流程工業(yè)研究報(bào)告

內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄流程工業(yè)為工業(yè)體基，23年有望周期觸底回升 6多重因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)展看好行業(yè)景氣上行 累計(jì)項(xiàng)目逐步釋放預(yù)計(jì)23-25年內(nèi)需維持高景度 關(guān)鍵原料自給率偏，來提升后預(yù)計(jì)刺激游求 13國際油氣價(jià)格震蕩行持續(xù)驅(qū)動(dòng)海外資本支升 14“一帶一路穩(wěn)步推進(jìn)，流程工業(yè)帶來更多量 17海外高能耗項(xiàng)目轉(zhuǎn)，內(nèi)市場有望獲取新量 19核心標(biāo)的 23川儀股份：國內(nèi)自化表龍頭 23中控技術(shù)：國內(nèi)自化制系統(tǒng)龍頭 26紐威股份：工業(yè)閥龍企業(yè)，領(lǐng)航國產(chǎn)替浪潮 29科新機(jī)電：壓力容領(lǐng)企業(yè)，核電設(shè)備新星 30中密控股：密封件頭業(yè) 30武進(jìn)不銹：石化用銹管龍頭 31投資建議 33風(fēng)險(xiǎn)提示 33圖表目錄圖表目錄圖1.乙烯石腦油價(jià)差美元噸) 7圖2.乙烯開工率情況(%) 8圖3.全球各地?zé)捰蛷S開率情況(%) 8圖4.石油煉廠年均產(chǎn)能幅萬桶日) 8圖5.中國化工行業(yè)預(yù)警數(shù) 9圖6.三桶油歷年煉化資本支出情況億元) 10圖7.國內(nèi)民營煉化企業(yè)年資本支出情況億元) 10圖8.流程工業(yè)相關(guān)設(shè)備司營業(yè)收入增速 10圖9.流程工業(yè)相關(guān)設(shè)備司扣非歸母凈利潤速 10圖10.我國煉油產(chǎn)能變及預(yù)測億噸年) 圖我國乙烯產(chǎn)能變及預(yù)測萬噸年) 圖12.中國乙烯年度新產(chǎn)能萬噸) 12圖13.中國歷年煉油產(chǎn)情況億噸) 12圖14.2000年以來國內(nèi)烯供需情況單位：萬噸) 13圖15.國際油價(jià)走勢情況 14圖16.全球主要天然氣貨價(jià)格 14圖17.全球石油和天然上游資本支出情況 15圖18.世界主要油公司本支出情況 15圖19.WTI原油價(jià)格預(yù)測 15圖20.?？松梨?、BP、Shell歷年資本支出情況 16圖21.國內(nèi)三桶油歷年資本支出情況 16圖22.一帶一路沿線國家GDP情況單位:萬億美元) 17圖23.2023年巴斯夫化品分地區(qū)增速展望除藥品) 20圖24.2023-2027巴斯夫CAPEX分地區(qū)占比展望 20圖25.湛江一體化基地戰(zhàn)略地位 20圖26.巴斯夫湛江一體基地首套裝置投產(chǎn)式 20圖27.巴斯夫湛江一體基地進(jìn)展情況 21圖28.21Q1-22Q4科思營收和EBITDA利潤率況 21圖29.塑性聚氨酯(TPU)的廣泛用途 21圖30.?？松梨诨葜菹╉?xiàng)目進(jìn)展情況 22圖31.乙烯一期項(xiàng)目抵的重大件設(shè)備 22圖32.埃克森美孚乙烯期項(xiàng)目重件碼頭首到儀式 22圖33.川儀股份股權(quán)結(jié)圖 23圖34.2022年公司各業(yè)占比情況 23圖35.公司儀器儀表示圖 24圖36.中控技術(shù)產(chǎn)品情況 26圖37.中控技術(shù)歷年?duì)I收入與增速 27圖38.中控技術(shù)歷年歸凈利潤與增速 27圖39.公司歷年各項(xiàng)業(yè)營業(yè)收入情況億元) 27圖40.2022年公司工業(yè)動(dòng)化及智能制造解方業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu) 27圖41.中控技術(shù)市占率化 28圖42.中國生產(chǎn)管理軟結(jié)構(gòu) 28圖43.中國工業(yè)軟件市規(guī)模與增速 28圖44.中控技術(shù)歷年海收入情況 29圖45.武進(jìn)不銹產(chǎn)品下應(yīng)用領(lǐng)域營收占比況 31圖46.公司歷年?duì)I業(yè)收及增速單位：億元) 32圖47.武進(jìn)不銹歷年歸凈利潤及增速單位：億元) 32圖48.公司無縫管和焊管歷年單噸毛利潤況單位：元噸） 32圖49.無縫管原材料圓價(jià)格走勢（單位：元噸） 32表1.流程工業(yè)和離散工對比 6表2.受訪流程企業(yè)智能造投入方向的統(tǒng)計(jì) 6表3.“十三五”“十五”期間煤化工發(fā)規(guī)對比 表4.在建和未開的主煉化項(xiàng)目整理 12表5.2020年和2025年各類化工品產(chǎn)能和需情況 13表6.2000-2025年一帶路沿線國家或地?zé)捰土?×108t/a) 17表7.2000-2025年一帶路沿線國家或地石化能(×104t/a) 18表8.一帶一路近年政策文件 18表9.一帶一路政策與重點(diǎn)事件 18表10.一帶一路典型項(xiàng)目 19表公司儀器儀表主產(chǎn)品 24表12.國內(nèi)自動(dòng)化儀表要企業(yè) 25流程工業(yè)為工業(yè)體系基石，23年有望周期觸底回升流程工業(yè)CESI《流程型47%離散工業(yè)流程業(yè)離工對比 流程工業(yè) 離散工業(yè)概念原料經(jīng)過固定的工藝流程，連續(xù)不斷的經(jīng)過一系列設(shè)備和裝置被加工成成品產(chǎn)品往往由多個(gè)零件，經(jīng)過一系列并不連續(xù)的工序的加工，最終裝配而成生產(chǎn)加工 連續(xù)生產(chǎn)，同步生產(chǎn) 生產(chǎn)中沒有發(fā)生物質(zhì)改變，只是物料的形狀和組發(fā)生改變生產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)品比較單一，原料比較穩(wěn)定生產(chǎn)相關(guān)和不相關(guān)的較多品種和系列的產(chǎn)品生產(chǎn)過程 生產(chǎn)連續(xù)性強(qiáng)，流程比較規(guī)范，工藝柔性比較小 生產(chǎn)過程控制更為復(fù)雜和多變設(shè)備功能 設(shè)備功能的冗余度低，導(dǎo)致生產(chǎn)切換的代價(jià)大設(shè)備功能的冗余度較高，部分設(shè)備可實(shí)現(xiàn)多種功能，也使離散工藝加工流程小設(shè)備功能 設(shè)備功能的冗余度低，導(dǎo)致生產(chǎn)切換的代價(jià)大設(shè)備功能的冗余度較高，部分設(shè)備可實(shí)現(xiàn)多種功能，也使離散工藝加工流程小生產(chǎn)環(huán)節(jié) 工藝加工流程相對穩(wěn)定;生產(chǎn)線上的控制量互相合、互相影響

