電力能源行業(yè)的改革背景

電力投資企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略電力行業(yè)改革行業(yè)發(fā)展前景和趨勢(shì)（國(guó)電v地方）（機(jī)會(huì)、趨勢(shì)）黑龍江電力市場(chǎng)投資方向與投資控股公司經(jīng)營(yíng)模式電力行業(yè)投資的關(guān)鍵問題（原則）投資公司的經(jīng)營(yíng)模式其他行業(yè)投資培育和發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力舉例核心競(jìng)爭(zhēng)力獲得的來源手段培育和發(fā)展的步驟—結(jié)合投資方向核心競(jìng)爭(zhēng)力提升方向公司治理結(jié)構(gòu)和管理模式治理結(jié)構(gòu)管理模式從全國(guó)電力生產(chǎn)供需狀況來看，電力生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。增長(zhǎng)速度明顯下降隨著大部分地區(qū)城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造任務(wù)的完成，電力固定資產(chǎn)投資規(guī)模開始下降全國(guó)電力供應(yīng)總體能夠滿足電力需求，全國(guó)各地區(qū)電力供需基本平衡，部分地區(qū)電力供應(yīng)略有富余。即大部分地區(qū)電力供求平衡或供大于求由于經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)較慢，電力需求增長(zhǎng)較慢，電力市場(chǎng)不景氣。發(fā)電用煤價(jià)格完全放開電價(jià)下調(diào)發(fā)電企業(yè)尤其是火電類企業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。

資料來源：新華信分析我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2002年總體目標(biāo)------廠網(wǎng)分開、政企分開、打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)，提高效率，促進(jìn)發(fā)展，構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)、開放有序的電力市場(chǎng)體系。分拆國(guó)電公司通過資產(chǎn)的行政劃撥和分割，為資本運(yùn)作培育了眾多的市場(chǎng)主體，從根本上改變了過去資本運(yùn)作主體單一、統(tǒng)一規(guī)劃、分級(jí)運(yùn)作的局面。資產(chǎn)重組國(guó)家電力體制改革的背景資料來源：國(guó)家電力公司體制改革示意圖原國(guó)家電力公司電網(wǎng)資源發(fā)電資源國(guó)家電網(wǎng)公司南方電網(wǎng)公司全國(guó)性發(fā)電公司A全國(guó)性發(fā)電公司B全國(guó)性發(fā)電公司C全國(guó)性發(fā)電公司D（E、F….)華能集團(tuán)華北電網(wǎng)公司東北電網(wǎng)公司西北電網(wǎng)公司華東電網(wǎng)公司華中電網(wǎng)公司輔助性單位及多種經(jīng)營(yíng)（資產(chǎn)重組）隨著電力體制改革的深入，電力行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將會(huì)

發(fā)生重大變化*行為導(dǎo)向業(yè)績(jī)表現(xiàn)沖擊中國(guó)加入WTO電力體制改革廠網(wǎng)分開，競(jìng)價(jià)上網(wǎng)

國(guó)家電力公司發(fā)電資產(chǎn)重組為３至４個(gè)全國(guó)性獨(dú)立發(fā)電企業(yè)

電價(jià)體系將劃分為上網(wǎng)電價(jià)輸、配電價(jià)和終端銷售電價(jià)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)電網(wǎng)企業(yè)允許改制上市外資大規(guī)模介入

成本為王技術(shù)創(chuàng)新地方電力上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將加大電力資產(chǎn)托管經(jīng)營(yíng)地方電力公司橫向聯(lián)合

多種經(jīng)營(yíng)從安置型、福利型進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展

主業(yè)轉(zhuǎn)型

結(jié)構(gòu)變化發(fā)電環(huán)節(jié)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制國(guó)有資產(chǎn)存量的重組和增量的注入國(guó)電控股上市公司超大規(guī)模的資本擴(kuò)張公司組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)體制創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式的集約化電力企業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略重組

