國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室-2021Q1銀行業(yè)運(yùn)行-2021.5-19正式版

NIFD季報(bào) 主編:李揚(yáng)銀行業(yè)運(yùn)行曾剛王偉2021年5月《NIFD季報(bào)》系國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室集體研究成果之一，旨在定期、系統(tǒng)、全面跟蹤全球金融市場、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、中國資金流動(dòng)、國家資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)政運(yùn)行、債券市場、股票市場、房地產(chǎn)金融、金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)，并對(duì)各領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估?！禢IFD季報(bào)》由三個(gè)季度報(bào)告和一個(gè)年度報(bào)告構(gòu)成。NIFD季度報(bào)告于各季度結(jié)束后的第二個(gè)月發(fā)布，并在實(shí)驗(yàn)室微信公眾號(hào)和官方網(wǎng)站同時(shí)推出；NIFD年度報(bào)告于下一年度2月份發(fā)布。摘 要2021年一季度，商業(yè)銀行各項(xiàng)指標(biāo)有所回升，總體表現(xiàn)較為平穩(wěn)。2021年3月末，商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達(dá)到275.9萬億元，較去年同期增長了9%，仍保持較快增長。累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤0.61萬億元，較去年同期上2.4%，連續(xù)三個(gè)季度有所改善。商業(yè)銀行整體凈息差為2.07%，較年初下降3BP，行業(yè)整體息差企穩(wěn)，但農(nóng)商行凈息差仍下降幅度較大。商業(yè)銀行整體不良貸款率為1.80%，較年初下降了4BP，連續(xù)兩個(gè)季度下降，其中城商行下降幅度較大。商業(yè)銀行整體撥備覆蓋率為187%，較年初上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，該指標(biāo)反映商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力有所加強(qiáng)。大中型銀行的抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健，但城商行和農(nóng)商行撥備覆蓋率低于平均水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力分化較為明顯。商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.63%、11.9%、14.5%，總資本充足率較年初下降19個(gè)BP。商業(yè)銀行整體流動(dòng)性覆蓋率141.7%，較去年同期下降10個(gè)百分點(diǎn)，不同類型銀行流動(dòng)性分層現(xiàn)象日趨明顯，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然是未來一段時(shí)間中小銀行面臨的重要挑戰(zhàn)。展望2021年二季度，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量盡管有所改善，但還存在不確定因素。嚴(yán)監(jiān)管已經(jīng)常態(tài)化，銀行風(fēng)險(xiǎn)處置將會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，公司治理、監(jiān)管制度短板也會(huì)不斷補(bǔ)強(qiáng)。系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架基本成形，部分納入系統(tǒng)重要性監(jiān)管的股份制銀行可能會(huì)面臨一定資本和流動(dòng)性壓力。商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量監(jiān)管制度出I

本報(bào)告負(fù)責(zé)人：曾剛本報(bào)告執(zhí)筆人：曾剛國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任王偉中國社會(huì)科學(xué)院研究生院【NIFD季報(bào)】全球金融市場人民幣匯率國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)中國宏觀金融地方區(qū)域財(cái)政宏觀杠桿率對(duì)外部門資產(chǎn)負(fù)債表中國財(cái)政運(yùn)行中國金融監(jiān)管房地產(chǎn)金融債券市場股票市場銀行業(yè)運(yùn)行保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行特殊資產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行臺(tái)，后續(xù)商業(yè)銀行通過負(fù)債創(chuàng)新來高息攬儲(chǔ)等行為將受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管。