2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》真題匯編二

期貨基礎(chǔ)知識真題匯編二一、單項(xiàng)選擇題.在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約同時賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A.未來價差縮小B.未來價差擴(kuò)大C.未來價差不變D.未來價差不確定.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格在損益平衡點(diǎn)以下時，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的下跌，買進(jìn)看跌期權(quán)者的收益（）。A.增加B堿少C.不變D.以上都不對.能源期貨始于（）年。A.20世紀(jì)60年代.20世紀(jì)70年代C.20世紀(jì)80年代D.20世紀(jì)90年代.下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的有（）。A.成立于1993年5月28日B.鄭州商品交易所實(shí)行公司制C.1990正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D.會員大會是交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu).某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。A.多頭B.空頭C.買入D.賣出.如果投資者（），可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套保值。A.計劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上漲.持有股票組合，預(yù)計股市上漲C.計劃在未來持有股票組合，預(yù)計股票下跌D.持有股票組合，擔(dān)心股市下跌.2000年3月，香港期貨交易所與（）完成股份制改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司（HKEX）。A.香港證券交易所.香港商品交易所C.香港聯(lián)合交易所D.香港金融交易所.在我國，4月27日，某交易者進(jìn)行套利交易同時買入10手7月銅期貨合約、賣出20手9月銅期貨合約、買入10手11月銅期貨合約；成交價格分別為35820元/噸、36180元/噸和36280元/噸。5月10日對沖平倉時成交價格分別為35860元/噸、36200元/噸、36250元/噸時，該投資者的盈虧情況為()。A.盈利1500元.虧損1500元C.盈利1300元D.虧損1300元.()是一種選擇權(quán)，是指買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。A.期權(quán)遠(yuǎn)期C.期貨D.互換10.1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國際市場上石油價格暴漲，這屬于()對期貨價格的影響。A.經(jīng)濟(jì)波動和周期B.金融貨幣因素C.心理因素D.政治因素.按執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為()。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán).關(guān)于利率上限期權(quán)的說法，正確的是（）。A.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)B.為保證履約，買賣雙方需要支付保證金C.如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額D.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額13.世界上最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心是（）。A.芝加哥期貨交易所B.倫敦金屬交易所C.芝加哥商業(yè)交易所D.紐約商業(yè)交易所.有關(guān)期貨與期權(quán)關(guān)系的說法，正確的是（）。A.期貨交易的風(fēng)險與收益對稱，期權(quán)交易的風(fēng)險與收益不對稱B.期貨交易雙方都要繳納保證金，期權(quán)交易雙方都不必繳納保證金C.二者了結(jié)頭寸的方式相同D.期貨交易實(shí)行雙向交易，期權(quán)交易實(shí)行單向交易.對股票指數(shù)期貨來說，若期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)偏離，當(dāng)（）時，就會產(chǎn)生套利機(jī)會。（考慮交易成本）A.實(shí)際期指高于無套利區(qū)間的下界B.實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的上界C.實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界D.實(shí)際期指處于無套利區(qū)間.某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時買入5月份鋁期貨合約,價格分別為19670元/噸和19830元/噸，平倉時4月份鋁期貨價格變?yōu)?9780元/噸，貝!)5月份鋁期貨合約變?yōu)?)元/噸時，價差是縮小的。A.19970B.199501998019900.首席風(fēng)險官應(yīng)及時將對期貨公司的相關(guān)風(fēng)險核查結(jié)果報告給()oA.中國證監(jiān)會B.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)C.期貨交易所D.期貨自律組織.期貨保證金存管銀行是由()指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。A.證監(jiān)會B.交易所C.期貨公司D.銀行總部.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A.銅B.鋁C.白砂糖D.天然橡膠.改革開放以來，()標(biāo)志著我國商品期貨市場起步。A.鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制B.深圳有色金屬交易所成立C.上海金屬交易所開業(yè)D.一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立.某行權(quán)價為210元的看跌期權(quán)，對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為207元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時間價值為()元。A.5B.3C.8D.11.期貨()是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。A.投機(jī)B.套期保值C.保值增值D.投資.期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過（）實(shí)現(xiàn)的。A.跨市套利B.套期保值C.跨期套利D.投機(jī)交易.以下不屬于基差走強(qiáng)的情形是（）。A.基差為正且數(shù)值越來越大B.基差為負(fù)值且絕對值越來越小C.基差從正值變負(fù)值D.基差從負(fù)值變正值.關(guān)于國內(nèi)上市期貨合約的名稱，下列表述正確的是（）。A.大連商品交易所菜籽油期貨合約B.上海期貨交易所燃料油期貨合約C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為13D美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計）A.虧損10美元/噸B.虧損20美元/噸C.盈利10美元/噸D.盈利20美元/噸.下列對期貨投機(jī)描述正確的是（）。A.期貨投機(jī)交易的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險B.期貨投機(jī)交易是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時操作，以期達(dá)到對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的目的C.期貨投機(jī)者是通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險D.期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益.當(dāng)遠(yuǎn)月期貨合約價格低于近月期貨合約價格時，市場為（）。A.牛市B.熊市C.反向市場D.正向市場.對中國金融期貨交易所國債期貨品種而言，票面利率小于3%的可交割國債的轉(zhuǎn)換因子（）。A.小于或等于1B.大于或等于1C.小于1D.大于1.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險的有效工具，但套期保值過程本身也存在（），需要投資者高度關(guān)注。A.基差風(fēng)險.流動性風(fēng)險和展期風(fēng)險B.現(xiàn)貨價格風(fēng)險.期貨價格風(fēng)險.基差風(fēng)險C.基差風(fēng)險.成交量風(fēng)險.