產(chǎn)權(quán)多元化

多種經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整國(guó)家電力公司擁有全國(guó)50%的發(fā)電容量國(guó)電僅保留20%發(fā)電容量龍電股份國(guó)電電力九龍電力華銀電力漳澤電力華能大唐桂冠電力

長(zhǎng)源電力

其余資產(chǎn)注入國(guó)電系上市公司國(guó)電系上市公司存在著被注入數(shù)倍于現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)電業(yè)資產(chǎn)的可能，從而在極大提升自身價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)超大規(guī)模的資本擴(kuò)張電力體制改革在資本運(yùn)作方面帶來的直接影響國(guó)家在電力改革期間（約一年時(shí)間），為做到生產(chǎn)不斷，秩序不亂，確保國(guó)有資產(chǎn)不流失，凍結(jié)了電力系統(tǒng)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、人事變動(dòng)和停止向輔業(yè)“三產(chǎn)”投資，這就意味著電力系統(tǒng)資本運(yùn)作將繼續(xù)凍結(jié)。但展望未來，特別是在2002年政策性大重組后的未來三年時(shí)間里，電力系統(tǒng)資本運(yùn)作必將迎來大發(fā)展。在電力體制改革完成后不久，就會(huì)有新一輪的小范圍、小幅度的通過市場(chǎng)機(jī)制完成的資產(chǎn)并購(gòu)活動(dòng)。本次電力體制改革主要通過對(duì)國(guó)有電力資產(chǎn)的行政劃撥和分割來完成電網(wǎng)公司、發(fā)電集團(tuán)的重組，盡管也考慮資產(chǎn)質(zhì)量和區(qū)域條件的合理組合，但畢竟不是在市場(chǎng)的作用下，以資本為紐帶、以市場(chǎng)為導(dǎo)向來啟動(dòng)和完成的，就會(huì)不可避免地存在人為"切蛋糕"因素，與市場(chǎng)機(jī)制形成"差異"或"缺陷"。因此，電網(wǎng)公司、發(fā)電集團(tuán)組建后，新的經(jīng)營(yíng)班子第一個(gè)反應(yīng)就是如何通過多種形式成功實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)的"對(duì)接"。這就需要重新梳理自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和公司發(fā)展的思路，對(duì)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)進(jìn)行重新區(qū)分和調(diào)整，對(duì)與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)或發(fā)展方向不符的資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或置換，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的合理整合。在本次電力體制改革中，國(guó)電公司系統(tǒng)現(xiàn)有的上市公司也將進(jìn)入重組時(shí)期，無論是控股股東還是今后的發(fā)展方向都將發(fā)生新的調(diào)整。那些規(guī)模大、資產(chǎn)好、電價(jià)低、實(shí)力強(qiáng)的電力上市公司會(huì)受到新組建的獨(dú)立發(fā)電集團(tuán)公司的青睞，成為這些公司資本運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)整合的載體，成為通向資本市場(chǎng)的融資窗口。

電力體制改革在資本運(yùn)作方面帶來的直接影響長(zhǎng)期以來，電力企業(yè)特別是電網(wǎng)壟斷經(jīng)營(yíng)，市場(chǎng)準(zhǔn)入限制很多，系統(tǒng)外的投資主體很難進(jìn)入。這次電力體制改革文件明確規(guī)定，電網(wǎng)企業(yè)允許改制上市，這是國(guó)家政策上一個(gè)很大的突破，這為下一步電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，放大國(guó)有資本的功能開辟了道路?？上驳?，這次電力改革文件中還提出了將電價(jià)劃分為上網(wǎng)電價(jià)、輸電電價(jià)、配電電價(jià)和終端銷售電價(jià)，建立合理的電價(jià)形成機(jī)制。這就意味著電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)首次有了獨(dú)立的輸電電價(jià)、配電電價(jià)，這為電網(wǎng)企業(yè)獨(dú)立核算，自主經(jīng)營(yíng)，自我發(fā)展以及今后的改制上市創(chuàng)造了條件。

