期貨從業(yè)資格之期貨投資分析押題練習(xí)試題分享附答案

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析押題練習(xí)試題分享附答案

單選題（共50題）1、（）是確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長期配置比例，從而滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，以及投資者面臨的各種約束條件。A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置C.指數(shù)化投資策略D.主動(dòng)投資策略【答案】A2、若投資者短期內(nèi)看空市場，則可以在期貨市場上（）等權(quán)益類衍生品。A.賣空股指期貨B.買人股指期貨C.買入國債期貨D.賣空國債期貨【答案】A3、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C4、假設(shè)該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，市場利率為（）時(shí)，發(fā)行人將會(huì)虧損。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A5、某陶瓷制造企業(yè)在海外擁有多家分支機(jī)構(gòu)，其一家子公司在美國簽訂了每年價(jià)值100萬美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應(yīng)貨物并收到付款，因?yàn)檫@項(xiàng)長期業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元第三年，該企業(yè)在德國又簽訂了一系列貿(mào)易合同，出口價(jià)值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當(dāng)年8月人民幣的升值匯率波動(dòng)劇烈，公司關(guān)注了這兩筆進(jìn)出口業(yè)務(wù)因匯率風(fēng)險(xiǎn)而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動(dòng)大，那么公司應(yīng)該怎樣做來規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（）。A.買入歐元/人民幣看跌權(quán)B.買入歐元/人民幣看漲權(quán)C.賣出美元/人民幣看跌權(quán)D.賣出美元/人民幣看漲權(quán)【答案】A6、我國某大型工貿(mào)公司在2015年5月承包了納米比亞M76號(hào)公路升級(jí)項(xiàng)目，合同約定工貿(mào)公司可在公路建設(shè)階段分批向項(xiàng)目投入資金，并計(jì)劃于2016年1月16日正式開工，初始投資資金是2000萬美元，剩余資金的投入可根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度決定。考慮到人民幣有可能貶值，公司決定與工商銀行做一筆遠(yuǎn)期外匯交易。2015年5月12日，工貿(mào)公司與工商行約定做一筆遠(yuǎn)期外匯交易，金額為2000萬美元，期限為8個(gè)月，約定的美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率為6.5706。2016年1月，交易到期，工貿(mào)公司按照約定的遠(yuǎn)期匯率6.5706買入美元，賣出人民幣。8個(gè)月后，工商銀行美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.5720/6.5735，工貿(mào)公司通過遠(yuǎn)期外匯合約節(jié)?。ǎ.5.8萬元B.13147萬元C.13141.2萬元D.13144萬元【答案】A7、根據(jù)法國《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。A.實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期并未得到明顯改善B.法國政府增加財(cái)政支出C.歐洲央行實(shí)行了寬松的貨幣政策D.實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到振興【答案】A8、企業(yè)原材料庫存中的風(fēng)險(xiǎn)性實(shí)質(zhì)上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價(jià)格波動(dòng)B.原材料數(shù)目C.原材料類型D.原材料損失【答案】A9、ISM通過發(fā)放問卷進(jìn)行評(píng)估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項(xiàng)指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計(jì)算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C10、()是實(shí)戰(zhàn)中最直接的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。A.品種控制B.數(shù)量控制C.價(jià)格控制D.倉位控制【答案】D11、V形是一種典型的價(jià)格形態(tài)，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】B12、下列對(duì)利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資的正確理解是（）。A.股指期貨遠(yuǎn)月貼水有利于提高收益率B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大C.需要購買一籃子股票構(gòu)建組合D.交易成本較直接購買股票更高【答案】A13、若執(zhí)行價(jià)格為50美元，則期限為1年的歐式看跌期權(quán)的理論價(jià)格為()美元。A.0.26B.0.27C.0.28D.0.29【答案】B14、程序化交易一般的回測流程是（）。A.樣本內(nèi)回測一績效評(píng)估一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗(yàn)證B.績效評(píng)估一樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗(yàn)證C.樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)先一績效評(píng)估一樣本外驗(yàn)證D.樣本內(nèi)回測一樣本外驗(yàn)證一參數(shù)優(yōu)先一績效評(píng)估【答案】A15、某研究員對(duì)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.1.5%B.1.9%C.2.35%D.0.85%【答案】B16、目前中圍黃金交易體制為由()按國際慣例實(shí)施管理。A.中國金融期貨公司B.上海黃金交易所C.中國黃金協(xié)會(huì)D.中囤人民銀行【答案】B17、下列哪項(xiàng)不是GDP的計(jì)算方法?（）A.生產(chǎn)法B.支出法C.增加值法D.收入法【答案】C18、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價(jià)格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護(hù)傘”。A.期貨B.國家商品儲(chǔ)備C.債券D.