生產(chǎn)過程中各環(huán)節(jié)的控制量互相獨(dú)立行業(yè)劃分行業(yè)劃分CESI《流程型智能制造白皮書》，浙江工企公眾號(hào)，受訪程業(yè)能造入方的計(jì) 工藝優(yōu)化智能控制生產(chǎn)調(diào)度物料平衡設(shè)備運(yùn)維質(zhì)量檢驗(yàn)?zāi)茉垂芸匕踩h(huán)?；?5%100%70%75%85%100%70%100%石化50%100%75%80%80%100%75%100%有色60%85%70%50%85%100%70%100%鋼鐵90%95%75%20%100%100%75%100%水泥60%50%75%60%80%60%50%100%食品飲料30%60%70%10%50%90%20%60%醫(yī)藥20%90%75%10%50%100%20%50%CESI《流程型智能制造白皮書》，通過“乙烯-石腦油”價(jià)差看石油化工行業(yè)景氣度，目前處于行業(yè)景氣底部區(qū)域?；X油”價(jià)差可類似體現(xiàn)行業(yè)的毛利水平，是衡量石2000年以來石化行業(yè)經(jīng)歷了2001-2003年、2008年、2012年這三輪周期低點(diǎn)，并隨后迎來行業(yè)景氣度高增階段。圖1.乙烯-腦價(jià)差美元/噸) 0Bloomberg,回顧石化行業(yè)的前面三輪景氣底部，乙烯-石腦油價(jià)差處于歷史低位，并且具有以下相似點(diǎn)：油價(jià)呈震蕩下降走勢。油價(jià)的波動(dòng)影響石化行業(yè)的盈利水平，2000Q3-2001Q4，WTI原油價(jià)格受全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、全球經(jīng)濟(jì)減速影響，從36.88/17.45美元/2008Q3-2009Q1，WTI145.29美元/33.98/2011Q2-2012Q2，WTI“/77.69美元/煉化裝置開工率有所降低。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)石化行業(yè)處于景氣上升期，產(chǎn)2001-2003年開工率分別為82.7%/84.0%/81.2%20082009年開工率分別為79.7%/83.7%，均處于歷史較低水平。圖2.乙烯工情況(%) 圖3.全球地油開率況(%) 95%90%85%80%200020012002200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023

100%90%80%70%60%50%200020012002200320042005200620002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022美國乙烯蒸汽裂解裝置開工率(%)Bloomberg, iFinD，

美國 歐洲16國 英國 意大利煉化裝置進(jìn)入產(chǎn)能釋放期。2002年、20092011-201230/圖4.石油廠均能幅(桶/日) 0

1007550250-25-50 -50全球石煉廠均產(chǎn)增幅 我國石油廠年產(chǎn)能幅(右軸)iFinD,目前石化行業(yè)處于景氣底部區(qū)域。本輪景氣底部與前幾次底部相似點(diǎn)體現(xiàn)在(1)油價(jià)：2022H2國際油價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)四度鷹派加息、全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇、疫情反復(fù)等因素影響，進(jìn)入震蕩下行通道。2022Q1-2023Q1油價(jià)從最高123.70美元/桶回落至66.93/桶；(2)開工率：2020-2022率分別為80.8%/84.8%/84.2%，均低于歷史偏低水平。相較前幾輪景氣底部，本(1)202210-5200美元/2023173.25美元/噸，明顯低于前兩輪景氣低谷時(shí)的價(jià)差水平。(2)時(shí)間長：受全球新冠疫情影響，煉化裝置開工率和下游產(chǎn)品需求都受到了一定程度的沖擊，截至2022年底全行業(yè)預(yù)計(jì)隨著下游需求逐步修復(fù)，石化行業(yè)景氣度有望回升。主要原因包括：國際油價(jià)維穩(wěn)。2023年，全球進(jìn)入“后能源危機(jī)”時(shí)代，根據(jù)中海油服2022IEA2023202388/桶?！耙蚁?3年1-3-73.25、158.19、234.72/下游需求逐步修復(fù)。隨著國內(nèi)疫情防控政策的優(yōu)化，預(yù)計(jì)23年煉化行業(yè)下另外結(jié)合中國石化聯(lián)合會(huì)景氣指數(shù)，23年石化行業(yè)景氣度有望周期觸底回升。從中國石油和化工行業(yè)發(fā)布的中國化工行業(yè)景氣指數(shù)（PCPI）看，2022年行業(yè)景氣總體呈高位回落態(tài)勢，三季度滑落至偏冷區(qū)間。但從四季度開始，盡管行業(yè)價(jià)格和效益仍在下滑，但景氣度已經(jīng)呈現(xiàn)趨穩(wěn)回升，最新的2023年1月份，指數(shù)繼續(xù)回升，從偏冷邁入正常區(qū)間，顯現(xiàn)出良好的回暖態(tài)勢，考慮到景氣指數(shù)的先行性，預(yù)期2023年行業(yè)將總體回升走穩(wěn)。中國工業(yè)警數(shù) 中國化工經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展中心,從國內(nèi)石化企業(yè)來看，煉化資本支出增速高點(diǎn)同步出現(xiàn)于上一輪景氣高點(diǎn)?！叭坝汀?201771.87%。民營煉化企業(yè)：國內(nèi)的民營煉化企業(yè)以恒力石化、榮盛石化、恒逸石化、東方盛虹為代表，其合計(jì)資本支出增速在上一輪石化行業(yè)景氣高點(diǎn)的2017-2018年達(dá)到高點(diǎn)，2017年和2018年，四家民營煉化企業(yè)的資本支出同比增速分別為424.11%和303.71%。圖6.“三油歷煉資支出況(元) 圖7.國內(nèi)營化業(yè)年本支情況(億元) 0

