綠色產(chǎn)業(yè)市場分析報告

綠色產(chǎn)業(yè)市場分析報告2021年3月

HYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINK\l"br0"2021/3/7HYPERLINK\l"br0"）HYPERLINK\l"br0".....................................................................................HYPERLINK\l"br0"HYPERLINK\l"br0"405/411.碳中和助力大國崛起，環(huán)保乃重要一環(huán)1.1.氣候變化成為全球性難題，碳中和是追求高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的必由之路現(xiàn)碳中和的重要抓手。一般有兩個普遍的方法：1）推動使用可再生能源，以改善因燃石燃料，使碳的釋放與吸收回地球的量達到平衡不增加；2）通過碳交易付錢給其它國家、地區(qū)、企業(yè)等團體或個人以換取二氧化碳排放權(quán)。還通過立法予以明確。改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，2020年人均GDP已超過120081900年-2010實際遠低于美國等西方發(fā)達國家。與此同時，中國一直積極應(yīng)對氣候變化，2019年與200548.1%會承諾的單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放20202005年下降40%-45%的目標。于簽署1998年5月簽署并于2002年82005年2月16日，都議定書》之后，中國于2016年4月2016年9月3日批準加入《巴黎2016年2051年至年間，全2把升溫控制在攝氏度之內(nèi)努力。2020年9月日，習近平主席在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上宣布，我國將采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。隨后，習近平總書記在國際會議上多次宣示，表明了實現(xiàn)承諾的決心和意志。6/41表：碳達峰碳中和規(guī)劃部署已久，近期習主席多次對外宣示“”目標日期事件內(nèi)容發(fā)達國家從2005年開始承擔減少碳排放量的義務(wù)，而發(fā)展中2012年開始承擔減排義務(wù)。1998/5中國簽署《京都議定書》長期目標：期望在2051-2100年間，全球達到碳中和；把全球平均氣溫升幅控制在工業(yè)化前水平以上低于2C之內(nèi)，并努力將氣溫升幅限制在工業(yè)化前水平以上1.5°C之內(nèi)。中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060實現(xiàn)碳中和。2016/4/222020/9/22中國簽署《巴黎協(xié)定》《第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社降低碳排放強度，支持有條件的地方率先達到碳排放峰值，制定二〇三〇年前碳排放達峰計劃。2020/10/29會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》到2030年，中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到左右，森林積蓄量將比200560億立方米，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦以上。2020/12/122020年氣候雄心峰會數(shù)據(jù)來源：中央人民政府網(wǎng)站，新華社，2020年月日，會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇〇三〇將納入中央生態(tài)環(huán)保督察，并研究編制《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略203530602021年2月日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見》對生產(chǎn)體系、流通體系、消費體系、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色技術(shù)創(chuàng)新體系、法律法規(guī)體系六大方面做出全面部署，這是實現(xiàn)2030年前二氧化碳排放達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和的關(guān)鍵舉措。