持倉量風(fēng)險D.期貨價格風(fēng)險.成交量風(fēng)險.流動性風(fēng)險.國債期貨交割時，發(fā)票價格的計算公式為（）。A.期貨交割結(jié)算價/轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息B.期貨交割結(jié)算價x轉(zhuǎn)換因子一應(yīng)計利息C.期貨交割結(jié)算價x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息D.期貨交割結(jié)算價x轉(zhuǎn)換因子.假設(shè)大豆每個月的持倉成本為20?30元/噸，若一個月后到期的大豆期貨合約與大豆現(xiàn)貨的價差（）時，交易者適合進(jìn)行買入現(xiàn)貨同時賣出期貨合約的期現(xiàn)套利操作。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)）A.小于20元/噸B.大于20元/噸，小于30元/噸C.大于30元/噸D.小于30元/噸.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方（）一定數(shù)量的標(biāo)的物。A.賣出B.B.先頭入后賣出C.買入D.先賣出后買入.某公司向一家糖廠購入白糖，成交價以鄭州商品交易所的白糖期貨價格作為依據(jù)，這體現(xiàn)了期貨市場的()功能。A.價格發(fā)現(xiàn)B.對沖風(fēng)險C.資源配置D.成本鎖定.某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格，稱為()。A.收盤價B.結(jié)算價C.昨收盤D.昨結(jié)算.期貨交易中的“杠桿交易，產(chǎn)生于()制度。A.無負(fù)債結(jié)算B.強(qiáng)行平倉C.漲跌平倉D.保證金.若滬深300指數(shù)報價為4951.34,IF1512的報價為5047.8。某交易者認(rèn)為相對于指數(shù)現(xiàn)貨價格，IF1512價格偏低，因而賣空滬深300指數(shù)基金，并買入同樣規(guī)模的IF1512,以期一段時間后反向交易盈利。這種行為是（）。A.買入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利.我國10年期國債期貨的可交割國債為合約到期日首日剩余期限為（）年的記賬式附息國債。A.10B.不低于10C.6.5?10.25D.5?10.下列關(guān)于跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則的說法中，正確的是（）。A.預(yù)期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約B.預(yù)期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約C.預(yù)期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約D.預(yù)期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約.下列選項(xiàng)中，（）不是影響基差大小的因素。A.地區(qū)差價B.品質(zhì)差價C.合約價差D.時間差價.一般來說，標(biāo)的物價格波動越頻繁.越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應(yīng)設(shè)置得（）一些。A.大B.小C.不確定D.不變.在其他因素不變時，中央銀行實(shí)行緊縮性貨幣政策，國債期貨價格（）。A.趨漲B.漲跌不確定C.趨跌D.不受影響.在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，可以（）。A.將客戶介紹給期貨公司B.利用證券資金賬戶為客戶存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金C.代理客戶委托下達(dá)指令D.代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同.中國金融期貨交易所為了與其分級結(jié)算制度相對應(yīng)，配套采取()oA.當(dāng)日結(jié)算制B.結(jié)算擔(dān)保制C.結(jié)算擔(dān)保金制度D.會員結(jié)算制.期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)時，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）。A.介紹經(jīng)紀(jì)商B.期貨信息資訊機(jī)構(gòu)C.交割倉庫D.期貨保證金存管銀行.下面屬于熊市套利做法的是（）。A.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約C.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約.（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。A.交易者協(xié)商成交B.連續(xù)競價制C.一節(jié)一價制D.計算機(jī)撮合成交.在基本面分析法中不被考慮的因素是（）。A.總供給和總需求的變動B.期貨價格的近期走勢C.國內(nèi)國際的經(jīng)濟(jì)形勢D.自然因素和政策因素.4月18日，大連玉米現(xiàn)貨價格為1700元/噸，5月份玉米期貨價格為1640元/噸，該市場為（）。（假設(shè)不考慮品質(zhì)價差和地區(qū)價差）A.反向市場B件市C.正向市場D.熊市50.滬深300股指期貨以合約最后（）成交價格，按照成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日的結(jié)算價。A.三分鐘B.半小時C.一小時D.兩小時.在主要的下降趨勢線的下側(cè)（）期貨合約，不失為有效的時機(jī)抉擇。A瀆出B.買入C.平倉D.建倉.()是指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格。A.收盤價B.最新價C.結(jié)算價D.最低價53.2015年4月初，某玻璃加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后交收的銷售合同，為規(guī)避玻璃價格風(fēng)險，該企業(yè)賣出FG1604合約。至2016年2月，該企業(yè)將進(jìn)行展期，合理的操作是()。A.平倉FG1604,開倉賣出FG1602B.平倉FG1604,開倉賣出FG1603C.平倉FG1604,開倉賣出FG1608D.平倉買入FG1602,開倉賣出FG1603.波浪理論認(rèn)為，一個完整的價格下跌周期一般由()個下跌浪和3個調(diào)整浪組成。A.3B.4C.5D.6.道氏理論認(rèn)為，趨勢的()是確定投資的關(guān)鍵。A.反轉(zhuǎn)點(diǎn)B.起點(diǎn)C.終點(diǎn)D.黃金分割點(diǎn).關(guān)于場內(nèi)期權(quán)到期日的說法，正確的是（）。A.到期日是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后日期B.到期日是指期權(quán)能夠在交易所交易的最后日期C.到期日是最后交易日的前1日或前幾日D.到期日由買賣雙方協(xié)商決定.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。A.由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險B.由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失C.由期貨公司承諾投資的最低收益D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。A.8%B.5%C.10%D.12%.假設(shè)某投資者持有A、B、C三種股票，三種股票的。系數(shù)分別是0.9,1.2和1.5,其資金分配分別是100萬元.200萬元和300萬元，則該股票組合的B系數(shù)為（）。A.1.5B.1.3C.1.25D.1.05.客戶保證金不足時應(yīng)該（）。A.允許客戶透支交易B.及時追加保證金C.立即對客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉D.無期限等待客戶追繳保證金二、多項(xiàng)選擇題.美國某投資機(jī)構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲將降低利率水平，而其他國家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場，適合選擇（）合約。A.買入日元期貨B.賣出日元期貨C.買入加元期貨D.賣出加元期貨.在我國，對所有交易會員進(jìn)行結(jié)算的期貨交易所有（）。A.中國金融期貨交易所B.上海期貨交易所C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所.國內(nèi)某進(jìn)口企業(yè)3個月后需要支付歐元貨款，而企業(yè)自身的外匯儲備主要為美元存款，假設(shè)企業(yè)預(yù)期歐元兌美元匯率升值，則該企業(yè)可以通過（）來進(jìn)行套期保值。A.賣出歐元/美元看漲期權(quán)B.買入歐元/美元看跌期權(quán)C.買入歐元/美元看漲期權(quán)D.買入歐元/美元期貨.進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則包括（）。