垃圾發(fā)電行業(yè)分析

垃圾發(fā)電行業(yè)分析報告第一節(jié)垃圾發(fā)電行業(yè)概述一、垃圾發(fā)電行業(yè)基本情況二、首創(chuàng)股份垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)基本情況第二節(jié)垃圾發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀一、總體競爭形勢二、行業(yè)內(nèi)的主要競爭企業(yè)三、行業(yè)運營模式四、行業(yè)核心技術(shù)五、業(yè)務(wù)區(qū)域分析六、風險因素第三節(jié)行業(yè)發(fā)展趨勢及戰(zhàn)略分析一、政策導(dǎo)向與業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢二、核心技術(shù)發(fā)展趨勢三、地域性發(fā)展趨勢第四節(jié)結(jié)論一、行業(yè)前景分析二、首創(chuàng)股份的業(yè)務(wù)發(fā)展方向第一節(jié)垃圾發(fā)電行業(yè)概述1.行業(yè)基本情況全世界每年產(chǎn)生4.9億噸垃圾，僅中國每年就產(chǎn)生近1.5億噸城市垃70年我國城市垃圾年產(chǎn)量將為1.52年和2020年將達到2.1億噸。我國城市垃圾焚燒發(fā)電最早投入運行始于1987年。之后，隨著一大批環(huán)保產(chǎn)業(yè)化和環(huán)保高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目的相繼啟動，垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)得到了得到了快速發(fā)展，實現(xiàn)了大型垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)的本土化，垃圾焚燒處理能力在近5年間增長了5倍。垃圾處理的原則是無害化、減量化、資源化。垃圾焚燒發(fā)電因大大減少填埋而能夠節(jié)約大量的土地資源，同時也減少了填埋對地下水和填埋場周邊環(huán)境的大氣污染。根據(jù)我國現(xiàn)行政策，城市生活垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)將以機械爐排爐為主導(dǎo)，輔以煤-垃圾混燒流化床垃圾焚燒技術(shù)和其他技術(shù)。按照日處理1800噸二段往復(fù)式垃圾焚燒設(shè)備計算，年發(fā)電量可達1.6億千瓦時，可節(jié)約標準煤4.8萬噸，年減少氮氧化合物排放480噸、二氧化硫排放768噸。隨著我國城市化進程的加快，垃圾污染日益嚴重，處理不當將會制約城市的生存與發(fā)展。為此，我國專門制定了《全國城市生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)“十一五”規(guī)劃》，在全國范圍內(nèi)實施垃圾處理收費制度，并進一步加大了對垃圾發(fā)電的政策支持力度。《京都議定書》生效后，各國正在積極采取措施，控制污染物的排放。這些給以垃圾發(fā)電為代表的清潔能源產(chǎn)業(yè)帶來了無限的商機。垃圾發(fā)電廠的設(shè)計運行年限一般為30府特許經(jīng)營年限一般為2525年。保地處理垃圾”，運營成本并不低，投資者的回報只能說在市政基礎(chǔ)設(shè)施的合理范圍內(nèi)，內(nèi)部收益率一般8%。但是，如果摻煤發(fā)電，且對社會、環(huán)保不負責任地運營，以節(jié)省成本、增加回報，則投資者的內(nèi)部收益率將遠超出6%一8%。從20世紀70最先利用垃圾發(fā)電的是德國和法國，近三十年來，美國和日本在垃圾發(fā)電方面的發(fā)展也相當迅速。目前我國的垃圾發(fā)電事業(yè)還剛剛起步，處于研究開發(fā)的初級階段，現(xiàn)在的設(shè)備和技術(shù)基本是從國外引進。但是由于中國擁有豐富的垃圾資源，所以蘊含著巨大的資源潛力和潛在的經(jīng)濟效益。2.行業(yè)政策垃圾焚燒發(fā)電較為適合我國現(xiàn)階段城市生活垃圾處理的要求和形勢。政策稅收優(yōu)惠、政策電價優(yōu)惠和垃圾處理補償費，可以說是垃圾發(fā)電的三大經(jīng)濟支柱，但目前這些經(jīng)濟支柱，并沒有真正意義上達到三方平衡。