7/41圖：碳達峰碳中和納入十四五規(guī)劃，各部門積極出臺行動方案數(shù)據(jù)來源：各部委網(wǎng)站，固廢觀察，1.2.中國碳排放全球占比28.76%，電力行業(yè)碳排放占比超2019年達98.26億噸占比28.76%21世紀以20052019年中國二氧化碳排放量達98.26億噸，占世界二氧化碳總排放總量的28.76%。8/41圖：中國二氧化碳排放量持續(xù)上升：百萬噸圖：2019年中國二氧化碳排放量占比增至28.76%12,00010,0008,0006,0004,0002,000035%30%25%20%15%10%美國二氧化碳排放量占比中國二氧化碳排放占比英國二氧化碳排放占比日本二氧化碳排放占比二氧化碳排放量美國二氧化碳排放量中國二氧化碳排放量英國二氧化碳排放量日本數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，2017年中國70.54%碳排放來自燃煤，電力、冶金、采礦、交通碳排放合計占比達82.61%。碳排放從能源供應(yīng)的角度來看，中國碳排放主要來自煤炭燃燒，年中國煤炭、石油、天然氣碳排放占比分別為70.54%、18.59%、3.91%。從分行業(yè)排放來看，電力、冶金、采礦及交通運輸行業(yè)的碳排放占據(jù)主力，占比分別為44.37%17.96%、12.53%、7.75%。電力行業(yè)碳排放主要來自燃煤，在碳達峰碳中和目標下，電力行業(yè)清潔能源替代需求迫切。圖：2017年中國按能源供應(yīng)碳排放結(jié)構(gòu)圖：2017年中國分行業(yè)碳排放結(jié)構(gòu)6.96%10.07%1.96%2.56%2.81%3.91%18.59%7.75%44.37%12.53%70.54%17.96%生產(chǎn)和供應(yīng)的電力、蒸汽和熱水非金屬礦產(chǎn)城市黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)運輸、倉儲、郵電服務(wù)化學原料和化學制品其他煤炭石油天然氣加工過程農(nóng)村數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，9/411.3.碳中和背景下投資框架構(gòu)建、環(huán)保產(chǎn)業(yè)映射重要市場化制度支持。架，a.前端加強能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，用低碳替代高碳、可再生能源替代化石能源。b.中端低碳發(fā)展機制等。后端增強資源循環(huán)利用水平，落實生產(chǎn)者責任制度，促進資源品的回收再利用。d.積量，加強生態(tài)保護修復，增強草原、綠地、湖泊、濕地等自然生態(tài)系統(tǒng)的固碳能力，增加碳吸納量。等角度指出環(huán)保受益碳中和的板塊。1新能源環(huán)衛(wèi)裝備，可再生能源（生活垃圾焚燒）項目，電網(wǎng)改革需求。2認為在環(huán)保領(lǐng)域，節(jié)能管理、技術(shù)研發(fā)及環(huán)境規(guī)劃的推進等將有益于板塊發(fā)展。企業(yè)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提高能效，降低能源消費量。程從生產(chǎn)端減少溫室氣體的排放。3、循環(huán)利用：從后端加強再生資源回收利用，推進垃圾分類與再生資源回收“兩4提供環(huán)境規(guī)劃、減排設(shè)計方案等；5、碳交易：碳交易是有效控制碳排放及調(diào)節(jié)資源配置的市場化途徑，全國碳市場的統(tǒng)一構(gòu)建將催生CCERCCER自10/41圖：碳中和下環(huán)保行業(yè)投資框架數(shù)據(jù)來源：中國政府網(wǎng)，圖：碳中和下環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)映射數(shù)據(jù)來源：中國政府網(wǎng)，/412.全國碳市場即將上線，CCER需求提升利好可再生能源2.1.生態(tài)環(huán)境部主理碳交易，全國碳市場成立在即行業(yè)有望擴容放權(quán)的合理配置，達到總量控制并合理利用公共資源的最終目標。圖：碳交易機理圖數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、碳交易迎三大變化：交易全國化、行業(yè)多元化、主管機構(gòu)轉(zhuǎn)換。、區(qū)域范圍變化：試點到全國——2021年6月底前有望啟動全國碳市場交易。我國碳市場的建設(shè)路徑是從試點市場向全國統(tǒng)一市場過渡。