四川省自貢市中級會計職稱財務管理

四川省自貢市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項中，不屬于普通股股東權利的是（）。

A.參與決策權B.剩余財產(chǎn)要求權C.固定收益權D.轉讓股份權

2.某企業(yè)編制“直接材料預算’’，預計第四季度期初存量400千克，預計生產(chǎn)需用量2000千克，預計期末存量350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有80％在本季度內付清，另外20×在下季度付清，則該企業(yè)預計資產(chǎn)負債表年末“應付賬款，，項目為()元。

A.7800B.3900C.11700D.10000

3.下列關于財務控制的說法不正確的是()。

A.應用控制是指作用于企業(yè)財務活動的具體控制

B.補償性控制是為了實現(xiàn)有利結果而進行的控制

C.補償性控制是針對某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷采取的控制措施

D.糾正性控制是指對那些由偵查性控制查出來的問題所進行的調整和糾正

4.下列項目中屬于持有現(xiàn)金的機會成本的是()。

A.現(xiàn)金管理人員工資B.現(xiàn)金安全措施費用C.現(xiàn)金被盜損失D.現(xiàn)金的再投資收益

5.在下列關于資產(chǎn)負債率、權益乘數(shù)和產(chǎn)權比率之間關系的表達式中，正確的是()。A.資產(chǎn)負債率+權益乘數(shù)=產(chǎn)權比率

B.資產(chǎn)負債率-權益乘數(shù)=產(chǎn)權比率

C.資產(chǎn)負債率×權益乘數(shù)=產(chǎn)權比率

D.資產(chǎn)負債率÷權益乘數(shù)=產(chǎn)權比率

6.下列有關每股收益的說法中正確的是（）

A.每股收益是衡量上市公司盈利能力的財務指標

B.每股收益多，反映股票所含有的風險大

C.每股收益多的公司市盈率就高

D.每股收益多，則意味著每股股利高

7.

第

7

題

甲公司2008年lO月10日自證券市場購入乙公司發(fā)行的股票100萬股，共支付價款860萬元，其中包括交易費用4萬元。購人時，乙公司已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利為每股O.16元。甲公司將購入的乙公司股票作為交易性金融資產(chǎn)核算。2008年12月2日，甲公司出售該交易性金融資產(chǎn)，收到價款960萬元，假定現(xiàn)金股利已于出售金融資產(chǎn)前收到。甲公司2008年利潤表中因該交易性金融資產(chǎn)應確認的投資收益為（）萬元。

A.100B.116C.120D.132

8.相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結構的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

9.普通年金是指在一定時期內每期()等額收付的系列款項。

A.期初B.期末C.期中D.期內

10.

第

7

題

M型組織由三個相互關聯(lián)的層次組成，其中不包括（）。

11.某投資中心的平均經(jīng)營資產(chǎn)為80030元，企業(yè)加權平均的最低投資報酬率為18%，剩余收益為15000元，則該中心的投資報酬率為()。

A.15%B.36.75%C.35%D.45%

12.已知當前的國債利率為3％，某公司適用的所得稅稅率為25％。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券。該金融債券的利率至少應為()。

A.2.65％B.3％C.3.75％D.4％

13.某投資組合的風險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風險收益率為8%，則該投資組合的β系數(shù)為()。

A.2B.2.5C.1.5D.5

14.不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預算法缺點的預算方法是（）

A.彈性預算法B.固定預算法C.滾動預算法D.零基預算法

15.下列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實現(xiàn)股東利益最大化目標”觀點的是()。

A.信號傳遞理論B.所得稅差異理論C.&dquo;手中鳥”理論D.代理理論

16.投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為()。A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率D.無風險收益率

17.較高的現(xiàn)金流動負債比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強，另一方面也會帶來（）

A.存貨購進的減少B.銷售機會的喪失C.機會成本的增加D.利息的增加

18.下列各項展開式中不等于每股收益的是()。

A.總資產(chǎn)收益率×平均每股凈資產(chǎn)

B.股東權益收益率×平均每股凈資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

D.主營業(yè)務收入凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

19.企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸款，年利率10%，則該項貸款的實際年利率為()。

A.9%B.10%C.11%D.12%

20.