發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈條上各方利益如何補償、社會成本如何分攤，目前尚缺乏明確界定。如此種種都需要我國加緊政策層面上的完善。垃圾發(fā)電是我國一種新興產(chǎn)業(yè)，具有投資大、技術(shù)難、周期長、回報率低的特點，而對于垃圾焚燒發(fā)電，國家一直持鼓勵發(fā)展的態(tài)度，垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)及裝備領(lǐng)域正面臨較好的發(fā)展機遇?！度珖擎?zhèn)環(huán)境衛(wèi)生“十一五”規(guī)劃》提出：“十一五”末全國城市生活垃圾無害化處理率不低于60%，其中城市生活垃圾無害化處理率達到能達標，而2015和2020年我國城市垃圾年產(chǎn)量將達1.79億噸和2.1億10電設(shè)備的市場需求也將大增。另外，2010年5月7日，國務(wù)院以國發(fā)[2010]13號文件下發(fā)《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，年6月20日，國家環(huán)保部、住建部、國家發(fā)改委研究擬定了《關(guān)于加強生活垃圾處理和污染綜合治理工作的意見》的征求意見稿，提出“對于土地資源緊張，生活垃圾熱值滿足要求的地區(qū)，可采用清潔焚燒處理技術(shù)”由此可見我國垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)政1.業(yè)務(wù)公司概況2011年3月28日，根據(jù)北京首創(chuàng)股份有限公司(以下簡稱“公司”)在第四屆董事會2011年度第四次臨時會議上決議，同意公司全資子公司首創(chuàng)(香港)有限公司以不超過3億元港幣，收購新環(huán)保能源控股有限公司不超過4.5億股份，成為最大股東。新環(huán)保能源控股公司為在香港聯(lián)交所上市的從事固廢處理業(yè)務(wù)的上市公司，主要業(yè)務(wù)是為地方政府提供從垃圾的收集、分選，到焚燒發(fā)電或厭法)垃圾處理項目投資、設(shè)計、建設(shè)和運營能力。通過本次收購，首創(chuàng)股份將拓寬在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，快速進入固廢處理領(lǐng)域，并具備一定的處理規(guī)模、技術(shù)實力和市場影響力。作為中國領(lǐng)先的綜合廢物處理方案和環(huán)保基礎(chǔ)建設(shè)服務(wù)之供應(yīng)商，新環(huán)保能源的客戶遍布全國5個省份，包括主要城市如深圳、廣州、上海、北京、南京和南昌。公司的目標是于2012年底，產(chǎn)能可達到每天處理超過6,000噸城市固體廢物。中國的固體廢物管理城市化和經(jīng)濟快速增長，導(dǎo)致中國主要城市產(chǎn)生的固體廢物數(shù)量持續(xù)上升。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，于2008年中國產(chǎn)生約1.54億公噸（即約每天42.2萬公噸）的城市生活垃圾，當中經(jīng)過處理的不足70%，意味著大量的城市廢物被非法棄置或送到不受管制的填埋區(qū)。不斷增長的能源需求、水源污染、資源短缺，構(gòu)成中國目前嚴重的環(huán)境問題。尋找可持續(xù)的解決方案人類對潔凈環(huán)境的關(guān)注和新科技的發(fā)展，為社會上對城市生活垃圾的21世紀地球村內(nèi)的現(xiàn)代人來說，并不足以解決問題。不同的社區(qū)都在尋求有效處理廢物，同時確保人類生活環(huán)境可持續(xù)發(fā)展之綜合方案。在國內(nèi)，除了政府推出的一系列經(jīng)濟措施以外，環(huán)保組織提倡的「減少使用、循環(huán)再用及回收利用」的生活態(tài)度，亦有助推動保護資源和廢物管理的發(fā)展。利好的政府政策在中國第11求加快改善國家的整體環(huán)境。這些政策包括：保證電力需求：國家電網(wǎng)必須購買由垃圾焚燒發(fā)電廠生產(chǎn)之100％電力。