解凍后資產(chǎn)重組將強(qiáng)力釋放

2000年10月出臺(tái)的文件規(guī)定，除按國(guó)家規(guī)定程序?qū)徟馁Y產(chǎn)重組、電站出售、盤活存量項(xiàng)目外，停止其他任何形式的國(guó)有電力資產(chǎn)流動(dòng)。此舉無疑捆住了電力企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的手腳，特別對(duì)電力企業(yè)改制上市、電力上市公司收購(gòu)資產(chǎn)、網(wǎng)省電力公司出售電源資產(chǎn)產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。事實(shí)上，電力企業(yè)要求資產(chǎn)重組、改制上市的呼聲很高，僅要求上市的企業(yè)就有20多家；要求盤活電源資產(chǎn)、用于電網(wǎng)建設(shè)的企業(yè)以及發(fā)電、施工、設(shè)計(jì)、科研、多經(jīng)等企業(yè)要求公司制改造的更是不計(jì)其數(shù)；電力上市公司要求收購(gòu)電力資產(chǎn)、擴(kuò)大公司實(shí)力的也不在少數(shù)。因此，到2003年初，也就是電力體制改革到位之際，69號(hào)文件將自然解凍，電力企業(yè)醞釀已久的資本運(yùn)營(yíng)將會(huì)像火山一樣爆發(fā)出來。

電力體制改革對(duì)熱電企業(yè)的影響我國(guó)熱電聯(lián)產(chǎn)目前已有相當(dāng)規(guī)模，但還遠(yuǎn)不能滿足實(shí)際發(fā)展的需要。據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)未來能源供需缺口將越來越大，２０１０年能源缺口約為８％，到２０４０年約為２４％左右。熱電聯(lián)產(chǎn)能有效地節(jié)約能源，同時(shí)由于熱電廠的鍋爐容量大、熱效率高、除塵效率高，一般可在９０％以上，能有效地改善環(huán)境質(zhì)量。因此，熱電聯(lián)產(chǎn)是政府大力扶持的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，將在很長(zhǎng)一段時(shí)間受到政府扶持，電力體制改革對(duì)其影響不大。

熱電產(chǎn)業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，隨著我國(guó)城市化建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)的增長(zhǎng)，會(huì)促使民用采暖和生活用熱需求迅速增加，熱電類公司的發(fā)展?jié)摿κ潜容^大的。但熱電類上市公司由于受供熱、供電均用煤、煤炭?jī)r(jià)格上漲，將對(duì)這些公司的盈利有一定影響。

黑龍江電力市場(chǎng)特點(diǎn)電力需求增長(zhǎng)平緩，低于全國(guó)水平裝機(jī)容量過剩，電力供應(yīng)嚴(yán)重供大于求。2000年機(jī)組平均利用小時(shí)僅4000小時(shí)。軍工、森工、煤炭、機(jī)械等耗能大戶處于產(chǎn)業(yè)調(diào)整衰退期，短時(shí)間內(nèi)難以恢復(fù)增長(zhǎng)。電源結(jié)構(gòu)不合理，火電比例過高，水資源沒有得到充分利用，調(diào)峰能力不足。電網(wǎng)建設(shè)落后，仍有個(gè)別小電網(wǎng)獨(dú)立運(yùn)行。城農(nóng)網(wǎng)供電能力不足，可靠性低，電損大，農(nóng)村電價(jià)高，通訊自動(dòng)化程度低，不能滿足要求發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)成本高、管理落后，成本居高不下，普遍處于虧損狀態(tài)黑龍江省未來幾年的電力發(fā)展前景十五期間不再上馬新的火電項(xiàng)目舊的發(fā)電企業(yè)格局不會(huì)有太大的改變省內(nèi)發(fā)電企業(yè)資產(chǎn)重組過程加快因應(yīng)黑龍江省的特點(diǎn)，公司整合電力資產(chǎn)的選擇當(dāng)前目標(biāo)：通過聯(lián)合、兼并等手段探索電力資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)控股1-2家電廠；脫離低獲利，發(fā)展前景暗淡的企業(yè)要完成這一目標(biāo)第一，要分析現(xiàn)有企業(yè)的情況，從發(fā)展的角度，財(cái)務(wù)的角度，戰(zhàn)略的角度來確定發(fā)電企業(yè)的類型---波士噸矩陣，以確定哪些企業(yè)是應(yīng)該努力培養(yǎng)的，哪些企業(yè)是應(yīng)該通過資本運(yùn)營(yíng)手段退出的，哪些企業(yè)是短時(shí)間內(nèi)難以退出的。第二，對(duì)于要努力培養(yǎng)和短時(shí)間內(nèi)難以退出（退出成本高于維持成本）的企業(yè)，要通過提高運(yùn)作管理水平（bpr，mrp2），和整合價(jià)值鏈（參控股上游煤炭供應(yīng)商，包括煤炭集運(yùn)站和煤礦，和與下游耗電大戶簽定用電協(xié)議）的方式，提高企業(yè)素質(zhì)，降低燃料成本，提高發(fā)電量。第三，成立專門機(jī)構(gòu)，抓緊兼并、重組的過程，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)提供資金保障。對(duì)發(fā)電企業(yè)而言，低成本、低電價(jià)將成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵

