流動(dòng)性估值跟蹤：如何看當(dāng)前基金發(fā)行情況

報(bào)告師：王楊：陳昊CFAFRM況股、高PE、中價(jià)股、微利股表現(xiàn)最好。售、交通運(yùn)輸。一、宏觀流動(dòng)性二、A股市場(chǎng)資金面和情緒面三、A股和全球估值指標(biāo)流動(dòng)性評(píng)級(jí)(共五星)流動(dòng)性變動(dòng)指標(biāo)流動(dòng)性評(píng)級(jí)(共五星)流動(dòng)性變動(dòng)指標(biāo)估值評(píng)級(jí)(共五星)估值變動(dòng)★★★★↗1.A股成交★★★★↗1.上證指數(shù)★★↗2.外匯占款★★★★★↗2.產(chǎn)業(yè)資本★★↘2.深圳成指★★↗派生★★★★★↘3.基金發(fā)行★★★↗3.創(chuàng)業(yè)板指★↗4.貨幣市場(chǎng)★★★★↗4.杠桿資金★★★↘4.標(biāo)普5005.道瓊斯工業(yè)指數(shù)★★★★★↗★★★★★↗國(guó)債市場(chǎng)★★★★↗5.海外資金★★★★↗6.信用債★★★★★↗6.大宗交易★★★★↘6.納斯達(dá)克指數(shù)★★★★↗7.理財(cái)市場(chǎng)★★★★★一7.股票質(zhì)押★↗7.恒生指數(shù)★↗8.貸款市場(chǎng)★★★一8.風(fēng)險(xiǎn)偏好★★★★↗★★★★↗9.外匯市場(chǎng)★★★★★↗9.股票供給★★★↗9.英國(guó)富時(shí)100★↘數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所注：流數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所2估值星級(jí)評(píng)級(jí)客觀根據(jù)最近十年數(shù)據(jù)的分位數(shù)(周度更新)，如一星表示小于20%，五星表示大于80%23本期關(guān)注：如何看當(dāng)前基金發(fā)行情況？宏觀流動(dòng)性A股市場(chǎng)資金面和情緒面A股市場(chǎng)估值全球市場(chǎng)估值風(fēng)險(xiǎn)提示4本期關(guān)本期關(guān)注55 1.現(xiàn)狀：股票型和混合型基金發(fā)行現(xiàn)狀10個(gè)月低于過(guò)去10年月平均發(fā)行額692.1億份(2022年7月偏股型基金發(fā)行份額為765億，2018)。型基金發(fā)行只數(shù)和份額5000450040003500300025002000150010005000股票型+混合型基金發(fā)行份額(億)過(guò)去十年股票型+混合型基金平均發(fā)行份額(億)股票型+混合型基金只數(shù)(只，右軸)2001年09月2005年01月2007年06月2009年11月2012年03月2014年06月2016年09月2018年12月2021年03月806040200-20股票型股票型+混合型基金發(fā)行份額移動(dòng)平均值(億，六個(gè)月)662.歷史：盤(pán)點(diǎn)偏股型基金發(fā)行低點(diǎn)的低點(diǎn)，作為基金發(fā)行低點(diǎn)的觀察樣本。23年2月，這些時(shí)點(diǎn)的基金發(fā)行份額6個(gè)月平均值是歷史低點(diǎn)。型基金發(fā)行股票型+混合型基金發(fā)行份額移動(dòng)平均值(億，六個(gè)月)02002/102004/102006/102008/102010/102012/102014/102016/102018/102020/102022/1077 3.特征：偏股型基金發(fā)行和A股走勢(shì)相關(guān)度較高A股型基金發(fā)行份額走勢(shì)000萬(wàn)得全A股票型+混合型基金發(fā)行份額移動(dòng)平均值(億，六個(gè)月，右軸)02011/012012/012013/012014/012015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01884.特征：基金發(fā)行低點(diǎn)，后續(xù)正收益的概率較高%表：萬(wàn)得普通表：萬(wàn)得普通股票型基金指數(shù)發(fā)行低點(diǎn)后收益率發(fā)行低點(diǎn)9個(gè)月5.99宏宏觀流動(dòng)性量指標(biāo)：公開(kāi)市場(chǎng)操作FMLF指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)公開(kāi)市場(chǎng)操作貨幣投放總計(jì)凈投放/億元61080530投放/億元840180660回籠/億元230100130逆回購(gòu)?fù)斗?