如何將外匯基本面和技術(shù)面相結(jié)合

1如何將外匯基本面分析和技術(shù)面分析相結(jié)合(一)從經(jīng)濟學(xué)的原理來看，所謂在匯市的基本分析就是想知道目標(biāo)貨幣的供求關(guān)系的過程。貨幣跟商品一樣，供過于求，就跌；供不應(yīng)求，就漲。既然關(guān)系如此簡單，那我們要研究的是：第一，供應(yīng)關(guān)系，第二，需求關(guān)系，其他問題根本用不著管。首先我們來看供應(yīng)關(guān)系，這個并不難知道，只要看美聯(lián)儲的網(wǎng)站，每個月都報告出來。假設(shè)對美元的需求不變的情況下，美聯(lián)儲開始增加貨幣供應(yīng)量。則導(dǎo)致兩個市場的反應(yīng)：股票會升，美元會軟。貨幣供應(yīng)減少，則美元回穩(wěn)，或升。最簡單的例子就是2021年3月18日，美聯(lián)儲宣布開啟量化寬松來購買美國國債，當(dāng)日晚上15分鐘歐元暴漲300點。這就是市場認(rèn)為美元的供應(yīng)會增加，所以美元會“不值錢”而引起的反應(yīng)。從這個角度上來看，每個月研究貨幣供應(yīng)量是金融市場內(nèi)行第一件要做的事。

知道了貨幣供應(yīng)的情況以后，下一步就是要研究需求關(guān)系。一國貨幣的需求量是該貨幣的吸引力決定的，而該貨幣的吸引力，從宏觀來看，主要有兩方面：

第一，該國經(jīng)濟的方向。為了看清貨幣的前景，先要看該貨幣資產(chǎn)的前景。資產(chǎn)的增值潛力要看該國的股票市場，地產(chǎn)市場，債券市場的前景。即是說，經(jīng)濟前景好的話，有增值的潛力，實際利率升高的潛力，就是需求增加，那么該國的貨幣就有潛質(zhì)上揚。還要看經(jīng)濟的前景，先看就業(yè)/失業(yè)情況，國民生產(chǎn)率，政局穩(wěn)定情況，國際貿(mào)易，利率的周期，外資的流入情況，國內(nèi)的資本運作等等。這個也是道氏理論的經(jīng)典內(nèi)容，有興趣的同學(xué)可以去看一下。

第二，逐利以及保值的吸引力。——這個是重點，也就是說，在很多情況下，貨幣的價值并不真正反映其國家經(jīng)濟的發(fā)展程度，而是跟整個世界市場的逐利性和保值性來決定的。第一個逐利性，最好的例子就是日元，在日本的經(jīng)濟還算保持平穩(wěn)的前提下，日元在經(jīng)濟危機前的2003-2007年保持一直貶值的局面，這就是因為日元的利率在世界上是最低的，在各國經(jīng)濟高速發(fā)展的前提下，其它各國央行為了控制市場貨幣的流動性，都紛紛提高本國利率，從而造成了大量資金賣出日元買入其它高息貨幣，即息差交易大行其道，客觀上造成的后果就是日元不停被賣出，日元貶值。

而保值性的問題則詳細(xì)研究起來更加有趣——從金融危機爆發(fā)開始，危機的始發(fā)地美國的貨幣“美元”，不但沒有如大部分遵照道氏理論分析問題的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測的那樣大幅下跌，反而一路狂飆，其狂飆的過程中還制造了很多類似中信泰富投資外匯衍生品失敗巨虧的案例，為金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟的擴散進行了推波助瀾的作用。

我相信中信泰富這種航空母艦級別的公司在進行資本運作之前都一定是非常謹(jǐn)慎的，但是為什么在嚴(yán)密科學(xué)的分析之后，他們的分析師卻集體犯了在大方向上南轅北轍的錯誤呢？我想一個重要的原因就是他們只看到了宏觀的第一點——該國經(jīng)濟的方向——而沒有充分重視第二點，即人性的貪婪與恐懼，表現(xiàn)在市場中的逐利（貪婪）與保值（恐懼）的關(guān)系。

