國(guó)債期貨實(shí)務(wù)與應(yīng)用教學(xué)課件

國(guó)債期貨實(shí)務(wù)與應(yīng)用2018.6founderfu目錄一Q→、國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹、國(guó)債期貨交割制度三、國(guó)債期貨定價(jià)原理四、國(guó)債期貨交易策略國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹5年期國(guó)債期貨合約表合約標(biāo)的面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債可交割國(guó)債發(fā)行期限不超7年、合約到期月份首日剩余期限為4至525年記賬式附息國(guó)債報(bào)價(jià)方式百元凈價(jià)報(bào)價(jià)最小變動(dòng)價(jià)位0.002元合約月份最近的三個(gè)季月(3、6、9、12月中的最近3個(gè)月循環(huán))交易時(shí)間9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間9:15-11:3漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的±1.2%最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)合約價(jià)值的1%最后交易日合約交割月份的第二個(gè)星期五最后交割日最后交易日后的第三個(gè)交易交割方式實(shí)物交割交易代碼上市交易所中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹10年期國(guó)債期貨合約表合約標(biāo)的面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債可交割國(guó)債合約到期月份首日剩余期限為65至1025年的記賬式附息國(guó)債報(bào)價(jià)方式百元凈價(jià)報(bào)價(jià)最小變動(dòng)價(jià)位0002元合約月份最近的三個(gè)季月(3、6、9、12月中的最近3個(gè)月循環(huán))交易時(shí)間9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)合約價(jià)值的2%最后交易日合約交割月份的第二個(gè)星期五最后交割日最后交易日后的第三個(gè)交易日交割方式實(shí)物交割交易代碼上市交易所中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹1.1國(guó)債期貨合約條款設(shè)計(jì)國(guó)債期貨合約標(biāo)的:面值為100萬(wàn),票面利率3%的5年期國(guó)債>可交割國(guó)債范圍:合約交割月首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國(guó)債可交割國(guó)債覆蓋5年期和7年期兩個(gè)關(guān)鍵期限國(guó)債,債券供應(yīng)量充足,交易比較活躍、流動(dòng)性好,和信用債期限匹配,避險(xiǎn)需求高國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹當(dāng)日結(jié)算價(jià):合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)割結(jié)算價(jià)最后交易日之前,為意向申報(bào)日的當(dāng)日結(jié)算價(jià)最后交易日,為該合約最后交易日全部成交交割按照成交量的加權(quán)平均價(jià)計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹指令方式:限價(jià)指令和市價(jià)指令成交方式:集合竟價(jià)和連續(xù)競(jìng)們合競(jìng)價(jià)時(shí)間:9:10-9:15,其中9:10-9:14位指令申報(bào)時(shí)間,9:14—9:15為指令連續(xù)竟價(jià)時(shí)間:9:15-15:15國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹112國(guó)債期貨業(yè)務(wù)規(guī)則制度交易技術(shù)故利率風(fēng)投資者障或操險(xiǎn)、系適當(dāng)性作失誤統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管交割大戶持理制度等特有國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債期貨合約細(xì)則介紹根據(jù)銀行間和交易所的歷史波動(dòng)數(shù)據(jù)測(cè)算,確定5年期國(guó)債期貨漲跌停板幅度為2%以及10年期國(guó)債期貨漲跌停板幅度為2%?？梢猿浞直ＷC流動(dòng)性與抑制過(guò)度投機(jī)根據(jù)過(guò)去幾年交易所和銀行間市場(chǎng)日波動(dòng)率數(shù)據(jù)的