億元840180660回籠/億元230100130MLF投放/億元000回籠/億元000200000000500002000000005000030000公開(kāi)市場(chǎng)操作:貨幣凈投放億元公開(kāi)市場(chǎng)操作:公開(kāi)市場(chǎng)操作:貨幣投放億元公開(kāi)市場(chǎng)操作:貨幣回籠億元-5000-2000018800060004000200002020/072020/122021/052021/102022/032022/08常備借貸便利(SLF)操作億元400350常備借貸便利(SLF)操作億元4003503002502001501005002020-102021-042021-102022-042022-102023-04常備借貸便利(SLF)余額億元-50量指標(biāo)：新型貨幣工具F指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)新型貨幣工具抵押補(bǔ)充貸款SL當(dāng)月新增/億元(5月)000期末余額/億元(5月)3088131081-200常設(shè)借貸便利SLF當(dāng)月操作/億元(5月)522.9期末余額/億元(5月)523.1抵押補(bǔ)充貸款(PSL):期末余額億元40000抵押補(bǔ)充貸款(PSL):提供資金:當(dāng)月新增億元40000350003000025000200001500010000500002020-012021-012022-012023-01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所4,000.003,000.002,000.001,000.000.00-1,000.00量指標(biāo)：信用貨幣派生指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)信用貨幣派生貨幣供應(yīng)貨幣乘數(shù)(Q1)7.737.380.35M1(4月)5.3%5.1%0.2%M2(4月)12.4%12.7%-0.3%社會(huì)融資當(dāng)月新增/億元(4月)1217153845-41674存量同比(4月)10.00%10.00%0.0%新增貸款新增/億元(4月)718838900-31712中長(zhǎng)期/億元(4月)551327048-21535準(zhǔn)備金率大型機(jī)構(gòu)(5月)10.75%10.75%0.0%中小型機(jī)構(gòu)(5月)7.75%7.75%0.0%0252050012基礎(chǔ)貨幣余額:同比%貨幣乘數(shù):季倍121086420-22016-062017-062018-062019-062020-062021-062022-06-4-8700006000050000400003000020000100000社會(huì)融資規(guī)模:當(dāng)月值億元 864202020/9/302021/3/312021/9/302022/3/312022/9/302023/3/31M1:同比%M2:同比%2014-122015-122016-122017-122018-122019-12人民幣存款準(zhǔn)備金率:大型存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)(月)%人民幣存款準(zhǔn)備金率:中小型存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)(月)%2014-082016-022017-082019-022020-082022-02價(jià)指標(biāo)：貨幣市場(chǎng)利率指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)貨幣市場(chǎng)SHIBORSHIBOR：隔夜/%1.311.41-0.10SHIBOR：一周/%1.811.91-0.10SHIBOR：一月/%2.072.13-0.06SHIBOR：三月/%2.202.27-0.07質(zhì)押式回購(gòu)DR007/%1.781.99-0.22R007/%1.932.15-0.22公開(kāi)市場(chǎng)操作逆回購(gòu)7天/%2.002.000.00MLF1年/%2.752.750.00同業(yè)存單同業(yè)存單到期收益率(AAA+):1個(gè)月/%1.991.980.02同業(yè)存單到期收益率(AAA+):3個(gè)月/%2.112.23-0.12765432103.52.5765432103.52.51.5R007%SHIBOR:隔夜:周%SHIBOR:1個(gè)月:周%SHIBOR:1周:周%2014/12/132016/6/132017/12/132019/6/132020/12/132022/6/13圖圖：MLF利率(1年期)中期借貸便利(MLF):利率:1年:周%2018-11-032020-2018-11-032020-11-036005004003002001000 質(zhì)押市值(億元)質(zhì)押市值占總市值比例3%2%1%0%2022/6/52022/8/52022/10/52022/12/52023/2/52023/4/5DR0DR007%3.532.521.510.502022/12/1222022/12/12價(jià)指標(biāo)：債券市場(chǎng)利率上周企業(yè)債到期收益率下降。上周企業(yè)債到期收益率(AAA)5年為3.08%(-0.02%)。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)債券市場(chǎng)國(guó)債收益率1.971.98-0.01%2.702.71-0.01/%0.730.730.00企業(yè)債到期收益率(AAA):5年3.083.09-0.02(AAA):5年-國(guó)債5年0.620.610.01中債企業(yè)債到期收益率(AAA):5年%中債企業(yè)債到期收益率(AAA):5年%中債企業(yè)債到期收益率(AAA):5年:-中債國(guó)債到期收益率:5年% 中債國(guó)債到期收益率:5年% 國(guó)債到期收益率:10年%44國(guó)債到期收益率:10年:-國(guó)債到期收益率:1年%443332221110002021-08-242022-02-242022-08-242021-08-242022-02-242022-08-242023-02-24數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所圖：貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)圖：貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)價(jià)指標(biāo)：理財(cái)及貸款市場(chǎng)利率上周理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率不變。