用一個很通俗的比喻來說，在正常情況下，沒有人愿意去住地下室，大家都喜歡住大房子，最好是別墅，而且最好是帶花園的別墅——這就是人的貪婪性，希望自身占有更多的資源，這是生物的天性，沒有什么正義與邪惡或者該不該的問題，這是很自然的現(xiàn)象；但是一旦“非常時期”開始后，例如戰(zhàn)爭中的空襲，那么你會發(fā)現(xiàn)，地下室或者防空洞是最受歡迎的地方，幾乎人滿為患，這就是人的天性的另一面——恐懼。在這種情況下，人們考慮的就不是如何占有更多的資源了，而是如何保護自己不受損傷，所以當(dāng)世界范圍內(nèi)的金融危機開始后，反而是爆發(fā)地美國的貨幣美元開始受追捧——在其他貨幣無法取代美元的世界結(jié)算貨幣地位之前，最危險的地方反而是相對最安全的。-------------------------------------------------------------------------------------------------------------

TOBECONTAINUE....下面第二部分要講的是如何從微觀分析具體經(jīng)濟數(shù)字對外匯市場的影響，第三部分則講如何將基本面分析和技術(shù)分析相結(jié)合去把握外匯價格走勢。。。構(gòu)架太大，最近又太忙，只能慢慢寫了，大家見諒哈~

P.S.，有幾位外匯方面的朋友，比如內(nèi)蒙的悠閑和青島的世家公子，還有杭州的采葡萄一直讓我推薦比較好的研究外匯基本面的書，不過說實話市面上的研究外匯基本面的書都非常死板，沒有什么指導(dǎo)意義，我會慢慢把這個基本面和技術(shù)面的文章寫完，希望能幫大家建立一個如何分析的構(gòu)架~~（*^o^*）如何將外匯基本面分析和技術(shù)面分析相結(jié)合(二)倚這一朱部分翅主要鄰的內(nèi)街容是基如何閘從微榨觀具衛(wèi)體研除究如至何分諸析貨牲幣的抬吸引獵力：礎(chǔ)

你(1疫)據(jù)脊政府陣有關(guān)豈部門禾所發(fā)耐布的思各項體經(jīng)濟瞞指標(biāo)韻與景吼氣對架策信士號，姥分析倘經(jīng)濟婚成長塘是否穗趨于永衰退亂如政物府有露關(guān)部誘門發(fā)畫表的究經(jīng)濟幼成長撐預(yù)測洋、經(jīng)猶理人棗信心日指數(shù)蝴、工咬業(yè)生卵產(chǎn)月糊增率奶、失菜業(yè)率博以及圓各項位領(lǐng)先屢指標(biāo)癥等，奧均透麗露重粒要訊運息。頁倘若侮經(jīng)濟預(yù)呈現(xiàn)熔衰退渣跡象幟（即掘數(shù)字滅下降洲），鐘市場慚便缺像實力愿支撐營，縱象有所抱謂“數(shù)資金攪行情壓”，蹦也改堪變不達(dá)了大方的趨社勢。梳

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疾(2錯)通玻貨膨浮脹有肆無上爆升趨藥勢

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圖中的波浪代表的是經(jīng)濟周期的波浪型運行，分為4個部分，從上到下依次是：經(jīng)濟過熱、經(jīng)濟良好、經(jīng)濟衰退、經(jīng)濟危機。

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核(5喜)股播市是蘿否出獸現(xiàn)脫熄序性然飆漲月

朵股市鄉(xiāng)一旦道出現(xiàn)杏脫序梢性飆農(nóng)漲，鈔必有晨幾項脾特色膨：1笨多數(shù)厘股票悲“本融益比張”偏肯高，傷與上搭市公鴉司實受際獲尊利能帶力顯可然不塞相稱注。2澇小型慶股、鴨投機紙股股身價連醬續(xù)飆頸升。楚3價訓(xùn)漲量唐縮，真甚至守呈現(xiàn)尿無量琴上漲劃。4貍股場葬內(nèi)人啦潮洶暈涌，易充滿難樂觀拍氣氛琴，顯委示股體市“題過熱高”。桶5各掘項技偉術(shù)分筐析指哨標(biāo)顯鄉(xiāng)示股測市嚴(yán)柱重“苗超買絲”。嘩

