2021年吉林省《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(證券分析師)》模擬卷(第839套)

2021年吉林省《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試須知：1、考試時(shí)間：180分鐘。2、請(qǐng)首先按要求在試卷的指定位置填寫(xiě)您的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)和所在單位的名稱。3、請(qǐng)仔細(xì)閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫(xiě)您的答案。4、由于不同的科目的題型不同，文檔中可能會(huì)只有大分標(biāo)題而沒(méi)有題的情況發(fā)生，這是正常情況。5、答案與解析在最后。姓名: 考號(hào):得分評(píng)卷入一、單選題（共30題）.如果某證券的B值為1.5,若市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為10%,則該證券的風(fēng)險(xiǎn)收益為（ ）。A.5%B.15%C.50%D.85%.下列關(guān)于決定系數(shù)R2的說(shuō)法，正確的有（ ）。I殘差平方和越小，R2越小II殘差平方和越小，R2越大mR2=1時(shí)，模型與樣本觀測(cè)值完全擬合WR2越接近于0,模型的擬合優(yōu)度越高A.I、mWC.I、mD.I、W.下列關(guān)于弱式有效市場(chǎng)的描述中，正確的有( )。I證券價(jià)格完全反映過(guò)去的信息II技術(shù)分析無(wú)效m投資者不可能獲得超額收益w當(dāng)前的價(jià)格變動(dòng)不包含未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的信息A.I、IB.I、mC.I、I、wD.I、m、w.拱形利率曲線，表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限()。A.相關(guān)度低B.呈反向關(guān)系C.不相關(guān)D.呈正向關(guān)系5.下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的說(shuō)法中不正確的是()。A.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)的態(tài)度B.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持客觀原則，避免使用夸大、誘導(dǎo)性的標(biāo)題或者用語(yǔ)C.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿?，基于合理的?shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，審慎提出研究結(jié)論D.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可對(duì)投資者作出證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾6.股票價(jià)格走勢(shì)的壓力線是( )。I阻止股價(jià)上升的一條線I一條直線m一條曲線w只出現(xiàn)在上升行情中A.I、IB.i、mC.I、WD.mi、w7.7月初，某套利者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時(shí)，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價(jià)分別為28175元/噸和28550元／噸。7月中旬，該套利者同時(shí)將上述合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為29250元/噸和29475元／噸，則該套利者()元。天然橡膠期貨合約為每手10噸。A.盈利7500B.盈利3750C.虧損3750D.虧損75008.如果將B為1.15的股票增加到市場(chǎng)組合中，那么市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)( )。A.肯定將上升.肯定將下降C.將無(wú)任何變化D.可能上升也可能下降.時(shí)間序列模型一般分為()類型。I自回歸過(guò)程II移動(dòng)平均過(guò)程m自回歸移動(dòng)平均過(guò)程W單整自回歸移動(dòng)平均過(guò)程A.I、I、mB.I、I、IIc.i、mi、wD.i、n、mi、w10.在具體交易時(shí)，股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)()來(lái)計(jì)算。A.乘以100B.乘以100%C.乘以合約乘數(shù)D.除以合約乘數(shù)11.經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍，則該模型中存在()。A.多重共線性B.異方差C.自相關(guān)D.非正態(tài)性12.針對(duì)道氏理論的不足，下列表述正確的有()。.投資者因得到一些不明確的信號(hào)而產(chǎn)生困惑.對(duì)于研判大勢(shì)有一定的幫助作用.可操作性較差W.對(duì)于研判每日的小波動(dòng)無(wú)能為力A.i、n、mB.i、m、wc.i、n、wD.i、n、m、w13.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的( )，防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。A.自動(dòng)回避制度B.隔離墻制度C.事前回避制度D.分類經(jīng)營(yíng)制度14.屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)目的是( )。A.拆入資金B(yǎng).應(yīng)收利息C.長(zhǎng)期股權(quán)投資D.存放中央銀行款項(xiàng)15.在席卷全球的金融危機(jī)期間，中央銀行為了對(duì)抗經(jīng)濟(jì)衰退，刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不應(yīng)該采取的措施是()。A.降低商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率B.降低商業(yè)銀行再貼現(xiàn)率C.在證券市場(chǎng)上賣出國(guó)債D.下調(diào)商業(yè)銀行貸款基準(zhǔn)利率.完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有()。I壟斷者根據(jù)市場(chǎng)情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量II產(chǎn)品沒(méi)有或缺少合適的替代品m壟斷者在制定理想的價(jià)格與產(chǎn)量時(shí)不會(huì)受到政府的約束W市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制A.I、I、m、IVC.I、m、IVD.i、n、mi、w.央行采取降低準(zhǔn)備金率政策，其政策效應(yīng)是( )。A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升B.商業(yè)銀行可用資金減少C.證券市場(chǎng)價(jià)格下跌D.貨幣乘數(shù)變小18.依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果的不同，期權(quán)可分為( )。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)19.