100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%

0

450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%中國石化 中國石油 合計(jì)增速

恒力石化 東方盛虹 榮盛石化恒逸石化 合計(jì)增速iFinD， iFinD，從流程工業(yè)相關(guān)設(shè)備公司來看，2018-2020年步入高增長階段。剔除具有較強(qiáng)自主研發(fā)邏輯以及其他業(yè)務(wù)增速較快的公司，我們選取了卓然股份、中密控股、紐威股份、武進(jìn)不銹、錫裝股份、福斯達(dá)共六家流程工業(yè)相關(guān)設(shè)備和材料公司，通過對比營收及利潤增速，發(fā)現(xiàn)六家公司基本在2018-2020年之間實(shí)現(xiàn)了收入或者利潤的高增長，考慮到設(shè)備和材料較長的收入確認(rèn)周期，與石化投資增速基本吻合。圖8.流程業(yè)關(guān)備司業(yè)收增速 圖9.流程業(yè)關(guān)備司非歸凈潤速2013201420152016201720182019202020212022100%2013201420152016201720182019202020212022

250%

2013201420152016201720182019202020212022600%201320142015201620172018201920202021202280%

200%

500%60%

150%

400%40%

100%

300%

卓股份 中控股 紐股份武不銹 錫股份 福達(dá)

200%100%0%-100%卓股份 中控股 紐股份武不銹 錫股份 福斯達(dá)(右軸)iFinD， iFinD，多重因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展，看好行業(yè)景氣上行23-25年內(nèi)需維持高景氣度新增產(chǎn)能有所收緊。從煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《現(xiàn)代煤化工“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見》，我國在“十四五”期間的發(fā)展目標(biāo)是建成煤制氣產(chǎn)能150億立方米，煤制12001500800總體來看，“十四五相較于十三五十五“四”間煤工展模比 “十三五”期間 “十四五”期間類型單位2015年實(shí)際產(chǎn)能2020年預(yù)計(jì)產(chǎn)能計(jì)劃新增產(chǎn)能2020年實(shí)際產(chǎn)能2025年預(yù)計(jì)產(chǎn)能計(jì)劃新增產(chǎn)能煤制油萬噸27812009229311200269煤制氣億立方米312001695115099煤制烯烴萬噸792160080815821500-82煤制乙二醇萬噸212600-800488489800311中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)《現(xiàn)代煤化工“十三五”發(fā)展指南》，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)《煤炭工業(yè)“十四五”現(xiàn)代煤化工發(fā)展指導(dǎo)意見》，“十四五”期間，預(yù)計(jì)中國仍將有多個(gè)千萬噸級(jí)煉廠建成投產(chǎn)，2025年煉油能力將過剩，乙烯產(chǎn)能繼續(xù)加速建設(shè)。根據(jù)202510.2/年，屆時(shí)將超過美國成為世界第一大煉油國。國內(nèi)油品需求有望在2025年前后達(dá)峰，預(yù)計(jì)屆時(shí)國內(nèi)成品油將有8,200萬噸/年的盈余，保守估計(jì)煉油能力將過剩1.6億噸/年。此外，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2025年乙烯產(chǎn)能將達(dá)到7350萬噸。圖10.我國油能化預(yù)測(億噸/年) 圖11.我國烯能化預(yù)測(萬噸/年) 10.28.910.28.97.110864202015 2020 2025E

0

73503518351822012015 2020 和訊網(wǎng)《2015年中國油氣行業(yè)發(fā)展概述》，中華人民共和國商務(wù)部《20202019

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國家統(tǒng)計(jì)局，2022年下半年起，十四五投資規(guī)劃的范圍內(nèi)需求開啟強(qiáng)烈回補(bǔ)。過去近兩年時(shí)間，因?yàn)槟芎闹笜?biāo)管控、疫情等原因，國內(nèi)石油化工項(xiàng)目和煤化工項(xiàng)目的審批、已審批項(xiàng)目的開建都處在暫停狀態(tài)。從去年下半年開始，因?yàn)檎叩淖兓?、?jīng)濟(jì)年內(nèi)資投資帶來1.451910圖12.中國烯度增能(噸) 圖13.中國年油能況(噸) 0

1910850850611402307103.57712420162017201820192020202120222023+

10 8 0.46 0.34 0.12 00 總煉油產(chǎn)（億/年） 凈增煉油能（噸/年）國家統(tǒng)計(jì)局，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中石油經(jīng)研院，東方盛虹公

中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院，中國石油石化網(wǎng)，中國石油新聞中心，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，表表4.在建和未開工的主要煉化項(xiàng)目整理投產(chǎn)時(shí)間 開工(預(yù)計(jì)) 時(shí)間

發(fā)改委核準(zhǔn)時(shí)間

環(huán)評(píng)公示時(shí)間

企業(yè)/項(xiàng)目名稱 投資方

原有煉油產(chǎn)能(萬噸

新增煉油產(chǎn)能(萬噸

計(jì)劃煉油產(chǎn)能(萬噸

新增丙烴產(chǎn)能(萬噸

新增乙烯產(chǎn)能(萬噸

投資金額 狀態(tài)(億元)在建在建300120000中國石化項(xiàng)目2020.01.20-2023 2020大連長興島石化2024 - - - （二期）

中石油 1000 1000 2000 120 700 在建在建在建127402000 20000南山鋁業(yè)，萬華集團(tuán)2024 2022.11 2020.06 2020.08.28 山東裕龍島（一期）20252025--2022.06.24廣西石化體化中石油000120305在建2024 2022.08--中國石化--12000在建2025 2022Q1 2021.12 2022.03 巴斯夫廣東一體化

0 0 0 100 在建在建在建732.91201600 16000?；瘓F(tuán)、旭騰投資2020.04.08 古雷煉化一體化工程二期--2025?？松梨冢ㄒ黄冢?023+ 2020期）2023+ 2020--恒逸（文萊）PMB石油化工項(xiàng)目（二期）恒逸石化、文萊政府8001400 22000924.32 未開工

0 0 0 330 $63.40 在建2024 2023.03 - - 華錦阿美石化 中國兵器、盤錦鑫誠

0 1500 1500 150 924 未開工2023+ - 2017.09 2019.06 旭陽曹妃甸石化 旭陽控股 0 1500 1500 0 259 未開工2023+ - - - 石化