上周理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率(3個(gè)月)為1.6%(+0%)。標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)貸款市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:3個(gè)月0.000報(bào)價(jià)利率LPR:1年(5月)00LPR:5年(5月)4.304.3000貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR):1年%貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR):1年%貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR):5年%54.84.64.84.64.44.243.83.63.44.23.73.22.72.21.71.22022-06-202022-09-202022-12-2022-06-202022-09-202022-12-202023-03-20數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所價(jià)指標(biāo)：外匯市場(chǎng)08 指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià):美元兌人民幣7.097.080.02即期匯率:美元兌人民幣7.087.050.020美元指數(shù)美元指數(shù)103.55104.21-0.66118美元指數(shù)1181131081039893882021-08-252022-01-252022-06-252022-11-252023-04-257.5即期匯率:美元兌人民幣:周7.57.06.56.05.55.02015-03-222017-03-222019-03-222021-03-222023-03-22AA股市場(chǎng)資金面和情緒面1614121086420600201816141210161412108642060020181614121086420250IPO家數(shù)IPO融資(億元)5002004001503001002005010000定增家數(shù)定增融資(億元)資金面：股票供給最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)供給7-3金額/億元47.0-19.604金額/億元-104.5組家數(shù)402金額/億元.4-91.12022-05-292022-05-292022-05-292022-05-292022-09-292023-01-292023-05-292023-05-29數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所43.543.532.521.510.50資金面：成交量和換手率上周全A日均成交額增加。上周全A日均成交量為702億股(+72億股)，成交額為9457億元(+1354億元)。上周全A換手率上升。上周全A換手率為2.54%(+0.35%)。上周A股凈主動(dòng)賣(mài)出。上周A股凈主動(dòng)賣(mài)出419.7億元(+951.5億元)。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)全A成交成交量/億股70263172成交額/億元945781021354換手率2.542.180.35凈主動(dòng)買(mǎi)入/億元-4209521000日均成交量(億股)日均成交額(億元)100090080070060050040030020010002022-06-122022-12-1214,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000全部A股2022-08-092022-2022-08-092022-12-09250新增投資者數(shù)量萬(wàn)人200150100500250新增投資者數(shù)量萬(wàn)人200150100500資金面：新增投資者和基金4月新增投資者數(shù)量減少。