綜合廢物管理方案新環(huán)保能源持有多項先進廢物處理技術(shù)在中國的獨家使用權(quán)，當中包括垃圾分選技術(shù)、干、濕厭氧消化技術(shù)，以及先進的垃圾焚燒技術(shù)，可以全面迎合不同客戶的需要。新環(huán)保能源是中國少數(shù)提供綜合廢物管理方案的供應(yīng)商之一，提供全面性的服務(wù)，從主流的焚燒技術(shù)，到于歐洲得到廣泛應(yīng)用的先進厭氧消化技術(shù)（ADT）。2.新環(huán)保能源財務(wù)數(shù)據(jù)上半年利潤表的的的的的66666-----------------------------------------------------------------/-/--------年度利潤表的的的的------------------------------------------------的的的的----//----上半年資產(chǎn)負債表的的的的的66666-----------------------------------------------------------------/-/-------的的的的的66666-年度資產(chǎn)負債表的的的的的66666-----------------------------------------------------------------/-/--------上半年現(xiàn)金流的的的的的66666-----量/-------------------------的的的的的66666-------------------------------------------------/-----/-量量物物年度現(xiàn)金流的的的的///其它/3.發(fā)展規(guī)劃垃圾發(fā)電在今后將成為首創(chuàng)股份新的收入增長業(yè)務(wù)，通過收購香港上市公司新環(huán)保能源，首創(chuàng)股份垃圾處理業(yè)務(wù)占比到十二五”末有望達到30%左右。第二節(jié)垃圾發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀1.國際現(xiàn)狀目前部分發(fā)達國家生活垃圾處理處置情況如下：部分發(fā)達國家生活垃圾處置情況（%）1296從表中可以看出，由于受填埋場地的制約，部分發(fā)達國家主要采用焚燒方式處理生活垃圾（如表中的瑞士、日本和丹麥的生活垃圾焚燒比例均高于60%，）。按生活垃圾年焚燒處理能力分析，歐盟居首，19國家占38%，日本占24%居其次，美國占19%居第三，東亞部分地區(qū)（中國、中國臺灣、韓國、新加坡、泰國等）占15%，其它地區(qū)（俄羅斯、烏克蘭、加拿大、巴西、摩納哥等）占4%。據(jù)歐洲垃圾發(fā)電企業(yè)聯(lián)盟（CEWEP）2006年統(tǒng)計，全世界生活垃圾焚燒廠共有約2100座，其中生活垃圾焚燒發(fā)電廠約1000座；總焚燒處理能力約為62.1萬噸/日，年焚燒生活垃圾量約為1.65億噸，相當于中國城市生活垃圾年清運量。2.國內(nèi)現(xiàn)狀中國2010年年產(chǎn)垃圾6億噸，其中設(shè)市城市垃圾1.55億噸，占全世界城市垃圾年產(chǎn)量的30%。中國的垃圾僅城市垃圾部分得到安置處理，其余將近70%的垃圾尚未進行妥善處置。得到處理的城市垃圾，填埋處理方式占達70嚴峻。國內(nèi)從事垃圾焚燒發(fā)電的投資商約有40-50家，市場上比較活躍的主要是有上海環(huán)境集團、北京金州、天津泰達、重慶三峰、威立雅、廈門創(chuàng)冠、深能源、溫州偉明、中國環(huán)境保護公司、光大國際、清華同方、綠色動力、上海浦發(fā)集團、中科通用、錦江集團、日本荏原。以上企業(yè)分為四類：1.政府主導(dǎo)型企業(yè)。由地方政府出資建設(shè)垃圾發(fā)電項目，企業(yè)作為政府建設(shè)這一項目的平臺。如上海環(huán)境集團有限公司、泰達股份(000652)、海浦東發(fā)展（集團）有限公司等。2.專業(yè)投資運營型企業(yè)。引進他人的技術(shù)、專注于以BOT模式建設(shè)和運營垃圾發(fā)電項目的企業(yè)，該類企業(yè)以運營管理為主。如威立雅環(huán)境服務(wù)（中國）有限公司、金州環(huán)境股份有限公司、北京桑德環(huán)保集團有限公司、合加資源（000826）、中國光大國際有限公司（00257.hk)等。3.工程投資型企業(yè)。