財務報表分析銀廣夏案例

優(yōu)選財務報表分析銀廣夏案例本文檔共15頁；當前第1頁；編輯于星期二\22點1分銀廣夏事件概述

銀廣夏公司全稱為廣夏（銀川）實業(yè)股份有限公司，創(chuàng)始人陳川從話劇團編劇轉(zhuǎn)型南下創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)建深圳廣夏文化公司和深圳廣夏錄像器材公司等。1994年，他將旗下的幾家軟磁盤公司改組并成功上市，被稱為“中國第一藍籌股”。此后，進入全面多元化投資階段，涉及領(lǐng)域極其廣泛。股市行情一路飆升，股價從1999年12月30日的13.97元狂升至2000年12月29日的37.99元,折合除權(quán)前的價格為75.98元,漲幅高達440%，成為名副其實的“跨世紀大牛股”。本文檔共15頁；當前第2頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20

2001年8月，《財經(jīng)》雜志發(fā)表《銀廣夏陷阱》一文，銀廣夏虛構(gòu)財務報表事件被曝光，在股票市場掀起了軒然大波。銀廣夏方面實行緊急停牌，復牌后連續(xù)出現(xiàn)15個跌停板，價位跌落到每股6.35元，流通市值減少到17.8億元，將近68億元的流通市值消失。6萬股民深陷水深火熱之中。許多金融機構(gòu)被拖累：中國經(jīng)濟開發(fā)信托公司深陷泥潭，大量持有銀廣夏股票的大成基金、景宏基金、景?；鸬仍馐苤貏?chuàng)。深圳中天勤會計師事務所因為銀廣夏虛假財務報表簽署無保留意見而付出了昂貴的代價。銀廣夏事件概述本文檔共15頁；當前第3頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20

在三方面的財務監(jiān)督體系下，銀廣夏如何進行財務造假？如何財務造假的？本文檔共15頁；當前第4頁；編輯于星期二\22點1分如何財務造假的？廣夏財務總監(jiān)丁功民指使天津廣夏董事長董博虛增利潤，從1999年到2001年初，先是虛構(gòu)原材料提供方購入原材料，偽造銷售發(fā)票、銀行進賬單等票據(jù)，并指使職工偽造了產(chǎn)品生產(chǎn)記錄；進而偽造出口銷售合同、出口報關(guān)單等產(chǎn)品售出記錄；后又為完善造假程序，通過虛報銷售收入從國稅局領(lǐng)購增值稅專用發(fā)票500份，指使職員虛開增值稅專用發(fā)票290份后以銷售貨款沒有全部回籠為由逃過了國稅局的審查。2001年5月，又向上海金爾頓投資公司借款1.5億元，以銷售回款的名義作為利潤上交銀廣夏公司。財務造假中需要的部分單據(jù)和銀行工作都是其電腦制作而成的。本文檔共15頁；當前第5頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20“銀廣夏”事件的原因“銀廣夏”事件外部監(jiān)督缺失不到位企業(yè)內(nèi)部會計舞弊傳統(tǒng)財務分析指標缺陷本文檔共15頁；當前第6頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20

企業(yè)外部監(jiān)督——政府監(jiān)督政府監(jiān)督的主體是政府財政部門（1）國稅局在企業(yè)領(lǐng)購增值稅專用發(fā)票的時沒有根據(jù)企業(yè)真實的銷售收入情況開具。（2）如果天津廣夏宣稱的出口屬實，按照我國稅法，應辦理幾千萬的出口退稅，但年報里根本找不到出口退稅的項目，也沒有引起稅務等有關(guān)部門的重視。（3）2000年公司工業(yè)生產(chǎn)性的收入形成毛利5.43億元，按17%稅率計算，公司應當計交的增值稅至少為9231萬元，但公司披露2000年年末應交增值稅余額為負數(shù)，不但不欠，而且還沒有抵扣完，異常的增值稅情況有關(guān)部門沒有及時的進行核查。本文檔共15頁；當前第7頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20企業(yè)外部監(jiān)督——社會監(jiān)督社會監(jiān)督的主體是注冊會計師（1）銀廣夏編制合并報表時，未抵銷與子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，也未按股權(quán)協(xié)議的比例合并子公司，從而虛增巨額資產(chǎn)和利潤。注冊會計師未能發(fā)現(xiàn)或報告有關(guān)重大虛假問題。（2）注冊會計師未能有效執(zhí)行應收賬款函證程序。在對天津廣夏的審計過程中，將所有詢證函交由公司發(fā)出，而并未要求公司債務人將回函直接寄達注冊會計師處。（3）注冊會計師未有效執(zhí)行分析性測試程序。（4）天津廣夏審計項目負責人由非注冊會計師擔任，審計人員普遍缺乏外貿(mào)業(yè)務知識，不具備專業(yè)勝任能力。（5）對于不符合國家稅法規(guī)定的異常增值稅及所得稅政策披露情況，審計人員沒有予以應有關(guān)注。本文檔共15頁；當前第8頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20