4月新增投資者中自然人為99.7萬(wàn)(-89.47萬(wàn))，非自然人為0.48萬(wàn)(+0.03萬(wàn))指標(biāo)上期值變動(dòng)趨勢(shì)最新值指標(biāo)上期值變動(dòng)趨勢(shì)新增投資者和基金新增投資者自然人/萬(wàn)(4月)99.7189.2-89.47非自然人/萬(wàn)(4月)0.480.450.03基金發(fā)行股票+混合只數(shù)3622146050403020100股票型+混合型股票型+混合型總只數(shù)(只)總發(fā)行份額(億份) 4003503002502001501005002022/6/262022/9/262022/12/262023/3/262022/4/302022/6/262022/9/262022/12/262023/3/26數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所資金面：產(chǎn)業(yè)資本上周產(chǎn)業(yè)資本凈減持。上周產(chǎn)業(yè)資本增持17.4億元(-4.5億元)，減持134.2億元(-2.3億元)，凈減持116.8億元(-2.2億元)。本周限售解禁家數(shù)減少。本周限售解禁家數(shù)為48家(-22家)，金額為3691億元(+3048億元)。上周股票回購(gòu)家數(shù)增加。上周股票回購(gòu)家數(shù)為163家(+69家)，金額為91億元(+41億元)。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)產(chǎn)業(yè)資本增減持凈增減持/億元-2.2增持/億元17.421.9-4.5減持/億元134.2136.6-2.3限售解禁家數(shù)4870-22金額/億元36916433048股票回購(gòu)回購(gòu)家數(shù)1639469金額/億元91411801601180160140120100806040200凈增持規(guī)模(億元)增持規(guī)模(億元)250減2502001501005002023/2/42023/4/42023/6/442023/2/42023/4/42023/6/4-100-150-200-250 回購(gòu)金額/億元回購(gòu)家數(shù) 2022/8/722022/8/740003500300025002000150010005000解禁規(guī)模(億元)解禁家數(shù)908070605040302002023/2/122023/3/122023/4/122023/5/122023/6/12資金面：杠桿資金指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)杠桿資金兩融余額/億元1608216091-9市值占比/%1.71%1.73%-0.02%融資買(mǎi)入額/億元336618191547占成交額比7.13%7.11%0.02%6,0005,000買(mǎi)入額占A股成交額(%)期間買(mǎi)入額(億元6,0005,00010融資融券余額(億元)10250008200004,0006150003,0004100001000025000125000000002022-05-272022-08-272022-05-272022-08-272022-11-272023-02-272023-05-272021/7/232021/12/232022/5/232022/10/232023/3/23資金面：海外資金上周北上資金凈流入前十大個(gè)股分別為比亞迪(5.1億元)、通富微電(4.61億元)、大華股份(4.47億元)、寧德時(shí)代(4.3億元)、美的集團(tuán)(4.1億元)、紫光股份(4.05億元)、立訊精密(3.5億元)、邁瑞醫(yī)療(3.27億元)、中際旭創(chuàng)(3.22億元)、京滬高鐵(3.16億元)。上周北上資金凈流出前十大個(gè)股分別為貴州茅臺(tái)(-29.04億元)、五糧液(-12.57億元)、中國(guó)中免(-11.88億元)、中國(guó)平安(-10.34億元)、工業(yè)富聯(lián)(-8.47億元)、東方財(cái)富(-4.65億元)、招商銀行(-4.14億元)、滬電股份(-3.6億元)、紫金礦業(yè)(-3.32億元)、中國(guó)建筑(-3.2億元)。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)海外資金海外資金偏好北上資金/億元指標(biāo)外資凈流入前十大個(gè)股(億元)50.2公司名稱(chēng)比亞迪通富微電大華股份寧德時(shí)代美的集團(tuán)凈流入金額5.104.614.474.304.10229.1公司名稱(chēng)紫光股份凈流入金額4.05立訊精密3.50邁瑞醫(yī)療3.27中際旭創(chuàng)3.22京滬高鐵3.16指標(biāo)公司名稱(chēng)凈流出金額公司名稱(chēng)凈流出金額海外資金偏好外資凈流出前十大個(gè)股(億元)貴州茅臺(tái)-29.04東方財(cái)富-4.65五糧液招商銀行-4.14中國(guó)中免滬電股份-3.60中國(guó)平安紫金礦業(yè)-3.32工業(yè)富聯(lián)-8.47中國(guó)建筑-3.20南下資金合計(jì)(億元,港元)400南下資金合計(jì)(億元,港元)400600北上資金合計(jì)(億元,人民幣)6005004003002000-100-200-300-4002022/10/142022/11/252023/1/62023/2/242023/4/72023/6/2南下資金合計(jì)(億元南下資金合計(jì)(億元,港元)3002000-100-2002022/10/142022/11/252023/1/62023/2/242023/4/72023/6/2情緒面：股票質(zhì)押上周股票質(zhì)押占總市值的比例下降。上周質(zhì)押市值為361.1億元(+71.2億元)，質(zhì)押市值占總市值的比例為0.81%(-0.09%)。