II目 錄一、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 1二、銀行業(yè)經(jīng)營情況 1（一）資產(chǎn)規(guī)模依舊保持較快增速 1（二）凈利潤增速持續(xù)改善，但分化顯著 2（三）凈息差小幅下降 4（四）風(fēng)險(xiǎn)狀況 4三、二季度運(yùn)行展望 11（一）穩(wěn)妥有序推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置，深化金融機(jī)構(gòu)改革 11（二）系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定對(duì)銀行帶來新的挑戰(zhàn)11（三）商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量和合規(guī)性監(jiān)管不斷強(qiáng)化 12（四）互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管強(qiáng)化，中小銀行面臨較大轉(zhuǎn)型壓力13一、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2021年一季度，歐美國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較強(qiáng)勁復(fù)蘇，但實(shí)際產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出間仍存在較大缺口，隨著美國基建需求和通脹的進(jìn)一步走高，可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息和國際金融市場動(dòng)蕩，進(jìn)而導(dǎo)致一些債務(wù)高企的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇前景惡化。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，2021年一季度實(shí)現(xiàn)了同比18.3%的增長，但考慮到去年同期的低基數(shù)，增速略低于預(yù)期，預(yù)計(jì)全年增速在8.1%左右，而最終消費(fèi)需求、資本形成、貨物和服務(wù)凈出口等三駕馬車對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)率已基本恢復(fù)到疫情前年份水平。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的過程中，應(yīng)看到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景仍充滿了不確定性，疫情沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的長期影響還有待觀察。宏觀經(jīng)濟(jì)政策總體保持相對(duì)穩(wěn)定性和可持續(xù)性，重點(diǎn)把握穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。貨幣政策方面，總體來看，今年以來穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，體現(xiàn)了前瞻性、主動(dòng)性、精準(zhǔn)性和有效性，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度穩(wěn)固。一季度M2同比增長9.4%，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長12.3%。貸款利率依然處于較低水平，3月末的貸款加權(quán)平均利率為4.63%，較去年同期下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，小微融資成本穩(wěn)中有降。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。3月末CFETS人民幣指數(shù)報(bào)96.88，較上年末升值2.15%。2021年一季度整個(gè)銀行業(yè)監(jiān)管政策保持延續(xù)，一是嚴(yán)監(jiān)管已經(jīng)常態(tài)化。高危機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置和中小銀行改革不斷深入。銀行業(yè)不良貸款核銷力度繼續(xù)加大，不良貸款處置試點(diǎn)也有序推進(jìn)。此外，公司治理、監(jiān)管制度短板也不斷補(bǔ)強(qiáng)。二是系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架基本成形，部分納入系統(tǒng)重要性監(jiān)管的股份制銀行可能會(huì)面臨一定資本和流動(dòng)性壓力。三是商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量監(jiān)管制度出臺(tái)，后續(xù)商業(yè)銀行通過負(fù)債創(chuàng)新來高息攬儲(chǔ)等行為將受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管。二、銀行業(yè)經(jīng)營情況（一）資產(chǎn)規(guī)模依舊保持較快增速截至2021年3月末，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)329.6萬億元，同比增長9.0%。其中商業(yè)銀行總資產(chǎn)275.9萬億，較去年同期增長9%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)比例的83.7%，占比有所提高。大型商1業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)134.1萬億元，占比40.7%，資產(chǎn)總額同比增長8.1%；股份制商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)59.2萬億元，占比18.0%，資產(chǎn)總額同比增長9.1%。整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)仍保持較快速度增長。資產(chǎn)增長較快的原因主要在于商業(yè)銀行在政策指引擴(kuò)大信貸資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及LPR改革下的貨幣政策傳導(dǎo)效率顯著提升，導(dǎo)致各項(xiàng)貸款余額增長速度較快。