企業(yè)內(nèi)部會計舞弊（1）天津廣夏董事長董博受銀廣夏財務總監(jiān)丁功民指使虛增利潤。（2）偽造出口銷售合同、出口報關(guān)單等產(chǎn)品售出記錄，虛報銷售收入從國稅局領(lǐng)購增值稅專用發(fā)票。（3）指使職員虛開增值稅專用發(fā)票后以銷售貨款沒有全部回籠為由逃過了國稅局的審查。（4）以借款冒充銷售回款，部分單據(jù)和銀行工作由電腦制作而成。本文檔共15頁；當前第9頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20傳統(tǒng)財務分析指標評價缺陷傳統(tǒng)財務分析指標體系199819992000每股收益0.2660.510.827凈資產(chǎn)收益率15.35%13.56%34.56%主營業(yè)務收入增長率87.9％-13.7％72.8％總資產(chǎn)報酬率18.4％9％17.7％主營業(yè)務利潤率14.6％24.3％46％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率46.l％26.l％，32.6％資產(chǎn)負債率53.8％53.7％57.1％本文檔共15頁；當前第10頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20通過以上各項傳統(tǒng)財務分析指標顯示公司財務業(yè)績“優(yōu)良”。正是基于以上分析，中證·亞商依據(jù)1999年度報告將該公司遴選為“第二屆中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強”第38位，香港《亞洲周刊》也將其評為“2000年中國大陸一百大上市企業(yè)排行榜”第8名。在今年創(chuàng)刊的《新財富》7月號推出的“100最有成長性上市公司”銀廣夏位居第二。2001年5月中國證券報社和清華大學企業(yè)研究中心根據(jù)上市公司績效評價模型，聯(lián)合推出了2000年中國上市公司盈利能力排行榜，銀廣夏雄踞中國上市公司十強第五。

盡管我們不能全部否定上述分析系統(tǒng)和績效評價模型，但是就事實而言，上述屬于基本分析范疇的業(yè)績評價不可爭辯地存在缺陷，甚至是重大缺陷。傳統(tǒng)財務分析指標評價缺陷本文檔共15頁；當前第11頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20傳統(tǒng)財務分析指標評價缺陷現(xiàn)金流量指標體系199819992000經(jīng)營現(xiàn)金流量／凈利潤（>1）-23.3％-4.4％29.7％現(xiàn)金流量偏離標準比率(=1)-20.9％-3.8％28％經(jīng)營現(xiàn)金流量／營業(yè)利潤(>1)-12.3％-4.8％27.8％經(jīng)營活動現(xiàn)金流量／負債總額指標-2.4％-0.4％6.9％現(xiàn)金利息保障倍數(shù)0.7150.9352.794經(jīng)營現(xiàn)金流量／流動負債-2.8％-0.7％8.5％經(jīng)營現(xiàn)金流量與主營業(yè)務收入比率-3.4％-l.l％13.7％經(jīng)營現(xiàn)金流量與資產(chǎn)總額比率-1.3％-0.2％3.9％本文檔共15頁；當前第12頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20運用現(xiàn)金流量指標分析，公司盈余質(zhì)量不高。公司的經(jīng)營活動沒有給企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流入，這樣企業(yè)購置設(shè)備等投資活動需要的大量資金都必須通過新增籌資渠道來解決，由此可見銀廣夏公司是一個財務風險很大，盈余質(zhì)量低劣，靠借款度日的公司。傳統(tǒng)財務分析指標評價缺陷本文檔共15頁；當前第13頁；編輯于星期二\22點1分

為了避免類似“銀廣夏”事件的再次發(fā)生應從以下幾個方面進行努力：

一、企業(yè)外部的有關(guān)部門應認真履行自己的職責，嚴格按照相關(guān)的法律法規(guī)執(zhí)行，加強審計人員能力素質(zhì)的培養(yǎng)，建立健全審計制度，強化社會輿論體系，加強輿論監(jiān)督，加大會計造假的處罰力度。二、企業(yè)內(nèi)部也應加強對企業(yè)經(jīng)營管理人員培訓，完善相關(guān)的法律法規(guī)體系，建立合理的獎懲機制，加強內(nèi)部約束力，建立健全內(nèi)部控制制度。啟示：本文檔共15頁；當前第14頁；編輯于星期二\22點1分2023/6/20啟示：三、完善現(xiàn)有的財務分析體系，將現(xiàn)金流量分析與傳統(tǒng)財務分析指標體系相結(jié)合。