21.放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（）

A.折扣百分比的大小呈反方向變化

B.信用期的長短呈同方向變化

C.折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化

D.折扣期的長短呈同方向變化

22.以下關于資金時間價值的表述中，錯誤的是（）。

A.資金時間價值是指沒有風險和沒有通貨膨脹情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值

B.用相對數(shù)表示的資金的時間價值也稱為純粹利率

C.根據(jù)資金時間價值理論，可以將某一時點的資金金額折算為其他時點的金額

D.資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率

23.

第

6

題

下列關于可轉換債券的說法不正確的是（）。

A.其利率一般低于普通債券

B.非上市的可轉換債券價值等于普通債券價值(Pg)加上轉股權價值(C)

C.回售條款有利于降低債券投資者的風險

D.發(fā)行公司有權根據(jù)需要決定何時贖回

24.

第

11

題

下列各項中，將會導致企業(yè)股本變動的股利形式有（）。

A.財產(chǎn)股利B.負債股利C.股票股利D.現(xiàn)金

25.某證券資產(chǎn)組合由甲、乙兩只股票構成。其中，甲股票的投資額為6萬元，乙股票的投資額為4萬元，甲股票收益率的標準差為15％，乙股票收益率的標準差為10％。如果甲、乙兩只股票的收益率之間完全正相關，則該證券資產(chǎn)組合的標準差為（）。

A.25％B.13％C.5％D.12％

二、多選題(20題)26.作為完整的工業(yè)投資項目，下列各項中，既屬于原始投資，又構成項目投資總額的有（）。

A.墊支流動資金B(yǎng).資本化利息C.無形資產(chǎn)投資D.開辦費投資

27.下列有關財務分析方法的說法中，正確的有()。

A.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

B.在某些情況下，使用比率分析法無法得出令人滿意的結論

C.采用因素分析法時，必須注意順序替代的連環(huán)性

D.無論何種分析法均是對過去經(jīng)濟事項的反映，得出的分析結論是比較全面的

28.下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有()。

A.可分割性B.高風險性C.強流動性D.持有目的多元性

29.金融市場按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎性金融市場B.金融衍生品市場C.發(fā)行市場D.流通市場

30.第

34

題

下列說法中正確的是（）。

A.風險收益率＝風險價值系數(shù)×標準離差率

B.投資收益率＝無風險收益率+通貨膨脹補償率＋風險收益率

C.無風險收益率＝資金時間價值＋通貨膨脹補償率

D.一般把短期政府債券的收益率作為無風險收益率

31.下列關于影-向資本成本因素的表述中，正確的有（）。

A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高

B.資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高

C.企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大，企業(yè)籌資的資本成本就高

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高

32.

第

29

題

內部控制制度設計的原則包括（）。

A.可比性原則B.制衡性原則C.合理性原則D.成本效益原則

33.應收賬款的主要功能包括（）。

A.增加銷售B.降低閑置資金的數(shù)量C.維持均衡生產(chǎn)D.減少存貨

34.下列各種風險應對措施中，屬于風險規(guī)避措施的有（）。

A.退出某一市場以避免激烈競爭B.拒絕與信用不好的交易對手進行交易C.購買保險D.禁止各業(yè)務單位在金融市場上進行投機

35.

第

26

題

股利相關論認為企業(yè)的股利政策會影響到股票價格，它主要包括（）。

A.“在手之鳥”理論B.信號傳遞理論C.代理理論D.所得稅差異理論

36.

第

28

題

內部結算的方式包括（）。

A.內部支票結算方式B.人民幣結算方式C.轉賬通知單結算方式D.內部貨幣結算方式

37.應收賬款保理的作用包括（）。

A.提供短期融資B.改善資本結構C.減少壞賬損失D.增強資產(chǎn)的流動性

38.下列關于企業(yè)產(chǎn)品價格運用策略的說法中，正確的有（）。

A.折讓定價策略是以降低產(chǎn)品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產(chǎn)品銷售量的目的

B.名牌產(chǎn)品的價格相對較高，這是廠家利用了心理定價策略

C.組合定價策略有利于企業(yè)整體效益的提高

D.衰退期的產(chǎn)品由于市場競爭力下降，銷售量下滑，所以必須降價促銷

39.