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)情緒面股票質(zhì)押質(zhì)押市值，億元361.06289.8671.20質(zhì)押市值占總市值的比例0.81%0.90%-0.09%6005004003002001000 質(zhì)押市值(億元)質(zhì)押市值占總市值比例3%2%1%0%2022/6/52022/8/52022/10/52022/12/52023/2/52023/4/5情緒面：市場(chǎng)風(fēng)格變換上周小盤(pán)指數(shù)、高PE指數(shù)、中價(jià)股指數(shù)、微利股指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)。上周市值風(fēng)格中，大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)指數(shù)漲跌幅分別為0.03%、0.9%、1.33%。PE風(fēng)格中，高PE/中PE/低PE指數(shù)漲跌幅分別為2.93%、0.54%、0.56%。股價(jià)風(fēng)格中，高價(jià)股/中價(jià)股/低價(jià)股指數(shù)的漲跌幅分別為-0.19%、2.73%、0.61%。盈利風(fēng)格中，虧損股/微利股/績(jī)優(yōu)股指數(shù)的漲跌幅分別為2.27%、2.88%、-1.29%。最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)數(shù)0.03%-2.26%2.28%0.90%-1.49%2.38%數(shù)1.33%-1.10%2.43%2.93%-1.30%4.23%0.54%-1.54%2.08%E0.56%-3.69%4.25%風(fēng)格數(shù)-0.19%-1.69%1.50%2.73%-1.07%3.80%股指數(shù)0.61%-2.67%3.27%格數(shù)2.27%-1.22%3.49%指數(shù)2.88%-1.49%4.37%指數(shù)-1.29%-1.96%0.67%新股指數(shù)績(jī)優(yōu)股指數(shù)微利股指數(shù)虧損股指數(shù)低價(jià)股指數(shù)中價(jià)股指數(shù)高價(jià)股指數(shù)低市凈率指數(shù)中市凈率指數(shù)高新股指數(shù)績(jī)優(yōu)股指數(shù)微利股指數(shù)虧損股指數(shù)低價(jià)股指數(shù)中價(jià)股指數(shù)高價(jià)股指數(shù)低市凈率指數(shù)中市凈率指數(shù)高市凈率指數(shù)低市盈率指數(shù)中市盈率指數(shù)高市盈率指數(shù)小盤(pán)指數(shù)中盤(pán)指數(shù)大盤(pán)指數(shù)0-2-3-4-5數(shù)漲跌幅個(gè)月表現(xiàn)高市盈率指數(shù)(申萬(wàn))中市盈率指數(shù)(申萬(wàn))低市盈率指數(shù)(低市盈率指數(shù)(申萬(wàn))2023/3/72023/5/72023/3/72023/5/7個(gè)月表現(xiàn)大盤(pán)指數(shù)(申萬(wàn))小盤(pán)指數(shù)(大盤(pán)指數(shù)(申萬(wàn))小盤(pán)指數(shù)(申萬(wàn))12023/3/72023/5/72023/4/72023/3/72023/5/7個(gè)月表現(xiàn)0510.950.90.850.8微利股指數(shù)(申萬(wàn))虧損股指數(shù)(微利股指數(shù)(申萬(wàn)) 績(jī)優(yōu)股指數(shù)(申萬(wàn))2023/3/72023/4/72023/3/72023/4/7AA股市場(chǎng)估值主要A股市場(chǎng)指數(shù)市盈率市盈率PE-TTM中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值0008004000上證50滬深300中證500上證指數(shù)深證成指科創(chuàng)50創(chuàng)業(yè)板指中位數(shù)10.1012.3429.3413.5124.3560.1052.27最大值23.7528.2491.3430.6056.79101.29137.86最小值6.948.0115.588.9012.8029.7127.04現(xiàn)值9.7511.8525.6513.1025.2044.2532.08主要A股市場(chǎng)指數(shù)市凈PB-LF中位數(shù)現(xiàn)值0滬深300科創(chuàng)50015940年初以來(lái)主要A股市場(chǎng)指數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素拆分分8%20%上證盈利收益率-10Y國(guó)債利率(領(lǐng)先指標(biāo)，領(lǐng)先一年)%風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響比例8%20%上證盈利收益率-10Y國(guó)債利率(領(lǐng)先指標(biāo)，領(lǐng)先一年)%15%6%10%4%5%4%0%2%-5%-10%%2005/3/%2005/3/31%2008/3/312011/3/312014/3/312017/3/312020/3/312023/3/31-20%-25%4%上證50滬深300中證500上證指數