年10月，國家發(fā)改委發(fā)12/412013年6月至2014年62016年892020權(quán)交易管理辦法（試行）2019-2020年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分2021年2確保年6月底前啟動全國碳市場的上線交易。碳交易逐漸完成從試點區(qū)域向全國統(tǒng)一的過渡。2、涵蓋行業(yè)變化：電力行業(yè)向八大行業(yè)——“十四五”期間鋼鐵、水泥、化工等建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等八個重點排放行業(yè)，參與主體為2013至2015年中任意一年綜合能源消費總量達到一萬噸標準煤以上（含）的企業(yè)。然而2017年頒2化碳排放的40%態(tài)勢，生態(tài)環(huán)境部表示鋼鐵行業(yè)“十四五”期間將盡早納入碳排放權(quán)交易市場，此外，四五”期間將其加快納入。3、主管部門變化：從國家發(fā)改委到生態(tài)環(huán)境部——環(huán)保產(chǎn)業(yè)將成為生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化的重要抓手。隨著2018年的機構(gòu)改革，碳市場的主管部門由原先的國家發(fā)碳市場的管理和要求也將更加明確，我們認為環(huán)保產(chǎn)業(yè)將作為生態(tài)環(huán)境部的重要抓手，在應(yīng)對氣候變化上貢獻主要力量。13/41圖：碳市場路線圖數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等、表：碳交易重要政策梳理時間頒布部門政策名稱相關(guān)內(nèi)容加強全國碳市場建設(shè)工作，確保21年6月底前啟動全國碳市場的上線交易生態(tài)環(huán)境部部長赴湖北、上海調(diào)研碳市場建設(shè)工作2021.2生態(tài)環(huán)境部《碳排放權(quán)交易管理辦法全國碳市場第一個履約周期于2021年1月1日正式啟動。2020.12生態(tài)環(huán)境部2017.12國家發(fā)改委（試行）》規(guī)定初期交易主體為發(fā)電行業(yè)重點排放單位。重點排放單《全國碳排放權(quán)交易市場位標準包括：排放達到2.6萬噸二氧化碳當量以上的發(fā)電建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》行業(yè)年度及其他行業(yè)自備電廠視?！陡＝ㄊ√寂欧艡?quán)交易管福建成為七個碳排放權(quán)交易試點后全國非試點地區(qū)第九個2016.82016.8福建省政府四川發(fā)改委理暫行辦法》擁有國家備案碳交易機構(gòu)的省份?！端拇ㄊ√寂欧艡?quán)交易管四川成為七個碳排放權(quán)交易試點后全國非試點地區(qū)第八個理暫行辦法》擁有國家備案碳交易機構(gòu)的省份。對碳排放權(quán)交易活動的管理和監(jiān)督進行了規(guī)定，包括對配額管理、排放交易、核查與配額清繳、監(jiān)督管理、法律責任等方面進行了詳細的規(guī)定?！短寂欧艡?quán)交易管理暫行2014.12國家發(fā)改委規(guī)定溫室氣體自愿減排中有關(guān)自愿減排項目管理、項目減排項目管理、減排量交易、審定與核證管理等，明確了“核證自愿減排量”(CCER)的定義、核證方法和交易等?！稖厥覛怏w自愿減排交易管理暫行辦法》2012.6國家發(fā)改委《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易將北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳等七省市試點工作的通知》列為碳排放試點地區(qū)，標志我國碳交易正式啟動?！肚鍧嵃l(fā)展機制項目運行對清潔發(fā)展機制項目等問題進行了規(guī)定，包括對管理體2011.10國家發(fā)改委國家發(fā)改委2011.8等4管理辦法》（修訂）制、申請和實施程序、法律責任等方面進行詳細的規(guī)定。重點支持新興產(chǎn)業(yè)減排、技術(shù)減排、市場減排活動，推動節(jié)能減排和應(yīng)對氣候變化事業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、市場化和社會化財政部、國《中國清潔發(fā)展機制基金管理辦法》2010.9家發(fā)改委等7數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等、14/412000額交易。交易雙方通過規(guī)定的電子交易平臺系統(tǒng)進行交易。是碳市場的交易主體，此外碳市場還吸引了國外投資機構(gòu)、銀行、證券業(yè)等金融機構(gòu)、進行交易。圖10：碳交易流程圖2019-2020年首批納入全國碳市場配額管理的電廠共2225。