財務(wù)分析報告模板

3 4 4 4 10 13 14 15 15 19 24 24 28 31 31 31 32 34 36 37 38 39 39 41 42 42 43 第五篇財務(wù)報告綜合分析 成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)。家用空調(diào)年產(chǎn)能3000萬臺(套)，商用空調(diào)年產(chǎn)能400萬臺(套)；2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)6年全球銷量第一。 對總資產(chǎn)的影響13,783,157,646.4017,726,244,228.00-3,943,086,581.60-22.24%44,539,091,076.1634,350,717,570.0510,188,373,506.113,301,466,951.583,173,655,835.818,133,244,697.957,571,905,388.60561,339,309.3552,672,335,774.1141,922,622,958.65961,632,918.57應(yīng)付職工薪酬577,579,765.65495,709,121.07應(yīng)付利息15,004,270.應(yīng)付股利602,881.87602,881.87其他流動負債8,858,155,347.216,205,309,195.872,652,846,151.3442.75%遞延所得稅負債52,266,813.1514,407,485.期增長了7.41%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了1.34%，兩者合計使總資產(chǎn)增加了10749712815.4元6，增長幅度為25.64%。2、本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來但其增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：二是存貨的大規(guī)模增加。存貨本期增加了4673760409.76元，增長幅度為三是其它應(yīng)收款的增長。其它應(yīng)收款本期增長了37200692.90元，增長幅度四是預(yù)付款項的增長。預(yù)付款項本期增加了463733235.78元，增長幅度為210.83%，對總資產(chǎn)的影響為0.08%。在建工程的增長主要反映了企業(yè)正在擴大增長了21.45%；股東權(quán)益總額本期增長1,758,401,670.39元，增長幅度為21.55%，使權(quán)益總額增長了4.19%，兩者合計使權(quán)益總額增加10749712815.46總額的影響為19.78%，這種變化可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及財務(wù)風(fēng)險的增六是應(yīng)交稅費的減少。應(yīng)交稅費本期減少216,940,730.89元，降低率為 于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。該公司本期流動資產(chǎn)比重高達84.56%，非流動資產(chǎn)僅占15.44%。根據(jù)這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，2、從動態(tài)方面分析。本期該公司流動資產(chǎn)比重較上期上升了2.62%，貨幣另外，由于實收資本本期增加了939,296,250.00元，這是由于執(zhí)行2009盈余公積本期增加268,107,754.76元，并使企業(yè)總資產(chǎn)增加，根本未分配利潤本期增加了534,377,292.80元，這說明單位：元或可供企業(yè)所有者分配或使用的成果。格力電器2010年度實現(xiàn)凈利潤2,681,077,547.元56，比上年增長了155,092,083.7，增長率為6.14%，增長幅度一般。從水平分析看，凈利潤的增長主要是因為利潤總額較去年增長285,626,282.99元，增長幅度為10.02%所導(dǎo)致的；由于所得稅費用比去年上漲130,534,199.42元，二者相抵，使本期凈利潤增加2,681,077,547.5；2、利潤總額分析。利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。格力公司利潤總額增長285,626,282.99元，增長幅度為10.02%，關(guān)鍵原因是營業(yè)外收入增加了1,865,330,644.元68，增長幅度為571.75導(dǎo)致的；同時營業(yè)外支出也一定幅主要原因在于該公司本期投資收益減少了661,950,077.70元，降低幅度為608.85%以及資產(chǎn)價值損失本期增加了58,309,532.2，1增長幅度為672.26%所導(dǎo)致的。本期公允價值變動收益、財務(wù)費用的減少、營業(yè)收入的增加導(dǎo)致營業(yè)利潤增加，同時，營業(yè)成本、管理費用和銷售費用相應(yīng)的增加導(dǎo)致營業(yè)利潤的減少，多方面因素綜合作用，使本期營業(yè)利潤減少了1,560,065,933.8元0。上期金額上期金額本期（%）上期（%）41,625,588,108.18100.00%100.00%33,020,017,197.9283.31%79.33%170,013,823.610.34%0.41%項目一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加本期金額59,157,908,612.0549,285,589,652.24198,359,106.71主要原因在于該公司本期投資收益減少了661,950,077.70元，降低幅度為608.85%以及資產(chǎn)價值損失本期增加了58,309,532.2，1增長幅度為672.26%所導(dǎo)化的有利因素，同時，營業(yè)成本增加16,265,572,454.32元、管理費用增加29,280,163.73元和銷售費用增加2,503,710,012.97元是導(dǎo)致營業(yè)利潤增長的不利因素，增減抵消，使本期營業(yè)利潤減少了1,560,065,933.80元。2、營業(yè)毛利分析。營業(yè)毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額減減線機電率減-一、按產(chǎn)品劃分的主營業(yè)務(wù)收入及利潤構(gòu)成分析1、空調(diào)本年度實現(xiàn)營業(yè)收入5,510,996.2萬元，相應(yīng)的營業(yè)成本為4,268,626.6元4，本年毛利率為22.54%，是導(dǎo)致營業(yè)利潤中毛利率增長的最主要因素。