什么是資產(chǎn)負(fù)債率怎樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債率分析

什么是資產(chǎn)負(fù)債率怎樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債率分析

什么是資產(chǎn)負(fù)債率怎樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債率分析，最近許多小伙伴關(guān)注這個問題，下面由數(shù)豆子為大家整理相關(guān)內(nèi)容，一起來看看吧。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

從財務(wù)學(xué)的角度來說，一般認(rèn)為我國抱負(fù)化的資產(chǎn)負(fù)債率是40%左右。上市公司略微偏高些，但上市公司資產(chǎn)負(fù)債率一般也不超過50%。其實(shí)，不同的人應(yīng)當(dāng)有不同的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的經(jīng)營者對資產(chǎn)負(fù)債率強(qiáng)調(diào)的是負(fù)債要適度，由于負(fù)債率太高，風(fēng)險就很大；負(fù)債率低，又顯得太保守。債權(quán)人強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債率要低，債權(quán)人總盼望把錢借給那些負(fù)債率比較低的企業(yè)，由于假如某一個企業(yè)負(fù)債率比較低，錢收回的可能性就會大一些。投資人通常不會輕易的表態(tài)，通過計算，假如投資收益率大于借款利息率，那幺投資人就不怕負(fù)債率高，由于負(fù)債率越高賺錢就越多；假如投資收益率比借款利息率還低，等于說投資人賺的錢被更多的利息吃掉，在這種狀況下就不應(yīng)要求企業(yè)的經(jīng)營者保持比較高的資產(chǎn)負(fù)債率，而應(yīng)保持一個比較低的資產(chǎn)負(fù)債率。

其實(shí)，不同的國家，資產(chǎn)負(fù)債率也有不同的標(biāo)準(zhǔn)。如中國人傳統(tǒng)上認(rèn)為，抱負(fù)化的資產(chǎn)負(fù)債率在40%左右。這只是一個常規(guī)的數(shù)字，很難深究其得來的緣由，就像說一個人的血壓為80～120毫米汞柱是正常的，70～110毫米汞柱也是正常的一樣，只是一個常規(guī)的檢查。歐美國家認(rèn)為抱負(fù)化的資產(chǎn)負(fù)債率是60%左右。東南亞認(rèn)為可以達(dá)到80%。

資產(chǎn)負(fù)債率(DebtAssetratio)是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。

表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動力量的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的平安程度。

計算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

1、負(fù)債總額：指公司擔(dān)當(dāng)?shù)母黜?xiàng)負(fù)債的總和，包括流淌負(fù)債和長期負(fù)債。

2、資產(chǎn)總額：指公司擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)的總和，包括流淌資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。

這個比率對于債權(quán)人來說越低越好。由于公司的全部者(股東)一般只擔(dān)當(dāng)有限責(zé)任，而一旦公司破產(chǎn)清算時，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價值。所以假如此指標(biāo)過高，債權(quán)人可能遭受損失。

當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對于債權(quán)人來說風(fēng)險特別大。

推斷資產(chǎn)負(fù)債率(2)是否合理要推斷資產(chǎn)負(fù)債率(2)是否合理，首先要看你站在誰的立場。

資產(chǎn)負(fù)債率(2)這個指標(biāo)反映債權(quán)人所供應(yīng)的負(fù)債占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。

從債權(quán)人的立場看

他們最關(guān)懷的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的平安程度，也就是能否按期收回本金和利息。假如股東供應(yīng)的資本與企業(yè)資本總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險將主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，這對債權(quán)人來講是不利的。因此，他們盼望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，則貸款給企業(yè)不會有太大的風(fēng)險。

從股東的角度看

由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東供應(yīng)的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)懷的是全部資本利潤率是否超過借入款項(xiàng)的利率，即借入資本的代價。在企業(yè)所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，股東所得到的利潤就會加大。假如相反，運(yùn)用全部資本所得的利潤率低于借款利息率，則對股東不利，由于借入資本的多余的利息要用股東所得的利潤份額來彌補(bǔ)。因此，從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好，否則反之。

企業(yè)股東經(jīng)常采納舉債經(jīng)營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業(yè)的掌握權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營的杠桿利益。在財務(wù)分析中也因此被人們稱為財務(wù)杠桿。

從經(jīng)營者的立場看

假如舉債很大，超出債權(quán)人心理承受程度，企業(yè)就借不到錢。假如企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例很小，說明企業(yè)畏縮不前，對前途信念不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動的力量很差。從財務(wù)管理的角度來看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時度勢，全面考慮，在利用資產(chǎn)負(fù)債率(2)制定借入資本決策時，必需充分估量預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險，在二者之間權(quán)衡利害得失，作出正確決策。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

各利益主體不同的利益驅(qū)動而從不同的角度評論資產(chǎn)負(fù)債比率：

1)從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。由于該比率低，債權(quán)人供應(yīng)的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償付的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東擔(dān)當(dāng)，這對債權(quán)人來講，是非常有利的。反之，資產(chǎn)負(fù)債率高，債權(quán)人供應(yīng)的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例高，企業(yè)不能償債的可能性大，企業(yè)風(fēng)險主要由債權(quán)人擔(dān)當(dāng)，這對債權(quán)人來講是非常不利的。