*內(nèi)蒙華電華北地區(qū)發(fā)電企業(yè)京津唐電網(wǎng)上網(wǎng)電價(jià)平均０．１８元

上網(wǎng)電價(jià)平均０．３５元

從容應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)根據(jù)需要提高電價(jià)，提高效益部分企業(yè)逐漸被淘汰出市場(chǎng)

例：京能熱電成本費(fèi)用圖-------煤炭成本的降低對(duì)火電企業(yè)的意義-----（整合產(chǎn)業(yè)鏈）-煤炭在火電企業(yè)成本構(gòu)成中占到約50%的份額，降低煤炭成本，降低標(biāo)準(zhǔn)煤耗，對(duì)發(fā)電企業(yè)提高效益來說，具有獨(dú)特的戰(zhàn)略性意義。-------減員增效，不僅是降低企業(yè)工資費(fèi)用，它對(duì)于降低管理成本，提高企業(yè)管理質(zhì)量所具有的重要意義，是每一位管理者都身有體會(huì)的。公司目前資產(chǎn)現(xiàn)狀圖電力資產(chǎn)占主地位，非電產(chǎn)業(yè)未形成大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模電力資產(chǎn)整體質(zhì)量不高，贏利能力偏低，部分企業(yè)呈現(xiàn)虧損狀態(tài)非電產(chǎn)業(yè)規(guī)模小，缺乏有經(jīng)驗(yàn)的管理人才公司目前資產(chǎn)狀況結(jié)論：根據(jù)黑龍江電力行業(yè)目前的特點(diǎn)，公司必須抓緊發(fā)展新的支柱產(chǎn)業(yè)來替代電力產(chǎn)業(yè)作為企業(yè)利潤(rùn)基本來源的地位公司目前的戰(zhàn)略發(fā)展思路建立三個(gè)產(chǎn)業(yè)支柱：電力產(chǎn)業(yè)為核心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融證券、高新技術(shù)經(jīng)營(yíng)手段：資本運(yùn)營(yíng)、管理與機(jī)制創(chuàng)新目標(biāo)：跨所有制的投資控股公司第一步，哈三變現(xiàn)第二步，通過聯(lián)合、兼并等手段探索電力資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)控股1-2家電廠；脫離低獲利，發(fā)展前景暗淡的企業(yè)第三步，收購(gòu)符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，壯大高科技、金融支柱產(chǎn)業(yè)，使其成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)第四步，收購(gòu)一個(gè)上市公司，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，打造資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)公司的中期目標(biāo)：控股2家發(fā)電企業(yè)、2家獨(dú)立上市公司和一家證券公司；建立完善的母子公司體系；凈資產(chǎn)60億，總資產(chǎn)80億企業(yè)宗旨及目標(biāo)轉(zhuǎn)變觀念產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略要素發(fā)展戰(zhàn)略國(guó)際化戰(zhàn)略公司總體發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)契約制度企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度企業(yè)治理結(jié)構(gòu)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)企業(yè)管理制度企業(yè)制度建設(shè)企業(yè)文化建設(shè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以電力為核心的產(chǎn)業(yè)發(fā)展框架思路創(chuàng)建投資平臺(tái)---投資控股公司必要性---注入公司不同產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合上市公司資源，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，將投資控股公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)良資產(chǎn)分階段注入上市公司，提高上市公司質(zhì)量、業(yè)績(jī)，進(jìn)爾提高融資能力，反過來促進(jìn)整個(gè)上市公司的經(jīng)營(yíng)，從而達(dá)到資本增值的目的。以電力為核心的產(chǎn)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展框架思路通過資本運(yùn)作控股上市公司，通過對(duì)上市公司的改造，打造公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)孵化，通過資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，以資本運(yùn)營(yíng)的方式（分散風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行產(chǎn)業(yè)孵化，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，使上市公司充滿活力。通過上市公司的價(jià)值提升，達(dá)到企業(yè)資本增值的目的創(chuàng)建資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)---股份制投資控股公司（必要性----只有在股份制結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上通過資本市場(chǎng)運(yùn)作才能分散國(guó)有資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保證投資結(jié)構(gòu)的合理性。）以投資平臺(tái)為基礎(chǔ)，進(jìn)行資產(chǎn)重組，和并購(gòu)活動(dòng)，參控股目標(biāo)產(chǎn)業(yè)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的公司，迅速把產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，改變從零開始、逐步摸索的現(xiàn)狀。迅速培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)人才，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。其他行業(yè)投資公司其它產(chǎn)業(yè)目前存在主要問題缺乏核心產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有投資分散缺乏穩(wěn)定的贏利能力風(fēng)險(xiǎn)大，無分散風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制初步思路發(fā)展第二核心產(chǎn)業(yè)財(cái)富創(chuàng)造型（華能國(guó)際）以提高上市公司質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)槟繕?biāo)，手段是加強(qiáng)管理和產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，資本運(yùn)作作勢(shì)炒作型（億安科技）

以通過證券市場(chǎng)炒作來獲利為目標(biāo)，手段是炒作上市公司流通股，賺取股票差價(jià)假帳欺騙型（銀廣廈）

以維持公司上市資格、融資能力或控制股票價(jià)格為目標(biāo)，手段是制造虛假報(bào)告，偽造公司業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)轉(zhuǎn)移型