營業(yè)收入相對上期增4加3.78%，而營業(yè)成本相對上期增8.22%，毛利率相對去年減少.32這反映出2010年度格力電器空調(diào)銷售狀況不佳；占銷售總收入比例占銷售總收入比例分類國內(nèi)市場國外市場銷售收入）（六、投資性房地產(chǎn)減值損失七、固定資產(chǎn)減值損失十、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值損失十二、無形資產(chǎn)減值損失32,124,138.4336,909,708.23-28,622,882.5499,596,738.5528,022,864.24-3,028,461.312,204,421.4829,088,811.89加，固定資產(chǎn)減值損失減少了1,889,987.48元，在建工程減值損失減少了2,204,421.48元，增減相抵消，共同使得資產(chǎn)減值損失增加了70,507,926.66 格力電器財務(wù)費用較一般企業(yè)財務(wù)費用本期減少了211,947,628.88元，其主要原因是利息收入大幅度上升所引起的。本期利息收入與去年相比，增加171,341,425.00元，利息支出與去年相比，減少了49,004,176.21元，匯兌損失較去年相比，增加了5,082,605.01元。增減相抵，共同使財務(wù)費用減少了211,947,628.88元。公允價值變動損益（表12）（合并）產(chǎn)生公允價值變動收益的來源產(chǎn)生公允價值變動收益的來源交易性金融資產(chǎn)價值變動收益交易性金融負債投資性房地產(chǎn)69,192,469.1569,192,469.152,307,044.772,307,044.7769,192,469.152,307,044.77本期發(fā)生額上期發(fā)生額本期公允價值變動發(fā)生額為69,192,469.15元，上期發(fā)生額為2,307,044.77）（項目項目計主要由公司營業(yè)外收入中各項目增加所引起的，其中固定資產(chǎn)處置利得減少了目一、商24,956,179,212.1835,263,270,694.20-10,307,091,482.02-29.23%金還535,271,612.05268,527,072.60266,744,539.4599.34%5,932,806,836.31726,417,462.005,206,389,374.31716.72%31,424,257,660.5436,258,215,228.80-4,833,957,568.26-13.33%商23,814,474,426.9116,080,392,318.287,734,082,108.6348.10%金金1,346,732,339.771,049,892,001.45296,840,338.3228.27%2,047,442,664.821,856,497,306.46190,945,358.36費額金金資30,367,682,910.861,056,574,749.6825,281,788,016.1710,976,427,212.6376,830,000.005,085,894,894.69-9,919,852,462.95-76,830,000.0020.12%-90.37%-100.00%267,880.00616,960.00額2,055,790,145.3777,446,960.001,978,343,185.372554.45%資981,269,089.16299,816,919.52681,452,169.64227.29%金131,370,000.00535,728,206.80-404,358,206.80-75.48%額6,304,700.004,735,777,165.00-4,729,472,465.00-99.87%1,118,943,789.165,571,322,291.32-4,452,378,502.16-79.92%936,846,356.21-5,493,875,331.326,430,721,687.53117.05%額金金金股1,554,829,946.911,022,959,752.141,554,829,946.911,022,961,191.37531,868,755.541,361,840,303.0967,236,777.321,294,603,525.77963,025,312.92379,800,716.62583,224,596.302,667,782,751.111,113,229,990.371,554,552,760.744,992,648,367.121,560,267,484.313,432,380,882.81-3,437,818,420.21-537,306,292.94-2,900,512,127.2751.99%219.99%539.82%額-70,573,260.54-1,514,970,574.866,794,942,268.435,279,971,693.571,640,523.88-70,573,260.54-1,514,970,574.866,794,942,268.435,279,971,693.571,640,523.884,946,886,112.251,848,056,156.186,794,942,268.43-72,213,784.42-6,461,856,687.114,946,886,112.25-1,514,970,574.86-4401.87%-130.62%267.68%-22.30%從表15可以看出，格力2010年凈現(xiàn)金流量比1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流比去年減少了9,919,852,462.95營活動現(xiàn)金流入量中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較去年減少了所致。同時，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項稅費分別增長了2、投資活動現(xiàn)金流。投資活動凈現(xiàn)金流比去年增加了6,430,721,687.53購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金增加了因素，投資支付的現(xiàn)金、支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金分別降低了75.48%、3、籌資活動現(xiàn)金流?；I資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量2010年比去年減少了2,900,512,127.27元，降低幅度為539.82%，說明企業(yè)2010年籌資活動現(xiàn)金流出遠遠大于去年籌資活動現(xiàn)金流出，這主要是因為企010年增加了大量在建工程，進行了大量的籌資活動而產(chǎn)生巨額的利息支出所導(dǎo)致的。