使用獨立開發(fā)的技術(shù)，并以此為基礎(chǔ)，對垃圾發(fā)如百瑪士環(huán)保科技有限公司、杭州錦江集團、北京中科通用能源環(huán)保有限責任公司、重慶三峰卡萬塔環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司、綠色動力控股集團有限公司、偉明集團有限公司、清華同方等。4.中介、咨詢公司。如中化國際招標有限責任公司、通用技術(shù)咨詢顧問有限責任公司、上海濟邦咨詢有限公司、國信招標有限責任公司等。在現(xiàn)有的100個垃圾焚燒發(fā)電項目中，主要投資方的市場占有情況如下。我國生活垃圾焚燒廠市場主體統(tǒng)計類型789785352004年3月19垃圾處理開始實施特許經(jīng)營管理。垃圾發(fā)電項目具有前期投資大、運營成本相對較低的特點，目前主要采用-擁有-運營）兩種模式，特許經(jīng)營期一般在25-30年之間。1、主要法律文件《城市生活垃圾處理特許經(jīng)營協(xié)議》、《購售電合同》、《并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議》為垃圾焚燒發(fā)電類項目建設(shè)與運營的最重要的三大協(xié)議。法律授權(quán)文件，由運營企業(yè)與當?shù)厝嗣裾蚱涫跈?quán)的部門簽訂，主要內(nèi)容包括：特許經(jīng)營期限；垃圾供應(yīng)覆蓋范圍、供應(yīng)時間、數(shù)量和質(zhì)量；垃圾處理補貼價格、價格調(diào)整方式、支付時間與方式等。特許經(jīng)營合同對于日供應(yīng)垃圾的數(shù)量一般使用采用照付不議的條款。結(jié)算時的實際垃圾處理量由當?shù)丨h(huán)衛(wèi)部門出具證明?；蓦妰r，運營企業(yè)與電網(wǎng)公司簽署購售電協(xié)議。據(jù)《中華人民共和國可再生能源法（修正案）》垃圾發(fā)電的所有電量可全部上網(wǎng)，同時由于垃圾焚燒發(fā)電項目的電量與其他類型發(fā)電項目的電量相比較小，故并網(wǎng)也相對容易。2、收入來源垃圾焚燒發(fā)電項目的主要收入來源包括垃圾補貼、上網(wǎng)電價、供熱收入、售渣收入等，其中發(fā)電和供熱收入的增值稅即征即退，垃圾補貼收入免繳營業(yè)稅。這些收入項目中，垃圾補貼收入、上網(wǎng)電價和稅收優(yōu)惠為核心收入來源。燒設(shè)備的成本關(guān)系密切。其中成本較高的爐排爐，補貼相對較高（最高達到200元/噸，出現(xiàn)在上海）。流化床價格相對便宜，補貼相對較低，一般在50-80元/噸之間。基本對應(yīng)關(guān)系見下表。我國垃圾焚燒處理補貼費情況設(shè)備每噸投資額垃圾補貼費引進設(shè)備爐排爐45～50萬元80～150年7月25日，國家電監(jiān)委發(fā)布《電網(wǎng)企業(yè)全額收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》，規(guī)定電網(wǎng)企業(yè)全額收購其電網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)可再生能源并網(wǎng)發(fā)電項目上網(wǎng)電量。2009年12月26日通過的《中華人民共和國可再生能源法》（修正案）規(guī)定，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當與按照可再生能源開發(fā)利用規(guī)劃建設(shè)，依法取得行政許可或者報送備案的可再生能源發(fā)電企業(yè)簽訂并網(wǎng)協(xié)議，全額收購其電網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)符合并網(wǎng)技術(shù)標準的可再生能源并網(wǎng)發(fā)電項目的上網(wǎng)電量。根據(jù)以上兩條規(guī)定，垃圾焚燒發(fā)電類項目的發(fā)電量和上網(wǎng)具備法律保障。年脫硫燃煤機組標桿上網(wǎng)電價加補貼電價組成。電價補貼標準為0.25元年內(nèi)享受電價補貼；運行滿15年后，取消電價補貼。自2010年起，每年新批準和核準建設(shè)的發(fā)電項目的電價補貼比上一年新批準和核準建設(shè)項目的電價補貼遞減2%。