期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自我提分評估(附答案)

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自我提分評估(附答案)

單選題（共50題）1、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機(jī)構(gòu)(乙方)為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.乙方向甲方支付10.47億元B.乙方向甲方支付10.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B2、“保險+期貨”中應(yīng)用的期權(quán)類型一般為（）。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)【答案】B3、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區(qū)間；另一個需要確定（）。A.最大的可預(yù)期盈利額B.最大的可接受虧損額C.最小的可預(yù)期盈利額D.最小的可接受虧損額【答案】B4、某年11月1日，某企業(yè)準(zhǔn)備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存?？紤]到資金短缺問題，企業(yè)在現(xiàn)貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼，余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當(dāng)日螺紋鋼現(xiàn)貨價格為4120元／噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元／噸。銀行6個月內(nèi)貸款利率為5．1%，現(xiàn)貨倉儲費(fèi)用按20元／噸月計算，期貨交易手續(xù)費(fèi)A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D5、()不是影響股票投資價值的外部因素。A.行業(yè)因素B.宏觀因素C.市場因素D.股票回購【答案】D6、（）具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率。A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)B.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)C.參與型紅利證D.增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)【答案】B7、某款收益增強(qiáng)型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如表7-3所示。請據(jù)此條款回答以下五題77-81A.股指期權(quán)空頭B.股指期權(quán)多頭C.價值為負(fù)的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】A8、根據(jù)下面資料，回答92-95題A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C9、財政支出中的經(jīng)常性支出包括()。A.政府儲備物資的購買B.公共消贊產(chǎn)品的購買C.政府的公共性投資支出D.政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資【答案】B10、根據(jù)下面資料，回答93-97題A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國債期貨合約+股指期貨合約C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】C11、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B12、量化交易模型測試中樣本外測試的目的是（）。A.判斷模型在實盤中的風(fēng)險能力B.使用極端行情進(jìn)行壓力測試C.防止樣本內(nèi)測試的過度擬合D.判斷模型中是否有未來函數(shù)【答案】C13、假設(shè)基金公司持有金融機(jī)構(gòu)為其專門定制的上證50指數(shù)場外期權(quán)，當(dāng)市場處于下跌行情中，金融機(jī)構(gòu)虧損越來越大，而基金公司為了對沖風(fēng)險并不愿意與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行提前協(xié)議平倉，使得金融機(jī)構(gòu)無法止損。這是場外產(chǎn)品（）的一個體現(xiàn)。A.市場風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.信用風(fēng)險【答案】B14、工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國內(nèi)市場的工業(yè)品價格與上年同月的價格相比的價格變動。A.生產(chǎn)B.消費(fèi)C.供給D.需求【答案】A15、下列關(guān)于匯率的說法不正確的是（）。A.匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的相對價格B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法C.匯率具有單向表示的特點(diǎn)D.既可用本幣來表示外幣價格，也可用外幣表示本幣價格【答案】C16、（）是將10%的資金放空股指期貨，將90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸。形成零頭寸。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼17、ISM通過發(fā)放問卷進(jìn)行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C18、某款以某只股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益公式為：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數(shù)收益率）]A.歐式看漲期權(quán)B.歐式看跌期權(quán)C.美式看漲期權(quán)D.美式看跌期權(quán)【答案】B19、下列表述屬于敏感性分析的是（）。A.股票組合經(jīng)過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%B.當(dāng)前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32C.在隨機(jī)波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%D.若利率下降500個基點(diǎn)，指數(shù)下降30%，則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損【答案】B20、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第()個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。