中央銀行宏觀調(diào)控是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段之一，其主要內(nèi)容和核心部分是中央銀行的()。A.貨幣政策B.信用管制C.現(xiàn)金供應(yīng)D.調(diào)節(jié)信用20.依據(jù)“價(jià)值鏈”理論，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈包括( )。i管理n設(shè)計(jì)m銷售w交貨A.i、n、mB.i、mi、ivC.n、m、IVD.i、n、m、w21.行業(yè)分析方法中，歷史資料研究法的不足之處是其()。A.不能預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩rB.只能囿于現(xiàn)有資料開(kāi)展研究C.缺乏客觀性D.不能反映行業(yè)近期發(fā)展?fàn)顩r22.下列各項(xiàng)中，屬于產(chǎn)業(yè)政策范疇的有()。i玻璃纖維行業(yè)準(zhǔn)入條件n鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策m會(huì)計(jì)準(zhǔn)則iv.反壟斷法A.i、n、mn、ivC.n、m、ivD.i、n、m、w.從股東的角度看，在公司全部資本利潤(rùn)率超過(guò)因借款而支付的利息率時(shí)，( )。i舉債不會(huì)增加收益 n舉債會(huì)增加收益m可以適當(dāng)增加負(fù)債w可以適當(dāng)減少負(fù)債A.i、mB.I、IVc.n、mid.ii、iv.假定某公司普通股股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格為25元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為40的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為()元。A.0．5B.250C.500D.1000.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有()。i同一行業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者ii同一行業(yè)中，各企業(yè)或生產(chǎn)者生產(chǎn)的同一種產(chǎn)品沒(méi)有質(zhì)量差別m買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解w各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進(jìn)出市場(chǎng)A.I、i、mB.I、i、IVC.i、m、IVD.I、i、m、w26.關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說(shuō)法不正確的是( )A.矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對(duì)矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時(shí)，幾乎都要等到突破之后才能采取行動(dòng)B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測(cè)算功能C.旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下D.上升楔形是一種反映股價(jià)上升的持續(xù)整理形態(tài).如果其他情況不變，中央銀行放寬了商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)條件，貨幣供應(yīng)量將( )。A.不變B.減少C.增加D.上下波動(dòng).證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，()根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分。A.證券業(yè)協(xié)會(huì)B.證監(jiān)會(huì)C.證券交易所D.證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu).關(guān)于總供給的描述，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.總供給曲線描述的是總供給與價(jià)格總水平之間的關(guān)系B.決定總供給的基本因素是價(jià)格和成本C.企業(yè)的預(yù)期也是影響總供給的重要因素D.總供給曲線總是向右上方傾斜.反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是()。A.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單選題答案：1：B2：C3：C4：D5：D6：A7：A8：A9：D10：C11：A12：B13：B14：A15：C16：B17：A18：C19：A20：D21：B22：B23：C24：D25：C26：D27：C28：A29：D30：B相關(guān)解析：1：證券市場(chǎng)線的表達(dá)式為：E(ri)—rf=［E(rM)—rf］邛。其中，［E(ri)—rf］是證券的風(fēng)險(xiǎn)收益，［E(rM)—rf］是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益。本題中，該證券的風(fēng)險(xiǎn)收益為E(ri)一rf=10%x1.5=15%。2：TSS=ESS+RSS,ESS是回歸平方和。RSS是殘差平方和，殘差越小，擬合優(yōu)度露越大。R2越接近于0，回歸直線的擬合程度就越差；R2越接近于1,回歸直線的擬合程度就越好。3：口項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，由于所有信息均反應(yīng)在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場(chǎng)中，投資者可以利用當(dāng)期公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。4：拱形收益率曲線表示，期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系；期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。5：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十二條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效。6：壓力線又稱為阻力線，是平行于橫軸的一條直線，既可以出現(xiàn)在上升的行情中，也可以出現(xiàn)在下降的行情中，在一定條件下還可以與支撐線相互轉(zhuǎn)化。7：該套利者進(jìn)行的是牛市套利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=28550—28175=375(元/噸)，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=29475-29250=225(元/噸)，價(jià)差縮小，套利者有盈利=(375-225)義5義10=7500(元)。8：股票的P為1.15,說(shuō)明其與市場(chǎng)組合有較大的相關(guān)性，當(dāng)加入到市場(chǎng)組合中，會(huì)導(dǎo)致組合的風(fēng)險(xiǎn)增大。9：時(shí)間序列模型是根據(jù)時(shí)間序列自身發(fā)展變化的基本規(guī)律和特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)的，時(shí)間序列模型一般分為四種類型，即自回歸過(guò)程(AR)、移動(dòng)平均過(guò)程(乂人)、自回歸移動(dòng)平均過(guò)程(ARMA)、單整自回歸移動(dòng)平均過(guò)程(ARIMA)。