3月末金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額186.4億元，同比增長了12.3%。貸款增長的同時(shí)也伴隨著貸款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，主要體現(xiàn)在，一是制造業(yè)中長期貸款同比增速達(dá)到40.9%，連續(xù)17個(gè)月上升，其中高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款同比增長達(dá)到45%。二是普惠金融領(lǐng)域貸款增長速度加快，一季度普惠小微貸款余額16.7萬億，同比增長34.3%，增速比上年末高4個(gè)百分點(diǎn)。上述貸款增速變化也體現(xiàn)了在直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具的運(yùn)用下，民營企業(yè)和小微企業(yè)的融資環(huán)境得到一定程度的支持和改善。300.0025%250.0020%200.0015%150.00100.0010%50.005%0.000%大型行股份行城商行農(nóng)商行同比增速（右軸）圖1 商業(yè)銀行資產(chǎn)及資產(chǎn)增速變化趨勢(shì)（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。（二）凈利潤增速持續(xù)改善，但分化顯著2021年一季度，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤6143億元，同比上升2.4%，凈利潤連續(xù)三個(gè)季度有所改善。平均資本利潤率為11.28%，較上季末上升1.8個(gè)百分點(diǎn)。平均資產(chǎn)利潤率為0.91%，較上季末上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。分機(jī)構(gòu)類型看，城商行同比改善最明顯，凈利潤增速同比提升至5%，超出市場預(yù)期。農(nóng)商行盈利增速基本為0。2綜合上市銀行一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，一季度上市銀行凈利潤同比增長4.6%，高于銀行業(yè)整體2.4%的增速，也高于營收3.7%的增速。上市銀行利潤增速最快的是城商行板塊，同比增長10.4%，其次為股份行、農(nóng)商行和大型銀行，分別同比增長8%、6%和2.5%。一季度國有大行仍加大撥備計(jì)提力度，對(duì)利潤有一定侵蝕，加之體量巨大，相較中小銀行，大行盈利增速相對(duì)偏低。此外，一季度仍有12家上市銀行盈利增速為負(fù)，包括部分股份制銀行及城商行。監(jiān)管數(shù)據(jù)和上市銀行數(shù)據(jù)共同印證，行業(yè)內(nèi)部分化態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)。對(duì)于利潤和營收的分析，可以發(fā)現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：首先，全國性銀行和地方性銀行進(jìn)一步分化，地方性銀行之間也呈現(xiàn)出強(qiáng)者愈強(qiáng)的市場格局，且這一現(xiàn)象可能并非短期趨勢(shì)，通過分析部分上市銀行的季度報(bào)告也可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)域、結(jié)構(gòu)分化加劇也進(jìn)一步拉大銀行間經(jīng)營差異，處于東南沿海及成渝經(jīng)濟(jì)圈的股份行、城商行隨經(jīng)濟(jì)回暖業(yè)績迅速回暖，而處于區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較慢的城商行仍面臨不良資產(chǎn)出清的挑戰(zhàn)。其次，營收同比顯著大于凈利潤同比，體現(xiàn)資產(chǎn)減值損失計(jì)提幅度依然較大。在做實(shí)真實(shí)不良率政策導(dǎo)向下，撥備計(jì)提的大幅增加使得營收與凈利潤指標(biāo)出現(xiàn)一定程度的背離，帶有一定的政策導(dǎo)向特征。第三，前瞻性來看，盡管商業(yè)銀行整體加大了撥備計(jì)提力度，但利潤同比增速依然趨勢(shì)向上，說明銀行資產(chǎn)質(zhì)量還在持續(xù)改善，利潤增速向上持續(xù)性有較為堅(jiān)實(shí)的支撐。25,00015%20,00010%15,0005%0%10,000-5%5,000-10%0-15%凈利潤(億元） 增速（右軸）圖2 商業(yè)銀行凈利潤及增速變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。3（三）凈息差小幅下降以凈息差衡量各類銀行的盈利能力，2021年一季度末商業(yè)銀行整體凈息差為2.07%，同比下降3BP。大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差同比變動(dòng)-1BP、11BP、-11BP和-24BP，農(nóng)商行的下降幅度顯著高于其他銀行。凈息差的下降，一方面來自于當(dāng)前降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本以及中小企業(yè)的利息、本金延期的大背景下，銀行資產(chǎn)收益率下行壓力很大；另一方面，受制于融資渠道和管理水平，中小銀行的負(fù)債成本下降難度較大。但也應(yīng)該看到，銀行凈息差也受到一定程度上政策利率的保護(hù)，LPR報(bào)價(jià)維持不變，也對(duì)商業(yè)銀行凈息差起到一定的保護(hù)作用。從上市銀行季度數(shù)據(jù)來看，一季度上市銀行凈利息收入同比增4.8%，其中生息資產(chǎn)同比增速8.5%，凈息差同比下降8bp。對(duì)比2020年末凈利息收入同比6.9%。2.303.103.002.202.902.102.802.702.002.602.501.902.401.802.302.201.702.10商業(yè)銀行整體大型銀行股份行城商行農(nóng)商行（右軸）圖3 商業(yè)銀行凈息差變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。