A.預(yù)期兩種貨幣對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約B.預(yù)期兩種貨對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約C.預(yù)期A貨幣對美元貶值，B貨幣，對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約D.預(yù)期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約.理論上，當(dāng)市場利率上升時，將導(dǎo)致（）。A.國債價格上漲B.國債期貨價格上漲C.國債價格下跌D.國債期貨價格下跌.在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，不能提供的服務(wù)有（）。A.代理客戶進(jìn)行期貨交易B.代理客戶進(jìn)行結(jié)算與交割C.代期貨公司收付客戶期貨保證金D.提供期貨行情信息，交易設(shè)施.下列屬于正向市場的情形有()。(假設(shè)不考慮品質(zhì)價差和地區(qū)價差)A.期貨價格低于現(xiàn)貨價格B.遠(yuǎn)期合約價格低于近期合約價格C.期貨價格高于現(xiàn)貨價格D.遠(yuǎn)期合約價格高于近期合約價格.期貨交易過程中，靈活運(yùn)用止損指令可以起到()的作用。A.避免損失B.限制損失C.減少利潤D.累積盈利.按2011年全球場內(nèi)期權(quán)交易量統(tǒng)計，美國國際證券交易所(ISE)是美國乃至全球最大的期權(quán)交易所。此外，交易量排名居前的依次為()和BOX、納斯達(dá)克期權(quán)市場。A.CBOEB.NasdaqOMXPHLXC.NYSEAreaD.NYSEAMEX.當(dāng)()時，國內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其交易保證金水平。A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達(dá)到一定水平C.持倉量達(dá)到一定水平D.遇國家法定長假.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化（）。A.提高了交易效率B.降低了交易成本C.極大地簡化了交易過程D.使合約具有很強(qiáng)的市場流動性.外匯風(fēng)險的種類很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為（）。A.儲備風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.交易風(fēng)險D.會計風(fēng)險.下列影響市場利率變化的因素有（）。A.政策因素B.經(jīng)濟(jì)因素C.政治因素D.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平.股指期貨近期與遠(yuǎn)期月份合約間的理論價差與（）等有關(guān)。A.標(biāo)的股票指數(shù)B.市場利率C.標(biāo)的股盤指數(shù)波動率D.股息率.為了防止標(biāo)的物價格下跌，可以運(yùn)用的策略有（）。A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán).當(dāng)標(biāo)的物市場價格為500美分/蒲式耳時，下列期權(quán)為實(shí)值期權(quán)的是（），A.執(zhí)行價格為480美分/蒲式耳的看漲期權(quán)B.執(zhí)行價格為480美分/蒲式耳的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價格為540美分/蒲式耳的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價格為540美分/蒲式耳的看跌期權(quán).賣出看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境有（）。A.標(biāo)的物市場處于牛市B.標(biāo)的物市場處于熊市C.預(yù)測后市上漲，或認(rèn)為市場已經(jīng)見底D.橫盤，市場波動率低或收窄，或隱含價格波動率高78.4月1日，股票指數(shù)為1500點(diǎn)，市場利率為5%,股息率為1%,期現(xiàn)套利交易成本總計為15點(diǎn)。則3個月后到期的該指數(shù)期貨合約（）。A.理論價格為1515點(diǎn)B.價格在1530點(diǎn)以上存在正向套利機(jī)會C.價格在1530點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會D.價格在1500點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會.大連商品交易所7月黃大豆1號期貨合約的最新成交價為3590元/噸時，某客戶下達(dá)了賣出該合約的市價指令，則可能的成交價格為()元/噸。A.3589B.3591C.3590D.3588.關(guān)于大連商品交易所的說法，正確的有()。A.不以營利為目的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在該所上市交易C.理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)D.實(shí)行會員制81.關(guān)于期貨價差套利的描述，正確的是()。A.在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進(jìn)行方向相反的交易B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價格差是否在合理區(qū)間內(nèi)C.價差是用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”計算出來的D.利用期貨市場不同合約之間的價差進(jìn)行的套利82.期貨行情圖包括()等。A.Tick圖B.K線圖C.竹線圖D.分時圖.全球外匯市場的交易中包括不同類型的工具，其中主要有（）.外匯期權(quán).外匯期貨及其他外匯市場工具等。A.外匯現(xiàn)貨（即期交易）B.外匯遠(yuǎn)期C.外匯掉期D.貨幣互換【答案】ABCD.下列關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)價格與看漲期權(quán)價格關(guān)系的說法，正確的有（）。A.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時，標(biāo)的資產(chǎn)價格提高，看漲期權(quán)的價格可能不隨之改變B.當(dāng)期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)時，標(biāo)的資產(chǎn)價格提高，看漲期權(quán)的價格可能不隨之改變C.通常情況下，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格提高，看漲期權(quán)的價格降低D.通常情況下，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格提高，看漲期權(quán)的價格提高.下列屬于期貨市場中的缺口的有（）。A.普通缺口B.突破缺口C.逃避缺口D.疲竭缺口.以下關(guān)于K線的說法，正確的有（）。A.當(dāng)收盤價高于結(jié)算價時，形成陽線B.當(dāng)收盤價低于開盤價時，形成陰線C.當(dāng)收盤價低于結(jié)算價時，形成陰線D.當(dāng)收盤價高于開盤價時，形成陽線.以下有關(guān)股指期貨的說法正確的有（）。A.股指期貨的合約規(guī)模由現(xiàn)貨指數(shù)點(diǎn)與合約乘數(shù)共同決定B.股指期貨以股票指數(shù)所代表的一攬子股票作為交割資產(chǎn)C.股指期貨采用現(xiàn)金交割D.股指期貨的合約規(guī)模由所報點(diǎn)數(shù)與合約乘數(shù)共同決定.在基差不變時，（）可實(shí)現(xiàn)盈虧完全相抵，套期保值者得到完全保護(hù)。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.正向市場賣出保值D.反向市場買入保值.中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)履行的職責(zé)包括（）。A.教育和組織會員及期貨從業(yè)人員遵守期貨法律法規(guī)和政策B.負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格的認(rèn)定.管理及撤銷工作C.監(jiān)督、檢查會員和期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為D.制定期貨業(yè)行為準(zhǔn)則.業(yè)務(wù)規(guī)范，參與開展行為資信評級，參與擬訂與期貨相關(guān)的行業(yè)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn).()市場能夠?yàn)橥顿Y者提供避險功能。A.股票市場B.現(xiàn)貨市場C.期貨市場D.期權(quán)市場.套期保值交易選取的工具較廣，包括()等衍生工具。A.期貨B.期權(quán)C.遠(yuǎn)期D.互換.適用于做利率期貨買入套期保值的情形有()。A.利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升B.