2)對企業(yè)全部者來說，負(fù)債比率高，有以下好處：一是當(dāng)總資產(chǎn)酬勞率高于負(fù)債利率時，由于財務(wù)杠桿的作用，可以提高股東的實(shí)際酬勞率；二是可用較少的資本取得企業(yè)掌握權(quán)，且將企業(yè)的一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人，對于企業(yè)來說還可獲得資金成本低的好處；但債務(wù)同時也會給投資者帶來風(fēng)險，由于債務(wù)的成本是固定的。假如企業(yè)經(jīng)營不善或遭受意外打擊而消失經(jīng)營風(fēng)險時，由于收益大幅度滑坡，大款利息還需照常支付，損失必定由全部者負(fù)擔(dān)，由此增加了投資風(fēng)險。對此，投資產(chǎn)往往用預(yù)期資產(chǎn)酬勞率與借款利率進(jìn)行比較推斷，若前者大于后者時，表明投資者投入企業(yè)的資本將獲得雙重利益，即在獲得正常利潤的同時，還能獲得資產(chǎn)酬勞率高于借款利率的差額，這時，資產(chǎn)負(fù)債比率越大越好；若前者小于后者時，則表明借入資本利息的一部分要用全部者投入資產(chǎn)而獲得的利潤數(shù)額來彌補(bǔ)，此時，投資者盼望資產(chǎn)負(fù)債比率越小越好。

3)從企業(yè)經(jīng)營者角度來看，負(fù)債比率的凹凸在很大程度上取決于經(jīng)營者對企業(yè)前景的信念和對風(fēng)險所持的態(tài)度。假如企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)前景布滿信念，且經(jīng)營風(fēng)格較為激進(jìn)，認(rèn)為企業(yè)將來的總資產(chǎn)酬勞率將高于負(fù)債利率，則應(yīng)保持適當(dāng)高的負(fù)債比率，這樣企業(yè)可有足夠的資金來擴(kuò)展業(yè)務(wù)，把握更多的投資機(jī)會，以獵取更多的利潤；反之，經(jīng)營者認(rèn)為企業(yè)前景不容樂觀，或者經(jīng)營風(fēng)格較為保守，那么必定傾向于盡量使用自有資本，避開因負(fù)債比率掌握在適度水平上。由于債務(wù)成本可稅前扣除和財務(wù)杠桿的收益功能，任何企業(yè)均不行避開地要利用債務(wù)；但負(fù)債超出某個程度時，則不能為債權(quán)人所接受，企業(yè)的后續(xù)貸款難以為繼。隨著負(fù)債的增加，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不斷加大，進(jìn)而危及權(quán)益資本的平安和收益的穩(wěn)定，也會動搖投資者對經(jīng)營者的相信。因此，經(jīng)營者利用債務(wù)時，既要考慮其收益性，又要考慮由此而產(chǎn)生的風(fēng)險，端詳度勢，作出最優(yōu)決策’

在對資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行分析時還應(yīng)留意以下問題：

1)在實(shí)務(wù)中，對資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的計算公式存在爭議。有的觀點(diǎn)認(rèn)為，流淌負(fù)債不應(yīng)包括在計算公式內(nèi)。理由是：流淌負(fù)債不是長期資金來源，應(yīng)予排解；假如不排解，就不能恰當(dāng)?shù)姆从称髽I(yè)債務(wù)狀況。這是由于：

①流淌負(fù)債是企業(yè)外部資金來源的一部分。例如，就某一項(xiàng)應(yīng)付賬款來說，雖屬于流淌負(fù)債，要在肯定的期限內(nèi)償還。但因業(yè)務(wù)的需要，應(yīng)付賬款作為一個整體，已變成外部資金來源總額的一部分，在企業(yè)內(nèi)部永久存在。

②從持續(xù)經(jīng)營的角度看，長期負(fù)債是在轉(zhuǎn)化為流淌負(fù)債后償還的。與其對應(yīng)的是，長期資產(chǎn)假如用于還債，也要先轉(zhuǎn)化為流淌負(fù)債的轉(zhuǎn)化及長期資產(chǎn)向流淌資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，說明在計算資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)時，不能把流淌負(fù)債排解在外。

2)債權(quán)人、投資者及經(jīng)營者對資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的態(tài)度各不相同。圖和維護(hù)各方的利益呢？關(guān)鍵是在充分利用負(fù)債經(jīng)營好處的同時，將資產(chǎn)負(fù)債率掌握在一個合理的水平內(nèi)。那么多大才算合理呢？在不同的時間和空間范圍內(nèi)是不一樣的。2000年我國綜合類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均數(shù)為53.09%。分析時，應(yīng)結(jié)合國家總體經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)進(jìn)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等詳細(xì)條件進(jìn)行比較、推斷。

3)本質(zhì)上，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是確定企業(yè)在破產(chǎn)這一最壞情形消失時，從資產(chǎn)總額和負(fù)債總額的相互關(guān)系