基金【答案】B19、根據(jù)下面資料，回答74-75題A.5170B.5246C.517D.525【答案】A20、下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)條件的是()。A.所有投資者的投資期限叫以不相同B.投資者以收益率均值來衡量術(shù)來實(shí)際收益率的總體水平，以收益率的標(biāo)準(zhǔn)著來衡量收益率的不確定性C.投資者總是希單期望收益率越高越好；投資者既叫以是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人，也叫以是喜好風(fēng)險(xiǎn)的人D.投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)有相同的預(yù)期【答案】D21、美國勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對(duì)()進(jìn)行調(diào)查。A.機(jī)構(gòu)B.家庭C.非農(nóng)業(yè)人口D.個(gè)人【答案】A22、唯一一個(gè)無法實(shí)現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對(duì)沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D23、假設(shè)某金融機(jī)構(gòu)為其客戶設(shè)計(jì)了一款場外期權(quán)產(chǎn)品，產(chǎn)品的基本條款如表8-4所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B24、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A25、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能會(huì)對(duì)金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A26、與場外期權(quán)交易相比，場內(nèi)期權(quán)交易的缺點(diǎn)是（）。A.成本低B.收益較低C.收益較高D.成本較高【答案】D27、投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D28、一個(gè)完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括交易思想、數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)處理、交易信號(hào)和指令執(zhí)行五大要素。其中數(shù)據(jù)獲取過程中獲取的數(shù)據(jù)不包括（）。A.歷史數(shù)據(jù)B.低頻數(shù)據(jù)C.即時(shí)數(shù)據(jù)D.高頻數(shù)據(jù)【答案】B29、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為92．5元，期權(quán)價(jià)值為6．9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權(quán)【答案】A30、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率【答案】A31、如果計(jì)算出的隱含波動(dòng)率上升，則（）。A.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場會(huì)出現(xiàn)小的波動(dòng)B.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)C.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場價(jià)格會(huì)上漲D.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場價(jià)格會(huì)下跌【答案】B32、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B33、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.6.15B.6.24C.6.25D.6.38【答案】C34、3月24日，某期貨合約價(jià)格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價(jià)格為760美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為60美分／蒲式耳，設(shè)到期時(shí)期貨合約價(jià)格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B35、自有效市場假說結(jié)論提出以后，學(xué)術(shù)界對(duì)其有效性進(jìn)行了大量的實(shí)證檢驗(yàn)。A.弱式有效市場B.半強(qiáng)式有效市場C.強(qiáng)式有效市場D.都不支持【答案】A36、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。A.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分B.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增添了能源成分C.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分D.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分【答案】A37、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能會(huì)對(duì)金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A38、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A39、如果投資者非?？春煤笫校瑢?0％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為()。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C40、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價(jià)通常是在（）進(jìn)行。A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠【答案】B41、江蘇一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集閉簽訂協(xié)議，集團(tuán)安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。串出廠庫（中糧黃海）的升貼水報(bào)價(jià)：-30元/噸；現(xiàn)貨價(jià)差為：日照豆粕現(xiàn)貨價(jià)格（串出地）-連云港豆粕現(xiàn)貨價(jià)格（串入地）=50元/噸；廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)：30元/噸。則倉單串換費(fèi)用為（）。A.80元/噸B.120元/噸C.30元/噸D.50元/噸【答案】D42、波動(dòng)率指數(shù)由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權(quán)的隱含波動(dòng)率加權(quán)平均計(jì)算得米A.