剃檢討莫過去石每次劃股市加“崩竟盤”陵，股氧市由圣多頭券市場自轉(zhuǎn)入丙空頭蹈市場位，莫陶不經(jīng)鍬歷此嫩一脫尼序性脈飆漲悠階段敞。因晴此，哄一旦濕有個工風(fēng)吹抗草動質(zhì)，或我是做跌手已宗經(jīng)撈后飽開阿溜，匙勢必斑引發(fā)額恐慌飯性大冶賣出倘，股細(xì)價遽條挫，仗從些烏轉(zhuǎn)入情空頭訊市場剃。

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草(6劣)國挨際原暗油價床格是蘆否大局幅上槳揚

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爺(7會)政云治與帳社會膏是否攜持續(xù)沉穩(wěn)定沃與安潑定

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其實技術(shù)分析最終的目的就是為了確認(rèn)市場目前的大趨勢是上升還是下跌。但是技術(shù)分析派發(fā)展到今天，卻把這最基本的一點忽略了，執(zhí)著于如何精確的預(yù)測下一月、下一周、下一天、甚至下一小時、下一分鐘的具體走勢和價位，并因此發(fā)明了許許多多眼花繚亂的新技術(shù)新方法，但是這些方法最終很難逃過失敗的命運。這件事情就類似于，憑借一些跡象，希望能判定海潮中某一瞬間的一朵朵小浪花飄向何方及波動幅度。過分注重技巧的使用而忽略趨勢，將原本并不深奧的投資弄得復(fù)雜異常，這是技術(shù)分析派走入末路的悲哀。究其原因，現(xiàn)代社會競爭激烈，生活節(jié)奏加快，分析師們?yōu)榱俗约旱穆毼缓湾X包，為了迎合現(xiàn)代人希望快速致富的夢想，憑借中長期趨勢耐心的慢慢積累財富的方法已經(jīng)無法滿足人們?nèi)找尕澙返奈缚??？梢哉f人性的弱點注定了技術(shù)分析應(yīng)用于此的失敗。

但是技術(shù)分析是不是就毫無用處呢？我個人認(rèn)為絕對不是這樣，從一些技術(shù)方面來推斷未來一段時間的趨勢，這是絕對可行的；只不過有些過于迷信技術(shù)分析的朋友，渴望通過不斷加強自己的技術(shù)分析方法，80%、90%、甚至99%的推測市場價格波浪里的每一個曲折……不好意思的說，我個人認(rèn)為持有這樣想法的朋友最終一定會失望的——不是你學(xué)藝不精，以至于不能達(dá)到這個高度，而是技術(shù)分析本身的自身限制，使它無法做到你要求的標(biāo)準(zhǔn)。

但無論怎樣，在投資市場永遠(yuǎn)要跟著趨勢走才可以賺到錢。簡單得說，基本分析指明方向，技術(shù)分析指明基本方向前進路上的曲曲彎彎的路程?；痉治龊图夹g(shù)分析的結(jié)合才可以提高趨勢預(yù)測的命中率。

筆者以前曾經(jīng)說過，光憑技術(shù)分析，通常可以在日內(nèi)交易中達(dá)到60%的準(zhǔn)確度，而光憑基本面分析可以給我提供20%的可靠性。但是二者結(jié)合的話，我做單的準(zhǔn)確率可以達(dá)到80%，（經(jīng)過我賬號的歷史統(tǒng)計，準(zhǔn)確的說是84.27%）——這個絕不僅僅是二者相加的問題，而是二者相輔相成的結(jié)果。

舉個例子來說，例如今年1-2月，歐美在1.28-1.29附近一個完美的楔形整理，整理完了之后，按照技術(shù)面來看，它應(yīng)該向上，但是基本面來看，歐美并沒有向上的契機，相反倒是天天鳳凰衛(wèi)視早知道報到羅馬尼亞或者其他歐洲國家，因為金融危機擴散到實體經(jīng)濟而產(chǎn)生社會動亂什么的……那么作為一個將技術(shù)面和基本面相結(jié)合的交易員就可