（四）風(fēng)險(xiǎn)狀況不良貸款率首次下降截至2021年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款總額達(dá)2.79萬億，同比增速為7%，已經(jīng)是今年最低增速。從最近幾年不良貸款余額走勢(shì)來看，不良資產(chǎn)余額上升的趨勢(shì)已經(jīng)得到遏制，上升幅度已經(jīng)低于資產(chǎn)增速。4銀保監(jiān)會(huì)前不久提出，2021年銀行業(yè)要保持不良貸款處置力度不減，推動(dòng)全年不良貸款處置總體多于2020年。各家銀行在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，也普遍增加了不良貸款核銷的力度。一季度關(guān)注類貸款余額同比下降8%，保持連續(xù)4個(gè)季度的下降趨勢(shì)，潛在不良持續(xù)改善。關(guān)注類貸款規(guī)模與占比的下降表明，現(xiàn)階段及未來一段時(shí)間，新增不良將處于可控范圍內(nèi)。同時(shí)，隨著疫情影響基本結(jié)束，經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇之下，銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。30,000.0045%25,000.0040%35%20,000.0030%15,000.0025%20%10,000.0015%5,000.0010%5%-0%大型銀行股份制銀行城商行農(nóng)商行同比增速（右軸）圖4 商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。2021年一季度，商業(yè)銀行整體不良貸款率為1.80%，同比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，較去年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)下降。其中，大型銀行不良率為1.47%，同比增加了7BP，但總體保持較低水平，股份制銀行不良率下降了19BP，城商行和農(nóng)商行同比也出現(xiàn)較大幅度下降，分別下降51BP和39BP，但農(nóng)商行由于前期增長加快，目前仍然處于3.7%的高位。38家A股上市銀行中，超過六成銀行不良貸款率在一季度出現(xiàn)下降。通過對(duì)上市銀行季報(bào)分析得到，中國銀行、中信銀行、北京銀行、成都銀行、蘇州銀行、江陰銀行和無錫銀行等不良率改善幅度最大，不良率環(huán)比下降10bp以上。53.04.502.54.002.03.503.001.52.501.02.000.51.502013-03商業(yè)銀行整體 大型銀行 股份行 城商行 農(nóng)商行（右軸）圖5 主要類型銀行不良率變化情況數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。不良率的下降，一方面得益于銀行經(jīng)營業(yè)績改善與信貸投放逆周期擴(kuò)張，但更大程度上還是來自商業(yè)銀行加大了不良貸款的核銷力度。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計(jì)，2021年一季度銀行貸款核銷金額達(dá)1734億元，同比增加184億元。除了貸款核銷之外，商業(yè)銀行也在采用多種方式處置不良資產(chǎn)，包括與資產(chǎn)管理公司達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、加快發(fā)行不良資產(chǎn)支持證券（ABS）等，甚至有中小銀行打算借助定增計(jì)劃清理不良貸款存量。盡管不良率有所下降，仍需關(guān)注未來銀行資產(chǎn)質(zhì)量中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。主要包括：一是延期還本付息政策到期后，將有少部分貸款轉(zhuǎn)為不良貸款，或?qū)⒓性?021年三季度暴露，而其中城商行和農(nóng)商行中小微企業(yè)客戶較多且資質(zhì)較為下沉，資產(chǎn)質(zhì)量或受小微企業(yè)不良貸款延緩暴露沖擊會(huì)更大。二是監(jiān)管對(duì)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)趨嚴(yán)，銀行不良貸款率預(yù)計(jì)還會(huì)在一定程度上上升，金融風(fēng)險(xiǎn)上升壓力尚存。三是一些特定領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)仍然沒有得到明顯緩解，主要體現(xiàn)在弱資質(zhì)房企融資渠道收窄，區(qū)域性信用風(fēng)險(xiǎn)分化加劇，以及產(chǎn)能過剩行業(yè)短債比例明顯高于其他行業(yè)等方面。從監(jiān)管層面，需要提前研判并建立政策和工具儲(chǔ)備，特別是財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)做好協(xié)調(diào)與配合，共同為企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多幫助。從銀行層面，則要一方面提高支持企業(yè)有效信貸需求的效率，直達(dá)企業(yè)，避免被僵尸企業(yè)占用資源，并針對(duì)不同企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行信貸優(yōu)化重組；另一方面則應(yīng)及時(shí)補(bǔ)充資本6金，提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力和信貸供給能力，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)抓住時(shí)機(jī)進(jìn)一步深化內(nèi)部改革。風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力分化較為明顯撥備覆蓋率體現(xiàn)了銀行抵御預(yù)期損失的能力。