標(biāo)普500指數(shù)B.道瓊斯工業(yè)指數(shù)C.日經(jīng)100指數(shù)D.香港恒生指數(shù)【答案】A43、（）是指持有一定頭寸的股指期貨，一般占資金比例的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險(xiǎn)策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽44、如果在第一個(gè)結(jié)算日，股票價(jià)格相對(duì)起始日期價(jià)格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個(gè)月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。A.乙方向甲方支付l0.47億元B.乙方向甲方支付l0.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B45、在完全競爭市場上，企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)量可以增加利潤的條件是()。A.邊際成本小于邊際收益B.邊際成本等于邊際收益C.邊際成本大干平均成本D.邊際成本大干邊際收益【答案】A46、外匯匯率具有（）表示的特點(diǎn)。A.雙向B.單項(xiàng)C.正向D.反向【答案】A47、基差定價(jià)中基差賣方要爭取（）最大。A.B1B.B2C.B2-B1D.期貨價(jià)格【答案】C48、DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時(shí)DF檢驗(yàn)才有效。A.1B.2C.3D.4【答案】A49、操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別通常更是在（）。A.產(chǎn)品層面B.部門層面C.公司層面D.公司層面或部門層面【答案】D50、6月份，某交易者以200美元／噸的價(jià)格賣出4手（25噸／手）執(zhí)行價(jià)格為4000美元／噸的3個(gè)月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的期銅價(jià)格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B多選題（共20題）1、下列屬于基本GARCH模型存在的局限性的是（）。A.ARCH/GARCH模型沒有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系。B.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)C.非負(fù)線性約束條件在估計(jì)ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時(shí)候被違背D.ARCH/GARCH模型的波動(dòng)率不隨時(shí)間的變化，且線性依賴過去的收益【答案】ABC2、技術(shù)分析方法包括()。A.K線分析B.形態(tài)分析C.移動(dòng)平均線分析D.指標(biāo)分析【答案】ABCD3、在無套利市場中，無分紅標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)而言，期權(quán)的價(jià)格應(yīng)滿足（）。A.0≤CE≤CA≤s，O≤PE≤PA≤KB.CE≥Max[S0-Ke-rt，0]，PE≥Max[Ke-rt-S0，0]C.其他條件相同，執(zhí)行價(jià)不同的歐式看漲期權(quán)，若K1≤K2，則CE（K1）≥CE（K2），PE（K1）≤PE（K2），該原則同樣適應(yīng)于美式期權(quán)D.其他條件相同，到期日不同的美式期權(quán)，若t1≤t2，則CA（t1）≤CA（t2），PA（t1）≤PA（t2），該原則同樣適用于歐式期權(quán)【答案】ABC4、除了可以針對(duì)期貨價(jià)格進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析外，還可以對(duì)（）進(jìn)行類似的分析。?A.期貨月問價(jià)差B.期現(xiàn)價(jià)差C.期貨現(xiàn)價(jià)D.現(xiàn)貨價(jià)格【答案】AB5、量化數(shù)據(jù)庫搭建的步驟包括（）。A.收集數(shù)據(jù)B.數(shù)據(jù)庫測試與評(píng)估C.數(shù)據(jù)庫架構(gòu)的設(shè)計(jì)D.算法函數(shù)的集成【答案】ACD6、程序化交易因其特色鮮明而越來越引起期貨市場的廣泛關(guān)注。一個(gè)完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)控制B.數(shù)據(jù)處理C.交易信號(hào)D.指令執(zhí)行【答案】ABCD7、導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)因子通常包括（）。A.股票價(jià)格B.利率C.匯率D.波動(dòng)率【答案】ABCD8、一元線性回歸分析是建立在一系列假設(shè)基礎(chǔ)上的，這些假設(shè)包括對(duì)于自變量x的假設(shè)，以及對(duì)隨機(jī)誤差項(xiàng)C的假設(shè)，包括()。A.因變量B.自變量之間具有線性關(guān)系B自變量是隨機(jī)的C.誤差項(xiàng)的方差為0。D.誤差項(xiàng)是獨(dú)立隨機(jī)變量且服從止態(tài)分布【答案】AD9、計(jì)算VaR時(shí)，需要建立資產(chǎn)組合價(jià)值與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)學(xué)關(guān)系模型，這些風(fēng)險(xiǎn)因子包括（）。A.波動(dòng)率B.利率C.個(gè)股價(jià)格D.股指期貨價(jià)格【答案】ABCD10、程序化交易因其特色鮮明而越來越引起期貨市場的廣泛關(guān)注。一個(gè)完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)控制B.數(shù)據(jù)處理C.交易信號(hào)D.指令執(zhí)行【答案】ABCD11、關(guān)于股票回購，下列說法止確的是()。A.回購的股票可直接注銷，也可作為庫減股用J公司股票期權(quán)、R工福利計(jì)劃、拄行可轉(zhuǎn)換債券B.股票回購分為公開市場回購和要約回購C.通常，股份回購會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)上漲D.股份回蚋改變了原有供求平衡是導(dǎo)致回購后股價(jià)上漲的原因【答案】ABCD12、金融機(jī)構(gòu)利用場內(nèi)工具對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)遇到（），金融機(jī)構(gòu)可以考慮利用場外工具來對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)。A.金融機(jī)構(gòu)自身的交易能力不足B.缺乏足夠的資金C.缺乏足夠的人才D.缺乏足夠的技術(shù)或者資質(zhì)【答案】ABCD13、消除自相關(guān)影響的方法包括()。A.嶺回歸法B.一階差分法C.德賓兩步法D.增加樣本容量【答案】BC14、若遠(yuǎn)期價(jià)格為()元，則可以通過“賣空股票，同時(shí)以無風(fēng)險(xiǎn)利率借出資金，并持有遠(yuǎn)期合約多頭”的策略來套利。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB15、情景分析中的情