第

35

題

下列關于本期采購付現(xiàn)金額的計算公式中正確的是（）。

A.本期采購付現(xiàn)金額＝本期采購金額（含進項稅）+期初應付賬款—期末應付賬款

B.本期采購付現(xiàn)金額＝本期采購金額（含進項稅）+期初應收賬款—期末應收賬款

C.本期采購付現(xiàn)金額＝本期采購本期付現(xiàn)部分（含進項稅）+以前期賒購本期付現(xiàn)部分

D.本期采購付現(xiàn)金額＝本期采購金額（含進項稅）—期初應付賬款+期末應付賬款

40.下列關于投資項目評價方法的表述中，正確的有()。

A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較原始投資額現(xiàn)值不同的項目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項目的凈現(xiàn)值除以原始投資額

B.動態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時間價值的缺點，但是仍然不能衡量項目的盈利性

C.內含報酬率是項目本身的投資報酬率，不隨投資項目預期現(xiàn)金流的變化而變化

D.內含報酬率法不能直接評價兩個投資規(guī)模不同但壽命期相同的互斥項目的優(yōu)劣

41.

第

27

題

下列各項中，構成H公司關聯(lián)方的有（）。

A.H公司的母公司

B.與H公司同一母公司控制的企業(yè)

C.能夠對H公司施加重大影響的投資者

D.H公司與其他合營方共同出資設立的合營單位

42.

第

31

題

下列說法不正確的是（）。

43.

第

35

題

下列需要進行責任結轉的有（）。

A.由于季節(jié)性停工造成的停工損失

B.由于生產(chǎn)車間所生產(chǎn)產(chǎn)品的質量不合格而造成銷售部門的降價損失

C.后續(xù)車間對前續(xù)車間的加工缺陷進行修補而消耗的材料

D.由于材料采購部門采購的原材料不合格而導致生產(chǎn)部門原材料耗用超定額成本

44.股利發(fā)放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關于股利發(fā)放率的表述中，正確的有()。

A.可以評價公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關系

C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強

D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

45.進行財務分析時的彌補措施包括（）。

A.盡可能去異求同B.將資金時間價值有機納入分析過程C.注意各種指標的綜合運用D.善于利用“例外管理”原則

三、判斷題(10題)46.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年資本的實際增減變動情況。()

A.是B.否

47.

第

44

題

內部轉移價格作為一種計價標準，僅在企業(yè)各責任中心之間進行內部結算時使用。（）

A.是B.否

48.當票面利率與市場利率相同時，債券期限變化不會引起平價發(fā)行債券價值的變動。()

A.是B.否

49.甲公司正采用每股收益無差別點法進行籌資方案的選擇，預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點，則應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案。（）

A.是B.否

50.從ABC公司去年年末的資產(chǎn)負債表、利潤和利潤分配表及相關的報表附注中可知，該公司當年利潤總額為3億元，財務費用2000萬元，為購置一條新生產(chǎn)線專門發(fā)行了1億元的公司債券，該債券平價發(fā)行，債券發(fā)行費用200萬元，當年應付債券利息300萬元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項目。據(jù)此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)13。()

A.是B.否

51.某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉率為2.17；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉率為2.83。若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率與去年相比的變化趨勢為上升。（）

A.是B.否

52.

第

41

題

估算現(xiàn)金流量時必須考慮全部的現(xiàn)金流量。（）

A.是B.否

53.如果上市公司最近1個會計年度的財務報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告，則該上市公司的股票交易將被交易所“特別處理”，股票名稱將改為原股票名前加“ST”。()

A.是B.否

54.如果一個公司投資機會較少，它很可能采取低股利政策。()

