海外保險業(yè)務培訓講義

海外保險配置2017HongKongInsurance——財富管理與海外資產(chǎn)配置海外保險發(fā)展現(xiàn)狀Part01海保發(fā)展的原因Part02海外保險的優(yōu)勢Part03海外保險市場空間Part04目錄contents01PART海外保險發(fā)展現(xiàn)狀Developmentofoverseasinsurance海外資產(chǎn)配置，不與趨勢為敵海外資產(chǎn)配置，不與趨勢為敵海外資產(chǎn)配置Overseasassetallocation海外資產(chǎn)配置Overseasassetallocation海外資產(chǎn)配置Overseasassetallocation香港《明報》內(nèi)地富豪熱衷買香港保險《羊城晚報》內(nèi)地人豪擲30億赴港買保險一組數(shù)據(jù)看海保單位：億港元內(nèi)地居民赴港投保8年暴漲23倍！02PART海保發(fā)展的原因海外保險異?；鸨澈蟮脑蚓烤故鞘裁矗肯愀郾ｋU異?；鸨澈蟮脑蚓烤故鞘裁矗魁嫶蟮母邇糁等后w因素1：2015年末中國擁有1千萬以上可投資資產(chǎn)的高凈值人群規(guī)模突破百萬。——招商銀行《2015中國私人財富報告》國內(nèi)市場投資機會不明因素2：房地產(chǎn)投資A股市場高位接盤霧里看花美元進入強勢周期因素3：新浪財經(jīng)訊2月10日，外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣(6.8758,

0.0099,

0.14%)兌美元中間價報6.8819。目前人民幣離岸價與在岸價已經(jīng)十分接近。數(shù)據(jù)來源：新浪、XE主要研究機構預測美國年內(nèi)將加息3次左右03PART海外保險的優(yōu)勢Advantagesofoverseasinsurance跟內(nèi)地保險相比海外保險有著哪些優(yōu)勢香港保險VS內(nèi)地保險離岸資產(chǎn)管理工具隱私保護監(jiān)管更嚴格科學更透明可靠保障內(nèi)地居民美元資產(chǎn)稅收優(yōu)惠低保費+高保額回報率高保障范圍廣優(yōu)勢香港保險VS大陸保險理賠方便不可抗辯條款免體檢額度高保險公司實力強美元資產(chǎn)理賠方便低保費，高保額配置強勢貨幣，對沖匯率風險。隨著美國步入加息周期，美元必將持續(xù)升值,人民幣貶值壓力很大，分享美元升值紅利。

為投保人移民海外，子女留學做資金儲備。風險保費粗略數(shù)據(jù)，香港人平均壽命85歲，內(nèi)地則為75歲左右，內(nèi)地人口預期生命比香港短，人口比例相對發(fā)病率和死亡率差距較大。內(nèi)地壽險行業(yè)發(fā)展時間相對不足，因此在對生命周期表的探索上，準確度有待提升，而香港保險經(jīng)過100多年的時間，對本地人口生命表的探索將要更準確，因而也就盡可能把保費定在更低同時兼顧盈利的水平。附加保費主要是管理費用，內(nèi)地由于投保率低，營銷成本過高，加上道德風險（醫(yī)療健康信息不透明，騙保騙賠的現(xiàn)象的存在），以及空氣，食品污染嚴重，保險公司精算時已經(jīng)在潛在的風險計入成本，所以內(nèi)地保險價格比香港要高。儲蓄保費由于內(nèi)地保險資金投資渠道有限，內(nèi)地保監(jiān)會曾經(jīng)長期限定利率上限為2.5%，近年來雖已有新舉措，但短時間內(nèi)積重難返。香港保險公司的投資產(chǎn)品品種繁多，投資區(qū)域全球化。另外，投資經(jīng)理的專業(yè)水平和風險控制能力勝出一籌。因此，上述差別導致內(nèi)地保險產(chǎn)品的保費比香港為高，收益卻比香港低。

香港保險公司實行“嚴核保，寬理賠”的經(jīng)營理念。保單條款更注重保護客戶的權益，理賠程序更是簡單、快捷、可靠。

回報率高由于受到監(jiān)管限制，內(nèi)地分紅型人壽保險的預期收益率普遍比較低，雖然分紅壽險利率市場化現(xiàn)在已經(jīng)開始，但是內(nèi)地保險公司目前的投資渠道還很狹窄，收益相對較低。香港保險公司全球性運營，投資項目、地區(qū)、資金總額，皆比內(nèi)地保險公司大，香港保險公司在世界各地投資回報潛力具大的項目，從而為客戶賺取較高的回報。內(nèi)地的人壽保險預期收益率在2%~5%之間，香港的人壽保險分紅利率一般為5%到9%左右，近10年沒有低過5%。在香港購買重疾險產(chǎn)品，保額每年會遞增，目的是抵御通貨膨脹。保障范圍廣香港人壽保險，涵蓋若干內(nèi)地不保項目，比如艾滋病，更全面地保障投保人的利益，投資儲蓄方面，香港作為世界金融中心，投資產(chǎn)品開發(fā)得尤其充分，保險類投資產(chǎn)品投資基金選擇更多，可以實現(xiàn)保障與投資兼?zhèn)洹?nèi)地普遍只包括約40~50種左右疾病，而且原位癌等特殊重疾需要接受治療才能賠付。香港的危疾保障包括了100多種疾病。香港保險公司根據(jù)住院發(fā)票和醫(yī)生報告進行理賠，同時提供終身的全球保障，無論投保者是旅游還是留學到世界其他地方，發(fā)生疾病或者意外而住院，都可以理賠。香港醫(yī)療保險，亦不會規(guī)定客戶不能使用進口藥品。不可爭辯條款香港保險由保單生效日記，當受保人在生期間保單已持續(xù)生效超過兩年后，除非保單是欺詐性所得，否則香港保險公司將不會爭議受保人人壽保障的有效性。稅收優(yōu)惠香港沒有資產(chǎn)增值稅及遺產(chǎn)稅。購買香港保險可以避稅，購買香港人壽保險，如投保人身故，受益人所得的賠償是免征遺產(chǎn)稅的。(關于CRS）免體檢投保額度高內(nèi)地：40歲以下，重疾保額超過50萬或壽險超過80萬均需體檢。香港：40歲人士，人壽或重疾投保額400萬港幣一般不需要體檢。香港保險vs大陸保險