資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借人成本增加C.承擔(dān)按固定利率計息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相1增加D.計劃買入固定收益?zhèn)瑩?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價格上漲.一般情況下，在正向市場情況下，對商品期貨而言，下列說法正確的是()。A.當(dāng)行情上漲時，近期合約漲幅大于遠(yuǎn)期合約B.當(dāng)行情上漲時，近期合約漲幅小于遠(yuǎn)期合約C.當(dāng)行情下跌時，近期合約跌幅大于遠(yuǎn)期合約D.當(dāng)行情下跌時，近期合約跌幅小于遠(yuǎn)期合約.關(guān)于賣出看跌期權(quán)的損益（不計交易費(fèi)用），正確的說法是（）。A.最大盈利為權(quán)利金B(yǎng).最大虧損為權(quán)利金C.標(biāo)的物市場價格小于執(zhí)行價格時，損益=標(biāo)的物市場價格-執(zhí)行價格+權(quán)利金D.標(biāo)的物市場價格大于執(zhí)行價格時，損益=標(biāo)的物市場價格-執(zhí)行價格+權(quán)利金.關(guān)于我國期貨公司的說法，正確的有（）。A.期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度B.期貨公司可以為保證金不足的客戶提供融資服務(wù)C.屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)D.優(yōu)先保障機(jī)構(gòu)投資者的利益.貨幣互換的特點(diǎn)包括（）。A.是多個遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的組合B.可用于鎖定匯率風(fēng)險C.交易雙方在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金D.可以發(fā)揮不同貨幣市場的比較優(yōu)勢，降低融資成本.決定一種商品供給的主要因素有（）。A.生產(chǎn)技術(shù)水平B.生產(chǎn)成本C.相關(guān)商品的價格水平D.該種商品的價格.某飼料廠對其未來要采購的豆粕進(jìn)行套期保值，待采購?fù)戤厱r結(jié)束套期保值。當(dāng)基差走弱時，意味著（）。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.該飼料廠實(shí)際的采購價要比套期保值開始時的現(xiàn)貨價格要理想B.期貨市場虧損，現(xiàn)貨市場盈利C.期貨市場盈利，現(xiàn)貨市場虧損D.期貨和現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵后有凈盈利.下列關(guān)于商品需求彈性的說法中，正確的有（）。A.需求的價格彈性是指價格變動1%時需求量變動的百分比B.價格稍有下降即引起需求的大量增加時，稱為需求富有彈性C.當(dāng)價格下跌很多，僅引起需求的少量增加時，則稱為需求缺乏彈性D.商品需求彈性是商品需求量變動率與價格變動率之比.下列選項(xiàng)中，不屬于利率期貨的有（）。A.3個月期歐洲美元期貨B.3個月期歐洲銀行間歐元利率期貨C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨D.中國香港恒生指數(shù)期貨三、判斷題.交易所交易基金（ETF）與封閉式基金的顯著區(qū)別是基金買賣與申購贖回方式不同。().在跨品種套利中，涉及的相關(guān)商品只能有兩種。().最早的金屬期貨交易誕生于美國。().看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)低于其他條件相同的看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)。().期貨價差套利要同時在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，即同時建立一個多頭頭寸和一個空頭頭寸。().在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，則賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分。().最小變動價位的設(shè)置是為了保證市場有適度的流動性。().投資者買IF1506,賣出IF1509,以期持有一段時間后反向交易獲利，屬于股指期貨反向套利。().其他因素不變的情況下，預(yù)期未來利率水平下降，投資者可賣出利率期貨合約，期待利率期貨價格下跌后平倉獲利。().投資者可借助止損指令以及止損價位的調(diào)整，達(dá)到限制損失、累積盈利的目的。().外匯期貨是以貨幣為標(biāo)的物的期貨合約。().在期現(xiàn)套利中，只有當(dāng)實(shí)際的股指期貨價格高于或低于理論價格時，套利機(jī)會才有可能出現(xiàn)。().期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過中國證監(jiān)會辦理。().若股指期貨的合約價值與被保值股票組合的市場價格相等,就可實(shí)現(xiàn)完全套期保值。().在利用股指期貨進(jìn)行套期保值時，股票組合的B系數(shù)越大，所需要的期貨合約數(shù)就越少。().套利限價指令的優(yōu)點(diǎn)在于可以保證交易立刻成交。().在我國，期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利和應(yīng)履行的義務(wù)在不同的結(jié)算制度下存在差異。().3個月歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。().看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價格與權(quán)利金之和。().期貨交易的個人開戶僅需提供本人身份證。()四、不定項(xiàng)選擇題.某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬元，上一交易日的保證金占用額為22.5萬元，當(dāng)日保證金占用額為16.5萬元，當(dāng)日平倉盈虧為5萬元，當(dāng)日持倉盈虧為-2萬元，當(dāng)日出金為20萬元。該投資者當(dāng)日可用資金余額為()萬元。(不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.58B.52C.49D.74.5.在大豆期貨市場上，甲公司為買方，開倉價格為4200元/噸,乙公司為賣方，開倉價格為4400元/噸，雙方達(dá)成協(xié)議進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的協(xié)議平倉價格為4360元/噸，交收大豆價格為4310元/噸。當(dāng)交割成本為()元/噸時，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對雙方都有利。(不計期貨交易手續(xù)費(fèi)）A.20B.80C.30D.40.榨油廠要在3個月后購買191噸大豆做原料，為套期保值，該廠需要購入（）手大豆期貨。A.190B.19C.191D.19.1.5月10日，7月份和8月份豆粕期貨價格分別為3100元/噸和3160元/噸，套利者判斷價差明顯大于合理水平，下列選項(xiàng)中該套利者最有可能進(jìn)行的交易是（）。A.賣出7月豆粕期貨合約同時買入8月豆粕期貨合約B.買入7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約C.買入7月豆粕期貨合約同時買入8月豆粕期貨合約D.賣出7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約125.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值,以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時的基差為（）元/噸。A.10B.20C.-10D.-20.某交易者在3月1日對某品種5月份-7月份期貨合約進(jìn)行熊市套利，其成交價格分別為6270元/噸.6200元/噸。3月10日，該交易者將5月份.7月份合約全部對沖平倉，其成交價分別為6190元/噸和6150元/噸,則該套利交易（）元/噸。A.盈利60B.盈利30C.虧損60D.虧損30.某投資者開倉賣出20手9月銅期貨合約，該合約當(dāng)日交易保證金為135000元，若期貨公司要求的交易保證金比例為5%,貝IJ當(dāng)日9月銅期貨合約的結(jié)算價為（）元/噸。（銅期貨合約每手5噸）A.27000B.2700C.54000D.5400.下列屬于蝶式套利的有（）。A.在同一期貨交易所，同時買入100手5月份菜籽油期貨合約.賣出200手7月份菜籽油期貨合約.賣出100手9月份菜籽油期貨合約B.在同一期貨交易所，同時買入300手5月份大豆期貨合約.賣出500手7月份豆油期貨合約.買入300手9月份豆粕期貨合約C.在同一期貨交易所，同時賣出300手5月份豆油期貨合約.買入600手7月份豆油期貨合約.賣出300手9月份豆油期貨合約D.在同一期貨交易所，同時買入200手5月份鋁期貨合約.賣出700手7月份鋁期貨合約.買入400手9月份鋁期貨合約.在我國燃料油期貨市場上，買賣雙方申請期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。