2021年3月末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為5.2萬億元，較2020年末增加2180億元；撥備覆蓋率為187%，較去年末增加2.5個(gè)百分點(diǎn)，該指標(biāo)反映商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力有所加強(qiáng)；貸款撥備率為3.38%，較上季末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前總體撥備情況依然高于監(jiān)管要求，且在全球范圍內(nèi)仍處于穩(wěn)健水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍處于合理區(qū)間。但也要看到盡管大中型銀行的抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健，但城商行和農(nóng)商行卻大幅低于平均水平。其中，大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率為219%，較年初增加了4個(gè)百分點(diǎn)。大型銀行本身撥備覆蓋率較高，遠(yuǎn)超最低標(biāo)準(zhǔn)，適度下調(diào)可適當(dāng)優(yōu)化利潤結(jié)構(gòu)。股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率為204%，較年初增加了7個(gè)百分點(diǎn)，提升到了200%以上，保持了比較穩(wěn)健的資產(chǎn)核銷力度。城商行3月末撥備覆蓋率為182%，較年初下降了7.6個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)有所降低，但也屬于穩(wěn)健范圍內(nèi)。農(nóng)商行年3月末撥備覆蓋率為124%，較年初上升2個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)大幅低于150%的安全區(qū)間。出于對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，當(dāng)前農(nóng)商行不良率高企，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為欠缺，要高度關(guān)注這些金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。16523515520514513517512514511517年18年18年18年18年19年19年19年19年20年20年20年20年21年末Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1商業(yè)銀行整體大型銀行股份行城商行農(nóng)商行(右軸）圖6 主要類型銀行撥備覆蓋率變化數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。7流動(dòng)性指標(biāo)保持穩(wěn)定流動(dòng)性比例。2021年3月末，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例為58.46%，較年初基本持平，分銀行類型來看，大型銀行流動(dòng)性比例上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，略有上升，股份行下降4個(gè)百分點(diǎn)，城商行和農(nóng)商行分別上升2個(gè)百分點(diǎn)和4個(gè)百分點(diǎn)，整體變化不大。70.0065.0060.0055.0050.0045.002017-122018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-02商業(yè)銀行整體大型銀行股份銀行城商行農(nóng)商行圖7 主要銀行類型流動(dòng)性比例變化（單位：百分比）數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。人民幣超額備付金率為1.8%，較年初下降40BP，整體處于今年來較低水平。貸存比（人民幣境內(nèi)口徑）為77.2%，較年初略有上升。貸存比的攀升體現(xiàn)了信貸與存款增速差異的影響。自2020年一季度疫情發(fā)生以來，商業(yè)銀行提高信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和抗疫的幅度，貸款規(guī)模保持較快增長。一季度末，上市銀行中部分大行、股份行貸款占資產(chǎn)比重已超過50%。而存款端，受更加嚴(yán)格的負(fù)債管理政策的影響，存款增速有所下降，信貸與存款增速的差異導(dǎo)致存貸比攀升。少數(shù)上市股份制銀行一季度存貸比已超過100%，最高接近120%，面臨存貸比過高、流動(dòng)性覆蓋率不足的雙重困境，需要增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，提升資產(chǎn)負(fù)債的期限與規(guī)模匹配度，謹(jǐn)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。878.003.0076.002.802.6074.002.4072.002.202.0070.001.8068.001.6066.001.401.2064.001.00存貸比人民幣超額備付金率(右軸）圖8 商業(yè)銀行整體超額備付金率與貸存比變化（單位：百分比）流動(dòng)性覆蓋率是衡量商業(yè)銀行短期流動(dòng)性的重要指標(biāo)，2021年3月末流動(dòng)性覆蓋率為141.7%，較去年同期較已經(jīng)下降了10個(gè)百分點(diǎn)，仍高于《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》中要求的100%監(jiān)管指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率一般由銀行購買流動(dòng)性較好的利率債來滿足，這些資產(chǎn)的收益率相對(duì)較低，流動(dòng)性覆蓋率回調(diào)一定程度也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)于流動(dòng)性成本的考慮。