0.5至1.1，但這些車輛的價(jià)格仍比年初低得多。（資料來源：蓋世汽車）動(dòng)力電池行業(yè)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布4月動(dòng)力電池月度數(shù)據(jù)產(chǎn)量方面：4月，我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)47.0Wh，同比增長38.7，環(huán)比下降8.3%。其中三元電池產(chǎn)量17.6W占總產(chǎn)量37.5同比增長34.9環(huán)比下降3.5磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量29.3W占總產(chǎn)量62.4同比增長41.2環(huán)比下降10.914月我國動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量176.9W，累計(jì)同比增長28.7%。其中三元電池累計(jì)產(chǎn)量63.3W，占總產(chǎn)量35.8%，累計(jì)同比增長18.6磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量3.4h占總產(chǎn)量64.1累計(jì)同比增長35.2%裝車量方面：4月，我國動(dòng)力電池裝車量25.1Wh，同比增長89.4，環(huán)比下降9.5%。中三元電池裝車量8.0Wh，占總裝車量31.8%，同比增長83.5%，環(huán)比下降8.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量17.1W占總裝車量68.1同比增長92.7環(huán)比下降10.014月我國力電池累計(jì)裝車量91.0Wh,累計(jì)同比增長41.0%其中三元電池累計(jì)裝車量28.9Wh占總車量31.7%，累計(jì)同比增長12.3%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量62.0Wh,占總裝車量68.2%，累計(jì)同比增長60.2。出口方面：4月，我國動(dòng)力電池企業(yè)電池出口共計(jì)8.8Wh。其中三元電池出口占總出口73.5%；磷酸鐵鋰電池出口2.3W，占總出口26.5%。14月，我國動(dòng)力電池企業(yè)電池累計(jì)出口達(dá)34.6W其中三元電池累計(jì)出口25.2W占總出口72.8磷酸鐵鋰電池計(jì)出口9.4W，占總出口27.0%。（資料來源：中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）比亞迪成為全球第二大EV電池供應(yīng)商5月9日據(jù)SERsch公布的最新報(bào)告比亞迪已經(jīng)超過GnySoluton以16.2%的市場份額位居全球電動(dòng)車電池供應(yīng)廠商第二，寧德時(shí)代繼續(xù)穩(wěn)坐電動(dòng)汽車電池行業(yè)第一的置，供應(yīng)特斯拉Modl3、ModlY等乘用車車型，其市場占有率達(dá)到了35%，二者合計(jì)市占份額超過50此外報(bào)告披露一季度數(shù)據(jù)第一季度全球電動(dòng)汽車電池消耗總量為比去年同期的95.9Wh增長38.6%其中寧德時(shí)代一季度動(dòng)力電池安裝量為46.6Wh比去年同期的34.3Wh增長了35.9%；比亞迪一季度動(dòng)力電池安裝量為21.5Wh，比去年同期的10.0h增長5.5GnySoluton一季度動(dòng)力電池安裝量為19.3W同比增長37.5%，以14.5的份額排名世界第三，低于一年前的14.6。（資料來源鑫欏鋰電）儲能行業(yè)中共中央政治局會議：加快充電樁儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造中共中央政治局4月28日召開會議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作中共中央總書記習(xí)近平主持會議會議指出要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系既要逆勢而上在短板領(lǐng)域加快突破，也要順勢而為，在優(yōu)勢領(lǐng)域做大做強(qiáng)。要夯實(shí)科技自立自強(qiáng)根基，培育壯大新動(dòng)能。要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，加快推進(jìn)充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。要重視通用人工智能發(fā)展，營造創(chuàng)新生態(tài)，重視防范風(fēng)險(xiǎn)。（資料來源：新華社）國家電投發(fā)力浙江用戶側(cè)儲能市場開發(fā)近日，國家電投集團(tuán)云南國際電力投資有限公司、國家電投上海能源科技發(fā)展有限公司別發(fā)布了儲能項(xiàng)目招標(biāo)公告，共計(jì)規(guī)模690MW/3180Wh的儲能項(xiàng)目PC開啟招標(biāo)。（資料來源：儲能與電力市場）4月儲能項(xiàng)目中標(biāo)分析：平均報(bào)價(jià)持續(xù)下降，集采獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，最低報(bào)價(jià)并未入圍據(jù)儲能與電力市場統(tǒng)計(jì)，4月儲能項(xiàng)目招投標(biāo)市場最顯著的特點(diǎn)是，平均報(bào)價(jià)延續(xù)下降趨勢，投標(biāo)價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低，且4月出現(xiàn)的最低報(bào)價(jià)均未入圍。