若在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的收盤價為2480元/噸，結(jié)算價為2470元/噸，若每日價格最大波動限制為±5%,雙方商定的平倉價可以為（）元/噸。A.2550B.2595C.2600D.2345.某投資者在芝加哥商業(yè)交易所以1378.5的點(diǎn)位開倉賣出S&P500指數(shù)期貨（合約乘數(shù)為250美元）3月份合約4手，當(dāng)天在1375.2的點(diǎn)位買進(jìn)平倉3手，在1382.4的點(diǎn)位買進(jìn)平倉1手，則該投資者（）美元。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.盈利3000B.盈利1500C.盈利6000D.虧損1500.在大豆期貨市場上，甲為買方，開倉價格為3000元/噸，乙為賣方，開倉價格為3200元/噸，大豆期貨交割成本為80元/噸，甲乙進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉價格為3160元/噸，當(dāng)交收大豆價格為()元/噸時，期轉(zhuǎn)現(xiàn)1甲和乙有利。(不考慮其他手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.3050B.2980C.3180D.3110.執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價格為400美分/蒲式耳時，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值分別為()美分/蒲式耳。A.50；50B.-50；50C.0；50D.0；0.6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸,某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值，當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸，至8月份，現(xiàn)貨價格跌至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時以8050元/噸的價格將期貨合約對沖平倉，通過套期保值，該廠菜籽油實(shí)際售價相當(dāng)于（）元/噸。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.8100B.9000C.88OOD.8850134.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。（小麥與玉米期貨合約每手都為5000蒲式耳，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用），該交易的價差（）美分/蒲式耳。A.下跌15B.擴(kuò)大10C.下跌25D.縮小10.某美國交易者發(fā)現(xiàn)6月歐元期貨與9月歐元期貨間存在套利機(jī)會。2月10日，買入100手6月歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3606,同時賣出100手9月歐元期貨合約，歐元兌美元價格為1.3466。5月10日，該交易者分別以1.3596歐元/美元和1.3416歐元/美元的價格將手中合約對沖。則該交易者在該筆交易中（）美元。（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）A.盈利50000B.虧損50000C.盈利30000D.虧損30000.某投資者買入一手股票看跌期權(quán)，合約規(guī)模為100股/手，行權(quán)價為70元，該股票當(dāng)前價格為65元，權(quán)利金為7元。期權(quán)到期日，股票價格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權(quán)凈收益為（）元。A.-300B.300C.500D.800.下列相同條件的期權(quán)，內(nèi)涵價值最大的是（）。A.行權(quán)價為23的看漲期權(quán)的價格為3,標(biāo)的資產(chǎn)的價格為23B.行權(quán)價為12的看漲期權(quán)的價格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價格為13.5C.行權(quán)價為15的看漲期權(quán)的價格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價格為14D.行權(quán)價為7的看漲期權(quán)的價格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價格為8.在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為2400元/噸，乙為賣方，建倉價格為2600元/噸，小麥搬運(yùn).儲存.利息等交割成本為60元/噸，雙方商定的平倉價為2540元/噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元/噸，即2500元/噸，期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約費(fèi)用總和是（）元/噸，甲方節(jié)約（）元/噸，乙方節(jié)約（）元/噸。A.60；40；20B.40；30；60C.60；20；40D.20；40；60.某香港投機(jī)者5月份預(yù)測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價格為2000港元/噸，期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。至IJ8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利（）港元。A.1000B.1500C.1800D.2000.在黃大豆1號期貨市場上，甲為買方，開倉價格為3900元/噸，乙為賣方，開倉價格為4100元/噸。大豆搬運(yùn)、儲存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定平倉價格為4040元/噸，商定的交收大豆價格為4000元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購入大豆價格為（）元/噸A.3860B.3900C.3960D.4060答案及解析一、單項(xiàng)選擇題.【答案】A【解析】買入較近月份的合約同時賣出較遠(yuǎn)月份的合約屬于牛市套利。在正向市場上進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。.【答案】A【解析】標(biāo)的物的市場價格越低，對看跌期權(quán)的買方越有利。.【答案】B【解析】20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)給世界石油市場帶來巨大沖擊，油價的劇烈波動直接導(dǎo)致了能源期貨的產(chǎn)生。.【答案】D【解析】鄭州商品交易所成立于1990年10月12日，實(shí)行會員制;1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。.【答案】B［解析］某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭。.【答案】D【解析】股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風(fēng)險，通過在期貨市場賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。.【答案】C【解析】2(X)0年3月，我國的香港聯(lián)合交易所與香港期貨交易所完成股份化改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司，于2000年6月以引入形式在我國的香港交易所上市。.【答案】B【解析】銅期貨合約5噸/手。該投資者盈虧=(-10x5x35820+20x5x36180-10x5x36280)+(10x5x35860-20x5x36200+10x5x36250)=13000-14500=-1500(元)。.【答案】A【解析】本題考查期權(quán)的定義。期權(quán)，也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。.【答案】D【解析】政治因素會對期貨價格造成影響，如1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國際市場上石油價格暴漲。.【答案】C【解析】按照期權(quán)執(zhí)行價格與標(biāo)的物市場價格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0,而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價值均為0。內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。#.【答案】D【解析】期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5%?15%）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易也被稱為“杠桿交易.【答案】C【解析】當(dāng)存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利.