155150145140135130125120115110圖9 商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會(huì)。從上面分析可以看出，商業(yè)銀行的各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)數(shù)值都滿足監(jiān)管指標(biāo)的下限。但需要注意的是，商業(yè)銀行流動(dòng)性包括結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性指標(biāo)和日間流動(dòng)性指標(biāo)，商業(yè)銀行在滿足結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性指標(biāo)的前提還是需要加強(qiáng)日常流動(dòng)性管理，保證備付的穩(wěn)定性。根據(jù)不同銀行的特征，未來大型銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)仍然應(yīng)9該是不斷提高額外流動(dòng)性的運(yùn)用效率，最大化資金利用價(jià)值；股份制商業(yè)銀行需要重點(diǎn)保持流動(dòng)性指標(biāo)的穩(wěn)定，并對(duì)市場流動(dòng)性壓力情景做好充分的準(zhǔn)備；中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面臨較大挑戰(zhàn)，未來還是應(yīng)該在加強(qiáng)核心負(fù)債、降低負(fù)債成本、增加資本金補(bǔ)充方面多下功夫。核心一級(jí)資本充足率壓力增大2021年一季度我國商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.63%、11.9%、14.51%，總資本充足率較年初下降個(gè)BP。在結(jié)構(gòu)性上，其他一級(jí)資本對(duì)資本充足率的貢獻(xiàn)為1.28%，與年初保持不變，體現(xiàn)了近年來監(jiān)管引導(dǎo)銀行多渠道、多層次補(bǔ)充資本的政策在持續(xù)發(fā)揮作用，資本結(jié)構(gòu)合理性也在提升。但整體來看，我國商業(yè)銀行其他一級(jí)資本占比仍相對(duì)偏低，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的其他一級(jí)資本充足率更是大幅低于平均水平，所以在政策上進(jìn)一步支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本。二級(jí)資本充足率貢獻(xiàn)率2021年一季度末為2.60%，較年初下降了10BP，2020年以來基本沒有提升。受包商銀行、錦州銀行等信用事件影響，市場對(duì)中小銀行的信用水平仍然存在質(zhì)疑，其通過二級(jí)資本債來補(bǔ)充資本的渠道仍不通暢。2020年商業(yè)銀行整體加大不良資產(chǎn)核銷，利潤增長相對(duì)于規(guī)模增長而言相對(duì)滯后，導(dǎo)致核心一級(jí)資本的補(bǔ)充乏力，一季度末核心一級(jí)資本充足率為10.63%，較年初下降了9BP，同比下降了25BP，少數(shù)城商行核心一級(jí)資本充足率已接近監(jiān)管要求紅線。而核心一級(jí)資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)最核心的工具，其下降會(huì)進(jìn)一步增大市場對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，這些銀行應(yīng)通過定增、可轉(zhuǎn)債等方式，積極補(bǔ)充核心一級(jí)資本。15%10%5%0%核心一級(jí)資本充足率其他一級(jí)資本充足率二級(jí)資本充足率圖9 資本充足率結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)10分銀行類別來看，大型銀行資本充足率為16.2%，要顯著高于其他銀行，且基本在16%以上保持穩(wěn)定。股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為13.5%、12.7%、12.1%，從歷史數(shù)據(jù)來看，農(nóng)商行的資本充足率一直處于下降趨勢(shì)。16.0015.0014.0013.0012.0011.00大型銀行 股份制銀行 城商行 農(nóng)商行圖10 不同類別銀行資本充足率變化趨勢(shì)三、二季度運(yùn)行展望（一）穩(wěn)妥有序推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置，深化金融機(jī)構(gòu)改革2020年，一些高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)和重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)得到有序處置，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)較前幾年得到明顯緩解。但2021年，監(jiān)管部門依舊要求要毫不松懈防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，全力做好存量風(fēng)險(xiǎn)化解工作，遏制各類風(fēng)險(xiǎn)反彈回潮。一是繼續(xù)加大銀行體系不良資產(chǎn)核銷力度，分類施策補(bǔ)充中小銀行資本。二是抓緊補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板，加快完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。健全金融風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制，建立地方黨政主要領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，對(duì)重大金融風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)肅追責(zé)問責(zé)，有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)。