除鋰離子電池儲能項(xiàng)目外，本月還出現(xiàn)了一個(gè)全釩液流電池儲能系統(tǒng)采購項(xiàng)目。該項(xiàng)目模0.5MW/2.5W平均報(bào)價(jià)3.65元/W相較于2022年1月完成的中核匯能1Wh液流電池集采平均報(bào)價(jià)3.1元/W，此項(xiàng)目價(jià)格略有上升。從項(xiàng)目分類看，4月已完成招標(biāo)工作的儲能項(xiàng)目共涉及集采、獨(dú)立式儲能電站、可再生能源儲能和用戶側(cè)等不同類型4月集采規(guī)模最大約占總規(guī)模的一半48.80（以MWh計(jì)算獨(dú)立式儲能電站項(xiàng)目分布在山西、湖南、廣西、寧夏、山東等地，以Mh計(jì)算，占總規(guī)模的37.86%；可再生能源儲能項(xiàng)目主要分布在新疆、內(nèi)蒙、寧夏、浙江等地，以Mh計(jì)算，占總規(guī)模的16.22%；4月有少量用戶側(cè)項(xiàng)目，以MWh計(jì)算，占總規(guī)模的0.12%。（資料來源：儲能與電力市場）、態(tài)重點(diǎn)公司公告恩捷股份新增2億平方米涂覆產(chǎn)能。5月8日，公司舉行旗下子公司蘇州捷力二期“年鋰離子電池涂覆隔膜2億平方米”項(xiàng)目投產(chǎn)儀式。（資料來源：公司公告）蜂巢能源完成國家電投內(nèi)蒙古阿旗風(fēng)電儲能一體化項(xiàng)目交付近日，蜂巢能源科技股份有限公司全資子公司蜂巢智儲(常州)科技有限公司完成了對國電投內(nèi)蒙古赤峰阿魯科爾沁旗風(fēng)電儲能項(xiàng)目的交付項(xiàng)目為100MW風(fēng)電配置40MWh儲能系統(tǒng)該項(xiàng)目的交付標(biāo)志著蜂巢能源在電力儲能業(yè)務(wù)上又邁出了堅(jiān)實(shí)一步本次交付的是蜂巢能源3S系列的1500V大型儲能產(chǎn)品具備黑啟動(dòng)能力，可毫秒級響應(yīng)調(diào)度、可對風(fēng)力發(fā)電場運(yùn)行提供慣量支撐，可提升系統(tǒng)強(qiáng)度、快速恢復(fù)電網(wǎng)、加強(qiáng)電力系統(tǒng)穩(wěn)定性，可提高輔助服務(wù)收益等。在項(xiàng)目設(shè)計(jì)和交付中，蜂巢能源的專業(yè)化解決方案獲得了國電投的高度認(rèn)可。（資料來源：北極星電力）蜂巢能源湖州基地首批儲能電芯量產(chǎn)下線，已具備穩(wěn)定供貨能力。5月7日，蜂巢能源首批儲能電芯產(chǎn)品—222h儲能電芯量產(chǎn)下線儀式在湖州基地一期電芯一工廠舉行。222h儲能電芯為蜂巢能源首款54*173*204尺寸的厚方型疊片電芯具備大尺寸高容量長循環(huán)等優(yōu)勢產(chǎn)品采用標(biāo)準(zhǔn)A型號，通過體系優(yōu)化和殼體尺寸擴(kuò)大提高能量密度，并采用疊片工藝，能量密度可達(dá)169Wh/k研發(fā)過程中蜂巢能源增加高溫循環(huán)加速測試根據(jù)前期測試數(shù)據(jù)進(jìn)行同步仿真，并開發(fā)長循環(huán)專用電解液，產(chǎn)品循環(huán)壽命可達(dá)800012000次。該款電芯可適用1P充放，并具備廣泛的市場應(yīng)用空間和產(chǎn)品適配性，可覆蓋大型、單元、中型儲能，兼容風(fēng)冷、液冷、高壓等儲能產(chǎn)品。蜂巢能源湖州基地總經(jīng)理蔡園清表示，湖州基地一期自去年4月底啟動(dòng)廠房鋼構(gòu)建設(shè)以來，歷經(jīng)疫情等多重因素考驗(yàn)始終保持快速建設(shè)，僅12個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)線S。今年4月份基地就率先實(shí)現(xiàn)了PV首批電芯及K樣包的下線交付，此次儲能電芯量產(chǎn)則標(biāo)志著湖州基地已經(jīng)具備了儲能電芯產(chǎn)品的穩(wěn)定供貨能力。（資料來源：公司公告）億緯鋰能孫公司簽訂匈牙利購地協(xié)議用于生產(chǎn)圓柱形動(dòng)力電池5月9日億緯鋰能公告全資孫公司億緯匈牙利與匈牙利德布勒森市政府的子公司簽訂購地協(xié)議，購買其位于德布勒森西北工業(yè)區(qū)的土地，用于生產(chǎn)圓柱形動(dòng)力電池，購買價(jià)格為1285.88萬歐元。（資料來源：公司公告）瑞浦蘭鈞5月9日在重慶涪陵正式開工建設(shè)年產(chǎn)30Wh電芯及K生產(chǎn)基地項(xiàng)目項(xiàng)目布局年產(chǎn)30Wh的儲能與動(dòng)力電池鋰電池智能制造生產(chǎn)線并配套建設(shè)相應(yīng)的CK生產(chǎn)線主要生產(chǎn)動(dòng)力電池儲能電池電池模組及電池包等產(chǎn)品項(xiàng)目建設(shè)周期24個(gè)月全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值將達(dá)到260億元，將進(jìn)一步壯大涪陵新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群，為建設(shè)先進(jìn)制造業(yè)高增添新動(dòng)能。（資料來源：中國新聞網(wǎng)）重點(diǎn)公司股票增、減持情況本報(bào)告期電力設(shè)備行業(yè)共有29家上市公司的股東凈減持6.38億元其中9家增持8.44億元，20家減持14.83億元。