【答案】C【解析】我國10年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣.票面利率為3%的名義長期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為6.5?10.25年的記賬式付息國債。.【答案】A【解析】本題考查外匯期貨合約跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則。題干中四項(xiàng)描述只有A項(xiàng)說法正確。.【答案】C【解析】基差的大小主要受到以下因素的影響：①時間差價，距期貨合約到期時間長短，會影響持倉費(fèi)的高低，進(jìn)而影響基差值的大小；②品質(zhì)差價，由于期貨價格反映的是標(biāo)準(zhǔn)品級的商品的價格，如果現(xiàn)貨實(shí)際交易的品質(zhì)與交易所規(guī)定的期貨合約的品級不一致，則該基差的大小就會反映這種品質(zhì)差價；③地區(qū)差價，如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)不一致，則該基差的大小就會反映兩地問的運(yùn)費(fèi)差價。.【答案】A【解析】每日價格最大波動限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。一般來說，標(biāo)的物價格波動越頻繁.越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。.【答案】C【解析】為了抑制通貨膨脹，中央銀行實(shí)行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量。緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)增長速度來降低總需求，在這種政策下，取得信貸資金較為困難，市場利率將上升，因此，國債期貨價格將下跌。.【答案】A【解析】證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù):①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易.結(jié)算或交割，不得代期貨公司.客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金。.【答案】C【解析】中國金融期貨交易所采取分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成。實(shí)行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險共擔(dān)。.【答案】C【解析】交割倉庫是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。.【答案】D【解析】無論是在正向市場還是在反向市場，賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。.【答案】B【解析】連續(xù)競價制是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。.【答案】B【解析】基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、供求分析和影響因素分析等相關(guān)內(nèi)容，側(cè)重于分析宏觀性因素。.【答案】A【解析】當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價，此時基差為正值?；睿含F(xiàn)貨價格-期貨價格=1700-1640=60（元/噸），基差為正值，所以該市場是反向市場。.【答案】C【解析】滬深300股指期貨以合約最后一小時成交價格，按照成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日的結(jié)算價。.【答案】A【解析】下降趨勢線的下側(cè)，說明未來價格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。.【答案】A【解析】收盤價是指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格。.【答案】C【解析】展期是用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。具體而言，若市場上沒有對應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入近月期貨合約，在它到期之前進(jìn)行平倉，同時在更遠(yuǎn)期的合約上建倉。.【答案】C【解析】波浪理論認(rèn)為，一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之后，才會進(jìn)入下一個周期。.【答案】A【解析】道氏理論認(rèn)為價格波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢，即主要趨勢.次要趨勢和短暫趨勢。趨勢的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵。6161.【答案】AC.【答案】A【解析】期權(quán)到期日是指期權(quán)買方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期。.【答案】A【解析】期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有,損失由客戶承擔(dān)。.【答案】A【解析】為降低交易成本，提高市場的資金使用效率.中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%,并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%o.【答案】B【解析】當(dāng)投資者擁有一個股票組合時，就要計算這個組合的(3系數(shù)。假定一個組合P由n個股票組成，第i個股票的資金比例為Xi(X1+X2+…+Xn=l);比為第i個股票的B系數(shù)。則有：P=X1p1+X2p2+...+Xnpno因此，該股票組合的。系數(shù)=100/600x0.9+200/600x1.2+300/600x1.5=1.3。.【答案】B【解析】本題考查期貨公司內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管措施。期貨公司內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管措施之一：嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度和追加保證金制度。客戶保證金不足時應(yīng)該及時追加保證金。二、多項(xiàng)選擇題【解析】擔(dān)心利率下降時，可以通過買入套期保值。故選項(xiàng)A、C正確。.【答案】BCD【解析】上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所采取全員結(jié)算制度，中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。.【答案】CD【解析】該企業(yè)預(yù)期歐元兌美元匯率上升，則該企業(yè)可以通過買入歐元/美元看漲期權(quán)來實(shí)現(xiàn)套期保值，即該企業(yè)通過支付一定的期權(quán)費(fèi)獲得在3個月后以確定匯率兌換歐元的權(quán)利，若3個月后歐元升值,該企業(yè)選擇行權(quán)，若歐元沒有升值甚至貶值，則放棄行權(quán)，在外匯市場上以即期匯率兌換美元。另外，該企業(yè)也可以通過買入歐元/美元期貨來規(guī)避歐元升值的風(fēng)險。.【答案】ABCD【解析】進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則包括：（1）預(yù)期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約；（2）預(yù)期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約；（3）預(yù)期兩種貨幣都對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約；（4）預(yù)期兩種貨幣都對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約；（5）預(yù)期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約。若B貨幣對美元貶值，則相反；（6）預(yù)期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約，若A貨幣對美元貶值，則相反。.【答案】CD【解析】影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格,而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。國債期貨理論價格可以運(yùn)用持有成本模型計算，即：期貨理論價格=現(xiàn)貨價格+持有成本。由此可知，國債現(xiàn)貨價格和期貨價格呈正相關(guān)。.【答案】ABC【解析】證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。.【答案】CD【解析】當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。.