三是有效發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度的作用，聚焦早期糾正，進(jìn)一步完善存款保險(xiǎn)專業(yè)化、市場化風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。提升金融風(fēng)險(xiǎn)防控的前瞻性、全局性和主動(dòng)性，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。四是持續(xù)深化開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)改革，引導(dǎo)其堅(jiān)守定位，聚焦主業(yè)，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的基礎(chǔ)上，發(fā)揮好支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的作用。（二）系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定對(duì)銀行帶來新的挑戰(zhàn)人民銀行與銀保監(jiān)會(huì)共同制定的《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）（征11求意見稿）》已于4月2日向社會(huì)公開征求意見。《附加監(jiān)管規(guī)定》從附加監(jiān)管指標(biāo)體系、恢復(fù)與處置計(jì)劃、審慎監(jiān)管措施等方面對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出附加監(jiān)管要求，是系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管的一般性框架。依據(jù)之前發(fā)布的《評(píng)估辦法》，監(jiān)管部門將定期對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行打分，并根據(jù)評(píng)分將D-SIBs劃分為五組。根據(jù)《附加監(jiān)管規(guī)定》，第一組到第五組的銀行分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%1.5%的附加資本要求（若銀行同時(shí)被認(rèn)定為國際系統(tǒng)重要性銀行及國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，附加資本要求采用二者孰高原則）。隨著《附加監(jiān)管規(guī)定》的出臺(tái)，系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架基本成形，部分股份制銀行可能面臨一定挑戰(zhàn)。首先，在資本充足率方面，部分股份制銀行如果得分較高，可能會(huì)被劃入國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行得分較高組別，面臨較高的附加資本要求。則在盈利能力放緩、外源性核心一級(jí)資本補(bǔ)充渠道有限以及未來不良處置力度可能依然較大的情況下，這些銀行可能面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。對(duì)于少數(shù)有可能納入的地方法人機(jī)構(gòu)來說，雖然從規(guī)模角度被納入可能性較高，但預(yù)計(jì)在關(guān)聯(lián)度、可替代性、復(fù)雜性等方面因業(yè)務(wù)涉及深度遠(yuǎn)不及股份行，即使入選預(yù)計(jì)也會(huì)在得分較低組別，對(duì)附加資本要求可能并不明顯。其次，在流動(dòng)性監(jiān)管方面，若后續(xù)監(jiān)管對(duì)高得分組別國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行賦予更嚴(yán)格的流動(dòng)性監(jiān)管要求，將促使銀行加強(qiáng)一般性存款特別核心存款的吸收力度，降低同業(yè)負(fù)債占比，并進(jìn)一步拉長同業(yè)負(fù)債久期，確保流動(dòng)性指標(biāo)的穩(wěn)定。在此情況下，具有穩(wěn)定存款基礎(chǔ)的建行、工行、郵儲(chǔ)等大行并無壓力，但部分流動(dòng)性指標(biāo)安全邊際相對(duì)不足的股份銀行對(duì)于中長久期的NCD發(fā)行需求可能會(huì)加大。（三）商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量和合規(guī)性監(jiān)管不斷強(qiáng)化3月26日，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理辦法（》簡稱《辦法》），從負(fù)債來源穩(wěn)定性、負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性、負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理性、負(fù)債獲取的主動(dòng)性、負(fù)債成本適當(dāng)性、負(fù)債項(xiàng)目真實(shí)性等六方面明確了負(fù)債質(zhì)量管理的核心要素。后續(xù)商業(yè)銀行通過負(fù)債創(chuàng)新來進(jìn)行高息攬儲(chǔ)等途徑將受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管?？傮w來看，《辦法》首次提出商業(yè)銀行全面負(fù)債質(zhì)量管理的體系，梳理了此前散落于各類監(jiān)管文件中關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)等方面的指標(biāo)，從監(jiān)管的層面增強(qiáng)了對(duì)商業(yè)銀行