A.是B.否

55.企業(yè)向銀行借款時銀行要求企業(yè)不得改變借款用途，這屬于特殊性保護條款。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，所得稅稅率為25％。2017年年末公司總股份為50億股，當年實現(xiàn)凈利潤為15億元。公司計劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為40億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉換公司債券40億元，每張面值100元，規(guī)定的轉換比率為10，債券期限為5年，年利率為3％，可轉換日為自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日(2018年1月1日)起滿1年后的第一個交易日(2019年1月1日)。方案二：平價發(fā)行40億元債券，票面年利率為4％，按年計息，每張面值100元，期限5年。同時每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的10份認股權證，該認股權證為歐式認股權證，行權比例為2：1，行權價格為8元／股。認股權證存續(xù)期為12個月(即2018年1月1日一2019年1月1日)，行權期為認股權證存續(xù)期最后五個交易日(行權期間權證停止交易)。假定債券和認股權證發(fā)行當日即上市，預計認股權證行權期截止前夕，每股認股權證的價格為1元。要求：(1)根據(jù)方案一的資料確定：①計算可轉換債券的轉換價格。②假定計息開始日為債券發(fā)行結束之日，計算甲公司采用方案一2018年節(jié)約的利息(假設普通債券利率為6％)。③預計在轉換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果甲公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現(xiàn)轉股，那么甲公司2018年的凈利潤及其增長率至少應達到多少?④如果2018年1月1日～2019年1月1日的公司股價在9～10元之間波動，說明甲公司將面臨何種風險。(2)根據(jù)方案二的資料確定：①假定計息開始日為債券發(fā)行結束之日，計算甲公司采用方案二2018年節(jié)約的利息(假設普通債券利率為6％)。②為促使權證持有人行權，股價應達到的水平為多少?③如果權證持有人均能行權，公司會新增股權資金額為多少?④利用這種方式籌資有何風險?

57.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2008年度的營業(yè)收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業(yè)收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關財務指標數(shù)據(jù)如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產(chǎn)負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據(jù)銷售百分比法計算的2008年年末資產(chǎn)、負債各項目占銷售收入的比熏數(shù)據(jù)如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發(fā)行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時的市場利息率為6%，發(fā)行費率忽略不計。要求：(1)根據(jù)資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數(shù)額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。(2)新發(fā)行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)

58.

59.已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。甲方案各年的凈現(xiàn)金流量為：乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產(chǎn)。預計投產(chǎn)后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1所示：表1注：“6～10”年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。若企業(yè)要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數(shù)如表2所示：表2要求：(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量；(2)根據(jù)表1的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量(不用列算式)；(3)計算甲、丙兩方案的靜態(tài)回收期；(4)計算(P／F，8％，l0)和(A／P，8％，10)的值(保留四位小數(shù))；(5)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務可行性；(6)如果丙方案的凈現(xiàn)值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。

60.某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。要求通過計算回答下列互不相關的問題:(1)如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應把有關因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設其他因素不變)?(2)計算各因素對利潤的敏感系數(shù)并按照敏感程度由高到低的順序排列。(3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費,預計可以增加銷量10%，其他條件不變，判斷對企業(yè)是否有利。

參考答案

1.C普通股股東的權利有：公司管理權、收益分享權、股份轉讓權、優(yōu)先認股權、剩余財產(chǎn)要求權。注意是收益分享權，不是固定收益權。

2.B預計材料采購量=生產(chǎn)需要量+預計期末存量一預計期初存量=2000+350—400=1950(千克)，第四季度預計采購金額=l950×10=19500(元)，年末應付賬款項目金額=第四季度預計采購金額×20％=l9500×20％=3900(元)。

3.B解析：指導性控制是為了實現(xiàn)有利結果而進行的控制，所以B錯誤。

4.D解析：現(xiàn)金的機會成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。再投資收益是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進行有價證券投資所產(chǎn)生的機會成本，這種成本在數(shù)額上等于資金成本。

5.C資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額，權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權益總額，產(chǎn)權比率=負債總額/資產(chǎn)總額。所以，資產(chǎn)負債率×權益乘數(shù)=負債總額/資產(chǎn)總額×資產(chǎn)總額/權益總額=負債總額/權益總額=產(chǎn)權比率。

6.A每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的盈利水平，每股收益不反映股票所含有的風險；每股收益多，不一定意味著多分股利，還要看公司股利分配政策。

綜上，本題應選A。

7.B應確認的投資收益=960-(860-4-100×0.16)-4=116(萬元)。

8.D低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點包括：(1)賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化；(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。所以D正確。