（青島海爾）以向母公司轉(zhuǎn)移上市公司資金為目標(biāo)，手段是高價(jià)或無意義收購(gòu)母公司資產(chǎn)證券資本市場(chǎng)的四種經(jīng)營(yíng)模式控股公司德隆國(guó)際控股公司控股公司控股公司上市公司證券信托私募產(chǎn)業(yè)公司收購(gòu)收購(gòu)收購(gòu)收購(gòu)證券信托私募資金轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化資金轉(zhuǎn)移投資炒作新疆德隆組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)作簡(jiǎn)圖金信系（金華信托）組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)作簡(jiǎn)圖金華信托信托投資私募基金證券公司產(chǎn)業(yè)孵化上市公司A,B,C….高價(jià)出售售出產(chǎn)業(yè)獲利通過控制、影響金融機(jī)構(gòu)來控制上市公司流通盤在證券市場(chǎng)獲利控制流通盤控制流通盤控制流通盤參股，通過證券市場(chǎng)獲利投資獲利云電集團(tuán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)圖云電控股產(chǎn)業(yè)公司滇能集團(tuán)云電集團(tuán)上市公司馬龍化建產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入投資控股產(chǎn)業(yè)重組，成立股份公司產(chǎn)業(yè)重組增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)實(shí)力基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)運(yùn)作模式贏利模式基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)底子較薄，基本上是在資本運(yùn)作的過程中逐漸形成。不斷以新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，提高業(yè)績(jī)，使股價(jià)上升證券獲利德隆系金信系僅以產(chǎn)業(yè)孵化的方式培育賣點(diǎn)，通過資本運(yùn)營(yíng)令上市公司高價(jià)收購(gòu)控制金融機(jī)構(gòu)不直接參與上市公司運(yùn)作，通過資本市場(chǎng)運(yùn)作施加影響通過向上市公司高價(jià)出售資產(chǎn)和控制金融機(jī)構(gòu)操縱證券獲利存在風(fēng)險(xiǎn)在絕對(duì)控股三家上市公司后，對(duì)公司股價(jià)的維持，大大增加了資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)雖然不同于德隆直接控制上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，但與中科創(chuàng)業(yè)一樣，有操縱股市的風(fēng)險(xiǎn)以產(chǎn)業(yè)為核心，通過經(jīng)營(yíng)上市公司獲得融資能力，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁通過提高融資能力，加快上市公司在產(chǎn)業(yè)上的發(fā)展，提高資本效率必須切實(shí)提高上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，否則就會(huì)喪失融資能力云電集團(tuán)以基礎(chǔ)雄厚的電力產(chǎn)業(yè)為核心形