A.1B.2C.8D.15【答案】A21、在資產(chǎn)組合理論模型里，證券的收益和風(fēng)險分別用()來度量。A.數(shù)學(xué)期望和協(xié)方差B.數(shù)學(xué)期望和方差C.方差和數(shù)學(xué)期望D.協(xié)方差和數(shù)學(xué)期望【答案】B22、現(xiàn)金為王成為投資的首選的階段是（）。A.衰退階段B.復(fù)蘇階段C.過熱階段D.滯脹階段【答案】D23、在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中最常用的GDP核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生產(chǎn)法【答案】A24、()不是影響股票投資價值的外部因素。A.行業(yè)因素B.宏觀因素C.市場因素D.股票回購【答案】D25、根據(jù)下面資料，回答97-98題A.10B.8C.6D.7【答案】D26、3月16日，某企業(yè)采購的巴西大豆估算的到岸完稅價為3140元/噸，這批豆子將在5月前后到港。而當(dāng)日大連商品交易所豆粕5月期貨價格在3060元/噸，豆油5月期貨價格在5612元/噸，按照0.785的出粕率，0.185的出油率，130元/噸的壓榨費(fèi)用來估算，假如企業(yè)在5月豆粕和豆油期貨合約上賣出套期保值，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。[參考公式：大豆期貨盤面套期保值利潤=豆粕期價×出粕率+豆油期價×出油率-進(jìn)口大豆成本-壓榨費(fèi)用]A.170B.160C.150D.140【答案】A27、唯一一個無法實現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D28、現(xiàn)金為王成為投資的首選的階段是（）。A.衰退階段B.復(fù)蘇階段C.過熱階段D.滯脹階段【答案】D29、程序化交易模型評價的第一步是（）。A.程序化交易完備性檢驗B.程序化績效評估指標(biāo)C.最大資產(chǎn)回撤比率計算D.交易勝率預(yù)估【答案】A30、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設(shè)備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。套期保值后總損益為（）元A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A31、進(jìn)出口企業(yè)在實際貿(mào)易中往往無法找到相應(yīng)風(fēng)險外幣的期貨品種，無法通過直接的外匯期貨品種實現(xiàn)套期保值，這時企業(yè)可以通過()來利用期貨市場規(guī)避外匯風(fēng)險。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值【答案】C32、下列哪項期權(quán)的收益函數(shù)是非連續(xù)的？（）A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.障礙期權(quán)D.二元期權(quán)【答案】D33、根據(jù)法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。A.實體經(jīng)濟(jì)短期并未得到明顯改善B.法國政府增加財政支出C.歐洲央行實行了寬松的貨幣政策D.實體經(jīng)濟(jì)得到振興【答案】A34、我國油品進(jìn)口價格計算正確的是()。A.進(jìn)口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進(jìn)口關(guān)稅稅率）+消費(fèi)稅]×（1+增值稅稅率）+其他費(fèi)用B.進(jìn)口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進(jìn)口關(guān)稅）+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用C.進(jìn)口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進(jìn)口關(guān)稅)+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用D.進(jìn)口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進(jìn)口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用【答案】A35、多元線性回歸模型的（），又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗。A.t檢驗B.F檢驗C.擬合優(yōu)度檢驗D.多重共線性檢驗【答案】B36、（）也稱自動化交易，是指通過計算機(jī)程序輔助完成交易的一種交易方式。A.高頻交易B.算法交易C.程序化交易D.自動化交易【答案】C37、假定不允許賣空，當(dāng)兩個證券完全正相關(guān)時，這兩種證券在均值－A.雙曲線B.橢圓C.直線D.射線【答案】C38、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點(diǎn)定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買人上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為()元/噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D39、在給資產(chǎn)組合做在險價值(VaR)分析時，選擇（）置信水平比較合理。A.5％B.30％C.50％D.95％【答案】D40、使用支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)貨物和服務(wù)的最終去向，其核算公式是（）。A.最終消費(fèi)+資本形成總額+凈出口+政府購買B.最終消費(fèi)+資本形成總額+凈出口-政府購買C.最終消費(fèi)+資本形成總額-凈出口-政府購買D.最終消費(fèi)-資本形成總額-凈出口-政府購買【答案】A41、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。A.短時間內(nèi)大幅飆升B.短時間內(nèi)大幅下跌C.平均上漲D.平均下跌【答案】A42、Delta的取值范圍在（）之間。A.0到1B.－1到1C.－1到0D.－2到2【答案】B43、下列對信用違約互換說法錯誤的是()。A.信用違約風(fēng)險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風(fēng)險C.購買信用違約互換時支付的費(fèi)用是一定的D.CDS與保險很類似，當(dāng)風(fēng)險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償【答案】C44、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數(shù)。