9.B

10.D本題考核M型組織的組成。M型組織結構由三個相關聯(lián)的層次：第一層次是董事會和經(jīng)理班子組成的總部；第二層次是由職能和支持、服務部門組成的；第三層次是圍繞企業(yè)的主導或核心業(yè)務，互相依存又相互獨立的各所屬單位。

11.B該中心的投資報酬率=15000/80000×100%+18%=36.75%，所以選項B為答案。

12.D本題考核間接投資稅務管理。企業(yè)所得稅法規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因此企業(yè)購買的金融債券收益要想不小于國債的收益，其利率至少為3％／(1-25％)=4％，所以本題正確答案為D。

13.B本題考核的是風險收益率的推算。據(jù)題意，E（Rp）=10%，Rm＝12%，RF＝8%，則

投資組合的βp＝E（Rp）/（Rm－RF）=10%/（12%－8%）＝2.5。

14.D零基預算法的優(yōu)點是：

（1）不受現(xiàn)有費用項目的限制；

（2）不受現(xiàn)行預算的束縛；

（3）能夠調動各方面節(jié)約費用的積極性；

（4）有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。

零基預算法的優(yōu)點正好是增量預算法的缺點。

綜上，本題應選D。

15.B所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應當采用低股利政策，本題選項B正確。

16.B必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風險收益率加風險收益率。實際收益率是指已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預期收益率是指在不確定條件下，預測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。無風險收益率也稱無風險利率，是指可以確定可知的無風險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。

17.C現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債，這個比率反映了企業(yè)的短期償債能力，比率越高意味著企業(yè)過多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上從而影響了企業(yè)盈利能力。因為持有大量現(xiàn)金會喪失投資于其他項目的機會，即機會成本的增加。

綜上，本題應選C。

18.A每股收益＝股東權益收益率×平均每股凈資產(chǎn)

＝總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

＝主營業(yè)務收入凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

（教材p521－522）

19.C

20.D

21.D解析：放棄現(xiàn)金折扣成本的公式表明:放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣百分比，折扣期長短成同方向變動;與信用期的長短成反方向變動。計算公式為:放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]B[360÷(信用期-折扣期)]。

22.D無風險收益率等于資金時間價值(純粹利率)加通貨膨脹補償率，由此可以看出，資金時間價值等于無風險收益率減去通貨膨脹補償率，所以選項D的表述錯誤。

23.D發(fā)行公司有權在預定的期限內按事先約定的條件買回尚未轉股的可轉換債券。并不是根據(jù)需要決定何時贖回。因此，選項D的說法不正確。回售條款賦于債券持有者在一定條件下將債券出售給發(fā)行公司的權力，所以該條款有利于降低債券投資者的風險。

24.C發(fā)放股票股利會使企業(yè)股本增加。

25.B兩只股票的收益率完全正相關，即二者的相關系數(shù)等于1，所構成的投資組合收益率標準差等于兩只股票收益率標準差的加權平均值，權數(shù)為兩支股票的價值比例，即：投資組合的標準差=15％×60％+10％×40％=13％。

26.ACD作為完整的工業(yè)投資項目，墊支流動資金、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資既屬于原始投資，又構成項目投資總額。資本化利息不屬于原始投資，但構成項目投資總額。

27.ABC對于比較分析法來說，在實際操作時，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以選項A的說法正確;對于比率分析法來說，比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無法得出令人滿意的結論，所以選項B的說法正確;采用因素分析法時，必須注意的問題之一即為順序替代的連環(huán)性，所以選項C的說法正確;無論何種財務分析法均是對過去經(jīng)濟事項的反映，隨著環(huán)境的變化，這些比較標準也會發(fā)生變化，而在分析時，分析者往往只注重數(shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營環(huán)境的變化，這樣得出的分析結論是不全面的.所以選項D的說法不正確。

28.ABCD證券資產(chǎn)的特點包括：(1)價值虛擬性；(2)可分割性；(3)持有目的多元性；(4)強流動性；(5)高風險性。

29.AB按金融工具的屬性來劃分，金融市場可分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。

30.ACD風險收益率是指投資者因冒風險進行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風險收益率、風險價值系數(shù)和標準離差率之間的關系可用公式表示為：風險收益率＝風險價值系數(shù)×標準離差率；投資收益率＝無風險收益率＋風險收益率，其中的無風險收益率可用加上通貨膨脹溢價的時間價值來確定，在財務管理實務中，一般把短期政府債券的（如短期國庫券）的收益率作為無風險收益率。