【答案】BD【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。.【答案】ABCD【解析】本題考查2011年全球場內(nèi)期權(quán)交易量排名。按2011年全球場內(nèi)期權(quán)交易量統(tǒng)計，美國國際證券交易所（ISE）是美國乃至全球最大的期權(quán)交易所。此外，交易量排名居前的依次為CBOE、NasdaqOMXPHLX、NYSEArea、NYSEAMEX、BOX和納斯達(dá)克期權(quán)市場。.【答案】ABCD【解析】根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其交易保證金水平：①持倉量達(dá)到一定的水平時；②臨近交割期時；③連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達(dá)到一定水平時；④連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時；⑤遇國家法定長假時；⑥交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯增大時；⑦交易所認(rèn)為必要的其他情況。.【答案】ABCD【解析】期貨合約是期貨交易的對象，期貨交易參與者通過在期貨交易所買賣期貨合約，轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，獲取風(fēng)險收益。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使之具有很強(qiáng)的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。.【答案】ABCD【解析】本題考查外匯風(fēng)險的種類。外匯風(fēng)險的種類很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為儲備風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、交易風(fēng)險和會計風(fēng)險。.【答案】ABD【解析】影響市場利率以及利率期貨價格的主要因素包括政策因素、經(jīng)濟(jì)因素、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平、其他因素。.【答案】ABD【解析】股指期貨的理論價差:F(T2)-F(Ti)=S(r-d)(T2-T1)/365,公式中的各個變量都與理論價差有關(guān)，其中F(T,)為近期股指期貨價格；F(T2)為遠(yuǎn)期股指期貨價格；S為標(biāo)的股票指數(shù)價格;r為市場利率；D為股息率。選項(xiàng)A、B、D正確7575.【答案】BC【解析】交易者通過對標(biāo)的資產(chǎn)價格變動趨勢的分析，認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價格會下跌，或窄幅整理，可賣出看漲期權(quán)，收取一定數(shù)額的權(quán)利金。如果交易者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大幅度下跌的可能，則可以考慮買進(jìn)看跌期權(quán)策略。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，看跌期權(quán)的價格會上漲，交易者可將期權(quán)賣出平倉獲利；如果標(biāo)的資產(chǎn)價格不跌反漲,期權(quán)價格會下跌，看跌期權(quán)也不會被執(zhí)行，買方最大損失為支付的期權(quán)費(fèi)；交易者也可將看跌期權(quán)賣出平倉，以減少權(quán)利金損失。.【答案】AD【解析】實(shí)值期權(quán)，也稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價格低于標(biāo)的資產(chǎn)價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標(biāo)的資產(chǎn)價格的看跌期權(quán)。.【答案】BD【解析】賣出看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境:標(biāo)的資產(chǎn)市場處于熊市;橫盤，市場波動率低或收窄，或隱含價格波動率高。.【答案】ABD【解析】根據(jù)理論價格計算公式S(t)[1+(r-d)x(T-t)/365]=1500x[l+(5%-l%)/4]=1515(點(diǎn))，則無套利區(qū)間為[S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]-TC,S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]+TC]=[1500,1530]o只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。.【答案】ABCD【解析】客戶在下達(dá)這種指令時不須指明具體的價位，而是要求以當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最好價格達(dá)成交易。因此四個選項(xiàng)均為可能的成交價。.【答案】ACD【解析】B項(xiàng)，不是所有農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在大連商品交易所上市交易，棉花.菜籽油、小麥、早釉稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚釉稻等農(nóng)產(chǎn)品期貨在鄭州商品期貨交易所上市。.【答案】BCD【解析】期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之問的價格差。與投機(jī)交易不同，在價差交易中，交易者關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價差不合理，交易者可以利用這種不合理的價差對相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價差趨于合理時再同時將兩個合約平倉來獲取收益。A項(xiàng)屬于期現(xiàn)套利。.【答案】ABCD【解析】常見的期貨行情圖有分時圖、Tick圖、K線圖、竹線圖、點(diǎn)數(shù)圖等。.【解析】本題考查全球外匯市場的交易工具。全球外匯市場的交易中包括不同類型的工具，其中主要有外匯現(xiàn)貨（即期交易）、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣互換、外匯期權(quán)、外匯期貨及其他外匯市場工具等。.【答案】BD【解析】A.B兩項(xiàng)，當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時，標(biāo)的資產(chǎn)價格提高，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值增加，價格也會隨之增加；當(dāng)期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)時，即使標(biāo)的資產(chǎn)價格有所提高，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值也為0,期權(quán)的價格可能保持不變。C、D兩項(xiàng)，在通常情況下，看漲期權(quán)的價格會隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的提高而提高。.【答案】ABCD【解析】缺口一般有以下四種：普通缺口：突破缺口；逃避缺口；疲竭缺口。.【答案】BD【解析】K線圖，也稱蠟燭圖、燭線圖、陰陽線圖等。當(dāng)收盤價低于開盤價，K線為陰線。當(dāng)收盤價高于開盤價，K線為陽線。.【答案】CD【解析】A.D兩項(xiàng)，股指期貨以指數(shù)點(diǎn)數(shù)報出，期貨合約的價值由所報點(diǎn)數(shù)與每個指數(shù)點(diǎn)所代表的金額相乘得到。每一股指期貨合約都有預(yù)先確定的每點(diǎn)所代表的固定金額，這一金額稱為合約乘數(shù)。因此，股指期貨合約的規(guī)模是不確定的，它會隨著股指期貨市場點(diǎn)數(shù)的變化而變化。B.C兩項(xiàng)，指數(shù)期貨沒有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時，不可能將所有標(biāo)的股票拿來交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。.【答案】ABCD【解析】基差不變時，無論是正向市場還是反向市場，賣出套期保值還是買入套期保值，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值。.【答案】ABD【解析】本題考查中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)履行的職責(zé)。應(yīng)在理解的基礎(chǔ)上識記。.【答案】CD【解析】規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的兩大基本功能；期權(quán)作為一種獨(dú)特的金融工具，在投資、規(guī)避風(fēng)險以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域中發(fā)揮著重要作用。所以選項(xiàng)C、D正確。.