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C45、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略在操作上的限制是（）。A.股票現(xiàn)貨頭寸的買賣B.股指現(xiàn)貨頭寸的買賣C.股指期貨的買賣D.現(xiàn)貨頭寸的買賣【答案】A46、4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預(yù)期產(chǎn)量，該企業(yè)于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來現(xiàn)貨市場價格變化的風(fēng)險。于是，企業(yè)積極尋找銅現(xiàn)貨買家。4月28日，一家電纜廠表現(xiàn)出購買的意愿。經(jīng)協(xié)商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內(nèi)，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點(diǎn)價。最終現(xiàn)貨按期貨價格-600元/噸作價成交。A.盈利170萬元B.盈利50萬元C.盈利20萬元D.虧損120萬元【答案】C47、()是實戰(zhàn)中最直接的風(fēng)險控制方法。A.品種控制B.數(shù)量控制C.價格控制D.倉位控制【答案】D48、關(guān)于收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的說法錯誤的是（）。A.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約C.收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金D.收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)【答案】C49、在我國，計算貨幣存量的指標(biāo)中，M，表示()。A.現(xiàn)金+準(zhǔn)貨幣B.現(xiàn)金+金融債券C.現(xiàn)金+活期存款D.現(xiàn)金【答案】C50、已知變量X和Y的協(xié)方差為一40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B多選題（共20題）1、某投資者持有5個單位Delta=0.8的看漲期權(quán)和4個單位Delta=-0.5的看跌期權(quán)，期權(quán)的標(biāo)的相同。為了使組合最終實現(xiàn)Delta中性?？梢圆扇〉姆桨赣校ǎ?A.再購入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)B.再購入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)C.賣空2個單位標(biāo)的資產(chǎn)D.買入2個單位標(biāo)的資產(chǎn)變【答案】AC2、可以通過()將一個非平穩(wěn)時間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時問序列。A.差分平穩(wěn)過程B.趨勢平穩(wěn)過程C.W1SD.對模型進(jìn)行對數(shù)變換【答案】AB3、通過處理那些對近期商業(yè)環(huán)境變化高度敏感的數(shù)據(jù)，部分機(jī)構(gòu)定期公布領(lǐng)先指標(biāo)，A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理幾指數(shù)C.OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)D.社會消費(fèi)品零售量指數(shù)【答案】ABC4、金融機(jī)構(gòu)從事金融衍生品交易時，可能會面臨市場風(fēng)險的業(yè)務(wù)有（）。A.提供金融衍生品相關(guān)的風(fēng)險管理服務(wù)B.提供金融衍生品相關(guān)的財富管理服務(wù)C.為了做市而主動進(jìn)行金融衍生品的交易D.為了自有資金管理而主動進(jìn)行金融衍生品的交易【答案】ABCD5、企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進(jìn)行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費(fèi)用包括（）。A.期貨升貼水B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費(fèi)用C.貨運(yùn)費(fèi)用D.串換價差【答案】ABD6、參與倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)需滿足的條件有（??）。A.規(guī)格明確，便于計量B.貨物市場價格穩(wěn)定C.貨物必須無形損耗小，不易變質(zhì)，易于長期保管D.出質(zhì)人必須擁有完全所有權(quán)的貨物倉單，且記載內(nèi)容完整【答案】ABCD7、下列對于互換協(xié)議作用說法正確的有（）。?A.構(gòu)造新的資產(chǎn)組合B.對利潤表進(jìn)行風(fēng)險管理C.對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險管理D.對所有者權(quán)益進(jìn)行風(fēng)險管理【答案】AC8、條件設(shè)置的適當(dāng)性主要解決的問題包括（）。A.賣出開倉的條件設(shè)置B.買入開倉的條件設(shè)置C.賣出平倉的條件設(shè)置D.買入平倉的同時，再買入開倉的條件設(shè)置【答案】ABCD9、下列屬于量化交易所需控制機(jī)制的必備條件的有（）。A.當(dāng)系統(tǒng)或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現(xiàn)存的訂單B.立即開展量化交易C.防止提交任何新的訂單信息D.立即斷開量化交易【答案】ACD10、外匯儲備主要用于（）。A.購買國外債券B.干預(yù)外匯市場以維持該國貨幣的匯率C.清償國際收支逆差D.提升本國形象【答案】BC11、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：A.接受原假設(shè)，拒絕備擇假設(shè)B.拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)C.在95%的置信水平下，2是由β2＝0這樣的總體產(chǎn)生的D.在95%的置信水平下，居住面積對居民家庭電力消耗量的影響是顯著的【答案】BD12、英國萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購買飛機(jī)，A.英鎊大幅貶值B.美元大幅貶值C.英鎊大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD13、關(guān)丁證券投資分析技術(shù)指標(biāo)OBV，正確的陳述有()A.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今日成立量B.OBV常被用來判斷股價走勢是否發(fā)生反轉(zhuǎn)C.股價與OBV指標(biāo)同時上