10：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價(jià)值也就越大。11：如果解釋變量之間存在嚴(yán)格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問(wèn)題，其本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)?？梢酝ㄟ^(guò)簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法對(duì)多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)，即通過(guò)求出解釋變量之間的簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)r來(lái)作出判斷，通常情況下，越接近1,則可以認(rèn)為多重共線性的程度越高。接近1，則可以認(rèn)為多重共線性的程度越高。12：本題考查道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題的內(nèi)容。選項(xiàng)B屬于作用，不是不足。13：《發(fā)布證券研究報(bào)告哲行規(guī)定》對(duì)防范發(fā)布證券研究報(bào)告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定，該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。14：負(fù)債項(xiàng)目包括：向中央銀行借款、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、交易性金融負(fù)債、應(yīng)付福利費(fèi)、吸收存款、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費(fèi)、預(yù)計(jì)負(fù)債、應(yīng)付債券、其他負(fù)債等。BCD三項(xiàng)均屬于資產(chǎn)項(xiàng)目。15：刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施應(yīng)該是擴(kuò)張性的財(cái)政政策和擴(kuò)張性的貨幣政策。ABD三項(xiàng)都屬于擴(kuò)張性的貨幣政策。C項(xiàng)屬于緊縮性的貨幣政策，不利于刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。16：完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有：口市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)；口產(chǎn)品沒(méi)有或缺少相近的替代品；口壟斷者能夠根據(jù)市場(chǎng)的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤(rùn)；口壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束。17：法定存款準(zhǔn)備金率是中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具之一，降低法定準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數(shù)變大，市場(chǎng)貨幣流通量相應(yīng)增加，證券市場(chǎng)價(jià)格趨于上漲。18：依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0，而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均為0。19：貨幣政策和財(cái)政政策、收入政策、產(chǎn)業(yè)政策等，共同組成了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。金融宏觀調(diào)控是宏觀調(diào)控的重要組成部分。具體講，金融宏觀調(diào)控是以中央銀行或貨幣當(dāng)局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調(diào)節(jié)貨幣供給量或信用量，影響社會(huì)總需求進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求均衡，促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的機(jī)制與過(guò)程。20：根據(jù)“價(jià)值鏈”理論，企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元的聯(lián)系構(gòu)成了企業(yè)的價(jià)值鏈，一般企業(yè)都可以視為一個(gè)由管理、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、交貨等一系列創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)所組成的鏈條式集合體。21：歷史資料研究法的缺點(diǎn)是只能被動(dòng)地囿于現(xiàn)有資料，不能主動(dòng)地去提出問(wèn)題并解決問(wèn)題。22：一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。I、□兩項(xiàng)屬于我國(guó)目前現(xiàn)行的產(chǎn)業(yè)政策；□項(xiàng)屬于產(chǎn)業(yè)組織政策。23：當(dāng)公司全部資本利潤(rùn)率超過(guò)因借款而支付的利息率時(shí)，公司舉債所得的利潤(rùn)會(huì)大于利息支出，股東所得的利潤(rùn)會(huì)增大，股東可適當(dāng)增加負(fù)債。24：轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格X轉(zhuǎn)換比例=25*40=1000（元）。25：完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有：口市場(chǎng)上有很多生產(chǎn)者與消費(fèi)者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個(gè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者都只能是市場(chǎng)價(jià)格的接受者，不是價(jià)格的決定者；它們對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有任何控制的力量?？谄髽I(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差別。口資源可以自由流動(dòng)，企業(yè)可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)?？谫I賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解。26：上升楔形是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價(jià)格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點(diǎn)比前次高，然后又上升至新高點(diǎn)，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢(shì)頭。27：放寬再貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行的可用資金頭寸增加，信貸能力增強(qiáng)，對(duì)工商