成水電、主題基建、生物制藥、金融高科技6大產(chǎn)業(yè)三個(gè)案例的比較分析通過上層公司實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的絕對(duì)控股，通過控制的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行德隆系云電集團(tuán)金信系三種資本運(yùn)作的核心競(jìng)爭(zhēng)力比較龐大社會(huì)資源網(wǎng)絡(luò)的建立，使公司在產(chǎn)業(yè)運(yùn)作時(shí)，可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。資金鏈結(jié)構(gòu)復(fù)雜龐大，一方面構(gòu)成了企業(yè)核心能力，另一方面也增加了資金鏈斷裂給企業(yè)帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)實(shí)力雄厚，擁有大量的社會(huì)資源，無形資產(chǎn)巨大，可以使企業(yè)在發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。贏利模式設(shè)計(jì)合理，完全依靠證券市場(chǎng)盈利，沒有為固定上市公司拖累的負(fù)擔(dān)，可以隨時(shí)更換合作對(duì)象?？刂拼罅孔C券金融機(jī)構(gòu)，擁有迅速調(diào)動(dòng)龐大資金的能力，是企業(yè)的核心能力。制定戰(zhàn)略的原則原則的含義務(wù)本性原則比較優(yōu)勢(shì)原則量力而行原則可持續(xù)發(fā)展原則規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則開放性原則流動(dòng)性原則動(dòng)態(tài)性原則現(xiàn)實(shí)意義黨委會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)經(jīng)理三總師人助理物業(yè)財(cái)法×××黨×××××房地產(chǎn)高科技投資電投生物其余矩陣制結(jié)構(gòu)？一切戰(zhàn)略的基礎(chǔ)與核心公司在資本經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)力電力資產(chǎn)質(zhì)量差缺乏資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)非電產(chǎn)業(yè)未形成規(guī)模非電產(chǎn)業(yè)人才缺乏企業(yè)治理結(jié)構(gòu)落后企業(yè)制度建設(shè)落后企業(yè)資金雄厚社會(huì)資源豐富電力資產(chǎn)龐大有大量可整合資產(chǎn)已初步進(jìn)行多角化經(jīng)營(yíng)電力行業(yè)人力資本充足競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)制定總體發(fā)展戰(zhàn)略明確企業(yè)發(fā)展方向制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略明確產(chǎn)業(yè)目標(biāo)制定要素發(fā)展戰(zhàn)略提高管理水平制定文化發(fā)展戰(zhàn)略建立企業(yè)文化核心競(jìng)爭(zhēng)力二、資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略1、什么是資本經(jīng)營(yíng)2、資本經(jīng)營(yíng)的目的和作用3、加入WTO以及電力改革對(duì)中國(guó)電力企業(yè)的影響