香港華通、沙特阿美

0 1500 1500 0 $60 未開工未開工未開工1201500 25001000中石化中科煉化（二期）---2023+2023+ 2022.12 - 2022.09.28 湖南岳陽 中石化 800 1500 1500 150 40.47 未開工2023+- - 2020.03塔河煉化100萬噸乙烯項(xiàng)目中國石化0 00 100185未開工2027- - 2022.03南京揚(yáng)子石化中石化- -- 100126未開工2023+- - -延長石油延長石油- 1000- --未開工2023+- - -中海殼牌惠州三中海油，殼160 160521未開工期乙烯項(xiàng)目牌2025-- 2023.02洛陽石化中石化100100264未開工20252022.11- -吉林石化中石化12012037.28在建2023+-- -廣西北海四川能投未開工合計(jì)3600145001750038019106716.37國家統(tǒng)計(jì)局，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中石油經(jīng)研院，東方盛虹公告，新華社，央廣網(wǎng)，中國化工信息雜志，人民網(wǎng)，南方日報(bào)，政府網(wǎng)，國際石油網(wǎng)，關(guān)鍵原料自給率偏低，未來提升后預(yù)計(jì)刺激下游需求50%100℃存儲(chǔ)”=+凈進(jìn)口量（進(jìn)口量-出口量）+下游產(chǎn)品凈進(jìn)口折算量。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2021年我國乙烯產(chǎn)量約為2826萬噸，而當(dāng)量消費(fèi)量達(dá)到5832萬噸，當(dāng)量缺口達(dá)到3006萬噸左右，自給率約為48.5%。圖14.2000年來內(nèi)烯情況(位萬噸) 卓然股份招股說明書，表5.2020和2025各化品產(chǎn)和求況 20202025產(chǎn)品開工率自給率產(chǎn)能/需求產(chǎn)能/需求總供給/總需求聚乙烯90%53%58%60%94%EVA76%40%52%68%107%環(huán)氧乙烷67%100%148%124%124%乙二醇69%50%73%89%127%苯乙烯83%78%93%127%144%數(shù)據(jù)來源：中國化工信息周刊，國際油氣價(jià)格震蕩上行，持續(xù)驅(qū)動(dòng)海外資本開支提升(1)2021年以來國際油氣價(jià)格震蕩上行2020年至今，全球原油供需平衡打亂，從負(fù)油價(jià)至重回高點(diǎn)。2020導(dǎo)致需求大幅減少，全球資本開支放緩，OPEC+定價(jià)權(quán)增加。2021年需求恢復(fù)OPEC+OPEC+2022105200/202342202352023圖15.國際油價(jià)走勢情況削減原油產(chǎn)量166萬桶圖15.國際油價(jià)走勢情況1351251151059585756555452021/1/4 2021/4/4 2021/7/4 2021/10/4 2022/1/4 2022/4/4 2022/7/4 2022/10/4 2023/1/4原油（美元/桶） 布倫特原（美元/桶）EIA，

2021LNG圖16.圖16.全球主要天然氣期貨價(jià)格1008060402002021/1/4 2021/4/4 2021/7/4 2021/10/4 2022/1/4 2022/4/4 2022/7/4 2022/10/4 2023/1/4 2023/4/4HenryHub（美元/MMBtu） JKM（美元/MMBtu） TTF（美元/MMBtu） NBP（美元/MMBtu）CME，(2)隨著油氣價(jià)格的震蕩上行，全球資本支出呈穩(wěn)中有增趨勢IEF表示，202239%4990億美元。2014來的最高水平，也是歷史上最大的同比增幅。2020年，由于新冠疫情的影響，202030002022圖17.全球油天氣游本支情況圖18.世界要公資支情況 0

50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%

0

40%30%20%10%0%-10%-20%2005年2005年2006年年2008年年2010年年2012年年2014年年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年全球石油和天然氣上游資本支出(十億美元)同比增速NASDAQ，

世界主要公資支出(億美元) 同增速2022年，油氣價(jià)格大幅上漲，世界主要油氣公司景氣度上升。油價(jià)的上升也帶20202022油的價(jià)格變動(dòng)趨勢直接影響了資本開支水平。由于地緣政治的原因，2022年資本開支達(dá)到新高，高油氣價(jià)格驅(qū)動(dòng)海外資本支出的上升。EIA預(yù)測2023、2024油價(jià)處于區(qū)間震蕩，繼續(xù)驅(qū)動(dòng)資本開支上升。EIA預(yù)測2023年油價(jià)趨于平緩，2024年起隨著全球石油庫存持續(xù)增加油價(jià)將出現(xiàn)下跌，這會(huì)導(dǎo)致海外油氣公司的資本開支增速減緩，但由于石油價(jià)格處于相對高位，石油價(jià)格的小幅下降并不會(huì)影響資本開支的上升趨勢。圖19.WTI原價(jià)預(yù)測 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42022 2023 2024Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42022 2023 2024CrudeOilWestTexasIntermediateSpot(dollarsperbarrel)8060402002023年加大資本開支美國最大的兩家石油和天然氣公司?？松梨诤脱┓瘕埿迹麄冇?jì)劃在2023年增加能源項(xiàng)目支出，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浲聘吡藙趧?dòng)力、材料、鉆機(jī)等成本。?？松梨谑紫瘓?zhí)行官達(dá)倫伍茲在一份聲明中表示：“我們的52022202323025020231702022150兩家公司都將在新的一年增加對二疊紀(jì)盆地的投資。?？松梨?、和Shell202322年仍然保持增長。圖圖20.?？松梨?、BP、Shell歷年資本支出情況0?？松冢ㄈf美） BP（百萬元） Shell（百萬美元）NASDAQ，中國石化新聞網(wǎng)，持續(xù)推進(jìn)增產(chǎn)上儲(chǔ)保障國家能源安全。據(jù)2022年年報(bào)，中國石油與中國石化營收紛紛突破30000億元大關(guān)，中國海油增速最高，營收突破4000億元。2022年，全球原油價(jià)格高位運(yùn)行，三桶油在2022年的產(chǎn)量也在快速上漲，并均創(chuàng)歷史新高。這在一定程度上為保障國家能源安全做了貢獻(xiàn)，也為在高油氣價(jià)格的情況下，資本開支的上浮建立基礎(chǔ)。圖圖21.國內(nèi)“三桶油”歷年資本支出情況0