表1力備業(yè)市司東、持況代碼名稱變動(dòng)次數(shù)涉及股東人數(shù)總變動(dòng)方向凈買入股份數(shù)合計(jì)(萬股)增減倉參考市值(萬元)601.SH平高電氣11增持1,5.61,5982027.SZ國軒高科11增持1,4.83,2840602.SH長園集團(tuán)11增持6308376.8301.SZ中偉股份11增持33722,2025630.SH福斯特11增持20681,8529306.SZ星源材質(zhì)21增持1747273.3027.SZ中超控股32增持1.523.43689.SH煜邦電力22增持1.0016.6315.SZ中一科技11增持0052.3685.SH科威爾11減持-100-7.14316.SZ海鍋股份11減持-200-6.22686.SH孚能科技22減持-600-11.1020.SZ天賜材料11減持-1.00-60.2301.SZ金銀河21減持-5.14-389.8686.SH派能科技11減持-6.62-1,2127821.J雷特科技21減持-7.00-119.1315.SZ海力風(fēng)電145減持-8.43-645.9309.SZ通合科技122減持-1986-342.1846.J科潤智控11減持-1326-78.6025.SZ科達(dá)利61減持-1000-2,6510680.SH振華新材11減持-1716-752.0022.SZ泰永長征11減持-3500-448.3029.SZ金智科技11減持-4300-442.1029.SZ方正電機(jī)11減持-4610-276.6308.SZ安科瑞11減持-4001-1,8853639.SH望變電氣31減持-5639-1,3678305.SZST光一84減持-5652-264.6306.SZ天能重工71減持-6999-570.5689.SH天合光能11減持-7167-3,9630資料來源：，長城國瑞證券研究所、跟蹤圖14極料瓦價(jià)行（元Kh）資料來源：，長城國瑞證券研究所圖15金原料鎳鈷電錳碳鋰每價(jià)行（元）資料來源：，長城國瑞證券研究所圖16單Gh池需酸成本資料來源：，長城國瑞證券研究所圖17國能汽銷及透率 圖1：國能汽月銷（） 資料來源：，長城國瑞證券研究所 資料來源：，長城國瑞證券研究所圖19球力池貨構(gòu) 圖2中動(dòng)電池度車（Gh/） 料源Vn長國證研所 料源國車力池業(yè)新盟長城瑞券究所圖21國力池貨構(gòu)料源國車力池業(yè)新盟長國證研所、行業(yè)22一結(jié)2022年申萬電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收3.24萬億元，同比增長46.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2592.16億元，同比增長81.33；實(shí)現(xiàn)毛利率20.70。申萬電力設(shè)備行業(yè)340家上市公司中，2022年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有261/203/134家，且營收增速、歸母凈利潤增速以及毛利率的分布區(qū)間均以15以下為主。20231申萬電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收7648.68億元同比增長24.62實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤674.38億元，同比增長31.54%。申萬電力設(shè)備行業(yè)340家上市公司中，20231營業(yè)收入和歸母凈利潤增速為正毛利率較去年有所上升的分別有227/203/181家且營收增速歸母凈利增速以及毛利率的分布區(qū)間均以15以下為主。我們重點(diǎn)關(guān)注的申萬二級電池行業(yè)86家上市公司，2022年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1.13萬億元，同比增長85.54實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤923.51億元同比增長65.422022年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有78/59/26家，2022年度行業(yè)增速亮眼。20231共計(jì)實(shí)現(xiàn)營收2770.93億元同比增長33.00%實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤182.43億元同比增長20231營業(yè)收入和歸母凈利潤增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有51/31/26家，2023年一季度電池行業(yè)增速不及預(yù)期。通過上述一季度數(shù)據(jù)分析，以及年初動(dòng)力電池行業(yè)波動(dòng)較大，主要系上游原材料價(jià)格波較大行業(yè)定價(jià)策略混亂諸多企業(yè)采取觀望等謹(jǐn)慎策略因此我們預(yù)計(jì)2023年整個(gè)動(dòng)力池行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)增速大幅放緩的態(tài)勢。表22022電設(shè)行及萬級行營及母利情況營業(yè)收入（億元）營業(yè)收入同比增速（%）歸母凈利潤（億元）歸母凈利潤同比增（%）電力設(shè)備行業(yè)3,44084.6%2,9.68.3%其中： 電池130428.4%93.16.2%電網(wǎng)設(shè)備67.191.1%44.45.7%光伏設(shè)備94.238.9%15.6614.9%電機(jī)Ⅱ53224.6%3.01-1.3%其他電源設(shè)備Ⅱ25.664.5%3.23-14.2%風(fēng)電設(shè)備19.37-5.0%13.0-2.7%資