【答案】ABCD【解析】套期保值交易選取的工具是比較廣的，通常有期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生工具。.【答案】CD【解析】利率期貨買入套期保值用的情形主要有：①計劃買入債券,擔(dān)心利率下降,導(dǎo)致債券價格上升;②按固定利率計息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本上增加;③資金的貸方,擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。.【答案】AD【解析】在正向市場中，對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)期合約價格相對偏高時，若遠(yuǎn)期合約價格上升，近期合約價格也會上升，以保持與遠(yuǎn)期合約間正常的持倉費(fèi)用關(guān)系，且近期合約的價格上升可能更多；當(dāng)市場行情下跌時，遠(yuǎn)期合約的跌幅不會小于近期合約，因?yàn)檫h(yuǎn)期合約對近期合約的升水通常不可能大于與近期合約間相差的持倉費(fèi)。.【答案】AC【解析】看跌期權(quán)賣方損益與買方正好相反，買方的盈利即為賣方的虧損，買方的虧損即為賣方的盈利，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的價格=執(zhí)行價格-權(quán)利金時，買方行權(quán)獲得的價差等于權(quán)利金，買賣雙方盈虧平衡。當(dāng)價格＜執(zhí)行價格-權(quán)利金時，虧損隨著標(biāo)的物的價格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價格-權(quán)利金。.【答案】AC【解析】在我國，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品期貨.金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。客戶保證金不足時，應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉，客戶未在期貨公司規(guī)定時間內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉。期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。期貨公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保障投資者的利益,期貨交易中，除了機(jī)構(gòu)投資者還有個人投資者。.【答案】ABCD【解析】貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換可以分解為一系列遠(yuǎn)期外匯協(xié)議。由于遠(yuǎn)期匯率在互換交易中鎖定，交易雙方便不再承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險。另外，貨幣互換使交易主體有機(jī)會利用其在不同貨幣市場的比較優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)降低融資成本.鎖定匯率風(fēng)險.優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)。.【答案】ABCD【解析】決定一種商品供給的主要因素有:①價格;②生產(chǎn)成本;③技術(shù)和管理水平；④相關(guān)產(chǎn)品價格；⑤廠商的預(yù)期。.【答案】AD【解析】預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時,擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高。這種情況下通常采用買入套期保值的方法來規(guī)避價格風(fēng)險。A項(xiàng)和D項(xiàng)，該飼料廠對其未來要采購的豆粕進(jìn)行的是買入套期保值，此時如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利，它將使套期保值者獲得的價格比其預(yù)期價格還要更理想。B項(xiàng)和C項(xiàng)，由于基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，期貨和現(xiàn)貨兩個市場的具體盈利和虧損情況無法確定。.【答案】ABCD【解析】需求的價格彈性是指一定時期內(nèi)一種商品需求量的相對變動對該商品價格的相對變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比，它是商品需求量變動率與價格變動率之比。當(dāng)價格稍有下降即引起需求的大量增加時，稱為需求富有彈性；反之，當(dāng)價格下跌很多，僅引起需求的少量增加時，則稱為需求缺乏彈性。.【答案】CD【解析】利率期貨包括：3個月期歐洲美元期貨，3個月期歐洲銀行間歐元利率期貨，5年期.10年期和30年期國庫券期貨等。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨和中國香港恒生指數(shù)期貨都屬于股指期貨的范疇。三、判斷題101?【答案】正確【解析】ETF可以在交易所像買賣股票那樣進(jìn)行交易，也可以作為開放型基金，隨時申購與贖回。而封閉式基金在其存續(xù)期內(nèi)不能被申購與贖回。.【答案】錯誤【解析】跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進(jìn)行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這些合約對沖平倉獲利。.【答案】錯誤【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國。.【答案】錯誤【解析】看跌期權(quán)多頭和看跌期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)均為X—P,其中，X為執(zhí)行價格，P為看跌期權(quán)的權(quán)利金。在其他條件相同的情況下，兩者的損益平衡點(diǎn)是相同的。105?【答案】正確【解析】期貨價差套利的交易者要同時在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，即同時建立一個多頭頭寸和一個空頭頭寸，這是套利交易的基本原則。106?【答案】正確【解析】在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分；如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無須承擔(dān)任何支付義務(wù)。107?【答案】正確【解析】題干表述正確。.【答案】錯誤【解析】該投資者的做法屬于股指期貨跨期套利。跨期套利是在同一交易所同一期貨品種不同交割月份期貨合約間的套利。.【答案】錯誤【解析】若投機(jī)者預(yù)期未來利率水平將下降，利率期貨價格將上漲，便可買入期貨合約，期待利率期貨價格上漲后平倉獲利。110?【答案】正確【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。.【答案】錯誤【解析】外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來某一約定時間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它以匯率為標(biāo)的物。112?【答案】正確【解析】在判斷是否存在期現(xiàn)套利機(jī)會時，依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定股指期貨理論價格非常關(guān)鍵，只有當(dāng)實(shí)際的股指期貨價格高于或低于理論價格時，套利機(jī)會才有可能出現(xiàn)。.【答案】錯誤【解析】本題考查交易編碼的制定規(guī)則。期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司（簡稱中國期貨保證金監(jiān)控中心）辦理。.【答案】錯誤【解析】完全套期保值是指期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度一致。兩個市場的盈虧完全沖抵。.【答案】錯誤【解析】股票組合的。系數(shù)越大，所需要的期貨合約數(shù)就越多；反之則越少。.【答案】錯誤【解析】套利限價指令的優(yōu)點(diǎn)在于可以保證交易者以理想的價差來進(jìn)行套利，但是限價指令只有在價差達(dá)到所設(shè)定的價差時才可以成交。因此，使用該指令不能保證立刻成交。117?【答案】正確【解析】我國四家期貨交易所存在全員結(jié)算制度和會員分級結(jié)算制度兩種制度，期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利和應(yīng)履行的義務(wù)在兩種結(jié)算制度下略有差異。118?【答案】正確【解析】短期利率期貨合約的標(biāo)的主要是短期利率和存單，期限不超過1年。國際市場較有代表性的期貨品種有3個月歐洲美元期貨、3個月銀行間歐元拆借利率期貨、3個月英鎊利率期貨等。119?【答案】正確【解析】看漲期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金;看跌期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格-權(quán)利金。.【答案】錯誤【解析】本題考查期貨交易流