保險公司實力強香港的保險業(yè)擁有超過170年歷史，在香港這個自由競爭的經(jīng)濟體系中，保險公司更具國際競爭力。提供多種不同類型的金融產(chǎn)品，可為客戶做出妥善的財富管理及投資選擇。離岸資產(chǎn)管理工具在香港，保險本身就是有效的財富管理工具。保險產(chǎn)品在幾百年的發(fā)展歷程中，功能已經(jīng)變得相當完善，不再局限于單純的身故賠償。憑借保險，可以幫助客戶實現(xiàn)不同的人生目標。香港保險業(yè)是區(qū)內(nèi)第二發(fā)達的保險市場，僅次于日本，其發(fā)達程度及完善的監(jiān)管體系，令客戶可以安心享受優(yōu)質的服務。香港保險，具備綜合性財富管理，多元化財富增值方式，可以通過香港保單貸款，保費融資，靈活融資管理。

更透明、可靠香港保監(jiān)處將于2017年1月1日正式施行「指引十六」：《承保長期保險業(yè)務指引》（GN16

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GuidanceNoteonUnderwritingLongTermInsuranceBusines）。GN16實施后，保險公司將被要求在自己的主頁上公布分紅保單的紅利實現(xiàn)率及過往派息記錄，同時需要說明分紅的計算方法。現(xiàn)香港各家保險公司均已將紅利實現(xiàn)率公布在其官網(wǎng)。各保險成績?nèi)绾危荒苛巳?。香港保險公司林立，競爭激烈，通過更專業(yè)和優(yōu)質的服務，吸引客戶。香港保險持牌人必須經(jīng)過嚴格的資格認證考試，并且需要持續(xù)的學習，每年必須完成12個學分，而且香港保險的持牌人流動性低，誠信不誤導。服務更專業(yè)香港是世界金融中心，其保險監(jiān)管體制以高效率、高透明和嚴格聞名于世，而健全的法制，也最大程度的保護客戶的利益。相關監(jiān)管法律《保險公司條例》。監(jiān)管更嚴格科學香港的《個人資料隱私條例》要求所有保險公司對客戶的資料絕對保密，所以購買香港人壽保險，隱私問題完全不必擔心。香港保險是離岸資產(chǎn)保障的最佳途徑。隱私保護保障內(nèi)地居民過去數(shù)年，由于非香港居民與本地（香港）購買保單的數(shù)量顯著增加，香港保險業(yè)投訴局理事會決定由2013年5月1日起，將服務范圍擴展至非香港居民（所有境外人士，例如中國，日本，臺灣東南亞等地區(qū)的客戶）。理事會相信只要保單是有投訴局會員公司按香港法律出發(fā)，所有保單持有人，不論其居住地，皆可使用投訴局的免費服務，充分保障非香港居民的權益。04PART海外保險市場空間Developmentspaceofoverseasinsurance內(nèi)地海外資產(chǎn)配置發(fā)展空間巨大，海保必配之一從理論上講，在資產(chǎn)類型的相關性很小的情況下，通過分散投資能夠在同等收益的情況下降低風險，在中國目前的經(jīng)濟情況所呈現(xiàn)出的系統(tǒng)性風險之下，中國的有錢人要想守住財富的話，就需要考慮合理的海外資產(chǎn)配置，通過減少和國內(nèi)資產(chǎn)的相關性，來獲得更為穩(wěn)健的投資收益，這也許是未來十年或者幾十年財富管理致勝的關鍵。24%5%95%76%全球和中國高凈值人群財富海外配置比例對比全球高凈值人群財富總量54萬億美元中國高凈值人群財富總量4.4萬億美元海外配置本國配置海外資產(chǎn)配置中國VS全球中國與發(fā)達國家保險密度對比（單位：美元/人）（保險密度是指按當?shù)厝丝谟嬎愕娜司ｋU費額。）中國與發(fā)達國家保險深度情況對比（單位：美元/人）（保險深度是指某地保費收入占該地國內(nèi)生產(chǎn)總值之比）保險讓生活更美好不與趨勢為敵THANKYOUArthur.Lu年度工作總結匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務創(chuàng)新研究——兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹嗤箍铺匦磐械囊话憷斫庳炌ㄘ泿攀袌觥①Y本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務創(chuàng)新研究兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構、大型企業(yè)的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優(yōu)先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結構就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構建優(yōu)先/次級結構遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現(xiàn)金流匯總能夠復原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)。可保障那些偏好于穩(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。信托制度框架下的所有權解析英美法系和大陸法系所有權制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權概念簡析信托業(yè)務創(chuàng)新案例研究某國企國有股權退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優(yōu)先級受益權和次級受益權，其中10億元優(yōu)先受益權主要轉讓給機構投資者。華融擁有全部次級受益權，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構投資者132.5億元債權委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權轉讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權轉讓享有劣后受益權中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權預期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎資產(chǎn)風險隔離機制、現(xiàn)金流包裝技術、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉讓信托項下的優(yōu)先級受益權方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進度，提前收回不良資