2019-2020入2019-2020場交易的電力行業(yè)重點排放單位共2225家，篩選方法是根據(jù)發(fā)電行業(yè)（含其他行業(yè)自備電廠）2013-2019年任一年排放達到2.61萬15/41332019年全國碳排放量比例接近30%。7大試點碳市場累計成交量超4億噸，累計成交額近100億。據(jù)生態(tài)環(huán)境部披露，截止到2020年8月，7大試點省市碳市場共覆蓋鋼鐵、電力、水泥等20多個行業(yè)，接近30004.0692.8場已成為全球配額成交量第二大碳市場。廣東省碳交易所累計配額交易量達1.26境能源交易所研究報告統(tǒng)計，2013-2019年各大碳市場中廣東省累計配額交易量達1.2637.24%交易占比分別達19.14%和14.85%。圖：2013-2019年8大碳市場累計配額交易量14000126481200010000800065006000400020000504539353404898850685廣東湖北深圳上海北京重慶福建天津2013-2019年碳市場累計配額交易量（萬噸）注：時間維度為至2018.7.31及2019.1.1至2019.12.31數(shù)據(jù)來源：上海環(huán)境能源交易所、北京碳交易所配額均價元噸以上最高，年中成交最為活躍。從八個碳交易所20145月至9月為成交高峰期。從配額均價來看，北京市配額均價最高，長期在40-100元間波動，2019年來碳價穩(wěn)步上升至2020年約80-100元廣東和重慶，長期配額碳價在元噸間波動，近期分別穩(wěn)定在40303025元/元別穩(wěn)定在元噸區(qū)間。各交易所配額均價呈現(xiàn)差異主要和各地的配額分配、抵消機制、經(jīng)濟周期、交易制度、減排成本及市場信息不對稱等影響因素有關(guān)。16/41圖12：八個碳交易所市場行情走勢（其中7個為試點）北京碳市場行情走勢上海碳市場行情走勢廣東碳市場行情走勢天津碳市場行情走勢湖北碳市場行情走勢重慶碳市場行情走勢深圳碳市場行情走勢福建碳市場行情走勢數(shù)據(jù)來源：碳排放交易網(wǎng)、17/412.2.CCER抵消機制降低減排成本，長期需求有望提升至4億噸年碳交易市場納入核證自愿減排量（2012抵消機制。此后碳交易市場有兩類基礎(chǔ)產(chǎn)品，一類為政府分配給企業(yè)的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量(CCER)2020年CCER是指場按照1:1的比例給予CCER1個CCER等同于1消1配額的5%CCER增加供給量，一般而言CCER可申請的項目較多，因此CCER交易價格較碳配額通常更加便宜，控排企業(yè)會考慮優(yōu)先購買符合條件的CCER來抵消碳排放。圖13：交易機理圖數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、上海CCER交易量達0.89CCER累計成交量的201918/41年，上海碳市場CCER交易量為1512.52萬噸，同比增長27.85%，占全國CCER年度總成交量的35%，交易量持續(xù)保持全國第一。截至2019年底，上海碳市場累計交易量8,889.245.66CCER累計成交量的43%，繼續(xù)位居全國首位。北京CCER歷史交易均價約元/tCO2，顯著低于配額交易均價。據(jù)北京碳排放權(quán)電子交易平臺數(shù)據(jù)，2015-2020年北京CCER累計交易均價約為15.55元噸，顯著低于配額交易均價55.8元CCER2019年上海CCER成交均價呈現(xiàn)現(xiàn)年初震蕩、月大幅上揚、9-12月小幅下跌的態(tài)勢，長期在4~7元噸之間運行。圖14：2013-2019年碳市場累計交易量圖15：2015-2020年北京交易價格走勢圖00008889605040302010080006000400028952374167920000667101上海廣東北京深圳湖北天津2015201620172018201920202013-2019年碳市場累計CCER交易量（萬噸）北京碳交所CCER成交均價元噸)(/注：時間維度為2013.11.26-2018.7.31及2019全年數(shù)據(jù)來源：上海環(huán)境能源交易所、我們預(yù)計全國碳市場初期CCER需求量約1.65億噸4億噸33億噸照5%CCER需求量約為1.65億噸將達到70-80億噸年，屆時CCER需求將達到3.5-4億噸CCER鼓勵可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目，認定流程依次為項目設(shè)計、審定、備案、減排量核證、減排量備案。碳排放權(quán)交易管理辦法強調(diào)鼓勵可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目申請CCER，CCER的審定流程可分為五個步驟，依次是：19/41易機構(gòu)內(nèi)交易。