201120122013201420152016201720182019202020212022

40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%iFinD，

國內(nèi)“三桶油”合計(jì)資本開支(億元，左軸) 同比(%，右軸)“一帶一路”穩(wěn)步推進(jìn)，給流程工業(yè)帶來更多增量2014-2020GDP77.8391.372.7%“”13.4516.043%，高于圖22.一帶路線家GDP況(單位:萬美元) 91.3777.8391.3777.8313.4516.048060402002014年 2020年“一帶一路”沿線國家 世界流程工業(yè)公眾號(hào)，2017年，“一帶一路”沿線國家煉油能力為1.51×109t/a，根據(jù)PIRA預(yù)計(jì)，2020年“”9t/a31.9%202033.5%PIRA20252017年相比，“一帶一路”沿線國家將新增煉油能力約為8t/a，主要來自于科威特、表6.2000-2025年“一帶一路”沿線國家或地區(qū)煉油能力(×108t/a)地區(qū)2000年2010年2017年2020年2025年東南亞2.022.172.192.542.56南亞1.332.252.872.892.89中亞0.420.420.480.500.50俄羅斯/蒙古國2.582.793.143.263.26西亞/中東3.744.364.915.805.94中東歐1.901.591.471.491.49合計(jì)11.9913.5815.0616.4816.64世界41.3745.3847.2849.2150.58PIRA，曹湘洪、袁晴棠、鄒勁松《我國與“一帶一路”沿線國家煉化產(chǎn)業(yè)合作研究》，2017年，“”。根據(jù)HIS預(yù)計(jì)，2025年“，占世界三大合成材料生產(chǎn)能力的比例將從2017年的24.1%提高至2025年的25.3%表7.2000-2025年“一帶一路”沿線國家或地區(qū)石化產(chǎn)能(×104t/a)品種2000年2010年2017年2020年2025年合成樹脂26945481759283889416合成橡膠220250439505505合成纖維7441023131814541454三大合成材料合計(jì)3658675493491034711375乙烯18004338584262137142PX5131093150819212058IHS，曹湘洪、袁晴棠、鄒勁松《我國與“一帶一路”沿線國家煉化產(chǎn)業(yè)合作研究》，政府鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)一帶一路發(fā)展。一帶一路國家資源好，隨著經(jīng)濟(jì)水平提高，需求也將持續(xù)增長，國內(nèi)企業(yè)在一帶一路國家投資有望增長，設(shè)備企業(yè)出口同樣也迎來機(jī)遇期。表表8.“一帶一路”近年政策文件頒布日期 政策名稱 主要內(nèi)容/影響進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放，加強(qiáng)創(chuàng)新能力開放合作，推動(dòng)郵政業(yè)與跨境電子商務(wù)、先2018年2月 《關(guān)于推進(jìn)郵政業(yè)服務(wù)”帶一路“建設(shè)的指導(dǎo)意見》2018年4月 《關(guān)于引導(dǎo)對外投融資基金健康發(fā)展的意見》

進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代衣業(yè)等協(xié)同發(fā)展。完善郵政業(yè)國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，銜接“一帶一路”綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)沿線國家郵政業(yè)政策、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則三位一體聯(lián)通，促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展。著眼于推動(dòng)形成全面開放新格局，引導(dǎo)各類對外投融資基金為推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)和促進(jìn)國際產(chǎn)能合作提供長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的資金來源?！锻馍掏顿Y準(zhǔn)入特別管理措充分發(fā)揮自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)《外商投資準(zhǔn)入特別管理措充分發(fā)揮自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)“試驗(yàn)田”作用，在對外開放方面繼續(xù)先行先試，探索更2018年6月 施（負(fù)面清單）（2018年高水平的對外開放，為更大范圍擴(kuò)大開放、完善負(fù)面清單管理制度積累可復(fù)制版）》 推廣經(jīng)驗(yàn)。2021年11月 《“十四五”對外貿(mào)易高質(zhì)發(fā)展規(guī)劃》《“十四五”時(shí)期推進(jìn)“空中

《規(guī)劃》從優(yōu)化貨物貿(mào)易結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新發(fā)展服務(wù)貿(mào)易、加快發(fā)展貿(mào)易新業(yè)態(tài)、提升貿(mào)易數(shù)字化水平、構(gòu)建綠色貿(mào)易體系、推進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化、保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈暢通運(yùn)轉(zhuǎn)、深化“一帶一路”貿(mào)易暢通合作、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控體系、營造良好發(fā)展環(huán)境等10個(gè)方面，明確了45項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。制定了6個(gè)方面的保障措施。《實(shí)施方案》圍繞政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通和民心相通等方面，明確了深2022年5月 絲綢之路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)實(shí)施方案》

化國內(nèi)航空樞紐開放發(fā)展、深化航線網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通、深化民航基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域合作、深化科技創(chuàng)新合作、深化規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通、深化人文交流合作、深化國際貿(mào)易合作、深化合作平臺(tái)建設(shè)等8項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。國務(wù)院公報(bào)，發(fā)展改革委，中華人民共和國中央人民政府，商務(wù)部新聞辦公室，民航局，進(jìn)。2023年沙特阿美入股榮盛石化，印證了“一帶一路”一一”策重事件 《中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)2017年7月，中俄兩國元首簽署《中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)邦關(guān)于進(jìn)一步深2017年《中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)2017年7月，中俄兩國元首簽署《中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)邦關(guān)于進(jìn)一步深2017年7月 邦關(guān)于進(jìn)一步深化全面華戰(zhàn)略化全面華戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明，表示雙方繼續(xù)開展“一帶一路”建設(shè)協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明》 與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟對接。2018年5月 《中華人民共和國與歐亞經(jīng)聯(lián)盟經(jīng)貿(mào)合作協(xié)議》2022年月 德國總理肖爾茨訪華2023年3月 沙特阿美入股榮盛石化

2018年5月17日，中俄簽署《中華人民共和國與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟經(jīng)貿(mào)合作協(xié)易合作深化發(fā)展提供了基礎(chǔ)及平臺(tái)，有力推動(dòng)了歐亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。20224與中國之間的商業(yè)貿(mào)易往來，極大的促進(jìn)了中國“一帶一路”的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“一帶一路”的愿景。2023年3月27日，沙特阿美入股A股千億龍頭榮盛石化，刺激了行業(yè)內(nèi)的投資。此次權(quán)益變動(dòng)旨在促成榮盛石化與沙特阿美及其關(guān)聯(lián)方在石化領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。榮盛石化與沙特阿美就原油采購、原料供應(yīng)、化學(xué)品銷售、精煉化工產(chǎn)品銷售、原油儲(chǔ)存及技術(shù)分享等方面進(jìn)行合作。榮盛石化需要的主要原材料，正是阿美石油生產(chǎn)的原油，需要穩(wěn)定的供給來滿足產(chǎn)品生產(chǎn)需求。該公司每年需要向包括沙特阿美在內(nèi)的國際原油供應(yīng)商進(jìn)口大量的原油等原材料。此舉也是中外“一帶一路”合作項(xiàng)目邁出的巨大的一步。新華社，人民日報(bào)，觀察者網(wǎng)，表表10.“一帶一路”典型項(xiàng)目日期 項(xiàng)目名稱 主要內(nèi)容/影響2017年7月，中俄兩國提出開展北極航道合作，共同打造“冰上絲綢之路”，打造從亞洲經(jīng)北冰洋連接歐洲的藍(lán)色經(jīng)濟(jì)通道。2018年1月，中國政府發(fā)布的首2017年7月 中俄兩國共同打造“冰上絲之路”2022年月 中國化學(xué)EPC承建石油化工一體化(IPCI)項(xiàng)目竣工2023年3月 中沙兩國共建精細(xì)化工及原工程全面進(jìn)入工程施工階段國機(jī)集團(tuán)總承包的班德爾馬碳2023年4月 化硼生產(chǎn)廠項(xiàng)目舉行四號(hào)爐點(diǎn)火儀式