所謂資本經(jīng)營(yíng)就是通過買賣資產(chǎn)與買賣企業(yè)而獲利的行為。它是與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)的概念，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是指通過生產(chǎn)和買賣產(chǎn)品與服務(wù)而獲利的行為。前者以資產(chǎn)和企業(yè)交易為中心，后者以產(chǎn)品交易為中心。

1、追求比較優(yōu)勢(shì)2、調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)3、體制改革4、規(guī)模擴(kuò)張5、獲取市場(chǎng)份額6、防范風(fēng)險(xiǎn)7、自救8、獲取生產(chǎn)要素9、直接獲取利潤(rùn)10、融資變現(xiàn)11、國(guó)際化12、獲取準(zhǔn)入條件13、獲取生產(chǎn)能力14、區(qū)域戰(zhàn)略15、低成本16、高收益高門檻高壟斷高退出成本參股控股并購(gòu)重組孵化器產(chǎn)業(yè)的選擇與進(jìn)入的策略經(jīng)營(yíng)商品與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的區(qū)別資本經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系資本經(jīng)營(yíng)的目的和作用資本經(jīng)營(yíng)的形式一、企業(yè)并購(gòu)交易類型：實(shí)物權(quán)交易；股權(quán)交易；債權(quán)流動(dòng)與重組交易方式：現(xiàn)金交易；股票收購(gòu)；綜合證券收購(gòu)；管理層收購(gòu)（mbo）；杠桿收購(gòu)。二、企業(yè)上市三、上市后的資本經(jīng)營(yíng)四、利用股市的資本經(jīng)營(yíng)一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略電力行業(yè)對(duì)公司的意義以電為主的多角化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略----非相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)的選擇與進(jìn)入的策略國(guó)家電力體制改革的背景總體目標(biāo)------廠網(wǎng)分開、政企分開、打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)，提高效率，促進(jìn)發(fā)展，構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)、開放有序的電力市場(chǎng)體系。按照目前公布的電力體制改革方案，到2000年底擁有12407億元巨額資產(chǎn)的國(guó)家電力公司將被分拆，其電網(wǎng)資產(chǎn)重組為國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司，并由國(guó)家電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)組建華北、東北、西北、華東、華中等區(qū)域性電網(wǎng)公司，區(qū)域性電網(wǎng)公司又將區(qū)域內(nèi)的現(xiàn)省級(jí)電力公司改組為分公司或子公司；其電源資產(chǎn)重組成三至四個(gè)各擁有4000萬千瓦左右裝機(jī)容量的全國(guó)性獨(dú)立發(fā)電集團(tuán)，華能集團(tuán)公司直接改組為獨(dú)立發(fā)電企業(yè)；其輔助性業(yè)務(wù)單位和"三產(chǎn)"、多經(jīng)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整重組。這樣一來，通過資產(chǎn)的行政劃撥和分割，為資本運(yùn)作培育了眾多的市場(chǎng)主體，從根本上改變了過去資本運(yùn)作主體單一、統(tǒng)一規(guī)劃、分級(jí)運(yùn)作的局面?！痘瘖y品術(shù)語》起草情況匯報(bào)中國(guó)疾病預(yù)防控制中心環(huán)境與健康相關(guān)產(chǎn)品安全所一、標(biāo)準(zhǔn)的立項(xiàng)和下達(dá)時(shí)間2006年衛(wèi)生部政法司要求各標(biāo)委會(huì)都要建立自己的術(shù)語標(biāo)準(zhǔn)。1ONE二、標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)研制經(jīng)費(fèi)：3.8萬三、標(biāo)準(zhǔn)的立項(xiàng)意義術(shù)語標(biāo)準(zhǔn)有利于行業(yè)間技術(shù)交流、提高標(biāo)準(zhǔn)一致性、消除貿(mào)易誤差，作為標(biāo)準(zhǔn)體系中的基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，術(shù)語標(biāo)準(zhǔn)在各個(gè)領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)體系中均起著重要的作用。隨著我國(guó)化妝品衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)逐步加快，所涉及的術(shù)語和定義的數(shù)量也在迅速增長(zhǎng)，在此情形下，化妝品術(shù)語標(biāo)準(zhǔn)的制定就顯得尤為重要。四、標(biāo)準(zhǔn)的制訂原則1.合法性遵守《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例》、《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例實(shí)施細(xì)則》中關(guān)于化妝品的定義。2.協(xié)調(diào)性直接引用或修改采用的方式，與相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)中的術(shù)語和定義相協(xié)調(diào)。3.科學(xué)性對(duì)于沒有國(guó)標(biāo)或定義不統(tǒng)一的術(shù)語，在定義時(shí)體現(xiàn)科學(xué)性的原則。4.實(shí)用性在標(biāo)準(zhǔn)體系中出現(xiàn)頻率較高，與行業(yè)聯(lián)系較緊密的術(shù)語優(yōu)先選用。五、標(biāo)準(zhǔn)的起草經(jīng)過