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額268,527,072.6036,258,215,228.8025,281,788,016.17299,816,919.52--5,493,875,331.3299.20% 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額67,236,777.32379,800,716.62 -537,306,292.9437,358,623,380.1732,413,377,791.804,946,886,112.25銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金24,956,179,212.18535,271,612.0531,424,257,660.5430,367,682,910.862,055,790,145.37936,846,356.21五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額4,992,648,367.12-3,437,818,420.2135,034,877,752.8236,479,275,067.14-70,573,260.54-1,514,970,574.866,794,942,268.435,279,971,693.57經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占到了現(xiàn)金流出的絕大比另外，本期分配了現(xiàn)金股利也是導(dǎo)致籌資活動現(xiàn)金流出增加的另外一個重要原41,165,106,223.839,189,979,670.8940,877,565,403.674.45-0.26-910,369,161.72-2.23%0.37%3,380,275,535.152,469,906,373.432,913,450,350.1525.00%0.00%6.00%1.00%29.00%3.00%58,567,314,401.4312,332,196,747.6251,592,669,903.954.18-956,610,582.00-1.85%5,056,322,590.104,099,712,008.104,303,205,496.1625.00%7.00%32.00%利息率變動影響為:資產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應(yīng)率65,604,378,124.9442,054,037,520.0029,267,156,191.659,488,787,431.0743,907,382,000.002,746,190,259.05但其凈資產(chǎn)規(guī)模不如美的電器以及蘇寧電器，凈資產(chǎn)規(guī)模處于同行業(yè)中中等水平，但其凈資產(chǎn)收益率高于同行業(yè)其它企業(yè)，處于行業(yè)領(lǐng)先地位?？傎Y產(chǎn)規(guī)模總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)?？傎Y產(chǎn)收益率格力電器65,604,378,124.9414,011,708,220.9942,054,037,520.0029,267,156,191.659,488,787,431.0743,907,382,000.002,746,190,259.0542,054,037,520.0029,267,156,191.6543,907,382,000.009,488,787,431.072,746,190,259.05率42,054,037,520.0029,267,156,191.6543,907,382,000.009,488,787,431.072,746,190,259.05益率2009年42,637,291,053.2641,165,106,223.8332,943,945,000.8680.03%2010年60,431,626,050.4658,567,314,401.4348,571,767,080.5882.93%差異17,794,334,997.2017,402,208,177.6015,627,822,079.72-0.01-0.052.90%平均余額=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率*成本收入率，它是反映企業(yè)運營能力的重要指標，相比于08、09年，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍處于下降趨勢，企業(yè)應(yīng)當充分重視這一指標，加以改善；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較08、09年也有下降趨勢，這反映了企業(yè)了0.57次，這是企業(yè)本年為預(yù)防原材料漲價，購入了大量原材料所致；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較去年有了一定幅度的好轉(zhuǎn)，但是仍然低于2008年的水平，固定資產(chǎn)0=54,532,718,614.97/49,674,947,491.47=1.097資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)=51,592,669,903.95/65,604,378,124.94=格力公司近三年來流動比率分別為1.01、1.04、1.10，呈現(xiàn)增長趨勢動比率較09年有所下降，反映企業(yè)今年立即償付能力率下降了0.25，下降幅度為44.62%,反映了企業(yè)當年償債能力有了較明顯的下2、長期償債能力。資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)，是總管和反映企業(yè)償債為0.79、0.79、0.75，保持在較穩(wěn)定的狀態(tài)，這一指標值相對來說較高，企業(yè)長期償債風(fēng)險較大。產(chǎn)權(quán)比率=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額，分別為4.93、5.17、力有所下降，這樣的情況是好是壞，不能輕易下結(jié)論。器營運資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率器器爾器力；總資產(chǎn)擴張率今年增長0.27，增長幅度較去年有所降低，說明XX60,431,626,050.460/60,431,626,050.46065,604,378,124.9/54,532,718,6XX60,431,626,050.460/60,431,626,050.46065,604,378,124.9/54,532,718,660,431,626,050.458,027,222,9112,651,919,451.753,117,093.94,303,205,496.16其他資產(chǎn)5,543,679,612.75應(yīng)收賬款1,198,924,905.030存貨11,559,167,320.0804.7619XX42,457,800,000051,530,300,000//+448,612,00054,532,718,61511,046,090,000-42,457,800,000其他資產(chǎn)5,543,679,612.75應(yīng)收賬款1,198,924,905.030存貨11,559,167,320.0804.7619XX42,457,800,000051,530,300,000//+448,612,00054,532,718,61511,046,090,000-42,457,800,00039,626,807,100531,069,100主營業(yè)務(wù)成本47,948,002,479.6固定資產(chǎn)貨幣資金15,166,127,512.1505,527,979,897.220營業(yè)費用營業(yè)費用8,410,135,601.480管理費用1,978,054,366.250其他流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)26,608,498,877.72009年格力公司杜邦模型（表32）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率27.0914%42,457,800,000權(quán)益乘數(shù)變動影響為:了投資者的投入資本獲利能力的高低，能體現(xiàn)第五篇財務(wù)報告綜合分析快速增長，這都將會帶動國內(nèi)消費市場持續(xù)增長；伴隨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟發(fā)的具體落實也將以增加居民消費需求為重點，通過以穩(wěn)步推進城鎮(zhèn)化為依2.