LNGLNG-2有益貢獻(xiàn)。2022年11月，中國化學(xué)EPC承建的哈薩克斯坦最大化工項(xiàng)目——石油化工一體化(IPCI)550/年丙烷脫氫制丙烯裝置和聚丙烯(PP)裝置，以及兩套工藝裝置所需的公用工程的設(shè)計(jì)、采購、施工、開車和性能考核的總承包工作。2033298.9平方公里，8371500萬噸/32套工藝裝置。項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年竣工，投產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入超千億元。2023年4月，國機(jī)集團(tuán)總承包的班德爾馬碳化硼生產(chǎn)廠項(xiàng)目舉行四號(hào)爐點(diǎn)火儀式。班德爾馬碳化硼生產(chǎn)廠將是土耳其第一家碳化硼工廠，也將是世界上該領(lǐng)域屈指可數(shù)的碳化硼工廠。項(xiàng)目建成后可助力土耳其豐富的硼礦資源附加值提升三百倍。經(jīng)濟(jì)日報(bào)，央視網(wǎng)，中國石化新聞網(wǎng)，國機(jī)集團(tuán)官網(wǎng)，2.5海外高能耗項(xiàng)目轉(zhuǎn)移，國內(nèi)市場有望獲取新增量案例一：巴斯夫-湛江一體化基地受俄烏沖突導(dǎo)致能源成本激增，路德維希港一體化基地受影響最大。2022年，873、70、-6.27。2022322284%，巴斯夫推出降本計(jì)劃2023224斯夫宣布將采取降本計(jì)劃和結(jié)構(gòu)性調(diào)整來應(yīng)對能源危機(jī)。(1)降本計(jì)劃：重點(diǎn)是5262(2)己醇、環(huán)己酮和碳酸鈉裝置、關(guān)閉TDIDNT和TDA圖23.2023年巴斯夫化學(xué)品分地區(qū)增速展望(除藥品)圖24.2023-2027巴斯夫CAPEX分地區(qū)占比展望歐盟美國南美歐盟美國日本亞洲新興市場(除中國)

亞太地區(qū)歐洲北美洲南美洲/非洲/中東其他全球-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%巴夫2022報(bào), 巴夫2022報(bào)，10020191100100202210(NPG)裝置，年產(chǎn)量達(dá)8預(yù)計(jì)25Q42023年3(Citral)裝置。圖25.湛江體基的略位 斯湛一化地套裝投產(chǎn)儀式 巴夫行”眾號(hào), 巴夫行”眾，巴斯湛一化地展情況 “巴斯夫進(jìn)行時(shí)”公眾號(hào)，整理案例二：科思創(chuàng)-珠海年產(chǎn)12萬噸塑性聚氨酯(TPU)項(xiàng)目受能源危機(jī)影響，22(Covestro)價(jià)格上升等因素影響，21Q1至22Q4，EBITDA利潤率從36.21%持續(xù)下降到-4.65%，222.72圖28.21Q1-22Q4科創(chuàng)收和EBITDA潤情況 圖29.塑性氨酯(TPU)的用途 3036.21%25 32.91%32.39%26.20151050

%25.96%1214.91%122.2

7%7%-10%21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4營業(yè)收入(億歐元) 利潤率(%)科創(chuàng)2022報(bào), 科創(chuàng)中”眾，TPU12萬噸。2023年2月23生產(chǎn)基地，這也將是科思創(chuàng)TPUTPUTPU4.5萬2033TPU122025成機(jī)械竣工，實(shí)現(xiàn)約3萬噸的年產(chǎn)能。案例三：?？松梨?惠州年產(chǎn)160萬噸乙烯項(xiàng)目2021201892021年?？嗣阑菀翼?xiàng)進(jìn)展況 “埃森克美孚”公眾號(hào)，整理惠州乙烯項(xiàng)目總投資額超100億美元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能160萬噸。埃克森美孚惠州乙100160圖31.乙烯期目港重件設(shè)備 ?？嗣酪乙豁?xiàng)重件頭批港式 ?？随趪?hào), 埃克孚國公號(hào)，核心標(biāo)的川儀股份：國內(nèi)自動(dòng)化儀表龍頭川儀股份是我國規(guī)模最大、產(chǎn)品品類最齊全的自動(dòng)化儀表龍頭。公司成立于19991965川儀份權(quán)構(gòu)圖 iFinD，(注:截至2023年5月18日)公司自動(dòng)化儀表產(chǎn)品主要為智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)、智能變送器、智能調(diào)節(jié)閥、智能流量儀表、物位儀表、溫度儀表、控制設(shè)備及裝臵、分析儀器等單項(xiàng)產(chǎn)品和系統(tǒng)集成及總包服務(wù)；復(fù)合材料分部主要產(chǎn)品包括金屬復(fù)合材料、精密合金材料、貴金屬材料及其合金、電觸頭材料等；電子器件分部主要產(chǎn)品包括儀表元件、儀表電機(jī)等；進(jìn)出口業(yè)務(wù)分部主要為自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口；2022年公司自動(dòng)化儀表在營收中的占比為87.98%，復(fù)合材料、電子器件和進(jìn)出口業(yè)務(wù)在營收中的占比分別為8.65%、2.37%和0.43%。圖34.2022年司業(yè)占況 工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置及工程成套復(fù)合材料電子器件進(jìn)出口業(yè)務(wù)其他iFinD，公司自動(dòng)化儀表包括8類單品和系統(tǒng)集成及總包。公司自動(dòng)化儀表產(chǎn)品可以劃分為8個(gè)單項(xiàng)產(chǎn)品和系統(tǒng)集成及總包服務(wù)，其中8個(gè)單項(xiàng)產(chǎn)品分別是智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)、智能變送器、智能調(diào)節(jié)閥、智能流量儀表、物位儀表、溫度儀表、控制設(shè)備及裝臵和分析儀器。智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)一般與調(diào)節(jié)閥配套使用，在接受到控制系統(tǒng)指令后，完成對調(diào)節(jié)閥擋板的控制；智能變送器主要為檢測流體壓力或壓差后以電信號(hào)的形式輸出；調(diào)節(jié)閥主要用于調(diào)節(jié)介質(zhì)的流量、壓力和液位。公司器表意圖 川儀股份招股說明書，表表11.公司儀器儀表主要產(chǎn)品產(chǎn)品名稱 經(jīng)營主體 主要功能 主要用戶執(zhí)行器分公司智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)接收控制系統(tǒng)的指令，完成對各種直通或旋轉(zhuǎn)類閥門及風(fēng)門擋板的控制。執(zhí)行器分公司智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)接收控制系統(tǒng)的指令，完成對各種直通或旋轉(zhuǎn)類閥門及風(fēng)門擋板的控制。電力、環(huán)保、冶金、建材、石油、化工、市政等。智能變送器 四聯(lián)測控 對被測介質(zhì)的壓力、差壓進(jìn)行檢測和號(hào)傳輸。