規(guī)定，企業(yè)從事前款規(guī)定的符合條件的環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水項目的所得，自項目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。2009年12月31日財政部、國家稅務(wù)總局、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于公布環(huán)境保護節(jié)確將生活垃圾焚燒列入目錄?！蛾P(guān)于資源綜合利用及其他產(chǎn)品增值稅政策號）規(guī)定，“對銷售下列自產(chǎn)貨物實行增值稅即征即退的政策”，其中包括“以垃圾為燃料生產(chǎn)的電力或者熱力。垃圾用量占發(fā)電燃料的比重不低于GB13223-2003第1時段標準或者GB18485-2001的有關(guān)規(guī)定。所稱垃圾是指城市生活垃圾、農(nóng)作物秸桿、樹皮廢渣、污泥、醫(yī)療垃圾”。根據(jù)以上規(guī)定，垃圾焚燒發(fā)電項目享受所得稅減免和免增值稅的優(yōu)惠政策。3、現(xiàn)有運營模式中存在的主要問題熟，雖然2002年6月28日，國家計委、財政部、建設(shè)部、環(huán)保總局等四部委頒布了《關(guān)于實行城市生活垃圾處理收費制度促進垃圾處理產(chǎn)業(yè)化的通知》，但是執(zhí)行效果差強人意，造成了目前垃圾處理補貼幾乎全靠財政支出的局面，為企業(yè)穩(wěn)定運營留下了風險，不利于垃圾處理的產(chǎn)業(yè)化。生能源發(fā)電的0.25部分采用爐排焚燒爐的項目得到國家補貼。由于缺乏摻煤量的計量機制，采用流化床焚燒爐的項目尚未得到國家補貼，目前此類項目享受的是地方政府的補貼政策，例如浙江省補貼0.04263元，山東省補貼0.25元等。事實上，垃圾熱值高低受季節(jié)影響會有一定波動，例如夏天垃圾中瓜果較多，水分較高，熱值較低，秋天落葉較多，熱值較高。當熱值較低時，流化床焚燒爐采用摻煤的方式提高熱值，維持爐溫；爐排爐焚燒爐采用噴油的方式來輔助燃燒。國家目前正在醞釀出臺新的監(jiān)控方法，據(jù)了解新監(jiān)控方法的基本思路是統(tǒng)計企業(yè)實際消化的垃圾量，根據(jù)一定方法計算其應(yīng)目前垃圾焚燒發(fā)電設(shè)備的技術(shù)流派主要包括兩種：爐排爐工藝和流化床工藝。兩種垃圾焚燒設(shè)備的比較見下表。垃圾焚燒爐的類型及優(yōu)缺點煤300-500噸的國產(chǎn)焚燒設(shè)備已經(jīng)比較成熟，單爐日處理垃圾量大于500噸的選用進口焚燒設(shè)備更為穩(wěn)妥。1.分布情況截至2010年910056座，在建44座，總處理能力9.2萬噸/天。超過70%的生活焚燒廠集中在我國經(jīng)濟最為發(fā)達的東部地區(qū)，廣東、浙江、江蘇和4個直轄市（北京、上海、天津、重慶）位居前四位，合計占全國生活垃圾焚燒處理總量的近60%。80%以上的生活垃圾焚燒廠是近5年興建的。我國主要生活垃圾焚燒廠地區(qū)分布見下表：我國生活垃圾焚燒廠地區(qū)分布地區(qū)合計2.典型城市目前我國很多省市正在規(guī)劃建設(shè)垃圾焚燒發(fā)電項目，例如：（2009年4月28年垃圾焚燒、生化處理和填埋比例為2015年比例為生垃圾零填埋”。《北京市2009年重點建設(shè)項目計劃》的生態(tài)環(huán)境項目中，“海淀區(qū)六里屯垃圾焚燒發(fā)電廠”、“阿蘇衛(wèi)生活垃圾焚燒發(fā)電廠”均在列。今明兩年北京將開工建設(shè)阿蘇衛(wèi)焚燒廠、北天堂焚燒廠、董村綜年建成后，全市的生活垃圾焚燒日處理能力將達到1.1萬噸，焚燒比例提高到40%。（2）廣州。廣州生活垃圾處理方式正在由填埋為主轉(zhuǎn)向焚燒為主，預(yù)計到2015年，全市生活垃圾在正常情況下，均將首先采取焚燒方式處理。（3）福建。到2010年要建成23座焚燒廠，垃圾焚燒處理比例將提高到70%以上。福建省政府公布的2010年重點項目名單中就包括10個垃圾焚燒發(fā)電項目。1.民意問題目前垃圾焚燒發(fā)電項目最大的風險為民意風險，對此政府方面既需要推廣垃圾焚燒發(fā)電，又必須對民眾的抗議做出一定讓步，因此頻頻出現(xiàn)垃圾焚燒發(fā)電項目停建現(xiàn)象。垃圾焚燒過程中，會產(chǎn)生一類特征污染物，即二惡英，該物質(zhì)會隨著焚燒煙