圖16：設(shè)計交易流程圖數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、合適的方法學為項目申請的先決條件，已備案個CCER方法學。自愿減排項經(jīng)備案后方可進行項目申請。2013-2016年，發(fā)改委已經(jīng)在自愿減排交易信息平臺發(fā)布CDM法學轉(zhuǎn)化2686方法學5CCER審定項目已有2871個，減排量備案254個約5000多萬噸。2013-2017年發(fā)改委公示CCER2871個，備案項目個，減排量備案項目個，減排量備案約5000多萬噸。其中，涉及可再生能源及再生資源板塊的包括生活垃圾焚燒、排放（共4062017年3CCERCCER592個尚未備案的項目申請，目前生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司正在積極制定《溫室氣體20/41圖17：2013-2017年審定項目類型分布數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、生活垃圾焚燒審定項目5個約萬噸，頭部上市公司產(chǎn)能占比。據(jù)我們統(tǒng)計，截至年底信息平臺中已公示的審定項目中有個生活垃圾焚燒項目，合計處理規(guī)模達萬噸日，已經(jīng)通過備案的項目達24個，減排量備案項目5個，備案減排量為54.8萬tCO2e。從審定項目所屬企業(yè)分0.860.7150.7050.6350.57萬噸焚燒公開項目規(guī)模的比例達30%圖18：2013-2017年期間審定生活垃圾焚燒項目企業(yè)及產(chǎn)能規(guī)模分布：噸/日數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、21/413.垃圾焚燒減排量約0.4tCO2e/噸，有望提供利潤增量處理規(guī)模噸萬噸，建設(shè)21臺9MW73250MWh約30%80%58600MWh設(shè)計第一計入期內(nèi)年均溫室氣體減排量為COe2沼氣直接排空，所發(fā)電量由南方電網(wǎng)提供。該項目的實施對可持續(xù)發(fā)展的貢獻主要有：12處理解決方案；3）在項目運行中為項目所在地創(chuàng)造60個崗位的就業(yè)機會。3.1.生活垃圾焚燒減排量約0.4tCO2e/噸，區(qū)位減排技術(shù)發(fā)電效率影響單位減排量排方法學CM-072-V011.0學中減排場景主要體現(xiàn)在通過替代電網(wǎng)電量所產(chǎn)生的減排量。的SWDS項目現(xiàn)場的垃圾滲濾液處理廠。22/41圖19：碳減排測算原理示意圖數(shù)據(jù)來源：北京環(huán)境交易所、圖20：生活垃圾焚燒項目邊界示意圖力的生產(chǎn)，因此識別基準線時僅從兩部分進行確定及識別。23/41基準線的排放來源：在本項目活動不存在的情況下，1）來自垃圾填埋場的CH排放；42）能量生產(chǎn)或電網(wǎng)消耗的電量。本項目場景：生活垃圾將由項目焚燒廠進行焚燒處理，廢水由滲濾液處理廠處理，2）電力消耗的排放；3）非發(fā)電用途的化石燃料消耗的排放；4）廢水處理的排放。圖21：基準線及項目方案排放源及溫室氣體種類比較識別基準線及項目場景后，減排量的測算方法如下：減排量基準線排放項目排放泄露排放項目的事前估算減排量情況。可得，安溪縣生活垃圾焚燒項目在計入期（7年）內(nèi)年均溫室氣體減排量為CO，計入期內(nèi)可實現(xiàn)減排總量774,284te。在項目審2224/41計規(guī)?？蓽y算得，本項目的每年可實現(xiàn)單噸垃圾溫室氣體減排量為0.55tCO2e瓦時溫室氣體減排量為1.89tCO2e。表：安溪縣生活垃圾焚燒項目事前估算減排量概要年份基準線排(tCO2e)119,379項目排放(tCO2e)37,373泄漏(tCO2e)減排量(tCO2e)51,423計入期第一年計入期第二年計入期第三年計入期第四年計入期第五年計入期第六年計入期第七年合計00000000141,11237,37382,006119,37937,373103,739119,459131,075139,871146,711774,284156,83237,373168,44837,373177,24437,373184,08437,3731,035,895261,611計入期時間合計計入期內(nèi)年均值7年147,98537,3730110,612統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，可以得到這些生活垃圾焚燒項目兆瓦時溫室氣體減排量均值為1.32tCO2e噸垃圾溫室氣體減排量為0.36tCO2e。同