化工、電力、石油、建材、冶金、環(huán)保、輕工、食品等。川儀調(diào)節(jié)閥智能調(diào)節(jié)閥接收控制系統(tǒng)的指令，實(shí)現(xiàn)對管道中介質(zhì)流量的控制及信號(hào)反饋。川儀調(diào)節(jié)閥智能調(diào)節(jié)閥接收控制系統(tǒng)的指令，實(shí)現(xiàn)對管道中介質(zhì)流量的控制及信號(hào)反饋。化工、石油、冶金、電力、輕工、環(huán)保等。智能流量儀表 流量儀表分公司 對被測介質(zhì)的流量進(jìn)行檢測及信號(hào)傳輸。

化工、冶金、市政、石油、環(huán)保、水利、輕紡、礦山、藥業(yè)、造紙、食品、釀造等。四聯(lián)測控物位儀表通過物位測量可以確定容器中被測介質(zhì)的儲(chǔ)存量，以保證生產(chǎn)過程物料平衡。四聯(lián)測控物位儀表通過物位測量可以確定容器中被測介質(zhì)的儲(chǔ)存量，以保證生產(chǎn)過程物料平衡。化工、水泥、環(huán)保、電力、食品溫度儀表 川儀十七廠 對被測介質(zhì)的溫度進(jìn)行檢測及信號(hào)輸。

化工、電力、冶金、石油、環(huán)保、輕工、市政、軍工等。控制設(shè)備及裝電氣成套分公司、上臵 寶川控制設(shè)備及裝電氣成套分公司、上臵 寶川通過控制元件與控制室儀表的集成，完成對溫度、壓力、流量、物位以及電機(jī)等的檢測和控制。電力、建材、冶金、醫(yī)院、石油、化工、環(huán)保、銀行、樓宇等。分析儀器 川儀分析儀器 對被測介質(zhì)的化學(xué)特性、組成成份及量進(jìn)行在線或離線檢測及分析。

化工、環(huán)保、建材、電力、冶金、石油、輕工、藥業(yè)、軍工、科研領(lǐng)域等。系統(tǒng)集成及總川儀股份、川儀工程包服務(wù) 上海川儀、川儀控制系統(tǒng)集成及總川儀股份、川儀工程包服務(wù) 上海川儀、川儀控制主要為客戶生產(chǎn)流程的自動(dòng)化控制、優(yōu)化控制和信息化系統(tǒng)集成提供整體解決方案及技術(shù)支持和服務(wù)。電力、石油、化工、冶金、建材、環(huán)保、輕工、軌道交通、節(jié)能減排等。川儀股份招股說明書，智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)、變送器、調(diào)節(jié)閥等儀器儀表下游應(yīng)用均為石油化工、電力、冶金、市政等行業(yè)。公司不同的單品分別由不同的分子公司負(fù)責(zé)，如智能變送器由子公司四聯(lián)測控負(fù)責(zé)，智能調(diào)節(jié)閥由子公司川儀調(diào)節(jié)閥負(fù)責(zé)等。80-902022年，川儀股份營收規(guī)模達(dá)到63.70億元，高于國內(nèi)同行。大浪淘沙下行業(yè)洗牌，川儀股份領(lǐng)跑競爭力持續(xù)夯實(shí)。儀器儀表行業(yè)整體而言經(jīng)歷了多輪行業(yè)洗牌，部分傳統(tǒng)品牌已經(jīng)落寞，而公司作為老牌自動(dòng)化儀表中成功突圍的企業(yè)，憑借豐富的產(chǎn)品品類以及優(yōu)異的單品性能，競爭實(shí)力則持續(xù)夯實(shí)，未來市占率有望持續(xù)提升。表表12.國內(nèi)自動(dòng)化儀表主要企業(yè)公司簡稱 地區(qū) 2022年?duì)I收 公司簡介川儀是我國規(guī)模最大，產(chǎn)品品類最齊全的自動(dòng)化儀表企業(yè)，主要產(chǎn)品包括智能執(zhí)行川儀股份 重慶 63.70億元上海自儀 上海 9.01億元(2015年退市)

機(jī)構(gòu)、智能變送器、智能調(diào)節(jié)閥、智能流量儀表、物位儀表、溫度儀表、控制設(shè)備及裝臵和分析儀器。192519922015殼。主要產(chǎn)品包括變送器、溫度儀表、壓力儀表、執(zhí)行機(jī)構(gòu)等。西安儀表廠 西安 - 西安儀表廠創(chuàng)立于1954年，國內(nèi)最大的綜合性工業(yè)自動(dòng)化儀表與裝臵制造企業(yè)之一，2007年陜鼓集團(tuán)與西儀集團(tuán)實(shí)施了戰(zhàn)略性重組，成為陜鼓集團(tuán)全資子公司。吳忠儀表 寧夏 - 吳忠儀表成立于1959年6月是我國控制閥的龍頭企業(yè)，具備年產(chǎn)30萬臺(tái)套控制閥的制造能力。2012年中國自動(dòng)化集團(tuán)完成對吳忠儀表的收購。中控技術(shù) 杭州 3.45億元(儀表) 中控技術(shù)是我國工業(yè)自動(dòng)化解決方案龍頭，主要產(chǎn)品包括工業(yè)自動(dòng)化控制系統(tǒng)、儀器儀表以及工業(yè)軟件。智能自控 無錫 7.66億元(控制閥) 智能自控成立于2001年，主產(chǎn)品為智能控制閥。康斯特 北京 4.14億元 康斯特是我國壓力檢測儀表的龍頭企業(yè)，公司主要產(chǎn)品是壓力校準(zhǔn)儀表和溫度校準(zhǔn)儀表。威爾泰 上海 1.48億元 威爾泰主要產(chǎn)品為壓力變送器、電磁流量計(jì)等。iFinD，企查查，西安儀表廠官網(wǎng)，吳忠儀表官網(wǎng)，上海臨港財(cái)報(bào)，川儀股份兩次上市，以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，逐步成為國內(nèi)龍頭。1997年、1998年原重慶川儀連續(xù)虧損，1999年受到深圳交易所“ST”特別處理并最終退市。1999年川儀開始重組，2006年引入日本橫河，2014年首發(fā)再次上市。經(jīng)歷數(shù)十年的經(jīng)營，最終確立現(xiàn)在的市場地位。中控技術(shù)：國內(nèi)自動(dòng)化控制系統(tǒng)龍頭中控技術(shù)成立于1999年，是國內(nèi)自動(dòng)化控制系統(tǒng)龍頭企業(yè)。從集散控制系統(tǒng)（DCS）起步，形成了以自動(dòng)化控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)，涵蓋儀器儀表在內(nèi)的工業(yè)自動(dòng)化系列產(chǎn)品。目前是國內(nèi)自動(dòng)化控制系統(tǒng)龍頭企業(yè)，并且公司的工業(yè)軟件業(yè)務(wù)也在快速成長。公司主營業(yè)務(wù)包括智能制造解決方案、自動(dòng)化儀表、工業(yè)軟件等，主要應(yīng)用于流程工業(yè)。業(yè)軟件業(yè)務(wù)。公司自動(dòng)化控制系統(tǒng)包括智能運(yùn)行管理與控制系統(tǒng)（OC、集散控制系統(tǒng)（DS、安全儀表系統(tǒng)（SS、網(wǎng)絡(luò)化混合控制系統(tǒng)；工業(yè)軟件業(yè)務(wù)、智能控制閥產(chǎn)品線（含調(diào)節(jié)閥、控制球閥、控制蝶閥、偏心旋轉(zhuǎn)閥、智能定位器、信號(hào)鏈產(chǎn)（中控術(shù)品況 中控技術(shù)2021年報(bào)，。202266.2143.663.456.3272%、8%2021年202243.08%46.50%2022年公7.9636.77%。圖37.中控術(shù)年業(yè)入增速 中控術(shù)年母利與增速 7050%9250%60504045%40%35%30%25%8765200%150%3020%4100%2015%31010%5%2150%020162017201820192020202120220%02016 2017 201820192020202120220%營業(yè)收（億） 增速