第一階段：資料搜集

搜集國(guó)內(nèi)外相關(guān)法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)、文獻(xiàn)并對(duì)國(guó)外文獻(xiàn)如美國(guó)21CFR進(jìn)行翻譯。第二階段：2007年末形成初稿

初稿內(nèi)容包括一般術(shù)語、衛(wèi)生化學(xué)術(shù)語、毒理學(xué)術(shù)語、微生物術(shù)語、產(chǎn)品術(shù)語、人體安全和功效評(píng)價(jià)術(shù)語，常用英文成份術(shù)語等７部分。第三階段：專家統(tǒng)稿1.2007年12月第一次專家統(tǒng)稿會(huì)（修訂情況：1.在結(jié)構(gòu)上增加原料功能術(shù)語、相關(guān)國(guó)際組織和科研機(jī)構(gòu)等內(nèi)容；2.在內(nèi)容上增加一般術(shù)語、產(chǎn)品術(shù)語的種類，將化妝品行業(yè)的新產(chǎn)品類別納入本標(biāo)準(zhǔn)；3.對(duì)于毒理學(xué)、衛(wèi)生化學(xué)、微生物學(xué)術(shù)語進(jìn)行修改；4.刪除與化妝品聯(lián)系不緊密、無存在必要的常用英文成分術(shù)語。2.2009年1月第二次專家統(tǒng)稿會(huì)會(huì)議意見：1.修改能引用國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的盡量引用國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)存在歧義的個(gè)別用詞進(jìn)行修改。2.刪除由于本標(biāo)準(zhǔn)中的“產(chǎn)品術(shù)語”一章和香化協(xié)會(huì)所制定的某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)存在重復(fù)，因此刪除“產(chǎn)品術(shù)語”一章的內(nèi)容；對(duì)“原料功能術(shù)語”的內(nèi)容進(jìn)行梳理，刪除了20余條內(nèi)容。3.增加專家建議增加“化妝品限用物質(zhì)”等若干項(xiàng)術(shù)語。第四階段：征求意見2009年2月面向全國(guó)公開征求意見。第五階段：征求意見的處理與形成送審稿。在征求意見的處理階段再次征求了相關(guān)專家的意見。六、標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容依據(jù)1.《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例》、《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例實(shí)施細(xì)則》;2.《化妝品衛(wèi)生規(guī)范》;3.美國(guó)21CFR；4.相關(guān)領(lǐng)域國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)如：GB5296.3-2008消費(fèi)品使用說明化妝品通用標(biāo)簽，GB/T14666-2003分析化學(xué)術(shù)語等；5.國(guó)內(nèi)外化妝品的相關(guān)文獻(xiàn)，如《化妝品監(jiān)督管理及安全性評(píng)價(jià)》等。七、標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)