31.ACD如果經(jīng)濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風險大，預期報酬率高，籌資的資本成本就高，所以選項A的表述正確；如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風險大，要求的預期報酬率高，那么通過資本市場融通的資本，其資本成本水平就比較高，相反，則資本成本就越低，所以選項B的表述不正確；企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險共同構成企業(yè)總體風險，如果企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大，則企業(yè)總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大，所以選項C的說法正確：資本是一種稀缺資源，因此，企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高，選項D的說法正確。

32.BCD內部控制制度設計的原則包括：(1)合法性原則；(2)全面性原則；(3)重要性原則；(4)有效性原則；(5)制衡性原則；(6)合理性原則；(7)適應性原則；(8)成本效益原則。

33.AD應收賬款的主要功能是增加銷售和減少存貨。

34.ABD風險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊含某一風險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風險的所有人。例如，退出某一市場以避免激烈競爭;拒絕與信用不好的交易對手進行交易;禁止各業(yè)務單位在金融市場上進行投機。因此ABD正確風險轉移是指企業(yè)通過合同將風險轉移到第三方企業(yè)對轉移后的風險不再擁有所有權。轉移風險不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移到另一方。例如，購買保險;采取合營方式實現(xiàn)風險共擔。因此C屬于風險轉移

35.AB股利相關論認為企業(yè)的股利政策會影響到股票價格，主要包括：股利重要論（“在手之鳥”理論）、信號傳遞理論。

36.ACD

37.ACD應收賬款保理的作用包括：融資功能；減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔；減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險；改善企業(yè)的財務結構(增強資產(chǎn)的流動性，提高債務清償能力)，應收賬款保理不影響資本結構。

38.ABC折讓定價策略是指在一定條件下，以降低產(chǎn)品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產(chǎn)品銷售量的目的，選項A的說法正確；名牌產(chǎn)品的價格相對較高，屬于心理定價策略的聲望定價，選項B的說法正確；組合定價策略可以擴大銷售量、節(jié)約流通費用，有利于企業(yè)整體效益的提高，選項C的說法正確；處于衰退期的產(chǎn)品，市場競爭力下降，銷售量下滑，應該降價促銷或維持現(xiàn)價并輔之以折扣等其他手段，同時，積極開發(fā)新產(chǎn)品，保持企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，選項D的說法錯誤。

39.AC本期采購付現(xiàn)金額有兩種計算方法：方法一：本期采購付現(xiàn)金額＝本期采購本期付現(xiàn)部分（含進項稅）+以前期賒購本期付現(xiàn)的部分；方法二：本期采購付現(xiàn)金額＝本期采購金額（含進項稅）+期初應付賬款—期末應付賬款。

40.BD【答案】BD【解析】現(xiàn)值指數(shù)是投資項目的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比，選項A錯誤;無論動態(tài)回收期還是靜態(tài)回收期都沒有考慮超過原始投資額以后的現(xiàn)金流量，所以不能衡量盈利性，選項B正確;內含報酬率的高低不受預期折現(xiàn)率的變化而變化，但會隨投資項目預期現(xiàn)金流、期限的變化而變化，選項C錯誤;對于投資額不同但壽命期相同的互斥項目應當凈現(xiàn)值法優(yōu)先，因為凈現(xiàn)值大可以給股東帶來的財富就大，股東需要的是實實在在的報酬而不是報酬的比率，選項D正確。

41.ABCD本題考核的是關聯(lián)方關系的判斷。

42.AD本題考核成本的相關知識。變動成本存在相關范圍，只有在一定范圍內，選項A的說法才正確，混合成本可分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本。