歸母凈潤（元） 增速數(shù)據(jù):控術(shù)報(bào), 中技財(cái)，圖39.公司歷年各項(xiàng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入情況圖39.公司歷年各項(xiàng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入情況(億元)圖40.20227060504030201002017

其他業(yè)務(wù)其他其他業(yè)務(wù)其他運(yùn)維服務(wù)工業(yè)軟件S2B平臺(tái)業(yè)務(wù)工業(yè)自動(dòng)化儀表及智能制造解決方案

2019

2020

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2022

控制系統(tǒng) 控制系統(tǒng)+儀表 控制系統(tǒng)+軟件+其他數(shù)據(jù):iFinD， 中術(shù)2022年，DCS龍頭地位穩(wěn)固，i-omcDCS36.7%DCS54.8%44.8%，公司產(chǎn)品的性能、可靠性等指標(biāo)達(dá)到了世界先進(jìn)水平。2022年公司推出i-OMC產(chǎn)品，對傳統(tǒng)DCS中控術(shù)占變化 100%80%60%40%20%0%2011

2012

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2019中控技術(shù)市場份額 其他中控技術(shù)招股書，工業(yè)軟件具備良好基礎(chǔ)，公司成長空間巨大，海外業(yè)務(wù)快速成長。公司在工業(yè)2022SIS29.0%MES19.5%%33.2%2021年，工業(yè)軟件市場規(guī)模高達(dá)2414億元，中控技術(shù)在化工、石化領(lǐng)域已經(jīng)建立起比較好的客戶基礎(chǔ)。2022年上半年，公司工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.63億元，同比增長226.13%，實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展，未來成長空間巨大。圖42.中國產(chǎn)理件構(gòu) 中國業(yè)件場模增速 15%29%15%29%16%18%23%0

2016 2017 2018 2019 2020

25%20%15%10%5%0%MES DCS SCADA EMS 其他數(shù)據(jù):研詢, 智咨，

中國工業(yè)軟件市場規(guī)模（億元） 增速公司海外業(yè)務(wù)收入加速增長，未來將成為公司發(fā)展的新動(dòng)力。2019-2022年，公司海外業(yè)務(wù)收入分別為0.95億元、1.20億元、1.84億元、2.50億元，分別同比增長19.39%、25.95%、53.76%、35.45%。2022年，公司海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)合同額5.18+148.7%50BASF、?？松梨?、殼牌等國際知名企業(yè)建立了合作關(guān)系。20223中控術(shù)年外入況 3.0 60%2.5 50%2.0 40%1.5 30%1.0 20%0.5 10%0.0

2019

2020

2021

0%2022海外業(yè)務(wù)收入（億元） 增速iFinD，紐威股份：工業(yè)閥門龍頭企業(yè)，領(lǐng)航自主研發(fā)浪潮深耕閥門領(lǐng)域二十余年，國內(nèi)工業(yè)閥門最大制造商與出口商。根據(jù)GIA、前瞻2020126.9億美元（92億元，1720612API6A5,000根據(jù)公司年報(bào)，2020/2021年，公司營業(yè)總收入分別為36.3/39.6億元，其中國內(nèi)銷售收入為17.1億/20.7億元，公司作為國內(nèi)工業(yè)閥門龍頭，國內(nèi)市占率約2%，中高端閥門自主研發(fā)及市占率提升空間廣闊。業(yè)務(wù)布局海內(nèi)外，中高端客戶資源不斷提升：公司具備覆蓋全球的多層次營銷網(wǎng)絡(luò)體系，在北美、南美、歐洲、東南亞、中東、西非等地區(qū)均設(shè)有銷售子公司或辦事處。2022年公司海外收入23.8億元，占總營收比重58.54%。1）公司中線蝶閥成功通過美國UL認(rèn)證，進(jìn)一步拓展率水系統(tǒng)處理閥門；2）3）22111HPC2000為歐洲核電廠直供核安全級(jí)閥門設(shè)備的中國閥門廠家。4）海工領(lǐng)域，紐威石油設(shè)備獨(dú)立研制的3000米水深級(jí)別水下閥門被該客戶正式批準(zhǔn)，溫度覆蓋范圍擴(kuò)大到-46~150?C，可覆蓋現(xiàn)階段全球絕大部分水下工況。科新機(jī)電：壓力容器領(lǐng)先企業(yè)，核電設(shè)備新星二十余年深耕過程裝備重型壓力容器，技術(shù)積淀深厚。公司主要從事天然氣化工、核電軍工、光伏、油氣工程、石油煉化、煤化工等領(lǐng)域生產(chǎn)環(huán)節(jié)中以重型壓力容器等高端過程裝備及系統(tǒng)集成設(shè)計(jì)、研發(fā)及制造，囊括反應(yīng)、傳質(zhì)、傳熱、分離和儲(chǔ)存等核心生產(chǎn)工藝過程。長期以來，公司深耕過程裝備行業(yè)重型壓力容器領(lǐng)域，已