(shù)深證成指科創(chuàng)504%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所計(jì)算機(jī)社會(huì)服務(wù)汽車(chē)商貿(mào)零售傳媒房地產(chǎn)鋼鐵建筑材料機(jī)械設(shè)備電子綜合紡織服飾食品飲料建筑裝飾非銀金融農(nóng)林牧漁環(huán)保石油石化家用電器通信交通運(yùn)輸銀行電力設(shè)計(jì)算機(jī)社會(huì)服務(wù)汽車(chē)商貿(mào)零售傳媒房地產(chǎn)鋼鐵建筑材料機(jī)械設(shè)備電子綜合紡織服飾食品飲料建筑裝飾非銀金融農(nóng)林牧漁環(huán)保石油石化家用電器通信交通運(yùn)輸銀行電力設(shè)備有色金屬煤炭基礎(chǔ)化工上周市盈率分位數(shù)(十年)較低的行業(yè)有基礎(chǔ)化工(0%)、煤炭(0.1%)、有色金屬(0.6%)、電力設(shè)備(0.7%)、銀行(7.8%)，市盈率分位數(shù)(十年)較高的行業(yè)有計(jì)算機(jī)(82.1%)、社會(huì)服務(wù)(81.1%)、汽車(chē)(75.1%)、商圖圖：行業(yè)市盈率(申萬(wàn)一級(jí))300市盈率PE-TTM中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值250200150100500理食品飲料傳媒電力設(shè)備商貿(mào)零售通信計(jì)算機(jī)機(jī)械設(shè)備汽車(chē)煤炭鋼鐵綜合有色金屬社會(huì)服務(wù)交通運(yùn)輸建筑裝飾紡織服飾電子石油石化家用電器農(nóng)林牧漁非銀金融環(huán)保銀行房地產(chǎn)建筑材料基礎(chǔ)化工理食品飲料傳媒電力設(shè)備商貿(mào)零售通信計(jì)算機(jī)機(jī)械設(shè)備汽車(chē)煤炭鋼鐵綜合有色金屬社會(huì)服務(wù)交通運(yùn)輸建筑裝飾紡織服飾電子石油石化家用電器農(nóng)林牧漁非銀金融環(huán)保銀行房地產(chǎn)建筑材料基礎(chǔ)化工上周市凈率分位數(shù)(十年)較低的行業(yè)有基礎(chǔ)化工(0%)、建筑材料(0.3%)、房地產(chǎn)(0.7%)、銀行(0.9%)、環(huán)保(1.2%)，市凈率分位數(shù)(十年)較高的行業(yè)有美容護(hù)理(63.1%)、國(guó)防軍工(53.6%)、食品飲料(52.3%)、傳媒(50.5%)、電力設(shè)備(44.8%)。圖圖：行業(yè)市凈率(申萬(wàn)一級(jí))20市凈率PB-LF中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值1505000 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)PB-ROE從PB-ROE的角度來(lái)看，上周估值水平遠(yuǎn)低于盈利能力的行業(yè)分別為銀行、煤炭、非銀金融、建筑裝飾、家用電器、有色金屬、紡織服飾、食品飲料、商貿(mào)零售、交通運(yùn)輸。86420-2食品飲料家用電器公用事業(yè)煤家用電器公用事業(yè)石油石化有色金屬交通運(yùn)輸有色金屬紡織服飾電力設(shè)備紡織服飾基礎(chǔ)化工美容護(hù)理 生物通信傳媒基礎(chǔ)化工美容護(hù)理 生物通信傳媒國(guó)防軍工非銀金融建筑材料機(jī)械設(shè)備汽車(chē)環(huán)保建筑裝飾電子建筑材料機(jī)械設(shè)備汽車(chē)環(huán)保建筑裝飾電子計(jì)算機(jī)鋼鐵輕工制造鋼鐵輕工制造26345房地產(chǎn)126345綜合農(nóng)林牧漁綜合數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，浙商證券研究所全球市場(chǎng)估全球市場(chǎng)估值中位數(shù)最大值最小值市盈率PE中位數(shù)最大值最小值市盈率PETTM現(xiàn)值全球股票市場(chǎng)的市盈率上周道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)、法國(guó)CAC40、英國(guó)富時(shí)100、德國(guó)DAX、澳洲標(biāo)普200、韓國(guó)綜合指數(shù)、日經(jīng)225、胡志明指數(shù)、印度SENSEX30、恒生指數(shù)的市盈率分別為25.16、24.29、36.74、14.62、11.5、13.4、11.9、13.69、19.11、11.61、23、8.89。過(guò)去十年分位數(shù)分別為86.1%、80%、68.9%、11.1%、0%、10.1%、3.8%、34.3%、43.1%、10.5%、42.5%、9.7%。數(shù)市盈率000-道瓊斯工業(yè)指數(shù)標(biāo)普500納斯達(dá)克指數(shù)法國(guó)CAC40英國(guó)富時(shí)00德國(guó)DAX澳洲標(biāo)普200韓國(guó)綜合指數(shù)日經(jīng)225胡志明指數(shù)印度SENSEX30恒生指數(shù)中位數(shù)20.6431.5023.38最大值33.7842.1781.3674.00287.8073.8860.1144.2940.2921.9736.00最小值0.329.51.6686292325.1624.2936.7423.00.89全球股票市場(chǎng)的市凈率