43.BCD進行責任結轉有兩種情形：一是各責任中心之間由于責任成本發(fā)生的地點與應承擔責任的地點往往不同，因而要進行責任轉賬，如由于原材料不合格導致生產(chǎn)部門原材料耗用超定額成本，由于產(chǎn)品質量不合格造成銷售部門的降價損失；二是責任成本在發(fā)生的地點顯示不出來，需要在下道工序或環(huán)節(jié)才能發(fā)現(xiàn)，這也需要轉賬，如因上一車間加工缺陷造成的下一車間材料超定額成本。

44.AB反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題的正確答案為A、B。（參見教材第344頁）

【該題針對“（2015年）上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】

45.ABCD財務分析存在種種缺陷，在進行財務分析時必須采取如下彌補措施：盡可能去異求同，增強指標的可比性；必須考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機的納入分析過程；注意各種指標的綜合運用；分析過程需要結合社會經(jīng)濟環(huán)境的變化以及企業(yè)不同時期具體經(jīng)營理財目標的不同進行系統(tǒng)分析；不要機械地遵循所謂的標準，要善于利用“例外管理”原則。

46.N資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率，反映企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況。

47.N內部轉移價格是指企業(yè)各責任中心之間進行內部結算和內部責任結轉時所使用的計價標準。

48.Y引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是票面利率與市場利率的不一致。債券期限變化不會引起平價發(fā)行債券價值的變動，溢價或折價債券，才產(chǎn)生不同期限下債券價值有所不同的現(xiàn)象。

49.Y每股收益無差別點法下，當預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案，反之則相反。

50.N已獲利息倍數(shù)=EBIT／I=(30000+2000)／(2000+300)=13.91

51.Y【答案】√

【解析】該企業(yè)去年的總資產(chǎn)凈利率=5.73%×2.17=12.43%；今年的總資產(chǎn)凈利率=4.88%×2.83=13.81%；所以，若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率較去年上升。

52.N估算現(xiàn)金流量時應該注意的問題有：（1）必須考慮現(xiàn)金流量的增量；（2）盡量利用現(xiàn)有的會計利潤數(shù)據(jù)；（3）不能考慮沉沒成本因素；（4）充分關注機會成本；（5）考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。

53.Y本題的考點是股票上市特別處理的有關規(guī)定。

54.N如果公司的投資機會少，對資金的需求量小，那么它很可能采取高股利政策。

55.Y特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款。主要包括：要求公司主要領導人購買人身保險；借款用途不得改變；違約懲罰條款等。

56.(1)①轉換價格=面值／轉換比率=100／10=10(元／股)②發(fā)行可轉換公司債券節(jié)約的利息=40×(6％-3％)=1．2(億元)③要想實現(xiàn)轉股，轉換期的股價至少應該達到轉換價格10元，由于市盈率=每股市價／每股收益，因此，2018年的每股收益至少應該達到10／25=0．4(元／股)，凈利潤至少應該達到0．4×50=20(億元)，增長率至少應該達到(20-15)／15×100％=33．33％。④如果公司的股價在9～10元波動，由于股價低于轉換價格，此時，可轉換債券的持有人將不會轉換，會造成公司集中兌付債券本金的財務壓力，加大財務風險。(2)①發(fā)行附認股權證債券節(jié)約的利息=40×(6％-4％)=0．8(億元)②為促使權證持有人行權，股價至少應達到8元。③發(fā)行債券張數(shù)=40／100=0．4(億張)附認股權數(shù)=0．4×10=4(億份)認購股數(shù)=4／2=2(億股)如果權證持有人均能行權，公司新增股權資金額=2×8=16(億元)。④利用這種籌資方式公司面臨的風險首先是仍然需要還本付息(利息雖然低但仍有固定的利息負擔)，其次是如果未來股票價格低于行權價格，認股權證持有人不會行權，公司就無法完成股票發(fā)行計劃，無法籌集到相應資金。57.(1)①2008年的凈利潤=10000×15%=1500(萬元)②A=1500(萬元)，B=2000(萬元)，C=4000(萬元)，D=2000(萬元)，E=2000(萬元)【解析】應收賬款周轉率=銷售收入／[(年初應收賬款+年末應收賬款)／2]8=10000／[(1000+A)／2]，所以A=1500(萬元)存貨周轉率=銷售收入／[(年初存貨+年末存貨)／2]5=10000／[(2000+B)／2]，所以B=2000(萬元)C=10000-500-l000