城鎮(zhèn)化進程的持續(xù)深化將不斷提升國內(nèi)消費需求總量村需求主要受農(nóng)村居民生活水平提高、普及率上升和家電下鄉(xiāng)消費政策驅(qū)動。牌，形成3至5個擁有較強自主創(chuàng)新能力、在國際市場具有較高影響力和競前景優(yōu)勢可能并不如前幾年明顯，2010年格力公司在努力拓展海外市場方面取股東股利的正常發(fā)放。2011年的發(fā)展情況，有待于進一步分析確定。做為一名無從空調(diào)龍頭向制冷龍頭邁進興業(yè)證券推薦維持領(lǐng)先的自主研發(fā)制冷行業(yè)專家民生證券推薦首次23.8%股東大會紀要：熱烈精彩，鼓舞人心廣發(fā)證券買入無機構(gòu)名稱上漲空間評級時間評級類別評級變動最新底牌最新底牌機構(gòu)名稱評級類別評級變動上漲空間評級時間行業(yè)性成本壓力其實有利于格力擴張份額國金證券買入維持二季度醞釀新一輪投資國信證券推薦維持35.5%無無高增長速度未減高盈利基本維持最新底牌機構(gòu)名稱評級類別評級變動上漲空間評級時間格力3月空調(diào)銷量高基數(shù)下格力農(nóng)村空調(diào)旺銷利好公會計年度貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項其他應(yīng)收款應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款應(yīng)收利息應(yīng)收股利存貨其中：消耗性生物資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)在建工程工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)開發(fā)支出商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計短期借款交易性金融負債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項應(yīng)付職工薪酬15,166,127,512.15 72,195,706.4322,055,819,308.23 1,198,924,905.032,559,799,033.82312,458,587.20180,390,758.0311,559,167,320.081,427,835,484.0054,532,718,614.971,093,942,250.0021,787,097.06 171,468,047.155,527,979,897.22100,515,586.7660,964.981,049,490,850.5316,076,690.38 1,528,800,867.75 1,561,537,258.1411,071,659,509.9765,604,378,124.941,900,379,493.818,944,563,957.3813,794,914,414.1712,006,210,896.84772,758,425.2822,904,842,912.31 2,371,100.1010,836,551,337.90 914,525,966.381,488,444,519.77158,098,225.3881,201,281.995,823,644,345.73401,135,856.6342,610,815,546.19757,400,600.007,015,981.29 114,131,306.374,608,436,567.48211,123,926.521,000,093.86504,857,674.333,280,168.47 1,046,086,813.40 1,666,102,000.00 8,919,435,131.7251,530,250,677.91961,632,918.578,393,337,570.0111,650,132,271.778,871,946,777.01606,007,070.213,666,298,569.3513,277,429,017.10565,501,518.20896,768,965.0263,807,929.3817,328,954.834,789,875,829.2463,672.4123,277,074,455.531,450,197,560.46 1,049,727.74 80,029,044.614,303,784,000.41268,399,739.311,184,823.56449,565,898.608,681,509.56959,995,009.977,522,887,314.2230,799,961,769.758,401,564.872,584,807,861.448,716,985,497.255,829,108,434.66335,581,464.40應(yīng)交稅費應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款一年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項應(yīng)付款預(yù)計負債遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計負債合計實收資本（或股本）資本公積盈余公積減：庫存股未分配利潤少數(shù)股東權(quán)益外幣報表折算價差非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整歸屬母公司所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計負債和所有者（或股東權(quán)益）合計855,558,495.0119,257,770.32707,913.60990,741,246.4710,389,854,878.5949,674,947,491.471,853,826,967.2053,827,619.47 10,067,825.81 1,917,722,412.4851,592,669,903.95 2,817,888,750.00190,830,012.172,236,013,716.158,030,475,914.70709,153,431.0523,182,528.8813,302,554,789.9414,011,708,220.9965,604,378,124.941,133,786,854.1710,954,366.53707,913.60906,338,258.368,304,399,955.6440,839,243,955.8729,621,447.80 8,700,000.00 38,321,447.8040,877,565,403.67 1,8